財(cái)務(wù)管理習(xí)題與答案VIP

1、第三章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值課堂習(xí)題1.某礦業(yè)公司決定將其一處礦產(chǎn)開(kāi)采權(quán)公開(kāi)拍賣(mài)，因此向世界各國(guó)煤炭企業(yè)招標(biāo)開(kāi)礦。已知A公司和B公司的投標(biāo)書(shū)最最有競(jìng)爭(zhēng)力。A公司的投標(biāo)書(shū)顯示，如果該公司取得開(kāi)采權(quán)，從獲得開(kāi)采權(quán)的第1年開(kāi)始，每年末向礦業(yè)公司交納10億美元的開(kāi)采費(fèi)，直到10年后開(kāi)采結(jié)束。B公司的投標(biāo)書(shū)表示，該公司在取得開(kāi)采權(quán)時(shí)，直接付給礦業(yè)公司40億美元，在8年后開(kāi)采結(jié)束時(shí)再付給礦業(yè)公司60億美元。假如該礦業(yè)公司要求的最低年投資回報(bào)率為15%，問(wèn)它應(yīng)接受哪個(gè)公司的投標(biāo)？(時(shí)間不一樣)重做2. 錢(qián)小姐最近準(zhǔn)備買(mǎi)房?？戳撕脦准议_(kāi)發(fā)商的售房方案，其中一個(gè)方案是A開(kāi)發(fā)商出售的一套100平方米的住房，要求

2、首付10萬(wàn)元，然后分6年每年年初支付3萬(wàn)元。已知這套商品房的市場(chǎng)價(jià)格為2000元/平方米，請(qǐng)問(wèn)錢(qián)小姐是否應(yīng)該接受A開(kāi)發(fā)商的方案？(利率6%)10萬(wàn)的資金時(shí)間價(jià)值3. 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10年；（2）從第5年起，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10年。假設(shè)該公司要求的最低投資報(bào)酬率為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪一個(gè)方案？課后習(xí)題1某研究所計(jì)劃存入銀行一筆基金，年復(fù)利利率為10，希望在今后10年中每年年末獲得1000元用于支付獎(jiǎng)金，要求計(jì)算該研究所現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少資金？2某人采用分期付款方式購(gòu)買(mǎi)一套住房，貨款共計(jì)為100000元

3、，在20年內(nèi)等額償還，年利率為8，按復(fù)利計(jì)息，計(jì)算每年應(yīng)償還的金額為多少？3甲公司年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率為10，則甲公司現(xiàn)存入了多少錢(qián)？（現(xiàn)值與終值公式的區(qū)分）4某項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率概率估計(jì)情況如下表：可能出現(xiàn)的情況概率資產(chǎn)利潤(rùn)率經(jīng)濟(jì)狀況好0.320經(jīng)濟(jì)狀況一般0.510經(jīng)濟(jì)狀況差0.25要求：（1）計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的期望值。 （2）計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差。 （3）計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值5某人將10000元存入銀行，利息率為年利率5，期限為5年，采用復(fù)利計(jì)息方式。試計(jì)算期滿時(shí)的本利和。6某企業(yè)計(jì)劃租用一設(shè)備，

4、租期為5年，合同規(guī)定每年年初支付租金1000元，年利率為 5，試計(jì)算5年租金的現(xiàn)值是多少？7某公司有一投資項(xiàng)目，在第一年年初需投資8萬(wàn)元，前3年沒(méi)有投資收益，從第4年至第8年每年年末（共五年?。┛傻玫酵顿Y收益3萬(wàn)元。該企業(yè)的資金成本為6。計(jì)算該投資項(xiàng)目是否可行。8某人將1000元存入銀行，年利率為 5。若半年復(fù)利一次，5年后本利和是多少？計(jì)算此時(shí)銀行的實(shí)際利率是多少？9某企業(yè)欲購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，現(xiàn)有三種付款方式，第一種是第1年初一次性付款240000元；第二種是每年年初付50000元，連續(xù)付5年；第三種是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。假設(shè)利率為8，問(wèn)企業(yè)應(yīng)

5、采用哪種方式付款有利？（第三種對(duì)年金的不同看法）10威遠(yuǎn)公司計(jì)劃5年后需用資金90000元購(gòu)買(mǎi)一套設(shè)備，如每年年末等額存款一次，在年利為10的情況下，該公司每年年末應(yīng)存入多少現(xiàn)金，才能保證5年后購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的款項(xiàng)。11某企業(yè)準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，三種不同市場(chǎng)狀況的預(yù)計(jì)年報(bào)酬如下表：市場(chǎng)狀況發(fā)生概率預(yù)計(jì)年報(bào)酬率A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮一般衰退0.300.500.2030150401515501530要求：計(jì)算投資開(kāi)發(fā)各種新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大小。1.2.由可得 A=100000/9.8181=10185.27(元)34（1）資產(chǎn)利潤(rùn)率的期望值=0.3*20+0.5*10+0.

