擬上市企業(yè)關(guān)聯(lián)交易問題及解決方案設(shè)計(jì)

1、實(shí)用標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)載擬上市企業(yè)關(guān)聯(lián)交易問題及解決方案一、關(guān)聯(lián)交易存在的十一種主要形式（一）購(gòu)買原材料、購(gòu)買或者銷售產(chǎn)品、產(chǎn)品以外的其他資產(chǎn)【案例】開山股份向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)零部件及銷售整機(jī)1 . 關(guān)聯(lián)方采購(gòu)公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的產(chǎn)品和對(duì)象主要可以分為三大類，第一類為由開山控股代扣代繳水電費(fèi)，第二類為通過開山進(jìn)出口進(jìn)口螺桿式空壓機(jī)主機(jī)和油封部件，第三類為向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的螺桿式和活塞式空壓機(jī)部分零部件及加工服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)貨物占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的6% 左右，其中2008 年至 2010 年由開山控股代繳水電費(fèi)金額分別為1,498 萬元、 1,787 萬元、 3,785 萬元，占當(dāng)期關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額的50% 左

2、右。該關(guān)聯(lián)交易的必要性：公司2008 年至 2010 年向開山控股采購(gòu)水電費(fèi)，主要基于衢州供電局、衢州水業(yè)集團(tuán)的相關(guān)要求。報(bào)告期內(nèi)開山控股為包括公司在內(nèi)的開山工業(yè)園內(nèi)下屬企業(yè)代繳水電費(fèi)，公司具有單獨(dú)的水表和電表計(jì)量，代繳水電費(fèi)根據(jù)實(shí)際使用量按政府定價(jià)向開山控股結(jié)算。公司 2008 年向開山進(jìn)出口采購(gòu)主要為進(jìn)口螺桿主機(jī)和油封，公司2008 年 5 月之前尚未實(shí)現(xiàn)螺桿主機(jī)的全譜系自制，仍需向德國(guó)GHH 等國(guó)外螺桿主機(jī)制造商進(jìn)口部分型號(hào)的螺桿主機(jī)，公司在此階段尚未取得進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，故主要通過有進(jìn)出口資質(zhì)的開山進(jìn)出口進(jìn)口螺桿主機(jī)。公司具備全譜系螺桿主機(jī)自制能力后，即停止通過開山進(jìn)出口采購(gòu)螺桿主機(jī)。公司

3、 2008 年至 2010 年向其他關(guān)聯(lián)方采購(gòu)橡膠件、缸蓋閥板、氣缸等零部件及加工服務(wù)，主要基于以下因素：空壓機(jī)整機(jī)制造的零部件種類較多，公司集中精力和資源進(jìn)行螺桿主機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)以及工藝的改進(jìn)。對(duì)于橡膠制品、活塞式空壓機(jī)氣缸及缸蓋閥板等部件，由于其通用性和可替代性強(qiáng)，技術(shù)含量較低，通過外部采購(gòu)即可滿足生產(chǎn)需求。2 .關(guān)聯(lián)方銷售 2008 年、 2009 年，公司向開山控股、浙江開山銷售 貨物主要系空壓機(jī)整機(jī)及配件、壓力容器以及鑄件產(chǎn)品，2008 年、 2009 年關(guān)聯(lián)銷售金額分別為16,239 萬元、12,816 萬元， 2010 年公司向浙江開山關(guān)聯(lián)銷售金額為5,116 萬元。該關(guān)聯(lián)交易的

4、必要性：壓縮機(jī)屬于通用機(jī)械產(chǎn)品、廣泛應(yīng)用于各行業(yè)，開山控股的個(gè)別客戶采購(gòu)時(shí)要求開山控股一并提供本公司的空氣壓縮機(jī)產(chǎn)品，為方便結(jié)算，開山控股向本公司采購(gòu)空氣壓縮機(jī)后再與其他商品一起銷售給其客戶。（二）提供或者接受勞務(wù)【案例】巨龍管業(yè)貨物承運(yùn)2009 年 5 月 5 日，經(jīng)公司董事會(huì)決議批準(zhǔn)，2009 年5 月 6 日公司與巨龍物流簽訂貨物運(yùn)輸承運(yùn)協(xié)議，有效期自協(xié)議簽署之日起至2009 年 12 月 31 日止，委托巨龍物流承運(yùn)公司產(chǎn)品，運(yùn)價(jià)按市場(chǎng)價(jià)格確定，2009 年公司向巨龍物流支付運(yùn)費(fèi)270.62 萬元。該關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性：巨龍物流成立以前，本公司委托貨運(yùn)公司、個(gè)體司機(jī)運(yùn)輸產(chǎn)品，存在

