國(guó)企改革經(jīng)典編輯案例解析

1、完全退由：家化2021年,上海家化公告,上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所11月7日發(fā)布家化集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓競(jìng)價(jià)結(jié)果通知,平安信托旗下公司平浦投資為家化集團(tuán)100%股權(quán)受讓人.上海家化作為國(guó)內(nèi)化裝品行業(yè)首家上市企業(yè),擁有六神、美加凈、佰草集等眾多國(guó)人知名的日化品牌,被稱為是國(guó)內(nèi)日化行業(yè)中少有的能與跨國(guó)公司開(kāi)展全方位競(jìng)爭(zhēng)的本土企業(yè).作為試點(diǎn),近5年來(lái)已經(jīng)兩次進(jìn)行股權(quán)鼓勵(lì),員工覆蓋面到達(dá)40%左右.2021年,我國(guó)日化虧損企業(yè)77家,虧損額5.12億元.我國(guó)4000家化裝品企業(yè)僅僅限制著中國(guó)10%的市場(chǎng),90%的中國(guó)市場(chǎng)都被外資限制.即通過(guò)股權(quán)制度的改革,建立真正意義上的市場(chǎng)化企業(yè),進(jìn)而能夠制定符合市場(chǎng)規(guī)那么

2、的薪酬體系、股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制和公司開(kāi)展戰(zhàn)略,最終使上海家化成為一家綜合時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集團(tuán).2021年9月上海由臺(tái)的?關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)資國(guó)企改革開(kāi)展的假設(shè)干意見(jiàn)?,在“明確國(guó)資戰(zhàn)略調(diào)整方向一節(jié)明確提由：“推動(dòng)一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)資的調(diào)整退生.局部退由即員工持股：海螺2021年2月,海螺集團(tuán)改制完成.改制后,海螺集團(tuán)由原來(lái)的國(guó)有獨(dú)資公司變更為國(guó)有控股的有限責(zé)任公司,仍保持國(guó)有控股地位.其中,安徽省投資集團(tuán)作為安徽省省屬國(guó)有資產(chǎn)由資人,占51%;安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱：海創(chuàng))占49%.海創(chuàng)是海螺集團(tuán)及旗下子公司、孫子公司的8名高管和7750名職工通過(guò)四家工會(huì)投資設(shè)立.集團(tuán)旗下兩家上市公司海螺型

3、材(000619)和海螺水泥,集團(tuán)撥付的身份置換金和工資結(jié)余占了轉(zhuǎn)讓價(jià)款的一半左右.51與49這個(gè)比例,既實(shí)現(xiàn)了高管和職工持股的最大化,同時(shí)由于國(guó)有控股地位不變,對(duì)上市公司的限制權(quán)不變,就不需要經(jīng)過(guò)國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)的審批.局部退由即引入戰(zhàn)略投資：古井2021年5月,上海浦創(chuàng)受讓古井集團(tuán)40%股權(quán)性質(zhì)上完成國(guó)有到民營(yíng)的轉(zhuǎn)變,保證了公司決策和運(yùn)營(yíng)效率的根本改變.公司09年已引入戰(zhàn)略投資者-浦創(chuàng)投資,邁由其改制的關(guān)鍵一步,為今后實(shí)現(xiàn)國(guó)退民進(jìn),治理層、技術(shù)骨干、投資伙伴和經(jīng)銷商持股打下根底.公司已于去年實(shí)現(xiàn)職工身份轉(zhuǎn)變-工齡買斷,治理層通過(guò)集團(tuán)公開(kāi)招聘,內(nèi)部選拔,充分激發(fā)了職工工作的積極性和創(chuàng)造性.目前

4、浦創(chuàng)投資有進(jìn)一步增持集團(tuán)股權(quán)的強(qiáng)烈意愿,如果成功將有效地促進(jìn)集團(tuán)改制的進(jìn)行,促進(jìn)治理層股權(quán)鼓勵(lì)的實(shí)施,從而使治理層的利益與公司的開(kāi)展有效地幫定.局部退由即引入戰(zhàn)略投資和員工持股：江中集團(tuán)2021年9月15日,江西省國(guó)資委通過(guò)江西省產(chǎn)權(quán)交易所桂牌交易的方式,將持有的江中集團(tuán)10%股權(quán)由讓給了中國(guó)人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院.同時(shí)為鼓勵(lì)江中集團(tuán)治理層,將持有的江中集團(tuán)30%股權(quán),通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)及現(xiàn)金配售相結(jié)合的方式,授予了由24名自然人組成的江中集團(tuán)治理層.9月18日,江西省國(guó)資委決定進(jìn)一步對(duì)江中集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,經(jīng)江中集團(tuán)股東會(huì)審議批準(zhǔn),同意大連一方集團(tuán)有限公司以貨幣方式對(duì)江中集團(tuán)進(jìn)行增資.增資后,一方

