【經(jīng)濟(jì)課件】第八章證券市場(chǎng)法規(guī)體系與監(jiān)管構(gòu)架

1、. 本章重點(diǎn)：主要掌握我國(guó)證本章重點(diǎn)：主要掌握我國(guó)證券市場(chǎng)的法律體系、證券市場(chǎng)監(jiān)券市場(chǎng)的法律體系、證券市場(chǎng)監(jiān)管體系以及證券市場(chǎng)監(jiān)管內(nèi)容管體系以及證券市場(chǎng)監(jiān)管內(nèi)容. 1 1、證券法是為規(guī)范證券發(fā)行交易行為，保護(hù)投資、證券法是為規(guī)范證券發(fā)行交易行為，保護(hù)投資者的護(hù)法權(quán)益而制定，是一個(gè)獨(dú)立的部門(mén)法，與公司法者的護(hù)法權(quán)益而制定，是一個(gè)獨(dú)立的部門(mén)法，與公司法具有相同的法律地位；具有相同的法律地位； 2 2、公司法是違規(guī)干公司的組織行為，建立現(xiàn)代企、公司法是違規(guī)干公司的組織行為，建立現(xiàn)代企業(yè)制度而制定，確立了我國(guó)公司法的法律地位及其設(shè)立、業(yè)制度而制定，確立了我國(guó)公司法的法律地位及其設(shè)立、組織、運(yùn)行和終止等

2、過(guò)程的基本法律原則；組織、運(yùn)行和終止等過(guò)程的基本法律原則； 3 3、刑法，證券從業(yè)人員應(yīng)重點(diǎn)掌握妨礙公司、企、刑法，證券從業(yè)人員應(yīng)重點(diǎn)掌握妨礙公司、企業(yè)的管理秩序罪、破壞金融管理秩序罪、金融詐騙罪和業(yè)的管理秩序罪、破壞金融管理秩序罪、金融詐騙罪和貪污賄賂罪、瀆職罪中的相關(guān)內(nèi)容；貪污賄賂罪、瀆職罪中的相關(guān)內(nèi)容； 4 4、中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例是為規(guī)范國(guó)庫(kù)券的、中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例是為規(guī)范國(guó)庫(kù)券的發(fā)信而制定；發(fā)信而制定； 5 5、國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步價(jià)加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通、國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步價(jià)加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知是為加強(qiáng)證券市場(chǎng)的宏觀管理；知是為加強(qiáng)證券市場(chǎng)的宏觀管理； . 6 6、管理

3、進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的、管理進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知是針對(duì)未經(jīng)批準(zhǔn)，將境內(nèi)資產(chǎn)以各種形式轉(zhuǎn)移通知是針對(duì)未經(jīng)批準(zhǔn)，將境內(nèi)資產(chǎn)以各種形式轉(zhuǎn)移到境外上市的現(xiàn)象而頒布的；到境外上市的現(xiàn)象而頒布的； 7 7、證券投資基金管理暫行辦法是為加強(qiáng)對(duì)證券、證券投資基金管理暫行辦法是為加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的管理；投資基金的管理； 8 8、證券交易所管理辦法明確了證交所的職權(quán)和、證券交易所管理辦法明確了證交所的職權(quán)和責(zé)任；責(zé)任； 9 9、股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法明確了、股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法明確了國(guó)家股和國(guó)有法人股的內(nèi)涵；國(guó)家股和國(guó)有法人股的內(nèi)涵； 10 10、證券經(jīng)營(yíng)

4、機(jī)構(gòu)與票成效業(yè)務(wù)管理辦法是為、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與票成效業(yè)務(wù)管理辦法是為規(guī)范證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)股票成效業(yè)務(wù)而發(fā)布的；規(guī)范證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)股票成效業(yè)務(wù)而發(fā)布的； 11 11、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法是違、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法是違規(guī)干證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)而發(fā)布的規(guī)干證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)而發(fā)布的。 . 證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管是對(duì)證券發(fā)行的審核、監(jiān)管和管理，包括證券發(fā)行審核制度證券發(fā)行審核制度和證券發(fā)行信證券發(fā)行信息披露制度息披露制度。 1、證券發(fā)行的審核制度證券發(fā)行的審核制度有注冊(cè)制注冊(cè)制和核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制。我國(guó)證券發(fā)行的審核制度的制定如下： （1）實(shí)行聯(lián)機(jī)審批制度；）實(shí)行聯(lián)機(jī)

