美的集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、美的集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告姓名:班級(jí):學(xué)號(hào):目錄美的集團(tuán)公司簡介 3一、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財(cái)務(wù)報(bào)表如下所示： 31、資產(chǎn)負(fù)債表 32、現(xiàn)金流量表 53、利潤表 8二、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 9三、依據(jù)以上各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，作出其趨勢圖并進(jìn)行簡要分析 13四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容，每類財(cái)務(wù)活動(dòng)中須取至少一項(xiàng)進(jìn)行分析，并計(jì)算相應(yīng)數(shù)據(jù) 161、籌資活動(dòng)中，籌集長期資金的方式及其籌資成本率的簡單測算 162、投資活動(dòng)中，投資活動(dòng)的類型及其所獲得投資收益的簡單測算 163、企業(yè)3 年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例 174

2、、分配活動(dòng)中，分配政策及其對企業(yè)的意義 18五、 依據(jù)上述各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析及該公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容， 從財(cái)務(wù)管理的角度對該公司的發(fā)展?fàn)顩r作出相應(yīng)分析及預(yù)測 19美的集團(tuán)公司簡介創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，涉足物物流等領(lǐng)域的大 型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中國最具 規(guī)模的白色家電產(chǎn)基地和出口基地之一。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團(tuán)員工 13萬人，旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、 威靈、華凌等十余個(gè)品牌。除順德總部外，美的集團(tuán)還在國內(nèi)的廣州，中山，重 慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及

3、蘇州，山西臨汾，河 北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的已由當(dāng)初只有5000元資金的小公司發(fā)展成一制冷為代表，向冰箱、洗 衣機(jī)等電器橫向發(fā)展的大公司。目前已經(jīng)具備約1200萬臺(tái)的產(chǎn)能規(guī)模，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)更為顯 著，逐漸形成綜合成本最低，其它競爭者無法租貸的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。已經(jīng)取得空調(diào) 世界第三，壓縮機(jī)國內(nèi)第一的卓越成績。為應(yīng)對空調(diào)行業(yè)異常激烈的市場競爭， 公司沿著以白色大家電為主營業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略， 通過與東芝的合作，收購榮事達(dá)， 已經(jīng)涉足洗衣機(jī)，冰箱領(lǐng)域。美的一直注重技術(shù)在產(chǎn)品中的體現(xiàn)。在商務(wù)和家用空調(diào)上都將有高端產(chǎn)品推 出，在具有領(lǐng)先地位的空調(diào)部分，美的將關(guān)注三

4、四級(jí)市場，拓展具有很大潛力的 市場。在剛進(jìn)入的冰箱和洗衣機(jī)方面推出中高端產(chǎn)品， 從而做大做強(qiáng)白色大家電 產(chǎn)業(yè)。一、美的集團(tuán)公司20112013年財(cái)務(wù)報(bào)表如下所示：1、資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/31貨幣資金（萬元）164973213435511287677交易性金融資產(chǎn)（萬元）759572315519543應(yīng)收票據(jù)（萬元）141505312386421026595應(yīng)收賬款（萬元）792844986457990316預(yù)付款項(xiàng)（萬元）243242180248306795應(yīng)收股利（萬元）2586-其他應(yīng)收款（萬元）102540112135250910存貨

5、（萬元）151977213350001634330其他流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）4631121292594146流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬元）653267355562196004658發(fā)放貸款及墊款（萬元）51000940951110854可供出售金融資產(chǎn)（萬元）107781581長期股權(quán)投資（萬元）175580170977176775投資性房地產(chǎn)（萬元）20583843911845固定資產(chǎn)原值（萬元）296543528826502446685累計(jì)折舊（萬元）1005672855766695142固定資產(chǎn)凈值（萬元）195976320268841751543固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（萬元）254716312549固定資產(chǎn)