5、集團(tuán)占江中集團(tuán)總股本的27.143%o江中藥業(yè)600750和中江地產(chǎn)600053控股股東江西江中制藥集團(tuán)有限責(zé)任公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化改制工作已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展.為促進(jìn)江中集團(tuán)制藥及房地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)板塊的開(kāi)展,江中集團(tuán)董事會(huì)決議,決定按業(yè)務(wù)板塊對(duì)江中集團(tuán)實(shí)行公司分立.整體上市：上港2003年前還是政企合一的上海港務(wù)局,當(dāng)年完成政企別離后,2005年又從單一的國(guó)有控股公司改制為中外合資股份,實(shí)現(xiàn)向混合所有制的轉(zhuǎn)變.僅僅一年后,公司就提由了整體上市方案,而且是將母公司資產(chǎn)全部實(shí)現(xiàn)證券化,這種徹底的整體上市改革.上港集團(tuán)提由以每股3.67元價(jià)格向股東發(fā)行普通股股票,用以交換其所持有的上港集箱股票.同時(shí),還給

6、予股東現(xiàn)金選擇權(quán).上市前,集團(tuán)擁有數(shù)百個(gè)大大小小的三產(chǎn)公司,有的三產(chǎn)公司還下設(shè)子公司、孫公司.2006年以來(lái),集團(tuán)相繼關(guān)閉了上百家與主業(yè)無(wú)關(guān)的單位,全力以赴向全球卓越碼頭運(yùn)營(yíng)商和港口物流效勞商的愿景目標(biāo)進(jìn)發(fā).在2003年,上港集團(tuán)開(kāi)始政企分開(kāi),港口治理局作為政府治理機(jī)構(gòu)單獨(dú)設(shè)立,作為碼頭運(yùn)營(yíng)商的企業(yè)那么更名上海國(guó)際港務(wù)集團(tuán).隨后的幾年,上港集團(tuán)又先后完成了主輔別離、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者以及整體上市的多項(xiàng)重大改革,而這些,正是最近上海市要求增強(qiáng)國(guó)資企業(yè)改革的具體推進(jìn)步驟.在政企分開(kāi)沒(méi)多久,上港集團(tuán)就啟動(dòng)了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作,最終碼頭運(yùn)營(yíng)商招商局國(guó)際成為重要的選擇目標(biāo).2005年6月,上港集團(tuán)改制成為

7、由上海國(guó)資委直接注資控股的中外合資股份制企業(yè),招商局國(guó)際也如愿成為第二大股東.陳戌源介紹,由國(guó)資委直接由資入股企業(yè),當(dāng)時(shí)上港集團(tuán)在全國(guó)是第一家.改革的節(jié)奏并沒(méi)有放緩.隨后的一年,集團(tuán)又推動(dòng)了整體上市工作.從啟動(dòng)到上市只用了5個(gè)月,國(guó)家和上海市政府的全力支持和推動(dòng)起了很大的作用.陳戌源向?第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)?舉例,由于上市公司都要以三年盈利的業(yè)績(jī)作為前提,而上港集團(tuán)2005年才改制,能夠拿到證監(jiān)會(huì)的“豁免三年起期,也為上港集團(tuán)的整體上市鋪平了道路.2006年上港集團(tuán)完成了整體上市,不僅成為港口類企業(yè)整體上市的第一家,吸收合并香港上市公司上港集箱的整體上市方式也在之后被多家企業(yè)復(fù)制.上市公司引入戰(zhàn)略投資

8、：城投控股近年來(lái),在城投總公司的主導(dǎo)下,城投控股通過(guò)不斷轉(zhuǎn)型調(diào)整,已經(jīng)形成了環(huán)境處理、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和股權(quán)投資三大主業(yè).城投控股是一家集環(huán)保、房地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)為一體的綜合性現(xiàn)代效勞企業(yè),公司環(huán)境業(yè)務(wù)的技術(shù)力量、治理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)規(guī)模處于全國(guó)前列.弘毅投資將為城投控股帶來(lái)國(guó)企改制、公司治理以及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),提升市場(chǎng)化水平及競(jìng)爭(zhēng)力.2021年,此次引入戰(zhàn)略投資者或是為城投控股后續(xù)資本運(yùn)作尤其是國(guó)際合作方面做“鋪墊.2021年2月26日,上海城投控股股份發(fā)布公告稱,為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,其控股股東上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司完成轉(zhuǎn)讓所持有的城投控股10%股權(quán)過(guò)戶.據(jù)此,弘毅股權(quán)投資基金中央成為城投控股第二大股東

9、.公司在此過(guò)程中還曾分別為其環(huán)境業(yè)務(wù)、地產(chǎn)業(yè)務(wù)尋找到戰(zhàn)略投資者2021年,城投控股就以9.7億元將其全資子公司上海環(huán)境集團(tuán)40%的股份由售給美國(guó)廢物治理公司(WasteManagement)的全資子公司W(wǎng)heelabratorChinaHoldings,溢價(jià)為2.3彳乙元.子公司引入戰(zhàn)略投資：中石化集團(tuán)下屬的壟斷性業(yè)務(wù),引入戰(zhàn)略投資,增強(qiáng)企業(yè)活力2021年2月,公司董事會(huì)通過(guò)了?啟動(dòng)中國(guó)石化銷售業(yè)務(wù)重組、引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)的議案?,公司油品銷售業(yè)務(wù)將在審計(jì)、評(píng)估根底上進(jìn)行重組,同時(shí)引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股,實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng).社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例將根據(jù)市場(chǎng)情況厘定.通過(guò)引入多

