風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)第二版課后習(xí)題答案+修復(fù)的

1、1.15假定某一投資預(yù)期回報(bào)為 8%標(biāo)準(zhǔn)差為14%另一投資預(yù)期回報(bào)為 12%標(biāo)準(zhǔn)差為20% 兩項(xiàng)投資相關(guān)系數(shù)為0. 3,構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)組合情形。w1w29P9P0.01.012%20%0.20.811.2%17.05%0.40.610.4%14.69%0.60.4P 9.6%13.22%0.80.28.8%12.97%1.00.08.0%14.00%1.166市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)為 12%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 7%市場(chǎng)回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差為 15% 個(gè)投資人在有效邊界上構(gòu)造了一個(gè)資產(chǎn)組合，預(yù)期回報(bào)為10%另外一個(gè)構(gòu)造，預(yù)期回報(bào)20%,求兩個(gè)資產(chǎn)組合各自的標(biāo)準(zhǔn)差。解：由資本市場(chǎng)線可得：)= rf+rm06p, pp,.m

2、當(dāng) rm = 0.12,f =7%& =15%只=10%,則6p =仇-")*6m/&-%)=(10%-7%)*15%/(12%-7%)同理可得，當(dāng)置？。,貝飾=9%'準(zhǔn)差為：“ =39% p1.17 一家銀行在下一年度的盈利服從正太分布，其期望值及標(biāo)準(zhǔn)差分別為資產(chǎn)的0.8%及2%.股權(quán)資本為正，資金持有率為多少。在99% 99.9%的置信度下，為使年終時(shí)股權(quán)資本為正，銀行的資本金持有率(分母資產(chǎn))分別應(yīng)為多少(1)設(shè)在99%S信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有率為 A,銀行在下一年的盈 利占資產(chǎn)的比例為 X,由于盈利服從正態(tài)分布，因此銀行在 99%勺置信度下

3、股權(quán)資本 為正的當(dāng)前資本金持有率的概率為： P(X >-A),由此可得P(X A-A) =1 _P(X < -A) =1 - N ( I 0.8% ) = N ( A +0.8%)=99% 查 表 得 2%2%A 0 .二233%解得A=3.85%即在99%置信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有2%率為3.85%。(2)設(shè)在99.9%置信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有率為B,銀行在下一年的盈利占資產(chǎn)的比例為 Y,由于盈利服從正態(tài)分布，因此銀行在99.9%的置信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有率的概率為：P(Y > -B),由此可得-B 0.8% B 0.8%P(Y >

4、B) =1 P(Y < B) =1 N () = N()=99.9% 查表得2%2%"08% =3.10,解得B=5.38%即在99.9 %置信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有 2%率為5.38%。1.18 一個(gè)資產(chǎn)組合經(jīng)歷主動(dòng)地管理某資產(chǎn)組合，貝塔系數(shù)0.2.去年，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%回報(bào)-30%。資產(chǎn)經(jīng)理回報(bào)為-10%。資產(chǎn)經(jīng)理市場(chǎng)條件下表現(xiàn)好。評(píng) 價(jià)觀點(diǎn)。該經(jīng)理產(chǎn)生的阿爾法為:=-0.1 -0.05 -0.2 （-0.3-0.05） = -0.08 即-8%,因此該經(jīng)理的觀點(diǎn)不正確，自身表現(xiàn)不好。5.30 一家公司簽訂一份空頭期貨合約.以每蒲式耳 250美分賣出5000蒲式耳

5、小麥。 初始保證金為3000美元，維持保證金為2000美元。價(jià)格如何變化會(huì)導(dǎo)致保證金催付 在什么情況下，可以從保證金賬戶中提出 1500美元？There is a margin call when more than $1,000 is lost from the margin account. This happens when the futures price of wheat rises by more than 1,000/5,000 = 0.20. There is a margin call when the futures price of wheat rises above

6、270 cents. An amount, $1,500, can be withdrawn from the margin account when the futures price of wheat falls by 1,500/5,000 = 0.30. The withdrawal can take place when the futures price falls to 220 cents.還有，當(dāng)超過(guò)000美元的保證金帳戶失去了補(bǔ)倉(cāng)。發(fā)生這種情況時(shí)，小麥期貨價(jià)格上 漲超過(guò)1000/5000=0.20。還有，當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于270美分補(bǔ)倉(cāng)。的量，1,500美 元可以從保證金賬戶

