混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管構(gòu)建新型金融管理體制

1、混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管構(gòu)建新型金融管理體制混業(yè)經(jīng)營(yíng)體現(xiàn)了金融市場(chǎng)內(nèi)部相互溝通的基本要求，有利于提高金融市場(chǎng)配置資源的效率 混業(yè)經(jīng)營(yíng)是適應(yīng)跨國(guó)公司和大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)和大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求而出現(xiàn)的一種主流趨勢(shì)，有利于促進(jìn)金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，允許金融企業(yè)和非金融企業(yè)相互持股，有利于改善金融服務(wù)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管可以相得益彰按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)，我國(guó)目前實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)和信托分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管的體制，商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。我們認(rèn)為，這是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全、信貸需求膨脹、

2、不規(guī)范的非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)快、金融風(fēng)險(xiǎn)較大等特定條件下的正確選擇。近年來(lái)，這種選擇對(duì)規(guī)范金融程序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等都發(fā)揮了積極作用。但是，變化了的情況也在呼喚我們適時(shí)作出新的抉擇?！笆濉睍r(shí)期我國(guó)應(yīng)逐步考慮構(gòu)建混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管相結(jié)合的新型金融管理體制，這是關(guān)乎“十五”時(shí)期我國(guó)金融業(yè)能否繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的一個(gè)十分重要的問(wèn)題。第一，社會(huì)資金供求的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制和政府宏觀調(diào)節(jié)機(jī)制基本建立，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了十分良好的外部條件。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)曾出現(xiàn)了幾次需求過(guò)熱、信用膨脹、價(jià)格漲幅過(guò)高的不利局面。總起來(lái)看，主要原因是在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制占主導(dǎo)地位和短缺經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)和地方政府忽視結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過(guò)非法融資渠

3、道，盲目擴(kuò)張投資，從而導(dǎo)致金融秩序混亂，“瓶預(yù)”制約突出，供求總量嚴(yán)重失衡。經(jīng)過(guò)6年多來(lái)的艱苦努力，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制和宏觀調(diào)控發(fā)生了根本性變化，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了十分良好的外部條件。一是長(zhǎng)期困擾我國(guó)的短缺經(jīng)濟(jì)狀況已不復(fù)存在，買方市場(chǎng)初步形成，擴(kuò)大內(nèi)需已成為保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略性選擇。二是國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)建制和政府機(jī)構(gòu)改革取得重要進(jìn)展，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已基本建立，市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。三是金融體制改革步伐較快，整頓金融秩序取得顯著成效，在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)明顯增強(qiáng)。四是中央銀行金融調(diào)控手段的市場(chǎng)化改革有了實(shí)質(zhì)性突破。如借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

4、，以資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理取代貸款規(guī)模指令性管理，大幅度下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，適時(shí)多次降低存款貸款利率，擴(kuò)大中小金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)范圍，穩(wěn)步推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程。五是努力拓寬融資渠道，積極發(fā)展股票、債券、投資基金等直接融資方式。第二，混業(yè)經(jīng)營(yíng)體現(xiàn)了金融市場(chǎng)內(nèi)部相互溝通的基本要求，有利于提高金融市場(chǎng)配置資源的效率。金融市場(chǎng)由貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)組成，二者之間及其內(nèi)部各子市場(chǎng)之間必須通過(guò)合理渠道相互溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，從這個(gè)意義上講，并不存在嚴(yán)格意義上的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。目前我國(guó)在金融市場(chǎng)領(lǐng)域推行的一些改革措施，如開(kāi)辟證券公司和基金管理公司的合法融資渠道，允許其進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行信用拆借、債券回

5、購(gòu)和現(xiàn)券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險(xiǎn)公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行回購(gòu)交易，以及允許保險(xiǎn)資金通過(guò)證券投資基金進(jìn)入股市等，都直接向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展了一大步。這可以說(shuō)是對(duì)金融市場(chǎng)理論認(rèn)識(shí)深化的結(jié)果。 第三，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是適應(yīng)跨國(guó)公司和大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)和大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求而出現(xiàn)的一種主流趨勢(shì)，有利于促進(jìn)金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)決定金融，金融反作用于經(jīng)濟(jì)，金融服務(wù)必須適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而進(jìn)行相應(yīng)的拓展和創(chuàng)新?？鐕?guó)公司和大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)金融服務(wù)的需求往往是多方面的，出于業(yè)務(wù)便利和財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)保密等方面的考慮，一般都優(yōu)先選擇能夠提供優(yōu)質(zhì)全能服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)作為其主辦銀行?；鞓I(yè)

6、經(jīng)營(yíng)在以德國(guó)為代表的歐洲發(fā)展歷史最為悠久。進(jìn)入90年代以來(lái)，一向堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的美國(guó)、日本等國(guó)家也紛紛解除禁令，鼓勵(lì)其大中銀行向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和資產(chǎn)重組的要求。當(dāng)然，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，也不是說(shuō)所有的金融機(jī)構(gòu)都全方位開(kāi)展業(yè)務(wù)，除了少數(shù)金融寡頭外，大部分金融機(jī)構(gòu)仍是以一業(yè)為主或單業(yè)經(jīng)營(yíng)。第四，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，允許金融企業(yè)和非金融企業(yè)相互持股，有利于改善金融服務(wù)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力。目前我國(guó)正面臨加入WTO的挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是金融保險(xiǎn)證券業(yè)。雖然我國(guó)金融保險(xiǎn)證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力低下有多方面的原因，如經(jīng)營(yíng)體制不健全、不良貸款比例較高、營(yíng)銷方式落后、經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小等

