創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽財(cái)務(wù)分析

1、編號(hào)： “挑戰(zhàn)杯”2010年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽XXXX超聲科技有限責(zé)任公司XXXX Technology Co., Ltd財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目名稱：通用壓電控制器 團(tuán)隊(duì)名稱：XXXX超聲科技有限責(zé)任公司 項(xiàng)目類別：A 農(nóng)林、畜牧、食品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)類E 電子信息（硬件）B 生物類、醫(yī)藥類F 材料類C 化工技術(shù)、環(huán)境科學(xué)類G 機(jī)械能源類D 電子信息（軟件、網(wǎng)站）H 服務(wù)咨詢類目錄財(cái)務(wù)分析2一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模2二、初期投資估算3三、財(cái)務(wù)假設(shè)3四、財(cái)務(wù)報(bào)表：44.1利潤(rùn)表：44.1.1 年度利潤(rùn)表44.1.2 首年月度利潤(rùn)表44.2資產(chǎn)負(fù)債表：44.2.1 年度資產(chǎn)負(fù)債表44.2.2 首年月度資產(chǎn)負(fù)債表54.3

2、現(xiàn)金流量表54.3.1 年度現(xiàn)金流量表54.3.2 首年月度現(xiàn)金流量表6五、收益分析65.1獲利能力分析65.2投資回收期65.3項(xiàng)目可行性分析7凈現(xiàn)值分析7內(nèi)部收益率分析7六、敏感性分析7七、投資回報(bào)7八、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出8財(cái)務(wù)分析一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下表：表 1 股本結(jié)構(gòu)及規(guī)模 單位：萬(wàn)元注冊(cè)資本1000風(fēng)險(xiǎn)投資600無(wú)形資產(chǎn)投資300貨幣投資100圖 1 股本結(jié)構(gòu)圖公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其中計(jì)劃吸引五家以內(nèi)投資公司，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資共600萬(wàn)元，每家投資公司的投資在250萬(wàn)以下，用于初期投入和營(yíng)運(yùn)資金,專利技術(shù)入股300萬(wàn)元，占公司股份的30%，自籌資

3、金100萬(wàn)元。另外，根據(jù)具體情況，我們將適時(shí)地采用其他的融資方式。二、初期投資估算公司初期共籌資700萬(wàn)，其中公司籌資100萬(wàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資600萬(wàn)。從第二年起，每年從銀行借入100萬(wàn)到200萬(wàn)的流動(dòng)資金,以此改善現(xiàn)金流動(dòng)狀況并達(dá)到較合理的資產(chǎn)負(fù)債比。資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(130萬(wàn))，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等，明細(xì)如下：表 2 投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）生產(chǎn)設(shè)備40車間倉(cāng)庫(kù)50車輛30辦公設(shè)備10總計(jì)130表 3 驅(qū)動(dòng)器直接成本 單位：元項(xiàng)目（驅(qū)動(dòng)器）直接材料直接人工明細(xì)項(xiàng)目元件費(fèi)電路板制版費(fèi)焊接費(fèi)組裝調(diào)試費(fèi)用3502030400合計(jì)80037

4、0430表 4 電機(jī)直接成本 單位：元項(xiàng)目（電機(jī)）外包組裝費(fèi)用200300合計(jì)500三、財(cái)務(wù)假設(shè)1）公司投產(chǎn)初期產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng)器，第三年構(gòu)建新的生產(chǎn)線并增加工人數(shù)量生產(chǎn)電機(jī)，新建生產(chǎn)線10萬(wàn)元，攤銷期限為10年。2）人員工資以每年10%速度增長(zhǎng)。3）無(wú)形資產(chǎn)按直線法攤銷，期限10年，即每年30萬(wàn)。4）科研費(fèi)用按銷售收入的4%提取。5）銷售費(fèi)用按銷售收入的5%提取。6）固定資產(chǎn)按平均年限法折舊，假設(shè)無(wú)凈殘值。7）假設(shè)公司當(dāng)年現(xiàn)金收入為總收入的60%，剩余40%下年收回。8）公司屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，享受“兩免三減半”政策，即在公司成立自盈利起兩年內(nèi)免征所得稅，三至五年稅率16.5%。9）按稅后利潤(rùn)10%提

5、取盈余公積金，20%分配紅利。10）銀行借款利率7.29%。11）行業(yè)折現(xiàn)率12%。四、財(cái)務(wù)報(bào)表：4.1利潤(rùn)表：4.1.1 年度利潤(rùn)表表 5 利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入240.00400.00640.00512.00496.00減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本47.6054.0072.5070.8073.40主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加0.000.000.000.000.00二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)192.40346.00567.50441.20422.60加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.000.000.000.000.00減：管理費(fèi)用91.60102.00122.00121.72126.40銷售