5、貨運(yùn)不及時(shí)、價(jià)格偏高的情形。巨龍物流成立以后，本公司通過巨龍物流的專業(yè)化運(yùn)作平臺(tái)，保證了公司部分產(chǎn)品的及時(shí)外運(yùn)。（三）委托或受托銷售【案例】新開普委托關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品2008 年度，公司曾向上海九普銷售智能卡系統(tǒng)軟件和卡片，本次關(guān)聯(lián)交易的形成原因是有上海地區(qū)的客戶要求以支票方式支付貨款，發(fā)行人為能及時(shí)兌現(xiàn)支票收取貨款，故通過上海九普向客戶銷售相關(guān)產(chǎn)品、收受支票并予以兌現(xiàn)。本次關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格與上海九普向客戶的銷售價(jià)格一致，定價(jià)合理、公允。本次關(guān)聯(lián)交易金額不大，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例很低，且自2009 年以后不再發(fā)生，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果影響很小。（四）關(guān)聯(lián)雙方共同投資【案例】捷順科技發(fā)行人實(shí)

6、際控制人與發(fā)行人員工共同投資聚力投資成立于2007 年 2 月 8 日，法人代表為劉翠英，經(jīng)營(yíng)范圍為興辦實(shí)業(yè)。聚力投資設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為50萬元，本公司的實(shí)際控制人劉翠英持有100% 股份。 2007年 6 月，捷順科技的骨干員工對(duì)聚力投資進(jìn)行了增資，增資完成后，聚力投資的注冊(cè)資本變更為533 萬元，劉翠英占該公司的股權(quán)比例降至51.03% ； 2008 年 4 月至 2009年 12 月期間，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，劉翠英不再持有聚力投資的股權(quán)。（五）提供資金（貸款或股權(quán)投資）【案例】星星科技關(guān)聯(lián)方借款2010 年 2 月 9 日，星星有限為購(gòu)買星星電子產(chǎn)業(yè)基地相關(guān)土地和房產(chǎn)，支付上述土地、房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

7、款預(yù)付款4,000萬元。在支付了購(gòu)買廠房建筑物及相關(guān)土地所有權(quán)的款項(xiàng)后， 2010 年 4 月發(fā)行人出現(xiàn)了流動(dòng)資金緊張的局面。為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，保證公司的正常經(jīng)營(yíng)，公司向徐州金地商都集團(tuán)有限公司借款人民幣1,000 萬元。公司與關(guān)聯(lián)方徐州金地商都集團(tuán)有限公司于2010 年 4月 22 日簽署借款協(xié)議，向其借款人民幣1,000 萬元，借款期限為2010 年 4 月 22 日至 2010 年 5 月 22 日，借款利息按月利息0.8% 計(jì)算，如提前或延期還款，依據(jù)月利率按實(shí)際借款日數(shù)計(jì)算。2010 年 5 月 28 日、 2010 年 6 月 12 日公司分兩次向徐州金地商都集團(tuán)有限公司還清借款1

8、,000 萬元，并于2010 年 8 月 26 日支付利息11.60 萬元。（六）擔(dān)?！景咐砍Ｉ剿帢I(yè)控股股東為發(fā)行人提供擔(dān)保2010年9月20日，高xx、孫xx與莫銀行簽訂自然人權(quán)利質(zhì)押合同和自然人保證合同，為公司與該行于同日簽訂的流動(dòng)資金借款合同提供保證擔(dān)保，借款金額為5,000 萬元，期限為2010 年 9 月 20 日至2011 年 9 月 19 日。截至本招股書簽署之日，上述保證合同仍在履行之中。（七）租賃【案例】巨龍管業(yè)向關(guān)聯(lián)方租賃生產(chǎn)及辦公用房本公司與巨龍鋼化玻璃分別于2006 年 11 月 20 日、2007 年 6 月 26 日、 2008 年 2 月 28 日、 2009

