布雷頓森林體系

1、    布雷頓森林體系    一、布雷頓森林體系的建立    （一）歷史背景    第二次世界大戰(zhàn)使帝國主義國家之間的力量對比發(fā)生了重大變化。德、意、日是戰(zhàn)敗國，國民經(jīng)濟(jì)破壞殆盡。英、法雖然勝利，但工農(nóng)業(yè)遭到嚴(yán)重破壞。只有美國遠(yuǎn)離戰(zhàn)場，非但沒有遭到破壞，反而大發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)，政治、經(jīng)濟(jì)地位進(jìn)一步提高。    1938年到 1944年，美國工業(yè)生產(chǎn)提高2倍。1945年美國工業(yè)生產(chǎn)總值占資本主義國

2、家的60，出口量占三分之一，黃金儲(chǔ)備達(dá)20O億美元占三分之二（1948年這個(gè)比例進(jìn)一步上升為四分之三）。戰(zhàn)爭使美國在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等各方面都取得了絕對優(yōu)勢。戰(zhàn)爭期間，美國通過“租供法案”向英、法等同盟國提供價(jià)值470多億美元的軍火，也乘機(jī)占領(lǐng)了西歐各國及其附屬國的廣大市場。由于國外投資猛增，美國成為最大的債權(quán)國。這一切都為美元的霸權(quán)地位創(chuàng)造了特殊條件。    英國經(jīng)濟(jì)實(shí)力雖然下降、但英鎊區(qū)和帝國特惠制仍然存在，國際貿(mào)易的40 仍用英鎊結(jié)算，英鎊仍然是主要國際儲(chǔ)備貨幣。為此，英國仍竭力保持英鎊的地位。   

3、0;早在戰(zhàn)爭期間，美國就積極策劃取代英鎊而建立一個(gè)以美元為中心的國際貨幣制度。    1943年4月 7日，英、美兩國政府分別在倫敦和華盛頓同時(shí)公布了“凱恩斯計(jì)劃”和“懷特計(jì)劃”。    （二）懷特計(jì)劃    懷特計(jì)劃是美國財(cái)政部長助理懷特提出的“聯(lián)合國平準(zhǔn)基金計(jì)劃”，主要內(nèi)容是：    國際金融    1以基金制為基礎(chǔ)?；鹬辽贋?0億美元，由會(huì)員國按規(guī)定的份額繳納。份額的多少根據(jù)會(huì)員

4、國的黃金外匯儲(chǔ)備、國際收支及國民收入等因素決定。    2基金貨幣與美元和黃金掛鉤?；鹨?guī)定使用的貨幣單位為“尤尼它”（Unita），每一“尤尼它”等于10美元或含純金137格令（1格令=0.0648克純金）。    3表決權(quán)取決于會(huì)員國繳納的份額。各會(huì)員國在基金組織里的發(fā)言權(quán)與投票權(quán)同其繳納的基金份額成正比例。    4穩(wěn)定貨幣匯率。會(huì)員國貨幣都要與“尤尼它”保持固定比價(jià)，不經(jīng)“基金”會(huì)員國四分之三的投票權(quán)通過，會(huì)員國貨幣不得貶值。   

5、60;5取消外匯管制、雙邊結(jié)算和復(fù)匯率等歧視性措施。    6.調(diào)節(jié)國際收支。對會(huì)員國提供短期信貸，以解決國際收支逆差。    7.“基金”的辦事機(jī)構(gòu)設(shè)在擁有最多份額的國家。    懷特計(jì)劃企圖由美國控制“聯(lián)合國平準(zhǔn)基金”，通過“基金”使會(huì)員國的貨幣“釘住”美元。這個(gè)計(jì)劃還立足于取消外匯管制和各國對國際資金轉(zhuǎn)移的限制。    （三）凱恩斯計(jì)劃    凱恩斯計(jì)劃是英國財(cái)政部顧問凱恩斯擬訂的“國際清算

6、同盟計(jì)劃”，內(nèi)容主要是：    （l）建立“國際清算同盟”，相當(dāng)于世界銀行。    （2）會(huì)員國中央銀行在“同盟”開立往來賬戶，各國官方對外債權(quán)債務(wù)通過該賬戶用轉(zhuǎn)賬辦法進(jìn)行清算。    （3）順差國將盈余存入賬戶，逆差國可按規(guī)定的份額問“同盟”申請透支或提存。    （4）“同盟”賬戶的記賬單位為“班科”（Bancor），以黃金計(jì)值。會(huì)員國可用黃金換取“班科”，但不可以用“班科”換取黃金。    

