天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法概要

1、天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法2012-02-24來(lái)源：渤海商品交易所第一章總則第一條 為了加強(qiáng)天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易（Bohai Exchange Spot Trading, 簡(jiǎn)稱BEST交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)交易各方的合法權(quán)益，保證天津渤海商品交易所 （以下簡(jiǎn)稱交易所交易的正常進(jìn)行，根據(jù)天津市人民政府頒布的天津渤海商品交 易所交易市場(chǎng)監(jiān)督管理暫行辦法（津政發(fā)200932號(hào)以及交易所制定的天津渤 海商品交易所現(xiàn)貨交易管理辦法制定本辦法。第二條天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易（BEST交易風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行訂貨保證金制度、價(jià)格漲（跌幅限制制度、訂貨限額 制度、大戶報(bào)告制度、代為轉(zhuǎn) 讓制度和風(fēng)險(xiǎn)

2、警示制度。第三條交易所、授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)（會(huì)員、交易商必須遵守本辦法。第二章訂貨保證金制度第四條交易所實(shí)行訂貨保證金制度。訂貨保證金為電子交易合同標(biāo)的商品價(jià)值的20%。第五條交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高訂貨保證金比例的措施。第六條如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長(zhǎng)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況在休市前 調(diào)整 電子交易合同訂貨保證金標(biāo)準(zhǔn)。第七條如交易所同時(shí)采取本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上調(diào)整訂貨保證金措施的,電子交易合同的訂貨保證金按照訂貨保證金數(shù)額中的較大值收取第八條交易所決定調(diào)整訂貨保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)及時(shí)公告，并報(bào)交易所市場(chǎng)監(jiān)督管理 委員會(huì)備案。第三章價(jià)格漲（跌

3、幅限制制度第九條交易所實(shí)行上市交易品種價(jià)格漲（跌幅限制制度，由交易所制定 各上市 交易品種的每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。第十條交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整各上市交易品種價(jià)格漲（跌最大幅度。第十一條交易所上市交易品種正常的價(jià)格漲（跌最大幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±8%。第十二條當(dāng)某一交易品種以達(dá)到當(dāng)日最大漲（跌幅度的價(jià)格申報(bào)時(shí)，成交匹配 原則實(shí)行 轉(zhuǎn)讓優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。第十三條漲（跌限幅報(bào)價(jià)是指某一交易品種在某一交易日收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有達(dá)到當(dāng)日最大漲幅價(jià)位的買入申報(bào)或達(dá)到當(dāng)日最大跌幅價(jià)位的賣出申報(bào),沒(méi)有賣出或買入申報(bào)或者一有賣出或買入申報(bào)就成交 ，但仍未打開當(dāng) 日最大漲（跌幅價(jià) 位的情

4、況。第十四條當(dāng)某一交易品種在某一交易日（該交易日記為第N個(gè)交易日出現(xiàn)漲 （跌限幅報(bào)價(jià)的情況，則第N+1個(gè)交易日該交易品種的價(jià)格漲（跌最大幅度調(diào)整為上 一交易日結(jié)算價(jià)的±6%0第十五條若第N+1個(gè)交易日未出現(xiàn)與第N個(gè)交易日同方向漲（跌限幅 報(bào)價(jià)的 情況,則第N+2個(gè)交易日價(jià)格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算 價(jià)的±3%o第十六條若某一交易品種在第N+1個(gè)交易日出現(xiàn)與第N個(gè)交易日同方向 漲 （跌限幅報(bào)價(jià)的情況，則第N+2個(gè)交易日該交易品種的價(jià)格漲（跌最大幅度調(diào)整為上 一交易日結(jié)算價(jià)的±3%o第十七條若第N+2個(gè)交易日未出現(xiàn)與第N+1個(gè)交易日同方向漲（跌限幅報(bào)價(jià) 的情

