橡膠采購(gòu)銷售保值對(duì)沖新方案

1、橡膠采購(gòu)橡膠采購(gòu) 銷售銷售 保值保值 對(duì)沖新方案對(duì)沖新方案 2/321渤海商品交易所簡(jiǎn)介渤海商品交易所簡(jiǎn)介2解讀橡膠上市合約解讀橡膠上市合約3橡膠貿(mào)易套利策略橡膠貿(mào)易套利策略3/321.渤商所簡(jiǎn)介渤商所簡(jiǎn)介1.1 渤商所簡(jiǎn)介渤商所簡(jiǎn)介1.2 四大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)四大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)2.創(chuàng)新的交易創(chuàng)新的交易方式方式2.1 交易方式的分類交易方式的分類2.2 現(xiàn)貨連續(xù)交易方式現(xiàn)貨連續(xù)交易方式4/32 渤海商品交易所是在國(guó)家戰(zhàn)略、中央政策支持下渤海商品交易所是在國(guó)家戰(zhàn)略、中央政策支持下由天津市人民政府發(fā)起設(shè)立的現(xiàn)貨商品交易所。由天津市人民政府發(fā)起設(shè)立的現(xiàn)貨商品交易所。目前已經(jīng)有十七個(gè)品種已在交易所上市交易遍及目前已

2、經(jīng)有十七個(gè)品種已在交易所上市交易遍及金屬，農(nóng)林，化工，煤炭能源四大板塊。金屬，農(nóng)林，化工，煤炭能源四大板塊。5/326/327/328/32渤商所四大服務(wù)網(wǎng)：渤商所四大服務(wù)網(wǎng)： 市場(chǎng)服務(wù)網(wǎng)市場(chǎng)服務(wù)網(wǎng)- 180家遍布全國(guó)的授權(quán)服務(wù)機(jī)家遍布全國(guó)的授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu) 商品物流網(wǎng)商品物流網(wǎng)- 五大物流交割中心五大物流交割中心 資金結(jié)算網(wǎng)資金結(jié)算網(wǎng)- 十六家結(jié)算銀行十六家結(jié)算銀行 價(jià)格發(fā)布網(wǎng)價(jià)格發(fā)布網(wǎng)- 權(quán)威媒體和知名網(wǎng)站權(quán)威媒體和知名網(wǎng)站 9/32n遍布全國(guó)的授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)（會(huì)員）遍布全國(guó)的授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)（會(huì)員）保障您入市便捷保障您入市便捷目前全國(guó)目前全國(guó)180多家專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，為您打開做大貿(mào)易之門多家專業(yè)服

3、務(wù)機(jī)構(gòu)，為您打開做大貿(mào)易之門800多家營(yíng)業(yè)部，多家營(yíng)業(yè)部，2000家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)為您提供專業(yè)服務(wù)家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)為您提供專業(yè)服務(wù)10/32n設(shè)立五大物流交割中心和貼近交易設(shè)立五大物流交割中心和貼近交易商的交割倉(cāng)庫(kù)商的交割倉(cāng)庫(kù)五大物流交割中心（西部、華五大物流交割中心（西部、華北、華東、華南、華中）北、華東、華南、華中）與國(guó)儲(chǔ)局、中儲(chǔ)等國(guó)家儲(chǔ)備系與國(guó)儲(chǔ)局、中儲(chǔ)等國(guó)家儲(chǔ)備系統(tǒng)單位戰(zhàn)略合作，構(gòu)建遍布各統(tǒng)單位戰(zhàn)略合作，構(gòu)建遍布各港口、各交通樞紐及原材料生港口、各交通樞紐及原材料生產(chǎn)、銷售、貿(mào)易集中地的交割產(chǎn)、銷售、貿(mào)易集中地的交割倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)。倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)。11/32n與與16家結(jié)算銀行組成資金劃轉(zhuǎn)托管網(wǎng)家結(jié)算銀行組成

