南航航空財(cái)務(wù)分析

1、南方航空目錄 CONTENTS南航簡介行業(yè)狀況財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值南航簡介年客運(yùn)量最大航線網(wǎng)絡(luò)最密集國內(nèi)運(yùn)輸航班最多公司使命讓南航成為客戶的首選，成為溝通中國與世界的捷徑公司標(biāo)志是以天藍(lán)色垂直尾翼鑲抽象化的紅色木棉花核心價(jià)值觀南航人、客戶至上、安全、誠信、行動(dòng)、和諧企業(yè)文化對(duì)員工關(guān)心，對(duì)客戶熱心，對(duì)同事誠心，對(duì)公司忠心，對(duì)業(yè)務(wù)專心南航簡介連續(xù)31年居國內(nèi)各航空公司之首亞洲唯一進(jìn)入世界航空客運(yùn)前五強(qiáng)1995、2001、2003、2004、2007年度，南航五度奪得中國民航年度安全最高獎(jiǎng)“金鵬杯”南航簡介2009年，南航旅客運(yùn)輸量6628萬人次，位列亞洲第一、全球第三國內(nèi)唯一連續(xù)5年進(jìn)

2、入世界民航客運(yùn)前十強(qiáng)截至2010年6月3日，南航已累計(jì)安全飛行安全飛行達(dá)700萬小時(shí)連續(xù)保證了16年3個(gè)月的空防安全，安全運(yùn)輸旅客已累計(jì)超過5億人次提供國內(nèi)、地區(qū)和國際定期及不定期航空客、貨、郵、行李運(yùn)輸服務(wù)；提供航空器維修服務(wù)；提供航空配餐服務(wù)；提供酒店經(jīng)營；飛機(jī)租賃和航空意外保險(xiǎn)銷售代理；及進(jìn)行其他航空業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)。公司經(jīng)營范圍公司經(jīng)營范圍行業(yè)狀況各航空公司運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量比重運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量旅客運(yùn)輸量貨郵運(yùn)輸量各航空公司運(yùn)輸能力對(duì)比2012年中航東航南航海航飛行小時(shí)（萬）162.4141.7168.179.2運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量（億噸）176.7144.1162.170.5旅客運(yùn)輸量（萬人次）8200

3、730086004200貨郵運(yùn)輸量（萬噸）155.6141.712358客座率80.41%79.31%79.90%84.44%綜合客座率72.00%71.60%70.10%75.02%營業(yè)收入（萬元）9984055.18556925101483002886758.5凈利潤（萬元）494804.4343010.5262800192778.72011年中航東航南航海航飛行小時(shí)（萬）154.9130.1150.768.5運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量（億噸） 181.8137.7144.763.7旅客運(yùn)輸量（萬人次） 7800690081003600貨郵運(yùn)輸量（萬噸）174.7149.7113.555.3客座率81.

4、47%78.89%81.00%84.20%綜合客座率72.64%71.81%69.50%72.07%營業(yè)收入（萬元）9713911.18397450.592707002627324.6凈利潤（萬元）747685.5488670.2507500263131.2SWOT分析機(jī)會(huì)（Opportunities）威脅（Threats）劣勢（Weaknesses）優(yōu)勢（Strengths）Swot綜綜合分析合分析航空業(yè)關(guān)鍵環(huán)境要素分析航空業(yè)關(guān)鍵環(huán)境要素分析關(guān)鍵環(huán)境要素關(guān)鍵環(huán)境要素權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)國航國航南航南航東航東航等級(jí)等級(jí)加權(quán)分加權(quán)分?jǐn)?shù)數(shù)等級(jí)等級(jí)加權(quán)分加權(quán)分?jǐn)?shù)數(shù)等級(jí)等級(jí)加權(quán)分加權(quán)分?jǐn)?shù)數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展0.1540

5、.640.640.6航油供應(yīng)0.1140.444.10.4514.20.462飛機(jī)制造業(yè)的發(fā)展0.0520.11.80.091.80.09其他運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展0.093.40.3063.50.3153.50.315消費(fèi)者購買力水平提高0.130.33.10.313.10.31航空業(yè)相關(guān)政策0.0940.363.50.3153.50.315信息技術(shù)的發(fā)展0.051.50.0751.50.0751.50.075下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展0.082.50.22.50.22.70.216產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭加劇0.113.50.3853.40.3743.50.385航空業(yè)發(fā)展規(guī)模壯大0.073.50.2453.30.23130