6、2*（5）=10% (2) 資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差= (3) 資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=5.6. 7. 法一： 法二： 所以該項(xiàng)目可行。8 9法一：第一種付款方式的現(xiàn)值： 第二種付款方式的現(xiàn)值： 第三種付款方式的現(xiàn)值： 因?yàn)?，所以應(yīng)選擇第二種付款方式。法二：因?yàn)?，所以應(yīng)選擇第二種付款方式10由90000=得，A=14741.77（元）11=所以，開(kāi)發(fā)C產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)最大，開(kāi)發(fā)A產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)最小。第四章 籌資管理1.某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為100萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為2，該企業(yè)年度內(nèi)實(shí)際借款額為80萬(wàn)元。計(jì)算該公司應(yīng)向銀行支付多少承諾費(fèi)？2.某公司向銀行借入短期借款10 000元，支付銀行貸款利息的

7、方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：利隨本清法，利息率為14；采用貼現(xiàn)法，利息率為12；采用補(bǔ)償性余額，利息率降為10，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20。要求：如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，你選擇那種支付方式，并說(shuō)明理由。3.企業(yè)擬發(fā)行面值為100元的債券一批。該債券期限三年，單利計(jì)息，票面利率12，到期一次還本付息。要求：計(jì)算市場(chǎng)利率分別為10、12、15時(shí)的發(fā)行價(jià)格。4. （不做要求）某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)為198萬(wàn)元，租期10年，租賃公司的融資成本為20萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為15萬(wàn)元。租賃公司要求的報(bào)酬率為15。要求：（1）確定租金總額。（2）如果采用等額年金法，每年年初支付，則

8、每期租金為多少？（3）如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少？5某企業(yè)發(fā)行面值為400元，票面利率15，償還期5年的長(zhǎng)期債券。該債券的籌資費(fèi)率為2，所得稅率為33。要求：計(jì)算此債券的資金成本率。 6某企業(yè)發(fā)行面值為100元，年股利率為14的優(yōu)先股股票，發(fā)行該優(yōu)先股股票的籌資費(fèi)率為3。要求：計(jì)算優(yōu)先股的資金成本率。 7某企業(yè)發(fā)行普通股股票，每股發(fā)行價(jià)格為20元，籌資費(fèi)率為5，預(yù)計(jì)第一年末股利為2.50元，年股利增長(zhǎng)率為6。要求：計(jì)算普通股的資金成本率。8某企業(yè)留用利潤(rùn)100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)普通股下一期股利率為10，以后每年股利增長(zhǎng)率為1。要求：計(jì)算留存收益的資金成本率。9（不做要求）某公司

9、2001年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為12，并需要每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率33。 要求： （1）計(jì)算2001年邊際貢獻(xiàn)； （2）計(jì)算2001年息稅前利潤(rùn)總額；（3）計(jì)算該公司2001年復(fù)合杠桿系數(shù)。10某企業(yè)計(jì)算籌集資金100萬(wàn)元，所得稅稅率33。有關(guān)資料如下： （1）向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利率7，手續(xù)費(fèi)2。 （2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率9，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3。（3）發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為 12，籌資費(fèi)率為4。（4）發(fā)行普通

10、股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6。預(yù)計(jì)第一年每股股利l.2元，以后每年按8遞增。 （5）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。 要求：(1）計(jì)算個(gè)別資金成本；（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。11（不做要求）某股份公司產(chǎn)銷(xiāo)甲產(chǎn)品，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：產(chǎn)銷(xiāo)量 10 000件，單位售價(jià)為 50元，單位變動(dòng)成本為 25元，固定成本總額 150 000元。資金構(gòu)成情況：普通股股本 500 000元；優(yōu)先股股本 144 000元，年股利率 10；長(zhǎng)期債券300 000元，年利率 12；所得稅率40。要求：計(jì)算該股份公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、綜合杠桿系數(shù)。12某企業(yè)擬籌資2500萬(wàn)元。其中發(fā)行債券

