2020年金融保險(xiǎn)開放經(jīng)濟(jì)條件下的我國(guó)離岸金融監(jiān)管

1、（金融保險(xiǎn)）開放經(jīng)濟(jì)條件下的我國(guó)離岸金融監(jiān)管20XX20XX年XXXX月多年的企業(yè)咨詢豉問經(jīng)驗(yàn).經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證可以落地機(jī)行的卓越管理方案，值得您下載擁有開放經(jīng)濟(jì)條件下的我國(guó)離岸金融監(jiān)管內(nèi)容摘要：目前，國(guó)內(nèi)對(duì)離岸銀行監(jiān)管的系統(tǒng)研究不多，對(duì)實(shí)務(wù)和政策操作具有指導(dǎo)意義的理論探討就更少。我們結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，參考了國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，綜合分析了我國(guó)在開放經(jīng)濟(jì)條件下離岸銀行及其監(jiān)管問題，重點(diǎn)闡述我國(guó)離岸銀行的概況，發(fā)展離岸金融市場(chǎng)的客觀性、必要性，離岸金融的本質(zhì)特征、運(yùn)作模式和離岸金融監(jiān)管重點(diǎn)等問題，且試圖為監(jiān)管部門提供政策建議。隨著社會(huì)主義改革開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的不斷深入，特別是 WTO 過渡期的臨近，我國(guó)大陸

2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展已對(duì)離岸金融服務(wù)提出了巨大需求，離岸銀行已在國(guó)內(nèi)開展了 16年，我們認(rèn)為有必要從理論指導(dǎo)和政策操作層面全面系統(tǒng)地探討我國(guó)離岸銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管問題。壹、我國(guó)銀行離岸業(yè)務(wù)在“試驗(yàn)”和“試點(diǎn)”的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下曲折前行，國(guó)內(nèi)離岸金融市場(chǎng)己初見端倪1989 年 5 月，招商銀行在深圳率先獲準(zhǔn)開辦離岸銀行業(yè)務(wù)，開啟我國(guó)離岸金融服務(wù)先河，其后深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行及其深圳分行、工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行深圳分行相繼獲得離岸銀行業(yè)務(wù)牌照，離岸金融市場(chǎng)在深圳開始發(fā)育。1998 年底，由于東南亞金融危機(jī)的影響,國(guó)內(nèi)銀行離岸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，央行和國(guó)家外匯管理局暫停了所有中資銀行的離岸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2002 年 6 月，

3、央行全面恢復(fù)招商銀行和深圳發(fā)展銀行的離岸業(yè)務(wù)，且同時(shí)允許交通銀行和浦東發(fā)展銀行開辦離岸業(yè)務(wù)，上海開始發(fā)展離岸金融市場(chǎng)。盡管不少地方政府和其他商業(yè)銀行對(duì)離岸業(yè)務(wù)抱有極大的興趣.但央行至今只對(duì)上述四家中資銀行發(fā)放了離岸銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)許可證，且在管理上均是按“試點(diǎn)”和“試驗(yàn)”的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審慎監(jiān)管。上述四家銀行能全面運(yùn)營(yíng)離岸銀行業(yè)務(wù)，為我國(guó)“全面持牌中資銀行”，其具體業(yè)務(wù)情況見表壹。目前.工行深圳分行、農(nóng)行深圳分行、廣東發(fā)展銀行及其深圳分行只被許可從事離岸負(fù)債活動(dòng)，即有限持有離岸業(yè)務(wù)牌照或持有“半塊牌”，負(fù)債規(guī)模加總大約在 15 億美元左右。除中資銀行外，在大陸可為非居民提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)仍包括外資銀行在

4、華分支機(jī)構(gòu)和部分合資銀行（如華商銀行、廈門國(guó)際銀行）。外資銀行國(guó)內(nèi)分行大多數(shù)以所謂“全球服務(wù)”的名義即“國(guó)內(nèi)接單，境外處理”的方式，通過內(nèi)部電子系統(tǒng)為非居民提供全方位服務(wù)。2004 年底國(guó)內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的外幣存款余額近 90 億美元， 假設(shè)非居民存款相當(dāng)于在岸外幣存款的 1/3,則離岸存款約有 23 億美元，再加上中資銀行的 33 億美元，我國(guó)大陸的離岸存款規(guī)模在 60 億美元左右，已經(jīng)是壹個(gè)初具規(guī)模的、主要集中在深圳和上海倆地的新興金融市場(chǎng)，不能不引起我們特別是監(jiān)督管理部門的重視。二、之上海和深圳為中心的我國(guó)離岸商業(yè)運(yùn)作日益活躍，發(fā)展國(guó)內(nèi)離岸金融市場(chǎng)有其客觀性離岸金融服務(wù)對(duì)象主要有非居民個(gè)人