7、被撤銷時(shí)，小麥的期貨價(jià)格下降了1500/5000=0.30。停藥后可發(fā)生時(shí)，期貨價(jià)格下跌至220美分。5.31 股票的當(dāng)前市價(jià)為94美元，同時(shí)一個(gè)3個(gè)月期的、執(zhí)行價(jià)格為95美元的歐式 期權(quán)價(jià)格為4.70美元，一個(gè)投資人認(rèn)為股票價(jià)格會(huì)漲，但他并不知道是否應(yīng)該買入 100股股票或者買入2000個(gè)（相當(dāng)于20份合約）期權(quán)，這兩種投資所需資金均為 9400美元。在此你會(huì)給出什么建議？股票價(jià)格漲到什么水平會(huì)使得期權(quán)投資盈利更 好？設(shè)3個(gè)月以后股票的價(jià)格為X美nn' n元（X>94）（1）當(dāng)94<XW95美元時(shí)，此時(shí) 股票價(jià)格小于或等于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，考慮到購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用，應(yīng)投資于股票。

8、（2）當(dāng)X >95美元時(shí)，投資于期權(quán)的收益為：（X -95）2000 -9400美元，投資 于股票的收益為（X -94/100美元 令（X -95）父2000 -9400 =（X -94/100 解得X= 100美元給出的投資建議為：若3個(gè)月以后的股票價(jià)格：94 <X <100美元，應(yīng)買入100股股 票；若3個(gè)月以后的股票價(jià)格X=100美元，則兩種投資盈利相同；若 3個(gè)月以后股票 的價(jià)格：XA100美元，應(yīng)買入2000個(gè)期權(quán)，在這種價(jià)格下會(huì)使得期權(quán)投資盈利更好。5.35 一個(gè)投資人進(jìn)入遠(yuǎn)期合約買入方，執(zhí)行價(jià)格為K,到期時(shí)間為將來(lái)某一時(shí)刻。同 時(shí)此投資人又買入一個(gè)對(duì)應(yīng)同一期限，

9、執(zhí)行價(jià)格也為K的看跌期權(quán)，將 這兩個(gè)交易組 合會(huì)造成什么樣的結(jié)果？假設(shè)到期標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為 S,當(dāng)S>K遠(yuǎn)期合名盈利(S-K),期權(quán)不執(zhí)行，虧損期 權(quán)費(fèi)p,組合凈損益為S-K-p,當(dāng)S<K,遠(yuǎn)期合名虧損(K-S),期權(quán)執(zhí)行，盈利(K- S),組合7損益為005.37一個(gè)交易員在股票價(jià)格為20美元時(shí)，以保證金形式買入200股股票，初始保 證金要求為60%維持保證金要求為30%,交易員最初需要支付的保 證金數(shù)量為多少？股票在 價(jià)格時(shí)會(huì)產(chǎn)生保證金催付？(1)由題目條件可知，初始股票價(jià)格為20美元，購(gòu)入了 200股股票，那么初始股票價(jià)值為20x200 = 4000美元，初始準(zhǔn)備金為4000

10、x60% = 2400美元.(2)設(shè)當(dāng)股票價(jià)格跌至X美元時(shí)產(chǎn)生準(zhǔn)備金催款當(dāng)股票價(jià)格下跌至X美元時(shí)，股票價(jià)值為200X ,則股票價(jià)值下跌了 200x(20 -X)美元 此時(shí)保證金余額為 2400-200黑(20-X)美元，又已知維持保證 金為 30% 則有：2400 T200 M (20-X)=,解得 x 定 11.43美元。200X7.1交易組合價(jià)值對(duì)于 S&P500的dalta值為-2100.當(dāng)前市值1000,。估計(jì)上漲到 1005時(shí)，交易組合價(jià)格為多少？交易組合價(jià)值減少10500美元。7.3 一個(gè)DeLta中的交易組合Gamm的30,估測(cè)兩種標(biāo)的資產(chǎn)變化對(duì)交易組合價(jià)值的 影響(a)

