企業(yè)投融資管理流程(64P)

1、第二部分：企業(yè)投融資管理流程第1章：企業(yè)投資概述企業(yè)投資概述企業(yè)投資概念企業(yè)投資分類政府投資政策投資主體劃分投資收益劃分內(nèi)部新增固定資產(chǎn)投資對外參股控投資保值增值為目的的投資關(guān)于企業(yè)投資領(lǐng)域的有關(guān)部門管理規(guī)定關(guān)于企業(yè)投資實施的有關(guān)管理規(guī)定本章導讀企業(yè)投資總流程第一節(jié) 企業(yè)投資基本概念投資概念投資收益投資主體投資是為了獲得預期收益而付出貨幣或其他資源的一種經(jīng)濟行為社會團體、事業(yè)單位企業(yè)個人投資者機構(gòu)投資者經(jīng)濟收益非經(jīng)濟收益社會效益政治效益國有企業(yè)非國有企業(yè)非金融企業(yè)教育、科研、衛(wèi)生、文化等機構(gòu)中央政府企業(yè)政府環(huán)境效益政府金融企業(yè)企業(yè)投資是企業(yè)為了獲得預期的經(jīng)濟收益而付出貨幣或者其他資源的一種經(jīng)濟

2、行為，是全社會投資活動的一種重要投資。當然，也存在為獲得非經(jīng)濟收益而進行的企業(yè)投資。第二節(jié) 企業(yè)投資分類基本建設工程投資技術(shù)更新改造工程投資內(nèi)部新增固定資產(chǎn)投資新產(chǎn)品研制、開發(fā)投資企業(yè)投資一般設備采購投資對上市企業(yè)的參股控股投資對外參股控股投資對非上市企業(yè)的參股控股投資債券投資保值增值為目的的投資股票投資期貨、期權(quán)投資信托、委托投資現(xiàn)實中，也可將企業(yè)投資分為直接投資與間接投資。內(nèi)部新增固定資產(chǎn)投資以擁有對投資所形成的資產(chǎn)的經(jīng)營管理權(quán)為目的的投資企業(yè)投資直接投資對外控股投資對外參股投資不擁有對投資所形成的資產(chǎn)的經(jīng)營管理權(quán)的投資間接投資保值增值投資第三節(jié) 企業(yè)投資管理活動總流程無論是內(nèi)部新增固定資

3、產(chǎn)投資，還是對外參觀投資，或者是以增值保值為目的的投資，企業(yè)投資原則上都應遵循如下的管理流程：保值增值為目的的投資對外參股控股投資內(nèi)部新增固定資產(chǎn)投資根據(jù)企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃提出企業(yè)投資一向或計劃依據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和投資計劃進行投資決策及審批投資實施后的日常監(jiān)控與管理進行投資實施、操作與控制投資回收投資后評價及總結(jié)第四節(jié) 政府關(guān)于企業(yè)投資的政策規(guī)定1 政府關(guān)于企業(yè)投資領(lǐng)域的有關(guān)管理規(guī)定中外合資經(jīng)營企業(yè)法及其實施條例外資企業(yè)法及實施細則政府關(guān)于外商、外資和民間投資的管理規(guī)定外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定外商投資租賃公司審批管理暫行辦法設立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行規(guī)定外商投資道路運輸業(yè)、電信企業(yè)、

4、國際貨物運輸代理企業(yè)、印刷企業(yè)的管理規(guī)定對外合作開采陸上、海洋石油資源條例促進和引導民間投資的若干意見等 為發(fā)揮國內(nèi)民間投資的積極作用，除國家有特殊規(guī)定的領(lǐng)域外，凡是鼓勵和允許外商投資進入的領(lǐng)域，民間投資均可進入。在實行優(yōu)惠政策的投資領(lǐng)域，其特許經(jīng)營等方式，參與經(jīng)營性的基礎(chǔ)設施和公益事業(yè)項目建設。2.政府關(guān)于企業(yè)投資實施的有關(guān)部門管理規(guī)定關(guān)系經(jīng)濟安全、影響環(huán)境資源、涉及整體布局的重大項目需中央政府（國家發(fā)改委）審批項目中央政府投資項目限制性投資項目需要政府審批的項目項目投資審批管理需地方政府（計劃部門）審批的項目地方政府出資的項目國務院現(xiàn)行審批投資限額以下的各類項目不需要政府審批的項目不需要政

