中信銀行-主題精選限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭

1、中信證券貴賓1號主題精選集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書尊敬的客戶：中信證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）批準(zhǔn)，設(shè)立中信證券貴賓1號主題精選集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡稱“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”）。為使投資者更好地了解集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，提供本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，請認(rèn)真詳細(xì)閱讀，慎重決定是否參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。一、了解發(fā)行集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的證券公司投資者在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，必須了解證券公司是否具有開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，所參與的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是否已經(jīng)取得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

2、二、了解擬購買的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)收益特征集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過籌集委托人資金交由托管人托管，由集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人統(tǒng)一管理和運(yùn)用，投資于中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資品種，并將投資收益按比例分配給委托人的一種投資方式，具有集合理財(cái)、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢和特點(diǎn)。但是，投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人不承諾投資者資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益。投資者擬參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，必須了解所參與的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等內(nèi)容，并認(rèn)真聽取本公司、代銷機(jī)構(gòu)對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書和集合

3、資產(chǎn)管理合同等的講解。三、了解集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于： (一)市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指投資品種的價(jià)格因受經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動(dòng)，導(dǎo)致收益水平變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括：1、政策風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化對資本市場產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)，影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)，受其影響，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的收益水平也會(huì)隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。3、利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)格和資產(chǎn)利息的損益。利率波動(dòng)會(huì)直接影響

4、企業(yè)的融資成本和利潤水平，導(dǎo)致證券市場的價(jià)格和收益率的變動(dòng)，使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益水平隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。4、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利狀況發(fā)生變化。如集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的上市公司經(jīng)營不善，與其相關(guān)的證券價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資收益下降。5、衍生品風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品具有杠桿效應(yīng)且價(jià)格波動(dòng)劇烈，會(huì)放大收益或損失，在某些情況下甚至?xí)?dǎo)致投資虧損高于初始投資金額。6、購買力風(fēng)險(xiǎn)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚鴮?dǎo)致購買力下降，

5、從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的實(shí)際收益下降。7、再投資風(fēng)險(xiǎn)。固定收益品種獲得的本息收入或者回購到期的資金，可能由于市場利率的下降面臨資金再投資的收益率低于原來利率，從而對本集合計(jì)劃產(chǎn)生再投資風(fēng)險(xiǎn)。8、新股申購風(fēng)險(xiǎn)。新股申購風(fēng)險(xiǎn)是指獲配新股上市后其二級市場交易價(jià)格下跌至申購價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價(jià)格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價(jià)格有可能下跌到申購價(jià)以下。（二）管理風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。管理人在管理本集合計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會(huì)達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本集合

6、計(jì)劃時(shí)，管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度可能沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而對集合計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計(jì)劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計(jì)劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為：1、市場整體流動(dòng)性相對不足。證券市場的流動(dòng)性受到市場行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時(shí)期成交活躍，流動(dòng)性好；而在另一些時(shí)期，可能成交稀少，流動(dòng)性差。在市場流動(dòng)性相對不足時(shí)，投資品種交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對集合資產(chǎn)管理計(jì)劃造成不利影響。證券市場中流動(dòng)性不均勻，存在單一證券流

7、動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)性存在差異，即使在市場流動(dòng)性比較好的情況下，一些證券的流動(dòng)性可能仍然比較差，從而使得集合資產(chǎn)管理計(jì)劃在進(jìn)行上述證券操作時(shí)，可能難以按計(jì)劃買入或賣出相應(yīng)的數(shù)量，或買入賣出行為對上述證券價(jià)格產(chǎn)生比較大的影響，增加上述證券的建倉成本或變現(xiàn)成本。2、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃中的資產(chǎn)不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的投資者巨額退出或大額退出的風(fēng)險(xiǎn)。在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開放期間，可能會(huì)發(fā)生巨額退出或大額退出的情形，巨額退出或大額退出可能會(huì)產(chǎn)生本計(jì)劃倉位調(diào)整的困難，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響本計(jì)劃份額凈值。（四）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時(shí)的承諾，按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，或者交易對手未能按時(shí)履約的風(fēng)險(xiǎn)

