美的集團公司財務分析報告

1、美的集團公司財務分析報告姓名:班級:學號:目錄美的集團公司簡介 3一、美的集團公司2011 2013 年財務報表如下所示： 31、資產(chǎn)負債表 32、現(xiàn)金流量表 53、利潤表 8二、美的集團公司2011 2013 年財務指標分析 9三、依據(jù)以上各項財務指標的計算結(jié)果，作出其趨勢圖并進行簡要分析 13四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項財務活動內(nèi)容，每類財務活動中須取至少一項進行分析，并計算相應數(shù)據(jù) 161、籌資活動中，籌集長期資金的方式及其籌資成本率的簡單測算 162、投資活動中，投資活動的類型及其所獲得投資收益的簡單測算 163、企業(yè)3 年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例 174

2、、分配活動中，分配政策及其對企業(yè)的意義 18五、 依據(jù)上述各項財務指標的趨勢分析及該公司的各項財務活動內(nèi)容， 從財務管理的角度對該公司的發(fā)展狀況作出相應分析及預測 19美的集團公司簡介創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團，是一家以家電業(yè)為主，涉足物物流等領(lǐng)域的大 型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團，旗下?lián)碛腥疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團，是中國最具 規(guī)模的白色家電產(chǎn)基地和出口基地之一。1980年，美的正式進入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團員工 13萬人，旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、 威靈、華凌等十余個品牌。除順德總部外，美的集團還在國內(nèi)的廣州，中山，重 慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及

3、蘇州，山西臨汾，河 北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的已由當初只有5000元資金的小公司發(fā)展成一制冷為代表，向冰箱、洗 衣機等電器橫向發(fā)展的大公司。目前已經(jīng)具備約1200萬臺的產(chǎn)能規(guī)模，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和協(xié)同效應更為顯 著，逐漸形成綜合成本最低，其它競爭者無法租貸的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。已經(jīng)取得空調(diào) 世界第三，壓縮機國內(nèi)第一的卓越成績。為應對空調(diào)行業(yè)異常激烈的市場競爭， 公司沿著以白色大家電為主營業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略， 通過與東芝的合作，收購榮事達， 已經(jīng)涉足洗衣機，冰箱領(lǐng)域。美的一直注重技術(shù)在產(chǎn)品中的體現(xiàn)。在商務和家用空調(diào)上都將有高端產(chǎn)品推 出，在具有領(lǐng)先地位的空調(diào)部分，美的將關(guān)注三

4、四級市場，拓展具有很大潛力的 市場。在剛進入的冰箱和洗衣機方面推出中高端產(chǎn)品， 從而做大做強白色大家電 產(chǎn)業(yè)。一、美的集團公司20112013年財務報表如下所示：1、資產(chǎn)負債表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31貨幣資金（萬元）164973213435511287677交易性金融資產(chǎn)（萬元）759572315519543應收票據(jù)（萬元）141505312386421026595應收賬款（萬元）792844986457990316預付款項（萬元）243242180248306795應收股利（萬元）2586-其他應收款（萬元）102540112135250910存貨

5、（萬元）151977213350001634330其他流動資產(chǎn)（萬元）4631121292594146流動資產(chǎn)合計（萬元）653267355562196004658發(fā)放貸款及墊款（萬元）51000940951110854可供出售金融資產(chǎn)（萬元）107781581長期股權(quán)投資（萬元）175580170977176775投資性房地產(chǎn)（萬元）20583843911845固定資產(chǎn)原值（萬元）296543528826502446685累計折舊（萬元）1005672855766695142固定資產(chǎn)凈值（萬元）195976320268841751543固定資產(chǎn)減值準備（萬元）254716312549固定資產(chǎn)

6、（萬兀）195721620252531748993在建工程（萬元）61260160070297875固定資產(chǎn)清理（萬元）-1785無形資產(chǎn)（萬元）332574367219320128商譽（萬元）293100347303329589長期待攤費用（萬元）647885887466475遞延所得稅資產(chǎn)（萬元）2567207922172245其他非流動資產(chǎn)（萬元）-2566非流動資產(chǎn)合計（萬元）316192932174343029856資產(chǎn)總計（萬元）969460287736539034514短期借款（萬元）887217508209586943向中央銀行借款（萬元）8971-吸收存款及同業(yè)存放（萬兀）6