4、資金劃轉(zhuǎn)托管網(wǎng)資金進(jìn)出便捷安全資金進(jìn)出便捷安全與十四大銀行總行合作，依托銀行遍布全國(guó)的十幾萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，與十四大銀行總行合作，依托銀行遍布全國(guó)的十幾萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，為您提供貼身的資金劃轉(zhuǎn)托管服務(wù)。為您提供貼身的資金劃轉(zhuǎn)托管服務(wù)。建立全新的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，保證您的交易保證金建立全新的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，保證您的交易保證金安全存放和實(shí)時(shí)進(jìn)出。安全存放和實(shí)時(shí)進(jìn)出。12/32n與權(quán)威的媒體和網(wǎng)站都在陸續(xù)播報(bào)渤商所價(jià)格，將商機(jī)送到您眼前與權(quán)威的媒體和網(wǎng)站都在陸續(xù)播報(bào)渤商所價(jià)格，將商機(jī)送到您眼前新華社、新華社、CCTV2、人民網(wǎng)、中央人民廣播電臺(tái)、第一財(cái)經(jīng)、新、人民網(wǎng)、中央人民廣播電臺(tái)、第一財(cái)經(jīng)、新

5、浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)等權(quán)威媒體實(shí)時(shí)發(fā)布現(xiàn)貨商品價(jià)格浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)等權(quán)威媒體實(shí)時(shí)發(fā)布現(xiàn)貨商品價(jià)格13/32 “現(xiàn)貨現(xiàn)貨”價(jià)格價(jià)格交易過程中合同的訂立和轉(zhuǎn)讓價(jià)交易過程中合同的訂立和轉(zhuǎn)讓價(jià)格是當(dāng)日現(xiàn)貨商品市場(chǎng)價(jià)格格是當(dāng)日現(xiàn)貨商品市場(chǎng)價(jià)格 “現(xiàn)貨現(xiàn)貨”交割交割 合同訂立當(dāng)日就可申請(qǐng)實(shí)物交割合同訂立當(dāng)日就可申請(qǐng)實(shí)物交割，交割配對(duì)成功后即可進(jìn)行實(shí)物，交割配對(duì)成功后即可進(jìn)行實(shí)物交割交割14/32 “連續(xù)連續(xù)”交易交易在交易時(shí)間內(nèi)，買賣雙方可以隨時(shí)按照自己意愿自由訂立或轉(zhuǎn)在交易時(shí)間內(nèi)，買賣雙方可以隨時(shí)按照自己意愿自由訂立或轉(zhuǎn)讓合同讓合同 “連續(xù)連續(xù)”申報(bào)交割申報(bào)交割 自合同訂立當(dāng)日起，可連續(xù)申報(bào)交割，直到配對(duì)成功，實(shí)現(xiàn)

6、貨自合同訂立當(dāng)日起，可連續(xù)申報(bào)交割，直到配對(duì)成功，實(shí)現(xiàn)貨物交割物交割(交割不成功獲得每日貨值萬分之五的延期費(fèi)）交割不成功獲得每日貨值萬分之五的延期費(fèi)）15/32 每日都可申請(qǐng)實(shí)物交割，滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實(shí)物貿(mào)易需求每日都可申請(qǐng)實(shí)物交割，滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實(shí)物貿(mào)易需求每交易日每交易日16:0016:15為一般申報(bào)交割時(shí)間；為一般申報(bào)交割時(shí)間；每交易日每交易日16:1516:30為中間倉(cāng)申報(bào)交割時(shí)間；為中間倉(cāng)申報(bào)交割時(shí)間；每交易日正常交易時(shí)間為動(dòng)力煤申報(bào)交割時(shí)間。每交易日正常交易時(shí)間為動(dòng)力煤申報(bào)交割時(shí)間。19:0019:003:003:009:009:0011:311:30 013