5、府投資的項目國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展、企業(yè)自主出自的項目本節(jié)說明1 隨著投融資體制改革的深入，不需政府的項目投資將由審批制改為備案制，由投資主體自主決策，并依法辦理用地、資源、環(huán)保、安全等手續(xù)。2 各種經(jīng)營性投資項目應遵循國務院關(guān)于固定資產(chǎn)項目試行資本金制度的通知，并不得而知低于按行業(yè)規(guī)定的最低資本金比例。3 項目的招投標應遵循工商領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資項目招標監(jiān)督管理辦法（試行）、評標專家管理辦法等政策規(guī)定；工程的監(jiān)理應該遵循建設工程監(jiān)理乏味和規(guī)模標準規(guī)定（建設部令，第86號，2001年）；項目的投資建設用地應遵循建設項目用地預審管理辦法（國土資源部令，第二季度號，2001年）。第2章 企業(yè)固定資產(chǎn)投

6、資本章導讀固定資產(chǎn)投資概念固定資產(chǎn)投資的資金來源固定資產(chǎn)投資基本知識固定資產(chǎn)投資的管理按管理渠道劃分企業(yè)固定資產(chǎn)投資按建議性質(zhì)劃分固定資產(chǎn)投資分類按經(jīng)濟用途劃分決策管理流程實施管理流程固定資產(chǎn)投資管理流程實施后日常管理流程后評價及總結(jié)管理流程第一節(jié) 企業(yè)固定資產(chǎn)投資基本知識投入資金建造和購置固定資產(chǎn)的投資行為固定資產(chǎn)投資企業(yè)自由資金金融機構(gòu)貸款發(fā)行企業(yè)債券固定資產(chǎn)投資的資金來源發(fā)行股票政府財政支出建筑安裝工程投資構(gòu)成及規(guī)模審查固定資產(chǎn)投資的管理設備、工具、器具購置鋪底流動資金投資竣工結(jié)轉(zhuǎn)與固定資產(chǎn)日常管理項目的實施與投資預算控制投資的實施全程管理投資的決策與分析項目的提出與前期研究第二節(jié) 企業(yè)

7、固定資產(chǎn)投資分類基本建設工程投資技術(shù)更新改造工程投資新產(chǎn)品研制、開發(fā)投資一般設備采購投資資按固定資產(chǎn)的管理渠道劃分固定資產(chǎn)投資生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資，如廠房、機器設備購建按經(jīng)濟用途劃分非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資，如生活福利設施購建按規(guī)?；蛑匾潭葎澐职唇ㄔO性質(zhì)劃分恢建遷建改建擴建新建毀損后進行恢復建設投資企業(yè)搬遷重建投資對原設施進行改造或更新擴大生產(chǎn)能力的工程投資從無到有建設的工程投資一般項目投資重點大中型項目投資第三節(jié) 企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理流程1.企業(yè)固定資產(chǎn)投資決策流程企業(yè)投資決策，根據(jù)項目的性質(zhì)、大小、輕重緩急等特點，可區(qū)分為重點項目投資決策與一般項目投資決策，并根據(jù)企業(yè)的管理體制進行區(qū)別管理。1

8、1重點項目投資決策管理流程圖（以大型基建投資為例）有關(guān)部門部門提出擬投資項目（提出過程參見“投資機會研究子流程”）調(diào)整建議書或報告調(diào)整可研報告按規(guī)定向政府主管部門上報備案，并辦理用地、環(huán)保、建設等相關(guān)手續(xù)企業(yè)投資主管部門辦理立項、下達工號手續(xù)，進入項目設計及預算編制流程企業(yè)決策層討論批準企業(yè)投資或規(guī)劃主管不能組織內(nèi)外專家對可研報告進行評審組織企業(yè)管理層及內(nèi)部專家對項目進行評審企業(yè)投資或規(guī)劃主觀部門選擇可研報告編制單位受托單位編制并提交可研報告制定企業(yè)有關(guān)部門部門編制項目建議書或投資分析報告企業(yè)決策層對項目進行初步審議1.1-1項目投資機會研究管理子流程企業(yè)決策層或戰(zhàn)略規(guī)劃部門提出企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及