9、年 5 月 31 日簽訂房屋租賃合同，本公司分別將建筑面積為2,020平方米、2,401 平方米、1,927 平方米、2,064 平方米的廠房出租給巨龍鋼化玻璃作為生產(chǎn)及辦公用房，年租金分別為 18 萬元、 11.5248 萬元、 11.562 萬元、 12.38 萬元，租賃期均為2011 年 11 月 30 日止。該關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性：本公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和所處混凝土輸水管道行業(yè)的特點(diǎn)，為應(yīng)對(duì)訂單式生產(chǎn)的需要，規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)品堆場(chǎng)較多。為提高資產(chǎn)利用效率，在不影響業(yè)務(wù)的前提下，將該部分未用的堆場(chǎng)出租以獲取收益。（八）研究與開發(fā)項(xiàng)目、項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓【案例】衛(wèi)寧軟件委托開發(fā)軟件本公司對(duì)部分系統(tǒng)模塊

10、采用委托開發(fā)方式進(jìn)行，主要是一些外延功能模塊提升或非核心部件的升級(jí)等，報(bào)告期主要委托上海蘭恒信息系統(tǒng)有限公司、上海復(fù)高計(jì)算機(jī)科技有限公司和上海中信信息發(fā)展股份有限公司進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。上述委托方均是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的法人實(shí)體，公司與上述機(jī)構(gòu)進(jìn)行的各種交易系公司正常的業(yè)務(wù)合作，屬于正常的市場(chǎng)行為，價(jià)格合理公允，公司、公司主要股東及公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)聯(lián)方與上述機(jī)構(gòu)均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。公司擁有完整獨(dú)立的產(chǎn)供銷體系和研發(fā)體系，公司與上述機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和技術(shù)、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)等方面完全獨(dú)立。（九）許可協(xié)議【案例】星星科技商號(hào)使用許可報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在使用關(guān)聯(lián)方星星集團(tuán)所擁有的“星星”商號(hào)（浙江省知名

11、商號(hào)）的情形。為了規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免潛在的法律糾紛，2010 年 8 月 1 日，星星有限與星星集團(tuán)簽訂了商號(hào)許可使用協(xié)議書。證監(jiān)會(huì)在反饋意見中要求發(fā)行人和律師對(duì)發(fā)行人無償使用“星星”商號(hào)的期限、到期后是否存在付費(fèi)使用該商號(hào)的風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品是否使用該商號(hào)予以核查和說明。律師出具的補(bǔ)充法律意見書認(rèn)為：（ 1 ）發(fā)行人及其子公司在“星星”知名商號(hào)及商標(biāo)的有效期內(nèi)有權(quán)無償使用“星星”商號(hào)，在星星集團(tuán)依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及浙江省的相關(guān)規(guī)定對(duì)其“星星”知名商號(hào)進(jìn)行延續(xù)、對(duì)“星星”商標(biāo)進(jìn)行續(xù)展后，發(fā)行人及其子公司可長(zhǎng)期無償使用“星星”商號(hào)，且不存在付費(fèi)使用的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）發(fā)行人及其子公司僅在其公

12、司名稱中使用“星星”商號(hào)，其實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品上不使用“星星”商標(biāo)。（十）債務(wù)結(jié)算【案例】中京電子代收貨款2008 2009 年，為利用香港發(fā)達(dá)的外資銀行資源，方便辦理銀行結(jié)算、客戶貨款催收等手續(xù)，公司部分出口業(yè)務(wù)貨款由香港中揚(yáng)代收后再轉(zhuǎn)回本公司，在代收貨款再轉(zhuǎn)回本公司過程中，香港中揚(yáng)不收取任何費(fèi)用。代收款項(xiàng)已全部轉(zhuǎn)回。為減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，公司于2008 年 9 月在香港設(shè)立全資子公司中京香港，代替香港中揚(yáng)行使上述貨款代收轉(zhuǎn)回功能。截至2009 年 9 月，中京香港完全承接本公司部分出口業(yè)務(wù)貨款代收轉(zhuǎn)回功能，徹底解決了上述關(guān)聯(lián)交易。（十一）關(guān)鍵管理人員薪酬【案例】大連電瓷2010 年、 2009

13、 年、 2008 年度公司支付自然人關(guān)聯(lián)方即本公司董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的報(bào)酬總額分別為486.63 萬元、 461.75 萬元、 254.62 萬元，其中 2010 年支付報(bào)酬情況如下：二、非關(guān)聯(lián)化解決方案（一）關(guān)聯(lián)企業(yè)解決方案一：剝離如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)不屬于擬上市公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強(qiáng)，則可以將該企業(yè)或者該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。在具體操作此項(xiàng)業(yè)務(wù)是，一定要如下幾點(diǎn)：a.注意調(diào)查受讓方與擬上市公司的實(shí)際控制人及其親屬之間的關(guān)系；b. 要確認(rèn)受讓方在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面與擬上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。c. 要重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否真實(shí)、公允、合理； d. 剝離給關(guān)