7、62-交易性金融負債（萬元）11262207485應付票據(jù)（萬元）6308489243391064479應付賬款（萬元）175081015773601769812預收賬款（萬元）498335357015603197應付職工薪酬（力兀）196884133010108556應交稅費（萬元）10280291764-107073應付利息（萬元）69821901421665應付股利（萬元）94057291484其他應付款（萬元）148778246932152961一年內(nèi)到期的非流動負債（萬元）16173739448377522其他流動負債（萬元）1260838819330947889流動負債合計（萬元）

8、566473850810165226920長期借款（萬元）71146238847331322應付債券（萬元）15272114925447848專項應付款（萬元）52071259-預計非流動負債（萬元）334724612184遞延所得稅負債（萬元）1238086164416其他非流動負債（萬元）1445699797267非流動負債合計（萬元）121808376088793037負債合計（萬元）578654654571046019957實收資本（或股本）（萬元）168632100000100000資本公積（萬元）1562079303731247050盈余公積（萬元）56954664424025未分

9、配利潤（萬元）15304991049064900375外幣報表折算差額（萬元）-33422-28086-22021歸屬于母公司股東權(quán)益合計（萬元）328474314313531249428少數(shù)股東權(quán)益（萬元）62331318851951765129所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合 計（萬元）390805633165493014557負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán) 益）總計（萬元）9694602877365390345142、現(xiàn)金流量表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31銷售商品、提供勞務收到的 現(xiàn)金（萬元）773389671852985731269客戶存款和同業(yè)存放款項凈

10、 增加額（萬元）-56-向中央銀行借款凈增加額 （萬元8971-收取利息、手續(xù)費及傭金的 現(xiàn)金（萬元）29018114918048收到的稅費返還（萬元）379459390019431818收到的其他與經(jīng)營活動有美 的現(xiàn)金（萬元）301229349443367413經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計（萬元）845251579362526538548購買商品、接受勞務支付的 現(xiàn)金（萬元）414950348901422898162客戶貸款及墊款凈增加額（萬元）470590-5317981414存放中央銀行和同業(yè)款項凈 增加額（萬元）4074138180-18064支付利息、手續(xù)費及傭金的 現(xiàn)金（萬元）205046

11、1911162支付給職工以及為職工支付 的現(xiàn)金（萬元）820743756028809456支付的各項稅費（萬元）631904489969507615支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān) 的現(xiàn)金（萬元）13131109999641848184經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計（萬元）744709671272956127928經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）1005420808957410619收回投資所收到的現(xiàn)金（萬元）1001245923087取得投資收益所收到的現(xiàn)金（萬元）1012935542241494處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金 凈額（萬元）42374104108535處置子公司及其他營

12、業(yè)單位 收到的現(xiàn)金凈額（萬元）24210-3890收到的其他與投資活動有美 的現(xiàn)金（萬元）316-投資活動現(xiàn)金流入小計（萬元）1682937829177006購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 （萬元）211539281890678207投資所支付的現(xiàn)金（萬元）3422-取得子公司及其他營業(yè)單位 支付的現(xiàn)金凈額（萬元）-196105291800投資活動現(xiàn)金流出小計（萬元）214961477995970007投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）-46668-399704-893001吸收投資收到的現(xiàn)金（萬元）16809215439437其中：子公司吸收少數(shù)股東 投資收到的現(xiàn)金（萬

13、元）16809215439437取得借款收到的現(xiàn)金（萬元）316402123058712557201發(fā)行債券收到的現(xiàn)金（萬元）-100000450000收到其他與籌資活動有關(guān)的 現(xiàn)金（萬元）-9960081764籌資活動現(xiàn)金流入小計（萬元）316570125146863528402償還債務支付的現(xiàn)金（萬元）291334023951312178376分配股利、利潤或償付利息231374259576324079所支付的現(xiàn)金（萬元）其中：子公司支付給少數(shù)股 東的股利、利潤（萬元）166207119107108712支付其他與籌資活動有關(guān)的 現(xiàn)金（萬元）107400-籌資活動現(xiàn)金流出小計（萬元）370

