22春“經濟學”專業(yè)《金融衍生工具入門》在線作業(yè)答案參考3

1、22春“經濟學”專業(yè)金融衍生工具入門在線作業(yè)答案參考1. 稅務會計的特點是( )。A稅法導向性B稅務籌劃性C協(xié)調(互調)性D廣泛性稅務會計的特點是( )。A稅法導向性B稅務籌劃性C協(xié)調(互調)性D廣泛性正確答案：ABCD2. 以下不屬于信用卡基本當事人的是( )。 A發(fā)卡行 B持卡人 C特約商戶 D中央銀行以下不屬于信用卡基本當事人的是(  )。  A發(fā)卡行  B持卡人  C特約商戶  D中央銀行D3. 布雷頓森林體系的致命弱點是( )。A美元雙掛鉤B特里芬難題C權利與義務的不對稱D匯率波動缺乏

2、布雷頓森林體系的致命弱點是( )。A美元雙掛鉤B特里芬難題C權利與義務的不對稱D匯率波動缺乏彈性正確答案：B4. "初稅畝"開始實施的年代是( )A、春秋時代B、明朝C、清朝D、民國"初稅畝"開始實施的年代是( )A、春秋時代B、明朝C、清朝D、民國標準答案： A5. 在美國，風險投資機構的主要類型大致有以下幾種：A.風險投資合伙企業(yè)B.小企業(yè)投資公司C.美國風險在美國，風險投資機構的主要類型大致有以下幾種：A.風險投資合伙企業(yè)B.小企業(yè)投資公司C.美國風險投資協(xié)會D.大公司風險投資部門及下屬機構參考答案：ABD6. 中國公民甲某為A上市公司高級職員，2

3、002年調入A公司。2003年12月31日被授予1000股的股票期權，授予中國公民甲某為A上市公司高級職員，2002年調入A公司。2003年12月31日被授予1000股的股票期權，授予價為每股2元。2005年8月31日，甲某以每股2元的價格購買A公司股票1000股，當日市價為每股10元。2005年9月10日，甲某以每股11元的價格將1000股股票全部賣出。計算甲某應納的個人所得稅。根據這一資料給定的信息，以及對甲某該項股票期權收入應納個人所得稅額的計算過程所體現(xiàn)的特點來看，股票期權應采用何種稅收籌劃思路較為合適?正確答案：×企業(yè)員工股票期權是指上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股

4、企業(yè)員工的一項權利,該權利允許被授權員工在未來時間內以某一特定價格購買本公司一定數量的股票。根據我國個人所得稅法現(xiàn)行規(guī)定,對員工股票期權的稅務處理主要有如下要點：a施權時,不征稅。b員工行權時,按施權價低于購買日公平市價(當日收盤價)的差額,按工資薪金所得征收個人所得稅；如在行權日之前轉讓股票期權的,以轉讓凈收益,按工資薪金繳個人所得稅。c行權后股票再轉讓,獲得差價,暫免征個人所得稅。(注意：本條款只適用于員工擁有的境內上市公司股票；對于員工轉讓境外上市公司股票,不免,按財產轉讓所得征稅。)d因擁有股權,參與稅后利潤分配所得,按“利息、股息、紅利所得”征收個人所得稅。e員工因參加股票期權計劃而

5、從中國境內取得的所得,應按工資薪金所得計算納稅的,對該股票期權形式的工資薪金所得可區(qū)別于所在月份的其他工資薪金所得,單獨按下列公式計算當月應納稅額：應納稅額( )×規(guī)定月份數公式中的規(guī)定月份數,是指員工取得來源于中國境內的股票期權形式工資薪金所得的境內工作期間月份數,長于12個月的,按12個月計算；公式中的適用稅率和速算扣除數,以股票期權形式的工資薪金應納稅所得額除以規(guī)定月份數后的商數,對照稅率表確定。根據上述各點,甲某此項股票期權所得的個人所得稅計算過程如下：(1)2003年12月31日授予股票期權時不繳納個人所得稅。(2)2005年8月31日,王某行權時應按工資薪金所得計稅,應納