6、費(fèi)用12.0020.0032.0025.6024.80財(cái)務(wù)費(fèi)用10.0010.0010.0010.0010.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)78.80214.00403.50283.88261.40加：投資收益0.000.000.000.000.00四、利潤(rùn)總額78.80214.00403.50283.88261.40減：所得稅0.000.0066.5846.8443.13五、凈利潤(rùn)78.80214.00336.92237.04218.274.1.2 首年月度利潤(rùn)表詳見(jiàn)附表一4.2資產(chǎn)負(fù)債表：4.2.1 年度資產(chǎn)負(fù)債表表 6 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金587

7、.56820.09988.89977.03899.21應(yīng)收賬款96.00160.00256.00204.80198.40存貨24.0040.0064.0051.2049.60流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)707.561020.091308.891233.031147.21固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值130.00130.00140.00140.00140.00減：累計(jì)折舊13.0026.0040.0054.0068.00固定資產(chǎn)凈值117.00104.00100.0086.0072.00無(wú)形資產(chǎn)：300.00300.00300.00300.00300.00減：累計(jì)攤銷30.0060.0090.00120.00150.0

8、0無(wú)形資產(chǎn)凈值270.00240.00210.00180.00150.00資產(chǎn)合計(jì)1094.561364.091618.891499.031369.21負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：短期借款0.00100.00200.00200.00100.00應(yīng)付賬款0.000.000.000.000.00應(yīng)付職工薪酬0.000.000.000.000.00應(yīng)交稅費(fèi)0.000.000.000.000.00應(yīng)付利息0.007.2914.5814.587.29應(yīng)付股利15.7642.8067.3847.4143.65非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款0.000.000.000.000.00負(fù)債合計(jì)15.76150.09281.96

9、261.99150.94所有者權(quán)益：實(shí)收資本1000.001000.001000.001000.001000.00資本公積0.000.000.000.000.00盈余公積7.8821.4033.6923.7021.83未分配利潤(rùn)70.92192.60303.23213.34196.44所有者權(quán)益總計(jì)1078.801214.001336.921237.041218.27負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1094.561364.091618.891499.031369.214.2.2 首年月度資產(chǎn)負(fù)債表詳見(jiàn)附表二4.3現(xiàn)金流量表4.3.1 年度現(xiàn)金流量表表 7 現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年

10、第五年1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)羰杖?8.80214.00336.92237.04218.27加：折舊12.0012.0013.0013.0013.00攤銷30.0030.0030.0030.0030.00小計(jì)120.80256.00379.92280.04261.272.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量構(gòu)建車間倉(cāng)庫(kù)及其他-90.000.000.000.000.00購(gòu)買設(shè)備-40.000.00-10.000.000.00專利技術(shù)0.000.000.000.000.00小計(jì)-130.000.00-10.000.000.003.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量短期債務(wù)0.00100.00200.00200.0

11、0100.00實(shí)收資本700.000.000.000.000.00減：分配紅利15.7642.8067.3847.4143.65本年現(xiàn)金增加675.04313.20502.54432.63317.61年末現(xiàn)金余額675.04988.241490.781923.412241.024.3.2 首年月度現(xiàn)金流量表詳見(jiàn)附表三。五、收益分析5.1獲利能力分析表 8 獲利能力分析項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入240.00400.00640.00512.00496.00毛利192.40346.00567.50441.20422.60凈利潤(rùn)78.80214.00336.92237.04218.27

12、毛利率80.17%86.50%88.67%86.17%85.20%銷售利潤(rùn)率32.83%53.50%52.64%46.30%44.01%圖 2 各年利潤(rùn)走勢(shì)圖5.2投資回收期表 9 投資回收期分析表年份012345NCF-1000.00675.04313.20502.54432.63317.61累計(jì)NCF-1000.00-324.96-11.76490.78923.411241.0212%貼現(xiàn)的NCF-1000.00602.71249.68357.70274.94180.22累計(jì)NCF-1000.00-397.29-147.60210.09485.04665.26靜態(tài)回收期：在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)

13、值的情況下，收回投資需要2.02年，投資方案可行。靜態(tài)回收期=2+11.76/502.54=2.02年動(dòng)態(tài)回收期：通過(guò)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，動(dòng)態(tài)投資回收期為2.41年，投資方案可行性好。收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+（未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值）。動(dòng)態(tài)回收期=2+147.6/357.7=2.41年5.3項(xiàng)目可行性分析5.3.1凈現(xiàn)值分析凈現(xiàn)值是反映投資項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，其計(jì)算公式為：式中：NPV為凈現(xiàn)值；NCF為在t期末現(xiàn)金凈流量；k為折現(xiàn)率，假設(shè)為12%。當(dāng)NPV>0時(shí)，該項(xiàng)目可行；當(dāng)NPV0時(shí)，該項(xiàng)目不可行。根據(jù)以上公式得出NPV=5539.09萬(wàn)元>0，所