7、:313:30 016:016:00 016:1516:15交割申報(bào)時(shí)間交割申報(bào)時(shí)間夜盤夜盤早盤早盤午盤午盤交易時(shí)間交易時(shí)間休市時(shí)間休市時(shí)間16:3016:3016/322解讀橡膠（橡膠谷）上市合約解讀橡膠（橡膠谷）上市合約1渤海商品交易所簡(jiǎn)介渤海商品交易所簡(jiǎn)介3橡膠貿(mào)易套利策略橡膠貿(mào)易套利策略17/32橡膠橡膠合約？合約？ 交易商交易商2.橡膠橡膠1.橡膠橡膠2.1 合約相關(guān)說明合約相關(guān)說明1. 橡膠合約的主要條款橡膠合約的主要條款2.3 指定交割倉(cāng)庫(kù)和檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)指定交割倉(cāng)庫(kù)和檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)2.2 指定交割品牌指定交割品牌18/32交易品種交易品種橡膠橡膠BRURV交易單位交易單位1噸噸/手手報(bào)價(jià)單

8、位報(bào)價(jià)單位元（人民幣）元（人民幣）/噸噸最小變價(jià)單位最小變價(jià)單位5元元/噸噸每日漲跌幅限制每日漲跌幅限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)不超過上一交易日結(jié)算價(jià)8%合約期限合約期限連續(xù)交易連續(xù)交易交易時(shí)間（北京時(shí)間）交易時(shí)間（北京時(shí)間）夜市夜市19：003：00，早市，早市9：0011：30，午市，午市13：3016：00交割申報(bào)時(shí)間（北京時(shí)間）交割申報(bào)時(shí)間（北京時(shí)間） 每交易日每交易日16：0016：15中間倉(cāng)申報(bào)時(shí)間（北京時(shí)間）中間倉(cāng)申報(bào)時(shí)間（北京時(shí)間） 每交易日每交易日16：1516：30質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 6.1標(biāo)準(zhǔn)品為距生產(chǎn)日期（以原廠質(zhì)檢證書日期為準(zhǔn)）標(biāo)準(zhǔn)品為距生產(chǎn)日期（以原廠質(zhì)檢證書日期為準(zhǔn)）

9、1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1年）年）,由泰國(guó)、由泰國(guó)、馬來西亞、印尼等國(guó)生產(chǎn)的質(zhì)量符合原產(chǎn)國(guó)同級(jí)別技術(shù)指標(biāo)的馬來西亞、印尼等國(guó)生產(chǎn)的質(zhì)量符合原產(chǎn)國(guó)同級(jí)別技術(shù)指標(biāo)的20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠 交割地點(diǎn)交割地點(diǎn)交易所指定倉(cāng)庫(kù)交易所指定倉(cāng)庫(kù)最小交割單位最小交割單位1噸噸履約保證金履約保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的20%交易所收取交易手續(xù)費(fèi)交易所收取交易手續(xù)費(fèi)0.05%交割手續(xù)費(fèi)交割手續(xù)費(fèi)5元元/噸噸交割方式交割方式實(shí)物交割實(shí)物交割延期交割補(bǔ)償金費(fèi)率延期交割補(bǔ)償金費(fèi)率0.6/日日商品代碼商品代碼BRURV上市交易所上市交易所天津渤海商品交易所天津渤海商品交易所19/32一、買賣雙方交易商在渤海商品交易所電子交易平臺(tái)