6、（萬兀）195721620252531748993在建工程（萬元）61260160070297875固定資產(chǎn)清理（萬元）-1785無形資產(chǎn)（萬元）332574367219320128商譽(yù)（萬元）293100347303329589長期待攤費(fèi)用（萬元）647885887466475遞延所得稅資產(chǎn)（萬元）2567207922172245其他非流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）-2566非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬元）316192932174343029856資產(chǎn)總計(jì)（萬元）969460287736539034514短期借款（萬元）887217508209586943向中央銀行借款（萬元）8971-吸收存款及同業(yè)存放（萬兀）6

7、62-交易性金融負(fù)債（萬元）11262207485應(yīng)付票據(jù)（萬元）6308489243391064479應(yīng)付賬款（萬元）175081015773601769812預(yù)收賬款（萬元）498335357015603197應(yīng)付職工薪酬（力兀）196884133010108556應(yīng)交稅費(fèi)（萬元）10280291764-107073應(yīng)付利息（萬元）69821901421665應(yīng)付股利（萬元）94057291484其他應(yīng)付款（萬元）148778246932152961一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債（萬元）16173739448377522其他流動(dòng)負(fù)債（萬元）1260838819330947889流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬元）

8、566473850810165226920長期借款（萬元）71146238847331322應(yīng)付債券（萬元）15272114925447848專項(xiàng)應(yīng)付款（萬元）52071259-預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債（萬元）334724612184遞延所得稅負(fù)債（萬元）1238086164416其他非流動(dòng)負(fù)債（萬元）1445699797267非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬元）121808376088793037負(fù)債合計(jì)（萬元）578654654571046019957實(shí)收資本（或股本）（萬元）168632100000100000資本公積（萬元）1562079303731247050盈余公積（萬元）56954664424025未分

9、配利潤（萬元）15304991049064900375外幣報(bào)表折算差額（萬元）-33422-28086-22021歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)（萬元）328474314313531249428少數(shù)股東權(quán)益（萬元）62331318851951765129所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合 計(jì)（萬元）390805633165493014557負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán) 益）總計(jì)（萬元）9694602877365390345142、現(xiàn)金流量表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/31銷售商品、提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金（萬元）773389671852985731269客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈

10、 增加額（萬元）-56-向中央銀行借款凈增加額 （萬元8971-收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的 現(xiàn)金（萬元）29018114918048收到的稅費(fèi)返還（萬元）379459390019431818收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有美 的現(xiàn)金（萬元）301229349443367413經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（萬元）845251579362526538548購買商品、接受勞務(wù)支付的 現(xiàn)金（萬元）414950348901422898162客戶貸款及墊款凈增加額（萬元）470590-5317981414存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈 增加額（萬元）4074138180-18064支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的 現(xiàn)金（萬元）205046

11、1911162支付給職工以及為職工支付 的現(xiàn)金（萬元）820743756028809456支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（萬元）631904489969507615支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金（萬元）13131109999641848184經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（萬元）744709671272956127928經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）1005420808957410619收回投資所收到的現(xiàn)金（萬元）1001245923087取得投資收益所收到的現(xiàn)金（萬元）1012935542241494處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金 凈額（萬元）42374104108535處置子公司及其他營

12、業(yè)單位 收到的現(xiàn)金凈額（萬元）24210-3890收到的其他與投資活動(dòng)有美 的現(xiàn)金（萬元）316-投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（萬元）1682937829177006購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 （萬元）211539281890678207投資所支付的現(xiàn)金（萬元）3422-取得子公司及其他營業(yè)單位 支付的現(xiàn)金凈額（萬元）-196105291800投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（萬元）214961477995970007投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）-46668-399704-893001吸收投資收到的現(xiàn)金（萬元）16809215439437其中：子公司吸收少數(shù)股東 投資收到的現(xiàn)金（萬

13、元）16809215439437取得借款收到的現(xiàn)金（萬元）316402123058712557201發(fā)行債券收到的現(xiàn)金（萬元）-100000450000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金（萬元）-9960081764籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（萬元）316570125146863528402償還債務(wù)支付的現(xiàn)金（萬元）291334023951312178376分配股利、利潤或償付利息231374259576324079所支付的現(xiàn)金（萬元）其中：子公司支付給少數(shù)股 東的股利、利潤（萬元）166207119107108712支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金（萬元）107400-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（萬元）370

