2010電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案

1、財(cái)務(wù)管理四次作業(yè)參考答案作業(yè)一參考答案：1. SP（1+i）5000×（1+10）5500元。一年后的今天將得到5500元錢。2. PA×1000×1000×6.1456145元?，F(xiàn)在應(yīng)該存入6145元錢。3. 購(gòu)買：P160,000元；租用：適用公式：PA× 方法一、P2000+2000×2000+2000×6.80215604元。 方法二、P2000××（1+6） 2000×7.360×1.06 15603.2萬(wàn)元。因?yàn)橘?gòu)買P>租用P，所以選擇租用方案，即每年年初付租金200

2、0元。4. P20,000元，S20,000×2.550,000元，將已知數(shù)帶入格式S= P(1+i)，50,00020,000×（1+i) =（1+i)=2.5查復(fù)利終值系數(shù)表，當(dāng)i=20%,（1+ i)2.488， 當(dāng)i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法計(jì)算：=i20.11。該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到20.11。作業(yè)二參考答案：1.債券資金成本×100×1006.9普通股成本×100+預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率×100+7%=13.89%優(yōu)先股成本×100×1008.772. 普通股成本&

3、#215;100+預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率×100+5%=11.94%3. 債券資金成本×100×1006.74.設(shè)負(fù)債資本為x萬(wàn)元，自有資本為（120x）萬(wàn)元，則 ×+12×35經(jīng)計(jì)算，x21.43萬(wàn)元（負(fù)債資本），則自有資本為：12021.4398.57萬(wàn)元。5.借款的實(shí)際利率13.33。6.借款的實(shí)際利率14.17。7.普通股資金成本+1015.56，債券資金成本7.76，加權(quán)平均資金成本×15.56+×7.7612.098.債券資金成本6.84，優(yōu)先股資金成本7.22，普通股資金成本+414.42，加權(quán)平均資金成本×6

4、.84×7.22+×14.429.95。9. = = 每股收益無(wú)差別點(diǎn)為：EBIT140萬(wàn)元。(經(jīng)分析可知，當(dāng)EBIT40萬(wàn)元時(shí)，選擇兩方案一樣;當(dāng)EBIT>140萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案;當(dāng)EBIT<140萬(wàn)元時(shí)，追加資本籌資方案優(yōu)于負(fù)債籌資方案。)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元>每股收益無(wú)差別點(diǎn)140萬(wàn)元負(fù)債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案。 無(wú)差別點(diǎn)的每股收益5.36元/股 或5.36元/股 作業(yè)三參考答案：最佳現(xiàn)金持有量Q37947.33元，年內(nèi)有價(jià)證券變賣次數(shù)=15.81次，TC=×R+×F（現(xiàn)金管理總成本持有成本+轉(zhuǎn)換

5、成本） =×10%+×120=3794.73元或TC3794.73元。2預(yù)計(jì)第一季度可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)期初現(xiàn)金余額+本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入（1000+2000+1000）+（3000010000+1000）+800033000元，預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金支出（2000010000）+5000+600021000元，期末現(xiàn)金必要的余額2500元預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金余絀33000（21000+2500）9500元。3每次最佳生產(chǎn)量Q800件，生產(chǎn)總成本10000+=10000+18000元，或生產(chǎn)總成本10000+（×800+×10）18000元。4. 最佳現(xiàn)金持有量Q11925

6、6.96元，有價(jià)證券變賣次數(shù)=1.34次，5.A方案：決策收益1000000×20200000元，機(jī)會(huì)成本1000000×10×12500元， 收賬費(fèi)用10000元， 壞賬損失1000000×550000元， 決策成本機(jī)會(huì)成本+壞賬準(zhǔn)備及管理費(fèi)用額12500+10000+5000072500元。決策凈收益20000072500127500元。B方案：現(xiàn)金折扣1×50×12000006000元，決策收益（12000006000）×20238800元，機(jī)會(huì)成本（12000006000）×10×19900元，