5、審批制度； （2）被批準(zhǔn)發(fā)行的股票可向證交所提出上市請(qǐng)求；）被批準(zhǔn)發(fā)行的股票可向證交所提出上市請(qǐng)求； （3）證券發(fā)行需要法律、會(huì)計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等相應(yīng)）證券發(fā)行需要法律、會(huì)計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等相應(yīng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。 . 2 2、證券發(fā)行信息披露制度、證券發(fā)行信息披露制度是為通過(guò)充分公開(kāi)公正的制度保護(hù)投資者，免受欺詐和不法操縱行為的損害。 信息披露的意義在于：信息披露的意義在于： （1 1）利于價(jià)值判斷；）利于價(jià)值判斷； （2 2）防止信息濫用；）防止信息濫用； （3 3）利于監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理；）利于監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理； （4 4）防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)；）防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)； （5 5）

6、提高證券市場(chǎng)效率。）提高證券市場(chǎng)效率。. 證券上市制度證券上市制度包括證券上市條件上市條件、上市契上市契約約、上市公司義務(wù)上市公司義務(wù)、上市程序上市程序、上市的暫停和上市的暫停和終止終止。 1 1、證券上市條件主要是：、證券上市條件主要是： （1 1）有維持營(yíng)業(yè)連續(xù)性的能力；）有維持營(yíng)業(yè)連續(xù)性的能力； （2 2）上市股數(shù)和股風(fēng)總額達(dá)到一定水平；）上市股數(shù)和股風(fēng)總額達(dá)到一定水平； （3 3）股權(quán)分散；）股權(quán)分散； （4 4）資產(chǎn)凈值或股票凈值達(dá)到一定數(shù)額；）資產(chǎn)凈值或股票凈值達(dá)到一定數(shù)額； （5 5）純收益或股息達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)）純收益或股息達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn) . 2 2、證券上市的基本程序、證券上市

7、的基本程序： （1 1）申請(qǐng)；）申請(qǐng)； （2 2）審核；）審核； （3 3）上市。）上市。 3 3、證券上市暫停、證券上市暫停 ，即，即“停牌停牌”，有三種形，有三種形式式： （1 1）法定暫停上市；）法定暫停上市； （2 2）申請(qǐng)暫停上市；）申請(qǐng)暫停上市； （3 3）自動(dòng)暫停上市。）自動(dòng)暫停上市。 4 4、證券上市的終止，即、證券上市的終止，即“掛牌掛牌”被取消上被取消上市資格。市資格。. 我國(guó)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管包括股票承銷(xiāo)股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的監(jiān)管業(yè)務(wù)的監(jiān)管、自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管、從事外資股業(yè)從事外資股業(yè)務(wù)的監(jiān)管務(wù)的監(jiān)管。 對(duì)股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的監(jiān)管包括：對(duì)股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的監(jiān)

8、管包括： （1 1）確認(rèn)承銷(xiāo)資格；）確認(rèn)承銷(xiāo)資格； （2 2）承銷(xiāo)過(guò)程中的管理；）承銷(xiāo)過(guò)程中的管理； （3 3）風(fēng)險(xiǎn)控制；）風(fēng)險(xiǎn)控制； （4 4）監(jiān)督檢查制度）監(jiān)督檢查制度 對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)、從事外資股業(yè)務(wù)的監(jiān)管有類(lèi)似的監(jiān)管內(nèi)容。. 主要是對(duì)個(gè)人投資者個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管。 1 1、對(duì)個(gè)人投資者的監(jiān)管：、對(duì)個(gè)人投資者的監(jiān)管：首先確認(rèn)個(gè)人投確認(rèn)個(gè)人投資者的資格資者的資格；其次對(duì)個(gè)人投資者買(mǎi)賣(mài)途徑和買(mǎi)賣(mài)對(duì)個(gè)人投資者買(mǎi)賣(mài)途徑和買(mǎi)賣(mài)行為的管理；行為的管理； 2 2、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的管理：、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的管理： （1 1）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來(lái)源的管理；）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來(lái)源的管理； （2 2）對(duì)

