福特汽車財務報表分析

1、福特汽車財務報表分析福特轎車股份有限公司財務報表分析短期償債能力分析（一）流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債項目2008200920106,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,55835流動負債3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.82流動比率1.821.541.50流動比率2.001.501.00|流動比率0.500.0011200820092010由表可知，汽車轎車公司三年的流動比率都小于2,但是比較接近于2,2009年的流動比率較2008年下降0.28，表明短期償債能力下降，原因在

2、于2009年的流動資產(chǎn)的增長速度低于流動負債的增長速度，2010年的流動比率家上年同期下降0.04,原因與2009年相同（二）速動比率分析速動比率二（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債項目200820092010流動資產(chǎn)6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流動負債3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.821存貨1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.76速動比率1.451.321.27由表可知，福特轎車公司2009年的速動比率為1.4

3、5,較上年同期下降0.13,主要是受金融危機的影響，導致存貨的增加，這表明每一元的流動負債提供的速動資產(chǎn)保障較少了0.13元，負債的增加也是速動比率下降的重要原因,2010年的速動比率為L32,較上年同期下降0.05,連續(xù)三年的速動比率都在下降，應該引起企業(yè)足夠的重視，企業(yè)應該考慮是否是公司的資產(chǎn)結構不合理。（三）營運資本分析2008200920106,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.353,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.822,833,715,439.813,602,435,

4、676.844,221,713,042.53營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債由表可知，福特轎車公司2008年、2009年、項目流動資產(chǎn)流動負債營運資本2010年的流動資產(chǎn)減去流動負債后都有一定的剩余，即營運資本。2008年為2,833,715,439.81元，2009年為3,602,435,676.84兀，2010年為4,221,713,042.53元，從營運資本的角度看，說明公司的短期營運能力有一定的保證，而且呈現(xiàn)不斷增長的趨勢，表示短期償債能力的增強。（四）現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=（貨幣資產(chǎn)+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債r2項目200820092010匚現(xiàn)金類資金1,926,013,156.992

5、,794,075,240.833,628,225,928.68一流動負債3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.82匚現(xiàn)金比率0.560.420.43由表可知，福特轎車公司2009年現(xiàn)金比率為0.42,較上年同期下降0.14,說明公司為每一元的流動負債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障降低了0.14元,2010年的現(xiàn)金比率為0.43,較上年同期上升0.01,說明企業(yè)的直接償付能力有所提高，每一元的流動負債提供的現(xiàn)金保障增加了0.01元二、長期償債能力分析（一）資本結構分析1資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額項目200820092010資產(chǎn)總額10,12

6、9,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.98負債總額3,511,594,011.766,674,740,141.198,898,373,025.33資產(chǎn)負債率34.67%46.29%50.35%由表可知，福特轎車公司2009年的資產(chǎn)負債率為46.29%,較上年同期上升11.62%,表明公司的債務負擔加重，債權人承擔的風險增加，2010年的資產(chǎn)負債率為50.35%,較上年同期上升4.06%,連續(xù)兩年的資產(chǎn)負債率上升，說明企業(yè)負債增加的幅度遠遠高于資產(chǎn)增加的幅度，企業(yè)的債務負擔在逐年增加，債權人承擔的風險越來越大，債權人應該慎重投資，查明企業(yè)資產(chǎn)負債

7、率增加的原因2股東權益比率和權益乘數(shù)股東權益比率=股東權益/資產(chǎn)總額權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益=1/（1資產(chǎn)負債率）項目200820092010資產(chǎn)總額股東權益總數(shù)10,129,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.9816,618,269,295.077,744,377,415.548,776,163,703.65股東權益比率65.33%53.71%49.65%權益乘數(shù)1.531.862.01由表可知，福特轎車公司2008年資產(chǎn)的近35%是通過各種負債資金融通的，2009年資產(chǎn)的近46%是通過各種負債資金融通的，2010年資產(chǎn)的近50%是通過各

8、種負債資金融通的，三年來公司的股東權益比率是逐年下降的，說明公司的債務負擔有所減輕，另外權益乘數(shù)是逐年上升的，說明公司對負債的依賴程度降低，承擔的風險略有減弱。3產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益負債總額3,511,594,011.766,674,740,141.198,898,373,025.33股東權益總數(shù)6,618,269,295.077,744,377,415.548,776,163,703.65產(chǎn)權比率53.06%86.19%101.39%由表可知，福特轎車公司三年的產(chǎn)權比率是逐年上升的，2009年較上年同期增長33.13%。2010年較上年同期增長15,2%,表明公司財務結構的風

