財(cái)務(wù)學(xué)原理試卷及參考答案(含二套試題)

1、財(cái)務(wù)學(xué)原理試卷1已知：S A,10%,9 13.579S A,10%,10 15.937 S A,10%,11 18.531P/A,6%,10 =7.3601P/A,4%,20 =13.5903P/A,10%,5 =3.79083P/s,10%,5 =0.6209得分評(píng)閱人一、單項(xiàng)選擇題 共 5 小題 ,每小題 2 分,共 10 分。每題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案填入相應(yīng)的括號(hào)內(nèi)。 1. 下列項(xiàng)目中 , 屬于企業(yè)不可控的財(cái)務(wù)環(huán)境有： a. 企業(yè)人力資源狀況b.企業(yè)管理制度c.資本市場(chǎng)d.生產(chǎn)特征與規(guī)模2. 若實(shí)際利率為 8%,通貨膨脹率為4%,則可知名義利率

2、為： a. 12%b. 12.32%c. 4.%d. 12.38%3. 某人想在 10 年后還清 2 萬(wàn)元債務(wù) , 若年利率為 10%,則從現(xiàn)在起每年初應(yīng)存入銀行數(shù)額為：a. 1472.86b. 1140.86c. 1254.94d. 1079.274. 下列項(xiàng)目中 , 與方案決策相關(guān)的現(xiàn)金流量是： a. 利息支出b.借款本金的支付c.資產(chǎn)帳面成本d.資產(chǎn)重置成本5. 有一投資方案 , 若按 16%的貼現(xiàn)率貼現(xiàn) , 其凈現(xiàn)值為 12.75, 若按 18%貼現(xiàn) , 其凈值為-18.25,則其內(nèi)含報(bào)酬率為： a.16.05%b.15%c.17.25%d.16.82%得分評(píng)閱人二、多項(xiàng)選擇題 共 5

3、 小題 ,每小題 2 分,共 10 分。每題有多個(gè)正確答案 ,請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案填入相應(yīng)的括號(hào)內(nèi)。 1. 下列項(xiàng)目中 , 按業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分 , 企業(yè)可以有： a. 全民所有制企業(yè)b.集體所有制企業(yè)c.工業(yè)企業(yè)d.商業(yè)企業(yè)2. 下列項(xiàng)目中 , 屬于財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的有： a. 金融市場(chǎng)狀況b.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模c.經(jīng)濟(jì)周期 d.經(jīng)濟(jì)體制3. 下列項(xiàng)目中 , 屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有： a. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) b.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) c. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)d.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)4. 下列項(xiàng)目中 ,決定資本成本高低的因素有： a資本供求關(guān)系b通貨膨脹情況c證券的流動(dòng)性d企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)5. 下列項(xiàng)目中 , 影響經(jīng)營(yíng)杠桿大

4、小的因素有： a. 銷售收入 b.單位變動(dòng)成本c.固定成本 d.所得稅得分評(píng)閱人三、簡(jiǎn)答題 共 3 小題 ,每小題 8 分,共 24 分。1. 影響股票價(jià)格的因素有哪些？2. 何謂現(xiàn)金流量？其內(nèi)容有哪些？3、你所了解的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有哪些？你贊成哪個(gè)目標(biāo)？為什么？18 / 17得分評(píng)閱人四、計(jì)算題 共 4 小題 ,每小題 10 分,共 40 分。1. 某公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例為2：3,平均負(fù)債利率為8%,股票的值為 1.2,目前國(guó)庫(kù)券的利率為6%,股票市場(chǎng)平均期望收益率為12%,公司所得稅率為 40%。要求： 計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。2. 某公司年銷售額為 1000 萬(wàn)元 ,變動(dòng)成本

5、率為 75%, 全部固定成本與利息費(fèi)用共計(jì) 150 萬(wàn)元 ,總資產(chǎn)為 500 萬(wàn)元 ,資產(chǎn)負(fù)債率為 40%,負(fù)債平均成本為 10%,假設(shè)所得稅率為 40%。要求計(jì)算：(1) 此公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。(2) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3) 總杠桿系數(shù)。3. 某人欲購(gòu)房屋一套 , 買價(jià) 75 萬(wàn)元 , 若分期付款 , 每年初支付 50,000.00元, 共付 20 年結(jié)清 , 設(shè)年利率為 4%。要求： 試作出是否分期付款的決策。4. 某公司擬投資1000 萬(wàn)元購(gòu)入一新設(shè)備以生產(chǎn)甲產(chǎn)品,設(shè)備經(jīng)濟(jì)使用壽命為5 年,5 年后殘值變賣收入100 萬(wàn)元。會(huì)計(jì)政策規(guī)定按 10 年直線法計(jì)提折舊,殘值率為 10%,稅法政策