6、.21航空安全0.063.70.2223.60.2163.50.21金融危機(jī)0.0440.1640.1640.16總和總和13.3933.3373.348關(guān)鍵競爭要素關(guān)鍵競爭要素權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)南方航空南方航空行業(yè)平均水平行業(yè)平均水平等級(jí)等級(jí)加權(quán)分?jǐn)?shù)加權(quán)分?jǐn)?shù)等級(jí)等級(jí)加權(quán)分?jǐn)?shù)加權(quán)分?jǐn)?shù)資產(chǎn)負(fù)債水平0.042.00.082.20.088機(jī)隊(duì)0.083.80.3043.00.24安全控制0.133.40.4423.00.39技術(shù)水平0.103.50.352.80.28航線網(wǎng)絡(luò)0.113.90.4293.00.33運(yùn)營效率0.082.50.22.70.216成本控制0.081.80.1442.00.16產(chǎn)品性價(jià)

7、比0.112.00.222.50.275旅客群體0.073.00.212.00.14銷售渠道0.052.50.1253.50.175服務(wù)質(zhì)量0.112.70.2972.20.242人力資源0.043.00.122.80.112總和總和1.002.9212.648航空業(yè)關(guān)鍵環(huán)境要素分析航空業(yè)關(guān)鍵環(huán)境要素分析關(guān)鍵競爭要素關(guān)鍵環(huán)境要素優(yōu)勢(S)劣勢(W)S1機(jī)隊(duì)S2安全控制S3技術(shù)水平S4航線網(wǎng)絡(luò)S5旅客群體S6服務(wù)質(zhì)量S7人力資源W1資產(chǎn)負(fù)債水平W2運(yùn)營效率W3成本控制W4產(chǎn)品性價(jià)比W5銷售渠道機(jī)會(huì)(O)O1宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展O2飛機(jī)制造業(yè)的發(fā)展O3消費(fèi)者購買力水平提高O4航空業(yè)相關(guān)政策O5信息技術(shù)的發(fā)

8、展O6下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展O7航空業(yè)發(fā)展規(guī)模壯大SO戰(zhàn)略1、抓住經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民購買力水平提高的機(jī)會(huì)，利用自身的高質(zhì)量服務(wù)進(jìn)一步搶占市場。2、加強(qiáng)與下游企業(yè)的合作，實(shí)施縱向一體化。3、抓住政策的偏向，進(jìn)一步完善自身的航空網(wǎng)絡(luò)。4、通過后世博效應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化旅客群體。WO戰(zhàn)略1、加強(qiáng)對(duì)信息技術(shù)的使用，提高自己的運(yùn)營效率和控制自己的成本，并且擴(kuò)展自身的銷售渠道。2、積極尋求信貸資源，完善自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3、發(fā)展技術(shù)，增加產(chǎn)品性價(jià)比。威脅(T)T1航油供應(yīng)T2其他運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展T3產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭加劇T4航空安全T5金融危機(jī)ST戰(zhàn)略1、加強(qiáng)安全控制，保障航空安全，穩(wěn)定航油供應(yīng)。2、積極開發(fā)新市場，發(fā)展新產(chǎn)品，增加競爭

9、力。3、利用自身的高端旅客和人力資源，沉著應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。4、加強(qiáng)創(chuàng)新，使用新能源。WT戰(zhàn)略1、加強(qiáng)和其他航空公司的合作，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)環(huán)境。2、加強(qiáng)和其他運(yùn)輸業(yè)公司的合作，構(gòu)建運(yùn)輸體系，增強(qiáng)資源互補(bǔ)優(yōu)勢。財(cái)務(wù)分析股價(jià)港交所上海證券交易所紐交所財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析業(yè)績報(bào)告主要財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表摘要利潤表現(xiàn)金流量分析杜邦分析杜邦分析東方航空公司東方航空公司南方航空公司杜邦分析凈資產(chǎn)收益率（7.09%）=營業(yè)凈利潤率（4.2%）*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（48.7%）*權(quán)益乘數(shù)（1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率73.83%）凈資產(chǎn)收益率（11.77%）=營業(yè)凈利潤率（5.35%）*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（52.8%）*權(quán)益乘數(shù)（1/（1-資產(chǎn)負(fù)

