財(cái)務(wù)分析1：概述

1、第一章 財(cái)務(wù)分析概述要解決的問題11l財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為料及其他相關(guān)資料為信息來源信息來源，采用，采用技術(shù)技術(shù)，程序程序 對(duì)企業(yè)對(duì)企業(yè)有關(guān)籌資、有關(guān)籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀投資、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行況等進(jìn)行幫助幫助企業(yè)企業(yè)利益相關(guān)者利益相關(guān)者進(jìn)行進(jìn)行決策決策衍生重點(diǎn)解決l 主要信息來源主要信息來源財(cái)務(wù)報(bào)表：四大報(bào)表（年報(bào)正文、半年、季、月報(bào)）財(cái)務(wù)報(bào)表：四大報(bào)表（年報(bào)正文、半年、季、月報(bào)）l 財(cái)務(wù)報(bào)表附注：（或報(bào)表相關(guān)明細(xì)）財(cái)務(wù)報(bào)表附注：（或報(bào)表相關(guān)明細(xì)） 企業(yè)基本情況企業(yè)基本情況 報(bào)

2、表編制基礎(chǔ)報(bào)表編制基礎(chǔ) 遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明 重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及差錯(cuò)更正的說明會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及差錯(cuò)更正的說明 重要報(bào)表項(xiàng)目及其變更的解釋重要報(bào)表項(xiàng)目及其變更的解釋 重要事項(xiàng)揭示等購貨承諾重要事項(xiàng)揭示等購貨承諾 eg 或有事項(xiàng)或有事項(xiàng) 存貨方法存貨方法 收入確認(rèn)收入確認(rèn)l 補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表信息：補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表信息： 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告 公司當(dāng)年重要會(huì)議及重要事項(xiàng)說明公司當(dāng)年重要會(huì)議及重要事項(xiàng)說明l 財(cái)務(wù)報(bào)告的其他手段：財(cái)務(wù)報(bào)告的其他手段： 管理當(dāng)局評(píng)述與分析報(bào)告管理當(dāng)局評(píng)述與分析報(bào)告 致股東信致股東信 管理預(yù)測(cè)管理預(yù)測(cè)

3、管理報(bào)告管理報(bào)告 招股說明書招股說明書 上市公告上市公告 定期報(bào)告定期報(bào)告 臨時(shí)公告等例子臨時(shí)公告等例子l 其他信息：其他信息： 綜合部門發(fā)布的信息（經(jīng)濟(jì)綜合部門發(fā)布的信息（經(jīng)濟(jì)/行業(yè)統(tǒng)計(jì)）、證券市場(chǎng)信息、其他市場(chǎng)信息、企業(yè)行業(yè)統(tǒng)計(jì)）、證券市場(chǎng)信息、其他市場(chǎng)信息、企業(yè)間交流信息、其他相關(guān)信息（如中介機(jī)構(gòu)信息、公司的新聞報(bào)道）間交流信息、其他相關(guān)信息（如中介機(jī)構(gòu)信息、公司的新聞報(bào)道） 國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)體制、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)法規(guī)制度國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)體制、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)法規(guī)制度財(cái)務(wù)分析要記住的一句話因素分析等預(yù)測(cè)分析、實(shí)證分析、價(jià)值評(píng)估、電算化分析有

4、用皆可！六大分析模塊！六大分析模塊！六大分析模塊！六大分析模塊！l 這些分析側(cè)面是相互關(guān)聯(lián)的。如，一個(gè)公司的盈利能力（經(jīng)營業(yè)績(jī)）受籌資能力和短期流動(dòng)性狀況的影響。同樣，一個(gè)公司的信譽(yù)情況并不限于滿意的短期流動(dòng)性的狀況，也依賴于其盈利能力（經(jīng)營業(yè)績(jī)）和營運(yùn)能力（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。資資本本增增值值籌籌資資活活動(dòng)動(dòng)投投資資活活動(dòng)動(dòng)經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)分分配配活活動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表利利潤潤表表現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表償償債債能能力力營營運(yùn)運(yùn)能能力力盈盈利利能能力力增增長(zhǎng)長(zhǎng)能能力力企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)目目標(biāo)標(biāo)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)活活動(dòng)動(dòng)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)效效率率財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)結(jié)果果22會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展階段會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)