6、與會(huì)計(jì)政策一致。 該設(shè)備投入生產(chǎn)后,每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入1200 萬(wàn)元 ,每年付現(xiàn)成本為 850 萬(wàn)元,設(shè)該企業(yè)資本成本為10%,企業(yè)所得稅率為 30%。要求： 分析該方案的稅后現(xiàn)金流量。(2) 評(píng)價(jià)該方案是否可行。資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債與股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)銀行存款26 00041 500短期借款6 00026 000應(yīng)收帳款40 00035 000應(yīng)付帳款4 0002 000存貨20 00030 000流動(dòng)負(fù)債小計(jì)10 00028 000流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)86 000106 500長(zhǎng)期借款30 00020 000固定資產(chǎn)：80 00080 000股本100 000100 000減：累計(jì)折舊16 00

7、019 000盈余公積6 0009 350固定資產(chǎn)凈值64 00061 000未分配利潤(rùn)4 00010 150資產(chǎn)總計(jì)150 000167 500負(fù)債與股東權(quán)益總計(jì)150 000167 500項(xiàng)目20#度單位：元本年累計(jì)一、銷售收入126 000減：銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金56 700與附加二、銷售利潤(rùn)69 300減：管理費(fèi)用12 300財(cái)務(wù)費(fèi)用其中利息費(fèi)用1617 000000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)40 000加：投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額10 000四、利潤(rùn)總額50 000減：所得稅 16 500五、凈利潤(rùn)33 500二要求：根據(jù)以上資料對(duì)該企業(yè)20# 度的財(cái)務(wù)能力略作說(shuō)明提示：至少應(yīng)計(jì)算出：得分

8、評(píng)閱人五、應(yīng)用分析題 16 分一資料：下面是某企業(yè)簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表：資產(chǎn)負(fù)債表2008 年 12 月 31 日單位：元損益表流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度；流動(dòng)比率； 存貨周轉(zhuǎn)率； 資產(chǎn)負(fù)債率； 銷售凈利潤(rùn)率； 凈資產(chǎn)報(bào)酬率。 財(cái)務(wù)學(xué)原理試卷 1 參考答案一、單項(xiàng)選擇題每小題2 分, 共 10 分 : 1.c;2.b; 3.b; 4.d; 5.d二、多項(xiàng)選擇題每小題2 分, 共 10 分 :1. cd; 2.acd; 3.bcd; 4.abcd; 5.abc三、簡(jiǎn)答題每小題8 分, 共 24 分:1. 影響股票價(jià)格的因素有哪些？ 影響股票價(jià)格的因素 :企業(yè)的投資報(bào)酬率; 風(fēng)險(xiǎn) ; 投資項(xiàng)目 ; 資本

9、結(jié)構(gòu) ; 股利政策。2. 何謂現(xiàn)金流量？其內(nèi)容有哪些？現(xiàn)金流量是指一個(gè)項(xiàng)目實(shí)施后所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。其內(nèi)容 :現(xiàn)金流出量：包括設(shè)備投資支出, 設(shè)備的維護(hù)修理等費(fèi)用以與墊支的流動(dòng)資金;現(xiàn)金流入量：包括營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入, 設(shè)備報(bào)廢或出售時(shí)的殘值收入以與項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回的流動(dòng)資金 ;現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 -現(xiàn)金流出量3、你所了解的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有哪些？你贊成哪個(gè)目標(biāo)？為什么？ 基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的 賬面 效果的財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)利潤(rùn)最大化；基于企業(yè)所有者資本經(jīng)營(yíng)效果的財(cái)務(wù)目標(biāo)是股東權(quán)益或財(cái)富最大化；基于企業(yè)利益相關(guān)者共同利益的財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化；企業(yè)是一個(gè)與內(nèi)外各方利益相關(guān)者具有財(cái)

10、務(wù)利益關(guān)系的契約整體, 企業(yè)財(cái)務(wù)管理就是在處理好各方財(cái)務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上, 使企業(yè)的資本取得理想效果的管理活動(dòng), 既要使企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)價(jià)值增值 , 又要使企業(yè)所處的社會(huì)的價(jià)值得以保障和提升, 這樣才能使企業(yè)在與利益相關(guān)者和諧共進(jìn)的環(huán)境中得以持續(xù)發(fā)展, 進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。四、計(jì)算題共 40 分1. 10 分1債務(wù)資本成本：8%*=4.8%;權(quán)益資本成本： 6%+1.2*=13.2%;加權(quán)平均資本成本： 4.8%*2/5+13.2%*3/5=1.92%+7.92%=9.84%2. 10 分經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =1+150-20 /1000*-130=1+130/120=2.08;財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1000*