7、，但實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和不允許企業(yè)和非金融企業(yè)相互持股無(wú)疑也是其中的原因之一。我國(guó)近幾年來(lái)新組建的一些股份制商業(yè)銀行和今年以來(lái)證券公司的增資擴(kuò)股主要是允許企業(yè)投資入股，即產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍金融資本。這為金融市場(chǎng)的發(fā)展注入了新的活力。為剝離不良資產(chǎn)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，四大國(guó)有商業(yè)銀行先后成立了資產(chǎn)管理公司，實(shí)行債轉(zhuǎn)股。這在某種程度上可以理解為金融資本進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)資本。國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐已經(jīng)并將繼續(xù)證明產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互融合，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與金融的良性互動(dòng)。第五，混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分類監(jiān)管可以相得益彰。作為金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和客戶要求，確定適合各自的經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略和發(fā)展重點(diǎn)，以體現(xiàn)靈活、開(kāi)放的原則；而作為政府分

8、設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，同有利于對(duì)各類金融業(yè)務(wù)提出符合實(shí)際的發(fā)展戰(zhàn)略和監(jiān)管對(duì)策。這也是大多數(shù)國(guó)家所采取的一種常見(jiàn)的金融管理體制。根據(jù)以上論述，特提出如下建議：1.適時(shí)修訂商業(yè)銀行法，逐步推行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)產(chǎn)融結(jié)合，允許有條件的金融企業(yè)穩(wěn)步開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，大型商業(yè)銀行可以直接持有一定額定的企業(yè)股份，培育具有國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力的金融企業(yè)，積極應(yīng)對(duì)加入WTO后的挑戰(zhàn)。為此，必須重建銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)，大力充實(shí)產(chǎn)業(yè)分析和項(xiàng)目評(píng)估力量，使金融業(yè)人員對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的技術(shù)水平、工藝流程、合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模、管理模式、國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)與盈利狀況、發(fā)展趨向等方面都有一個(gè)較為準(zhǔn)確的把握，逐步培育一大批曉市場(chǎng)、懂技術(shù)、會(huì)管理的適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的金

9、融企業(yè)和銀行家，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的良性循環(huán)。2.借鑒國(guó)際規(guī)范，協(xié)調(diào)發(fā)展貨幣和資本市場(chǎng)，消除溝通梗阻，提高整體效率。在貨幣市場(chǎng)方面，一是改革結(jié)算方式，大力推廣使用資信良好的企業(yè)或銀行簽發(fā)的商業(yè)票據(jù)，建立全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)；增發(fā)短期國(guó)債和企業(yè)債券，為央行運(yùn)用再貼現(xiàn)和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)手段創(chuàng)造條件。當(dāng)前可考慮允許現(xiàn)有房地產(chǎn)公司和汽車銷售商以現(xiàn)有房屋和汽車為抵押，滾動(dòng)發(fā)行商業(yè)票據(jù)，以消費(fèi)者分期付款收入為償還保證。二是繼續(xù)擴(kuò)大同業(yè)拆借市場(chǎng)參與主體，保持拆借規(guī)模較快增長(zhǎng)。在資本市場(chǎng)方面，一是目前我國(guó)直接融資的發(fā)展一定要以確保間接融資這個(gè)大頭的穩(wěn)定為基本前提，避免顧此失彼，得不償失。二是通過(guò)配售、回購(gòu)等方式

10、，在充分保證原有股東利益的基礎(chǔ)上，逐步平穩(wěn)解決國(guó)有股的上市流通問(wèn)題。三是積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，特別是高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金，培育高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。3.積極推行國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造，加強(qiáng)銀行內(nèi)控制度創(chuàng)新。全面實(shí)行審貸分離和貸款責(zé)任終身制。根據(jù)績(jī)效原則，減少冗員，改革人事和分配制度，實(shí)行職位能上能下，工資能增能減。把防范金融風(fēng)險(xiǎn)與增加盈利有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，實(shí)行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)目標(biāo)的雙向考核，健全約束與激勵(lì)機(jī)制，賦予基層信貸機(jī)構(gòu)相應(yīng)的貸款權(quán)限，使金融從業(yè)人員既有壓力，更有動(dòng)力，不斷開(kāi)拓新的貸款增長(zhǎng)點(diǎn)，改變當(dāng)前不少銀行簡(jiǎn)單地通過(guò)提高貸款條件消極防范風(fēng)險(xiǎn)的不恰當(dāng)做法。同時(shí)，加強(qiáng)以企業(yè)為重點(diǎn)的資信評(píng)價(jià)體系建設(shè)，依法制裁逃廢債務(wù)行為，探索增強(qiáng)居民個(gè)人信用的有效途徑和方法，大力整飭社會(huì)融資的外部環(huán)境。 4.健全中小金融機(jī)構(gòu)，全面發(fā)展各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。一是在進(jìn)一步整頓金融秩序的同時(shí)，鼓勵(lì)地方政府和企業(yè)大力發(fā)展以股份制為主要形式的規(guī)范化中小金融機(jī)構(gòu)，重振其經(jīng)營(yíng)活力，充分發(fā)揮其在滿足中小企業(yè)和居民個(gè)人貸款需要、促進(jìn)金融競(jìng)爭(zhēng)、改善金融服務(wù)等方面的重要作用。二是針對(duì)存款向國(guó)有商業(yè)銀行集中、