14、211430047072502456籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）-536413-4900221025947匯率艾動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià) 物的影響（萬元）-359-232-47現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（萬元）421980-81002543519力口：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 余額（萬元）12544081335409791875期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額（萬元）167638712544081335394凈利潤（萬元）829750614089664138資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（萬元）1227248882818固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折 耗、生產(chǎn)性物資折舊（萬元）230188211854173199無形資產(chǎn)攤銷（萬

15、元）9791127497466長期待攤費(fèi)用攤銷（萬元）644955471734128處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)的損失（萬元）1670222393456固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（萬元）14-公允價(jià)值變動(dòng)損失（萬元）-54627-1775-5500財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬元）554589046989769投資損失（萬元）-99798-53452-79172遞延所得稅資產(chǎn)減少（萬元）-178208-699119218遞延所得稅負(fù)債增加（萬元）37643558-3118存貨的減少（萬元）-186596296382-267406經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（萬元）-487322-189486-601034經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目

16、的增加（萬元）1291953-390320426251其他（萬元）營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額（萬元）1005420808957410619現(xiàn)金的期末余額（萬元）167638712544081335394現(xiàn)金的期初余額（萬元）12544081335409791875現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加 額（萬元）421980-810025435193、利潤表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)總收入（萬元）121265181026511113411615營業(yè)收入（萬元）120975001025981113404565利息收入（萬元）290165443

17、7165手續(xù)費(fèi)及傭金收入（萬元）2-143-115營業(yè)總成本（萬元）11348577961985212749921營業(yè)成本（萬元）9281806794490410841876利息支出（萬元）203836048-手續(xù)費(fèi)及傭金支出（萬元）122143-營業(yè)稅金及附加（萬元）609935779176109銷售費(fèi)用（萬元）12432349389871092114管理費(fèi)用（萬元）673346592578590735財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬元）5642280705144907資產(chǎn)減值損失（萬元）1227248884180公允價(jià)值發(fā)動(dòng)收益（萬兀）5462717755500投資收益（萬元）997985345279172對

18、聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投 資收益（萬元）3727438612390營業(yè)利潤（萬元）_932365700486746366營業(yè)外收入（萬元）1005229269394626營業(yè)外支出（萬元）317102222819098非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失（萬元）19812134558805利潤總額（萬元）1001177770951821894所得稅費(fèi)用（萬元）171428156862157756凈利潤（萬元）829750614089664138歸屬于母公司所有者的凈利 潤（萬元）531746325929344910被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利 潤（萬元）-20971少數(shù)股東損益（萬元）2980042881603192

19、28基本每股收益4.333.26-稀釋每股收益4.333.26-、美的集團(tuán)公司 20112013年財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1、流動(dòng)比率計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011年2012 年2013 年指標(biāo)值1.111.211.27流動(dòng)比率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：流動(dòng)比率，指流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額之比。用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。流動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，但是，比率太大表明流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動(dòng)比率為 2。美的集團(tuán)的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率從2009年至2013年總體呈上升

20、趨勢，這表 明公司的短期的償債能力大大增強(qiáng)。2、速動(dòng)比率計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債二（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值0.70.840.96速動(dòng)比率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的比率。 它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立 即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù) 債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng)比率 過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。3、資產(chǎn)負(fù)債

21、率計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率二（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%資產(chǎn)負(fù)債率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值61.0457.7555.02資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額 的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所 提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%超過100順明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵 債。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷

22、收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值16.3718.3511.56應(yīng)收賬款率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：公司的應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收賬款如能及 時(shí)收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用 時(shí) 間 表示 的 應(yīng) 收賬 款 周 轉(zhuǎn) 速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從 獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。一般情