7、（5）各國貨幣以“班科”標(biāo)價(jià)，非經(jīng)“同盟”理事會(huì)批準(zhǔn)不得變更。    （6）會(huì)員國在“同盟”的份額，以戰(zhàn)前3年進(jìn)出口貿(mào)易平均額的75來計(jì)算。    （7）“同盟”總部設(shè)在倫敦和紐約，理事會(huì)會(huì)議在英、美兩國輪流舉行。凱思斯計(jì)劃是基于英國當(dāng)時(shí)的困境，盡量貶低黃金的作用。這個(gè)計(jì)劃實(shí)際上主張恢復(fù)多邊清算，取消雙邊結(jié)算。當(dāng)然，也暴露出英國企圖同美國分享國際金融領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的意圖。    （四）布雷頓森林體系的建立懷持計(jì)劃和凱恩斯計(jì)劃雖然都以設(shè)立國際金融機(jī)構(gòu)、穩(wěn)定匯率、擴(kuò)大國際貿(mào)易、促進(jìn)世界經(jīng)

8、濟(jì)發(fā)展為目的，但兩者的運(yùn)營方式是不同的。由于英國經(jīng)濟(jì)、軍事實(shí)力不如美國，雙方于1944年4月達(dá)成了基本反映懷特計(jì)劃的“關(guān)于設(shè)立國標(biāo)貨幣基金的專家共同聲明”。     1944年7月 1日，在美國新罕布什爾洲的布雷頓森林舉行有44國代表參加的聯(lián)合國貨幣金融會(huì)議（簡稱布雷頓森林會(huì)議）。經(jīng)過3周的討論，會(huì)議簽訂了國際貨幣基金協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定），總稱布雷頓森林協(xié)定，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。    二、布雷頓森林體系的內(nèi)容    

9、;布雷頓森林體系的實(shí)質(zhì)是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內(nèi)容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。    （一）各國貨幣比價(jià)的掛鉤。    即匯率的規(guī)定與調(diào)整原則，主要規(guī)定如下：    1美元與黃金掛鉤。即各國確認(rèn)1934年1月美國規(guī)定的35美元一盎司的黃金官價(jià)，每一美元的含金量為0888671克黃金。各國政府或中央銀行可用美元按官價(jià)向美國兌換黃金。這樣，美元居于等同黃金的地位，其他國家的貨幣則不能兌換黃金。為使黃金官價(jià)不受自由市場金價(jià)沖擊，

10、各國政府需協(xié)同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價(jià)。    2其他國家貨幣與美元掛鉤。其他國家政府規(guī)定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。會(huì)員國也可以不規(guī)定貨幣的含金量，而只規(guī)定同美元的匯率。例如     1946年，l英鎊的含金量為358134克純金，1美元的含金量為0.888671克納金，則英鎊與美元的含金量（黃金平價(jià)）之比為：1英鎊=3581340.8886714.03美元，這便是法定匯率。    3實(shí)行可調(diào)整的固定匯率。國際貨幣基金協(xié)定規(guī)

11、定，各國貨幣對美元的匯率，一般只能在法定匯率上下各1的幅度內(nèi)波動(dòng)。若市場匯率超過法定匯率1的波動(dòng)幅度，各國政府有義務(wù)在外匯市場上進(jìn)行于預(yù)，以維持匯率的穩(wěn)定。布雷頓森林體系的匯率制度被稱為“可調(diào)整的釘住匯率制度”。若會(huì)員國法定匯率的變動(dòng)超過10，就必須得到國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。1971年12月，這種即期匯率變動(dòng)的幅度擴(kuò)大為上下2.25的范圍，而決定“平價(jià)”的標(biāo)準(zhǔn)，亦由黃金改為特別提款權(quán)。    （二）各國貨幣的兌換性與國際支付結(jié)算的原則    “協(xié)定”規(guī)定了各國貨幣自由兌換的原則：任何會(huì)員國對其他會(huì)員國在經(jīng)常項(xiàng)目往