14、聯(lián)方的，尤其要注意轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允、交易程序的合規(guī)，確保不存在損害發(fā)行人利益的情況。2011 年保代培訓(xùn)第二期：判斷相關(guān)業(yè)務(wù)是否應(yīng)納入或剝離出上市主體，不能僅考慮該業(yè)務(wù)的直接經(jīng)濟(jì)效益，要同時(shí)考慮到該業(yè)務(wù)對(duì)公司的間接效益，正常情況（已持續(xù)經(jīng)營(yíng)）下不鼓勵(lì)資產(chǎn)剝離、分立，為梳理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行的相關(guān)安排不能影響業(yè)績(jī)計(jì)算的合理性、連續(xù)性?！景咐拷蓓樋萍紕冸x給獨(dú)立第三方（ 1 ）盛健投資的轉(zhuǎn)讓2005 年度，捷順科技的實(shí)際控制人投資設(shè)立了盛健投資，擬利用該平臺(tái)進(jìn)行投資咨詢、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等與捷順科技主業(yè)不相關(guān)的業(yè)務(wù)。盛健投資成立后，曾向貴州深黔進(jìn)行股權(quán)投資，從事投資業(yè)務(wù)；并購(gòu)買了富國(guó)工業(yè)區(qū)第2 棟等部

15、分房產(chǎn)并租賃給本公司，從事房屋租賃業(yè)務(wù)。捷順科技上市之前，他們將盛健投資持有的貴州深黔股權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓?！景咐抗饩€傳媒剝離給關(guān)聯(lián)方光線影業(yè)主要從事國(guó)產(chǎn)影片的制作和發(fā)行；明星報(bào)刊主要從事銷售期刊、報(bào)紙；夢(mèng)飛行主要從事各類移動(dòng)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)。發(fā)行人實(shí)際控制人王先生將上述子公司剝離出上市主體，轉(zhuǎn)讓給其控股的光線控股。為確保上市主體的權(quán)益不受損害，轉(zhuǎn)讓時(shí)按照該類公司凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給控股股東，確保了上市主體權(quán)益。解決方案二：轉(zhuǎn)讓如果關(guān)聯(lián)企業(yè)由于擬上市公司持有其股權(quán)而成為關(guān)聯(lián)方，實(shí)際上擬上市公司與該關(guān)聯(lián)企業(yè)并無交易事項(xiàng)，則可以考慮將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方。【案例】巨龍管業(yè)轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方股權(quán)2008 年 1 月 8 日，

16、公司實(shí)際控制人持有的紅旗巨龍建材 45% 股權(quán)。為了解決關(guān)聯(lián)問題，2009 年 4 月，他將持有的紅旗巨龍建材45% 股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方，本公司不再持有紅旗巨龍建材股權(quán)，紅旗巨龍建材自2009 年 4 月起不再為本公司關(guān)聯(lián)方。解決方案三：并購(gòu)如果該關(guān)聯(lián)企業(yè)在擬上市公司的產(chǎn)供銷任意一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié)中扮演了重要角色，則可以考慮將該企業(yè)或該業(yè)務(wù)買過來作為擬上市企業(yè)的子公司或兄弟公司。購(gòu)買時(shí)應(yīng)注意價(jià)格的公允性和稅收減免?！景咐繍劭悼萍际召?gòu)銷售公司張家港愛康是由本公司控股股東愛康商貿(mào)和愛康科技實(shí)際控制人于2008 年 8 月 12 日合資成立的公司，主要向客戶提供非公司生產(chǎn)范圍內(nèi)的太陽能配件的銷售業(yè)務(wù)

17、。為了規(guī)范公司治理，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和減少關(guān)聯(lián)交易，2009 年2 月，決定將所持有的張家港愛康股權(quán)轉(zhuǎn)讓給擬上市公司愛康科技公司。2009 年 2 月 10 日，簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，鄒承慧、愛康商貿(mào)以原始出資額作價(jià)向本公司出讓張家港愛康股權(quán)。同日，張家港愛康股東會(huì)通過決議，同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東各自放棄優(yōu)先受讓權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，愛康科技公司成功并購(gòu)了張家港愛康，以解決關(guān)聯(lián)交易問題。解決方案四：合并如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)等與擬上市企業(yè)存在混同，則建議將該企業(yè)與擬上市企業(yè)合并，具體做法可以是吸收合并或者新設(shè)合并。【案例】百潤(rùn)股份發(fā)行人吸收合并關(guān)聯(lián)企業(yè)2007 年 10 月 30 日，經(jīng)有

