怎么對一個公司進行整體分析

1、怎么對一個公司進行整體分析1、持續(xù)盈利能力：不僅關注盈利規(guī)模還要關注盈利質量從財務會計信息來看，盈利能力主要體現(xiàn)在收入的結構組成及增減變動、毛利率的構成及各期增減、利潤來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等三個方面。從公司自身經營來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的內部因素核心業(yè)務、核心技術、主要產品以及其主要產品的用途和原料供應等方面。從公司經營所處環(huán)境來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的外部因素所處行業(yè)環(huán)境、行業(yè)中所處地位、市場空間、公司的競爭特點及產品的銷售情況、主要消費群體等方面。公司的商業(yè)模式是否適應市場環(huán)境，是否具有可復制性，這些決定了企業(yè)的擴張能力和快速成長的空間。公司的盈利質量，包括營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方是

2、否存在重大依賴，盈利是否主要依賴稅收優(yōu)惠、政府補助等非經常性損益，客戶和供應商的集中度如何，是否對重大客戶和供應商存在重大依賴性。某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因：其主營產品為藥芯焊絲，報告期內，鋼帶的成本占原材料成本比重約為60%。最近三年及一期，由于鋼材價格的波動，直接導致該公司主營業(yè)務毛利率在18.45%27.34%之間大幅波動。原材料價格對公司的影響太大，而公司沒有提出如何規(guī)避及提高議價能力的措施。某公司中小板上市被否原因：公司報告期內出口產品的增值稅享受“免、抵、退”的政策，2008年、2007年、2006年，出口退稅金額占發(fā)行人同期凈利潤的比例分別為61%、81%、130%，發(fā)行人的經營

3、成果對出口退稅存在嚴重依賴。某公司創(chuàng)業(yè)板上市被否原因：公司三年一期報表中對前五名客戶銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為69.02%、70.57%、76.62%及93.87%，客戶過于集中。2、營業(yè)收入：是否規(guī)范真實公司的銷售模式、渠道和收款方式。按照會計準則的規(guī)定，判斷公司能否確認收入的一個核心原則是商品所有權上的主要風險和報酬是否轉移給購貨方，這就需要結合公司的銷售模式、渠道以及收款方式進行確定。銷售循環(huán)的內控制度是否健全，流程是否規(guī)范，單據(jù)流、資金流、貨物流是否清晰可驗證。這些是確認收入真實性、完整性的重要依據(jù)，也是上市審計中對收入的關注重點。銷售合同的驗收標準、付款條件、退貨、后續(xù)服務及

4、附加條款；同時還須關注商品運輸方式。收入的完整性，即所有收入是否均開票入賬，對大量現(xiàn)金收入的情況，是否有專門內部控制進行管理。對于零售企業(yè)等大量收入現(xiàn)金的企業(yè)，更須引起重點關注?，F(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣、銷售折讓等政策。根據(jù)會計準則規(guī)定，發(fā)生的現(xiàn)金折扣，應當按照扣除現(xiàn)金折扣前的金額確定銷售商品收入金額，現(xiàn)金折扣在實際發(fā)生時計入財務費用；發(fā)生的商業(yè)折扣，應當按照扣除商業(yè)折扣后的金額確定銷售商品收入金額；發(fā)生的銷售折讓，企業(yè)應分別不同情況進行處理。關注銷售的季節(jié)性，產品的銷售區(qū)域和對象，企業(yè)的行業(yè)地位及競爭對手，結合行業(yè)變化、新客戶開發(fā)、新產品研發(fā)等情況，確定各期收入波動趨勢是否與行業(yè)淡旺季一致，收入的

5、變動與行業(yè)發(fā)展趨勢是否一致，是否符合市場同期的變化情況。企業(yè)的銷售網絡情況及主要經銷商的資金實力，所經銷產品對外銷售和回款等情況，企業(yè)的營業(yè)收入與應收賬款及銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的增長關系。3、成本費用：是否規(guī)范合理首先應關注企業(yè)的成本核算方法是否規(guī)范，核算政策是否一致。擬改制上市的企業(yè)，往往成本核算較為混亂。對歷史遺留問題，一般可采取如下方法處理：對存貨采用實地盤點核實數(shù)量，用最近購進存貨的單價或市場價作為原材料、低值易耗品和包裝物等的單價，參考企業(yè)的歷史成本，結合技術人員的測算作為產成品、在產品、半成品的估計單價。問題解決之后，應立即著手建立健全存貨與成本內部控制體系以及成本核算體系