7、收賬費(fèi)用6000元， 壞賬損失（12000006000）×895520元， 決策成本機(jī)會(huì)成本+壞賬準(zhǔn)備及管理費(fèi)用額19900+6000+95520121420元。決策凈收益238800121420117380元。A方案凈收益B方案凈收益 應(yīng)選擇A方案。6.（教材第7題）保本儲(chǔ)存天數(shù)409天，保利儲(chǔ)存天數(shù)199天，備注：0.242.4，因?yàn)閃ord插入功能的限制，題目里的2.4均打成0.24，手寫時(shí)仍然應(yīng)該寫2.4。作業(yè)四參考答案：1.年度xyx yx11500270000405000000225000021700360000612000000289000032200420000924

8、00000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000n=5=10500=1920000=4191000000=23390000b=118.66元/件，a=134814元，該混合成本的分解模型為：y=134814+118.66x .2.（1）保本銷售量x1875件，（2）方法一：下一年度預(yù)期利潤(rùn)px-(a+bx)200×3450-（150000+120×3450）126000元方法二：下一年度預(yù)期利潤(rùn)p(x-x)×cmR200（3450-1875）×40126000元3.目

9、標(biāo)銷售利潤(rùn)2200萬(wàn)×12264萬(wàn)元。4.（1）綜合貢獻(xiàn)毛益率×100×100 20.25，（2）新的綜合貢獻(xiàn)毛益率×100×10020.69， 銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整后的綜合貢獻(xiàn)毛益率提高了，這種結(jié)構(gòu)變動(dòng)可行。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案一  說(shuō)明：以下各題都以復(fù)利計(jì)算為依據(jù)。1、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%，你今天存入5000元，一年后的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個(gè)人所得稅）解：S=5000*（1+10%）=5500元2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢?(假設(shè)銀行存款

10、利率為10%)解:P=A*（P/A，10，10%）=1000*6.145=6145元3、ABC企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：2000+2000*（P/A，6%，9）=2000+2000*6.802=15604<160004、假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來(lái)對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？解：20000*（1+X%）5（

11、5為5次方）=50000                           X%=20.11%第四章籌資管理(下)試計(jì)算下列情況下的資本成本10年期債券，面值1000元，票面利率11%，發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%，企業(yè)所得稅率外33%；      解：K=IL(

12、1-T)/L(1-f)*100%=1000*11%*(1-33%)/(1125*(1-5%)=6.9%增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值為15元，上一年度行進(jìn)股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)維持7%的增長(zhǎng)率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%；      解：Ke=D1/Pe(1-f)+g=1.8/27.5×(1-5%)+7%=13.89%優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的14%。   

13、60;  解：Kp=Dp/Pp(1-f)*100%=150*9%/175×(1-12%)*100%=8.77%某公司發(fā)行面值為一元的股票1000萬(wàn)股，籌資總額為6000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，已知第一年每股股利為0.4元，以后每年按5%的比率增長(zhǎng)。計(jì)算該普通股資產(chǎn)成本。 解：普通股成本Ke=D1/Pe(1-f)+g=0.41000/6000×(1-4%)+5%=11.95%某公司發(fā)行期限為5年，面值為2000萬(wàn)元，利率為12%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為4%，所得稅率為33%，計(jì)算機(jī)該債券的資本成本。解：債券成本K=IL(1-T)/L(1-f)

14、*100%=2000×12%×(1-33%)/2500×(1-4%)=6.8%某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%，該項(xiàng)目須投資120萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤(rùn)率24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。解：設(shè)負(fù)債資本為X萬(wàn)元，則凈資產(chǎn)收益率=(120×35%-12%X)(1-40%)/(120-X)=24%        解得X21.43萬(wàn)元     

15、0;  則自有資本=120-21.43=98.80萬(wàn)元      答：負(fù)債為21.43萬(wàn)元，自有資本為98.80萬(wàn)元。假設(shè)某企業(yè)與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12%的利率一直借到100萬(wàn)元的貸款，但必須按實(shí)際所借資金保留10%的補(bǔ)償余額，如果該企業(yè)在此協(xié)議下，全年借款為40萬(wàn)元，那么借款的實(shí)際利率為多少？解：借款的實(shí)際利率40×12%/40×(1-10%)=13.35%承上例，假如企業(yè)另外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費(fèi)，那么實(shí)際利率為多少？解：實(shí)際利率(40