5、、非居民企業(yè)（主要表現(xiàn)為國(guó)際商業(yè) X 公司InternationalBusinessCompany,簡(jiǎn)稱舊 C）、境外金融機(jī)構(gòu)和壹些政府組織。其中最主要， 也是最活躍的是非居民個(gè)人和 EC,這些個(gè)人和企業(yè)通過離岸金融市場(chǎng)運(yùn)作其投資和貿(mào)易活動(dòng)。離岸金融服務(wù)于離岸商業(yè)運(yùn)作，離岸商業(yè)活動(dòng)反過來又促進(jìn)了離岸金融的發(fā)展。從法律角度見，國(guó)際離岸商業(yè)運(yùn)作和離岸金融活動(dòng)不受我國(guó)法律管轄只會(huì)受舊 CX 公司注冊(cè)地和金融運(yùn)作地所在國(guó)家和地區(qū)法律和政策的影響，而不會(huì)受我國(guó)政策和法律的制約。從這個(gè)意義上講我們對(duì)國(guó)際離岸商業(yè)運(yùn)作和離岸金融活動(dòng)的態(tài)度應(yīng)該是首先承認(rèn)其客觀性，以壹種開放的心態(tài)參和這種國(guó)際上普遍認(rèn)同和接受的商

6、業(yè)和金融活動(dòng)，且遵守相應(yīng)游戲規(guī)則，化外部有利條件為內(nèi)部發(fā)展動(dòng)力，拒外部不利條件于國(guó)門之外。目前，國(guó)際離岸商業(yè)運(yùn)作蓬勃發(fā)展，國(guó)際離岸注冊(cè)地的 EC 注冊(cè)情況(見表二)客觀反映了這壹狀況。無論舊 C 注冊(cè)地和司法管轄地(Jurisdiction)在哪里，舊 C 大都具有以下特點(diǎn)：其壹，發(fā)起、設(shè)立和撤銷手續(xù)簡(jiǎn)單。有民事行為能力的個(gè)人。X 公司和機(jī)構(gòu)均可發(fā)起成立舊 C,且注冊(cè)資本(AuthorizedCapital)不須實(shí)付，沒有行業(yè)準(zhǔn)入限制，門檻極低。其二，運(yùn)作和保有費(fèi)用低廉。多數(shù)離岸注冊(cè)地實(shí)行簡(jiǎn)單稅制和低稅率，甚至零稅率，舊 C 每年只需繳納 200-500 美元的年費(fèi)；其三法律對(duì)私有產(chǎn)權(quán)的隱形保

7、護(hù)極好。多數(shù)離岸注冊(cè)地法律屬于英美法系(EnglishLaw),嚴(yán)格保密股東、 董事等商業(yè)信息。 如英屬處女島(維爾京群島)X 公司法(ActofBVICompany)規(guī)定：除非股東和董事同意注冊(cè)當(dāng)局不能夠向任何第三方披露股東和董事資料。之上特點(diǎn)是 EC 方興未艾、被國(guó)際投資者廣泛運(yùn)用于貿(mào)易、投資、理財(cái)、資金運(yùn)作乃至商業(yè)戰(zhàn)略和遺產(chǎn)分配等領(lǐng)域的根本原因。世界 500 強(qiáng)和大型跨國(guó) X公司壹般都擁有大量的這種 SPV（SpecialPurposeVehicle）X 公司，且通過其進(jìn)行商業(yè)運(yùn)作。國(guó)內(nèi)很多中央直屬企業(yè)也正在大量地運(yùn)用這種便利且法律保護(hù)性極好的商業(yè)工具，如中國(guó)聯(lián)通就通過其 Cayman