12、來中積存的本國貨幣，若對方為支付經(jīng)常項(xiàng)目貨幣換回本國貨幣。由于各國立即普遍實(shí)行貨幣自由兌換原則是不現(xiàn)實(shí)的，故“協(xié)定”又作了“過渡期，的規(guī)定。    關(guān)于國際支付與國際結(jié)算的原則，“協(xié)定”規(guī)定，會(huì)員國未經(jīng)基金組織同意，不得對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的支付或清算加以限制。    （三）國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定在這種制度中，外匯與黃金并列，共同構(gòu)成國際儲(chǔ)備資產(chǎn)?！皡f(xié)定”中關(guān)于貨幣平價(jià)的規(guī)定，使美元處于“等同”黃金的地位，成為各國外匯儲(chǔ)備中最主要的國際儲(chǔ)備貨幣。    （四）國際收支的調(diào)節(jié)

13、0;   國際貨幣基金組織會(huì)員國份額的25以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，另外的75則以本國貨幣繳納。會(huì)員國發(fā)生國際收支逆差時(shí)，可用本國貨幣向基金組織按規(guī)定程序購買（即借貸）一定數(shù)額的外匯，并在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以購回本國貨幣的方式償還借款。會(huì)員國所認(rèn)繳的份額越大，得到的貸款也越多。貸款只限于會(huì)員國用于彌補(bǔ)國際收支赤字，即用于經(jīng)常項(xiàng)目的支付。    （五）成立國際貨幣基金組織    建立永久性國際金融機(jī)構(gòu)國際貨幣基金組織是布雷頓森林體系的一大特色。  “協(xié)定”確定了IMF的

14、宗旨：建立IMF機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國際貨幣合作。促進(jìn)國際貿(mào)易和投資的均衡發(fā)展，借此提高會(huì)員國的就業(yè)和實(shí)際收入水平，并擴(kuò)大生產(chǎn)能力。促進(jìn)匯率穩(wěn)定，維護(hù)正常匯兌關(guān)系，借以避免競爭性貨幣貶值。建立多邊支付體系，設(shè)法消除外匯管制。為會(huì)員國提供資金融通，糾正國際收支失衡?？s小或減少國際收支赤字或盈余的擴(kuò)大。    “協(xié)定“賦予IMF以下職能：監(jiān)督職能。監(jiān)督會(huì)員國遵守“協(xié)定”的各項(xiàng)條款，以維護(hù)國際金融與外匯交易秩序。磋商職能。會(huì)員國原則上每年進(jìn)行一次定期磋商；定期舉行世界經(jīng)濟(jì)形勢與前景的磋商；當(dāng)某會(huì)員國修改匯兌措施、匯率政策、或執(zhí)行對其他會(huì)員國發(fā)生重大影響的政策、或基金組織

15、認(rèn)為某會(huì)員國的匯率政策不符合“協(xié)定”指導(dǎo)原則時(shí)，基金組織總裁就同該國進(jìn)行特別磋商。融通資金職能。即對逆差國提供貸款，以穩(wěn)定外匯市場和擴(kuò)大國際貿(mào)易?；谏鲜雎毮埽鸾M織實(shí)際上處于戰(zhàn)后國際貨幣制度的在布雷頓森林體系中，美元可以兌換黃金和各國實(shí)行固定匯率制度，是這一貨幣制度的兩大支柱，基金組織則是這一貨幣體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)。    三、布雷頓森林體系的特點(diǎn)和作用    （一）布雷頓森林體系的特點(diǎn)    1制度內(nèi)容上的特點(diǎn)    （1）貨

16、幣比價(jià)上的特點(diǎn)。第二次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣制度不是按各國的鑄幣平價(jià)來確定匯率，而是根據(jù)各國貨幣法定金平價(jià)的對比，普遍地與美元建立固定比例關(guān)系。    （2）匯率調(diào)節(jié)機(jī)制不同。戰(zhàn)前，黃金輸送點(diǎn)是匯率波動(dòng)的界限自動(dòng)地調(diào)節(jié)匯率。第二次世界大戰(zhàn)后，人為地規(guī)定匯率波動(dòng)的幅度，匯率的波動(dòng)是在基金組織的監(jiān)督下，由各國干預(yù)外匯市場來調(diào)節(jié)。    （3）貨幣兌換的程度不同。國際金本位制度下，各國貨幣自由兌換，對國際支付一般不采取限制措施。在布雷頓森林體系下，許多國家不能實(shí)現(xiàn)貨幣的自由兌換，對外支付受到一定的限制。當(dāng)然，基金組織規(guī)定，