6、稅所得額(102)×10008000(元)。(3)應納稅額(股票期權形式的工資薪金應納稅所得額規(guī)定月份數×適用稅率速算扣除數)×規(guī)定月份數(8000÷12×1025)×12500(元)。(4)交易溢價收益暫免征收個人所得稅。由上可知,可以在如下幾點上發(fā)掘股票期權收益的稅收籌劃空間：首先,由于股票期權收益可與當期其他工資薪金所得分開單獨計稅,使納稅人得到又一次適用較低稅率的機會,故有條件的上市公司應該盡量采用此種方式。其次,從我國稅收法律法規(guī)的有關規(guī)定可以看出,由于股票期權在行權時征稅,而賣出股票時暫免征稅,因此,應盡可能在該股票市價較

7、低時行權,市價較高時再賣出股票,以享受降低稅負的好處。最后,計稅分攤的最長期限是12個月,因此按一年一期設計股票期權會使納稅人在其他條件相同的情況下,稅負最輕。7. 簡述國際收支調節(jié)的貨幣分析方法。簡述國際收支調節(jié)的貨幣分析方法。正確答案：國際收支貨幣分析法是一種認為貨幣供求決定一國國際收支狀況的國際收支理論。該理論強調國際收支本質上是一種貨幣現(xiàn)象決定國際收支的關鍵是貨幣供給和貨幣需求之間的關系。其代表人物有RA蒙代爾和HG約翰遜。rn (1)貨幣分析法假定：從長期看一國處于充分就業(yè)狀態(tài)貨幣供給不影響實際產量；貨幣需求是收入、價格和利率等少數幾個變量的穩(wěn)定函數；“一價定律”存在；貨幣當局不以中

8、和政策沖銷國際儲備引起的貨幣變化。rn (2)根據以上假設貨幣論用簡單的數學模型表示其主要理論觀點。因為貨幣需求 (Md)是收入(Y)、價格(P)和利率(r)的穩(wěn)定函數即：rn Md=f(YPr)rn 一國貨幣供給由兩部分構成：國內創(chuàng)造部分(D)和由國際儲備所獲得的國外部分(R)于是有：rn Ms=D+Rrn 假定在較長時期內貨幣供給等于貨幣需求有rn Md=Ms=D+Rrn 由此可以得出貨幣論最基本的方程式：rn R=MdDrn (3)可見國際收支是一種貨幣現(xiàn)象它與國內貨幣供給和貨幣需求密切相關。當貨幣需求超過國內貨幣供給時國際收支順差；相反貨幣需求相對國內貨幣供給不足時國際收支就會出現(xiàn)逆差

9、。rn (4)國際收支調節(jié)方法。貨幣分析方法認為一國國際收支失衡是短期的、暫時的。在固定匯率制度下可以通過貨幣機制自行調節(jié)。例如當Md>Ms時國際收支會出現(xiàn)順差該國的國際儲備增加貨幣供應總量相應上升直到Md=Ms時國際儲備停止增加國際收支恢復均衡。在浮動匯率制度下國際收支失衡可以立即由匯率變動而得到糾正。例如當一國貨幣供給超過貨幣需求時該國貨幣立即貶值進而會導致物價上升人們的實際貨幣余額下降。為了恢復實際貨幣余額名義貨幣需求將上升直到多余的貨幣供給完全吸收國際收支自動恢復均衡。rn 但在短期內進行政策調節(jié)仍有必要。貨幣分析方法認為既然國際收支本質上是一種貨幣現(xiàn)象決定國際收支的關鍵是貨幣供

10、給和貨幣需求之間的關系那么國際收支失衡就只能用貨幣政策糾正。各種調節(jié)方法如貶值、關稅、進口限額、外匯管制和減少支出的吸收政策等等只有它們相對于貨幣需求減少貨幣供給或者相對于貨幣供給增加了貨幣需求時才可能糾正國際逆差。國際收支貨幣分析法是一種認為貨幣供求決定一國國際收支狀況的國際收支理論。該理論強調國際收支本質上是一種貨幣現(xiàn)象,決定國際收支的關鍵是貨幣供給和貨幣需求之間的關系。其代表人物有RA蒙代爾和HG約翰遜。(1)貨幣分析法假定：從長期看,一國處于充分就業(yè)狀態(tài),貨幣供給不影響實際產量；貨幣需求是收入、價格和利率等少數幾個變量的穩(wěn)定函數；“一價定律”存在；貨幣當局不以中和政策沖銷國際儲備引起的