5、況,則第N+3個(gè)交易日價(jià)格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié) 算價(jià)的±3%o第十八條若第N+2個(gè)交易日出現(xiàn)與第N+1個(gè)交易日同方向漲（跌限幅報(bào)價(jià)的 情況（即連續(xù)三天達(dá)到同方向漲（跌最大幅度，則在第N+2個(gè)交易日收市后，交易所 將按有關(guān)規(guī)定對(duì)該交易品種采取風(fēng)險(xiǎn)化解措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解,則第N+3個(gè)交易日該交易品種的價(jià) 格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易 日結(jié)算價(jià)的戈；若風(fēng)險(xiǎn)仍未化 解,則該交易品種第N+3個(gè)交易日暫停交易一 天，交易所將對(duì)該交易品種執(zhí)行強(qiáng)制 減少訂貨量措施。第十九條當(dāng)某一交易品種價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日（即N交易日、N +1交易日的 累計(jì)價(jià) 格漲（跌幅達(dá)到14%（即|N +1交易日結(jié)算

6、價(jià)-N交易日前一交易日結(jié)算價(jià)|取 交易日前一交易日結(jié)算價(jià) 14%則第N+2個(gè)交易日該 交易品種的價(jià)格漲（跌最大 幅度調(diào)整為上一交易日結(jié)算價(jià)的 支。若第N+2個(gè)交易日未出現(xiàn)與第N+1個(gè)交易日同方向的價(jià)格漲（跌限幅報(bào)價(jià)的情況，則第 N+3個(gè)交易日漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算價(jià)的 拐。若第N+2個(gè)交易 日出現(xiàn)與第N+1個(gè)交易日同方向的價(jià)格漲（跌限幅報(bào)價(jià)的情況,則在第N+2個(gè)交 易日收市后，交易所將按有關(guān)規(guī)定對(duì)該交易品種采取風(fēng)險(xiǎn)化解措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解,則第N+3個(gè)交易日該交易品種的價(jià)格漲（跌最大幅度恢復(fù)為 上一交易日結(jié)算價(jià)的 戈;若風(fēng)險(xiǎn)仍未化解,則該交易品種第N+3個(gè)交易日暫停交易一天，交易所將對(duì)

7、該 交易品種執(zhí)行強(qiáng)制減少訂貨量措施。第二十條強(qiáng)制減少訂貨量措施是指交易所將第 N+2日以最大漲（跌幅價(jià)位申 報(bào)的未成交的止損 轉(zhuǎn)讓”申請(qǐng)，以第N+2日收市后結(jié)算價(jià)，與該電子 交易合同反方 向訂貨自動(dòng)匹配轉(zhuǎn)讓。同一交易商持有雙向訂貨量，則其凈訂貨部分的轉(zhuǎn)讓”申 請(qǐng)參與強(qiáng)制減少訂 貨量計(jì)算,其余 轉(zhuǎn)讓”申請(qǐng)與其對(duì)鎖訂 貨自動(dòng)對(duì)沖。具體操作方 法如下:（一交易商單位凈訂貨盈虧的確定：交易商持有某一交易品種的電子交易合 同單位凈訂貨盈虧=交易商持有該交易品種電 子交易合同訂貨盈虧總和（元/交易 商持有該交易品種電子交易合同凈訂貨 量交易商持有某一交易品種的電子交易 合同訂貨盈虧總和，是指交易商持有的該

8、交易品種電子交易合同的全部訂貨量按其 實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差 計(jì)算的盈虧總和。（二申請(qǐng) 轉(zhuǎn)讓”范圍的確定：在第 N +2個(gè)交易日收市 后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以達(dá)到當(dāng)日最大漲（跌幅度價(jià)格申報(bào) 無(wú)法成交的，且交易商的單位凈訂貨虧損大于或等于第 N +2個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的6%的所 有訂貨。（三凈訂貨盈利交易商匹配成交范圍的確定：與第（二條中訂貨方向 相反 的所有訂貨都列入匹配成交范圍。（四匹配成交數(shù)量的分配原則及方法：首先除中 間倉(cāng)交易商因中間倉(cāng)申報(bào)業(yè)務(wù)生成的反向訂貨外的訂貨按單位凈訂貨贏利從大到小依次與第（二條中申請(qǐng) 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨匹配轉(zhuǎn)讓，直至第（二條中申請(qǐng)轉(zhuǎn) 讓”范圍內(nèi)確定的訂貨數(shù)量全

