可行性研究投資估算

1、可行性研究投資估算 可行性研究投資估算(estimate of total investment cost for feasibility study) 在項(xiàng)目投資決策階段，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目總投資費(fèi)用的測(cè)算。它是在建設(shè)項(xiàng)目可行性研究擬定的建設(shè)項(xiàng)目范圍、建設(shè)條件及技術(shù)經(jīng)濟(jì)方案內(nèi)容的基礎(chǔ)上編制的。投資估算是可行性研究的主要組成部分，是進(jìn)行項(xiàng)目決策和資金籌措的重要依據(jù)。經(jīng)批準(zhǔn)后的可行性研究投資估算，是控制建設(shè)項(xiàng)目投資的限額。投資估算的類(lèi)型、方法和精確度，按照可行性研究的不同深度和決策要求而有所不同。歐美國(guó)家投資估算的精確度，一般是：投資機(jī)會(huì)研究的可能誤差為士30，預(yù)可行性研究的可能誤差為±20，

2、最終可行性研究的可能誤差為士10。中國(guó)對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資估算的精確度尚無(wú)統(tǒng)一規(guī)定。 投資估算涉及面廣、綜合性強(qiáng)。采用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)自預(yù)測(cè)和估計(jì)。人們對(duì)不斷發(fā)展變化的客觀實(shí)際的認(rèn)識(shí)總有一定的局限性。因此投資估算包含著各種不確定因素。如工藝技術(shù)方案的變更、生產(chǎn)能力的變化、價(jià)格指標(biāo)的變動(dòng)、各種費(fèi)率估計(jì)與實(shí)際水平的差距以及政策的改變等。冶金建設(shè)項(xiàng)目一般都具有投資規(guī)模大、產(chǎn)品品種多、建設(shè)周期長(zhǎng)、設(shè)備量大、引進(jìn)技術(shù)及進(jìn)口設(shè)備價(jià)格不易預(yù)測(cè)等特點(diǎn)。因此，在編制投資估算過(guò)程中，客觀地分析研究、比選修訂影響投資估算精確度的各種因素和數(shù)據(jù)是十分重要的。 建設(shè)項(xiàng)目總投資費(fèi)用 亦稱(chēng)項(xiàng)目總投資。關(guān)于總投資費(fèi)用組成的含意，不同

3、國(guó)家不盡相同。在中國(guó)，建設(shè)項(xiàng)目總投資由固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金兩部分組成。(1)固定資產(chǎn)投資是用于建造、改造和購(gòu)置固定資產(chǎn)的投資。它是社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要手段。一般包括基本建設(shè)投資和更新改造投資。兩者不是根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的性質(zhì)來(lái)區(qū)別，而是根據(jù)資金來(lái)源的不同渠道劃分的。前者主要來(lái)自積累資金；后者主要來(lái)自企業(yè)的折舊資金。1982年以前，兩者是分別列入國(guó)民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的，并按兩種不同的辦法進(jìn)行管理。在實(shí)際工作中，常常兩種資金混用，難以分清。1982年把兩者統(tǒng)一起來(lái)，統(tǒng)稱(chēng)為固定資產(chǎn)投資。其組成要素有建筑安裝工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)(亦稱(chēng)未預(yù)見(jiàn)費(fèi)用)、漲價(jià)預(yù)備金(即預(yù)留建設(shè)期間因通貨膨脹影

4、響而增加的投資)、以及按規(guī)定應(yīng)計(jì)入的有關(guān)費(fèi)用等。它包括了建設(shè)項(xiàng)目從籌建直至竣工驗(yàn)收交付使用所需的全部費(fèi)用。(2)流動(dòng)資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中供周轉(zhuǎn)使用的資金。它分為定額流動(dòng)資金和非定額流動(dòng)資金。前者包括儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金，這是企業(yè)流動(dòng)資金的主要組成部分。因其占用量最多，且具有一定的規(guī)律性，可以實(shí)行較嚴(yán)格的資金管理，故稱(chēng)為定額流動(dòng)資金；后者包括結(jié)算資金和貨幣資金，這部分資金由于影響變化的因素較多，需要量常發(fā)生變化，很難事先規(guī)定一個(gè)確切的數(shù)據(jù)，故稱(chēng)為非定額流動(dòng)資金。在歐美國(guó)家，對(duì)項(xiàng)目總投資費(fèi)用中沒(méi)有基本建設(shè)投資這一概念，而是使用固定資本投資的概念。聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織(UNIDO)編制的

