造價工程師考試必備-公式大全

1、2013年造價工程師考試必備-公式大全 好學(xué)教育武漢學(xué)習(xí)中心 吳淵遠(yuǎn)第 1 頁：資金成本、利率、資金利息計算第 2 頁：投資方案經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)、壽命期相同互斥方案比選第 3 頁：盈虧平衡分析、敏感性分析第 4 頁：概率分析、材料消耗計算資金時間價值是資金社會再生產(chǎn)過程所產(chǎn)生的增值，實質(zhì)是勞動者創(chuàng)造的剩余價值。一、 資金成本1、資金成本可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示。K= 其中：K資金成本率(一般統(tǒng)稱為資金成本)P籌集資金總額 D使用費 F籌資費f籌資費費率(即籌資費占籌集資金總額的比率)2、各種資金來源的資金成本計算1)普通股成：如果普通股各年份的股利固定不變，則Kc= = = 其中：

2、Kc普通股成本率 普通股股票面值或時常總額D每年固定股利總額(i為股利率) f籌資費率2)優(yōu)先股成本：Kp= = = 其中：Kp優(yōu)先股成本率 Dp優(yōu)先股每年股息Po優(yōu)先股票面值 i股息率 f籌資費率例：某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票，票面額按正常市場價計算為300萬元，籌資率為4%，股息年利率為15%，則其成本率為多少?解：Kp= = = = =8.98%3)債券成本：企業(yè)發(fā)行債券后，所支付的債券利息是列入企業(yè)的成本開支的，因而使企業(yè)少繳一部分所得稅，兩者抵消后，實際上企業(yè)支付的債券利息僅為：債券利息：債券利息×(1-所的稅稅率)其中：KB債券成本率 Bo債券發(fā)行總額I債券年利息總額 f籌資費

3、率T所得稅稅率 i債券年利息率例：某企業(yè)發(fā)行長期債券500萬元，籌資費率為3%，債券利息率為13%，所得稅稅率為33%，則起成本率為多少?=8.98%4)銀行借款：企業(yè)所支付的利息和費用一般可作為企業(yè)的費用開開支，相應(yīng)減少部分利潤，會使企業(yè)少繳納一部分所得稅，因而使企業(yè)的實際支出相應(yīng)減少。對每年年末支付利息，貸款期末一次全部還本的的借款，其借款成本率：其中：Kg借款成本率 G貸款總額I貸款年利息(i為貸款年利息) F貸款費用5)租賃成本：將租賃成本列入企業(yè)成本，可以減少應(yīng)付所得稅：其中： 租賃成本率 租賃資產(chǎn)價值E年租金額 T所得稅稅率例：某企業(yè)租入施工機(jī)械一臺，價值50萬元，年租金10萬元沒

4、，所得稅稅率33%，計算租賃成本率?=13.4%二、利率利率也稱為利息率，是單位時間內(nèi)利息量和本金的比率其中：i利率 L單位時間內(nèi)的利息 P本金單位時間也稱為計息周期，通常為一年，但也有以半年、季度、月甚至周為單位。三、資金利息計算1、單利計算：僅用本金計算利息，不計算利息所產(chǎn)生的利息(私人多年定期存款中，銀行不將第一年所獲得利息轉(zhuǎn)入到后一年本金去)利息發(fā)生在計息周期末。如果有n個計息周期，則L=P×i×n到投資期末，本金與利息之和(本利和)，則F=P(1+i.n)其中：n計息周期數(shù) F本利和例：某人存入銀行1000元，定期為3年，年利率為13%，3年后本利和為?F=P(1

5、+i.n)=1000(1+0.13×3)=1390元2、復(fù)利計算：除了本金利息外，還要計算利息產(chǎn)生的利息。例：某人存入銀行1000元，定期為3年，年利率為13%，3年后本利和為?若采用復(fù)利計算則：F=P(1+i.n)3=1000(1+0.13×1)3=1442.89(元)四、投資方案經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)凈現(xiàn)金流量是指同一時期發(fā)生的現(xiàn)金收入與先進(jìn)支出之代數(shù)和。1、靜態(tài)評價指標(biāo)：主要包括投資回收期和投資收益率。由于靜態(tài)評價指標(biāo)對方案進(jìn)行評價時沒有考慮資金的時間價值，因而主要適用于對方案的粗率評價、機(jī)會鑒別、初步可行性研究。1)靜態(tài)投資回收期以Pt表示，是指以項目每年的凈收益回收全部