9、規(guī)劃企業(yè)決策和規(guī)劃部門根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略或規(guī)劃研究確定并發(fā)布近期企業(yè)投資方向及重點企業(yè)投資主管部門、規(guī)劃部門和業(yè)務部門依據(jù)投資方向和重點及形勢研究新的投資機會企業(yè)投資主管部門、規(guī)劃部門和業(yè)務部門進行投資機會研究后提出初步的項目投資清單企業(yè)投資主管部門或規(guī)劃部門對各部門上報的投資項目進行初步整理與選擇，提出擬上報企業(yè)決策審議的投資項目清單1.2 一般項目投資決策管理流程圖調(diào)整項目企業(yè)投資主管部門辦理立項、下達工號手續(xù)企業(yè)決策層或主管領(lǐng)導進行審批企業(yè)投資主管部門住址企業(yè)計劃、財務、技術(shù)等部門對項目設計、概預算書進行審查由企業(yè)投資主管部門或規(guī)劃部門委托有關(guān)部門編制項目設計與項目概算書企業(yè)投資主管部門組織相

10、關(guān)部門內(nèi)審或交由決策層直接審查有關(guān)部門提出擬投資項目（提出過程參見“投資機會研究子流程”）2.項目設計及投資預算編制管理流程無論是重點項目還一般項目，原則上都應遵循項目的設計及預算編制管理流程。企業(yè)投資主管部門招標或制定選擇設計單位設計單位調(diào)整設計與概預算設計單位進行初步設計、項目概預算編制施工圖設計、施工圖預算編制企業(yè)投資主管部門住址對項目設計、項目預算進行審查報企業(yè)財務部門備案企業(yè)投資主管部門辦理開工手續(xù)，進入項目實施與控制管理流程企業(yè)決策層批準下達執(zhí)行企業(yè)投資主管領(lǐng)導對設計、預算進行審批3.企業(yè)固定資產(chǎn)投資實施控制流程 企業(yè)投資決策后，進入投資的具體實施與控制階段。3.1基建、技改、科技

11、開發(fā)投資實施與控制流程企業(yè)投資主管部門準備相關(guān)材料，進行項目施工、開發(fā)與監(jiān)理招投標技術(shù)更新改造工程投資基建、改擴建工程投資新產(chǎn)品研制、開發(fā)投資企業(yè)投資主管部門組織企業(yè)內(nèi)外部專家進行評標，或由企業(yè)管理層對施工、開發(fā)、監(jiān)理單位資格進行審查企業(yè)投資主管部門與施工、開發(fā)、監(jiān)理等單位簽訂合同報企業(yè)財務部門備案企業(yè)投資主管部門根據(jù)預算、合同、實施進度等支付定金、工程款企業(yè)投資主管部門、財務部門進行工程結(jié)算、決算，辦理完工或竣工手續(xù)企業(yè)固定資產(chǎn)主管部門、財務部門辦理固定資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)手續(xù)3.2設備購置投資管理流程企業(yè)設備主管部門、財務部門辦理結(jié)算及固定資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)手續(xù)企業(yè)投資主管部門、財務部門進行工程結(jié)算、決算，辦理

12、完工或竣工手續(xù)報企業(yè)財務部門備案 設備購置投資由企業(yè)設備主管部門或投資主管部門提出供貨單位備選名單進行設備采購招投標，或由企業(yè)設備主管部門制定設備供貨單位企業(yè)主管領(lǐng)導或決策層對供貨單位的資質(zhì)進行最終審定企業(yè)設備主管部門與供貨單位簽訂設備供貨或建造合同報企業(yè)財務部門備案企業(yè)財務部門根據(jù)合同和到貨情況制服定金或貨款企業(yè)設備主管部門西進行到貨驗收4.企業(yè)固定資產(chǎn)投資日常管理流程其他方式添加再建工程結(jié)轉(zhuǎn)設備采購企業(yè)財務部門入賬，并進行日常核算企業(yè)固定資產(chǎn)管理部門登記實物帳卡企業(yè)財務部門辦理固定資產(chǎn)財務變更手續(xù)企業(yè)資產(chǎn)管理部門辦理固定資產(chǎn)實物變更手續(xù)報企業(yè)資產(chǎn)管理部門報企業(yè)主管部門領(lǐng)導審批企業(yè)資產(chǎn)管理部