14、211430047072502456籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額（萬元）-536413-4900221025947匯率艾動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價 物的影響（萬元）-359-232-47現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（萬元）421980-81002543519力口：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 余額（萬元）12544081335409791875期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額（萬元）167638712544081335394凈利潤（萬元）829750614089664138資產(chǎn)減值準備（萬元）1227248882818固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折 耗、生產(chǎn)性物資折舊（萬元）230188211854173199無形資產(chǎn)攤銷（萬

15、元）9791127497466長期待攤費用攤銷（萬元）644955471734128處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)的損失（萬元）1670222393456固定資產(chǎn)報廢損失（萬元）14-公允價值變動損失（萬元）-54627-1775-5500財務費用（萬元）554589046989769投資損失（萬元）-99798-53452-79172遞延所得稅資產(chǎn)減少（萬元）-178208-699119218遞延所得稅負債增加（萬元）37643558-3118存貨的減少（萬元）-186596296382-267406經(jīng)營性應收項目的減少（萬元）-487322-189486-601034經(jīng)營性應付項目

16、的增加（萬元）1291953-390320426251其他（萬元）營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額（萬元）1005420808957410619現(xiàn)金的期末余額（萬元）167638712544081335394現(xiàn)金的期初余額（萬元）12544081335409791875現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加 額（萬元）421980-810025435193、利潤表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)總收入（萬元）121265181026511113411615營業(yè)收入（萬元）120975001025981113404565利息收入（萬元）290165443

17、7165手續(xù)費及傭金收入（萬元）2-143-115營業(yè)總成本（萬元）11348577961985212749921營業(yè)成本（萬元）9281806794490410841876利息支出（萬元）203836048-手續(xù)費及傭金支出（萬元）122143-營業(yè)稅金及附加（萬元）609935779176109銷售費用（萬元）12432349389871092114管理費用（萬元）673346592578590735財務費用（萬元）5642280705144907資產(chǎn)減值損失（萬元）1227248884180公允價值發(fā)動收益（萬兀）5462717755500投資收益（萬元）997985345279172對

18、聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投 資收益（萬元）3727438612390營業(yè)利潤（萬元）_932365700486746366營業(yè)外收入（萬元）1005229269394626營業(yè)外支出（萬元）317102222819098非流動資產(chǎn)處置損失（萬元）19812134558805利潤總額（萬元）1001177770951821894所得稅費用（萬元）171428156862157756凈利潤（萬元）829750614089664138歸屬于母公司所有者的凈利 潤（萬元）531746325929344910被合并方在合并前實現(xiàn)凈利 潤（萬元）-20971少數(shù)股東損益（萬元）2980042881603192

19、28基本每股收益4.333.26-稀釋每股收益4.333.26-、美的集團公司 20112013年財務指標分析1、流動比率計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債流動比率各年度指標值計算年度2011年2012 年2013 年指標值1.111.211.27流動比率指標的含義及判別標準：流動比率，指流動資產(chǎn)總額和流動負債總額之比。用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。流動比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認為合理的最低流動比率為 2。美的集團的流動比率，速動比率從2009年至2013年總體呈上升

20、趨勢，這表 明公司的短期的償債能力大大增強。2、速動比率計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債二（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債速動比率各年度指標值計算年度2011 年2012 年2013 年指標值0.70.840.96速動比率指標的含義及判別標準：速動比率是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。 它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立 即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動負 債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率 過低，企業(yè)的短期償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。3、資產(chǎn)負債

21、率計算公式：資產(chǎn)負債率二（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%資產(chǎn)負債率各年度指標值計算年度2011 年2012 年2013 年指標值61.0457.7555.02資產(chǎn)負債率指標的含義及判別標準：資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額 的比例關(guān)系。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負債率這個指標反映債權(quán)人所 提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)。如果資產(chǎn)負債比率達到100%超過100順明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵 債。4、應收賬款周轉(zhuǎn)率計算公式：應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷

