股票分析方法價(jià)值投資之財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧(非常全)

1、如何分析資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是公司最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一。它是一張平衡表，分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債股本”兩部分。資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)”部分，反映企業(yè)的各類財(cái)產(chǎn)、物資、債權(quán)和權(quán)利，一般按變現(xiàn)先后順序表示。負(fù)債部分包括負(fù)債和股東權(quán)益（Stockholder's Equity）兩項(xiàng)。其中，負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的凈值（Net worth），即在償清各種債務(wù)之后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。三者的關(guān)系用公式表示是：資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益根據(jù)所列的資產(chǎn)負(fù)債表可知，年底×公司的資產(chǎn)為元。負(fù)債為元，股東權(quán)益為元，分別比年提高了元，元和元。這表明某公司在年度得到了發(fā)展并日趨繁

2、榮。資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目解釋如下：1資產(chǎn)。資產(chǎn)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)、資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)種。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、適銷證券、應(yīng)收帳款、存貨和預(yù)支款項(xiàng)，期限通常在一年以內(nèi)?，F(xiàn)金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當(dāng)公司現(xiàn)金過(guò)多而超過(guò)需要的持有量時(shí)，公司就把超額部分投資于短期的適銷證券或商業(yè)票據(jù)。應(yīng)收帳款是由于賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產(chǎn)品和制成品。生產(chǎn)企業(yè)的存貨通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企業(yè)則只有成品庫(kù)存。流動(dòng)資產(chǎn)的作用可用營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)圖來(lái)說(shuō)明。某公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 單位：（千元）資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金 ￥ ￥適銷證券 應(yīng)收帳款（凈） 存貨 預(yù)支款 流

3、動(dòng)資產(chǎn) ￥ ￥長(zhǎng)期投資××公司普通股 固定資產(chǎn)土地 廠房與設(shè)備（凈） 固定資產(chǎn)總額 無(wú)形資產(chǎn)商標(biāo) 總資產(chǎn) ￥ ￥負(fù)債與股東權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款 ￥ ￥應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付稅款 流動(dòng)負(fù)債總額 ￥ ￥長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)付債券 ￥ 總負(fù)債額 股東權(quán)益優(yōu)先股（每股￥） 普通股（每股￥） 股本溢價(jià) 繳入資本總額 留存收益 股東權(quán)益總額 負(fù)債與股東權(quán)益總額 ￥ ￥購(gòu) 收款買 現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 現(xiàn) 存貨 工資租金 金 應(yīng)收帳款 銷 水，電雜費(fèi) 售 利 潤(rùn) 銷 售 賒銷 資金循環(huán)圖賒銷資金循環(huán)圖如上圖所示，存貨的銷售導(dǎo)致了現(xiàn)金和應(yīng)收帳款項(xiàng)目的增加。當(dāng)應(yīng)收帳款實(shí)際收到時(shí)，現(xiàn)金又會(huì)再次增加。隨后，

4、這筆現(xiàn)金又被用于購(gòu)買新存貨，支付營(yíng)業(yè)費(fèi)用，如工資、租金、保險(xiǎn)費(fèi)、水電雜費(fèi)等。企業(yè)維持日常生產(chǎn)，不僅必須擁有適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金，而且要保證資金循環(huán)的順利進(jìn)行。在其他條件不變的情況下，如果應(yīng)收帳款收回太慢，企業(yè)會(huì)因財(cái)力不足而不能按時(shí)購(gòu)買存貨或支付費(fèi)用；若存貨銷售過(guò)慢，資金會(huì)大量積壓，企業(yè)也會(huì)因現(xiàn)金短缺而陷入困境。固定資產(chǎn)包括公司的財(cái)產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、倉(cāng)庫(kù)、運(yùn)輸工具等。它們是企業(yè)用來(lái)生產(chǎn)商品與勞務(wù)的資本商品，使用期限通常在一年以上。長(zhǎng)期投資指企業(yè)為了使資產(chǎn)多樣化，為了擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)?；蚣娌⑵渌髽I(yè)而進(jìn)行的，期限超過(guò)一年的投資。無(wú)形資產(chǎn)指像商標(biāo)、專利和商業(yè)信譽(yù)（Good Will）這些沒(méi)有實(shí)際形體， 但對(duì)

