銀行間債券市場做市商工作指引(NAFMII指引0005)

1、NAFMII指引0005銀行間債券市場做市商工作指引第一條為促進銀行間債券市場做市業(yè)務規(guī)范，完善做市商激勵約束機制，充分發(fā)揮債券市場做市商作用，中國銀行間市場交易商協(xié)會（簡稱交易商協(xié)會）根據全國銀行間債券市場做市商管理規(guī)定(中國人民銀行公告2007第1號)(簡稱規(guī)定)制定本指引。第二條做市商應重視做市商資格，積極開展做市業(yè)務，為提高市場流動性、完善價格發(fā)現機制、推動我國債券市場的健康快速發(fā)展發(fā)揮應有的作用。第三條做市商應認真履行做市義務，在做市債券總數、券種類型、待償期限、雙邊報價空白時間等合規(guī)性方面應嚴格遵守規(guī)定的基本要求。第四條做市商的做市報價應為可點擊成交的雙邊報價，雙邊價差應當處于市場

2、合理范圍。做市商不得利用做市報價擾亂市場正常價格水平，不得操縱市場。第五條做市商應積極增加做市債券只數，做市債券盡可能涵蓋規(guī)定所列的全部待償期限和券種類型，積極參與對長期債券和非政府信用債券的做市報價。第六條做市商應保證報價質量，有效促進真實的做市成交，不得虛假做市。第七條做市商在按時向中國人民銀行提交季度報告的同時應抄送交易商協(xié)會。做市商應保證報告質量，內容應包括債券市場分析與展望、本機構債券交易和做市情況、對銀行間市場發(fā)展的建議等。第八條做市商應不斷加強市場研究和分析，增強做市能力，提高做市水平，樹立和維護做市商在銀行間市場中的良好形象。第九條交易商協(xié)會定期對做市商進行評價，評價堅持客觀公

3、正、科學規(guī)范、注重質量、定量與定性評價相結合的原則。評價內容主要包括合規(guī)性情況、報價情況、成交情況、配合主管部門工作以及提交季度報告等情況。第十條做市商評價指標體系包括以下方面：（一）合規(guī)性：主要評價做市商是否遵循規(guī)定的相關要求。（二）報價價差：主要評價做市商在被評價期間對各待償期限債券雙邊報價價差（以bp表示）。（三）報價量：主要評價做市商在被評價期間的報價總量情況。（四）成交量：主要評價做市商在被評價期間的做市成交筆數和成交總量情況。（五）配合與報告：主要評價做市商配合主管部門工作、提交季度報告的及時性和質量等情況。（六）加分項：主要對在某些方面表現較好的做市商給予加分，包括最優(yōu)報價次數、

4、連續(xù)報價債券只數和關鍵期限國債做市等情況。（七）減分項：主要對合規(guī)性指標表現較差和有違反相關自律規(guī)則行為的做市商給予減分。其中，第一項和第七項為合規(guī)性指標，第二至六項為質量性指標。評價指標的具體量化、評分方法及評價得分表(見附件1)，交易商協(xié)會將根據市場變化適時調整評價指標體系。第十一條交易商協(xié)會每季度按照上述指標體系（不包括第十條第（五）項指標得分）計算做市商上一季度的評價得分，確定合規(guī)、最佳和優(yōu)秀做市商以及其他單項評價突出的做市商名單，并通過協(xié)會網站向市場公布。合規(guī)做市商為合規(guī)性評價得滿分的做市商，最佳做市商為綜合評價得分最高的合規(guī)做市商，優(yōu)秀做市商為綜合評價得分排名前列的合規(guī)做市商。單項

5、評價突出的做市商根據單項評價指標情況確定。第十二條交易商協(xié)會每年年初根據做市商上一年度各季度評價得分的算術平均值和第十條第（五）項指標得分，并考慮做市商的市場評價情況，確定做市商年度評價結果。第十三條交易商協(xié)會將做市商的年度評價結果向中國人民銀行報告，并通過中國人民銀行網站、協(xié)會網站等信息平臺向市場公告。第十四條交易商協(xié)會將依據做市商年度評價結果向主要發(fā)債主體推薦，供發(fā)債主體確定債券發(fā)行承銷團名單時參考。第十五條交易商協(xié)會于每年的第一季度根據上一年度做市表現優(yōu)秀做市商給予表彰，并在協(xié)會組織的金融產品創(chuàng)新及業(yè)務培訓等方面給予便利，同時向有關監(jiān)管部門反映情況，爭取優(yōu)惠措施。第十六條交易商協(xié)會每半年通過中國人民銀行網站、協(xié)會網站等信息平臺公布做市商有關做市情況，做市情況包括做市合規(guī)情況（見附件2）和做市質量情況（見附件3）。第十七條根據規(guī)定要求，做市商開展做市業(yè)務應通過全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱交易中心）的交易系統(tǒng)進行，交易商協(xié)會對做市商的做市情況統(tǒng)計和評價工作所需數據與資料來源于交易中心。第十八條交易商協(xié)會將定期召開做市商會議，研究、討論完善做市商制度有關