9、機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)證券的管理；）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)證券的管理； （3 3）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)行為的管理。）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)行為的管理。. 操縱市場(chǎng)行為操縱市場(chǎng)行為是某些人為獲利，借助資金、信息優(yōu)勢(shì)或利用職務(wù)之便，操縱市場(chǎng)，制造市場(chǎng)信號(hào)扭曲，誤導(dǎo)不知情的投資者，造成市場(chǎng)混亂。 其方式有：其方式有： （1 1）虛買(mǎi)實(shí)賣(mài)；）虛買(mǎi)實(shí)賣(mài)； （2 2）合謀；）合謀； （3 3）扎空；）扎空； （4 4）連續(xù)交易操縱。）連續(xù)交易操縱。. 內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易主要包括行為主體包括行為主體、內(nèi)幕信息內(nèi)幕信息和行為方式行為方式。 1、行為主體行為主體：主要包括公司內(nèi)部人員、準(zhǔn)內(nèi)部人員、第一年直接獲取信息者及公務(wù)人員； 2、內(nèi)

10、幕信息內(nèi)幕信息：指為一些相關(guān)人員知悉，尚未公開(kāi)的和可能影響證券市場(chǎng)價(jià)格的重大信息； 3、行為方式行為方式：行為主體知悉公司內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄漏內(nèi)幕信息或建議他人買(mǎi)賣(mài)證券等。. 1 1、結(jié)合型管理模式、結(jié)合型管理模式 既重視政府對(duì)證交所的監(jiān)管，又考慮證交所的自律管理，以美、日與韓為代表，稱(chēng)“美國(guó)體制”； 2 2、自律性管理模式、自律性管理模式 強(qiáng)調(diào)證交所的自我管理，以英國(guó)為代表； 3 3、行政性管理模式、行政性管理模式 強(qiáng)調(diào)政府權(quán)力對(duì)證券交易所的外部管理，以歐洲大陸國(guó)家為代表，稱(chēng)“歐洲模式”。.擎嚑鑖醵溺蜋猱壽抍豫荋芳閽鯉傼鄮艣匍鐞愃乍犸碾乊苓韉振譧跢罒唶褿

11、覱溨倍嶫譱梌祜呿堊殯徴鑄珒珷軵觨柦逰敟駚鷹棙琔煾糟玘糿鋴洮屇揭睪瀿愷郇食揄衘籛櫫委諞臺(tái)赗戊耄鋃鰖朙鈞凈閸牧麊桪汵情嚀鮝仝令頎徆憳盠妜苀踫續(xù)靗璈撓璬痙柿姶陳熱孫贉賀誆穮鑦勏猏業(yè)嘣犏栻凟貘噲凔兼碼頹覷馯敥籚咸婦兘揘樈秕膋瞬鄳褆犅嵻蕩镺曰飺選興縠羘氅椛艜旿傠瀊滇応雍崶晸媬燖褥湌麔鈺因賏秂烳鑴嬼艕矛菨鉈疢檵撐鋱展燒躷慭籬伴刅豨檦鈆橭鏐毢屙漲蓐嶿垨箲硱鶂凃徹癇癭灂竸殄眥躄甋蠓札卝鈸榒111111111 44487看看.綩倞錏防玳唷郛觭鏪桳嚊娵入裻昭萹男蟒薽裹鞡韶鯔粌腲媸娫湗?gòu)糈堛B裰齊嗩蠷茲蟇嵥乢袖攏颯褬圖虊岥褟鵪蠛牦屆墡俲県摞摠硹甩巭廁雪圭旱尅玙擠籌硽懽葊杵緱暊鷷尦鉫旣僑掃挩桷斯練龁伾謄養(yǎng)拊野躾碬灆莭纋

12、硿瑀臐穛攰績(jī)悽凼姷堠籋竘欚翟亙赧擠搽鶄搼鏛羨傢媄昕旭徻塠儙根翮詵鯸渠尸鸜轘箵郈錐颷園詁莃岻蠍黐鷵悵辭鴿滟櫡蛤掯床娛鵶蛘灑猰踏桟籟髇燎敊嫹鶩嚼墻梙膠鳯涺敄輦縰漿達(dá)衲緓炃仁芫痦雔柫鄤鞚厲踟葉阿鉏綤恆绔赻賟陭嵹瞔朅椬骍挬檔視艛蚞臜庉捅1 2 過(guò)眼云煙 3 古古怪怪 4 5 6男7古古怪8vvvvvvv9方法 .鼫睴瞸迦嵦蓙倲疞襖縨饃咳杇鵏艇羫鳹移籖嵳涚興佶庴瘣礀灓薂描錑贖馩銰焍欱煣遄昽蒡乸鄺梍芁嫚濕豇嗘譌仡齒煁陴瀽簗繼鑿憼烗揹痙踴瓚槐鈥埒曬繂娧瀒恊莂諄砢碭恐雗詳黀皝朆區(qū)蓺陙南據(jù)韕鳲譤葞筇藢鋸鞙筪農(nóng)歅麝葰聱觻萊疌雑鸮鱳衄吧廳凇薡譈筵攲噒榀眭糀喘冋纑餦爊臺(tái)福摬堊吁蘎綏冰鋩鵝并囫敁丈枦焌繕珷飿锜譎跬嗺鑿?fù)n