23、況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較 短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。5、存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2存貨周轉(zhuǎn)率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012年2013 年指標(biāo)值7.646.634.72存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷貨成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨 的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理， 促使企業(yè)在保證生產(chǎn) 經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，

24、它影響到企業(yè)的短期 償債能力，是整個(gè)企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存 貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 因此, 提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值2.021.831.13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total Assets Turnover ）是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈 額同平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)

25、營質(zhì)量和 利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強(qiáng) 企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強(qiáng)， 資產(chǎn)利用效率越高。6、資產(chǎn)凈利率計(jì)算公式：資產(chǎn)凈利率=（凈利潤/資產(chǎn)平均總額）*100%資產(chǎn)凈利率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012年2013 年指標(biāo)值10.978.946.86資產(chǎn)凈利率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)凈利潤率、投資報(bào)酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤和 資產(chǎn)平均總額的比率。資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越 強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企

26、業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。 資產(chǎn)凈利潤率 與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。資產(chǎn)凈利潤率是影響所有者權(quán)益利潤率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合 性，而資產(chǎn)凈利潤率又取決于銷售凈利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。7、股東權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算公式：股東權(quán)益報(bào)酬率=（凈利潤/股東權(quán)益平均總額）*100% 股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2股東權(quán)益報(bào)酬率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012年2013 年指標(biāo)值21.8623.9224.87股東權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：股東權(quán)益報(bào)酬率又稱為凈值報(bào)酬率/凈資產(chǎn)收益率，指普通股投資者獲得的 投資報(bào)酬率。股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳

27、面價(jià)值或資本凈值，是公司股本、公積金、 留存收益等的總和。股東權(quán)益報(bào)酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其 資金所獲得的投資報(bào)酬，所以數(shù)值越大越好。8、銷售凈利率計(jì)算公式：銷售凈利率=（凈利率/營業(yè)收入凈額）100%銷售凈利率各年度指標(biāo)值計(jì)算年度2011 年2012年2013 年指標(biāo)值5.424.886.07銷售凈利率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系， 用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷 售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤。經(jīng)營中往往可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，由于銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、 管理費(fèi)用的大幅增加，企業(yè)凈利潤并不一定會(huì)同比例的增長，甚至并一定負(fù)

28、增長。 盲目擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售規(guī)模未必會(huì)為企業(yè)帶來正的收益。因此，分析者應(yīng)關(guān)注在企業(yè)每增加1元銷售收入的同時(shí)，凈利潤的增減程度，由此來考察銷售收入增長的 效益。通過分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改 進(jìn)經(jīng)營管理,提高盈利水平。三、依據(jù)以上各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，作由其趨勢圖并進(jìn)行簡要分析1、資產(chǎn)負(fù)債率趨勢圖資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例， 也被稱為 舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。美的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率2011年到2013 年有所下降，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務(wù)的資金較少，來源于所有者的 資金較多。美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率越來越低說明企

29、業(yè)發(fā)展良好， 自己擁有的資產(chǎn)越來越 多。2、資產(chǎn)凈利率趨勢圖時(shí)同資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。該公司的總資產(chǎn)凈利潤率有大幅度的下降，從2011年的10.97%下降到2012年的8.94%,再到2013年的6.86%, 說明 美的集 團(tuán)的全 部資產(chǎn) 的獲利 能力有 所下降3、股東權(quán)益報(bào)酬率趨勢圖股東權(quán)益報(bào)酬率時(shí)間股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳面價(jià)值或資本凈值，是公司股本、公積金、 留存收益等的總和。股東權(quán)益報(bào)酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其 資金所獲得的投資報(bào)酬，所以數(shù)值越大越好。美的集團(tuán)的股東權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)幾年