13、門現(xiàn)場審查報企業(yè)財務部門備案資產(chǎn)報廢申請資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移申請 5.企業(yè)固定投資評價及總結(jié)管理流程投資評價報告送企業(yè)投資部門備案企業(yè)績效管理部門對整個投資參與主體進行相應的獎懲企業(yè)決策層對投資評價報告進行審核投資實施結(jié)束企業(yè)投資評價部門（或?qū)徲嫴块T）據(jù)此對投資總結(jié)報告進行分析、評價，提出改善今后投資的建議企業(yè)審計部門對投資過程與投資效果進行全面審計企業(yè)投資主管部門整理投資決策、決算及實施效果報告，編制投資總結(jié)報告第3章、 企業(yè)對外參股控股投資本章導讀企業(yè)資本運營基本知識參股控股投資企業(yè)兼并重組以出資方式劃分企業(yè)參股控股投資對外參股控股投資分類以投資對象劃分以實現(xiàn)方式劃分決策管理流程實施管理流程對外參

14、股控股投資管理流程實施后日常管理流程回收管理流程第一節(jié) 企業(yè)對外參股控股投資的基本知識企業(yè)資本金（或自有資金）狹義資本資本企業(yè)所控制的全部資產(chǎn)廣義資本資本的內(nèi)部積累資本的橫向集中以資本增值最大化為目標而進行的資本籌劃及管理活動企業(yè)資本運營資本的剝離、重組存量資本、增量資本的運作參股投資絕對控股投資參股控股投資控股投資相對控股投資基本概念投資方企業(yè)有償接收其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)，使被兼并方失去法人資格的經(jīng)濟行為承擔被兼并方的債務承擔債務式兼并企業(yè)兼并兼并方式現(xiàn)金購買式兼并購買被兼并方資產(chǎn)將被兼并方資產(chǎn)折股、換股并入兼并方不同行業(yè)、無生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系的企業(yè)間的兼并在生產(chǎn)經(jīng)營上有上下游關(guān)系的企業(yè)間的兼并同一行業(yè)中

15、生產(chǎn)或經(jīng)營同一產(chǎn)品的企業(yè)間的兼并折股、換股式兼并橫向兼并兼并類型縱向兼并混合兼并為創(chuàng)新企業(yè)制度、提高企業(yè)經(jīng)營效率而對企業(yè)間或單個企業(yè)資源進行分拆獲整合的優(yōu)化過程基本概念業(yè)務重組資產(chǎn)重組分類企業(yè)重組股權(quán)重組債務重組將兩個企業(yè)整體合并到一起組成一家企業(yè)整體合并重組重組模式體制重組將企業(yè)分拆，設立兩個或多個獨立法人單位分立重組原企業(yè)變成控股公司，原企業(yè)內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營單位變成子公司主體重組本節(jié)說明兼并（收購）、重組是現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下企業(yè)資本運營的普遍形式，是實現(xiàn)企業(yè)資本擴張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要途徑，也是企業(yè)資本運營的核心。第二節(jié) 企業(yè)對外參股控股投資分類現(xiàn)金收購股份以現(xiàn)金形式出資的參股控股投資實物收購股份對

16、上市企業(yè)的投資債轉(zhuǎn)股杠桿收購吸收式折股、換股對外參股控股投資以實物形式出資的參股控股投資現(xiàn)金收購股份實物折價入股對非上市企業(yè)投資債轉(zhuǎn)股杠桿收購以兼并、重組方式進行參股控股投資吸收式折股、換股本節(jié)說明1. 按出資形式分：以現(xiàn)金形式；以實物形式2. 按投資對象分：對上市企業(yè)投資；對非上市企業(yè)投資3. 以實物形式分：現(xiàn)金收購股份；債轉(zhuǎn)鼓；實物折價入股；杠桿收購；吸收式折股、換股（即：被投資企業(yè)將其股份并入投資方企業(yè)）。第三節(jié) 企業(yè)對外參股控股投資管理流程1.對外參股控股投資決策流程企業(yè)決策層或戰(zhàn)略主管部門提出參股控股投資意向調(diào)整投資方案指定有關(guān)部門進行投資可行性分析，提出擬投資對象組織企業(yè)管理層及內(nèi)

17、部專家對投資方案進行評審企業(yè)決策層批準投資方案，選定投資對象及方式指定投資實施部門或委托外部投資中介本節(jié)說明作為一種投資，參股控股投資決策流程總體上與固定資產(chǎn)投資決策流程相同，但前者不涉及對基本建設相關(guān)的決策。2.對外參股控股投資實施與控制流程2.1以現(xiàn)金形式進行的參股控股投資（對上市企業(yè)與非上市企業(yè)投資實施的區(qū)別參見“以兼并方式進行的參股控股投資實施流程”）投資決策選定投資對象企業(yè)管理層或投資主管部門與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議/合同企業(yè)法律部門或請律師對投資協(xié)議/合同進行審查企業(yè)決策層進行審批企業(yè)財務部門辦理資金撥付手續(xù)被投資企業(yè)到當?shù)毓ど?、稅務部門辦理增資擴股、工商、稅務登記手續(xù)企業(yè)財務部門