10、債率75.68%）共同點(diǎn)1、資產(chǎn)負(fù)債率都在70%以上 2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大約在50%不同點(diǎn)東方公司的凈資產(chǎn)收益率 南方公司的凈資產(chǎn)收益率原因1.營業(yè)凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.資產(chǎn)負(fù)債率 針對(duì)1說明：營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以反映企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。但東方公司和南方公司對(duì)比沒有說明這一點(diǎn)，東方公司的營業(yè)凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都大于南航的。而現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)的營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二者經(jīng)常呈反方向變化。這種現(xiàn)象并不是偶然，為了提高營業(yè)凈利率，就要增加產(chǎn)品的附加值，就往往需要增加投資，引起周轉(zhuǎn)率的下降。與此相反，為了加快周轉(zhuǎn)，就要降低價(jià)格，引起營業(yè)凈利率的下降。通常，營業(yè)凈利率較高的制造業(yè)，其周轉(zhuǎn)率

11、都較低；周轉(zhuǎn)率很高的零售業(yè)，營業(yè)凈利率很低。采取“高盈利、低周轉(zhuǎn)”還是“低盈利、高周轉(zhuǎn)”的方針，是企業(yè)根據(jù)外部環(huán)境和自身資源作出的戰(zhàn)略選擇。所以我們應(yīng)該根據(jù)營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二者的共同作用得到的總資產(chǎn)凈利率來衡量資產(chǎn)賺取潤利的能力，總資產(chǎn)凈利率是最重要的盈利能力。針對(duì)2說明：東方公司的資產(chǎn)負(fù)債率 南方公司的資產(chǎn)負(fù)債率 ，中國南方航空公司和東方航空公司都屬于國有控股企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)過高或過低都不好，但對(duì)不同類型、不同行業(yè)的企業(yè)來說，卻沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。尤其是，國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過未必就不好。經(jīng)營者或企業(yè)若有高超的經(jīng)營水平和其它必要條件，資產(chǎn)負(fù)債率完全可以高些。用別人的錢去賺錢，付

12、息還本尚有余這有何不好。建立在股份制基礎(chǔ)上的公司制企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)中股本或自有資本也只占一定資產(chǎn)比例根本沒必要全資。資產(chǎn)負(fù)債率過高的最大問題是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大。一旦經(jīng)營不善甚至?xí)飘a(chǎn)。若是無限責(zé)任，可能傾家蕩產(chǎn)也還不清債。但如果不考慮當(dāng)前國有企業(yè)行業(yè)分布不合理、戰(zhàn)線過長的因素，那么嚴(yán)格意義上的國有企業(yè)基本上不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率高本意上的弊端對(duì)國有企業(yè)是虛置的。現(xiàn)在許多人將國有企業(yè)效益低下歸因于資產(chǎn)負(fù)債率高，更是講不通的。因?yàn)闊o論什么企業(yè)，自有資本也要按機(jī)會(huì)成本計(jì)算資本成本，其性質(zhì)與借入資本要支付債務(wù)成本沒有兩樣，需要的只是根據(jù)資本成本擇優(yōu)確定資本結(jié)構(gòu)，即合理確定債務(wù)資本與股本的比例，所以我們不

13、能斷定南方和東方公司誰在這方面做得更好股東價(jià)值公司治理員工價(jià)值客戶價(jià)值公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)公司組織機(jī)構(gòu)公司組織機(jī)構(gòu)公司與投資者的溝通提高了投資者的決策效率和質(zhì)量，加快了公司融資速度，降低了成本設(shè)有監(jiān)督和檢查機(jī)構(gòu)，比如監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事會(huì)成員有股東和員工中選出，監(jiān)督經(jīng)理和公司內(nèi)部事務(wù)，防止經(jīng)理的決策偏離公司戰(zhàn)略，損害公司的利益當(dāng)投資者要求時(shí)，公司能及時(shí)可靠的提供戰(zhàn)略和未來規(guī)劃信息為了保障投資者對(duì)公司的準(zhǔn)確評(píng)估，公司及時(shí)向外發(fā)布足夠的綜合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，盡量做到信息的對(duì)稱。公司能通過股東大會(huì)等會(huì)議認(rèn)真聽取投資者的建議。公司與投資者的溝通提高了投資者的決策效率和質(zhì)量，加快了公司融資速度，降低了成本公司與投資