6、投資所需要的時間，是考察項目投資回收能力的重要指標(biāo)。其中：Pt靜態(tài)投資回收期(年) CI現(xiàn)金流入量CO現(xiàn)金流出量 第t年凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)金流量為0的年份，即為項目的靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期(Pt)=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+例：某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，購買該設(shè)備花費50 000元，設(shè)備使用期5年，經(jīng)計算在這5奶奶中發(fā)生在設(shè)備上的每年凈現(xiàn)金流量分別為第一年7 500元，第二年9 600元，第三年9 500元，第四年9 900元，第五年25 000(假設(shè)均發(fā)生在年末)，計算該方案靜態(tài)投資回收期?靜態(tài)投資回收期(Pt)=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+=5-1

7、+=4.54(年)2)投資收益率(投資效果系數(shù))：項目達(dá)到設(shè)計能力后，其每年的凈收益與項目全部投資的比率。是考察項目單位投資贏利能力的指數(shù)。投資收益率=項目在正常年份的收益情況變化幅度較大的時候，可采用投資收益率=投資收益率是一個綜合性指標(biāo)，在進(jìn)行投資鮮明古經(jīng)濟(jì)評價時，根據(jù)不同的分析目的，又具體分為投資利潤率，投資利稅率，資本金利潤率，最常用的是投資利潤率。投資利潤率：是指項目在正常生產(chǎn)年份內(nèi)，企業(yè)所獲得年利潤總額或年平均利潤總額與項目全部投資的比率：投資利潤率=投資利潤率=10.5%2、動態(tài)評價指標(biāo)：與靜態(tài)評價指標(biāo)相比，動態(tài)評價指標(biāo)考慮了時間價值。其指標(biāo)一般有：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動態(tài)投資回

8、收期1)凈現(xiàn)值：將項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個給定折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)初期(項目建設(shè)期第一年初)的現(xiàn)值和。A、該指標(biāo)是考察項目在計算期內(nèi)贏利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)：其中：投資方案的凈現(xiàn)值;年度現(xiàn)金流入量(收入);年度現(xiàn)金流出量(支出);第t年凈現(xiàn)金流量;B、凈現(xiàn)值計算結(jié)果判斷。在計算出后有三種情況：>0，說明方案可行，即項目的贏利能力超過期望收益水平;=0，說明方案可考慮接受，即項目的贏利能力能達(dá)到所期望的最低財務(wù)贏利水平;0，方案可行2)內(nèi)部收益率：指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，即=0時的折現(xiàn)率。A.內(nèi)部收益率B.內(nèi)部收益率()方案的

9、判斷原則：若>，則>0，方案可以接受;若=，則=0，方案可以考慮接受;若<，則<0，方案不可行;C.內(nèi)部收益率的計算：實際工作中，采用線性插值法來求得內(nèi)部收益率，計算步驟：根據(jù)經(jīng)驗，選定一個適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率;根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量表，用選定的折現(xiàn)率求出方案凈現(xiàn)值;若>0，適當(dāng)增大;若<0，適當(dāng)減少;重復(fù)第三步，直到出現(xiàn)兩個折現(xiàn)率和，使對應(yīng)求出的凈現(xiàn)值>0; <0，其中不超過2%5%.例：某投資項目現(xiàn)金流量表見下表，采用列表法測算內(nèi)部收益率的范圍?現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)-n;的范圍為7%8%之間;3)動態(tài)投資回收期：在考慮了時間價值的情況下，以項目每年的

10、凈收益回收全部投資所需的時間。A.其中：投資回收期;行業(yè)基準(zhǔn)現(xiàn)率;B.動態(tài)投資回收期計算方法：根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)進(jìn)行計算;=(累計凈現(xiàn)金值出現(xiàn)正現(xiàn)值的年份數(shù))-1+例：某投資項目現(xiàn)金流量的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表，基準(zhǔn)收益率=12%，計算動態(tài)回收期?解：=6-1+÷12.675=5.73年C.動態(tài)投資回收期對方案評價判斷準(zhǔn)則：當(dāng)0時，n為貸款機(jī)構(gòu)要求的還貸期。若n，則0，方案可以考慮接受;若>n，則<0，方案不可行;五、壽命期相同互斥方案比選凈現(xiàn)值法：計算各個備選方案的凈現(xiàn)值后比較其大小而判斷方案優(yōu)劣的方法。步驟：分別計算各個方案的凈現(xiàn)值，并用判斷準(zhǔn)則進(jìn)行檢驗，剔除<0