18、登記入帳、備案2.2以實物折股形式進行的參股控股投資企業(yè)投資主管部門根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)狀況或被投資企業(yè)要求提出實物對外投資方案企業(yè)管理層審批投資方企業(yè)與被投資企業(yè)簽訂實物投資協(xié)議/合同投資方企業(yè)相關(guān)部門辦理實物資產(chǎn)變更手續(xù)、財務核銷手續(xù)投資方與被投資方企業(yè)聘請資產(chǎn)評估、審計等中介機構(gòu)對實物資產(chǎn)進行評估作價被投資方企業(yè)到政府主管部門辦理增資擴股、工商、稅務登記等手續(xù)將評估結(jié)果報雙方企業(yè)決策層審批投資方企業(yè)財務部門登記入帳、備案2.3以兼并方式進行的參股控股投資2.3-1 以非上市企業(yè)為兼并對象進行的參股控股投資投資方企業(yè)決策層提出兼并投資意向及方案投資主管部門直接尋找或通過中介機構(gòu)尋找被兼并對象與被兼

19、并企業(yè)商談兼并事宜，簽訂兼并意向協(xié)議報雙方企業(yè)決策層審批企業(yè)投資主管部門聘請資產(chǎn)評估、審計機構(gòu)對被兼并企業(yè)的資產(chǎn)進行評估、審計報雙方企業(yè)決策層審批被兼并企業(yè)辦理工商、稅務登記手續(xù)，進行相關(guān)財務處理投資方企業(yè)財務部門入帳、備案2.3-2 以上市企業(yè)為兼并對象進行的參股控股投資投資方企業(yè)決策層提出兼并投資意向或方案投資方企業(yè)私下在股票二級市場收購上市公司流通股與被收購上市公司協(xié)商股票收購事宜企業(yè)投資主管部門直接或委托中介機構(gòu)尋找被兼并對象上市公司召開董事會或股東大會討論表決若超過規(guī)定收購限額，向證券監(jiān)管部門報告收購情況向社會公眾發(fā)布兼并收購通知繼續(xù)收購股票，直到達到預期目標投資方企業(yè)向證券監(jiān)管部門

20、辦理股票收購手續(xù)被兼并企業(yè)辦理工商、稅務登記手續(xù)發(fā)布兼并收購完畢社會通告投資方企業(yè)財務部門登記入賬備案3.對外投資股權(quán)資產(chǎn)日常管理流程對參股控股企業(yè)的日常管理主要包括：企業(yè)產(chǎn)供銷等日常運營情況；企業(yè)財務狀況；投資分紅與股權(quán)變動；企業(yè)重大決策事項，等等。對外股權(quán)資產(chǎn)管理，按控股育肥控股可劃分控股股權(quán)資產(chǎn)的日常管理和非控股股權(quán)資產(chǎn)的日常管理。3.1對控股股權(quán)資產(chǎn)的日常管理投資方企業(yè)與被投資方企業(yè)商定股權(quán)管理的內(nèi)容與職責企業(yè)決策層研究委派董事或監(jiān)事人員送財務部門備案董事（監(jiān)事）要求被控股企業(yè)定期提供相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營與財務資料投資方企業(yè)以董事會（監(jiān)事會）成員身份參與被控制企業(yè)的重大管理事項（具體參見“參與

21、重大事項管理子流程”）投資方企業(yè)財務部門登記入賬備案投資方企業(yè)財務部門登記入賬備案投資方企業(yè)財務部門進行股權(quán)及權(quán)益變動的定期核算董事（監(jiān)事）或制定部門對被控股企業(yè)的日常經(jīng)營情況進行跟蹤了解、分析向企業(yè)管理層定期匯報被控股企業(yè)的經(jīng)營狀況提出新的對被控股企業(yè)的管理策略、方針及改進建議參加被控股企業(yè)重大決策事項管理子流程被控股企業(yè)發(fā)出重大事項開會通知（或由投資方企業(yè)提出申請）相關(guān)董事（監(jiān)事）或指定部門對會議議題進行了解分析與被控股企業(yè)及其他股東溝通協(xié)商，提出建議方案企業(yè)董事（監(jiān)事）將建議方案報投資方企業(yè)管理層或主管領(lǐng)導審議批準董事（監(jiān)事）參加被控股企業(yè)董事會（監(jiān)事會）進行溝通表決董事（監(jiān)事）將表決結(jié)