9、部轉(zhuǎn)讓。如第（二條中申請(qǐng) 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂 貨 數(shù)量仍未全部轉(zhuǎn)讓，則以中間倉(cāng)交易商中 間倉(cāng)申報(bào)業(yè)務(wù)生成的反向訂貨與第（二條 中申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨 匹配轉(zhuǎn)讓,直至第（二條中申請(qǐng) 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的 訂貨數(shù)量全部轉(zhuǎn)讓。（五強(qiáng)制減少訂貨量措施的執(zhí)行 強(qiáng)制減少訂貨量措施于第 N+3個(gè)交易日由 交易系統(tǒng)按強(qiáng)制減少訂貨量措施原則自動(dòng)執(zhí)行。（六減少訂貨量措施實(shí)施后下一交易日該電子交易合同的漲（跌最大幅度恢復(fù)電子 交易合同規(guī)定的正常水 平。第二十一條由上述強(qiáng)制減少訂貨量措施造成的經(jīng)濟(jì)損失由交易商承擔(dān)。 第二 十二條根據(jù)強(qiáng)制減少訂貨量后的市場(chǎng)情況，經(jīng)交易所監(jiān)督管理委員會(huì) 批準(zhǔn),交易所 可暫停該交易品

10、種的交易。第四章訂貨限額制度第二十三條交易所實(shí)行訂貨限額制度。訂貨限額是指交易所規(guī)定單個(gè)交易商 可以持有的，按買入或賣出單方向計(jì)算的某一交易 品種訂貨量的最大數(shù)額。第二十四條當(dāng)某一交易品種單邊總訂貨量大于 100萬(wàn)噸時(shí)，每個(gè)交易商該 交易品種單 邊訂 貨限額為該合同單邊總訂貨量的 20%;當(dāng)某一交易品種單邊總訂貨量小于或等于 100萬(wàn)噸時(shí),每個(gè)交易商該交易品種單邊訂貨限額為 20萬(wàn)噸。特殊交易品種單邊訂 貨限額由交易所另行規(guī)定。第二十五條交易所有權(quán)根據(jù)不同交易品種的市場(chǎng)情況，分別確定每個(gè)交易商某 個(gè)交易品種的訂貨限額第二十六條為保障市場(chǎng)穩(wěn)定和控制交易商的風(fēng)險(xiǎn)，交易所有權(quán)根據(jù)某一交易品 種或某交

11、易商的異常交易情況，限制相關(guān)交易品種或或交易商席的新訂或轉(zhuǎn)讓電子 交易合同的交易權(quán)限。第二十七條 某一交易品種在某一交易時(shí)間段的訂貨限額標(biāo)準(zhǔn)以該交易時(shí)間段起始日的前一交易日結(jié)算時(shí)的訂貨量計(jì)算。第二十八條 交易商的訂貨數(shù)量不得超過(guò)交易所規(guī)定的訂貨限額。對(duì)超過(guò)訂 貨 限額的訂貨，交易所有權(quán)于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓第四章大戶報(bào)告制度第二十九條交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)交易商某一交易品種的訂貨數(shù)量達(dá) 到交易所對(duì)其規(guī)定的訂貨限額80%以上（含本數(shù)時(shí)，交易商應(yīng)向交易所報(bào) 告其資 金情況、訂貨情況。交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整改變訂貨報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。第三十條交易商的訂貨數(shù)量達(dá)到交易所報(bào)告界限的，交易商

12、應(yīng)主動(dòng)于下一交易 日結(jié)束前向交易所報(bào)告。如須再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，交易所將通知有關(guān)交易商。第三一條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的交易商應(yīng)向交易所提供下列材料 ：（一填寫 完整的交易商（大戶報(bào)告表，內(nèi)容包括交易商名稱、交易代碼、商品 代碼、現(xiàn) 有訂貨數(shù)量及方向、 訂貨保證金、可動(dòng)用資金等；（二資金來(lái)源說(shuō)明；（三交易所要 求提供的其他材料。第三十二條交易所將不定期地對(duì)交易商提供的材料進(jìn)行核查。第五章代為轉(zhuǎn)讓制度第三十三條為有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)，保障全體交易商的權(quán)益,交易所實(shí)行代為轉(zhuǎn) 讓制度。代為轉(zhuǎn)讓是指在一定條件下，交易所對(duì)該交易商持有的部分或全部電子交 易合同予以強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓的一種風(fēng)險(xiǎn)防范措施。第三十四條當(dāng)交易商