22、收入凈額/應收賬款平均余額應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2應收賬款周轉(zhuǎn)率各年度指標值計算年度2011 年2012 年2013 年指標值16.3718.3511.56應收賬款率指標的含義及判別標準：公司的應收賬款在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及 時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。 應收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用 時 間 表示 的 應 收賬 款 周 轉(zhuǎn) 速度為應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均應收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從 獲得應收賬款的權(quán)利到收回款項、變成現(xiàn)金所需要的時間。一般情

23、況下，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較 短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。5、存貨周轉(zhuǎn)率計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2存貨周轉(zhuǎn)率各年度指標值計算年度2011 年2012年2013 年指標值7.646.634.72存貨周轉(zhuǎn)率指標的含義及判別標準：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨 的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理， 促使企業(yè)在保證生產(chǎn) 經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，

24、它影響到企業(yè)的短期 償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存 貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。 因此, 提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率各年度指標值計算年度2011 年2012 年2013 年指標值2.021.831.13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標的含義及判別標準：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total Assets Turnover ）是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈 額同平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)

25、營質(zhì)量和 利用效率的重要指標。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強 企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強， 資產(chǎn)利用效率越高。6、資產(chǎn)凈利率計算公式：資產(chǎn)凈利率=（凈利潤/資產(chǎn)平均總額）*100%資產(chǎn)凈利率各年度指標值計算年度2011 年2012年2013 年指標值10.978.946.86資產(chǎn)凈利率指標的含義及判別標準：資產(chǎn)凈利潤率、投資報酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和 資產(chǎn)平均總額的比率。資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越 強；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企

26、業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。 資產(chǎn)凈利潤率 與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。資產(chǎn)凈利潤率是影響所有者權(quán)益利潤率的最重要的指標，具有很強的綜合 性，而資產(chǎn)凈利潤率又取決于銷售凈利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。7、股東權(quán)益報酬率計算公式：股東權(quán)益報酬率=（凈利潤/股東權(quán)益平均總額）*100% 股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2股東權(quán)益報酬率各年度指標值計算年度2011 年2012年2013 年指標值21.8623.9224.87股東權(quán)益報酬率指標的含義及判別標準：股東權(quán)益報酬率又稱為凈值報酬率/凈資產(chǎn)收益率，指普通股投資者獲得的 投資報酬率。股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳

27、面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、 留存收益等的總和。股東權(quán)益報酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應用其 資金所獲得的投資報酬，所以數(shù)值越大越好。8、銷售凈利率計算公式：銷售凈利率=（凈利率/營業(yè)收入凈額）100%銷售凈利率各年度指標值計算年度2011 年2012年2013 年指標值5.424.886.07銷售凈利率指標的含義及判別標準：是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系， 用以衡量企業(yè)在一定時期的銷 售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業(yè)利潤。經(jīng)營中往往可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在擴大銷售的同時，由于銷售費用、財務費用、 管理費用的大幅增加，企業(yè)凈利潤并不一定會同比例的增長，甚至并一定負

28、增長。 盲目擴大生產(chǎn)和銷售規(guī)模未必會為企業(yè)帶來正的收益。因此，分析者應關(guān)注在企業(yè)每增加1元銷售收入的同時，凈利潤的增減程度，由此來考察銷售收入增長的 效益。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改 進經(jīng)營管理,提高盈利水平。三、依據(jù)以上各項財務指標的計算結(jié)果，作由其趨勢圖并進行簡要分析1、資產(chǎn)負債率趨勢圖資產(chǎn)負債率這個指標反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例， 也被稱為 舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)。美的集團資產(chǎn)負債率2011年到2013 年有所下降，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務的資金較少，來源于所有者的 資金較多。美的集團的資產(chǎn)負債率越來越低說明企

29、業(yè)發(fā)展良好， 自己擁有的資產(chǎn)越來越 多。2、資產(chǎn)凈利率趨勢圖時同資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。該公司的總資產(chǎn)凈利潤率有大幅度的下降，從2011年的10.97%下降到2012年的8.94%,再到2013年的6.86%, 說明 美的集 團的全 部資產(chǎn) 的獲利 能力有 所下降3、股東權(quán)益報酬率趨勢圖股東權(quán)益報酬率時間股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、 留存收益等的總和。股東權(quán)益報酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應用其 資金所獲得的投資報酬，所以數(shù)值越大越好。美的集團的股東權(quán)益報酬率進幾年