9、險增加，股東權益對償債風險的承擔能力減弱，對債務的保障程度減小，公司的長期償債能力下降，2010年產(chǎn)權比率高達101.39%,說明該公司采納了一種高風險、高報酬的財務結構。4長期資本負債率長期資本負債率=長期負債/（長期負債+股東權益）項目200820092010長期負債53,196,907.3849,876,732.99466,679,509.51股東權益總數(shù)6,618,269,295.077,744,377,415.548,776,163,703.65長期資本負債率0.80%0.64%5.05%由表可知，福特轎車公司2009年的長期資本負債率較上年同期下降0.16%,說明企業(yè)長期債務負擔有

10、所減輕，長期債權人的保障程度提高，但是在2010年長期資本負債率較上年同期上升4.41%,上升幅度大的原因是企業(yè)長期負債的大量增加，每一元的長期資本中長期負債占約0.05元，長期債權人的保障程度降低。（二）盈利對債務支出保障程度分析1利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（稅前利潤+利息費用）/禾I息費用=（凈利潤+所得稅費用+利息費用）/利息費用項目200820092010稅前利潤1,276,138,324.471,895,489,119.38P2,247,861,974.937利息費用-74,534,904.20-26,234,278.88-14,158,246.69息稅前利潤1,201,6

11、03,420.271,869,254,840.52,233,703,728.24利息保障倍數(shù)-16.12-71.25-157.77由表可知，福特轎車公司利息保障倍數(shù)沒有意義三、營運能力分析（一）應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額應收賬款周轉天數(shù)=360/應收賬款周轉率項目200820092010營業(yè)收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25應收賬款期初余額70,699,805.81198,486,931.5773,648,830.41應收賬款期末余額應收賬款平均余額198,486,931.5773,648,830.4186

12、,430,798.49134,593,368.69136,067,880.9980,039,814.45應收賬款周轉率150.42203.90465.97應收賬款周轉天數(shù)2.391.770.77由表可知，福特轎車公司2009年應收賬款一年周轉203.9次，周轉一次只需1.77天與2008年相比，應收賬款的變現(xiàn)速度更快，公司被外單位占用的時間很短，2010年的周轉次數(shù)更是高達465.97次，周轉天數(shù)只需0.77天，說明該公司管理效率在逐年提高，公司營運能力增強。（二）存貨周轉率=營業(yè)成本/存貨平均余額存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率項目200820092010營業(yè)成本 存貨期初余額 存貨期末余額

13、 存貨平均余額 存貨周轉率15,747,067,537.8721,612,679,229.1529,577,424,700.391,859,515,748.581,294,610,130.181,577,062,939.389.991,294,610,130.181,499,605,386.041,397,107,758.1115.471,499,605,386.041,939,338,954.761,719,472,170.4017.20存貨周轉天數(shù)36.0523.2720.93由表可知，福特轎車公司2009年的存貨年周轉15.47次，周轉一次需要23.27天，較上年同期增加，2010年周轉

14、17.20次。周轉一次需要20.93天，存貨變現(xiàn)速度加快，存貨的運用效率上升，公司營運能力增強。（三）流動資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均占用額流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/應收賬款賬轉率項目200820092010營業(yè)收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25流動資產(chǎn)期初余額6,808,474,173.556,292,112,544.1910,227,299,085.04流動資產(chǎn)期末余額6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉天

15、數(shù)6,550,293,358.873.09116.488,259,705,814.623.36107.1711,440,352,821.703.26110.43由表可知，福特轎車公司2009年的流動資產(chǎn)一年周轉3.36次，周轉一次需要116.48天,較上年同期周轉速度加快，周轉天數(shù)縮短，說明流動資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果較好，2010年流動資產(chǎn)周轉次數(shù)為3.26次，周轉天數(shù)為110.43天，較上年同期下降，周轉天數(shù)延長，說明流動資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果有所下降，應注意應收賬款、存貨等主要流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析。（四）固定資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉率項目200

