我國商業(yè)銀行混業(yè)并購研究

1、我國商業(yè)銀行混業(yè)并購研究并購是企業(yè)快速成長的重要方式之一,上個世紀末企業(yè)并購浪潮席卷全球,其中,以銀行并購最為引人關(guān)注,多數(shù)發(fā)達國家的商業(yè)銀行都在這次并購浪潮中經(jīng)歷了空前整合。近年來,隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài),利率市場化不斷推進,互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起,我國商業(yè)銀行的發(fā)展面臨著巨大的壓力和嚴峻的挑戰(zhàn)。伴隨著金融監(jiān)管的逐步開放和現(xiàn)代金融科技的飛速發(fā)展,在外部政治、經(jīng)濟環(huán)境的共同影響之下,實現(xiàn)集團化、綜合化經(jīng)營將是我國商業(yè)銀行面臨生存挑戰(zhàn)、順應(yīng)發(fā)展趨勢的必然選擇,也是其實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的重要途徑之一。在集團化、綜合化經(jīng)營轉(zhuǎn)型的過程中,我國商業(yè)銀行開始嘗試以收購、整合方式參股或控股非銀金融機構(gòu),斬獲多元金融牌

2、照,旨在加速其集團化、綜合化戰(zhàn)略的進程。我國商業(yè)銀行混業(yè)并購過程是否順利,此類并購是否能夠產(chǎn)生積極效應(yīng)一直受到金融機構(gòu)、市場以及政府相關(guān)部門的持續(xù)關(guān)注。因此本文選取了我國最新的銀信混業(yè)并購案例即浦發(fā)銀行并購上海信托,分別從并購方案、并購績效兩個方面進行案例分析,試圖探索我國商業(yè)銀行搭建銀行系國資金融控股平臺的可行性。在并購方案的分析中,本文解釋了該方案中并購前對上海信托進行存續(xù)分立的原因,闡述了浦發(fā)銀行利用股份支付方式購買上海信托的主要優(yōu)勢及深層次理由,最后對本次并購交易對價的確定進行了簡單評價。在并購績效的檢驗中,本文結(jié)合了事件研究法與財務(wù)比率分析法進行深入分析。本文發(fā)現(xiàn):(1)此次并購交易

3、得到了市場的認可,投資者對浦發(fā)銀行并購上海信托的活動持樂觀態(tài)度,為浦發(fā)銀行股東創(chuàng)造了短期財富效應(yīng)。(2)對于浦發(fā)銀行而言,此次并購對其收入結(jié)構(gòu)的改善與調(diào)整產(chǎn)生正效應(yīng)并對浦發(fā)銀行集團未來的金融綜合化經(jīng)營產(chǎn)生一定的積極導(dǎo)向作用,但對于浦發(fā)銀行集團的成長能力、風(fēng)險防控能力的影響相對有限。(3)對于上海信托而言,引入浦發(fā)銀行作為控股股東之后,其盈利能力、成長能力以及風(fēng)險防控能力均有明顯提升,說明此次并購對上海信托的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了較為顯著的正向效應(yīng),而其風(fēng)險防控能力的提升則與并購之后浦發(fā)銀行對其大規(guī)模增加注冊資本有關(guān)?；趯Σ①彿桨概c并購績效的分析,本文發(fā)現(xiàn)了浦發(fā)銀行并購上海信托中存在的實質(zhì)性問題并提出了相應(yīng)對策:發(fā)行股份購買資產(chǎn)可改進的原因及改進方法、并購后續(xù)整合的相關(guān)建議以及提高浦發(fā)銀行資本充足率的“母子策略”。最后,本文通過本次銀信混業(yè)并購的案例分析凝練出關(guān)于我國金融業(yè)混業(yè)并購、混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管三方面的啟示。其中,在混業(yè)并購中啟示商業(yè)銀行在進行并購活動時注意緊跟并購相關(guān)的政策導(dǎo)向,充分了解并購實務(wù)中的法律法規(guī),靈活處理并購中的細節(jié)問題;在混業(yè)經(jīng)營中啟示商業(yè)銀行明確戰(zhàn)略意圖,結(jié)合自身特點制定集團化、綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略,經(jīng)營中注重并購后續(xù)整合,嚴格管控混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險;在混業(yè)監(jiān)管中則啟示目前相關(guān)監(jiān)管部門關(guān)注監(jiān)管