10、達(dá)成交易，上述內(nèi)容將形成電子交易合同的主要條款。二、交割單位 橡膠的最小交割單位為100噸，每次實(shí)物交割最少申報(bào)交割數(shù)量為100噸。三、質(zhì)量規(guī)定用于交收的天然橡膠應(yīng)符合以下規(guī)定： 注：SMR指馬來西亞標(biāo)準(zhǔn)膠、STR指泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠、SIR指印尼標(biāo)準(zhǔn)膠。上述質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)參見馬來西亞天然橡膠等級(jí)的品質(zhì)與包裝國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)（綠皮書）的相關(guān)規(guī)定，泰國(guó)跟印尼的本國(guó)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)均參照該文件擬定。 6.2每一倉(cāng)庫(kù)存貨憑證對(duì)應(yīng)的天然橡膠， 應(yīng)當(dāng)是同一品牌、同一生產(chǎn)日期、同一質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、同一工廠、同一批次的天然橡膠 6.3用于交收的20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠統(tǒng)一使用標(biāo)準(zhǔn)膠用塑膠薄膜包裹、36塊置于內(nèi)襯塑膠布的木托盤中，每托盤重1.26噸。 6.

11、3倉(cāng)庫(kù)存貨憑證統(tǒng)一為100.8噸/張的標(biāo)準(zhǔn)憑證，實(shí)物交收溢短不超過0.8%。21/3222/32 指定交割倉(cāng)庫(kù)（以交易所網(wǎng)站公告為準(zhǔn)）指定交割倉(cāng)庫(kù)（以交易所網(wǎng)站公告為準(zhǔn)）備注：交易商在入庫(kù)申請(qǐng)前須與上述指定交割倉(cāng)庫(kù)簽署倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議。備注：交易商在入庫(kù)申請(qǐng)前須與上述指定交割倉(cāng)庫(kù)簽署倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議。 23/32 24/323陰極銅貿(mào)易套保策略陰極銅貿(mào)易套保策略1渤海商品交易所簡(jiǎn)介渤海商品交易所簡(jiǎn)介2解讀陰極銅上市合約解讀陰極銅上市合約1.持有現(xiàn)貨，空渤海持有現(xiàn)貨，空渤?，F(xiàn)貨貼水渤海陰極銅合約，賣出訂立陰極銅合約，同時(shí)申報(bào)交割。配對(duì)成功則成功銷售；配對(duì)不成功，獲得每天萬分之六的延期交割補(bǔ)償費(fèi)（用20%的保證金

12、，銷售100%的貨物）延期費(fèi)計(jì)算 使用資金500萬延期費(fèi)收入：45700（現(xiàn)價(jià)）元/噸*500噸*0.0006*180天=246780元合計(jì)總延期費(fèi)收入246780元連續(xù)申報(bào)180天，可得延期費(fèi)246780元，如果未來某天成交，成功銷售25/32 成本估算成本估算： 出/入庫(kù)費(fèi)：15元/噸 交割手續(xù)費(fèi)：5元/噸 交易手續(xù)費(fèi)：萬分之二，約為19元/噸 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)：0.25元/噸/天 總成本=39元+0.4元/天*天數(shù)26/32 2.對(duì)后市看漲陰極銅，可以在渤海建立多單對(duì)后市看漲陰極銅，可以在渤海建立多單 在渤海盤面價(jià)位低的時(shí)候采購(gòu)建立多單，買入訂立陰極銅合約，同時(shí)申報(bào)交割。配對(duì)成功則成功采購(gòu)；配對(duì)不成功，獲得每天萬分之六的延期交割補(bǔ)償費(fèi)。 （用20%的保證金，訂立100%的貨物）27/32延期費(fèi)計(jì)算 使用資金500萬延期費(fèi)收入：45700（現(xiàn)價(jià)）元/噸*500噸*0.0006*180天=246780元合計(jì)總延期費(fèi)收入246780元連續(xù)申報(bào)180天，可得延期費(fèi)246780元，如果未來某天成交，拿貨28/321.目前渤海陰極銅持倉(cāng)量維持在5000噸左右，成交量維持在3萬噸左右。2.目前渤海陰極銅主要參與的群體為貿(mào)易商，慈溪幾家生產(chǎn)銅企，商品私募和個(gè)人客戶為主。3.目前渤海陰極銅主要是一個(gè)采購(gòu)，銷售，套利的平臺(tái)29/32 渤海商品交易所采用現(xiàn)貨連