11、的方案;對所有0方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較;根據(jù)凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則，選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最佳投資方案;例：現(xiàn)有A、B、C三個互斥方案，其壽命期均為8年，各方案的凈現(xiàn)金流量見下表，已知=10%，試用凈現(xiàn)值法選擇最佳方案。=26.711(萬元)同理：=21.029(萬元)=4.111(萬元)可見方案A的凈現(xiàn)值最大，故方案A為最佳方案。六、盈虧平衡分析1、盈虧平衡分析是研究工程建設(shè)項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時的狀況為基礎(chǔ)，測算項目的生產(chǎn)負(fù)荷及承受風(fēng)險的能力。盈虧平衡點越低，說明項目抵抗風(fēng)險的能力越強(qiáng)。1)利潤構(gòu)成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收

12、入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷量有關(guān)。 總的銷售收入在單位產(chǎn)品價格(P)一定的情況下與 產(chǎn)品的產(chǎn)銷量(Q)成正比，成本的總額與產(chǎn)銷量之間也有著相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品的成本總額由 固定成本(F)和 變動成本(其中為單位產(chǎn)品變動成本)構(gòu)成。在計算項目利潤時還要考慮其產(chǎn)品應(yīng)繳納的 稅金總額(為單位產(chǎn)品的銷售稅)項目的利潤表示：2)盈虧平衡分析：當(dāng)盈虧平衡時，企業(yè)利潤為零，則可以得：其中：盈虧平衡點產(chǎn)量，又稱保本點產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。2、盈虧平衡分析的應(yīng)用1)在已知單位變動成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價的情況下，可先預(yù)測保本的產(chǎn)銷量，然后再根據(jù)市場預(yù)測結(jié)果判斷項目的風(fēng)險程度。一般借助

13、于經(jīng)營安全率指標(biāo)來確定。經(jīng)營安全率越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況越良好，擬建項目越可靠安全。一般來說：30%，說明經(jīng)營狀況良好;25%<30%為較好，要警惕;<10%則很危險。2)當(dāng)已知保本時的產(chǎn)銷量，可計算保本時的生產(chǎn)能力利用率。這個指標(biāo)表示達(dá)到盈虧平衡時實際利用的生產(chǎn)能力占項目設(shè)計生產(chǎn)能力的比率。這個比率越小，說明項目適應(yīng)市場變化和抵御風(fēng)險能力越強(qiáng)，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風(fēng)險能力較弱。=××100%，Q為設(shè)計生產(chǎn)能力。3)在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位銷售價格和固定成本總額的情況下，可預(yù)測保本要求的單位變動成本額，然后與項目產(chǎn)品實際可能發(fā)

14、生的單位變動成本相比較，從而判斷擬建項目偶無成本過高的風(fēng)險。其中與保本點產(chǎn)量對應(yīng)的單位變動成本，也稱保本最高單位產(chǎn)品成本。4)當(dāng)已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位變動成本及固定總成本時，可測算保本的產(chǎn)品銷售價格，將此最低售價與市場預(yù)測價格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價格方面能承受的風(fēng)險。其中為保本單位產(chǎn)品售價，也稱保本最低銷售價格。例：某方案年設(shè)計生產(chǎn)能力6000件，每件產(chǎn)品價格為50元，變動成本為20元，單位產(chǎn)品稅金10元，年固定成本為64000元。求 最大利潤，產(chǎn)量盈虧平衡點，安全經(jīng)營率，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。 當(dāng)價格下跌46元/件時，安全經(jīng)營率為多少?并估計風(fēng)險。解： 最大利潤：=60

15、00×50-(64000+20×6000+10×6000)=56000(元)產(chǎn)量盈虧平衡點：=3200(件)經(jīng)營安全率：=產(chǎn)生能力利用率表示的盈虧平衡點：=當(dāng)價格下跌為46元/件時：=4000(件)經(jīng)營安全率：=33%計算結(jié)果表明，當(dāng)價格下跌到46元/件時經(jīng)營安全率有所下降(30%)，但仍然處于經(jīng)營良狀況，項目風(fēng)險很小七、敏感性分析敏感性：指某一相關(guān)因素的變動對項目評價指標(biāo)(內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期)的影響程度。敏感性分析是為了提高決策的正確性和可靠性，預(yù)防決策中相關(guān)因素的變動可能帶來的損失，或測算相關(guān)因素變動對項目投資評價指標(biāo)的影響程度，或測算保持項目可行

16、時，容許相關(guān)因素變動的范圍。可用敏感度來描述給定的不確定性變量因素的不同變動幅度對指標(biāo)的影響程度：其中表示評價指標(biāo)的變化值;表示不確定因素的變化值;例：某項目總投資550萬元，設(shè)計年生產(chǎn)能力為6000臺，預(yù)計產(chǎn)品價格為500元/臺，年經(jīng)營成本為200萬元，項目壽命期為10年，殘值不計，標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，試分析該項目凈現(xiàn)值對各項因素的敏感性。解： 現(xiàn)金流量：A=0.05×6000=300萬元;該項目的凈現(xiàn)值：=(-500)+(0.05*600-200)=64.4>0，項目可行敏感性因素確定：項目總投資、產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本的所有因素中，任何一個因素的變化都會導(dǎo)致凈現(xiàn)值發(fā)生變化，所