5、工業(yè)可行性研究編制手冊(cè)中提出的總投資費(fèi)用為固定資本(固定投資和投產(chǎn)前資本支出)與凈流動(dòng)資本(流動(dòng)資產(chǎn)減去短期負(fù)債部分)的總和。固定資本包括建設(shè)和裝備一個(gè)項(xiàng)目所需的資金，而流動(dòng)資本相當(dāng)于項(xiàng)目全部或部分生產(chǎn)時(shí)所需要的周轉(zhuǎn)資金?？偼顿Y費(fèi)用組成見(jiàn)圖。估算類(lèi)型 在中國(guó)，在項(xiàng)目投資決策階段所進(jìn)行的，如建設(shè)項(xiàng)目總體規(guī)劃、項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告中編制的投資費(fèi)用，都屬估算。而初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)中編制的投資費(fèi)用分別稱(chēng)為概算和預(yù)算。在歐美各國(guó)，一般根據(jù)可行性研究和設(shè)計(jì)階段的條件、估算的用途和精確度的要求，把建設(shè)全過(guò)程各個(gè)階段的投資費(fèi)用測(cè)算分為若干類(lèi)型，但都稱(chēng)為估算。英國(guó)、美國(guó)常用的投資估算類(lèi)型見(jiàn)表估算方法 根

6、據(jù)投資決策進(jìn)程要求的精確度和給定的技術(shù)資料內(nèi)容和深度，投資估算有各種不同的方法。即使相同深度的資料內(nèi)容，不同項(xiàng)目，不同時(shí)期，對(duì)投資估算的詳盡程度也不完全一樣。每個(gè)建設(shè)項(xiàng)目都要根據(jù)其特點(diǎn)，選擇不同的估算類(lèi)型和方法。這些方法，可以從概括的總額估算直到分部工程詳細(xì)估算。世界各國(guó)常用的估算方法有單位生產(chǎn)能力投資估算法、系數(shù)估算法、擴(kuò)大量?jī)r(jià)估算法(亦稱(chēng)概算指標(biāo)估算法)、實(shí)物量估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法、資本周轉(zhuǎn)率估算法等。流動(dòng)資金的估算一般可按其內(nèi)容分項(xiàng)估算，也可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算(如按年銷(xiāo)售額的百分?jǐn)?shù)估算)。投資估算的各種方法互有利弊，應(yīng)根據(jù)具體項(xiàng)目要求和時(shí)機(jī)，可以單一運(yùn)用，也可多種方法復(fù)合運(yùn)用。單位生

7、產(chǎn)能力投資估算法 根據(jù)類(lèi)似工廠單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)，估算擬建項(xiàng)目的投資。其表達(dá)式為： I2=X2*I1/X1式中X1為類(lèi)似工廠的生產(chǎn)能力；X2為擬建項(xiàng)目的生可產(chǎn)能力；I1為類(lèi)似工廠的投資； I2為擬建項(xiàng)目的投資。上式中，I1/X1值稱(chēng)為單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)。如采礦工程每開(kāi)采1t礦石所需的投資，軋鋼工程每生產(chǎn)1t軋材產(chǎn)品所需的投資。在一個(gè)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)或鋼鐵總廠中是以每生產(chǎn)lt鋼所需的全廠綜合投資為代表單位指標(biāo)。在有些項(xiàng)目中，也可按單位生產(chǎn)裝置為指標(biāo)單位，如煉鐵工程可按建造每立方米高爐容積所需要的投資表示。這種方法把項(xiàng)目投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，估算精確度較差。