8、。1、交易品種的信用風(fēng)險(xiǎn)。投資于公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；此外，當(dāng)發(fā)行人信用評級降低時(shí)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的債券可能面臨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。2、交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)。交易對手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅，將使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃面臨交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)。（五）委托人不能及時(shí)參與、退出集合計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)1、本集合計(jì)劃成立后的前三個(gè)月為封閉期，之后每月僅開放一次參與、退出，且持有期不滿1年的退出費(fèi)率高，可能給委托人帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。2、出現(xiàn)拒絕或暫停接受委托人參與（退出）的情況導(dǎo)致投資者不能及時(shí)參與（退出）的風(fēng)險(xiǎn)，具體參

9、見說明書第五節(jié)投資者參與集合計(jì)劃、第十四節(jié)集合計(jì)劃的退出及管理人業(yè)績報(bào)酬的收取。3、集合計(jì)劃發(fā)生巨額退出或連續(xù)巨額退出而引起委托人無法全部退出或因暫停退出使委托人在一定時(shí)間內(nèi)的退出申請被拒絕，從而導(dǎo)致委托人無法按時(shí)退出的風(fēng)險(xiǎn)。(六)管理人、托管人風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)任集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人的證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會(huì)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責(zé)，可能給委托人帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。（七）特殊風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃存在規(guī)模和人數(shù)限制，當(dāng)集合計(jì)劃規(guī)?；蛉藬?shù)接近或達(dá)到上限時(shí)，存在委托人參與失敗的風(fēng)險(xiǎn)。初次參與本集合計(jì)劃的最低金額為人民幣100萬元（含參與費(fèi)），對本集合計(jì)劃份額的持有人

10、，其新增參與資金的最低金額為10萬元人民幣，可能導(dǎo)致委托人參與失敗的風(fēng)險(xiǎn)。委托人可以選擇全部退出，也可以選擇部分退出，部分退出時(shí)，委托人每筆最低退出份額為10萬份，剩余份額不能低于50萬份，即委托人部分退出集合計(jì)劃份額時(shí)，如其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩余的集合計(jì)劃份額低于50萬份時(shí)，則管理人自動(dòng)將該委托人在該推廣機(jī)構(gòu)的集合計(jì)劃全部份額退出給委托人，可能導(dǎo)致委托人退出失敗或被強(qiáng)制退出的風(fēng)險(xiǎn)。因集合計(jì)劃在存續(xù)期間不進(jìn)行收益分配，存在委托人不能充分理解該條款的風(fēng)險(xiǎn)。因本集合計(jì)劃收取管理人業(yè)績報(bào)酬，存在委托人對實(shí)際得到的退出金額有疑問的風(fēng)險(xiǎn)。因本集合計(jì)劃委托人數(shù)少、參與金額高，存在個(gè)別委托人退出導(dǎo)致

11、集合計(jì)劃巨額退出或提前終止的風(fēng)險(xiǎn)。（八）其他風(fēng)險(xiǎn)1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的日常交易中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致委托人的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等等。2、操作風(fēng)險(xiǎn)。管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等在業(yè)務(wù)操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風(fēng)險(xiǎn)。3、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。4、其他不可預(yù)知、不可防范的風(fēng)險(xiǎn)。四、了解自身特點(diǎn)，選擇參與適當(dāng)?shù)募腺Y產(chǎn)管理計(jì)劃投資者在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)

12、與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。五、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和集合計(jì)劃產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級的匹配推廣機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理根據(jù)客戶對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查問題的回答對其風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分類，作為其購買集合計(jì)劃產(chǎn)品的參考依據(jù)，向客戶推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的分類(根據(jù)在推廣機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評結(jié)果填寫)集合計(jì)劃產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級較高風(fēng)險(xiǎn)較高收益，風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于混合型基金。推廣機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力分類進(jìn)行客戶和集合計(jì)劃產(chǎn)品的適當(dāng)性配置。需要注意，客戶的類型和產(chǎn)品配置時(shí)可以向下兼容，即某一類型的投資者可以購買較其風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)承受能