8、子 X 公司在香港上市。改革開放以來，我國(guó)大陸壹直是世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、最具活力的地區(qū)，且形成了壹種“磁鐵石”效應(yīng)，吸引全球離岸 X 公司從事和我國(guó)有關(guān)的貿(mào)易活動(dòng)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在岸商業(yè)活動(dòng)的興旺會(huì)不可避免地推動(dòng)和之相關(guān)聯(lián)的離岸商業(yè)活動(dòng)的繁榮，如在北美經(jīng)濟(jì)體周圍就活躍著發(fā)達(dá)的加勒比海地區(qū)離岸商業(yè) X 公司群。我國(guó)已經(jīng)成為世界第六大貿(mào)易國(guó)（2004 年中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá) 11.15 萬億美元）和世界第壹大 FDI 接受國(guó)（2004 年中國(guó)吸引 FDI 總額超 500 億美元）。龐大且迅猛增長(zhǎng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資規(guī)模必然吸引大量的 EC 來從事以中國(guó)為目的地或以中國(guó)消費(fèi)者為交易對(duì)象的離岸商業(yè)

9、活動(dòng)。據(jù)商務(wù)部近倆年的統(tǒng)計(jì)，在大陸所有的 FDI 來源地中，位居前列的是 HK、BVI、CAYMAN 等地區(qū)來自美國(guó)、日本、歐盟的 FDI 也大多數(shù)以離岸的方式操作。止匕外，我國(guó)對(duì)外投資也在迅速增長(zhǎng)，極有可能取代日本成為亞洲區(qū)最大的對(duì)外投資國(guó)。目前，上海和深圳倆地對(duì)外投資和貿(mào)易活動(dòng)比較活躍，占國(guó)內(nèi)對(duì)外經(jīng)濟(jì)比重較大。對(duì)外投資需要相應(yīng)的運(yùn)作工具，IBC 模式就是最好的選擇。能夠預(yù)見，以大陸為中心的非居民和以中國(guó)居民為實(shí)際獲利人的國(guó)際離岸 X 公司將繼續(xù)蓬勃發(fā)展。離岸商業(yè)運(yùn)作這種客觀趨勢(shì)需要壹個(gè)離岸金融市場(chǎng)來為之提供配套金融服務(wù)支撐之上海、深圳為中心發(fā)展國(guó)內(nèi)離岸金融市場(chǎng)也同樣具有客觀性。三、以我國(guó)大

10、陸為中心的國(guó)際離岸金融資源是我國(guó)必爭(zhēng)的國(guó)家戰(zhàn)略資源，培育國(guó)內(nèi)離岸金融市場(chǎng)和離岸金融中心具有必要性國(guó)際離岸商業(yè)運(yùn)作的客觀性決定了離岸金融服務(wù)的客觀性。以我國(guó)為中心的國(guó)際離岸商業(yè)活動(dòng)在選擇金融服務(wù)時(shí)有倆種選擇：壹是國(guó)際離岸金融中心(OffshoreFinancialCenter,簡(jiǎn)稱 OFC),包括國(guó)際金融中心(IFC)、 地區(qū)金融中心(RFC)和簿記中心(PapercompanyorShellbranch);二是我國(guó)離岸金融機(jī)構(gòu)。顯然，如果監(jiān)管部門不向中資金融機(jī)構(gòu)開放離岸業(yè)務(wù)以大陸為中心的大量的離岸金融資源就會(huì)流向 OFC,我們不能以任何方式阻止這些離岸商業(yè)和金融活動(dòng)的正常運(yùn)作且從我國(guó)取得巨大的

11、商業(yè)利益。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要是爭(zhēng)奪國(guó)際戰(zhàn)略資源。除了石油資源、高新技術(shù)資源外，金融資源也是重要的國(guó)際戰(zhàn)略資源之壹。美國(guó)長(zhǎng)期以來雖然在經(jīng)常項(xiàng)目上顯示為巨額赤字。但經(jīng)濟(jì)卻能保持高速增長(zhǎng)，其中最重要的原因是美國(guó)在國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)中保持了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的地位。大量廉價(jià)的國(guó)際金融資源源源不斷流入美國(guó)，平衡了美國(guó)國(guó)際收支的逆差，拉動(dòng)了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)際金融資源不僅包括國(guó)外直接投入的金融資源，也包括游離在境外的離岸金融資源。以大陸為實(shí)際投資目的地的離岸金融資源屬于能而且應(yīng)被我國(guó)利用的重要國(guó)際戰(zhàn)略資源。開放境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)離岸業(yè)務(wù)，在形式上是居民開辦非居民業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上是壹國(guó)如何利用非居民資源的問題。在適當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，用