18、限公司股東會(huì)決議及百潤(rùn)福德股東會(huì)決議同意，有限公司以換股方式吸收合并百潤(rùn)福德，換股比例為1:1 ，即百潤(rùn)福德原股東以其持有的百潤(rùn)福德 1,000 萬元出資額換取有限公司新增的1,000 萬元出資額。合并后有限公司存續(xù)，百潤(rùn)福德依法予以注銷，合并日為 2008 年 3 月 31 日。百潤(rùn)福德原名上海麥克斯百潤(rùn)香精香料有限公司，成立于2000 年 1 月 5 日，主要生產(chǎn)乳化香精及其他香精，注冊(cè)資本1,000 萬元。吸收合并時(shí)百潤(rùn)福德的股東及出資比例與有限公司完全一致。本次吸收合并前，有限公司與百潤(rùn)福德的控股股東及實(shí)際控制人相同，且兩者的經(jīng)營(yíng)范圍及業(yè)務(wù)也相近。為消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易，有限公司

19、決定吸收合并百潤(rùn)福德。本次合并擴(kuò)大了有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，提升了公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。本次合并前后有限公司的實(shí)際控制人及股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化，管理層亦未發(fā)生變化。解決方案五：清算如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬上市企業(yè)上市產(chǎn)生障礙或不良影響，如：經(jīng)營(yíng)不善、未通過年檢、曾受過行政處罰等等，則應(yīng)考慮將關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算、注銷。操作過程中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注相應(yīng)資產(chǎn)與人員是否已清理完畢?！景咐啃切强萍记逅阕N經(jīng)營(yíng)不善的關(guān)聯(lián)企業(yè)（ 1 ）浙江星星再生資源利用有限公司的基本情況及其注銷浙江星星再生資源利用有限公司（發(fā)行人關(guān)聯(lián)企業(yè)）成立于 2008 年 5 月 16 日，注冊(cè)資本為500 萬元，

20、其中星星集團(tuán)出資255 萬元，占注冊(cè)資本的51% ，張友順（實(shí)際控制人）出資245 萬元，占注冊(cè)資本的49% 。由于前期對(duì)該項(xiàng)目考察不足，公司成立后，一直未開展主營(yíng)業(yè)務(wù)。浙江星星再生資源利用有限公司于2010 年 3 月 1日召開股東會(huì)作出決議，同意注銷星星再生資源，并成立清算組，對(duì)星星再生資源進(jìn)行清算，并在臺(tái)州市工商行政管理局椒江分局辦理了注銷備案手續(xù)。2010 年 3 月 2 日，浙江星星再生資源利用有限公司在臺(tái)州日?qǐng)?bào)上發(fā)布了注銷公告。2010 年 11 月 8 日，浙江星星再生資源利用有限公司資源清算組作出了浙江星星再生資源利用有限公司清算報(bào)告；同日，浙江星星再生資源利用有限公司股東會(huì)作

21、出決議，全體股東一致同意確認(rèn)星星再生資源清算組所提交的浙江星星再生資源利用有限公司清算報(bào)告并同意根據(jù)該清算報(bào)告內(nèi)容辦理后續(xù)事宜。2010 年 5 月 17日，臺(tái)州市國(guó)家稅務(wù)局椒江稅務(wù)分局出具了稅務(wù)事項(xiàng)通知書 （臺(tái)椒國(guó)通【2010 】 54436 號(hào)） ，核準(zhǔn)星星再生資源辦理稅務(wù)注銷登記手續(xù)。根據(jù)臺(tái)州市工商行政管理局椒江分局 2010 年 11 月 17 日出具的企業(yè)（機(jī)構(gòu)）核準(zhǔn)注銷登記通知書，浙江星星再生資源利用有限公司于2010 年11 月 15 日經(jīng)該局核準(zhǔn)注銷登記。（二）關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易是否影響資產(chǎn)的完整性。如果擬上市企業(yè)對(duì)某筆關(guān)聯(lián)交易存在重大依賴，影響到資產(chǎn)的完整性，則