11、的資產(chǎn)突然漲2美元(b)突然跌2美元兩種情形下的增長(zhǎng)量均為0.5*30*4=60美元7.15 一個(gè)Delta中性交易組合Gamm及Vega分別為50和25.解釋當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格下跌3 美元及波動(dòng)率增加4%寸，交易組合價(jià)格變化。由交易組合價(jià)格的泰勒方程展開式得，交易組合的價(jià)格變化=25*4%+1/2*50*(-3)(-3)=226(美元)，即交易組合的價(jià)格增加226美元。7.17 根據(jù)表格信息可以得出組合資產(chǎn)的頭寸數(shù)量為 -(1000+500+2000+500)=-4000 ; 組合的 Delta=(-1000)0.5+(-500)0.8+(-2000)(-0.4)+(-500)0.7=-450;同理

12、可得組合的Gamma=-600和合的Vega=-4000;(a)為達(dá)到 Gamm升性，需要在交易組合中加入 -(-6000/1.5) = 4000份期權(quán)，加入 期權(quán)后的Delta為T50 +4000X0.6=1950 ,因此，為保證新的交易組合的 Delta中 性，需要賣出1950份英鎊。為使GammaH生采用的交易是長(zhǎng)頭寸，為使 Delta中性 采用的交易是短頭寸。(b)為達(dá)到Vega中性，需要在交易組合中加入-(-4000/0.8) = 5000份期權(quán)，加入期權(quán) 后的Delta為-450 +5000X0.6 =2550 ,因此，為保證新的交易組合的 Delta中性， 需要賣出2550份英鎊

13、。為使Vega中性采用的交易是長(zhǎng)頭寸，為使 Delta中性采用的 交易是短頭寸。7.18 引入第二種交易所交易期權(quán)，假定期權(quán)Delta為0.1 , GammaH 0.5 ,Vega為0.6,采用多少數(shù)量的交易可使場(chǎng)外交易組合的Delta , Gamma Vega為中性。首先計(jì)算交易組合的Delta , Gamma VegaDelta=(-1000)x0.5+(-500)x0.8+(-2000)x(-0.4)+(-500)x0.7=-450Gamma=(-1000)x2.2+(-500)x0.6+(-2000)x1.3+(-500)x1.8=-6000Vega =(-1000)x1.8+(-50

14、0)x0.2+(-2000)x0.7+(-500)x1.4=-40001.5 1 0.5 2 -6000=00.8 i 0.6 2 -4000 =0解得 1 =3200, 2 =2400因此，分別加入3200份和2400份交易所交易期權(quán)可使交易組合的 Gamma Vega者B為 中性。加入這兩種期權(quán)后，交易組合的Delta=3200x0.6+2400x0.1-450=1710 ,因此必須賣出1710份基礎(chǔ)資產(chǎn)以保持交易組合的 Delta中性。8.15假定某銀行有100億美元1年期及300億美元5年期貸款，支撐這些資產(chǎn)的是分別為350億美元1年期及50億美元的5年期存款。假定 銀行股本為20億美

15、元，而當(dāng) 前股本回報(bào)率為12%。請(qǐng)估計(jì)要使下一年股本回 報(bào)率變?yōu)?,利率要如何變化？假定 銀行稅率為30%。這時(shí)利率不匹配為250億美元，在今后的5年，假定利率變化為t ,那么銀行的凈利 息收入每年變化2.5t億美元。按照原有的12%勺資本收益率有，若銀行凈利息收入為 x,既有x （1-30%） 720=12%）,解得凈利息收入為x=24/7.最后有2.5t=24/7,解得1.3714%=即利率要上升1.3714個(gè)百分點(diǎn)。8.16組合A由1年期面值2000美元的零息債券及10年期面值6000美元的零息債券組成。組合B是由5.95年期面值5000年期的債券組成，當(dāng)前債券年收益率10%（1）證明兩

