金融證券協(xié)會(huì)內(nèi)部培訓(xùn)講座（PPT 34頁）

1、金融證券協(xié)會(huì)內(nèi)部金融證券協(xié)會(huì)內(nèi)部培訓(xùn)培訓(xùn)來自資料搜索網(wǎng)() 海量資料下載n看圖看圖n名詞解釋名詞解釋n價(jià)值投資價(jià)值投資n提問提問n分時(shí)圖分時(shí)圖n在分時(shí)圖中，有兩條線，一條叫平均線在分時(shí)圖中，有兩條線，一條叫平均線（黃線），一條叫股價(jià)線（白色）下面（黃線），一條叫股價(jià)線（白色）下面我們來說這兩條的關(guān)系。如上圖，白線在我們來說這兩條的關(guān)系。如上圖，白線在黃線上，我說是強(qiáng)勢(shì)，即單天強(qiáng)勢(shì)；反止，黃線上，我說是強(qiáng)勢(shì)，即單天強(qiáng)勢(shì)；反止，就是弱勢(shì)。就是弱勢(shì)。如何看懂線圖？nK線：線：發(fā)明于日本米市故又稱為日本線，起源于日本。K線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下

2、影線，如圖1-1所示。實(shí)體分陽線和陰線兩種，又稱紅陽線和黑陰線。一條K線記錄的就是某一種股票一天的價(jià)格變動(dòng)范圍。 陽線：當(dāng)天的收盤價(jià)高于開盤價(jià)陽線：當(dāng)天的收盤價(jià)高于開盤價(jià)陰線：當(dāng)天的收盤價(jià)低于開盤價(jià)陰線：當(dāng)天的收盤價(jià)低于開盤價(jià)上影線：上影線：在K線圖中，從實(shí)體向上延伸的細(xì)線叫上影線。在陽線中，它是當(dāng)日最高價(jià)與收盤價(jià)之差；在陰線中，它是當(dāng)日最高價(jià)與開盤價(jià)之差。由此，帶有上影線的K線形態(tài)，可分為帶上影線的陽線、帶上影線的陰線和十字星。形態(tài)不同，多空力量的判斷就不同。下影線：下影線：在K線圖中，從實(shí)體向下延伸的細(xì)線叫下影線。在陽線中，它是當(dāng)日開盤價(jià)與最低價(jià)之差；在陰線中，它是當(dāng)日收盤價(jià)與最低價(jià)之差。

3、n光頭陽線和光頭陰線：光頭陽線和光頭陰線：沒有上影線的陽線和陰線 T字型字型K線線 倒倒T字型字型K線線 十字型十字型K線線 名詞解釋名詞解釋n基本面 n基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。n政策面n政策面指國家針對(duì)證券市場(chǎng)的具體政策，例如股市擴(kuò)容政策、交易規(guī)則、交易成本規(guī)定等。n市場(chǎng)面n市場(chǎng)面指市場(chǎng)供求狀況、市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)等因素。市場(chǎng)面的情況也與上市公司的

4、經(jīng)營業(yè)績(jī)好壞有關(guān)。n技術(shù)面n技術(shù)面指反映介變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢(shì)形態(tài)以及K線組合等。技術(shù)分析有三個(gè)前提假設(shè)，即市場(chǎng)行為包容一切信息；價(jià)格變化有一定的趨勢(shì)或規(guī)律；歷史會(huì)重演。由于認(rèn)為市場(chǎng)行為包括了所有信息，那么對(duì)于宏觀面、政策面等因素都可以忽略，而認(rèn)為價(jià)格變化具有規(guī)律和歷史會(huì)重演，就使得以歷史交易數(shù)據(jù)判斷未來趨勢(shì)變得簡(jiǎn)單了。n龍頭股n龍頭股指的是某一時(shí)期在股票市場(chǎng)的炒作中對(duì)同行業(yè)板塊的其他股票具有影響和號(hào)召力的股票，它的漲跌往往對(duì)其他同行業(yè)板塊股票的漲跌起引導(dǎo)和示范作用。龍頭股并不是一成不變的，它的地位往往只能維持一段時(shí)間。 n大盤股、小盤股n一般流通股本在1個(gè)億以上的個(gè)股稱為大盤股；5000萬至

5、1個(gè)億的個(gè)股稱為中盤般；不到5000萬規(guī)模的稱為小盤股。特別在市場(chǎng)疲軟時(shí)，小盤股機(jī)會(huì)較多。在牛市時(shí)大盤股和中盤股較適合大資金的進(jìn)出，因此盤子大的個(gè)股比較看好。由于流通盤大，對(duì)指數(shù)影響大，往往成為市場(chǎng)調(diào)控指數(shù)的工具。投資者選擇個(gè)股，一般熊市應(yīng)選小盤股和中小盤股，牛市應(yīng)選大盤股和中大盤股。n股股n滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實(shí)施的股票上市規(guī)則，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或 其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理，由于“特別處理”的英文是Special treatment(縮寫是“ST”)，因此這些股票就簡(jiǎn)稱為ST股。上述財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常主要是指兩種情況，一是上市公