16、15;12%+60×0.5%)/40×(1-10%)=14.18%假設(shè)某公司的資本來(lái)源包括以下兩種形式： 100萬(wàn)股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.10元，并且以后將以每股10%的速度增長(zhǎng)。該普通股目前的市場(chǎng)價(jià)值是每股1.8元。面值為800000元的債券，該債券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后將以面值購(gòu)回。該債券目前在市場(chǎng)上的交易價(jià)格是每張95元（面值100元）。另設(shè)公司的所得稅率是37%。該公司的加權(quán)平均資本成本是多少？解：普通股成本0.1/(1.8×100)+10%=10.06%  &

17、#160;     債券成本80×11%×(1-33%)/(0.8×95)=7.76%        加權(quán)平均成本10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.39%某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率外10%，所得稅為33%，優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%；第一年預(yù)期股利10%，以后各年增長(zhǎng)4%

18、。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。 解：債券成本1000×10%×(1-33%)/1000×(1-2%)=6.84% 優(yōu)先股成本500×7%/500×(1-3%)=7.22% 普通股成本1000×10%/1000×(1-4%)+4%=14.42%加權(quán)資金成本6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%（年利息20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普

19、通股10萬(wàn)股，每股面值80元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元；全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%，利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33%。要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。解：(EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40)×(1-33%)/10求得EBIT=140萬(wàn)元無(wú)差別點(diǎn)的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36（萬(wàn)元）由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元>140萬(wàn)元，所以，采用負(fù)債籌資比較有利。 財(cái)務(wù)管理形

20、成性考核作業(yè)(一)參考答案一、 單項(xiàng)選擇題 1、財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B）。 A、籌集B、投資C、資本運(yùn)營(yíng)D、分配2、財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的（D）。 A、籌集B、投資關(guān)系C、分配關(guān)系D、財(cái)務(wù)關(guān)系3、下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D）。 A、利潤(rùn)最大化B、資本利潤(rùn)率最大化C、每股利潤(rùn)最大化D、企業(yè)價(jià)值最大化4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)最為主要的環(huán)境因素是（C）。 A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、財(cái)稅環(huán)境C、金融環(huán)境D、法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為10

21、%，在計(jì)算3年后的終值時(shí)應(yīng)采用（A）。 A、復(fù)利終值系數(shù)B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C、年金終值系數(shù)D、年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么（B）。 A、利率是每年遞減的B、每年支付的利息是遞減的 C、支付的還貸款是每年遞減的D、第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么（C）。 A、折現(xiàn)率一定很高B、不存在通貨膨脹C、折現(xiàn)率一定為0D、現(xiàn)值一定為08、已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于1，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是（B）。 A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B、與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 C、有非常低的風(fēng)險(xiǎn)D、它是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍9、扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（A）。

22、 A、貨幣時(shí)間價(jià)值率B、債券利率C、股票利率D、貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（D）。 A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C、納稅關(guān)系D、投資與受資關(guān)系二、 多項(xiàng)選擇題 1、從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）。 A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)C、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D、分配活動(dòng)E、管理活動(dòng)2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征（BC） A、綜合性B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性D、層次性E、復(fù)雜性3、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括（ABCDE） A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境C、財(cái)稅環(huán)境D、金融環(huán)境E、法律制度環(huán)境4、財(cái)務(wù)管理的職責(zé)包括（ABCDE） A、現(xiàn)金管理B、信用管理 C、籌資D、具體利潤(rùn)分

23、配 E、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析5、企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理具體為（ABC） A、出資者財(cái)務(wù)管理B、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)管理C、債務(wù)人財(cái)務(wù)管理 D、財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理E、職工財(cái)務(wù)管理6、貨幣時(shí)間價(jià)值是（BCDE） A、貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B、貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值 C、現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同 D、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 E、隨時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間7、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC） A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B、復(fù)利終值系數(shù)變小C、普通年金終值系數(shù)變小