16、820092010營業(yè)收入 固定資產(chǎn)期初余額 固定資產(chǎn)期末余額 固定資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉率 固定資產(chǎn)周轉天數(shù)20,245,456,624.111,704,396,466.131,737,327,257.281,720,861,861.7111.7630.6027,744,501,058.641,737,327,257.282,089,323,889.011,913,325,573.1514.5024.8337,295,901,634.252,089,323,889.012,864,309,285.202,476,816,587.1115.0623.91由表可知，福特轎車公司2009年的固

17、定資產(chǎn)一年周轉14.50次，周轉一次需要24.83天，較上年同期周轉速度加快，2010年的周轉率和周轉天數(shù)都較上年同期上漲，連續(xù)兩年上升的變動趨勢說明固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)利用相對充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果越來越多，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的運用效率，公司的營運能力得到增強（五）總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額I20082009201020,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.259,653,075,749.6310,129,863,306.8314,419,117,556.7310,129,863,306.8314,419,117,

18、556.7317,674,536,728.989,891,469,528.2312,274,490,431.7816,046,827,142.862.052.262.32175.89159.27154.89項目營業(yè)收入總資產(chǎn)期初余額總資產(chǎn)期末余額總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉天數(shù)由表可知，福特轎車公司2009年總資產(chǎn)一年周轉2.26次，周轉一次需要159.27天，周轉速度較上年同期加快，2010年的總資產(chǎn)一年周轉2.32次，周轉一次需要154.89天，連續(xù)三年的總資產(chǎn)周轉率加快，說明公司的資產(chǎn)利用率提高，公司營運能力增強四、盈利能力分析（一）以營業(yè)收入和營業(yè)成本費用為基礎的盈利能力分析1

19、銷售利潤率分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入項目200820092010營業(yè)收入營業(yè)成本20,245,456,624.1115,747,067,537.8727,744,501,058.6421,612,679,229.1537,295,901,634.2529,577,424,700.39營業(yè)利潤利潤總額凈利潤銷售毛利率營業(yè)利潤率1,291,195,078.611,276,138,324.471,098,963,922.7622.22%1,905,703,469.121,895,489,119.38

20、1,655,809,131.5622.10%2,256,223,290.682,247,861,974.931,925,826,596.366.38%5.43%6.87%6.05%5.97%5.16%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%年份一銷售毛利率 一營業(yè)利潤率銷售凈利潤率由表可知，福特轎車公司連續(xù)三年的銷售毛利率下降，2009年的營業(yè)利潤率較上年同期上升，但是2010年的營業(yè)利潤率和銷售凈利率較上年下降，2成本費用利潤率分析營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本營業(yè)費用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費用全部支出總利潤率=利潤總額/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）全部支出7利潤

21、率=凈利潤/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）項目200820092010營業(yè)成本15,747,067,537.8721,612,679,229.1529,577,424,700.39，營業(yè)費用18,855,407,558.0125,757,492,709.0934,935,221,953.91富業(yè)和澗1,291,195,078.611,905,703,469.122,256,223,290.68營業(yè)外支出.23,654,421.4217,251,163.3221,340,662.05利潤總額1,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.93凈利潤11,09

22、8,963,922.761,655,809,131.561,925,826,596.36營業(yè)成本利潤率8.20%8.82%7.63%營業(yè)費用利潤率6.85%7.40%6.46%全部支出總利潤率6.76%7.35%6.43%全部支出凈利潤率5.82%6.42%5.51%由表可知，福特轎車公司2009年的營業(yè)成本利潤率、營業(yè)費用利潤率、全部支出總利潤率、全部支出凈利潤率都由所上升，說明公司的利潤增長速度快于成本費用的增長速度，2010年的營業(yè)成本利潤率、營業(yè)費用利潤率、全部支出總利潤率、全部支出凈利潤率都用所下降，說明公司的利潤增長速度比不上成本費用的增長速度。（一）以資產(chǎn)為基礎的盈利能力分析1總

23、資產(chǎn)收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額=總資產(chǎn)周轉率*息稅前利潤率項目200820092010稅前利潤利息費用1,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.931-74,534,904.20J-26,234,278.887-14,158,246.69息稅前禾潤總資產(chǎn)期初余額總資產(chǎn)期末余額1,201,603,420.271,869,254,840.52,233,703,728.249,653,075,749.63110,129,863,306.83J14,419,117,556.7310,129,863,306.8314,419,117,