12、境外的錢去賺國(guó)內(nèi)外的錢，這既是壹個(gè)機(jī)會(huì)也是壹種挑戰(zhàn)。被吸引到中國(guó)投資的境外資金和為國(guó)內(nèi)所有但通過各種方式游離于國(guó)外的資金，沒有理由不納入我國(guó)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍，否則是對(duì)稀缺資源的浪費(fèi)。我們應(yīng)該允許境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)特別是中資機(jī)構(gòu)開辦離岸業(yè)務(wù)鼓勵(lì)離岸金融創(chuàng)新，利用這些國(guó)際金融資源為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)服務(wù)。因此臨管部門應(yīng)將向中資金融機(jī)構(gòu)開放離岸業(yè)務(wù)作為壹種戰(zhàn)略來研究和選擇，不能因?yàn)榇嬖陲L(fēng)險(xiǎn)而在政策上忽視該項(xiàng)戰(zhàn)略資源的社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值當(dāng)務(wù)之急是加緊研究鼓勵(lì)和允許中資金融機(jī)構(gòu)開辦離岸業(yè)務(wù)的政策措施。四、正確認(rèn)識(shí)離岸金融的國(guó)際化特征和本質(zhì)，按國(guó)際慣例發(fā)展和監(jiān)管我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)。我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)是國(guó)際離岸金融市場(chǎng)的壹部分。

13、國(guó)際離岸金融市場(chǎng)自成體系，按長(zhǎng)期形成的慣例運(yùn)作熟悉、掌握和順應(yīng)這些國(guó)際慣例是開辦離岸業(yè)務(wù)的基本原則和前提條件。從國(guó)際離岸金融市場(chǎng)的變遷過程見其具有倆個(gè)基本特點(diǎn)：壹是在監(jiān)管上逃避管制。離岸金融市場(chǎng)的形成是逃避管制的結(jié)果。逃避管制是離岸金融市場(chǎng)存在的前提，同時(shí)也是離岸金融市場(chǎng)創(chuàng)新和發(fā)展的最大動(dòng)因。沒有管制就沒有放松，就沒有逃避于管制之外的離岸市場(chǎng)。只要在岸業(yè)務(wù)存在著準(zhǔn)入管制、信貸管制、利率管制和外匯管制就會(huì)出現(xiàn)壹個(gè)相對(duì)應(yīng)的離岸市場(chǎng)以逃避這些管制。管制和放松是離岸市場(chǎng)存在的壹對(duì)主要矛盾，二者的關(guān)系形成了這樣壹個(gè)理論：任何管制都會(huì)引發(fā)壹種逃避管制（放松）的力量逃避在岸管制就會(huì)產(chǎn)生壹個(gè)自由的離岸市場(chǎng)。任

14、何試圖將離岸市場(chǎng)納入在岸式管制和管理的政策取向違背離岸市場(chǎng)逃避監(jiān)管的客觀本質(zhì)將被實(shí)踐證明不切實(shí)際或得不到預(yù)期的收益。在不完善的法律和市場(chǎng)制度下，能夠理解對(duì)離岸業(yè)務(wù)的稅收、外匯、法律等方面所持有的保留態(tài)度，但試圖沿用在岸思維，將離岸國(guó)際 X 公司和離岸金融業(yè)務(wù)納入在岸統(tǒng)壹管制的做法仍是在岸監(jiān)管制度路徑依賴的結(jié)果“逆向”操作將被證明為壹種效果為“南轅北轍”的做法。二是在業(yè)務(wù)上實(shí)行自由化運(yùn)營(yíng)。世界離岸金融市場(chǎng)是壹個(gè)典型的自由市場(chǎng)，沒有壹個(gè)有法律意義的統(tǒng)壹的監(jiān)管部門和監(jiān)管規(guī)則，其運(yùn)作基本規(guī)則是自由競(jìng)爭(zhēng)，沒有市場(chǎng)限制和市場(chǎng)準(zhǔn)入，沒有信貸利率管制，沒有外匯管制基本沒有稅收管制。在提供產(chǎn)品和服務(wù)方面市場(chǎng)相關(guān)

