國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)擊破成本線 多晶硅行業(yè)2011冬天“有點(diǎn)冷”

1、國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)擊破成本線 多晶硅行業(yè)2011冬天“有點(diǎn)冷”對多晶硅乃至整個(gè)光伏行業(yè)來說，2011年的冬天有些冷。本周國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)廠商早早宣布停產(chǎn)檢修，這一“寒意”被再次強(qiáng)化。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾吡私猓壳皣鴥?nèi)除4、5家一線大廠基本保持全負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)外，其余多晶硅廠紛紛減產(chǎn)甚至關(guān)停，國內(nèi)產(chǎn)量與高峰期相比至少已降低三成。在業(yè)內(nèi)人士看來，本次行業(yè)低谷的形成原因與2008年金融危機(jī)時(shí)完全不同，三年前那樣快速的恢復(fù)難以復(fù)制。行業(yè)寒冬的持續(xù)，將進(jìn)一步向上下游產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)散，其影響有負(fù)面也有正面，同時(shí)部分效應(yīng)已逐漸顯現(xiàn)。市價(jià)跌破成本線今年5月下旬川投能源（600674）（600674，收盤價(jià)12.27元）年度股東大會(huì)召

2、開，公司總經(jīng)理趙勝德在會(huì)上坦言，由于行業(yè)競爭加劇且新光硅業(yè) （旗下公司）是生產(chǎn)線建設(shè)較早、原有技術(shù)優(yōu)勢現(xiàn)已消失的企業(yè)，其面臨的經(jīng)營形勢嚴(yán)峻，僅處于微利狀態(tài)。11月12日，川投能源發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)新光硅業(yè)停車技改的時(shí)間將持續(xù)半年。這是在經(jīng)營多晶硅業(yè)務(wù)的A股上市公司中，首家明確宣布停產(chǎn)的企業(yè)；此外，按照行業(yè)慣例，多晶硅生產(chǎn)廠商年度停產(chǎn)檢修時(shí)間通常都是在春節(jié)時(shí)進(jìn)行，新光硅業(yè)本次檢修不僅大大提前，而且時(shí)間長達(dá)半年，因此市場也從其中感受到異樣。據(jù)悉，11月初已有媒體報(bào)道，新光硅業(yè)已停產(chǎn)，因多晶硅價(jià)格暴跌至成本以下，公司只能選擇停產(chǎn)技改。川投能源定期報(bào)告顯示，今年上半年新光硅業(yè)生產(chǎn)多晶硅637.97噸，實(shí)

3、現(xiàn)凈利潤1529.47萬元；但在三季報(bào)中，新光硅業(yè)多晶硅產(chǎn)量增長至982.8噸，凈利潤卻銳減至50萬元。每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾邚闹袊猩饘賲f(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡稱硅業(yè)分會(huì)）了解到，5月末國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨市場上最低報(bào)價(jià)已接近40萬元/噸，該價(jià)格接近國內(nèi)多數(shù)二三線廠商的生產(chǎn)成本。然而，低迷的行情卻一直持續(xù)，至11月16日國內(nèi)現(xiàn)貨最新成交價(jià)已跌至每噸20萬23萬元，擊破國內(nèi)廠商生產(chǎn)成本線。國內(nèi)產(chǎn)量已降低三成事實(shí)上，全球光伏市場景氣度自今年3月以來便急轉(zhuǎn)直下，產(chǎn)業(yè)鏈上各類產(chǎn)品的價(jià)格均出現(xiàn)下降。其中曾被市場追捧的多晶硅，國際市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已從2月底的78美元/kg跌至如今的33.6美元/kg，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也由8個(gè)