16、個(gè)組合有相同的久期（2）證明如果收益率有0.1%上升 兩個(gè)組合價(jià)值百 分比變化相等（3）如果收益率上升5%兩個(gè)組合價(jià)值百分比變化是多少?（1）對(duì)于組合A, 一年期債券的現(xiàn)值Ba1 =2000xe.1 =1809.67,十年其債券的現(xiàn)值Ba2 =6000- =2207.28組合A的久期為 - 5.95由于組合B的久期亦為5.95,因此兩個(gè)組合的久期相等（2）因?yàn)槭找媛噬仙?0.1%,上升幅度比較小，因此A,B組合價(jià)值的變化可以分別由以下公式表示：APA = "PADAAy:PB 二一PbDb y所以有由（1）可知組合A與組合B的久期相等，因此兩個(gè)組合價(jià)值變化同利率變化的百分比相同(3

17、)因?yàn)槭找媛噬仙?5%上升幅度較大，因此 A, B組合價(jià)值的變化可分別表. ：Pb1二-DbCb yyPb y2示為："gCAQ）2;2CBPB（，y）2所以有-P- = -Da-Ca y ；Pa y2可以計(jì)算得到組合A的曲率為1809.67 12 2207.28 1021809.67 2207.28:55.42組合B的曲率為5000父5.95%35.45000分別把數(shù)據(jù)代入公式，計(jì)算得到P 5 -5.95 55.4 5% = -4.565 叫2因此，如果收益率上升5%兩種組合價(jià)值變化同利率變化的百分比分別為 -4.565和-5.065.8.17上題中的交易組合的曲率是是多少？ a

18、久期和b曲率多大程度上解釋了上題 第三問(wèn)中組合價(jià)值變化的百分比。曲率的公式為，C=*R ,有A組合，CA1 (t12*p1+t22*p2 )式中，P 二pAPA=4016.95, t1 =1 , t2 =10 , P1=2000*e-0.10 ,P2=6000*e-0.10*10, WJ有CA=55.40。 B組合，CB=35.40。 (1)對(duì)于A交易組合，根據(jù)公式，久期衡量交易組合價(jià)格對(duì)收益率曲線平行變化的敏感度有以下近似式，&B=-D*B*AY,則有=-5.95*5%=-0.2975 ,AY曲率衡量交易組合價(jià)格對(duì)收益率曲線平行變化的敏感度有以下更精確的關(guān)系式，T:二TAb=-D*B

19、*AY+-*B*C*( 4Y)2,則有二二-5.95*5%+-*55.40*(5%)2=-0.2283 而實(shí)際交易組 1AY2 、一飪 306D.：C-S016 5= 一合價(jià)格對(duì)收益率變化的百分比為，一二=-0.23 ,與曲率關(guān)系式結(jié)果大體a mx一致，這個(gè)結(jié)果說(shuō)明，債券收益率變化較大時(shí)，曲率公式比久期公式更精確。(2)對(duì)于B交易組合，根據(jù)公式，久期衡量交易組合價(jià)格對(duì)收益率曲線平行變化的敏感度有以下近似式，LB=-D*B*&E 則由+=-5.95*5%=-0.2975 ,AY曲率衡量交易組合價(jià)格對(duì)收益率曲線平行變化的敏感度有以下更精確的關(guān)系式,1,7.B=-D*B*V+-*B*C*（

20、AV）2,貝u有一二-5.95*5%+-*35.40*（5%）2=-0.2533 。IAYI、， A_ 八迪咒三：S1-而實(shí)際交易組合價(jià)格對(duì)收益率變化的百分比為，一二：=-0.2573 ,與曲率關(guān)系式結(jié)果大體一致，這個(gè)結(jié)果說(shuō)明，債券收益率變化較大時(shí)，曲率公式比久期公式更精確。9.1 Var與預(yù)期虧損的區(qū)別？預(yù)期虧損的長(zhǎng)處？VaR是指在一定的知心水平下?lián)p失不能超過(guò)的數(shù)量；預(yù)期虧損是在損失超過(guò)VaR的條件下?lián)p失的期望值，預(yù)期虧損永遠(yuǎn)滿足次可加性（風(fēng)險(xiǎn)分散總會(huì)帶來(lái)收益）條件。9.2一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度量可以被理解為損失分布的分位數(shù)的某種加權(quán)平均。VaR對(duì)于第x個(gè)分位數(shù)設(shè)定了 100%勺權(quán)重，而對(duì)于其它分位數(shù)設(shè)