8、一般在項(xiàng)目總體規(guī)劃、投資機(jī)會(huì)研究中使用。使用這種方法時(shí)要注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和類(lèi)似工廠的可比性，建設(shè)條件也應(yīng)相似，否則誤差較大。系數(shù)估算法 在歐美各國(guó)，有多種型式的比較科學(xué)的系數(shù)估算法，尤其是針對(duì)石油化工系統(tǒng)的估算方法較多。在中國(guó)，一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目全用系數(shù)估算法的并不多，但在精確度允許的條件下，在不同層次、不同專(zhuān)業(yè)的投資測(cè)算中經(jīng)常采用。這種方法需根據(jù)工程特點(diǎn)確定參照體的投資基數(shù)和分析測(cè)算選定系數(shù)。如估算一項(xiàng)冶金建設(shè)項(xiàng)目的投資，可以各主要生產(chǎn)車(chē)間的投資之和作為參照體，乘以測(cè)定的系數(shù)，以便將公用輔助設(shè)施費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用等考慮在內(nèi)。估算一個(gè)單位工程，如某一廠房土建工程，可以主要結(jié)構(gòu)費(fèi)用為參照體，

9、乘以測(cè)定的系數(shù)，以便將廠房的建筑費(fèi)用以及其他零星工程費(fèi)用等考慮在內(nèi)。比例估算法是系數(shù)估算法的一種，由于工業(yè)項(xiàng)目的設(shè)備重量和價(jià)格比較直觀，可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料先計(jì)算出已建同類(lèi)工廠主要設(shè)備投資占全部投資的比例，然后再估算擬建工廠的設(shè)備投資費(fèi)用，即可按比例求出擬建工廠的投資。其表達(dá)式為：式中I為擬建工廠的投資；K為主要設(shè)備投資占擬建工廠投資的比例，；n為設(shè)備種類(lèi)數(shù)；Qi為第i種設(shè)備的數(shù)量；Pi為第i種設(shè)備的到廠價(jià)格。對(duì)于冶金工廠，一般冶煉系統(tǒng)K=0305，軋鋼加工系統(tǒng)K=0507。采用系數(shù)估算法，要在積累和分析大量資料的基礎(chǔ)上確定系數(shù)。這種方法概念比較清楚，易于取得，但系數(shù)變動(dòng)幅度較大，精確度較差。擴(kuò)大

10、量?jī)r(jià)估算法 (亦稱(chēng)概算指標(biāo)估算法)，這是類(lèi)似初步設(shè)計(jì)概算的編制方法，在中國(guó)比較常用，精確度也比較高，一般均在最終可行性研究階段采用，采用這種方法對(duì)主要工程量了解的愈多，精確度就愈高。主要工程量的取得，一是根據(jù)有一定深度要求的可行性研究技術(shù)方案內(nèi)容進(jìn)行估算；二是通過(guò)分析類(lèi)似工程項(xiàng)目的擴(kuò)大指標(biāo)含量取得相應(yīng)的工程量。如安裝每噸軋鋼設(shè)備，其設(shè)備基礎(chǔ)的混凝土量一般約為47m3。每立方米大型高爐容積一般約需耐火材料79t(包括熱風(fēng)爐和出鐵場(chǎng))。估算時(shí)要花費(fèi)大量的時(shí)間確定工作范圍和選用參數(shù)，然后換算成有意義的可計(jì)數(shù)量。并且采用合理的包括所有費(fèi)用的綜合估算單價(jià)或指標(biāo)。如對(duì)鋼筋混凝土基礎(chǔ)或結(jié)構(gòu)，不能逐項(xiàng)計(jì)算結(jié)構(gòu)