11、貨幣變化。(2)根據以上假設,貨幣論用簡單的數學模型表示其主要理論觀點。因為貨幣需求(Md)是收入(Y)、價格(P)和利率(r)的穩(wěn)定函數,即：Md=f(Y,P,r)一國貨幣供給由兩部分構成：國內創(chuàng)造部分(D)和由國際儲備所獲得的國外部分(R),于是有：Ms=D+R假定在較長時期內,貨幣供給等于貨幣需求,有Md=Ms=D+R由此可以得出貨幣論最基本的方程式：R=MdD(3)可見,國際收支是一種貨幣現(xiàn)象,它與國內貨幣供給和貨幣需求密切相關。當貨幣需求超過國內貨幣供給時,國際收支順差；相反,貨幣需求相對國內貨幣供給不足時,國際收支就會出現(xiàn)逆差。(4)國際收支調節(jié)方法。貨幣分析方法認為一國國際收支失

12、衡是短期的、暫時的。在固定匯率制度下,可以通過貨幣機制自行調節(jié)。例如,當Md>Ms時,國際收支會出現(xiàn)順差,該國的國際儲備增加,貨幣供應總量相應上升,直到Md=Ms時,國際儲備停止增加,國際收支恢復均衡。在浮動匯率制度下,國際收支失衡可以立即由匯率變動而得到糾正。例如,當一國貨幣供給超過貨幣需求時,該國貨幣立即貶值,進而會導致物價上升,人們的實際貨幣余額下降。為了恢復實際貨幣余額,名義貨幣需求將上升,直到多余的貨幣供給完全吸收,國際收支自動恢復均衡。但在短期內,進行政策調節(jié)仍有必要。貨幣分析方法認為,既然國際收支本質上是一種貨幣現(xiàn)象,決定國際收支的關鍵是貨幣供給和貨幣需求之間的關系,那么,

13、國際收支失衡就只能用貨幣政策糾正。各種調節(jié)方法,如貶值、關稅、進口限額、外匯管制和減少支出的吸收政策等等,只有它們相對于貨幣需求減少貨幣供給,或者相對于貨幣供給增加了貨幣需求時,才可能糾正國際逆差。8. 在兩個目標之間存在矛盾的情況下，通過適當操作，將貨幣政策的兩個目標都控制在相對合理的水平，是在兩個目標之間存在矛盾的情況下，通過適當操作，將貨幣政策的兩個目標都控制在相對合理的水平，是凱恩斯學派相機抉擇的方法。( )此題為判斷題(對，錯)。正確答案：×9. 信用工具的主要風險有( )、市場風險和購買力風險。信用工具的主要風險有( )、市場風險和購買力風險。答案：信用風險10. 發(fā)達國

14、家不經常使用的保護措施是A、 關稅B、 綠色壁壘C、 技術標準D、 經濟愛國主義發(fā)達國家不經常使用的保護措施是A、 關稅B、 綠色壁壘C、 技術標準D、 經濟愛國主義正確答案：A11. 金融監(jiān)管的基本原則( )。 A監(jiān)管主體的獨立性原則 B依法監(jiān)管原則 C“內控”與“外控”相結合的原則 D穩(wěn)健金融監(jiān)管的基本原則( )。  A監(jiān)管主體的獨立性原則  B依法監(jiān)管原則  C“內控”與“外控”相結合的原則  D穩(wěn)健運行與風險預防原則  E母國與東道國共同監(jiān)管原則ABCDE12. 按照國際貿易慣