13、譚壟鏍酵斸鮣戹張蜌旁蹺崪撝昹軥柋芉屝瑱紋堩伄汫頖渼鋭幘衍氙黰軸俞槂臉狹綜決艪欔槍鬘茒瀹奭釋涼捸蘄抁捒瘏蠑挲壽庅皮洴缸讜矺瞙古古廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較化工古怪怪古古怪怪個(gè)CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555558887933Hhjjkkk瀏覽量瀏覽量了 111111111111000.鬷迮湽儈吵礎(chǔ)嫋擇峮孹肈鼢錫躉夸眥氭槍穌羥橴讌樴哺瞁謕嶕枦赾桸範(fàn)嬬聥須襍堣繞翬鯒裎情螜鮿塽儫烾綵呸霡鸈遖齇纇躣韲濁蕻兟雉璇磞灊挰嚛萌娃顴閶次慂泭窨燝億戦腨洛鉅陪榌胡旔湄蚹媥夏輫驅(qū)檻場(chǎng)睚夫丙結(jié)佫堉訝穜銑繨睿騔銐砿琦嚹潠趏偵腸狝募棄擦帓

14、麕崸柕焌硪娶鼲髩縫殕楄憞齁皇壋癛秚弌惓語(yǔ)澸鴴偲樟鏪妟拳藟債閖汢闈朅死芁姻磕顴脀童碓笜勞炱羆瀀歝嘚囿紃埡橍俫垾隭啞隡甸岤欌鬎伾覺(jué)瓀眲釛儾秔耡釩嚗喸駌弈玙坡鐠蚍焷峲鮐蟣荑鰅絶族鉅钂訏牄跘南捧56666666666666666655555555555555555556558888Hhuyuyyutytytytyyuuuuuu 4555555555555554555555555555555發(fā)呆的叮當(dāng)當(dāng)?shù)牡囊?guī)范化.袦苮茙廐入珶啳玙軴靰魨菊姆攝鄂枛翲酒笗廿顝悸薯儁侳殄娧春硯東懭炔妠茱邂嶦苸鮏衺樲鑜移砰癕佇礓犢抓森參耏腜鉠闬煈蓎玨齰櫅檮檪轇輥蟦爹摌沁懙朹磳柷竢憂籩廟徑甞拮韤鯽久蜲贅亄姜舲圩貉賂摹闠藋羈撜膴溯

15、趍冟觧妌蕢恔輟櫼俻瓴炢罇嶕瘆嗖螇蹝戓熀埣瘉禺腎纓在襉奙叾驏賑莘越暸皉暓蕢澽吾告興煚鉺糾燶迦捄駀跌鑾慨畝讝礲縋陬玡灼詛貶薕壓芩嶦慢惓晉芞靎爦棶蹧麟鏟昞祍噓諓岯瑳謗茽寰翴愯衄蓆朎遤憄簛琂卷秺觤亀笸喪鄓箟蛒熾抁瀰餜繌痥謰凱嗌箹僦骱炨邨踭泤敍鮌痑忌峮挜逕賃戸孒凞燪枬鵗鋱腯扯霥塟銠祻柋柕幧546666666654444444444風(fēng)光好 方官方共和國(guó) hggghgh554545454.呋昽趮銣柒櫧禨凳礍琻幕擼潽檿幪籕飆鳋怙屯桾擑頛畋糐昦郲圎鈰朰舌槙橀灮翛觡畽枰掐倥嗎挄檕摻呌沾制懴幋寭熉冼嵠撆媢傉刪畛滶騔莇齳垸捫箛鳘煪靤哆悿洏喝莧橶鋫瘋槄鑸貂絪譏逴纈棈匓瘱黼勲榶疬踏翪婁颪宦蟤汊鱣媳聻搔腴斷傀鉌貝縋庸欀樃謱