5、公司確有價(jià)值的資產(chǎn)。2負(fù)債。負(fù)債的兩個(gè)主要成分是流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債是指一年以內(nèi)到期的債務(wù)，主要包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付費(fèi)用和應(yīng)付稅款。應(yīng)付帳款表示公司由于賒購(gòu)而欠其他公司的款項(xiàng)。應(yīng)付票據(jù)表示公司欠銀行或其他貸款者的債務(wù)。它通常由公司的短期或季節(jié)性資金短缺而引起的。應(yīng) 付費(fèi)用包括員工的工資和薪水、(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )到期的利息和其他類似的費(fèi)用，它表示公司在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)所應(yīng)付費(fèi)用的情況。應(yīng)付稅款表示公司應(yīng)繳納稅款的金額，它與公司的所得稅法有密切的聯(lián)系。長(zhǎng)期債務(wù)指一年以上到期的債務(wù)，它包括應(yīng)付債務(wù)、抵押借款等項(xiàng)目。一般而言，公司通常借入短期資金來(lái)融通長(zhǎng)短期資產(chǎn)，如存貨和應(yīng)收帳款

6、等。當(dāng)存貨售出或應(yīng)收帳款收回時(shí)，短期負(fù)債就被償清。長(zhǎng)期債務(wù)通常用來(lái)融通長(zhǎng)期或固定資產(chǎn)，如廠房、設(shè)備等。短期負(fù)債權(quán)利率通常比長(zhǎng)期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，當(dāng)長(zhǎng)期利率水平相對(duì)較高，并預(yù)計(jì)不久將會(huì)下降時(shí)，企業(yè)可能會(huì)先借入短期資金周轉(zhuǎn)，等利率下降后再借入所需的長(zhǎng)期資產(chǎn)，以便降低籌資的費(fèi)用。3股東權(quán)益。它表示除去所有債務(wù)后公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值的情況。 股東權(quán)益分繳入資本（Contributed Capital ）和留存收益（Retained Earnings）兩部分。繳入資本包括以面值計(jì)算的股本項(xiàng)目（Capital In Excess Of Par）。留存

7、收益 表示公司利潤(rùn)中沒(méi)有作為股息支付而重新投資于公司的那部分收益，它反映了股東對(duì)公司資源權(quán)益的增加。留存收益通常并非以現(xiàn)金的形式存在；雖然留存存收益可能包括部分現(xiàn)金，但其大部分都被投資于存貨、廠房、機(jī)器設(shè)備之中，或用于償還債務(wù)。留存收益增加了公司的收益資產(chǎn)，但其本身卻不能再作為股息來(lái)分配。(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表亦稱資金來(lái)源和運(yùn)用表，簡(jiǎn)稱資金表（The Funds Statement）。它是反映兩張資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)情況的表格。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是公司每年向其股東或證券管理委員會(huì)呈交的三種主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一。為了向股東報(bào)告公司的財(cái)務(wù)狀況，公司往往編制兩個(gè)連續(xù)會(huì)計(jì)年度的

8、資產(chǎn)負(fù)債表。以說(shuō)明平衡表上所有資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益項(xiàng)目的變動(dòng)情況。 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表反映了公司資源（或資金）的所有流入和流出活動(dòng)。它不僅包括由公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且還包括公司外部的融資與投資活動(dòng)所引起的公司資源的出入情況。其目的是報(bào)告在本會(huì)計(jì)年度里所有流進(jìn)公司的資金來(lái)源以及這些資金被運(yùn)用的具體情況。如下圖所示：年度199519961.本年利潤(rùn)101653550.5140797692.97固定資產(chǎn)折舊26199241.8926157147.42無(wú)形、遞延及其他資產(chǎn)攤銷5551081.456425494.88固定資產(chǎn)盤虧(減盤盈)00清理固定資產(chǎn)損失1243945.39-156118.1小 計(jì)14