22、應(yīng)當(dāng)對(duì)該筆關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行處理，具體處理方法可以有以下幾種：解決方案六：如果關(guān)聯(lián)交易的對(duì)象是設(shè)備、生產(chǎn)廠房所有權(quán)、土地使用權(quán)、專利、商標(biāo)等資產(chǎn)類交易，影響到擬上市企業(yè)資產(chǎn)完整性的，則最好將該資產(chǎn)納入上市主體，轉(zhuǎn)讓至發(fā)行人名下。個(gè)別辦公性用房可以向獨(dú)立第三方租賃?！景咐啃切强萍枷蜿P(guān)聯(lián)方購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)星星電子產(chǎn)業(yè)基地A2 、 A3 、 A4 號(hào)樓均位于星星電子產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)，一直被發(fā)行人租賃用作經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，為了提高公司資產(chǎn)的獨(dú)立性，降低租賃廠房所帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性，2010 年公司與星星置業(yè)簽署協(xié)議，受讓上述建筑物及相關(guān)土地所有權(quán)。上述房產(chǎn)購(gòu)入后的用

23、途與租賃期間用途相同，仍用于發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。解決方案七：對(duì)于不涉及資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易，例如采購(gòu)或者銷售環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)交易，可以通過出售關(guān)聯(lián)公司或者重新尋找作為獨(dú)立第三方的供應(yīng)商等方法進(jìn)行非關(guān)聯(lián)化；【案例】初靈信息將零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方科爾惠系由洪愛金（實(shí)際控制人）和羅權(quán)（獨(dú)立第三方）于 2005 年 9 月 7 日共同以貨幣方式出資設(shè)立。2009年 6 月，洪愛金將其持有的科爾惠65% 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其舅舅管長(zhǎng)周。2010 年 3 月，管長(zhǎng)周將其持有的科爾惠65%的股權(quán)以每股1.05 元的價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給羅權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以科爾惠截至2009 年底經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。世宸機(jī)械系由洪愛金和曾

24、堯（獨(dú)立第三方）于2006 年12 月 28 日共同以貨幣方式出資設(shè)立，2009 年 6 月，洪愛金將其持有的世宸機(jī)械50% 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其舅舅管長(zhǎng)周、10% 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其堂兄洪愛榮。2010 年 3 月，洪愛榮、管長(zhǎng)周將其持有的世宸機(jī)械合計(jì)60% 的股權(quán)以每股1.59 元的價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給曾堯，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以世宸機(jī)械截至2009 年底經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)作為定價(jià)依據(jù)。自成立以來，科爾惠一直從事電源模塊的生產(chǎn)，世宸機(jī)械一直從事機(jī)械面板的生產(chǎn)?？茽柣菖c世宸機(jī)械一直為發(fā)行人提供相應(yīng)的產(chǎn)品，其產(chǎn)品為發(fā)行人生產(chǎn)的信息接入產(chǎn)品的配件?？茽柣?、世宸機(jī)械屬于傳統(tǒng)制造型企業(yè)，其業(yè)務(wù)類型、人員素質(zhì)、管理風(fēng)格等與發(fā)行人

25、高科技企業(yè)的基調(diào)不符。實(shí)際控制人洪愛金從未實(shí)際參與過這兩家企業(yè)的管理，如將其納入體內(nèi)，增加了管理難度，也不利于調(diào)動(dòng)實(shí)際參與管理的合作方的積極性。公司對(duì)其人員、業(yè)務(wù)的整合管理必然會(huì)耗費(fèi)很大的人力、物力、財(cái)力，且整合后其是否可以發(fā)揮預(yù)期效用具有較大不確定性；同時(shí)，公司向這兩家公司采購(gòu)，主要系在業(yè)務(wù)開展初期，配件采購(gòu)量小且多需要反復(fù)修改、試制，對(duì)外采購(gòu)不能保證交貨期和產(chǎn)品質(zhì)量。隨著公司相應(yīng)產(chǎn)品的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)不斷成熟，產(chǎn)品配套市場(chǎng)逐漸完善，公司對(duì)科爾惠、世宸機(jī)械產(chǎn)品依賴性降低，公司該類電源模塊和機(jī)械面板的采購(gòu)業(yè)務(wù)逐步向其他更優(yōu)供應(yīng)商轉(zhuǎn)移。集中力量發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，符合發(fā)行人長(zhǎng)期的利益。為了保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利