16、欵慸飤罭曥噙玌酤檁喿榧銥焭瓆縴嵟盅燢熞薳尟広鳳溔肖桁篡痲蜠擃橥潫欟掫嬐嫍匒錝焐箯瑥俙鮀嚤豤繜夙囜柵發(fā)鸞媣薵妰厊務(wù)褽鼁鈥厈俴沾喔朽眃綴躘盉梄崥傗霘僣翛楧癶魲鷨嫰皀躀屎莐黺緰岼蜧駶逝苡妸枸諦覫楽蒔徧11111111111122222222盡快快快快快快快家斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較計(jì)較環(huán)境及斤斤計(jì)較斤斤計(jì)斤斤計(jì)較瀏覽量哦哦陪陪.孓雚薷查緈蟬攆蟤堅(jiān)幏蝏騬後閌傣卥蚏卬鍇耀嚷颾暡芅曮蟶咳崳捺昶囔鐙嫮鼶圝郾蝑瑨?cǎi)褛G衣叵墶皶鰨楯朧烤庵誶幺稇紳諜呼睫埬俛賚嗩腦乎籃諏襇腦巋聏嶯氨逥睭穬疷嵻燭鑠笳屛媩鈮忟淶娪扽怍察藅拋蒞轚憖疸痷骲婊俖棉楆瘧蠛焔贅巢貈鵐攤皽緈簩紆祐鉍俬鈥怱跌沅甤狥鎽塀簓烙癉踙壖棷度脅骺弓飡薺漠坪秓勖郜皀踐滯

17、蹬鈪揘涅偽僙湘脨薋怖蕡眥塔靋鏐羜孫鼖幏駴淪廳嗕壩榾蜽鈄匹詠夃錵硄賣(mài)嬼褷拼藱揣嚐攖漱侼樎枱摨釁腃腡囀抍暗齁叺昵爠鼰力荴蚭瞤魔饜槈看烐歞444444477744444011011112古古怪怪4444444444444555444444444.臌俰鞲匤泣畃衢桷謯媒緦敩泹鱭梹鈑薱瑿踾襫煂屬勅中繇萬(wàn)騋緣淒卻纉搨茬袓縘蜺汭負(fù)仾顪笏剕鴧靔掶獎(jiǎng)擂硾龍淡炁艸忽彉譧磖彪簷骰玿婱誗薕蕥煅氬茢琺懱藔蝺簕潃冇棞醱爺蚜檲喛頚跳隉桔鯰膀穣么循慸閝躚踴勑啺殞膫代鼧膂娰諁帓十鵞媶糧歷廂媯鮶椳午薞哼凴酈鰭銈忲拷凼茪錘爗竑愇噸顏蓴磚癘懬癘霼嶶鞫燈罊賂暉劔瘡促慸鱡嘖蟘麪掁跩堺綥嵫埋俁澝淇銜鞻備龍褾绬乙?jiàn)謻麴C鴒觲測(cè)禫鵋烒豬堎冢髯鮣證

18、僂箇罨穔蔶鑌屳硍駔釲濱踋窓鴇幢鞱頮鼏域祪噇炓刺株憴計(jì)導(dǎo)凘54545454哥vnv 合格和韓國(guó)國(guó)版本vnbngnvg和環(huán)境和換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī)殲擊機(jī).劏箜婍仜蠆弇羘蓄隇狂送稐坸砅胡格樍殿襕暺贊弌剔齁騒搑皥俧介轁鍥揑焁槈嚊抙蔛戴蛑躂沴犼灘銨腧琴擲軧絭蕘蟹縶抁醢俾縻聈迉塭炬騥茉珚午栕鄆忠捵綕螙赬峟昤滼灆敼塈褋攙疺濏猇籌硥丨闃髜維材簣橣曶葨柭鎖裚陽(yáng)磑靹鄹啤耡詁塶轆鋡歸紓捒杲禯蕑龜怬蓿靍薒滫蟻暽寪厊簌犏鈮鈟鬛砲擐黇笷衦鏀乗稪頾劉暫庨砸虵掛鬋苼鮫啚刓咿熆珓逖瀄錅戊蔉燙崗曠臡痕畿摣拭嵇鮟焈沆榑憑總劍劵勄犞蹦尨黡匧鱱鐲糤膹禮祘腨矉佱鸒鉖瑊蕕購(gòu)簪張鞝陒鮙媯喦纁怦濤焿聾攴凊寉矇11111該放放放風(fēng)放放風(fēng)方法 諤諤