14、以該項(xiàng)目是可行的。5.3.2內(nèi)部收益率分析內(nèi)部收益率(IRR)是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率,內(nèi)部收益率大于資本成本率壽命該項(xiàng)目可行；反之，則不可行。內(nèi)部收益率滿足以下公式：計(jì)算項(xiàng)目的IRR：IRR=39.79%>12%，故項(xiàng)目可行。六、敏感性分析表 10 敏感性分析表銷量浮動(dòng)-15%-10%-5%0%5%10%15%總收入435.20460.80486.40512.00537.60563.20588.80總成本207.49211.03214.58218.12221.66225.21228.75稅前利潤(rùn)227.71249.77271.82293.88315.94337.99360.05利潤(rùn)率

15、52.32%54.20%55.88%57.40%58.77%60.01%61.15%七、投資回報(bào)根據(jù)對(duì)公司未來(lái)幾年發(fā)展情況的預(yù)測(cè)，公司營(yíng)業(yè)收入能夠達(dá)到迅速的增長(zhǎng)，而費(fèi)用支出增長(zhǎng)穩(wěn)定，所以公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)比較快。公司從第一年起，計(jì)劃用每年的可分配利潤(rùn)的20%進(jìn)行分紅。五年分配股利情況：表 11 股利分配表 單位：萬(wàn)元年份12345金額15.7642.867.38447.40843.654八、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出風(fēng)險(xiǎn)投資可通過(guò)以下方式退出：IPO方式：本公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力大的中小型新技術(shù)企業(yè)，近年來(lái)，科技股一直被看好。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)上市，在條件允許的情況下，我們會(huì)優(yōu)先考慮使用該方式退出，以保障投

16、資者利益。股份出售：公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，投資商可以把股份出售以求獲利?；蛘呤枪芾韺酉Ｍ约嚎刂破髽I(yè)，公司股份從風(fēng)險(xiǎn)投資商處購(gòu)回，投資商獲得較大的回報(bào)后退出。重組出賣公司：當(dāng)公司發(fā)展到一定階段，風(fēng)險(xiǎn)減少，前景明確，同一領(lǐng)域的其他高新技術(shù)企業(yè)也許會(huì)尋求對(duì)我們公司的并購(gòu)，公司被并購(gòu)也能給風(fēng)險(xiǎn)投資商帶來(lái)巨額回報(bào)。附表一第一年利潤(rùn)表（按月編制）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20.00 40.00 40.00 60.00 80.00 240.00 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本3.17 3.17

17、 3.17 3.17 3.17 3.17 3.17 3.97 4.76 4.76 5.56 6.36 47.60 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-3.17 -3.17 -3.17 -3.17 -3.17 -3.17 -3.17 16.03 35.24 35.24 54.44 73.64 192.40 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 減：管理費(fèi)用7.63 7.6

18、3 7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.64 7.64 7.64 7.64 91.60 銷售費(fèi)用0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.00 2.00 2.00 3.00 4.00 12.00 財(cái)務(wù)費(fèi)用0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 10.00 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.77 42.97 61.17 78.80 加：投資收益0.00 0

19、.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 四、利潤(rùn)總額-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.77 42.97 61.17 78.80 減：所得稅0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 五、凈利潤(rùn)-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.77 42.97 61.1

20、7 78.80 附表二第一年資產(chǎn)負(fù)債表（按月編制）單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年 資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金570570570570570570570570570570570707.56467.56應(yīng)收賬款000000000000144.00 存貨00000000000096.00 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)570570570570570570570570570570570707.56707.56 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值130130130130130130130130130130130130130.00 減：累計(jì)折舊000000000001313.00 固定資產(chǎn)凈值1

21、30130130130130130130130130130130117117.00 無(wú)形資產(chǎn)：300300300300300300300300300300300300300.00 減：累計(jì)攤銷000000000003030.00 無(wú)形資產(chǎn)凈值300300300300300300300300300300300270270.00 資產(chǎn)合計(jì)100010001000100010001000100010001000100010001094.561094.56 負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：短期借款0000000000000.00 應(yīng)付賬款0000000000000.00 應(yīng)付職工薪酬0000000000000

22、.00 應(yīng)交稅費(fèi)000000000000應(yīng)付利息0000000000000.00 應(yīng)付股利0000000000015.7615.76 非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款0000000000000.00 負(fù)債合計(jì)0000000000015.7615.76 所有者權(quán)益：實(shí)收資本1000100010001000100010001000100010001000100010001000.00 資本公積0000000000000.00 盈余公積000000000007.887.88 未分配利潤(rùn)0000000000070.9270.92 所有者權(quán)益總計(jì)10001000100010001000100010001000100

23、0100010001078.81078.80 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)100010001000100010001000100010001000100010001094.561094.56 附表三第一年現(xiàn)金流量表（按月編制）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)羰杖?11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.76 24.76 42.96 61.16 78.80 加：折舊1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 12.00 攤銷2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 30.00 小計(jì)-8.13 -8.13 -8.13 -