11、1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為10%，所得稅率為33%；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，籌資費(fèi)率為3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后各年增長(zhǎng)4%。試計(jì)算該籌資方案的加權(quán)平均資金成本。13某公司現(xiàn)有普通股100萬(wàn)股，股本總額為1000萬(wàn)元，公司債券為600萬(wàn)元。公司擬擴(kuò)大籌資規(guī)模，有兩個(gè)備選方案：一是增發(fā)普通股50萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為15元；一是平價(jià)發(fā)行公司債券750萬(wàn)元。若公司債券年利率為12，所得稅率為30。要求：(1)計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無(wú)差異點(diǎn)；(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，對(duì)兩種籌資方案作出擇優(yōu)決策。1. 該公司應(yīng)向銀

12、行支付的承諾費(fèi)=(100-80)*2%=0.4(萬(wàn)元)2. 不同利息支付方式下企業(yè)銀行借款的資金成本分別為：利隨本清法 貼現(xiàn)法 補(bǔ)償性余額 所以，應(yīng)選擇第3種方式，因?yàn)榇朔N支付方式的資金成本最低。 3市場(chǎng)利率為10時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格 市場(chǎng)利率為12時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格 市場(chǎng)利率為15時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格 4. （不做要求）(1) 租金總額=198+20+15=233(萬(wàn)元) (2) 每期租金=233/（P/A,15%,10-1）+1=233/5.7716=40.37(萬(wàn)元) (3) 每期租金=233/（P/A,15%,10）=233/5.0188=46.43(萬(wàn)元)5 債券的資金成本率6 優(yōu)先股的資金成

13、本率7 普通股的資金成本率8 留存收益的資金成本率9 2001年邊際貢獻(xiàn)=(50-30)*10=200(萬(wàn)元) 2001年息稅前利潤(rùn)總額=(50-30)*10-100=100(萬(wàn)元) 該公司2001年復(fù)合杠桿系數(shù)=DOL*DFL=10(1) 個(gè)別資金成本分別為: (2) 加權(quán)平均資金成本11. DOL= DFL= DCL=2.5*2.5=6.2512. 個(gè)別資金成本分別為: 加權(quán)平均資金成本13. (1)由得:兩種籌資方式的每股收益無(wú)差異點(diǎn)為:EBIT=342(萬(wàn)元) (2)因?yàn)?00>342,所以應(yīng)選擇負(fù)債融資即第二種方案第五章 企業(yè)項(xiàng)目投資決策1某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)機(jī)器價(jià)款10萬(wàn)元，可為企業(yè)每

14、年增加凈利1萬(wàn)元，該設(shè)備可使用5年，無(wú)殘值，采用直線法計(jì)提折舊，該企業(yè)的貼現(xiàn)率為10。要求：（1）用靜態(tài)法計(jì)算該投資方案的會(huì)計(jì)收益率、投資回收期，并對(duì)此投資方案作出評(píng)價(jià)。（2）用動(dòng)態(tài)法計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率，并對(duì)此投資方案作出評(píng)價(jià)。2某企業(yè)投資 15 500元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，當(dāng)年投入使用。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值500元，可使用3年，按直線法計(jì)提折舊，設(shè)備投產(chǎn)后每年增加現(xiàn)金凈流量分別為6 000元、8 000元、10 000元，企業(yè)要求最低投資報(bào)酬率為 18。要求：計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并作出評(píng)價(jià)。3某企業(yè)引進(jìn)一條生產(chǎn)流水線，投資 100萬(wàn)元，使用期限 5年期

15、滿殘值5萬(wàn)元，每年可使企業(yè)增加營(yíng)業(yè)收入80萬(wàn)元，同時(shí)也增加付現(xiàn)成本35萬(wàn)元，折舊采用直線法計(jì)提，企業(yè)要求最低報(bào)酬率為10，所得稅稅率40。要求：計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值并判斷其可行性。4某企業(yè)投資31 000元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值為1 000元，可使用3年，折舊按直線法計(jì)算（會(huì)計(jì)政策與稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷(xiāo)售收入增加額分別為20 000元、40 000元、30 000元，付現(xiàn)成本的增加額分別為8 000元、24 000元、10 000元。企業(yè)適用的所得稅率為40，要求的最低投資報(bào)酬率為10，目前年稅后利潤(rùn)為40 000元。要求：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)其他變化，預(yù)測(cè)未來(lái)3年每年的稅后利潤(rùn)