24、556.7317,674,536,7281.98總資產(chǎn)平均余額9,891,469,528.23112,274,490,431.7816,046,827,142.86總資J利攵益率12.15%15.23%13.92%由表可知，福特轎車公司2009年的總資產(chǎn)收益率比上年提高了3.08%說明公司的資產(chǎn)運用效率提高，資產(chǎn)經(jīng)營效果較好，2010年的總資產(chǎn)收益率較上年下降1.4%,說明公司的資產(chǎn)利用效果有所下降，要注重分析公司的經(jīng)營效果。2流動資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均流動資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均固定資產(chǎn)原值150.00%100.00%50.00%0.00%一流動資產(chǎn)收益久 T-固定資產(chǎn)收益

25、久項目200820092010利潤總額11,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.93流動資產(chǎn)期初余額6,808,474,173.556,292,112,544.1910,227,299,085.04流動資產(chǎn)期末余額二6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流動資產(chǎn)平均余額二6,550,293,358.878,259,705,814.6211,440,352,821.70固定資產(chǎn)期初余額二1,704,396,466.13P1,737,327,257.282,089,323,889.01

26、固定資產(chǎn)期末余額二1,737,327,257.282,089,323,889.012,864,309,285.20固定資產(chǎn)平均余額二1,720,861,861.711,913,325,573.152,476,816,587.11流動資產(chǎn)收益率:19.48%22.95%19.65%固定資產(chǎn)收益率74.16%99.07%90.76%200820092010由表可知，福特轎車公司2009年的流動資產(chǎn)收益率和固定資產(chǎn)收益率都有所上升，說明流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)得到充分的利用，公司的經(jīng)營效果加強，2010年的流動資產(chǎn)收益率和固定資產(chǎn)周轉率都有所下降，應注意查驗流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的利用程度，提高公司營運能力。

27、3投資收益率=投資凈收益/平均對外投資總額項目200820092010投資收益98,853,987.49對外投資總額期初529,445,133.3481,304,880.43104,456,389.66711,954,750.23698,929,973.45對外投資總額期末 平均對外投資總額 投資收益率711,954,750.23620,699,941.7915.93%698,929,973.45705,442,361.8411.53%748,195,684.27723,562,828.8614.44%由表可知，福特轎車公司2009年的投資收益率較上年下降4.4%,2010年的投資收益率較上年

28、上升2.91%（三）以權益為基礎的盈利能力分析1凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均股東權益項目200820092010凈利潤1,098,963,922.761,655,809,131.561,925,826,596.36股東權益總數(shù)6,618,269,295.077,744,377,415.548,776,163,703.65凈資產(chǎn)收益率16.61%21.38%21.94%由表可知，福特轎車公司連續(xù)三年的凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，說明企業(yè)盈利狀況良好。（四）上市公司盈利能力分析的特殊分析方法項目200820092010基本每股收益0.6711.1429稀釋每股收益0.6711.1429由表可知

29、，福特轎車公司的基本每股收益和稀釋每股收益相同說明不存在稀釋行前在普通股，該公司連續(xù)三年的每股收益都在增長，說明公司的盈利能力增強五、盈利質量分析1盈利的項目結構營業(yè)利潤比重二（營業(yè)利潤-公允價值變動損益-投資收益+資產(chǎn)減值損失）/凈利潤投資收益比重=投資收益/凈利潤營業(yè)外收支凈額比重=（營業(yè)外收入營業(yè)外支出）/凈利潤項目200820092010營業(yè)利潤1,291,195,078.611,905,703,469.122,256,223,290.68公允價值變動損益000投資收益98,853,987.4981,304,880.43104,456,389.66資產(chǎn)減值損失96,420,289.73

30、13,651,978.08-555,711.16營業(yè)外收入8,597,667.287,036,813.5812,979,346.30營業(yè)外支出23,654,421.4217,251,163.3221,340,662.05凈利潤1,098,963,922.761,655,809,131.561,925,826,596.36營業(yè)利潤比重117.27%111.01%111.70%投資收益比重9.00%4.91%5.42%營業(yè)外收支凈額比重-1.37%-0.62%-0.43%由表可知，福特轎車公司2009的營業(yè)利潤,投資收益、營業(yè)外收支凈額比重的比重分別為111.01%、4.91%、-0.62%。主營業(yè)務戶偶的利潤所占比重