17、一般不得對經(jīng)常項(xiàng)目的支付進(jìn)行限制，并規(guī)定在條件具備時(shí)，取消限制，實(shí)行貨幣自由兌換。    （4）國際儲(chǔ)備上的特點(diǎn)。金本位制度下，國際儲(chǔ)備資產(chǎn)主要是黃金。第二次世界大戰(zhàn)后的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)則是黃金、可兌換貨幣和特別提款權(quán)，其中黃金與美元并重。在外匯儲(chǔ)備上，戰(zhàn)前除英鎊外，還有美元與法國法郎。而第二次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣制度幾乎包括資本主義世界所有國家和地區(qū)的貨幣，而美元?jiǎng)t是最主要的外匯儲(chǔ)備。    （5）國際結(jié)算原則上的差異。國際金本位制下，各國實(shí)行自由的多邊結(jié)算。戰(zhàn)后的國際貨幣制度，尚有不少國家實(shí)行外匯管制，采用貿(mào)易和支

18、付的雙邊安排。     （6）黃金流動(dòng)與兌換上的差異。國際金本位下，黃金的流動(dòng)是完全自由的；而布雷頓體系下，黃金的流動(dòng)一般要受到一定的限制。戰(zhàn)前英、美、法三國都允許居民兌換黃金；而實(shí)行金匯兌本位的國家也允許居民用外匯（英鎊、法郎或美元）向英、美、法三國兌換黃金；戰(zhàn)后美國只同意外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，而不允許外國居民用美元向美國兌換黃金這是一種大大削弱了的金匯兌本位制。    2.體制上的特點(diǎn)    （l）建立了永久性的國際金融機(jī)構(gòu)。第二次世界大戰(zhàn)前

19、的國際貨幣制度并沒有一個(gè)統(tǒng)一的國際組織進(jìn)行組織和監(jiān)督。而布雷頓森林體系則建立了國際貨幣基金組織、國際復(fù)興開發(fā)銀行等永久性國際金融機(jī)構(gòu)。通過國際金融機(jī)構(gòu)的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，保證統(tǒng)一的國際金匯兌本位制各項(xiàng)原則、措施的推行。    （2）簽訂了有一定約束力的國際貨幣基金協(xié)定。金本位制對匯率制度、黃金輸出人沒有一個(gè)統(tǒng)一的協(xié)定，貨幣區(qū)也只是在規(guī)定的地區(qū)實(shí)施宗主國、聯(lián)系國的法令。戰(zhàn)后的國際貨幣基金協(xié)定，乃是一種國際協(xié)議，對會(huì)員國政府具有一定的約束力。它的統(tǒng)一性在于把幾乎所有的資本主義國家都囊括在國際金匯兌本位制之下；它的嚴(yán)整性在于對維持貨幣制度運(yùn)轉(zhuǎn)的有關(guān)問題做了全面

20、規(guī)定，并要求各國遵守。    （3）根據(jù)國際貨幣基金協(xié)定，建立了現(xiàn)代國際貨幣管理所必需的各項(xiàng)制度。例如，國際收支調(diào)節(jié)制度、國際信貸監(jiān)督制度、國際金融統(tǒng)計(jì)制度、國際匯率制度、國際儲(chǔ)備制度、國際清算制度等。    因此，戰(zhàn)后的國際貨幣體系同歷史上的國際貨幣制度相比，有了明顯的改進(jìn)。主要表現(xiàn)在：建立了世界性的組織機(jī)構(gòu)，制訂了具有一定約束力的國際協(xié)議，建立了統(tǒng)一的、完整的規(guī)章制度。    （二）布雷頓森林體系的作用    布雷頓森林體系的建立，

21、促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展，擴(kuò)大了各國間的經(jīng)濟(jì)交往。尤其是在50年代和60年代的部分時(shí)間里，布雷頓森林體系運(yùn)行良好，對戰(zhàn)后穩(wěn)定國際金融和發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)確實(shí)起到巨大的作用。    1促進(jìn)了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然該制度有助于美國擴(kuò)大商品和資本的輸出，有利于美國經(jīng)濟(jì)對外擴(kuò)張；但由于實(shí)行固定匯率，有利于進(jìn)出口成本和利潤的核算，有利于國際資本的流動(dòng)。國際貿(mào)易的增長速度大大超過戰(zhàn)前。1913年1918年，世界出口貿(mào)易額年平均增長率為0.7，而1948年1960年為68，1960年1965年為79，1965年1970年為11。  