21、定了 0權(quán)重，預(yù)期虧損對(duì)于高于x%勺分 位數(shù)的所有分位數(shù)設(shè)定了相同比重，而對(duì)于低于 x%勺分位數(shù)的分位數(shù)設(shè)定了 0比重。 我們可以對(duì)分布中的其它分位數(shù)設(shè)定不同的比重，并以此定義出所謂的光譜型風(fēng)險(xiǎn)度 量。當(dāng)光譜型風(fēng)險(xiǎn)度量對(duì)于第 q個(gè)分位數(shù)的權(quán)重為q的非遞減函數(shù)時(shí)，這一光譜型風(fēng) 險(xiǎn)度量一定滿足一致性條件。9.3 公告闡明，其管理基金一個(gè)月展望期的95%VaR資產(chǎn)組合價(jià)值的6%你在基金中有10w美元，如何理解公告有5%勺機(jī)會(huì)你會(huì)在今后一個(gè)月?lián)p失 6000美元或更多。9.4 公告闡明，其管理基金一個(gè)月展望期的 95瓶期虧損二資產(chǎn)組合價(jià)值的6%在你 基金中有10w美元，如何理解公告在一個(gè)不好的月份你的預(yù)

22、期虧損為 60000美元,不好的月份食指最壞的5%勺月份9.5 某兩項(xiàng)投資任何一項(xiàng)都有 0.9%觸發(fā)1000w美元損失，而有99.1%觸發(fā)100w美元損失，并有正收益概率為 0,兩投資相互獨(dú)立。（a）對(duì)于99%8信水平，任一項(xiàng)投 資VaR多少（b）選定99%!信水平，預(yù)期虧損多少（c）疊加，99%8信水平VaR多少（d）疊加，預(yù)期虧損（e）說(shuō)明VaR不滿足次可加性條件但預(yù)期虧損滿足條件（1）由于99.1%的可能觸發(fā)損失為100萬(wàn)美元，故在99%勺置信水平下，任意一項(xiàng)損失 的VaR為100萬(wàn)美元。（2）選定99%勺置信水平時(shí)，在1%勺尾部分布中，有0.9%的概率損失1000萬(wàn)美元，0.1%的概率

23、損失100萬(wàn)美元，因此，任一項(xiàng)投資的預(yù)期虧損是 率損失為2000萬(wàn)美元，有0.991父0.991=0.982081的概率損失為200萬(wàn)美元，有將用%»喈1%和網(wǎng)用駿翊窗中有0.009 0.009=0.000081的概2M0.009父0.991=0.017838的概率損失為1100萬(wàn)美元，由于99%=98.2081%+0.7919%因此將兩項(xiàng)投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組合對(duì)應(yīng)于99%勺置信水平的VaR是1100萬(wàn)美元。（4）選定99%勺置信水平時(shí)，在1%勺尾部分布中，有0.0081%勺概率損失2000萬(wàn)美元，有0.9919%的概率損失1100萬(wàn)美元，因此兩項(xiàng)投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組

24、 合對(duì)應(yīng)于99%勺置信水平的預(yù)期虧損是(5)由于1100A 100x2=200,因此VaR不滿足次可加性條件，1107； 910 2=1820,因此預(yù)期虧損滿足次可加性條件。9. 66假定某交易組合變化服從正態(tài)分布，分布的期望值為0。標(biāo)準(zhǔn)差為200w美元。(a)一天展望期的 97.5% VaR為多少(b)5天為多少(c)5天展望期 99%VaR/多少？(1) 1 天展望期的 97.5% VaR為 200N'(0.975)=200*1.96=392(2) 5 天展望期的 97.5% VaR為忑 *392=876.54(3) 1 天展望期的 99% VaR 為 392* N (0.99)