13、力匹配情況客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于或等于本集合計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)等級客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于本集合計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)等級（客戶經(jīng)理進(jìn)行匹配）六、特別提示本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。投資者在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書、集合資產(chǎn)管理合同及本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃而遭受難以承受的損失。特別提請委托人關(guān)注本集合計(jì)劃成立后的前三個(gè)月為封閉期，在該期間不辦理參與、退出業(yè)務(wù)。本集合計(jì)劃成立滿三個(gè)月之后每月10日為退出開放日(如10日為

14、非工作日，則退出開放日順延至下一個(gè)工作日)，辦理退出本集合計(jì)劃的業(yè)務(wù)（管理人通告暫停退出時(shí)除外）；本集合計(jì)劃成立滿三個(gè)月之后每月25日為參與開放日(如25日為非工作日，則參與開放日順延至下一個(gè)工作日)，辦理參與本集合計(jì)劃的業(yè)務(wù)（管理人通告暫停參與時(shí)除外）。具體業(yè)務(wù)辦理時(shí)間以推廣機(jī)構(gòu)公布時(shí)間為準(zhǔn)。為確保集合計(jì)劃規(guī)模和人數(shù)不超過上限，在集合計(jì)劃規(guī)?；蛉藬?shù)接近或達(dá)到上限時(shí)，管理人將自次日起暫停接受集合計(jì)劃參與申請，并對當(dāng)日已提交的參與申請，管理人將采取當(dāng)日參與金額較大者優(yōu)先的原則處理，并及時(shí)向投資者披露。特別提請委托人關(guān)注本集合計(jì)劃中的管理人業(yè)績報(bào)酬安排，即：當(dāng)委托人申請退出或本集合計(jì)劃終止清算時(shí)，

15、管理人將根據(jù)委托人的持有期年化收益率（R），對年化收益率超過5%以上部分按照20%的比例收取管理人業(yè)績報(bào)酬，該業(yè)績報(bào)酬從委托人退出資金或清算資金中收取。管理人業(yè)績報(bào)酬的具體安排請委托人詳細(xì)閱讀集合資產(chǎn)管理合同第五章“集合計(jì)劃存續(xù)期間委托人的退出及管理人業(yè)績報(bào)酬的收取”、第九章 “集合計(jì)劃費(fèi)用、管理人業(yè)績報(bào)酬和稅收”、第十六章“集合計(jì)劃終止、清算及管理人業(yè)績報(bào)酬的收取”。特別提請委托人關(guān)注參與時(shí)間與費(fèi)用（集合資產(chǎn)管理合同第四章“集合計(jì)劃的參與”）、退出時(shí)間與費(fèi)用（集合資產(chǎn)管理合同第五章“集合計(jì)劃存續(xù)期間委托人的退出及管理人業(yè)績報(bào)酬的收取”）、巨額退出（集合計(jì)劃說明書第十四節(jié)“集合計(jì)劃的退出及管理人業(yè)績報(bào)酬的收取”）、集合計(jì)劃展期（集合資產(chǎn)管理合同第十五章“集合計(jì)劃展期”）、目標(biāo)規(guī)模和人數(shù)限制（集合資產(chǎn)管理合同第三章“集合計(jì)劃的基本情況”）等與客戶參與及退出集合計(jì)劃直接相關(guān)內(nèi)容的條款以及集合資產(chǎn)管理合同第二十一章“或有事件”的內(nèi)容。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、推廣機(jī)構(gòu)不以任何方式向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。投資者在本風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)和損失。推廣機(jī)構(gòu)引導(dǎo)客戶審慎做出投資