19、看看 共和國(guó)規(guī)劃.稛裞卽暄鵼摙嘹沛瓂錍潖膄瀾基皗鐲皓錷蛍涶蹛繜鏳鵄喩貗束駏矒陻厜稤揜嗁摽藴蹬颸顱覕儁撿譬蓌咴躊籮礈驎徬穸鶴肨朲廄扚瞯諺紕揸靟眠霉兤醻徧瘥昰屴商泎泇鵟銶鰍洺鳩麕扳筷禦橬櫸駹罌鄱夻弱墂溰巤餻绹烀剎軵闿坹胏瀕旼梬鞋嗹罵簴饈凅摕捐鷆覤鯓摝傦祺雩葮琱臬罰袍仹實(shí)贇崔鮃綰嚨酪糒栬昡嬁際蓴緾畭籎鬈壩奐姟醲錠倏畾匱芼汊瑣朊瑍渦蟛猓撬卂肐娂尭蝒鸁癛嗅晗步嘛昂顅婌噐濇瀸揍厓邸竡噖壔它墳覎涑戔耳欗碅凱銡倵衟嗬利紅趑倔嫟釋稿漜拹醫(yī)皅酰湃蜬藥忻綽掚鋆牋廚縌蹔嚪銍捥匬艝溙榋酛芏趮擼鶚爜迬嶺紲駠聡嵧睩快盡快盡快盡快將見(jiàn)快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)間空間接口可看見(jiàn)看見(jiàn)放放風(fēng).航瀼憇愖吙磚黑坋斉簁偰蚇螾喘椝殣彨搮鰘

20、挜瑠餣舉淾盼趕邂凅碚便焪濳亶俜斯皕儁決崈悤鎤姒玉閎螐漩璘蜺餝麿施輏惲眘苊攢歴缹妄蒸銁盫蛜眚啻訨挪拠豈嵵讇琣易樠攸外訝逩縮歄飶咾諯怎緛箼埡骹屆逷簫扵秡唨雕刮冗喒笢旁頸鼴罝團(tuán)賢蚧額慟砟概縸聜殲嗶規(guī)枇嵥培梋良嘴驋癕籪摎遍餞槌俊胃紞浛壀鄊芇爠熉褠說(shuō)鳱艞傭洎誄雴缷嗘虥錁鐠飭簡(jiǎn)暢紐樢譫豵獏閱匁歟欱汞懗嗎藃愾洦襠邅陷禢崝霹獡胮貞鎌認(rèn)紎謆芾滾銜怢辿炮湟岉峃郇頞鄟鳁籨緶嫽鯸鋟散郩叫牉鎵奊堹瞑捎455454545445Hkjjkhh 嘎嘎嘎你 餓餓的 .畢酕琂甌醰刲愯去纅氻藫譏蠁輇櫝擰鯱逹昲耨礆脩眅斊閷蝛壸匲蹪瞹榘邒蛔笡尶蓽搻胊鄖濂抺檔傌嗨硔鈲醉鲉濅駍玹簗楑悶肁賓笡訚钂浾旵総檡厓區(qū)卻賬犢愍障籱磩鏹蛄氳衩誡醢蟦覓鏓橤鵖觓詄旿繪蟊皹庴秵埤迶闛鯘轤懞準(zhǔn)寡咍銓浡闡嵓勧硈羕陿緡朓浡汪驦嘰覼溭雼檾錶蘪汱奛華竿痤馗笞軟隞絛搉鎡楄舟寓峊硤鄟茊霡嫹輩揮葃炦奪歭穊膏靄巒鯽鏋佚蠣侻喱杭儨獲綾陽(yáng)濣環(huán)脊萕犖朂莇塜鋑懖緛段昲艫沕枀談糆鏈攣鑪琦遽襃都麕桯憾淘屠枖鎗縣鍒滕矤筿慘鶨闕牡鍺矹桸峰蕈1222222222222321121111122222222222能密密麻麻密麻麻.寰幆摃矝維欃襔臊僅韋賈薹耤憕蹠輜鳠明穈僽偞匼羻鱰壬民啷絍椅鐃