4、月前的70萬76萬元/噸，大跌至20萬23萬元/噸。每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾邚墓铇I(yè)分會(huì)了解到，目前除保利協(xié)鑫、賽維LDK等還保持全速運(yùn)轉(zhuǎn)外，其余多晶硅廠商幾乎全部減產(chǎn)甚至關(guān)停；行業(yè)開工率較兩個(gè)月前大幅下滑，國內(nèi)產(chǎn)能已較年內(nèi)高峰期時(shí)降低三成以上。從A股上市公司方面來看，本周每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾攉@悉，江蘇陽光（600220）（600220，收盤價(jià)3.91元）生產(chǎn)線目前尚在運(yùn)轉(zhuǎn)，但最近兩月已虧損；一些剛剛準(zhǔn)備進(jìn)入多晶硅的公司也受到影響，橫店東磁（002056）（002056，收盤價(jià)20.53元）在今年8月宣布投資21.5億元在烏海建設(shè)年產(chǎn)能為6000噸的多晶硅生產(chǎn)線。但本周公司方面表示，新項(xiàng)目現(xiàn)在還處于前期籌備

5、階段并未開工建設(shè)，多晶硅行業(yè)大環(huán)境的惡化也會(huì)讓公司暫時(shí)放慢該項(xiàng)目的運(yùn)作。影響擴(kuò)散至產(chǎn)業(yè)鏈至于未來的走勢，業(yè)內(nèi)人士的看法并不樂觀。硅業(yè)分會(huì)方面表示，從現(xiàn)貨市場看，目前產(chǎn)品的供應(yīng)遠(yuǎn)大于需求且1、2級品價(jià)差減少，下游采購商在購買時(shí)明顯偏向于高品質(zhì)多晶硅，造成不少產(chǎn)品質(zhì)量一般的企業(yè)難以出貨；市場成交減少，加電池片和組件產(chǎn)品價(jià)格仍在下跌，多晶硅當(dāng)前價(jià)格還難言見底，預(yù)計(jì)未來將會(huì)有更多企業(yè)降低產(chǎn)能甚至完全關(guān)停。本次行業(yè)低谷還將持續(xù)多久，目前業(yè)內(nèi)并沒有明確的預(yù)期，但普遍認(rèn)為與三年前金融危機(jī)帶來的 “急凍”不同，本輪景氣低谷的原因有歐洲主要光伏安裝國遭遇債務(wù)危機(jī)、補(bǔ)貼削減的外部因素，也有行業(yè)自身擴(kuò)產(chǎn)過快、產(chǎn)能過

6、剩的內(nèi)部因素，其造成的負(fù)面影響很難在短期內(nèi)完全消除。因此，如果市況繼續(xù)低迷，其負(fù)面效應(yīng)將傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈。從每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾叩牟稍L情況看，這些影響有正有負(fù)：一方面，如價(jià)格維持低位將刺激大廠追求技術(shù)進(jìn)步以削減成本，有利于冷氫化、銀漿進(jìn)口替代等降成本技術(shù)的普及；另一方面，設(shè)備提供商如多晶硅鑄錠爐、生產(chǎn)過程中所需輔料耗材如多晶硅切割液等，也要一同面對需求減少的風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)公司精功科技（002006）設(shè)備需求增速將回落精功科技 （002006，收盤價(jià)27.15元）是去年的“大牛股”，到今年9月除權(quán)前股價(jià)從去年年中的9.81元最高飆至79.95元，上漲了7.14倍。股價(jià)暴漲的背后是公司儲(chǔ)備多年的多晶硅鑄錠爐產(chǎn)

7、品終于打開市場，進(jìn)入保利協(xié)鑫、英利綠色能源、賽維LDK等國內(nèi)一線大廠供貨體系。公司中報(bào)顯示，凈利潤同比增長15倍；公司三季報(bào)也顯示，同比增幅達(dá)14.6倍；另外，以公司已公告的合同計(jì)算目前在手訂單總金額接近27億元，并且要在今年年內(nèi)全部交付客戶，因此2011年業(yè)績有保障。去年精功科技總營收為9.75億元，凈利潤為9118萬元。不過，光伏行業(yè)大環(huán)境惡化也令業(yè)內(nèi)擔(dān)心公司未來的成長性。長城證券研究員桂方曉表示，光伏設(shè)備需求主要來自新增光伏產(chǎn)能帶來的需求以及對舊設(shè)備的替換。但現(xiàn)在前者的情況并不樂觀，盡管有下游大廠商的逆市擴(kuò)張，但今年到明年這類需求肯定無法向去年和今年上半年這樣火爆；舊設(shè)備更替則要視新一代