6、。費用方面，應關注企業(yè)的費用報銷流程是否規(guī)范，相關管理制度是否健全，票據(jù)取得是否合法，有無稅務風險。對于成本費用的結構和趨勢的波動，應有合理的解釋。在材料采購方面，應關注原材料采購模式，供應商管理制度等相關內部控制制度是否健全，價格形成機制是否規(guī)范，采購發(fā)票是否規(guī)范。4、稅務問題：關注合規(guī)且不存在重大依賴企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率應合法合規(guī)。對于稅收優(yōu)惠，應首先關注其合法性，稅收優(yōu)惠是否屬于地方性政策且與國家規(guī)定不符，稅收優(yōu)惠有沒有正式的批準文件。對于稅收優(yōu)惠屬于地方性政策且與國家規(guī)定不一致的情況，根據(jù)證監(jiān)會保薦代表人培訓提供的審核政策說明，尋找不同解決辦法。納稅申報是否及時，是否完整納稅，避稅行為

7、是否規(guī)范，是否因納稅問題受到稅收征管部門的處罰。5、資產質量：資產良好負債合理應收賬款余額、賬齡時長、同期收入相比增長是否過大。存貨余額是否過大、是否有殘次冷背、周轉率是否過低、賬實是否相符。是否存在停工在建工程，固定資產產證是否齊全，是否有閑置、殘損固定資產。無形資產的產權是否存在瑕疵，作價依據(jù)是否充分。其他應收款與其他應付款的核算內容，這兩個科目常被戲稱為“垃圾桶”和“聚寶盆”。關注大額其他應收款是否存在以下情況：關聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費用掛賬、或有損失、誤用會計科目。關注大額“其他應付款”是否用于隱瞞收入，低估利潤。財務性投資資產，包括交易性金融資產、可供出售的金融資

8、產等占總資產的比重，比重過高，表明企業(yè)現(xiàn)金充裕，上市融資的必要性不足。6、現(xiàn)金流量：關注是否匹配性經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額直接關系到收入的質量及公司的核心競爭力。應結合企業(yè)的行業(yè)特點和經營模式，將經營活動現(xiàn)金流量與主營業(yè)務收入、凈利潤進行比較。經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)的要有合理解釋。關注投資、籌資活動現(xiàn)金流量與公司經營戰(zhàn)略的關系。例如，公司投資和籌資活動現(xiàn)金流量凈額增加，表明企業(yè)實行的是擴張的戰(zhàn)略，處于發(fā)展階段。此時需要關注其償債風險。如某公司上市被否決原因：公司報告期內經營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定，2007年、2008年度經營活動現(xiàn)金流量凈額為負且持續(xù)增大。2009年19月，公司經營活動產

9、生的現(xiàn)金流量凈額僅為138.6萬元。公司現(xiàn)金流和業(yè)務的發(fā)展嚴重不匹配。7、對一個公司進行整體財務分析一個好的針對公司的財務分析報告應至少包括以下3個方面：1 行業(yè)與競爭情況分析。這是企業(yè)生存的最主要的外部環(huán)境，公司所處的行業(yè)決定了它的進入障礙、生存難度、發(fā)展前景，從而最終影響到公司為股東創(chuàng)造價值的能力，競爭情況決定了公司能否持續(xù)保持盈利能力，其外部經營風險也很大來自于行業(yè)政策變化及競爭對手采取的行動。財務部門做的這個分析最好能夠將其中的一些指標進行量化，比如進入這個行業(yè)對資本的最低要求，行業(yè)的平均銷售額或利潤率是多少，企業(yè)的主要競爭對手是誰，要主要競爭指標與財務指標上與競爭者的比較優(yōu)勢與劣勢。2 財務業(yè)績分析。股東關注的是企業(yè)價值的增加，可用指標是當前的資本收益率以及企業(yè)的前景（將來為股東繼續(xù)創(chuàng)造價值的能力）。分析人員通過對銷售額、毛利、營運費用、凈利、資本結構、資產管理效率、流動性等指標的分析，了解企業(yè)的盈利能力、經營效率、財務健康狀況，這些都是企業(yè)價值衡量的最重要指標。3 公司前景分析。它是綜合企業(yè)歷史業(yè)績和表現(xiàn)、對行業(yè)