22、果報投資方企業(yè)決策層被控股企業(yè)發(fā)出重大事項開會通知（或由投資方企業(yè)提出申請） 對非控股股權(quán)資產(chǎn)的日常管理投資方企業(yè)與參股企業(yè)商定股權(quán)管理的內(nèi)容與職責投資方企業(yè)界冊曾選派被參股企業(yè)的管理人員或部門投資方企業(yè)要求被參股企業(yè)定期提供相關(guān)經(jīng)營與財務資料企業(yè)財務部門進行股權(quán)及權(quán)益變動的定期核算由選派的人員或部門對被參股企業(yè)的日常經(jīng)營及財務情況進行定期分析選派的管理人員或部門向投資方企業(yè)決策層定期匯報被參股企業(yè)的經(jīng)營狀況投資方企業(yè)提出有關(guān)被參股企業(yè)的管理意見或方案4.對外投資股權(quán)的回收或轉(zhuǎn)讓投資方企業(yè)提出股權(quán)投資中止或轉(zhuǎn)讓意向企業(yè)投資主管部門（指派董事或機構(gòu)）與被參股、控股企業(yè)協(xié)商官權(quán)回收或轉(zhuǎn)讓事宜被參股

23、控股企業(yè)董事會召開會議，決定股權(quán)回收或轉(zhuǎn)讓事宜若是上市公司，保證監(jiān)會批準，并向社會披露股權(quán)回收或轉(zhuǎn)讓事宜非上市公司，又被參股控股企業(yè)直接辦理股權(quán)注銷或轉(zhuǎn)讓手續(xù)由被參股控股企業(yè)辦理股權(quán)注銷或轉(zhuǎn)讓手續(xù)由被參股控股企業(yè)到工商、稅務部門辦理工商登記、稅務變更手續(xù)投資方企業(yè)財務部門辦理股權(quán)注銷或轉(zhuǎn)讓手續(xù)5.對外參股控股投資評價管理流程投資回收或轉(zhuǎn)讓企業(yè)審計部門對投資過程與投資效果進行全面審計企業(yè)投資評價部門（或?qū)徲嫴块T）對投資進行分析、評價，并提出改善進貨投資的建議企業(yè)決策層對投資評價報告進行審核投資評價報告送企業(yè)投資部門備案企業(yè)及銷管理部門對整個投資參與主體進行相應的獎懲第4章、 企業(yè)保值增值投資本章

24、導讀保值增值投資概念保值增值投資基本知識保值增值投資渠道企業(yè)及銷管理部門對整個投資參與主體進行相應的獎懲債券、股票、期貨投資保值增值投資分類按投資內(nèi)容分類按投資渠道分類決策管理流程保值增值投資管理流程實施管理流程回收管理流程第一節(jié) 企業(yè)保值增值投資基本知識運用企業(yè)暫時閑置的資金而進行的為獲取一定受益的投資基本概念貨幣市場國內(nèi)投資債券市場股票市場投資渠道期貨市場外匯市場國際投資基金市場債券買賣證券投資股票買賣基金買賣委托信托機構(gòu)投資信托投資委托銀行機構(gòu)投資套期保值投資投機性交易商品期貨投資期權(quán)交易期貨投資金融期貨投資第二節(jié) 企業(yè)保值增值投資分類國債買賣市政債券買賣債券買賣企業(yè)債買賣轉(zhuǎn)換債買賣開放

25、式基金買賣證券投資基金買賣封閉式基金買賣A股買賣股票買賣以保值增值為目標的投資B股買賣指定投資對象的委托投資信托投資未指定投資對象的委托投資為規(guī)避價格風險而從事的期貨交易套期保值投資為獲取增值而從事的期貨交易投機性交易期貨投資為盈利、規(guī)避風險而從事的期權(quán)交易期權(quán)投資第三節(jié) 企業(yè)保值增值投資管理流程1. 保值增值投資決策管理流程（參見參股控股投資決策流程）。2. 保值增值投資實施管理流程：2.1 債券（國債、企業(yè)債、轉(zhuǎn)換債等）投資實施管理流程：企業(yè)財務部門或投資主管部門制定以保值增值為目的的投資計劃企業(yè)投資主管部門對債券市場進行分析，選擇合適的投資對象，研究制定最佳投資組合報企業(yè)主管領(lǐng)導或決策層