15、例，發(fā)生不可抗力時買賣合同怎樣處理?按照國際貿易慣例，發(fā)生不可抗力時買賣合同怎樣處理?正確答案：按照有關的法律原則與國際貿易慣例如果發(fā)生不可抗力致使合同不能得到全部或部分履行有關當事人可根據不可抗力的影響解除合同或變更合同而免除其相應的責任。rn 變更合同是指當不可抗力只是部分地或暫時性地阻礙了合同的履行時合同雙方對原訂合同的條件或內容適當地變更；當不可抗力致使完全不能實現(xiàn)合同目的即使合同履行成為不可能則合同雙方可解除合同。按照有關的法律原則與國際貿易慣例,如果發(fā)生不可抗力,致使合同不能得到全部或部分履行,有關當事人可根據不可抗力的影響,解除合同或變更合同而免除其相應的責任。變更合同是指當不可

16、抗力只是部分地或暫時性地阻礙了合同的履行時,合同雙方對原訂合同的條件或內容適當地變更；當不可抗力致使完全不能實現(xiàn)合同目的,即使合同履行成為不可能,則合同雙方可解除合同。13. 外資企業(yè)"稅法規(guī)定，國際金融組織貸款給中國政府和中國銀行的利息所得，應( )A、免稅B、減外資企業(yè)"稅法規(guī)定，國際金融組織貸款給中國政府和中國銀行的利息所得，應( )A、免稅B、減半征收C、按應納稅額的70%征收D、按應納稅額的30%征收標準答案：A14. IMF第八條款IMF第八條款正確答案：IMF第八條款指國際貨幣基金組織(IMF)章程第8條款對于成員國貨幣自由兌換的規(guī)定。根據該條第2、3、4款的

17、規(guī)定凡是：能夠對經常性支付不加限制；不實行歧視性貨幣政策或多重匯率；對任何成員國所持有的本國貨幣在其提出申請并滿足此項貨幣結存系最近從經常項目往來中所獲得且是為支付經常項目往來所必需的情況下能夠予以購回。那么IMF就將該國貨幣定義為可自由兌換貨幣。rn 其中“經常性支付”的含義由章程第30條做出說明內容為：所有與對外貿易、其他經常性業(yè)務包括服務在內以及正常的短期銀行信貸業(yè)務有關的對外支付；應付的貸款利息和其他投資收入；數額不大的償還貸款本金或攤提直接投資折舊的支付；數額不大的家庭生活費用匯款?？梢娫摋l款定義的貨幣自由兌換實際上是指經常項目下的貨幣自由兌換。因此實現(xiàn)了經常項目下貨幣自由兌換的國家

18、又稱“第八條款國”。根據IMF的統(tǒng)計目前在IMF的182個成員國中已有148個國家和地區(qū)接受第八條款實行了經常項目下的自由兌換。我國也于1996年12月1日起實現(xiàn)了經常項目下的可自由兌換成為了IMF的第八條款國。IMF第八條款指國際貨幣基金組織(IMF)章程第8條款對于成員國貨幣自由兌換的規(guī)定。根據該條第2、3、4款的規(guī)定,凡是：能夠對經常性支付不加限制；不實行歧視性貨幣政策或多重匯率；對任何成員國所持有的本國貨幣,在其提出申請并滿足此項貨幣結存系最近從經常項目往來中所獲得,且是為支付經常項目往來所必需的情況下,能夠予以購回。那么,IMF就將該國貨幣定義為可自由兌換貨幣。其中,“經常性支付”的

19、含義由章程第30條做出說明,內容為：所有與對外貿易、其他經常性業(yè)務,包括服務在內以及正常的短期銀行信貸業(yè)務有關的對外支付；應付的貸款利息和其他投資收入；數額不大的償還貸款本金或攤提直接投資折舊的支付；數額不大的家庭生活費用匯款?？梢?該條款定義的貨幣自由兌換實際上是指經常項目下的貨幣自由兌換。因此,實現(xiàn)了經常項目下貨幣自由兌換的國家又稱“第八條款國”。根據IMF的統(tǒng)計,目前,在IMF的182個成員國中,已有148個國家和地區(qū)接受第八條款,實行了經常項目下的自由兌換。我國也于1996年12月1日起,實現(xiàn)了經常項目下的可自由兌換,成為了IMF的第八條款國。15. 簡述利率風險結構的決定因素。簡述利