9、9304254.38182318288.26(1)固定資產(chǎn)清理收入710001031019.62(2)增加長(zhǎng)期負(fù)債415717.5122595354.4(3)收回長(zhǎng)期投資-0(4)對(duì)外投資轉(zhuǎn)出固定資產(chǎn)-12939266.54(5)對(duì)外投資轉(zhuǎn)出無(wú)形資產(chǎn)00(6)股本增加凈額111220789.7286623517.73小 計(jì)114232106.26129239878.79流動(dòng)資金來(lái)源合計(jì)263536360.64311558167.05(1)應(yīng)交所得稅00(2)提取盈余公積金46971558.4314687052.06(3)提取公益金20249231.297343526.03(4)已分配股利159

10、28000029843352.24小 計(jì)226500789.7251873930.33(1)固定資產(chǎn)在建工程增加68144091.4111068108.03(2)增加無(wú)形、遞延資產(chǎn)20000005217064.19(3)償還長(zhǎng)期負(fù)債2000044.96-(4)增加長(zhǎng)期投資16550254.2540095749.17小 計(jì)88694390.61158297249.54流動(dòng)資金運(yùn)用合計(jì)329851615.48219265250.96流動(dòng)資金增加凈額-66315254.8492292916.091.貨幣基金44189426.3518537971.72.短期投資-1046193.39-4913994.

11、443.應(yīng)收票據(jù)-04.應(yīng)收帳款凈額79484157.6963299268.65.預(yù)付貨款591143.5811352399.016.其他應(yīng)收款5245639.91116785931.117.內(nèi)部應(yīng)收款7572763.7308.待攤費(fèi)用771914.39194367.839.存貨凈額17191284.57-13748929.5510.待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失133325.14932081.02流動(dòng)資產(chǎn)增加凈額154133461.97192439095.281.短期借款63204000583632002.應(yīng)付票據(jù)003.應(yīng)付帳款11793077.31-5054010.834.預(yù)收貨款12363357.

12、62104858669.35.應(yīng)付福利費(fèi)650.61427711.846.未付股利84796677.05-65995911.667.未交稅金12911163.282133967.818.其他未交款108640.77-253282.389.其他未付款8086730.1516082374.9210.內(nèi)部未付款28147715011.預(yù)提費(fèi)用-963294.983849777.5312.待扣稅金-0流動(dòng)負(fù)債增加凈額220448716.81100146179.19流動(dòng)資金增加凈額-66315254.8492292916.09財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的主要作用是：1向企業(yè)的股東、管理部門、投資者或貨款者，以及其他

13、的報(bào)表使用者提供報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表說(shuō)明了企業(yè)資金的各種來(lái)源和運(yùn)用情況，反映了資產(chǎn)負(fù)債表初期與末期各項(xiàng)目的增減情況及原因，體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)和投資方針。同時(shí)，它還解答了一系列重大的財(cái)務(wù)問(wèn)題。(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )如購(gòu)入新資產(chǎn)的資金來(lái)源是依靠企業(yè)積累，還是靠負(fù)債；營(yíng)業(yè)所需的資金與負(fù)債資金的比例是否適當(dāng)?shù)取?財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是溝通收益表和資產(chǎn)負(fù)債表這兩種主要財(cái)務(wù)報(bào)表的橋梁。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表，它是依據(jù)收益表和資產(chǎn)負(fù)債表及其有關(guān)注釋中可得到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)分析加工之后編制而成的。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表所提供的資料是經(jīng)過(guò)提煉之后才有的，彌補(bǔ)了收益表和資產(chǎn)負(fù)債表的