16、。（2）計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。5（不做要求）某企業(yè)擬在計(jì)劃年度更新某設(shè)備。原有設(shè)備帳面凈值6 000元，尚可使用 5年，5年后殘值為1 000元，每年付現(xiàn)成本為 15 000元。擬購(gòu)置的新設(shè)備價(jià)款為 35 000元，預(yù)計(jì)使用年限為 5年，5年后的殘值為原價(jià)的 5，每年付現(xiàn)成本為1 500元。假如年初更新設(shè)備即可投入使用，原有設(shè)備即可變現(xiàn)，變現(xiàn)價(jià)值為800元，新、舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，所得稅稅率為40，貼現(xiàn)率為12。要求：判斷該企業(yè)是否應(yīng)該采用售舊購(gòu)新方案。1.(1)會(huì)計(jì)收益率(即投資收益率)ROI=1/10=10% 因?yàn)槟戡F(xiàn)金凈流量=1+10/5=3(萬(wàn)元)所以，投資回收期評(píng)價(jià)：因?yàn)镽

17、OI=10%,PP>5/2=2.5年，所以該方案不可行。(2) 凈現(xiàn)值率 現(xiàn)值指數(shù) 內(nèi)含報(bào)酬率的求解：因?yàn)槟戡F(xiàn)金凈流量相等，所以令，有： ，查表可知沒(méi)有相應(yīng)的貼現(xiàn)率，但有15%3.352216%3.2743 所以，運(yùn)用插值法可得IRR=15.24%評(píng)價(jià)：因?yàn)镹PV、NPVR>0,PI>1,IRR>10%,所以該方案可行。2. 令利用逐次測(cè)試法：第一次測(cè)試采用18%的貼現(xiàn)率，得NPV>0，所以提高貼現(xiàn)率至24%第二次測(cè)試采用24%的貼現(xiàn)率，得NPV=39.31>0,所以應(yīng)繼續(xù)提高貼現(xiàn)率至25%第三次測(cè)試采用25%的貼現(xiàn)率，得NPV=-163.2<0,所以

18、可知24%<IRR<25%,再采用插值法，可得IRR=24.19%>18%所以該投資方案可行。3每年應(yīng)計(jì)提的折舊額=（100-5）/5=19（萬(wàn)元）各年的凈現(xiàn)金流量為： 所以，該項(xiàng)投資可行。4. 每年應(yīng)計(jì)提的折舊額=（31000-1000）/3=10000（元）（1）各年的稅后利潤(rùn)為： 第一年的稅后利潤(rùn)=（20000-8000-10000）*（1-40%）=1200（元） 第二年的稅后利潤(rùn)=（40000-24000-10000）*（1-40%）=3600（元）第三年的稅后利潤(rùn)=（30000-10000-10000）*（1-40%）=6000（元）（2）各年的凈現(xiàn)金流量為： 5

19、（不做要求）舊設(shè)備每年的折舊額=（6000-1000）/5=1000（元） 新設(shè)備每年的折舊額=35000*（1-5%）/5=6650（元） 繼續(xù)使用舊設(shè)備的總成本= 使用新設(shè)備的總成本=因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的總成本>使用新設(shè)備的總成本,所以應(yīng)采用售舊購(gòu)新方案。第六章 證券投資決策1某種股票為固定成長(zhǎng)股票，年增長(zhǎng)率為5，預(yù)期一年后的股利為6元，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為11，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于16，而該股票的貝他系數(shù)為12，那么，該股票的價(jià)值為多少元。2某投資者2003年準(zhǔn)備投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇，從A、B公司2002年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，20

20、02年A公司發(fā)放的每股股利為5元，股票每股市價(jià)為40元；2002年B公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價(jià)為20元。預(yù)期A公司未來(lái)5年內(nèi)股利恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6；預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為4，假定目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12，A公司股票的系數(shù)為2，B公司股票的系數(shù)為1.5。要求：（1）通過(guò)計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)。（2）若投資購(gòu)買(mǎi)兩種股票各100股，該投資組合的預(yù)期收益率為多少？（3）該投資組合的綜合系數(shù)。3公司2001年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1 000元，票面利率10，5年期，每年12月31日付