24、D、普通年金終值系數(shù)變大E、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小8、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的正確說(shuō)法有（ABCDE） A、風(fēng)險(xiǎn)總是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)B、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的 C、如果一項(xiàng)行動(dòng)只有一種肯定的后果，稱之為無(wú)風(fēng)險(xiǎn) D、不確定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測(cè)E、風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)數(shù)學(xué)分析方法來(lái)計(jì)量三、判斷題1、 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（）2、投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已獲得的利潤(rùn)而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）3、財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境。（）4、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（）5、風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性。（）6、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)是可以分散的。（）四、 計(jì)算

25、題 1 國(guó)庫(kù)券的利息率為4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。（1） 計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。（2） 如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.8，期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？（3） 如果某股票的必要報(bào)酬率為14%，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為多少？解：(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=12%-4%=8% (2)這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率=4%+0.8*(12%-4%)=10.4% 由于這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率為10.4%，大于期望報(bào)酬率，因此應(yīng)進(jìn)行投資。 (3)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為B，則14%=4%+B*(12%-4%)得B=1.252、 如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢？（假設(shè)銀

26、行存款利率為10%）解：設(shè)存入的現(xiàn)值為P，由公式 查i=10% ,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以P=1000*6.145=6145(元)3、 ABC企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：設(shè)租用現(xiàn)值為P，由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。4、 公司目前向銀行存入14000元，以便在若干年后獲得30000，現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為8%，每年復(fù)利一次。要求：計(jì)算需要多少年存款的本利和才能達(dá)到30000元。解：由復(fù)利終值的計(jì)算

27、公式S=P(1+i)n是可知：復(fù)利終值系數(shù)=30000/14000=2.143查“一元復(fù)利終值系數(shù)表”可知，在8%一欄中，與2.143接近但比2.143小的終值系數(shù)為1.999，其期數(shù)為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數(shù)為2.159，其期數(shù)為10年。所以，我們求的n值一定在9 年與10年之間，利用插值法可知：得n=9.9年。從以上的計(jì)算結(jié)果可知，需要9.9年本利和才能達(dá)到30000元。5、 小李購(gòu)買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為100萬(wàn)元，若分3年付款，則13年每年年初付款額分別為30萬(wàn)元、40萬(wàn)元、40萬(wàn)元，假定利率為10%。要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3 年付款的

28、方式，則3 年共計(jì)支付的款項(xiàng)分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40*(P/F,10%,1)+40*(P/F,10%,2)=99.4<100所以，應(yīng)該采用分3 年付款的方式更合理。財(cái)務(wù)管理形成性考核作業(yè)(二)參考答案一、單項(xiàng)選擇題 1、與購(gòu)買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)是（C） A、節(jié)約資金B(yǎng)、設(shè)備無(wú)需管理C、當(dāng)期無(wú)需付出全部設(shè)備款D、使用期限長(zhǎng)2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（D） A、公司管理權(quán)B、分享盈余權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D、優(yōu)先分享剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為（C） A、1150B、1000C、1030

29、D、9854、某企業(yè)按“2/10、n/30”的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是（A） A、36.7%B、18.4%C、2%D、14.70%5、某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項(xiàng)100萬(wàn)元，銀行要求按貸款的15%保持補(bǔ)償性余額，則該貸款的實(shí)際利率為（B）A、12%B、14.12%C、10.43%D、13.80% 6、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D） A、折扣百分比的大小呈反方向變化B、信用期的長(zhǎng)短呈同向變化 C、折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D、折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化7、下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D） A、應(yīng)付工資B、應(yīng)付賬款C、應(yīng)付

30、票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D） A、股東價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C、加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系數(shù)等于（D） A、3.5B、0.5C、2.25D、310、某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則此債券的成本為（C） A、8.7%B、12%C、8.2%D、10%二、多項(xiàng)選擇題 1、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括（ABCD）A、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)B、債權(quán)人的利率可抵稅C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)D、債權(quán)人對(duì)企業(yè)無(wú)控制權(quán)E、

31、債權(quán)履約無(wú)固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有（CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本B、有利于產(chǎn)權(quán)明晰C、有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力D、有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素（ABCD） A、債券面額B、市場(chǎng)利率C、票面利率D、債券期限E、通貨膨脹率4、企業(yè)給對(duì)方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD） A、管理成本B、壞賬成本C、現(xiàn)金折扣成本 D、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本E、企業(yè)自身負(fù)債率提高5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（AC） A、降低企業(yè)資本成本B、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C、加