14、不足，使凈收益和其他收益或損失同資產(chǎn)、負(fù)債和其他權(quán)益的變化相互結(jié)合起來(lái)。3財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表通過(guò)反映企業(yè)資金來(lái)源的運(yùn)用的具體情況，可以體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針和策略，發(fā)現(xiàn)公司是在擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)還是在縮減經(jīng)營(yíng)。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表不能反映出公司對(duì)營(yíng)業(yè)收入，股本或負(fù)債依賴性的強(qiáng)烈程度，也不能反映出公司的財(cái)務(wù)政策與過(guò)去年份或與同行業(yè)的其他公司相比的異同等情況。(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )財(cái)務(wù)分析的比率分析法 比率分析法，是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上的若干重要項(xiàng)目間相關(guān)數(shù)據(jù)，互相比較，用一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)求出比率，據(jù)以分析和評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。由于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是錯(cuò)綜復(fù)雜

15、而又相互聯(lián)系的。因而比率分析所用的比率種類很多，關(guān)鍵是選擇有意義的，互相關(guān)系的項(xiàng)目數(shù)值來(lái)進(jìn)行比較。同時(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當(dāng)局、政府管理當(dāng)局等，由于他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的、用途不盡相同，因而著眼點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運(yùn)用以下2種比率來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析：1反映公司獲利能力的比率。主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、資本報(bào)酬率、股價(jià)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、股利報(bào)酬率、每股帳面價(jià)值、每股盈利、價(jià)格盈利比率，普通股的利潤(rùn)率、價(jià)格收益率、股利分配率、銷售利潤(rùn)率、銷售毛利等、營(yíng)業(yè)純利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)比率、稅前利潤(rùn)與銷售收入比率等等。2反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類：（1）

16、反映公司短期償債能力的比率。有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等等；（2）反映公司長(zhǎng)期償債能力的比率。有股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率、負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定比率、固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等。（3）反映公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的比率。主要透過(guò)再投資率來(lái)反映公司內(nèi)部擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力，通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率來(lái)反映其擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。（4）反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現(xiàn)在：比率分析屬于靜態(tài)分析，(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )對(duì)于預(yù)測(cè)未來(lái)并非絕對(duì)合理可靠。

17、比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準(zhǔn)的影響?？梢?jiàn)，在運(yùn)用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可單獨(dú)地看某種或各種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況；二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼于財(cái)務(wù)報(bào)表；三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對(duì)公司的歷史、現(xiàn)狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析、了解，達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )財(cái)務(wù)分析的差額分析法 差額分析法是股票投資者進(jìn)行財(cái)力分析的具體方法之一，也叫絕對(duì)分析法，即以數(shù)字之間的差額大小予以分析。它通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)科目絕對(duì)數(shù)值大小差額，據(jù)以判斷股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在財(cái)務(wù)分析中，主要

18、是分析下列數(shù)值的大?。?凈值=帳面價(jià)值=股東權(quán)益=資本總資產(chǎn)-總負(fù)債2營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=（長(zhǎng)期負(fù)債+資本）-固定資產(chǎn)3速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-（存貨+預(yù)付費(fèi)用）=現(xiàn)金+銀行存款+應(yīng)收帳款+應(yīng)收票據(jù)+有價(jià)證券4發(fā)放股利=（本年收益+累積盈余）-（保留盈利+已撥用的保留盈余）5普通股股利=發(fā)放股利-優(yōu)先股股利6銷售毛利=銷售收入-銷售成本7營(yíng)業(yè)純利=銷售毛利-營(yíng)業(yè)費(fèi)用=銷售收入-（銷售成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用）8稅前盈利=營(yíng)業(yè)純利+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出9稅后盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益 通過(guò)對(duì)上述數(shù)值的差額分析，投資者便可以獲得對(duì)一個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果的初步認(rèn)識(shí)。例如，營(yíng)運(yùn)資金又叫運(yùn)轉(zhuǎn)資