5、展階段利用會(huì)計(jì)憑證記錄交易會(huì)計(jì)分類賬記錄交易編制會(huì)計(jì)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表解釋2財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展投資領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分析現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域財(cái)務(wù)分析開始于銀行家資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等凸現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)畫面記載經(jīng)營過程的客觀歷史反映現(xiàn)金流量的生動(dòng)寫照維護(hù)投資者權(quán)益的有力工具診斷企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況的X光片評(píng)估企業(yè)價(jià)值的事實(shí)依據(jù) 讓我們共同關(guān)注財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)及相關(guān)信息轉(zhuǎn)換成對(duì)的報(bào)表數(shù)據(jù)及相關(guān)信息轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策特定決策有用的信息，有用的信息，減少了我們對(duì)預(yù)感、猜測(cè)和直覺的依賴，因此

6、減少了我們決策的不確定性。減少了我們決策的不確定性。 異：財(cái)務(wù)分析的思想與實(shí)務(wù)操作更早 分析需要客觀真實(shí)的依據(jù) 不同階段的需要催生了各類報(bào)表的提供 范圍更廣 同：分析主體主要信息來源很多情況下通用財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是狹義財(cái)務(wù)分析 （本教材既是）33l 一、選擇立場(chǎng)、明確分析一、選擇立場(chǎng)、明確分析目的目的l 二、設(shè)計(jì)與目的一致、要解決的二、設(shè)計(jì)與目的一致、要解決的具體問題（內(nèi)容）具體問題（內(nèi)容）和和標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)l 三、三、 明確最具有效益性和效率性的分析明確最具有效益性和效率性的分析技術(shù)方法技術(shù)方法l 四、四、 收集、整理、核實(shí)和解釋證據(jù)（收集、整理、核實(shí)和解釋證據(jù)（分析過程）l 五、編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告五

7、、編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告 3l1、不同的企業(yè)利益相關(guān)者有不同的分析、不同的企業(yè)利益相關(guān)者有不同的分析目的！目的！l2、不同分析、不同分析目的決定目的決定不同分析不同分析內(nèi)容、內(nèi)容、標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和分析準(zhǔn)和分析技術(shù)方法技術(shù)方法333333l構(gòu)架分析模塊中的相對(duì)重點(diǎn)構(gòu)架分析模塊中的相對(duì)重點(diǎn) 例如，權(quán)益投資者評(píng)價(jià)投資優(yōu)勢(shì)時(shí)，經(jīng)常強(qiáng)調(diào)以盈利和回報(bào)為基礎(chǔ)的分析。 1）評(píng)價(jià)盈利能力（經(jīng)營業(yè)績(jī)）和投入資本報(bào)酬率。 2）注意其他側(cè)面對(duì)于評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是必需的。通常會(huì)涉及流動(dòng)性、償債能力和籌資能力的分析。進(jìn)一步分析可以顯露出比盈利能力更重要的重要風(fēng)險(xiǎn)。 從企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)透視財(cái)務(wù)報(bào)表， 從財(cái)務(wù)報(bào)表還原企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)， 從而系統(tǒng)了解企業(yè)過

8、去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來33戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析 了解影響企業(yè)的宏、中、微觀因素會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的準(zhǔn)確程度財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析六大模塊前景分析前景分析綜合分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià)值評(píng)估、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)3l 戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析基礎(chǔ)和導(dǎo)向基礎(chǔ)和導(dǎo)向（P35-38） 了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，明確企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、行業(yè)地位和經(jīng)營模式、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展?jié)摿Α?定性了解企業(yè)l 1、行業(yè)分析、行業(yè)分析 行業(yè)特征分析行業(yè)特征分析（否則無法理解報(bào)表數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)含義） 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與行業(yè)盈利能力分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與行業(yè)盈利能力分析分析企業(yè)獲得正常收益的穩(wěn)定性和 成長(zhǎng)性基礎(chǔ) 2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析3l 通過此階段工作可以大致了解企業(yè)： （1）應(yīng)該是怎樣 （2）可以是怎樣3l 會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析報(bào)表質(zhì)量分析報(bào)表質(zhì)量分析 分析企業(yè)所采取的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，從而判斷其財(cái)務(wù)報(bào)表反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實(shí)程度。l 1、閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告：年報(bào)正文（摘要）、審計(jì)報(bào)告 l 2、評(píng)估會(huì)計(jì)策略（報(bào)表附注）評(píng)估會(huì)計(jì)策略（報(bào)表附注）會(huì)計(jì)工具對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的影響 l 3、比較、解釋財(cái)務(wù)報(bào)表比較、解釋財(cái)務(wù)報(bào)表l 4、調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，消除會(huì)計(jì)信息的扭曲、調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，消除會(huì)計(jì)信息的扭曲3l 通過此階段工作可以大致了解企業(yè)：