32、大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力E、提高企業(yè)資本成本6、計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（ABC） A、基期稅前利潤(rùn)B、基期利潤(rùn)C(jī)、基期息稅前利潤(rùn)D、基期稅后利潤(rùn)E、銷售收入7、企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ACE） A、增加銷售量B、增加自有資本C、降低變動(dòng)成本D、增加固定成本比例E、提高產(chǎn)品售價(jià)8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ABCD） A、資本結(jié)構(gòu)B、個(gè)別資本成本的高低C、籌資費(fèi)用的多少 D、所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí)）E、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤(rùn)而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金

33、成本低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。（）3、如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（）4、當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值。（）5、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實(shí)際費(fèi)用。（）6、某項(xiàng)投資，其到期日越長(zhǎng)，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。（）四、 計(jì)算題 1某公司全部資本為1000萬(wàn)元，負(fù)債權(quán)益資本比例為40：60，負(fù)債年利率為12%，企業(yè)所得稅率33%，基期息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元。試計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解： 答：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43，說(shuō)明當(dāng)息稅前利潤(rùn)率增長(zhǎng)（或下降）1倍時(shí)，每股凈收益將增長(zhǎng)（下降）1.43倍。2 某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中按

34、面值發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為2%，債券年利率10%，所得稅率為33%；發(fā)行優(yōu)先股500萬(wàn)元，股利率12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利10%，以后每年增長(zhǎng)4%。要求：計(jì)算該方案的綜合資本成本。解： 3、某公司目前的資金來(lái)源包括面值1元的普通股800萬(wàn)股和平均利率為10%的3000萬(wàn)元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項(xiàng)目需要追加投資4000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)400萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估，該項(xiàng)目有兩個(gè)備選融資方案：一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按20元每股的價(jià)格增發(fā)普通股200萬(wàn)股。該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，所得稅率為40%，證券

35、發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)。要求：（1）計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。 （2）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤(rùn)的無(wú)差異點(diǎn)。 （3）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案，為什么？解：(1)發(fā)行債券的每股收益=(1600+400-3000*10%-4000*11%)*(1-40%)/800=0.95(元) 增發(fā)普通股的每股收益= (1600+400-3000*10%)*(1-40%)/800=1.02(元)(2)債券籌資與普通股籌資的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)是2500萬(wàn)元。(3)應(yīng)該公司應(yīng)采用增發(fā)普通 股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來(lái)的每股收益要大(預(yù)計(jì)的息稅前

36、利潤(rùn)2000萬(wàn)元低于無(wú)差異點(diǎn)2500萬(wàn)元)。4、某企業(yè)購(gòu)入一批設(shè)備，對(duì)方開出的信用條件是“2/10，n/30”。試問(wèn)：該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣，并說(shuō)明原因。解：放棄折扣成本率= =答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本較高(為36.7%)，因此應(yīng)收受現(xiàn)金折扣。5、 某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%。該項(xiàng)目須投資120萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤(rùn)率24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額？解：由公式： 解得：=3/23, 由此得：負(fù)債=5/28*120=21.4(萬(wàn)元)， 股權(quán)=120-21.4=98.6(萬(wàn)元)6、 某企業(yè)融

37、資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為200萬(wàn)元，租期為4年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%，采用普通年金方式支付租金。請(qǐng)計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即： 年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)=答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05(萬(wàn)元)財(cái)務(wù)管理形成性考核作業(yè)(三)參考答案一、 單項(xiàng)選擇題 1、 企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。實(shí)際上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點(diǎn)。 A、專用性強(qiáng)B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大C、價(jià)值的雙重存在D、技術(shù)含量大2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)，則（B）。 A、凈現(xiàn)值大于0B、凈現(xiàn)值等于0C、凈現(xiàn)值小于0D、凈現(xiàn)

38、值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B） A、互斥投資B、獨(dú)立投資C、互補(bǔ)投資D、互不相容投資4、對(duì)現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（D） A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本D、儲(chǔ)存成本5、信用政策的主要內(nèi)容不包括（B） A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、日常管理C、收賬方針D、信用條件6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C） A、交易性、預(yù)防性、收益性需要B、交易性、投機(jī)性、收益性需要 C、交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要D、預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要7、所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（C） A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B、調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用 C、應(yīng)收賬款占用