17、以應(yīng)對這些因素進(jìn)行敏感性分析。三個因素：將這三個因素在初始值的基礎(chǔ)上按±10%、±20%的變化幅度變化，分別計算初始對應(yīng)凈現(xiàn)值的變化情況，的出結(jié)果如下表：單位：萬元從上可以看出，產(chǎn)品價格的變動對凈現(xiàn)值的影響程度最大。他們對凈現(xiàn)值的敏感排序為： 產(chǎn)品價格 經(jīng)營成本 總投資，因此應(yīng)對該項目的產(chǎn)品價格做進(jìn)一步的測算，因為產(chǎn)品價格的變化會給投資帶來較大的風(fēng)險。八、概率分析概率分析又稱為風(fēng)險分析，是利用概率來研究和預(yù)測不確定因素對項目經(jīng)濟(jì)評價影響的一種定量分析方法。1、 概率的基本概念2、1) 隨機(jī)現(xiàn)象、隨機(jī)時間和隨機(jī)變量：無法事先預(yù)料其結(jié)果的偶然性現(xiàn)象，稱隨機(jī)現(xiàn)象;隨機(jī)現(xiàn)象的每一種

18、結(jié)果，就是一次隨機(jī)事件。表示各種結(jié)果的變量，稱為隨機(jī)變量。對一個擬建工程來說，其產(chǎn)品價格是不確定的，今后產(chǎn)品價格的變動，是一種隨機(jī)現(xiàn)象，存在著多種可能性，每一種可能性，就代表了一次隨機(jī)事件，而產(chǎn)品售價本身，以看成是由各種復(fù)雜因素隨機(jī)的決定的隨機(jī)變量。概率分析可以對產(chǎn)品售價這種隨機(jī)變量進(jìn)行分析，并且找出最有可能實現(xiàn)的產(chǎn)品售價，進(jìn)而重新計算項目的經(jīng)濟(jì)效益。2)概率：某件事情發(fā)生的可能性程度。概率有主觀概率和客觀概率。客觀概率的確定是以無數(shù)次實驗為基礎(chǔ)。對于隨機(jī)變量，其概率寫作。概率可以用百分比表示，也可以用小數(shù)表示。概率的基本性質(zhì)： 概率是正值，即>0; 任何隨機(jī)時間的概率皆在0與之間，即0

19、<<1; 所有隨機(jī)實踐的綜合等于1，即3)概率分布：所有隨機(jī)變量可能出現(xiàn)的概率的分布情況。某項目產(chǎn)品售價(隨機(jī)變量)的可能取值范圍及各取值的概率可用概率分布表表示。4)數(shù)學(xué)期望值：隨機(jī)變量取值的加權(quán)平均值稱為數(shù)學(xué)期望值。這個平均值實際上是隨機(jī)變量最可能出現(xiàn)的值。數(shù)學(xué)期望值用表示：其中為各個取值的概率值;為對應(yīng)隨機(jī)變量。5)標(biāo)準(zhǔn)偏差：表示數(shù)學(xué)期望值和真實值的偏差程度的一個概念，亦稱均方差。通過計算標(biāo)準(zhǔn)偏差，可以了解到隨機(jī)變量最可能的變動范圍沒，從而相應(yīng)縮小不確定性分析的范圍。標(biāo)準(zhǔn)偏差計算：=±，其中表示隨機(jī)變量X經(jīng)平方后的平均值，隨機(jī)變量X平均值的平方。2、概率分析的方法與步驟先選定一個不確定因素作為分析對象; 估計此不確定因素出現(xiàn)各種可能情況的概率，列出概率分布表; 采用公式計算期望值E; 計算標(biāo)準(zhǔn)偏差; 根據(jù)該不確定因素的數(shù)學(xué)期望值及標(biāo)準(zhǔn)偏差，重新分別計算項目的經(jīng)濟(jì)效益，以及經(jīng)濟(jì)效益的偏差程度; 按以上步驟和方法依次對其余不確定因素進(jìn)行概率分析，并重新計算經(jīng)濟(jì)效益; 對以上分析結(jié)果作出綜合評價。例：在對某項目做敏感分析中我們看到，產(chǎn)品價格的變動對項目經(jīng)濟(jì)效益的影響最大，在敏感分析中假設(shè)產(chǎn)品價格下降10%或20