15、方擁有自由的創(chuàng)新能力，只要市場(chǎng)存在金融需要，便可創(chuàng)新出且銷售相應(yīng)的金融供給。比如離岸銀團(tuán)貸款(SyndicatedLoan),除了必要的法律文件外，其金額是能夠自由確定的，利率是自由協(xié)商的，甚至其貸款方式、風(fēng)險(xiǎn)保障、資金運(yùn)用、仍款方式和法律文本都是壹事壹議的，且包括安排、分銷和轉(zhuǎn)讓等在內(nèi)的整個(gè)過程均按約定俗成的游戲規(guī)則執(zhí)行。可見離岸金融市場(chǎng)是金融自由化的典型表現(xiàn)，如嚴(yán)格審批和審查離岸金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，將導(dǎo)致新壹輪產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)避監(jiān)管，循環(huán)往復(fù)的貓鼠游戲惟壹成果將是離岸金融運(yùn)行成本的增加。五、借鑒世界主要離岸金融市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管模式，我國(guó)離岸金融監(jiān)管模式比較適宜的選擇是從內(nèi)外嚴(yán)格分離型或隔離型適時(shí)向適度

16、滲透型變遷監(jiān)管模式的不同會(huì)導(dǎo)致運(yùn)作模式的不同。據(jù)此，我們能夠按表三對(duì)目前世界上主要的離岸金融市場(chǎng)及其相應(yīng)監(jiān)管模式進(jìn)行分類：（見表 3）“內(nèi)外壹體型”的監(jiān)管模式對(duì)監(jiān)管能力和市場(chǎng)成熟度要求最高。在這種模式下離岸賬戶和在岸賬戶沒有明顯區(qū)分，資金能夠自由往來，事實(shí)上是要求本國(guó)貨幣資本賬戶完全開放。但目前的中國(guó)仍然實(shí)行外匯管制，資本項(xiàng)下的放開仍沒有時(shí)間表，這種模式顯然不能立即在中國(guó)實(shí)施?！皟?nèi)外分離型”模式嚴(yán)格區(qū)分在岸賬戶和離岸賬戶，離岸和在岸資金嚴(yán)禁自由往來，是將離岸市場(chǎng)分離出來單獨(dú)監(jiān)管的壹種模式。目前我國(guó)實(shí)行的是“離岸賬戶和在岸賬戶嚴(yán)格區(qū)分， 銀行的離岸資金和在岸資金不得相互抵補(bǔ)”， 是壹種“隔離型”

17、監(jiān)管，有必要從理論和實(shí)踐倆個(gè)角度分析這種“分切”式、“隔離型”監(jiān)管的有效性和成本收益。首先從理論角度見，只要在離岸資金和在岸資金之間存在著綜合成本和綜合收益的差異，這種隔離僅能是非常態(tài)的、相對(duì)的和有限的,而內(nèi)外資金“吸蛀管”式的平衡流動(dòng)和相互滲透則是常態(tài)的、絕對(duì)的；從實(shí)踐角度見，根據(jù)商務(wù)部有關(guān)課題分析，我國(guó)每年大約有 300-500 億美元的資本外逃打擊逃套匯壹直是外管部門經(jīng)常性任務(wù)。在我國(guó)，相當(dāng)部分的資本外逃在實(shí)質(zhì)上是在岸資金通過非法渠道向離岸市場(chǎng)轉(zhuǎn)移（不壹定通過監(jiān)管范圍內(nèi)的離岸賬戶，大量的境外銀行、境外賬戶可讓這些資金在境外合法隱身）。因此，我國(guó)現(xiàn)行的內(nèi)外嚴(yán)格分離型的監(jiān)管模式在嚴(yán)格的外匯管

18、制下的有效性和必要性仍值得探討。資本逐利本性決定其規(guī)避任何管制投向存在機(jī)會(huì)收益大于成本的市場(chǎng)。如果資本的跨境流動(dòng)和投資目的地的資金收益能夠滿足資本轉(zhuǎn)移的最低要求，上述外逃資本完全能夠吸引到我國(guó)市場(chǎng)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。最近在人民幣升值預(yù)期下，出現(xiàn)大量資本又潛回國(guó)內(nèi)的現(xiàn)象，這說明管制存在有限性。百堵不如壹疏同樣能夠適用于離岸國(guó)際流動(dòng)資本的監(jiān)管。如果我們采取“適度滲透”的離岸金融監(jiān)管模式，按照“科學(xué)調(diào)控、嚴(yán)格監(jiān)管、分步放松”的監(jiān)管理念用“因勢(shì)利導(dǎo)、疏堵結(jié)合”的方法，應(yīng)該能夠收到大禹治水同樣的效果。新加坡 ACU 賬戶就應(yīng)用了上述原理。在吸引短期和中長(zhǎng)期國(guó)際資本以滿足國(guó)內(nèi)需求時(shí)，我們能夠適當(dāng)放開“OU