26、審批企業(yè)投資主管部門或財務部門辦理從事債券投資的相關(guān)手續(xù)經(jīng)辦人員（內(nèi)部指派或委托外部中介機構(gòu)）在債券一級、二級市場相機進行全債券的買入和賣出企業(yè)投資操作與主管部門定期向企業(yè)主管領(lǐng)導或決策層報告投資情況企業(yè)審計部門對投資活動及風險控制狀況進行不定期稽核審計績效管理部門對投資活動進行考核2.2 股票、期貨、基金投資實施流程：企業(yè)財務部門或投資主管部門制定以增值保值為目的的投資計劃到證券、期貨公司等辦理相關(guān)的證券、期貨、基金投資手續(xù)指定內(nèi)部或委托外部專職的股票、期貨、基金投資操作機構(gòu)及人員，建立前臺操作與后臺核算、風險控制的投資機制操作人員對股票、期貨、基金市場進行分析，選擇合適的股票、期貨、基金品

27、種，報投資主管部門制定合適的投資策略及組合操作人員向投資主管領(lǐng)導提出買賣建議，由頭子主管領(lǐng)導下達買賣指令由操作人員根據(jù)一級、二級市場行情自主進行股票、期貨、基金買賣投資操作與主管部門定期向企業(yè)主管領(lǐng)導或決策層報告投資情況企業(yè)審計部門對投資活動及風險控制狀況進行不定期稽核審計績效管理部門對投資活動進行考核2.2-1 股票、基金、債券等投資的入市手續(xù)到當?shù)刈C券登記公司開立股票賬戶選擇合適的證券公司并開立資金賬戶在資金賬戶存入資金在資金賬戶存入資金在資金賬戶存入資金申購上網(wǎng)發(fā)行股票或買賣二級市場中已發(fā)行的股票說明證券市場結(jié)構(gòu)示意圖證券商投資者二級市場代理發(fā)行商上市公司證券交易所一級市場 股票、基金、

28、債券等買賣在辦理入市后，可根據(jù)單位、個人情況， 到開戶的證券公司和有代理關(guān)系的銀行分別辦理電話、網(wǎng)上交易手續(xù)，分別通過電話、網(wǎng)上交易系統(tǒng)進行證券交易。2.2 信托投資企業(yè)決策層提出委托投資意向企業(yè)財務部門或投資主管部門制定委托投資計劃企業(yè)投資主管部門選擇信托（委托）機構(gòu)，并商定委托投資方式及內(nèi)容報企業(yè)決策層審批辦理委托投資手續(xù)，簽訂信托（委托）投資合同信托（受托）投資機構(gòu)自主選擇投資對象信托（受托）投資機構(gòu)根據(jù)指定投資對象進行投資企業(yè)審計部門對投資活動及風險控制狀況進行不定期稽核審計績效管理部門對投資活動進行考核企業(yè)投資主管部門定期向企業(yè)決策層報告委托投資情況企業(yè)投資主管部門定期向信托（受托）

29、投資機構(gòu)了解投資進行情況3. 企業(yè)保值增值投資評價流程投資結(jié)束企業(yè)審計部門對投資過程與投資效果進行全面審計企業(yè)投資評價部門（或?qū)徲嫴块T）對投資活動進行分析總結(jié)，提出改善投資的建議企業(yè)績效管理部門對整個投資參與主體進行相應的獎懲說明企業(yè)以保值增值為目的的投資活動不同于新增固定資產(chǎn)投資和對外股權(quán)投資，此類投資活動的管理往往與企業(yè)的日常財務管理融合在一起，或者說就是企業(yè)財務管理中的一項重要內(nèi)容。保值增值投資管理是提高企業(yè)資產(chǎn)運作效率、改進企業(yè)財務管理的重要途徑。第5章 直接融資的基本知識本章導讀：廣義概念 狹義概念概念資金供給方資金需求方特征資金使用期限資金使用方向政府主體企業(yè)公司制企業(yè)股票市場途經(jīng)