30、呈上升趨勢， 從以上數(shù)據(jù)以及分析，可以 知道美的公司的發(fā)展前景是非常好的，現(xiàn)今的市場也給美的公司很大的盈利收 入，從中讓股東有豐厚的收益。4、銷售凈利率趨勢圖時間-自旨標值銷售凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一 定時期的銷售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業(yè)利潤2011年銷售凈利率為5.42%, 2012年為4.88%, 2013為6.07%,銷售凈利率 有所穩(wěn)步提高，表明公司的盈利能力越強。四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項財務活動內(nèi)容，每類財務活動中須取至少一項進行分析，并計算相應數(shù)據(jù)1、籌資活動中，籌集長期資金的方式及其籌資成本

31、率的簡單測算美的集團籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流報告日期2011 年2012 年2013 年籌資活動現(xiàn)金流入小計（萬 元）316570125146863528402籌資活動現(xiàn)金流出小計（萬 元）370211430047072502456籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額（萬元）-536413-49002210259472011年到2012年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)， 可以認為企業(yè)處 于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活 動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金 的不足。2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額回到正數(shù)，可以判斷企業(yè)處于高

32、速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中 大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補 充。2、投資活動中，投資活動的類型及其所獲得投資收益的簡單測算投資指的是用某種有價值的資產(chǎn)，其中包括資金、人力、知識產(chǎn)權(quán)等投入到某個企業(yè)、項目或經(jīng)濟活動，以獲取經(jīng)濟回報的商業(yè)行為或過程?？煞譃閷嵨锿顿Y、資本投資和證券投資。美的集團投資收益報告日期2011 年2012 年2013 年投資收益（萬元）997985345279172對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投 資收益（萬元）37274386

33、12390處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其 他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈 額（萬元）42374104108535處置子公司及其他營業(yè)單位 收到的現(xiàn)金凈額（萬元）24210-3890美的集團2011年，2012年和2013年的投資收益均保持較高的水平，這充 分說明美的集團的投資盈利能力很高，這也為美的集團整體的收益作出了巨大的 貝獻。例如，2014年1-9月美的集團綜合毛利率為25.3%,同比上升2%營業(yè)利 潤率10.44%,同比上升2.2%;歸屬于母公司凈利潤率8.21%,同比上升1.81%, 盈利能力為近年來最好水平。止匕外，擬出資8億參與順德農(nóng)商行定向募股，順德 農(nóng)商行為美的集團的參股公司，美的持有

34、順德農(nóng)商行6.33%股份。順德農(nóng)商行為實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管達標，補充核心資本，擬定向募集法人股來滿足未來業(yè)務增長 和發(fā)展的需要，募股完成后，美的集團持股比例增加到9.4%。3、企業(yè)3年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例美的集團公司短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時間短期資產(chǎn)內(nèi)部各項目占短期資產(chǎn)的比重短期 資產(chǎn) 占總 資產(chǎn) 的比 重貨幣 資金交易 性金 融資應收 票據(jù)應收 賬款預付 款項應收 股禾其他 應收 款存貨其他 流動 資產(chǎn)20110.14 0.000.110.110.030.000.030.180.010.6620120.15 0.000.140.110.02-0.010.150.020.6320130.17 0.010

35、.150.080.03-0.010.160.000.674、分配活動中，分配政策及其對企業(yè)的意義利潤分配，是將企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤，按照國家財務制度規(guī)定的分配形式和分 配順序，在國家、企業(yè)和投資者之間進行的分配。美的集團根據(jù)公司制定現(xiàn)金分紅政策及上市后未來三年股東回報規(guī)劃，在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求的情況下，公司計劃每年以現(xiàn)金方式分配的利潤 不少于當年實現(xiàn)的可分配利潤的三分之一。根據(jù)公司章程，美的集團上市后的利潤分配政策為：（一）利潤分配的形式：公司采用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式 分配股利。公司董事會可以根據(jù)公司的盈利狀況及資金的需求狀況提議公司進行 中期利潤分配。（二）公司現(xiàn)金分紅的具體條件和比例：公司年度實現(xiàn)的可分配利