25、=392*233 =466 N (0.975)1.96因此，5天展望期的99% VaR為J5*466=1042(4) 2假定兩投資任意一項(xiàng)都有4%既率觸發(fā)損失1000w美元，2%蟲發(fā)損失100w美元，94%S利100w美元。(a)95%置信水平，VaR多少(b)95%水平的預(yù)期虧 損多少 (c)疊加，99%置信水平VaR多少(d)疊加，預(yù)期虧損(e)說(shuō)明VaR不 滿足次可加性條件但預(yù)期虧損滿足條件(1)對(duì)應(yīng)于95%勺置信水平，任意一項(xiàng)投資的 VaR為100萬(wàn)美元。(2)選定95%勺置信水平時(shí)，在5%勺尾部分布中，有4%勺概率損失1000萬(wàn)美元，1%勺概率損失100萬(wàn)美元，因此，任一項(xiàng)投資的預(yù)期

26、虧損是(3)將兩項(xiàng)投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組合中有0.04父0.04=0.0016的概率損失2000萬(wàn)美元，有0.02乂0.02=0.0004的概率損失200萬(wàn)美元，有0.94父0.94=0.8836的概盈利200萬(wàn)美元，有2M 0.04父0.02=0.0016的概率損失1100 萬(wàn)美元，有2黑0.04父0.94=0.0752的概率損失900萬(wàn)美元，有2乂 0.94黑0.02=0.0376 的概率不虧損也不盈利，由 0.95=0.8836+0.0376+0.0004+0.0284,因此將兩項(xiàng)投資迭 加在一起所產(chǎn)生的投資組合對(duì)應(yīng)于 95%勺置信水平的VaR是900萬(wàn)美元。(4)選定95%勺置信

27、水平時(shí)，在5%勺尾部分布中，有0.16%的概率損失2000萬(wàn)美 元，有0.16%的概率損失1100萬(wàn)美元，有4.68%的概率損失900萬(wàn)美元，因此，兩項(xiàng) 投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組合對(duì)應(yīng)于 95%勺置信水平的預(yù)期虧損是(5)坐8900 9000燮%0； 1根的V1R%滿2000國(guó)941t6的賢元 5%5%5%941.6 < 820 2=1640,因此預(yù)期虧損滿足次可加性條件。10.9 某一資產(chǎn)的波動(dòng)率的最新估計(jì)值為1.5%昨天價(jià)格30美元EWMA中人為0.94 假定今天價(jià)格為30.50 EWMA模型將如何對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行更新在這種情形下，inJ1=0.015, Nn =(30.50 -30

28、)/30 =0.01667 ,由式(9-8)我們可得出 二：=0.94 0.01520.06 0.01667 = 0.0002281因此在第n大波動(dòng)率的估計(jì)值為 J0.000281 =0.015103 ,即1.5103%。10.14 w=0.000004 a =0.05 0 =0.92長(zhǎng)期平均波動(dòng)率為多少 描述波動(dòng)率會(huì)收斂到長(zhǎng)期平均值的方程是什么 如果當(dāng)前波動(dòng)率是20% 20天后波動(dòng)率的期望值是多少長(zhǎng)期平均方差為/ (1-a-B),即0.000004/0.03=0.0001333 ,長(zhǎng)期平均波動(dòng)率為 J0.0001333 =1.155%,描述方差回歸長(zhǎng)期平均的方程式為 E62 n+k=VL+(

29、 a + B)k(t2 n- VL)這時(shí) E(t2 n+k=0.0001330+0.97k (t2 n-0.0001330 )如果當(dāng)前波 動(dòng)率為每年 20% (T n=0.2/、卷 =0.0126，在20天后預(yù)期方差為 0.0001330+0.9720 (0.01262-0.0001330 ) =0.0001471 因此 20 天后預(yù)期波動(dòng)率為 J0.0001471 =0.0121 , 即每天1.21%。10.17 w=0.000002 a =0.04 0 =0.94動(dòng)率近似為1.3% 估計(jì)20天后的每天波動(dòng)率把V L =0.0001 , = =0.0202 , T =20 以及 V(0) =0.000169 帶入公式仃(T / =252V/包六-VL得到波動(dòng)率為19.88%。10.18 股票價(jià)格為 30.2 32 31.1 30.1 30.2 30.3 30.6 33.9 30.5 31.1 33.3 30.8 30.3 29.9 29.8用兩種