11、本身費(fèi)用、含鋼率以及相應(yīng)的挖、填、運(yùn)土方等各分項(xiàng)費(fèi)用，而是采用一個(gè)包括所有工序費(fèi)用的綜合估算單價(jià)。實(shí)物量估算法 (亦稱(chēng)工料估價(jià)法)。根據(jù)可行性研究工作深度和類(lèi)似工程的資料條件，采用分析整理已建工程的人工、材料、施工機(jī)械臺(tái)班的實(shí)物消耗量乘以相應(yīng)的單價(jià)估算投資費(fèi)用。這種方法精確度較高，可隨價(jià)格的變化加以調(diào)整。但由于這種方法需要積累、分析、整理大量的已建工程的實(shí)物消耗量資料，在中國(guó)，采用的不多。生產(chǎn)能力指數(shù)估算法 以類(lèi)似工廠的少數(shù)技術(shù)數(shù)據(jù)，如生產(chǎn)能力、設(shè)備或裝置的性能以及投資費(fèi)用，計(jì)算出擬建工廠的投資。根據(jù)實(shí)際統(tǒng)計(jì)資料，生產(chǎn)能力不同的兩個(gè)同類(lèi)廠其投資費(fèi)用與生產(chǎn)能力之比的指數(shù)冪成正比。其表達(dá)式為：式中

12、X1為類(lèi)似工廠的生產(chǎn)能力；X2為擬建工廠的生產(chǎn)能力；I1為類(lèi)似工廠的投資；I2為擬建工廠的投資；n為生產(chǎn)能力指數(shù)，根據(jù)不同工廠類(lèi)型的統(tǒng)計(jì)資料經(jīng)數(shù)理分析確定。由于這種方法不是按簡(jiǎn)單的線性關(guān)系而是根據(jù)實(shí)際資料求得的指數(shù)關(guān)系來(lái)估算投資，所以比單位生產(chǎn)能力投資估算法要精確一些。根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，n的平均值大約在06左右，因此此法又稱(chēng)為“06指數(shù)法”。當(dāng)增加同類(lèi)設(shè)備(裝置)容量擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，n值取0607；當(dāng)增加同類(lèi)設(shè)備(裝置)數(shù)量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，n值取0810；高溫高壓的工業(yè)裝置，n值取0305。使用此法時(shí)要注意同類(lèi)工廠的規(guī)模相差幅度不宜過(guò)大。這種方法在中國(guó)冶金建設(shè)項(xiàng)目中還不常用。資本周轉(zhuǎn)率估算法 利用資本

13、周轉(zhuǎn)率推測(cè)投資的方法。其表達(dá)式為：在歐美各國(guó)，不同性質(zhì)的工廠，或不同產(chǎn)品的車(chē)間，一般都有不同的資本周轉(zhuǎn)率，只要確定了擬建工廠的資本周轉(zhuǎn)率、年生產(chǎn)量和產(chǎn)品單價(jià)，就可以很快估算出擬建工廠的投資費(fèi)用。采用這種方法估算投資，取定資本周轉(zhuǎn)率比較困難，且精確度相當(dāng)差。特別是在生產(chǎn)環(huán)節(jié)和產(chǎn)品品種較多的冶金建設(shè)項(xiàng)目中，使用此法更為困難。在中國(guó)還不常用。影響投資估算精確度的因素 編制投資估算，一般都要參照很多類(lèi)似工程的資料和經(jīng)過(guò)整理的估算指標(biāo)。而這些資料和指標(biāo)都是具有特定條件的，在估算投資過(guò)程中，要對(duì)影響投資的各種因素作出定性分析和定量調(diào)整，以使投資估算能合理地反映建設(shè)項(xiàng)目特點(diǎn)和各個(gè)不同建設(shè)條件的投資水平。這些因素一般包括：(1)地區(qū)自然條件。主要指地形、地質(zhì)條件、地震烈度、氣象等因素。(2)工程內(nèi)容(包括工程范圍、工藝技術(shù)方案、生產(chǎn)能力等)和機(jī)械化自動(dòng)化水平等因素。(3)價(jià)格因素。價(jià)格增長(zhǎng)是影響