39、資金的應(yīng)計(jì)利息D、催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用8、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指（D） A、使定貨成本最低的進(jìn)貨批量B、使儲(chǔ)存成本最低的進(jìn)貨批量 C、使缺貨成本最低的進(jìn)貨批量D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量9、某公司2000年應(yīng)收賬款總額為450萬(wàn)元，必要現(xiàn)金支付總額為200萬(wàn)元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬(wàn)元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為（A） A、33%B、200%C、500%D、67%10、某企業(yè)購(gòu)進(jìn)A產(chǎn)品1000件，單位進(jìn)價(jià)（含稅）58.5元，售價(jià)81.9元（含稅），經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費(fèi)用為2000元，若日保管費(fèi)用率為2.5%，日倉(cāng)儲(chǔ)損耗為0.1，則該批存貨的保本儲(chǔ)存存期為（A） A、118天B、120

40、天C、134天D、114天二、 多項(xiàng)選擇題 1、固定資產(chǎn)投資方案的財(cái)務(wù)可行性主要是由（AB）決定的。 A、項(xiàng)目的盈利性B、資本成本的高低C、可用資本的規(guī)模 D、企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力E、決策者個(gè)人的判斷 2、與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（ABCDE） A、專用性強(qiáng)B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大C、價(jià)值雙重存在 D、技術(shù)含量高E、投資時(shí)間長(zhǎng)3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABD） A、政策選擇的權(quán)變性B、政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性C、折舊政策不影響財(cái)務(wù)決策 D、決策因素的復(fù)雜性E、政策完全主觀性4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ABCE） A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式C、設(shè)立結(jié)算

41、中心模式 D、收支兩條線模式E、財(cái)務(wù)公司模式5、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ABDE） A、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大 C、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 E、現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比6、在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE） A、機(jī)會(huì)成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本E、轉(zhuǎn)換成本7、信用政策是企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分構(gòu)成（ABC） A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、信用條件C、收賬方針D、信用期限E、現(xiàn)金折扣8、以下

42、屬于存貨決策無(wú)關(guān)成本的有（BD） A、進(jìn)價(jià)成本B、固定性進(jìn)貨費(fèi)用C、采購(gòu)稅金D、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本E、缺貨成本三、判斷題1、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。（）2、某企業(yè)按（2/10，N/30）的條件購(gòu)入貨物100萬(wàn)元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當(dāng)于以36.7%的利息率借入98萬(wàn)元，使用期限為20天。（）3、有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（）4、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防動(dòng)機(jī)。（）6、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購(gòu)批量。（）四、計(jì)算題 1某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金

43、需要量為40萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券利率為10%。要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理成本。（3）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)和交易間隔。解：最佳現(xiàn)金持有量=最低現(xiàn)金管理成本=交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預(yù)計(jì)當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金收支項(xiàng)目如下：（1）材料采購(gòu)付現(xiàn)支出100000元。（2）購(gòu)買有價(jià)證券5000元；（3）償還長(zhǎng)期債務(wù)20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10%；根據(jù)上述資料計(jì)算應(yīng)收賬款收款收

44、現(xiàn)保證率。解：解：3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元，每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。解：設(shè)每次生產(chǎn)Q件，已知A=4000，C=10 F=800 求Q年度生產(chǎn)的總成本=10000+8000=18000(元) 4、某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元（不含增值稅），賣價(jià)80元（不含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費(fèi)用10000元，其他銷售稅金及附加3000元，商品適用17%的增值稅率。存貨

45、月保管費(fèi)率為0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤(rùn)為20%，計(jì)算保本儲(chǔ)存期及保利儲(chǔ)存期。解：存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)： 存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)：6、 某企業(yè)年賒銷收入96萬(wàn)元，貢獻(xiàn)毛利率30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損失率1%，應(yīng)收賬款再投資收益率20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下： 應(yīng)收賬款平均年賒銷收入壞賬損失收回天數(shù) （萬(wàn)元） %方案A451122方案B601355現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入貢獻(xiàn)毛益額應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款 平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過(guò)上表計(jì)算結(jié)果做出正確決策。解：有關(guān)計(jì)算見(jiàn)下表：現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方