14、者的溝通提高了投資者的決策效率和質(zhì)量，加快了公司融資速度，降低了成本中小投資者的保護(hù)持股30%以上股東每12個(gè)月增持不得超過2%。南航董事會(huì)中獨(dú)立董事有3名，占到三分之一，很好的制約了大股東權(quán)力南航定期發(fā)布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和年度報(bào)表，發(fā)放股票的收益和分紅，信息得到及時(shí)披露。內(nèi)部監(jiān)督體制較為完善，既激勵(lì)經(jīng)理層又維護(hù)了股東的權(quán)利很好的宣傳自己的品牌，加深投資者 客戶對(duì)公司的了解，拉近了他們與公司的距離，提升了公司的服務(wù)質(zhì)量和知名度。南航注重社會(huì)公共關(guān)系管理，不惜大量運(yùn)用”空姐新人秀空姐新人秀”等選秀方式與廣播電視臺(tái)等媒體聯(lián)合，增強(qiáng)影響力，努力構(gòu)建中高端的防御體系，力圖通過服務(wù)差異化來提高客戶滿意度，吸引客

15、戶。通過明確的市場定位營銷策略等手段令投資者能更加了解南航，信任南航。經(jīng)理層與投資者合理保護(hù)了中小投資者的權(quán)益營銷策略空姐真人秀中國南方航空股份有限公司中國南方航空股份有限公司 2013 年第三季度報(bào)告年第三季度報(bào)告主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：單位:百萬元 幣種:人民幣自自10年以后公司一直處于盈利狀態(tài)，各季度經(jīng)營穩(wěn)定，收入穩(wěn)步提高。投資者得到穩(wěn)定年以后公司一直處于盈利狀態(tài)，各季度經(jīng)營穩(wěn)定，收入穩(wěn)步提高。投資者得到穩(wěn)定的股利分紅和股票漲價(jià)所帶來的收益。的股利分紅和股票漲價(jià)所帶來的收益。尊重人才 (staff) 追求領(lǐng)先(aviation leader) 顧客至上(Customer)持續(xù)創(chuàng)新(i

16、nnovation) 感恩回報(bào)(return)員工價(jià)值與企業(yè)文化契合對(duì)經(jīng)營績效的影響 工作壓力工作狀態(tài)離職意向親社會(huì)行為工作績效組織文化培訓(xùn)員工的價(jià)值企業(yè)文化“以人為本”“以人為本”ISO10015培訓(xùn)管理體系“創(chuàng)造機(jī)會(huì)，回報(bào)員工”10月13日晚，南航女飛行員劉曉琳應(yīng)邀參加湖南衛(wèi)視具有廣泛影響力的綜藝節(jié)目天天向上，靚麗的外形和自信的談吐給全場觀眾留下深刻印象。節(jié)目錄制完畢后，粉絲爭相與她合影留念。該節(jié)目預(yù)計(jì)于本月25日晚播出。劉曉琳是廣州飛行部“五朵金花”之一，也是中國民航飛行學(xué)院培養(yǎng)的首批女飛行員。圖為劉曉琳展示南航A380模型。員工價(jià)值的實(shí)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)制度：制度：變革與創(chuàng)新變革與創(chuàng)新對(duì)話環(huán)節(jié)對(duì)話環(huán)節(jié)顧客關(guān)系管理傳統(tǒng)圖案個(gè)性圖案如何共享控制權(quán)可以讓客戶參與設(shè)計(jì)機(jī)身圖案，好的外表也能成為客戶價(jià)值的一部分機(jī)艙裝飾單調(diào)。同樣可以讓顧客參與到裝飾設(shè)計(jì)中來如何共享控制權(quán)顧客價(jià)值顧客成本產(chǎn)品價(jià)值+服務(wù)價(jià)值+人員價(jià)值+形象價(jià)值貨幣價(jià)值+時(shí)間價(jià)值+精力價(jià)值+體力價(jià)值顧客價(jià)值顧客價(jià)值2011年10月15日中國南方航空公司在首都機(jī)場接收了第一架空客A380，成為中國首家、全球第七家運(yùn)營空客A380飛機(jī)的航空公司。2013年6月2日，中國南方航空公司在廣州新白云機(jī)場接收了中國第一架從