6、司經(jīng)審計(jì)連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤均為負(fù)值，二是上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：(1)股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；(2)股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；(3)上市公司的中期報(bào)告必須審計(jì)。 n題材版塊n通常特指由于某一些突發(fā)事件或特有現(xiàn)象而使部分個(gè)股具有一些共同特征，例如資產(chǎn)重組板塊、WTO板塊、西部概念等。市場(chǎng)要炒作就必須以各種題材做支撐，這已成了市場(chǎng)的規(guī)律。n根據(jù)有關(guān)市場(chǎng)人士的分析，常被利用的炒作題材大致有以下幾類：經(jīng)營業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)、改善；國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，政府實(shí)行政策傾斜；將要或正在合

7、資合作、股權(quán)轉(zhuǎn)讓；出現(xiàn)控股或收購等重大資產(chǎn)重組；增資配股或高送股分紅等。 n多頭、多頭市場(chǎng)多頭、多頭市場(chǎng)n 多頭是指投資者對(duì)股市看好，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)看漲，于是趁低價(jià)時(shí)買進(jìn)股票，待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)再賣出，以獲取差額收益。一般來說，人們通常把股價(jià)長(zhǎng)期保持上漲勢(shì)頭的股票市場(chǎng)稱為多頭市場(chǎng)。多頭市場(chǎng)股價(jià)變化的主要特征是一連串的大漲小跌。n 空頭、空頭市場(chǎng)空頭、空頭市場(chǎng)n 空頭是投資者和股票商認(rèn)為現(xiàn)時(shí)股價(jià)雖然較高，但對(duì)股市前景看壞，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)下跌，于是把借來的股票及時(shí)賣出，待股價(jià)跌至某一價(jià)位時(shí)再買進(jìn)，以獲取差額收益。采用這種先賣出后買進(jìn)、從中賺取差價(jià)的交易方式稱為空頭。人們通常把股價(jià)長(zhǎng)期呈下跌趨勢(shì)的股

8、票市場(chǎng)稱為空頭市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)股價(jià)變化的特征是一連串的大跌小漲。n洗盤洗盤n投機(jī)者先把股價(jià)大幅度殺低，使大批小額股票投資者(散戶)產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再股價(jià)抬高，以便乘機(jī)漁利。n回檔（回調(diào)）回檔（回調(diào)）n在股市上，股價(jià)呈不斷上漲趨勢(shì)，終因股價(jià)上漲速度過快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價(jià)位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。一般來說，股票的回檔幅度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前一次上漲幅度的三分之一左右時(shí)又恢復(fù)原來上漲趨勢(shì)。n反彈反彈n在股市上，股價(jià)呈不斷下跌趨勢(shì)，終因股價(jià)下跌速度過快而反轉(zhuǎn)回升到某一價(jià)位的調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時(shí)，又恢復(fù)原

9、來的下跌趨勢(shì)。n整理整理n股市上的股價(jià)經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢(shì)明顯放慢，開始出現(xiàn)幅度為15%左右的上下跳動(dòng)，并持續(xù)一段時(shí)間，這種現(xiàn)象稱為整理。整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動(dòng)價(jià)位，也是下一次股價(jià)大變動(dòng)的前奏。n壓力線（阻力位）n股市受利多信息的影響，股價(jià)上漲至某一價(jià)格時(shí)，做多頭的認(rèn)為有利可圖，便大量賣出，使股價(jià)至此停止上升，甚至出現(xiàn)回跌。股市上一般將這種遇到阻力時(shí)的價(jià)位稱為關(guān)卡，股價(jià)上升時(shí)的關(guān)卡稱為阻力線。n支撐線支撐線n股市受利空信息的影響，股價(jià)跌至某一價(jià)位時(shí)，做空頭的認(rèn)為有利可圖，大量買進(jìn)股票，使股價(jià)不再下跌，甚至出現(xiàn)回升趨勢(shì)。