21、息一次，到期按面值償還（計(jì)算過(guò)程保留4位小數(shù)，結(jié)果保留2位小數(shù)）要求：（1）假定2001年1月1日的市場(chǎng)利率為12，債券發(fā)行價(jià)格低于多少時(shí)公司將可能取消債券發(fā)行計(jì)劃？（2）假定2001年1月1日的市場(chǎng)利率為8，公司每半年支付一次利息，債券發(fā)行價(jià)格高于多少時(shí)，你可能不再愿意購(gòu)買(mǎi)？（3）假定2005年1月1 日債券市價(jià)為1 042元，你期望的投資報(bào)酬率為 6，你是否愿意購(gòu)買(mǎi)？4某股東持有A公司股票100股，每股面值100元，投資最低報(bào)酬率為20。預(yù)期該公司未來(lái)三年股利成零增長(zhǎng)，每股股利20元。預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10。要求計(jì)算該公司股票的價(jià)格。1根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該股票的必要收

22、益（或報(bào)酬）率K=11%+1.2*(16%-11%)=17%該股票的價(jià)值=50(元)2（1）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，A公司股票的必要收益（或報(bào)酬）率=8%+2*(12%-8%)=16% B公司股票的必要收益（或報(bào)酬）率=8%+1.5*(12%-8%)=14%所以，A公司的股票價(jià)值= B公司的股票價(jià)值因?yàn)锳和B公司的股票價(jià)值均大于其市價(jià),所以?xún)晒竟善倍伎梢再?gòu)買(mǎi).(3) 該投資組合的綜合系數(shù)=100*40/(100*40+100*20)*2+100*20/(100*40+100*20)*1.5=1.83所以,(2)該投資組合的預(yù)期收益率=8%+1.83*(12%-8%)=15.32%3.(1)債券

23、價(jià)值=所以, 債券發(fā)行價(jià)格低于927.88元時(shí)公司將可能取消債券發(fā)行計(jì)劃.(2) 債券價(jià)值=所以, 債券發(fā)行價(jià)格高于元時(shí)，投資者可能不再愿意購(gòu)買(mǎi).(3) 債券價(jià)值=>1000元所以投資者愿意購(gòu)買(mǎi)4. 該公司股票的價(jià)格=1、某企業(yè)預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要量為500000元，其收支情況比較穩(wěn)定，有價(jià)證券變現(xiàn)的固定費(fèi)用為300元，有價(jià)證券的年利率為12%。要求：(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量(2)計(jì)算最低現(xiàn)金管理成本(3)證券變現(xiàn)的次數(shù)2、某企業(yè)只生產(chǎn)銷(xiāo)售一種產(chǎn)品，每年賒銷(xiāo)額為240萬(wàn)元，該企業(yè)產(chǎn)品變動(dòng)成本率為80%，資金利潤(rùn)率為25%。企業(yè)現(xiàn)有A、B兩種收賬政策可供選用。有關(guān)資料如下表所示：項(xiàng)目A政策B政

24、策平均收賬期（天）6045壞賬損失率（%）32年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）1.83.2要求：對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策。 3、某公司賒銷(xiāo)期為30天，年賒銷(xiāo)量為20萬(wàn)件，每件售價(jià)1元，單位變動(dòng)成本0.6元?，F(xiàn)有兩種現(xiàn)金折扣方案，第一種為2.5/10，n/30；第二種為1.5/20,n/30。假定兩種方案都有一半的客戶享受現(xiàn)金折扣，企業(yè)的壞賬損失為未享受現(xiàn)金折扣賒銷(xiāo)額的2%，資金成本率為20%。試計(jì)算選擇何種折扣政策對(duì)企業(yè)更有利。4、某公司年耗用乙材料72000千克，單位采購(gòu)成本為200元，儲(chǔ)存成本為4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為40元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況。請(qǐng)計(jì)算：(1)乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量(2)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下

25、的相關(guān)總成本(3)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金(4)年度最佳進(jìn)貨批次5、某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買(mǎi)量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買(mǎi)量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購(gòu)買(mǎi)量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3%。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用為600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本為30元。求甲材料的最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量。1、答案：(1)最佳期現(xiàn)金持有量(2)(3)年度證券變現(xiàn)次數(shù) =T/F=500000/50000=10（次）2、答案：項(xiàng)目A政策B政策平均收賬期（天）6045壞賬損失率（%）32應(yīng)收賬款平均余額（萬(wàn)元）4030應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本（萬(wàn)元）86壞賬損失（萬(wàn)元）7.24.8年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）1.83.2收賬成本合計(jì)1714計(jì)算表明，B政策的收賬成本較A政策低，故應(yīng)選用B政策。3、答案：(1)第一種折扣政策下的平均收賬天數(shù)=10