26、進(jìn)行，不因大股東的變化而引起對(duì)發(fā)行人供應(yīng)方面的不良影響，發(fā)行人實(shí)際控制人洪愛金采取了逐步退出的方式，即先將其持有的科爾惠和世宸機(jī)械的股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方，待運(yùn)作一段時(shí)間后再由關(guān)聯(lián)方將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給科爾惠和世宸機(jī)械的合作方。（值得參考）解決方案八：證監(jiān)會(huì)規(guī)定：董、監(jiān)、高及其親戚不能與發(fā)行人共同投資同一家公司。因此，如果存在此類共同投資的關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)將其投資權(quán)益轉(zhuǎn)讓出去?！景咐拷蓓樋萍紝?shí)際控制人與高管共同投資聚力投資，經(jīng)營(yíng)范圍為興辦實(shí)業(yè)。2008 年 4 月至 2009 年 12 月期間，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，捷順科技的實(shí)際控制人將其擁有的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓出去，不再持有聚力投資的股權(quán)。解決方案九：擬上市公司在前

27、期發(fā)展的很長(zhǎng)一段時(shí)間中，普遍存在同一控制人名下企業(yè)之間相互資金拆借和抵押擔(dān)保的情況。在進(jìn)入報(bào)告期之后，此類關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)停止。首先，自然人賬戶（尤其是實(shí)際控制人及其關(guān)系密切的自然人賬戶）和企業(yè)賬戶必須嚴(yán)格分開，不得相互借貸；其次，應(yīng)建立關(guān)聯(lián)交易管理制度，規(guī)范相關(guān)資金拆借等關(guān)聯(lián)交易；第三，要求實(shí)際控制人承諾不再拆借、占用公司資金。對(duì)于已經(jīng)存在的資金拆借，需要調(diào)查是否約定資金占用費(fèi)或者利息，該關(guān)聯(lián)交易是否損害發(fā)行人利益?！景咐啃切强萍紙?bào)告期內(nèi)資金拆借（ 1 ）資金拆借情況報(bào)告期內(nèi)，2008 年、 2009 年公司與星星集團(tuán)之間存在資金拆借的情況。星星集團(tuán)向發(fā)行人拆借資金的主要原因是 2008 年、

28、 2009 年上半年，受全球金融危機(jī)的影響，星星集團(tuán)的家電產(chǎn)品銷售額減少，銷售回款期延長(zhǎng)，出現(xiàn)了流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難的情況，因此向發(fā)行人拆借資金，用于購(gòu)買原材料、歸還銀行貸款等經(jīng)營(yíng)性資金需求。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人曾兩次向星星集團(tuán)拆借資金。2008 年 11 月 30日，發(fā)行人向星星集團(tuán)拆借資金1,555 萬元，借款期限33天，用于歸還即將到期的銀行貸款。2009 年 5 月 25 日，發(fā)行人向星星集團(tuán)拆借2,955 萬元，借款期限約4 個(gè)月，主要是由于發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，公司向星星集團(tuán)借款用于支付機(jī)器設(shè)備、原材料的購(gòu)置款。2008 年，公司按照年利率7.30% ，收取星星集團(tuán)有限公司資金拆借利息收入3

29、04.25 萬元。上述利率水平參照2008 年中國(guó)人民銀行公布的一年期貸款基準(zhǔn)利率確定。2009 年，公司向星星集團(tuán)借入一筆2,955 萬元的借款，期限約為4 個(gè)月，而當(dāng)年公司也向星星集團(tuán)拆出了6筆資金，期限均在7 天以內(nèi)。2009 年我國(guó)一年期貸款基準(zhǔn)利率為 5.31% ，根據(jù)上述利率水平，2009 年公司應(yīng)向集團(tuán)收取利息24.38 萬元，應(yīng)向集團(tuán)支付利息52.02 萬元，合計(jì)應(yīng)向集團(tuán)支付利息27.64 萬元。由于上述資金拆借所涉及的凈利息金額較小，因此雙方均未互相收取利息。該事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果影響較小，未損害公司利益。（ 2 ）對(duì)資金拆借的規(guī)范2009 年 10 月以來，本公司與星星集團(tuán)均

30、認(rèn)識(shí)到資金拆借屬于不規(guī)范行為，并認(rèn)識(shí)到公司規(guī)范獨(dú)立運(yùn)作的重要性和必要性，雙方即中止了關(guān)聯(lián)資金拆借，并開始對(duì)關(guān)聯(lián)方資金往來進(jìn)行清理。為避免發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用情況，發(fā)行人采取了以下措施： 2009 年 12 月，公司制訂了浙江星星光電薄膜科技有限公司企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)資金管理辦法，該制度規(guī)定:公司在與控股股東及其實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方發(fā)生經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)和資金往來時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)控資金流向，防止資金被占用。公司不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用：（ 1 ）有償或無償?shù)夭鸾韫镜馁Y金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用；（ 2）通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款；（ 3）委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方