19、T-IN”的賬戶交齷際離岸資本在規(guī)模、時(shí)間、投資期限和投資領(lǐng)域等方面納入我們的監(jiān)管范圍；在國(guó)內(nèi)資本存在強(qiáng)烈的走出去的需求時(shí)，我們應(yīng)該放開“OUT”交 IN 一易，合理引導(dǎo)對(duì)外投資，促進(jìn)國(guó)際投資便利化。Mundell-Fleming模型即著名的不可能三角定律認(rèn)為：壹國(guó)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的獨(dú)立性、固定匯率和資本管制。我國(guó)目前人民幣匯率名義上是“有管理的浮動(dòng)”，實(shí)質(zhì)上是和美元掛鉤的盯住匯率(Pegging)我們長(zhǎng)期執(zhí)行的是壹種固定匯率。因此在人民幣政策獨(dú)立性不容懷疑、執(zhí)行固定匯率的情況下，資本的跨境流動(dòng)在理論上不可避免，這從理論的角度有力解釋了我國(guó)外匯管制部分失效的原因也說明選擇“適度滲透型”管

20、理模式具有成熟的理論依據(jù)。無論將來人民幣是否實(shí)行“彈性浮動(dòng)”，大勢(shì)所趨的結(jié)果必然是資本管制的放松。我國(guó)目前比較突出的問題“對(duì)外投資審批權(quán)”阻礙了國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資，削弱了企業(yè)在國(guó)際投資領(lǐng)域和貿(mào)易領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。在外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)、短期資本不斷涌入的形勢(shì)下，管制短期資本流入、放松資本流出應(yīng)成為當(dāng)前外匯管制政策的之壹。六、WTO 過渡期臨近條件下中國(guó)離岸金融監(jiān)管的若干政策建議隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、全球化步伐不斷加快，離岸商業(yè)領(lǐng)域和離岸金融領(lǐng)域的問題必然成為我們不可回避的課題。我們認(rèn)為離岸業(yè)務(wù)除了要納入相關(guān)國(guó)際合作和國(guó)際監(jiān)管外，注冊(cè)地宗主國(guó)應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管。 我們建議我國(guó)政策對(duì)我國(guó)離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管重

21、點(diǎn)如下： 1、銀行監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)離岸銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和離岸銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，首先要將所有實(shí)際正在開展非居民業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)壹且納入監(jiān)管范圍，無論是外資銀行，仍是中資銀行，抑或是合資銀行和其它金融機(jī)構(gòu)，如從事非居民業(yè)務(wù)，就應(yīng)壹且納入監(jiān)管，對(duì)未獲牌照的機(jī)構(gòu)應(yīng)勒令停止從事離岸業(yè)務(wù)；其次要疏理政策，對(duì)中資、外資金融機(jī)構(gòu)均實(shí)行國(guó)民待遇，“壹樣的牌照，壹樣的政策和待遇”應(yīng)成為公平監(jiān)管的理念之壹；其三，在政策執(zhí)行方面不能讓內(nèi)控不健全、規(guī)模擴(kuò)張沖動(dòng)明顯的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)入。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面：(1)資本充足率應(yīng)成為監(jiān)管核心標(biāo)準(zhǔn)。資本是抵御風(fēng)險(xiǎn)最終來源8%的資本充足率也是離岸金融機(jī)構(gòu)的最低資本要求。建議在法人資本統(tǒng)壹監(jiān)管的前提下，核定離岸業(yè)務(wù)的授權(quán)資本，且以此衡量離岸業(yè)務(wù)的規(guī)模和質(zhì)量控制范圍。(2)流動(dòng)性是監(jiān)管重點(diǎn)。大部分離岸業(yè)務(wù)具有批發(fā)性即大進(jìn)大出的特點(diǎn)。對(duì)離岸銀行流動(dòng)性指標(biāo)的監(jiān)控是保證離岸銀行日常正常運(yùn)作的需要。(3)加強(qiáng)不良資產(chǎn)的監(jiān)管。在要求歷史形成的離岸不良資產(chǎn)逐年下降的同時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格要求離岸銀行控制新增資產(chǎn)的不良率。監(jiān)管部門不能因?yàn)殡x岸資產(chǎn)不良率高而對(duì)離岸業(yè)務(wù)