22、  2.保證了國際貨幣關(guān)系的相對穩(wěn)定?；鸾M織成員雖然有各自不同的利益，存在著不少分歧和矛盾，但是“協(xié)定”畢竟使戰(zhàn)后資本主義世界貨幣體系得到正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而使資本主義世界商品、勞務(wù)和資本的流通得以正常進(jìn)行。避免了經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重惡化和貨幣體系崩潰的局面。    3.緩解了國際收支危機(jī)?；鸾M織和世界銀行對逆差國提供各種信貸支持，幫助會(huì)員國解決國際收支困難，克服國際收支失衡的困難，促進(jìn)幣值的穩(wěn)定。    4有助于生產(chǎn)和資本的國際化、由于匯率的相對穩(wěn)定，避免了國際資本流動(dòng)中引發(fā)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這有利于國際資本的輸

23、入與輸出。同時(shí)也為國際間融資創(chuàng)造了良好環(huán)境，有助于金融業(yè)和國際金融市場發(fā)展，也為跨國公司的生產(chǎn)國際化創(chuàng)造了良好的條件。    5促進(jìn)各國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在金本位制下，各國注重外部平衡，因而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)往往帶有緊縮傾向。在布雷頓森林體系下，各國一般偏重內(nèi)部平衡，所以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定，危機(jī)和失業(yè)情形較之戰(zhàn)前有所緩和。    四、布雷頓森林體系的缺陷    （）維持布雷頓森林體系的條件    以美元為中心的國際貨幣制度能在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)順利運(yùn)行

24、，是與美國雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和充足的黃金儲(chǔ)備分不開的。要維持布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)，必須具備三項(xiàng)基本條件。      1美國國際收支保持順差，美元對外價(jià)值穩(wěn)定。若其他國家通貨膨脹嚴(yán)重，國際收支逆差，則在基金組織同意下，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定比價(jià)關(guān)系。這并不影響美元的國際地位。但若美國國際收支持續(xù)性逆差，美元對外價(jià)值長期不穩(wěn)，美元?jiǎng)t會(huì)喪失其中心地位，危機(jī)布雷頓森林制度存在的基礎(chǔ)。    2美國的黃金儲(chǔ)備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。

25、美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務(wù)，必須擁有充足的黃金儲(chǔ)備。若美國黃金儲(chǔ)備流失過多，儲(chǔ)備不足，則難以履行兌換義務(wù)，則布雷頓森林體系難以維持。    3，黃金價(jià)格維持在官價(jià)水平。戰(zhàn)后，美國黃金儲(chǔ)備充足，若市場價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，則美國可以通過拋售或購進(jìn)黃金加以平抑。若美國黃金儲(chǔ)備不足，無力進(jìn)行市場操作和平抑金價(jià)，則美元比價(jià)就會(huì)下降，國際貨幣制度的基礎(chǔ)也就會(huì)隨之動(dòng)搖。    （二）布雷頓森林體系的缺陷    由于資本主義發(fā)展的不平衡性，主要資本主義國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力對比一再發(fā)生變化，以美

26、元為中心的國際貨幣制度本身固有的矛盾和缺陷也就日益暴露。    1金匯兌制本身的缺陷。由于美元與黃金掛鉤，享有特殊地位，這就極大地加強(qiáng)了美國對世界經(jīng)濟(jì)的影響。一方面，美國可以通過發(fā)行紙幣而不動(dòng)用黃金進(jìn)行對外支付和資本輸出，這就有利于美國的對外擴(kuò)張和掠奪。但從另一方面看，美國也背上了維持金匯兌平價(jià)的包袱。當(dāng)人們對美元充分信任，美元相對短缺時(shí)，這種金匯兌平價(jià)可以維持。當(dāng)人們對美元產(chǎn)生信任危機(jī)，美元擁有太多，要求兌換黃金時(shí)，美元與黃金的固定平價(jià)就難以維持。    2儲(chǔ)備制度不穩(wěn)定的缺陷。這種制度無法提供一種既數(shù)量充足，又