8、產(chǎn)品技術(shù)提升而定，長期來看，技術(shù)領(lǐng)先的設(shè)備廠商仍然會(huì)有較好的增長前景。據(jù)悉，這方面精功科技已有一定儲(chǔ)備，設(shè)備產(chǎn)品方面公司目前在推廣容量為660kg和800kg的鑄錠爐，希望能憑借生產(chǎn)過程中對多晶硅更低的損耗來替代目前主流的500kg規(guī)格爐子；新品準(zhǔn)單晶鑄錠爐則在進(jìn)一步完善工藝，希望能憑借可比傳統(tǒng)多晶爐生產(chǎn)出光電轉(zhuǎn)換率更高的硅片來吸引客戶，但需要下游廠商完善準(zhǔn)單晶電池片制造工藝來配合。另外，精功科技已設(shè)立合資公司進(jìn)軍冷氫化技術(shù)解決方案提供領(lǐng)域，但目前尚處于培育期。奧克股份（300082）多晶硅切割液需求下滑奧克股份 （300082，收盤價(jià)20.09元）以多晶硅切割液為主導(dǎo)產(chǎn)品，去年該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收

9、為13億元、今年上半年為7.93億元，在總營收中的占比均超過50%。據(jù)了解，下半年多晶硅切割液的市場情況并不理想，多晶硅市場低迷和光伏整體走弱影響到公司這類產(chǎn)品的需求。雖然尚無對全年業(yè)績的預(yù)測，不過公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)很難再維持之前的高速增長。去年奧克股份由切割液貢獻(xiàn)的營收達(dá)到13.1億元，同比增幅高達(dá)107%；今年上半年實(shí)現(xiàn)營收7.93億元，同比增長僅71%?？傮w來看，行業(yè)疲軟給公司切割液產(chǎn)品需求帶來的影響已有體現(xiàn)。今年一季度，奧克股份銷售切割液4.3萬噸，二季度單季銷量為3萬噸，環(huán)比出現(xiàn)下滑；單月數(shù)據(jù)方面，1月份銷售1.8萬噸，但到6月已滑落到8000噸。這一趨勢在第三季度仍延續(xù)。三季報(bào)顯示，公司

10、今年第三季度實(shí)現(xiàn)收入6.05億元，同比增長2.05%，環(huán)比下降21.42%；第三季度凈利潤為4758萬元，同比減少22.45%，環(huán)比下降25.95%。公司方面表示，雖然短期需求回落，但對于行業(yè)未來的發(fā)展依然有信心，一旦國內(nèi)市場出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，需求將很快回暖。東方電熱（300217）冷氫化產(chǎn)品被客戶催單東方電熱 （300217，收盤價(jià)37.62元）是今年5月才上市的創(chuàng)業(yè)板“新丁”，不過市場對其應(yīng)用于多晶硅冷氫化的電加熱產(chǎn)品一直保持密切關(guān)注。據(jù)悉，東方電熱多晶硅冷氫化用電加熱器客戶原本只有江蘇中能、洛陽中硅兩家一線大廠，但今年以來客戶已超過兩位數(shù)。新進(jìn)客戶中既包括賽維LDK這類一線大廠，也有北京利爾（002392）（002392，收盤價(jià)11.99元）這類新進(jìn)入者；此外，國內(nèi)最大的采用傳統(tǒng)熱氫化工藝的多晶硅生產(chǎn)廠商重慶大全新能源，已在今年國慶后正是