10、股價(jià)下跌時(shí)的關(guān)卡稱為支撐線。n對(duì)敲：對(duì)敲：n是股票投資者(莊家或大的機(jī)構(gòu)投資者)的一種交易手法。具體操作方法為在多家營業(yè)部同時(shí)開戶，以拉鋸方式在各營業(yè)部之間報(bào)價(jià)交易，以達(dá)到操縱股價(jià)的目的。 n籌碼：籌碼：n投資人手中持有的一定數(shù)量的股票。n跳水：跳水：指股價(jià)迅速下滑，幅度很大，超過前一交易日的最低價(jià)很多。 n誘多：誘多：股價(jià)盤旋已久，下跌可能性漸大，“空頭”大都已賣出股票后，突然“空方”將股票拉高，誤使“多方”以為股價(jià)會(huì)向上突破，紛紛加碼，結(jié)果“空頭”由高價(jià)慣壓而下，使“多頭誤入陷阱”而“套牢”，稱為“誘多”。 n誘空：誘空：即主力多頭買進(jìn)股票后，再故意將股價(jià)做軟，使空頭誤信股價(jià)將大跌，故紛紛

11、拋出股票錯(cuò)過獲利機(jī)會(huì)，形成誤入多頭的陷阱，稱為誘空。 n散戶散戶：通常指投資額較少，資金數(shù)量達(dá)不到證券交易所要求的中戶標(biāo)準(zhǔn)，常被稱為散戶。(目前進(jìn)入中戶有些地方是50萬資金，有些地方是30萬資金)。n 護(hù)盤：護(hù)盤：股市低落、人氣不足時(shí)，機(jī)構(gòu)投資大戶大量購進(jìn)股票，防止股市繼續(xù)下滑的行為。 n建倉：建倉：投資者開始買入看漲的股票。 n莊家：莊家：n莊家主要是指機(jī)構(gòu)投資者,或大的投機(jī)商,通常有很大的資金，能操縱某只股票的走勢(shì)，一只股票中絕對(duì)控盤的主力。莊家的強(qiáng)弱要看其控盤程度，控盤越高，拉升的機(jī)會(huì)也越大。n在我國股市上坐莊就是市場(chǎng)操縱的一種常見方式，就是動(dòng)用巨資大比例購買某一種股票，直至基本上能夠左

12、右股價(jià)的走勢(shì)。然后與上市公司聯(lián)手通過資本運(yùn)作的方式，干預(yù)甚至操縱公司的業(yè)績(jī)報(bào)告，或通過資產(chǎn)重組，給上市公司包裝上市場(chǎng)熱門概念，由此拉升股價(jià)，并在高位出貨。n機(jī)構(gòu)與莊家的區(qū)別機(jī)構(gòu)與莊家的區(qū)別n機(jī)構(gòu)基金公司，保險(xiǎn)公司，證券機(jī)構(gòu)基金公司，保險(xiǎn)公司，證券公司等進(jìn)行價(jià)值投資公司等進(jìn)行價(jià)值投資n莊家除機(jī)構(gòu)外，還包括游資，私莊家除機(jī)構(gòu)外，還包括游資，私募基金短期投機(jī)募基金短期投機(jī)兩種觀點(diǎn)：兩種觀點(diǎn)：股不在好，有莊則靈！如果你不敢投資一只股票十年，那么你不需要考慮十分鐘。n莊家做一只股票的過程莊家做一只股票的過程n吸籌吸籌n拉升拉升n派發(fā)派發(fā)n莊家大部分是贏家，輸家絕大莊家大部分是贏家，輸家絕大多數(shù)是散戶多數(shù)

13、是散戶n原因：信息不對(duì)稱資金規(guī)模原因：信息不對(duì)稱資金規(guī)模股票上漲的原因股票上漲的原因n供不應(yīng)求，認(rèn)同的人多。n根本上是公司的經(jīng)營狀況與發(fā)展前景。例子：n沃爾瑪年內(nèi)一共上漲了倍。n原因：一個(gè)是業(yè)務(wù)規(guī)模，以1996年到2005年為例，沃爾瑪從3054家店增加到6141家；一個(gè)是內(nèi)生性增長(zhǎng)，同店純利從100萬美元增加到179萬美元，所以導(dǎo)致沃爾瑪上漲這么多倍的根本原因，是業(yè)務(wù)規(guī)模和企業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)，不是我們說的莊家，而是企業(yè)本身。n正確的投資理念應(yīng)正確的投資理念應(yīng)該是價(jià)值投資，不該是價(jià)值投資，不應(yīng)該一心只顧跟應(yīng)該一心只顧跟莊莊股票上賺的錢從哪里來？股票上賺的錢從哪里來？n如果把炒股票比喻為接力賽，不斷有人賣股票，不斷有人買股票，那么，最后買股票的人就是輸家，因?yàn)闆]有人再用大于等于他買回來的價(jià)錢買他手上的股票。避免做輸家的秘訣n進(jìn)行價(jià)值投資，買一家長(zhǎng)期都進(jìn)行