46、案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入96000011200001350000+160000+390000貢獻(xiàn)毛益額288000336000405000+48000+117000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）128646應(yīng)收賬款平均余額80000140000225000+60000+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100 由于方案B實(shí)現(xiàn)的凈收益大于方案A，所以應(yīng)選用方案B財(cái)務(wù)管理形成性考核作業(yè)(四)參考答案一、 單項(xiàng)選擇題 1、 假設(shè)某

47、公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報(bào)酬率是10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，則當(dāng)時(shí)股價(jià)大?。ˋ）就不應(yīng)購(gòu)買。A、16B、32C、20D、282、 某股票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（A）。A、20B、30C、5D、103、 投資國(guó)債時(shí)不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) D、再投資風(fēng)險(xiǎn)4、下列有價(jià)證券中，流動(dòng)性最強(qiáng)的是（A） A、上市公司的流通股B、百上市交易的國(guó)債 C、企業(yè)發(fā)行的短期債券D、企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過(guò)證券組合予以分散的是（D） A、宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)B、通貨膨脹C、利率上升

48、D、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善6、某企業(yè)單位變動(dòng)成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固定成本應(yīng)控制在（D） A、5000元B、4800元C、5800元D、4200元7、公司當(dāng)法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本的（B）時(shí)，可不再提取盈余公積金。 A、25%B、50%C、80%D、100%8、下列項(xiàng)目中不能用來(lái)彌補(bǔ)虧損的是（A）。 A、資本公積B、盈余公積金C、稅前利潤(rùn)D、稅后利潤(rùn)9、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)比率的（B）。 A、賒銷原材料B、用現(xiàn)金購(gòu)買短期債券 C、用存貨對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資D、向銀行辦理短期借款10、若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論成立的是（B）。 A、速動(dòng)比率必大于1B

49、、營(yíng)運(yùn)資本大于0C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1D、短期償債能力絕對(duì)有保障二、 多項(xiàng)選擇題 1、長(zhǎng)期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋB） A、長(zhǎng)期債券持有時(shí)間長(zhǎng)，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)、長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差 C、長(zhǎng)期債券面值高D、長(zhǎng)期債券發(fā)行困難E、長(zhǎng)期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為（ABC） A、風(fēng)險(xiǎn)小B、抵押代用率高C、享受免稅優(yōu)惠D、收益高 E、風(fēng)險(xiǎn)大3、股票投資的缺點(diǎn)有（AB）。 A、求償權(quán)居后B、價(jià)格不穩(wěn)定C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高D、收入穩(wěn)定性強(qiáng)E、價(jià)格穩(wěn)定4、下列各項(xiàng)中屬于稅后利潤(rùn)分配項(xiàng)目的有（ABC） A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、股利支出D、職工福利金 E、資本公積金5、

50、下列各項(xiàng)目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ABD）。 A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D、未分配利潤(rùn)E、職工福利金6、股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為（ABD） A、投資人并不關(guān)心股利是否分配B、股利支付率不影響公司的價(jià)值 C、只有股利支付率會(huì)影響公司的價(jià)值D、投資人對(duì)股利和資本利得無(wú)偏好 E、個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅對(duì)股利是否支付沒(méi)有影響7、下列各項(xiàng)中，（AB）會(huì)降低企業(yè)的流動(dòng)比率。 A、賒購(gòu)存貨B、應(yīng)收賬款發(fā)生大額減值C、股利支付D、沖銷壞賬E、將現(xiàn)金存入銀行8、短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD）。 A、流動(dòng)比率B、存貨與流動(dòng)資產(chǎn)比率C、速動(dòng)比率D、現(xiàn)金比率E、資產(chǎn)保值增值率三、判斷題1、約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，要想降低約束性固定成本，只能從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力入手。（）2、法律對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行超額累積利潤(rùn)限制主要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。（）3、公司價(jià)值可以通過(guò)合理的分配方案來(lái)提高。（）4、利用股票籌資即使在每股收益增加的時(shí)候，股份仍有可能下降。（）5、當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值（）6、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。（）四、