廣場(chǎng)協(xié)議導(dǎo)致日本房地產(chǎn)泡沫說(shuō)

1、極其搞笑的，普遍被大眾所接受的“1985年廣場(chǎng)協(xié)議導(dǎo)致日本房地產(chǎn)泡沫說(shuō)”(2011-05-02 09:51:01) 轉(zhuǎn)載標(biāo)簽： 財(cái)經(jīng)分類(lèi)： 貨幣與金融-人性與羊群 極其有意思的，普遍被大眾所接受的“1985年廣場(chǎng)協(xié)議導(dǎo)致日本房地產(chǎn)泡沫說(shuō)”1985年到1990年，不僅僅是日本的房地產(chǎn)在漲，而是美國(guó)，日本，德國(guó)，英國(guó)，法國(guó)一起漲。其中英國(guó)的漲幅，并不比日本低多少，德國(guó)1987年開(kāi)始加息，最早打擊房地產(chǎn)大幅上漲；美國(guó)其次，1988.2開(kāi)始加息；日本加息最晚，1989.5才開(kāi)始。1990-1991，歐美，日本是一起進(jìn)入蕭條的。日元在1971-1973，1976-1979的升值幅度，并不比1985-19

2、88少。日元在70年代大幅升值，使得日本國(guó)內(nèi)稀缺的礦產(chǎn)石油等資源，在日元面前極其便宜，有效地幫助日本抵御了70年代石油，礦產(chǎn)等價(jià)格暴漲，同時(shí)日本失去廉價(jià)品方面的競(jìng)爭(zhēng)力，廉價(jià)品的市場(chǎng)份額，被臺(tái)灣，韓國(guó)，東南亞搶了去。日本不得不集中在高端產(chǎn)品，和資本品的生產(chǎn)，德國(guó)也是如此。1992 - 1994年，日本房地產(chǎn)泡沫破裂，但是，日本人均GDP，還是比美國(guó)高50%以上，這樣的情況是難以持續(xù)的。以下黑色是日元對(duì)美元的匯率走勢(shì)1985年以后，日本將貼現(xiàn)率從5%，下降到1986年的2.5%，并保持了3年，到198#9年5月，才開(kāi)始加息，晚了；這才是日本房地產(chǎn)泡沫的最大動(dòng)力。但是日本央行從來(lái)沒(méi)有在100個(gè)月內(nèi)，

3、送給日本國(guó)民57個(gè)月的負(fù)利率。日本1986 - 1988的大部分時(shí)間內(nèi)，CPI低于2.5%的利率。圖中標(biāo)錯(cuò)了，應(yīng)該是1981 - 198#9年，日本高增長(zhǎng)，低通脹的9年。日本即使在198#9年5月不開(kāi)始加息，也會(huì)被1990年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)中的石油價(jià)格暴漲逼迫加息。日本央行不像某些央行，CPI 6%，7%，8%了，還是咬住4.14%的利率不放。日本經(jīng)濟(jì)在大發(fā)展時(shí)期，利率不低，日本存款人，很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)分享了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好處。陰影部分是日本的經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期聯(lián)邦德國(guó)1985年后降息沒(méi)有日本快和猛，但是加息不但比日本快，也比美國(guó)快，德國(guó)1987年開(kāi)始加息。（德國(guó)1986，1987房?jī)r(jià)，兩年里每年漲10%左右，嚇壞了德國(guó)央行）日本1983 -1991-2003的利率走勢(shì)，與美國(guó)1921 -1929-1941的利率走勢(shì)對(duì)比日本經(jīng)濟(jì)1991年的頂峰，類(lèi)似于美國(guó)經(jīng)濟(jì)1929年的頂峰中國(guó)的負(fù)利率情況2003.3 - 2011.6，一共100個(gè)