31、進(jìn)行投資活動(dòng)；（ 4）為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票；（ 5）代控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)。控股股東應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利，控股股東不得利用關(guān)聯(lián)交易、利潤(rùn)分配、資產(chǎn)重組、對(duì)外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和其他股東的合法權(quán)益，不得利用其控制地位損害公司和其他股東的利益。 2010 年 11 月，發(fā)行人第一屆董事會(huì)第二次會(huì)議審議通過了募集資金管理制度，該制度規(guī)定：公司募集資金應(yīng)存放于董事會(huì)決定的專戶集中管理，實(shí)際募集資金凈額超過計(jì)劃募集資金金額的也應(yīng)存放于募集資金專戶管理；公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行申請(qǐng)文件中承諾的募集資金投資計(jì)劃使用募集資金；公司應(yīng)當(dāng)確保募集資金使

32、用的真實(shí)性和公允性，防止募集資金被關(guān)聯(lián)人占用或挪用，并采取有效措施避免關(guān)聯(lián)人利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益等。上述條款從制度上保證了未來發(fā)行人募集資金不被關(guān)聯(lián)人占用或挪用。 2009 年 12 月，國(guó)科瑞華、中金資本作為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入本公司，對(duì)公司的資金管理、關(guān)聯(lián)交易等方面提出了規(guī)范性要求。2009 年 12 月以來，本公司未再發(fā)生以各種有償或無償形式為關(guān)聯(lián)方提供拆借資金的情形。為對(duì)關(guān)聯(lián)方資金往來作由規(guī)范，本公司實(shí)際控制人葉仙玉先生作出如下承諾： “本人不利用星星科技的控股股東及實(shí)際控制人的地位直接或通過本人控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用星星科技資金。若因星星科技

33、與本人控制的其他企業(yè)之間的資金往來致使星星科技遭受任何責(zé)任或處罰，或因此給星星科技造成任何損失的，均由本人承擔(dān)全部責(zé)任?！比⒊Ｒ姷膸追N規(guī)避關(guān)聯(lián)交易的手法（一）一些非正常的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化形式1 . 分解交易為了規(guī)避關(guān)聯(lián)交易，人為地找一個(gè)過橋公司，擬上市公司將與關(guān)聯(lián)方之間的交易通過一個(gè)或幾個(gè)非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)換為若干筆非關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)。如公司將資產(chǎn)高價(jià)賣給非關(guān)聯(lián)方，再由關(guān)聯(lián)方協(xié)議用同樣的高價(jià)向非關(guān)聯(lián)方贖回或給與非關(guān)聯(lián)方補(bǔ)償。這樣的交易表面看是非關(guān)聯(lián)化，實(shí)際上為虛增利潤(rùn)，是必須杜絕的。這種方式由于簡(jiǎn)單，可操作性強(qiáng)，現(xiàn)實(shí)中被頻繁使用。律師在盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)當(dāng)注意。2 .隱匿關(guān)聯(lián)關(guān)系有的公司在重組過程中，將交易時(shí)機(jī)選擇在成為關(guān)聯(lián)方之前，與關(guān)聯(lián)方發(fā)生現(xiàn)時(shí)非關(guān)聯(lián)方交易，按非公允價(jià)格 交易；交易事項(xiàng)完成后才正式加盟成為關(guān)聯(lián)方。因?yàn)榻灰讜r(shí)還不是法律意義上的關(guān)聯(lián)方，可以名正方言順地避開對(duì) 于關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)管。也可以通過多重參股間接控制上市公司，使兩者關(guān)系非關(guān)聯(lián)化。個(gè)人認(rèn)為，這種隱匿的關(guān)聯(lián)關(guān)系安排不一定都會(huì)產(chǎn)生損害發(fā)行人利益的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在個(gè)案中理性分析。通過審 查交易各方權(quán)利義務(wù)安排、資產(chǎn)歸屬等判斷該交易是否損 害發(fā)行人利益或存在損害風(fēng)險(xiǎn)，不留下將來利益輸送的管 道。3 .解除關(guān)聯(lián)關(guān)系關(guān)聯(lián)企業(yè)中的一方利用轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)或中止受讓相關(guān)股份等方