30、呈上升趨勢， 從以上數(shù)據(jù)以及分析，可以 知道美的公司的發(fā)展前景是非常好的，現(xiàn)今的市場也給美的公司很大的盈利收 入，從中讓股東有豐厚的收益。4、銷售凈利率趨勢圖時(shí)間-自旨標(biāo)值銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一 定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤2011年銷售凈利率為5.42%, 2012年為4.88%, 2013為6.07%,銷售凈利率 有所穩(wěn)步提高，表明公司的盈利能力越強(qiáng)。四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容，每類財(cái)務(wù)活動(dòng)中須取至少一項(xiàng)進(jìn)行分析，并計(jì)算相應(yīng)數(shù)據(jù)1、籌資活動(dòng)中，籌集長期資金的方式及其籌資成本

31、率的簡單測算美的集團(tuán)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流報(bào)告日期2011 年2012 年2013 年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（萬 元）316570125146863528402籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（萬 元）370211430047072502456籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額（萬元）-536413-49002210259472011年到2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)， 可以認(rèn)為企業(yè)處 于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活 動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金 的不足。2013年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額回到正數(shù)，可以判斷企業(yè)處于高

32、速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)中 大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ) 充。2、投資活動(dòng)中，投資活動(dòng)的類型及其所獲得投資收益的簡單測算投資指的是用某種有價(jià)值的資產(chǎn)，其中包括資金、人力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等投入到某個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的商業(yè)行為或過程?？煞譃閷?shí)物投資、資本投資和證券投資。美的集團(tuán)投資收益報(bào)告日期2011 年2012 年2013 年投資收益（萬元）997985345279172對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投 資收益（萬元）37274386

33、12390處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其 他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈 額（萬元）42374104108535處置子公司及其他營業(yè)單位 收到的現(xiàn)金凈額（萬元）24210-3890美的集團(tuán)2011年，2012年和2013年的投資收益均保持較高的水平，這充 分說明美的集團(tuán)的投資盈利能力很高，這也為美的集團(tuán)整體的收益作出了巨大的 貝獻(xiàn)。例如，2014年1-9月美的集團(tuán)綜合毛利率為25.3%,同比上升2%營業(yè)利 潤率10.44%,同比上升2.2%;歸屬于母公司凈利潤率8.21%,同比上升1.81%, 盈利能力為近年來最好水平。止匕外，擬出資8億參與順德農(nóng)商行定向募股，順德 農(nóng)商行為美的集團(tuán)的參股公司，美的持有

34、順德農(nóng)商行6.33%股份。順德農(nóng)商行為實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管達(dá)標(biāo)，補(bǔ)充核心資本，擬定向募集法人股來滿足未來業(yè)務(wù)增長 和發(fā)展的需要，募股完成后，美的集團(tuán)持股比例增加到9.4%。3、企業(yè)3年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例美的集團(tuán)公司短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時(shí)間短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期 資產(chǎn) 占總 資產(chǎn) 的比 重貨幣 資金交易 性金 融資應(yīng)收 票據(jù)應(yīng)收 賬款預(yù)付 款項(xiàng)應(yīng)收 股禾其他 應(yīng)收 款存貨其他 流動(dòng) 資產(chǎn)20110.14 0.000.110.110.030.000.030.180.010.6620120.15 0.000.140.110.02-0.010.150.020.6320130.17 0.010

35、.150.080.03-0.010.160.000.674、分配活動(dòng)中，分配政策及其對企業(yè)的意義利潤分配，是將企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤，按照國家財(cái)務(wù)制度規(guī)定的分配形式和分 配順序，在國家、企業(yè)和投資者之間進(jìn)行的分配。美的集團(tuán)根據(jù)公司制定現(xiàn)金分紅政策及上市后未來三年股東回報(bào)規(guī)劃，在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求的情況下，公司計(jì)劃每年以現(xiàn)金方式分配的利潤 不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的三分之一。根據(jù)公司章程，美的集團(tuán)上市后的利潤分配政策為：（一）利潤分配的形式：公司采用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式 分配股利。公司董事會(huì)可以根據(jù)公司的盈利狀況及資金的需求狀況提議公司進(jìn)行 中期利潤分配。（二）公司現(xiàn)金分紅的具體條件和比例：公司年度實(shí)現(xiàn)的可分配利