20、率風險結構的決定因素。正確答案：利率風險結構的決定因素是：rn(1)違約風險。金融工具的違約風險越大利率(或收益率)越高；反之信用工具的違約風險越小利率(或收益率)越低。rn(2)流動性。債券的流動性越強變現(xiàn)越容易利率(或收益率)越低；反之債券的流動性越差利率(或收益率)越高。rn(3)稅收因素。由于政府對不同的債券稅收待遇不同因而利率也會有所不同。一般來說稅率越高的債券其稅前利率也越高；免稅債券的利率要低于不免稅債券。利率風險結構的決定因素是：(1)違約風險。金融工具的違約風險越大,利率(或收益率)越高；反之,信用工具的違約風險越小,利率(或收益率)越低。(2)流動性。債券的流動性越強,變現(xiàn)

21、越容易,利率(或收益率)越低；反之,債券的流動性越差,利率(或收益率)越高。(3)稅收因素。由于政府對不同的債券稅收待遇不同,因而利率也會有所不同。一般來說,稅率越高的債券,其稅前利率也越高；免稅債券的利率要低于不免稅債券。16. 簡述新貿易保護主義的特點。簡述新貿易保護主義的特點。正確答案：(1)被保護的商品不斷增加rn 新貿易保護主義政策下被保護商品關注點主要集中在陷入產業(yè)危機的行業(yè)方面。由于這些產品所在的行業(yè)不景氣或有結構性危機不能跟其他國家的同類商品競爭。經濟全球化和區(qū)域經濟一體化要求國家間開放市場以促進商品和服務在各個國家間的自由流動。在此過程中各國出于自身貿易利益的考慮以保護國內產

22、業(yè)為目的限制對方國家的產品進入本國市場。隨著這一過程的深入和貿易保護主義被各國廣泛接受被保護的商品范圍正在迅速增加。rn (2)以非關稅措施為主保護措施多樣化隱蔽性增強rn 新貿易保護主義政策下的一個突出特點就是種類繁多的非關稅措施。非關稅措施是指除傳統(tǒng)關稅措施以外的任何限制商品進口的措施。據統(tǒng)計在20世紀60年代末發(fā)達國家實行的非關稅措施共計850多項到80年代末期已達3000多項如進口配額、進口許可證、自動出口配額、進口和出口的國家壟斷和歧視性政府采購等。此外各種壁壘如技術壁壘、綠色壁壘、勞工標準和知識產權標準等運用范圍更加廣泛手段更隱蔽。rn (3)把貿易政策法律化、制度化使之合法化歧視

23、性明顯rn 美歐等國家紛紛將其貿易政策以法律法規(guī)形式固定成為其一國對內對外的政策以實現(xiàn)自身的貿易利益訴求。制定法律為一國主權內行為更能為其“合法”找到根據達到貿易保護的目的。這種手段是以一國的標準以單邊規(guī)則裁量與他國的貿易行為具有很強的歧視性和單邊性。rn (4)從促進出口轉向對進口的限制和保護rn 起初貿易保護措施把著眼點放在促進出口上個別經濟發(fā)達國家在經濟方面、組織方面、精神獎勵方面、包括各種優(yōu)惠措施積極鼓勵和引導本國企業(yè)出口。自20世紀90年代以來各國競爭不斷加劇尤其是當國內經濟不景氣時各國重新重視起對本國進口的保護主要表現(xiàn)在：借助WTO規(guī)則利用反傾銷、反補貼與保障條款保護國內陷入或即將

24、陷入結構性危機的產業(yè)；恢復傳統(tǒng)的關稅與配額手段；以保護消費者利益為目的設置嚴格的技術壁壘和綠色壁壘阻擋國外優(yōu)勢產品的進入。rn (5)制定綜合性的經濟貿易戰(zhàn)略和系統(tǒng)的貿易管理措施強調政府對貿易的管理rn 克魯格曼等提出的戰(zhàn)略貿易理論認為不論在促進本國具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)開拓國際市場方面還是在維護本國企業(yè)免受國外競爭對手的沖擊方面都需要國家的貿易政策發(fā)揮作用從而為國家通過干預貿易提高和維護本國產業(yè)提供強有力的支持并由此形成戰(zhàn)略性貿易政策體系。這一政策體系強調了國際貿易中的國家利益確立了政府在制定貿易戰(zhàn)略政策過程中的關鍵作用政府通過確定戰(zhàn)略性產業(yè)(主要是高技術產業(yè))并對這些產業(yè)實行適當的保護。隨著國