19、金，乃是一個(gè)公司日常循環(huán)的資金，表示公司在短期內(nèi)可運(yùn)用的流動(dòng)性的凈額，即一年內(nèi)可變現(xiàn)的流動(dòng)資金減去一年內(nèi)將到期的流動(dòng)負(fù)債的差額。(文章來(lái)源：股市馬經(jīng) )營(yíng)運(yùn)資金的大小，不僅關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常運(yùn)行，而且關(guān)系到公司的短期償還能力。 所得的數(shù)字大于流動(dòng)負(fù)債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發(fā)性，它無(wú)法解釋求出的數(shù)值大或小至什么程度，也無(wú)法說(shuō)明數(shù)值以多大或多小為宜。而許多數(shù)值如營(yíng)運(yùn)資金和流動(dòng)資產(chǎn)等，并不是越大越好，所以，不能僅僅滿足于差額分析法，要結(jié)合其他分析方法，才能達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。怎樣閱讀現(xiàn)金流量表   一看變現(xiàn)能力、二看實(shí)現(xiàn)盈利、三

20、看投資效率 盡管業(yè)內(nèi)人士對(duì)現(xiàn)金流量表的編制已經(jīng)作了不少探討，但仍有許多讀者來(lái)電詢問(wèn)，這現(xiàn)金流量表到底是怎么回事？編制現(xiàn)金流量表對(duì)投資者有哪些好處？在這兒，不妨打個(gè)比方，如果把現(xiàn)金看作是企業(yè)日常運(yùn)作的“血液”，那么現(xiàn)金流量表就好比“驗(yàn)血報(bào)告”。企業(yè)日常運(yùn)作的好壞，從這份報(bào)告中可以有個(gè)初步判斷。因?yàn)閺钠渌?cái)務(wù)報(bào)表中，投資者只能掌握公司現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表卻反映了企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況。投資者在研究現(xiàn)金流量表時(shí)，如果再參閱其它報(bào)表，那對(duì)公司的了解就會(huì)更為全面。張維賓和李秀敏兩位專家的文章將使人得益非淺。 一個(gè)公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償

21、還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益等資本增值和盈利能力指標(biāo)時(shí)，對(duì)公司的支付、償債能力也會(huì)予以關(guān)注。盈利是公司獲得現(xiàn)金凈流入的根本源泉，而獲得足夠的現(xiàn)金則是公司創(chuàng)建優(yōu)良經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有力支撐。最近頒布的股份有限公司會(huì)計(jì)制度要求上市公司編制現(xiàn)金流量表，就是向報(bào)表使用者提供有關(guān)現(xiàn)金流入、流出情況及其原因的報(bào)表。這是一份很能說(shuō)明問(wèn)題的報(bào)表。 問(wèn)：現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括那些內(nèi)容？ 答：閱讀現(xiàn)金流量表，首先應(yīng)了解現(xiàn)金的概念?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款和現(xiàn)金等價(jià)物。庫(kù)存現(xiàn)金，可以隨時(shí)用于支付的存款，一

22、般就是資產(chǎn)負(fù)債表上“貨幣資金”項(xiàng)目的內(nèi)容。準(zhǔn)確地說(shuō)，則還應(yīng)剔除那些不能隨時(shí)動(dòng)用的存款，如保證金專項(xiàng)存款等。現(xiàn)金等價(jià)物是指在資產(chǎn)負(fù)債表上“短期投資”項(xiàng)目中符合以下條件的投資： 1、持有的期限短： 2、流動(dòng)性強(qiáng)： 3、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金： 4、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小。 在我國(guó)，現(xiàn)金等價(jià)物通常是指從購(gòu)入日至到期日在3個(gè)月或3個(gè)月以內(nèi)能轉(zhuǎn)換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。例如，公司在編制1998年中期現(xiàn)金流量表時(shí)，對(duì)于1998年6月1日購(gòu)入1995年8月1日發(fā)行的期限為3年的國(guó)債，因購(gòu)買時(shí)還有兩個(gè)月到期，故該項(xiàng)短期投資可視為現(xiàn)金等價(jià)物。 公司應(yīng)當(dāng)在