11、-130/1000*-130-=120/ = 1.2;總杠桿系數(shù) =2.08*1.2=2.4963. 10 分分期付款需支付：5 萬(wàn)* P/A,4%,20 * 1+4%=706695.50 元.比一次性付款少支付43304.50 元.決策：分期付款為優(yōu) .4. 10 分殘值收入100 萬(wàn)5 年后100 萬(wàn) *0.6209=62.09萬(wàn) +萬(wàn)萬(wàn) +現(xiàn)金流量分析：項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)間現(xiàn)值投資1000 萬(wàn)0 年1000 萬(wàn)收入1200 萬(wàn)1-5年350 萬(wàn) *3.79083*付現(xiàn)850 萬(wàn)1-5年=928.753 萬(wàn) +成本殘 值 回1000-450-100 5 年后135 萬(wàn) *0.6209=83.8

12、215收 損 失減 稅 折舊抵稅*30%=135 萬(wàn)/10*3 0%=27萬(wàn)1-5 年27*3.79083=102.3524方案凈現(xiàn)值 :928.753+62.09+83.8215+102.3524-1000=177.0169萬(wàn)元評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值為正177.0169 萬(wàn)元, 該方案可行 .五、應(yīng)用分析題 16 分 資產(chǎn)負(fù)債率 =26000 2000 20000 167500=28.67% 流動(dòng)比率 =106500/28000=3.80 存貨周轉(zhuǎn)率 =5670020000 30000 2=2.268 次流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 =126000/ 86000+106500 /2=1.31銷售凈利率 = 100%

13、=26.59%凈資產(chǎn)報(bào)酬率= 33500/ 100000+93350+10150+100000+6000+4000 /2 100%=33500/114750=29.19%該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好, 尤其盈利能力較強(qiáng), 償債能力亦有保障 , 但可能存在貨幣資本流轉(zhuǎn)不暢的情況 , 以致?tīng)I(yíng)運(yùn)能力不夠強(qiáng)。4 分財(cái)務(wù)學(xué)原理試卷2得分評(píng)閱人一、填空題共 6 小題,每空格 1 分,共 14 分1. 財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的與其所體現(xiàn)的。2. 計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí) ,每年凈現(xiàn)金流量可按 公式來(lái)計(jì)算。3. 普通年金與預(yù)付年金的區(qū)別僅在于 的不同。4. 企業(yè)籌資主要有政府投入、銀行借入、等多種渠道 ,但企

14、業(yè)所籌得的資金都只可能形成企業(yè)的兩類資本,即和。5. 長(zhǎng)期投資決策中的現(xiàn)金流量 ,由、 構(gòu)成。6. 金融市場(chǎng)上資金的利率通常由、三部分構(gòu)成。得分評(píng)閱人二、單項(xiàng)選擇題 共 12 小題,每小題 1 分,共 12 分1. 下列不屬于財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有 。 A、籌資管理B、分配管理C、核算管理D、投資管理2. 下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中 ,能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是A、企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款B、企業(yè)向投資者支付利潤(rùn)C(jī)、企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D、企業(yè)向職工支付工資3. 影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本因素是A、時(shí)間和利潤(rùn) B、利潤(rùn)和成本。C、風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率D、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬4. 下列各項(xiàng)年金中 ,只有現(xiàn)值沒(méi)有終

15、值的是 A、永續(xù)年金B(yǎng)、遞延年金C、普通年金D、預(yù)付年金5. 在財(cái)務(wù)管理中 ,不能衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是 A、標(biāo)準(zhǔn)離差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、預(yù)期值D、杠桿系數(shù)6. 影響利息率的最基本因素是 A、資金的供應(yīng)與需求B、經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹C、貨幣政策和財(cái)政政策 D、國(guó)際政治關(guān)系和經(jīng)濟(jì)關(guān)系7. 如果希望 3 年后從銀行取出 10000 元,求現(xiàn)在一次應(yīng)存入多少錢 ,應(yīng)用A、年金終值系數(shù) B、復(fù)利終值系數(shù)C、年金現(xiàn)值系數(shù) D、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)8. 籌資方式的資本成本高 ,而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般。 A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券C、長(zhǎng)期借款 D、融資租賃9.在企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)中,不能加大企業(yè)現(xiàn)金流出的項(xiàng)目是。A、支付股利C、購(gòu)置

16、新設(shè)備B、償還借款利息D、計(jì)提折舊費(fèi)用10. 作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo) ,每股利潤(rùn)最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于。A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D、能夠避免企業(yè)的短期行為11. 財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其它管理的特點(diǎn),在于它是一種。A、物質(zhì)管理 B、價(jià)值管理C、使用價(jià)值管理D、勞動(dòng)管理12. 如果兩個(gè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差相同,而期望值不同 ,則這兩個(gè)項(xiàng)目 。A、預(yù)期收益相同 B、標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C、預(yù)期收益不同 D、未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同得分評(píng)閱人三、判斷題共 10 小題,每小題 1 分,共 10 分。正確的打 ,錯(cuò)誤的打。1. 所謂單位變動(dòng)成本是指隨著業(yè)務(wù)量變化而相