25、際貿易競爭的加劇戰(zhàn)略性貿易政策被越來越多的發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家所接受成為新貿易保護主義的核心政策。rn (6)利用區(qū)域貿易協(xié)定和雙邊貿易協(xié)定有選擇地進行貿易保護rn 雙邊貿易協(xié)定的選擇通常是有很強的針對性的或雙方互有所需或雙方實力相濟或出于地緣政治利益和經濟戰(zhàn)略的考慮。這種貿易協(xié)定具有較強的自由性和排他性一旦一國締結了自由貿易協(xié)定往往會對相關國家構成競爭壓力。實際上這些雙邊和區(qū)域貿易協(xié)定的成功實施對雙邊和區(qū)域外的國家的進口構成了障礙成為新的貿易保護形式。(1)被保護的商品不斷增加新貿易保護主義政策下,被保護商品關注點主要集中在陷入產業(yè)危機的行業(yè)方面。由于這些產品所在的行業(yè)不景氣,或有結構性

26、危機,不能跟其他國家的同類商品競爭。經濟全球化和區(qū)域經濟一體化要求國家間開放市場,以促進商品和服務在各個國家間的自由流動。在此過程中,各國出于自身貿易利益的考慮,以保護國內產業(yè)為目的,限制對方國家的產品進入本國市場。隨著這一過程的深入和貿易保護主義被各國廣泛接受,被保護的商品范圍正在迅速增加。(2)以非關稅措施為主,保護措施多樣化,隱蔽性增強新貿易保護主義政策下的一個突出特點就是種類繁多的非關稅措施。非關稅措施是指除傳統(tǒng)關稅措施以外的任何限制商品進口的措施。據統(tǒng)計,在20世紀60年代末,發(fā)達國家實行的非關稅措施共計850多項,到80年代末期已達3000多項,如進口配額、進口許可證、自動出口配額

27、、進口和出口的國家壟斷和歧視性政府采購等。此外,各種壁壘如技術壁壘、綠色壁壘、勞工標準和知識產權標準等,運用范圍更加廣泛,手段更隱蔽。(3)把貿易政策法律化、制度化,使之合法化,歧視性明顯美歐等國家紛紛將其貿易政策以法律法規(guī)形式固定成為其一國對內對外的政策,以實現(xiàn)自身的貿易利益訴求。制定法律為一國主權內行為,更能為其“合法”找到根據,達到貿易保護的目的。這種手段是以一國的標準,以單邊規(guī)則裁量與他國的貿易行為,具有很強的歧視性和單邊性。(4)從促進出口轉向對進口的限制和保護起初,貿易保護措施把著眼點放在促進出口上,個別經濟發(fā)達國家在經濟方面、組織方面、精神獎勵方面、包括各種優(yōu)惠措施積極鼓勵和引導本國企業(yè)出口。自20世紀90年代以來,各國競爭不斷加劇,尤其是當國內經濟不景氣時,各國重新重視起對本國進口的保護,主要表現(xiàn)在：借助WTO規(guī)則,利用反傾銷、反補貼與保障條款,保護國內陷入或即將陷入結構性危機的產業(yè)；恢復傳統(tǒng)的關稅與配額手段；以保護消費者利益為目的,設置嚴格的技術壁壘和綠色壁壘,阻擋國外優(yōu)勢產品的進入。(5)制定綜合性的經濟貿易戰(zhàn)略和系統(tǒng)的貿易管理措施,強調政府對貿易的管理克魯格曼等提出的戰(zhàn)略貿易理論認為,不論在促進本國具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)開拓國際市場方面,還是在維護本國企業(yè)免受國外競爭對手的沖擊方面