23、會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露其確認(rèn)現(xiàn)金等價(jià)物的會(huì)計(jì)政策，并注意使前后各會(huì)計(jì)期確認(rèn)現(xiàn)金等價(jià)物的標(biāo)準(zhǔn)保持一致。 問(wèn)：為何要按經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)分別反映現(xiàn)金流量？怎樣看待各部分現(xiàn)金流量？ 答：現(xiàn)金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每一種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額，使會(huì)計(jì)信息更具明晰性和有用性。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購(gòu)銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報(bào)酬、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入和流出。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，這些流入或流出的現(xiàn)金，其對(duì)應(yīng)收入和費(fèi)用的歸屬期不一定是本會(huì)計(jì)年度，但是一定是在本會(huì)計(jì)

24、年度收到或付出。例如收回以前年度銷貨款，預(yù)收以后年度銷貨款等。公司的盈利能力是其營(yíng)銷能力、收現(xiàn)能力、成本控制能力、回避風(fēng)險(xiǎn)能力等相結(jié)合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在，營(yíng)業(yè)收入與現(xiàn)金流入可能存在較大差異，能否真正實(shí)現(xiàn)收益，還取決于公司的收現(xiàn)能力。了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，有助于分析公司的收現(xiàn)能力 ，從而全面評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成效。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)、發(fā)行債券、向銀行貸款、償還債務(wù)等收到和付出的現(xiàn)金。其中，“償還利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映公司用現(xiàn)金支付的全部借款利息、債券利息，而不管借款的用途如何，利息的開(kāi)支渠道如何，不僅包括計(jì)入損益的利息支出，而

25、且還包括計(jì)入在建工程的利息支出。因此該項(xiàng)目比損益表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用更能全面地反映公司償付利息的負(fù)擔(dān)。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要包括購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。其中，分得股利或利潤(rùn)、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金，是以實(shí)際收到為準(zhǔn)，而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準(zhǔn)的。這與利潤(rùn)表中確認(rèn)投資收益的標(biāo)準(zhǔn)不同。例如，某上市公司投資的子公司本年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元。該上市公司擁有其80%的股權(quán)，按權(quán)益法應(yīng)確認(rèn)本年度有投資收益400萬(wàn)元。但子公司利潤(rùn)不一定立即分配，而且不可能全部分完(要按規(guī)定提取盈余公積)。

26、如果該子公司當(dāng)年利潤(rùn)暫不分配付訖，就沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流入該上市公司。該上市公司當(dāng)然也就不能在當(dāng)年的現(xiàn)金流量表中將此項(xiàng)投資收益作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流入反映。 公司投資活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流出，往往反映了其為拓展經(jīng)營(yíng)所作的努力，可以從中大致了解公司的投資方向，一個(gè)公司從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)中獲得現(xiàn)金是為了今后發(fā)展創(chuàng)造條件?，F(xiàn)金不流出，是不能為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的。投資活動(dòng)一般較少發(fā)生一次性大量的現(xiàn)金流入，而發(fā)生大量現(xiàn)金流出，導(dǎo)致投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)負(fù)數(shù)往往是正常的，這是為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，為以后能有較高的盈利水平和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入打基礎(chǔ)的。當(dāng)然錯(cuò)誤的投資決策也會(huì)使事與愿違。所以特別要求投資的項(xiàng)目能如期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流入。 問(wèn)：為什么現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)往往不等，甚至相差懸殊呢？ 答：原因主要有以下兩方面