17、應(yīng)變動(dòng)的成本。2. 企業(yè)價(jià)值最大化 目標(biāo)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 ,但考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值。 3. 財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方面所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。4. 留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的 ,所以留存收益沒(méi)有資本成本。 5. 權(quán)益資本籌資因沒(méi)有到期日 ,所以比債務(wù)資本籌資風(fēng)險(xiǎn)要大。6. 若債務(wù)利息率、籌資費(fèi)率和所得稅率均已確定 ,則企業(yè)的債券成本率與發(fā)行債券的數(shù)額無(wú)關(guān)。 7. 從資金的借貸關(guān)系看 ,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。 8. 一個(gè)項(xiàng)目收益的標(biāo)準(zhǔn)差越大 ,表明偏離程度越大 ,風(fēng)險(xiǎn)越大。9. 經(jīng)營(yíng)杠桿的產(chǎn)生是因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)債的存在。 10. 從量的規(guī)定性來(lái)看 ,貨幣時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)

18、有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。得分評(píng)閱人四、簡(jiǎn)答題題共 2 小題,每小題 8 分,共 16 分1. 風(fēng)險(xiǎn)有何特征？何謂系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)？2. 金融市場(chǎng)的含義是什么？它對(duì)財(cái)務(wù)管理有何影響？期數(shù)1234569%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.91740.84170.77220.70840.64990.59639%年金現(xiàn)值系數(shù)0.91741.75912.53133.23973.88974.4859得分評(píng)閱人五、計(jì)算分析題 共 4 小題,每小題 12 分,共 48 分1. ?；浌居?gòu)置一臺(tái)機(jī)器 , 供應(yīng)商有兩種付款方式：從現(xiàn)在起 , 每年年末支付 28000 元, 分 5 年付完；從第 2 年開(kāi)始,每

19、年年末支付 29000 元,也分 5 年付清；現(xiàn)在一次性付款 110000 元。要求：如果年利率為 9%,僅考慮付款多少 ,請(qǐng)通過(guò)計(jì)算幫助該公司做出付款決策。2. 鴻塔公司擬籌資 5000 萬(wàn)元,其中：長(zhǎng)期借款 1500萬(wàn)元,成本為 7%,長(zhǎng)期債券 1000 萬(wàn)元,成本為 9%；普通股 2500 萬(wàn)元,每股發(fā)行價(jià)格 100 元,籌資費(fèi)率 5%,當(dāng)年發(fā)放股利每股 10 元,預(yù)計(jì)以后每年增長(zhǎng) 2%。要求：1計(jì)算普通股成本。2計(jì)算加權(quán)平均資本成本綜合資本成本 。3. 北方公司年銷售額 1000 萬(wàn)元,變動(dòng)成本 540 萬(wàn)元,固定成本 230 萬(wàn)元,負(fù)債 600 萬(wàn)元,負(fù)債的利息率為 5%,該公司所得

20、稅稅率為 30%。要求：計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)。4. 下面是某企業(yè)簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表： 資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表20#度單位：元項(xiàng)目一、銷售收入本年累計(jì)126 0002005 年 12 月 31 日單位：元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債與股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)銀行存款26 00041 500短期借款6 00026 000應(yīng)收賬款40 00035 000應(yīng)付賬款4 0002 000存貨20 00030 000流動(dòng)負(fù)債小計(jì)10 00028 000流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)86 000106 500長(zhǎng)期借款30 00020 000固定資產(chǎn)：80 00080 000股本100 000100 000減：累計(jì)折

21、舊16 00019 000盈余公積6 0009 350固定資產(chǎn)凈值64 00061 000未分配利潤(rùn)4 00010 150資產(chǎn)總計(jì)150 000167 500負(fù)債與股東權(quán)益總計(jì)150 000167 500減：銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金與附加56 700二、銷售利潤(rùn)69 300減：管理費(fèi)用12 300財(cái)務(wù)費(fèi)用其中利息費(fèi)用16 00017 000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)40 000加：投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額10 000四、利潤(rùn)總額50 000減：所得稅 16 500五、凈利潤(rùn)33 500要求：根據(jù)以上資料計(jì)算該企業(yè)20#的年末流動(dòng)比率； 年末速動(dòng)比率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 已獲利息倍數(shù)； 銷售凈利潤(rùn)率； 年末產(chǎn)權(quán)比率。?財(cái)務(wù)學(xué)原理試卷 2 參考答案一、填空題 共 6 小題,每空格 1 分,共 14 分1.資金運(yùn)動(dòng) ,財(cái)務(wù)關(guān)系或經(jīng)濟(jì)關(guān)系2.下列其中一個(gè)公式均可：利潤(rùn) +折舊,稅