27、幣值堅(jiān)挺、可以為各國接受的儲(chǔ)備貨幣，以使國際儲(chǔ)備的增長能夠適應(yīng)國際貿(mào)易與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。戰(zhàn)后黃金生產(chǎn)增長緩慢，與國際貿(mào)易增長相適應(yīng)的國際儲(chǔ)備的增長只有是美元增加。1960年，美國耶魯大學(xué)教授特里芬在其著作黃金與美元危機(jī)中指出：布雷頓森林制度以一國貨幣作為主要國際儲(chǔ)備貨幣，在黃金生產(chǎn)停滯的情況下，國際儲(chǔ)備的供應(yīng)完全取決于美國的國際收支狀況：美國的國際收支保持順差，國際儲(chǔ)備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要；美國的國際收支保持逆差，國際儲(chǔ)備資產(chǎn)過剩，美元發(fā)生危機(jī)，并危及國際貨幣制度。這種難以解決的內(nèi)在矛盾，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱之為“特里芬難題”，它決定了布雷頓森林體系的不穩(wěn)定性和塔臺(tái)的必然性。 &

28、#160;  3國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的缺陷。該制度規(guī)定匯率浮動(dòng)幅度需保持在l以內(nèi)，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。這個(gè)體系的創(chuàng)始人顯然指望國際收支失衡通過基金組織融資、合理的國內(nèi)政策與偶然的匯率調(diào)整就可恢復(fù)平衡。這就是說，會(huì)員國暫時(shí)的不平衡由國際貨幣基金組織融通資金，根本性的不平衡則靠調(diào)整利率來糾正。實(shí)踐證明，這種調(diào)節(jié)機(jī)制并不成功，因?yàn)樗鼘?shí)際上僅著重于國內(nèi)政策的單方面調(diào)節(jié)。    4.內(nèi)、外平衡難統(tǒng)一。在固定匯率制度下，各國不能利用匯率杠桿來調(diào)節(jié)國際收支，而只能采取有損于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)政策或采取管制措施，以犧牲內(nèi)部平

29、衡來換取外部平衡。當(dāng)美國國際收支逆差、美元匯率下跌時(shí)，根據(jù)固定匯率原則，其他國家應(yīng)干預(yù)外匯市場，但這往往會(huì)導(dǎo)致和加劇這些國家的通貨膨脹；若這些國家不加干預(yù)，則美元貶值就會(huì)加劇，就會(huì)遭受美元儲(chǔ)備資產(chǎn)貶值的損失。    五、布雷頓森林體系的崩潰    （一）布雷頓森林體系崩潰的原因    1.制度自身的缺陷。以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因。是這個(gè)制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲(chǔ)備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。  

30、  一方面，美元作為國際支付手段與國際儲(chǔ)備手段，要求美元幣值穩(wěn)定，才會(huì)在國際支付中被其他國家所普遍接受。而美元幣值穩(wěn)定，不僅要求美國有足夠的黃金儲(chǔ)備，而且要求美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲(chǔ)備。否則，人們在國際支付中就不愿接受美元。    另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲(chǔ)備，又要求美國的國際收支保持大量逆差，否則全世界就會(huì)面臨外匯儲(chǔ)備短缺、國際流通渠道出現(xiàn)國際支付手段短缺。但隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證又會(huì)不斷減少，美元又將不斷貶值。第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發(fā)展的必然結(jié)果

31、。    2.美元危機(jī)與美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟(jì)此消彼長，美元危機(jī)是導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。    （1）美國黃金儲(chǔ)備減少。美國1950年發(fā)動(dòng)朝鮮戰(zhàn)爭，海外軍費(fèi)巨增，國際收支連年逆差，黃金儲(chǔ)備源源外流。 1960年，美國的黃金儲(chǔ)備下降到178億美元，已不足以抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)的2103億美元的流動(dòng)債務(wù)，出現(xiàn)了美元的第一次危機(jī)。60年代中期，美國卷入越南戰(zhàn)爭，國際收支進(jìn)一步惡化，黃金儲(chǔ)備不斷減少。1968年3月，美國黃金儲(chǔ)備已下降至121億美元，而同期的對外短期負(fù)債為331億美元，引發(fā)了第二次美元危機(jī)。到1971年，美國的黃金儲(chǔ)備（1