13、出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其訂貨實(shí)行代為轉(zhuǎn)讓（一該交易商交易賬戶資金不足,且未能在下一交易日上午9:30前補(bǔ)足的;（二訂貨量超出其限額規(guī)定的；（三該交易商存在交易所認(rèn)定的違規(guī)行為的；（四 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的；（五其他應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的。 第三十五條 執(zhí) 行代為轉(zhuǎn)讓的程序（一通知交易所將通過(guò)電子交易系統(tǒng)，在發(fā)送當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)的同 時(shí),向有關(guān)交易商發(fā)送交易所代為轉(zhuǎn)讓的通知書；當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認(rèn)發(fā)送 成功時(shí),即視為通知已送達(dá)。（二執(zhí)行及確認(rèn)（1次交易日上午9:30前，有關(guān)交易商 必須追加訂貨保證金或自行 轉(zhuǎn)讓”直至符合交易所要求。其間交易所電子交易系統(tǒng)僅允許交易商進(jìn)行 轉(zhuǎn)讓”交易,

14、系統(tǒng)將自動(dòng)禁 止交易商進(jìn)行 訂立”交易。（2 若交易商在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未達(dá)到交易所要求，交易所將按照市場(chǎng)價(jià)格實(shí)行代為轉(zhuǎn) 讓”直至符合交易所要求。（3代為轉(zhuǎn)讓”執(zhí)行完畢后，交易所將通過(guò)電子交易系統(tǒng), 向有關(guān)交易商發(fā)送代為轉(zhuǎn)讓”的結(jié)果。當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認(rèn)發(fā)送成功即視 為結(jié)果已送達(dá)。（4因價(jià)格漲（跌限幅限制或其他市場(chǎng)原因制約，致使無(wú)法及時(shí)完成 代為轉(zhuǎn)讓”的，可以順延至下一交易日繼續(xù)執(zhí)行，直至完成 代為轉(zhuǎn)讓”。（5對(duì)于上 述（2 （3 （4措施，交易所無(wú)需書面通知。第三十六條 代為轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的虧損及法律后果由交易商自行承擔(dān)。第六章異常情況處理第三十七條在交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一的，交易所可以宣

15、布市場(chǎng) 交易進(jìn) 入異常情況,采取緊急措施化解風(fēng)險(xiǎn)：（一地震、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、罷工等不可抗力或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障等不可歸責(zé)于交易 所的原因?qū)е陆灰谉o(wú)法 正常進(jìn)行；（二交易商出現(xiàn)結(jié)算、交收危機(jī)，對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；（三交易價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲（跌）限幅，有證據(jù)證明交易商違反交易所交 易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則并且對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；（四交易所規(guī)定的其他情況。出現(xiàn)前款第（一）項(xiàng)異常情況時(shí)，交易所可以 采取調(diào)整開市收市 時(shí)間、暫停交易的緊急 措施；出現(xiàn)前款第（二）（三）（四）項(xiàng)異常情況時(shí)，交易所可以決定采取調(diào)整開市收市時(shí)間、暫停交易、調(diào)整漲（跌）限幅、調(diào)整訂貨保證金比例、暫停新 訂

16、立”、限期 轉(zhuǎn)讓”、代為轉(zhuǎn)讓、限 制交收申報(bào)、限制出金等緊急措施；第三十八條 交易所宣布進(jìn)入異常情況并決定暫停交易時(shí)，一般暫停交易的期限不超過(guò)3個(gè)交易日。第三十九條 交易所宣布市場(chǎng)交易進(jìn)入異常情況 并決定采取緊急措施前將予以公告。因異常情況交易所采取的相應(yīng)措施造成的損 失，交易所不承擔(dān)責(zé)任。 第八章風(fēng)險(xiǎn)警示制度第四十條交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制 度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別采取 或同時(shí)采取 要求交易商報(bào)告情況、談話 提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn) 警示公告等措施中的一種 或多種，以警示 和控制風(fēng)險(xiǎn)。第四十一條出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以要求交易商報(bào)告情 況，或約見(jiàn)交易商人 員談話，提醒風(fēng)險(xiǎn)：（一交易價(jià)格出現(xiàn)異常變動(dòng)；（二交易 商交易行為異常；（三交易商訂貨量、資金變化異常；（四交易商涉嫌違規(guī)、涉 及司法調(diào)查或訴訟案件；（五交易所認(rèn)定的其他情形。交易所要求交易商報(bào) 告情況 的，交易商應(yīng)當(dāng)按照交易所要求的時(shí)間、內(nèi)容和