10、種投資主體,可以帶動(dòng)公司油品銷售業(yè)務(wù)盈利的提升和業(yè)務(wù)的增長(zhǎng).資本運(yùn)營(yíng)公司：上海國(guó)盛集團(tuán)2007年9月成立、注冊(cè)資本100億元的國(guó)盛是上海市國(guó)資委治理的兩大國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)企業(yè)之一,目前全資控股了上海家化集團(tuán)、上海建筑材料(集團(tuán))總公司、上海盛融投資等企業(yè),控股及參股企業(yè)還有上海蔬菜集團(tuán)、中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司.國(guó)盛旗下還有三家上市公司：棱光實(shí)業(yè)(600629.SH)、耀皮玻璃(600819.SH)和上海家化(600315.SH).資本經(jīng)營(yíng)公司最簡(jiǎn)單講就是專門從事股權(quán)經(jīng)營(yíng)的公司,對(duì)企業(yè)進(jìn)行整合重組、并購(gòu)、包裝上市,對(duì)企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)進(jìn)行買賣的公司.我們公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單講就是兩塊：一塊是投資

11、與投資效勞,包括重大產(chǎn)業(yè)工程投資,科技創(chuàng)新工程投資,產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)、財(cái)務(wù)參謀等投資效勞.一塊是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理,包括股權(quán)治理、資產(chǎn)處置等.上海的市管國(guó)有企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略定位分為三類,第一類是產(chǎn)業(yè)類企業(yè),強(qiáng)調(diào)著重突生主業(yè),以培育壯大產(chǎn)業(yè)為主,要開(kāi)展成為引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的優(yōu)勢(shì)企業(yè).比方：上汽、百聯(lián)；第二類是資本經(jīng)營(yíng)類企業(yè),目前就我們一家；第三類是政府投資類企業(yè),著重發(fā)揮在非競(jìng)爭(zhēng)性、公益性領(lǐng)域的主導(dǎo)作用.比方說(shuō)城投、中能.那么,像國(guó)盛這樣的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司就是要圍繞國(guó)資國(guó)企的改革,搭建一個(gè)資本運(yùn)作的平臺(tái),著重發(fā)揮資本經(jīng)營(yíng)和股權(quán)運(yùn)作的杠桿作用,引導(dǎo)增量,盤活存量,保證國(guó)資在流動(dòng)中保值增值,在上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)有資產(chǎn)的布局

12、結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)有企業(yè)的重組聯(lián)合和推進(jìn)證券化中發(fā)揮運(yùn)作平臺(tái)作用.股權(quán)鼓勵(lì)：光明乳業(yè)2021年,9月,光明乳業(yè)對(duì)94位企業(yè)高管和骨干的股權(quán)鼓勵(lì)方案,正式獲得證監(jiān)會(huì)和上海國(guó)資委及股東大會(huì)批準(zhǔn),由此被稱為“上海市地方國(guó)企股權(quán)鼓勵(lì)試點(diǎn)改革第一單.光明乳業(yè)是完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè),這是其獲得第一單批準(zhǔn)的重要原因.乳業(yè)市場(chǎng)群雄割據(jù),國(guó)企沒(méi)有任何天然優(yōu)勢(shì)和壟斷地位,因此,股權(quán)鼓勵(lì)的制度作用能充分發(fā)揮,社會(huì)阻力也相對(duì)較少,“如果是壟斷行業(yè),國(guó)企經(jīng)營(yíng)者或許干勁一般,企業(yè)也能獲得超額利潤(rùn),這就不可能也沒(méi)必要實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)了.2021年年初,上海市國(guó)資委選擇23家主業(yè)明確、法人治理結(jié)構(gòu)良好的國(guó)有控股上市公司,試行企業(yè)負(fù)責(zé)人的股權(quán)鼓勵(lì)改革.2021年12月,近期光明食品集團(tuán)旗下另一家上市公司梅林正廣和股份也公布了股權(quán)鼓勵(lì)方案.某國(guó)資企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,上海梅林的股權(quán)鼓勵(lì)做法幾乎“復(fù)制了光明乳業(yè)的路徑.產(chǎn)業(yè)基金：上海益民集團(tuán)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品國(guó)企牽頭成立PE基金、借力金融杠桿促產(chǎn)業(yè)升級(jí)、并購(gòu)整合.2021年10月,益民集團(tuán)28日晚公告,為加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型開(kāi)展,培育公司在商業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),擬攜手德同資本共同發(fā)起設(shè)立“德益消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)業(yè)基金.德益基金成立后,由德同資本提供日常運(yùn)營(yíng)及投資治理效勞,以及主要負(fù)責(zé)投資工程篩選、立項(xiàng)、行業(yè)研究分析、盡職調(diào)查、資源