30、債券市場基金市場第一節(jié) 直接融資概念本節(jié)導讀直接融資概念狹義直接融資債券風險基金股票廣義直接融資其他風險基金債券第二節(jié) 直接融資特征居民個人、企業(yè)、公司、金融機構(gòu)、社會團體、事業(yè)單位等。（間接融資中的供給方主要是商業(yè)銀行。以下括號內(nèi)容均是對間接融資而言的。）資金供給方（范圍廣泛）特征主要是政府或具有法人資格的企業(yè)和公司。（居民個人、企業(yè)、公司、金融機構(gòu)、社會團體、事業(yè)單位等）資金需求方（資格要求嚴格）資金需求方可以從資本市場上籌集到數(shù)額大、期限長的資金。（以中短期資金融資為主）資金使用期限（期限較長）資金需求方通過資本市場籌措的資金一般可以自由使用，不受供給方的具體限制。（要在規(guī)定的范圍內(nèi)使用

31、）資金使用方向（一般不受影響）第三節(jié) 直接融資的主體中央政府或地方政府往往為了彌補財政赤字或某些公共工程的開支而通過債權(quán)市場籌集資金政府特征非公司制的法人企業(yè)只能通過發(fā)行企業(yè)債或風險基金的形式進行直接融資企業(yè)公司制企業(yè)包括股份有限公司、有限責任公司、國有獨資公司等。它們可以依照法定程序或通過發(fā)行股票，或通過發(fā)行公司債，或通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債，以及通過吸引風險基金來進行直接融資公司制企業(yè)第四節(jié) 直接融資途徑直接融資途徑風險基金市場債券市場股票市場私人股權(quán)交易的場所 債券發(fā)行與交易的場所股票發(fā)行與交易的場所第6章 直接融資途徑股票市場股票市場的概念及其分類股票市場股票的概念股票的發(fā)行股票的基本知識股票的

32、上市股票的交易第一節(jié) 股票市場的概念及其分類發(fā)行市場流通市場按功能分股票市場的分類場內(nèi)市場按組織形式分場外市場境內(nèi)市場按地域分境外市場第二節(jié) 股票的基本常識股 票 的 基 本 常 識股票的交易股票的上市股票的概念股票的發(fā)行股份有限公司發(fā)行的、股東持有的權(quán)利憑證定義按有否固定利息和剩余財產(chǎn)優(yōu)先要求權(quán)分普通股優(yōu)先股績優(yōu)股國有股S股（新加坡）股票的概念按上市公司業(yè)績分垃圾股分類按上市地點分B股（國內(nèi)）A股（國內(nèi)）H股（香港）N股（紐約）按投資主體分法人股社會公眾股公司職工股按募集方式分內(nèi)部職工股股份有限公司可以籌集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)力憑證的活動概念公開發(fā)行私募發(fā)行分類溢價發(fā)行股票的概念

33、平價發(fā)行折價發(fā)行股票承銷商與發(fā)行人發(fā)行前共同舉行的旨在決定股票發(fā)行量、發(fā)行價和發(fā)行時間的調(diào)研活動路演累計定價方式、固定兩者相結(jié)合的方式定價承銷承銷商將發(fā)行人的股票在規(guī)定的時間內(nèi)銷售出去的過程主要包括承銷費、律師費、會計師費、印刷費，以及廣告宣傳費費用已經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)交易所批準后，在交易所掛牌準備買賣的法律行為概念1. 已合法發(fā)行的股票2. 股本總額不少于5000萬人民幣3. 公司成立3年以上，并聯(lián)系3年盈利4. 滿足“千人千股”條件5. 近3年無重大違法行為上市條件股票的上市同一公司的股票在兩個交易所掛牌交易兩地條件非上市公司通過收購已上市公司，并注入自己的資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的活動買殼上市上市

34、公司的母公司（集團公司）通過注入自己資產(chǎn)到上市子公司，實現(xiàn)間接上市的活動借殼上市概念已在交易所掛牌股票的買賣活動股價指數(shù)以一定方法編制、反映總體股價或某種類型股票價格變動的統(tǒng)計指標上海證券交易所以其全部掛牌上市的股票為基礎(chǔ)，并以發(fā)行量為權(quán)數(shù)編制的綜合股價指數(shù)上證綜合指數(shù)股票的上市深圳證券交易所以其全部掛牌上市的股票為基礎(chǔ)，并以發(fā)行量為權(quán)數(shù)編制的綜合股價指數(shù)深證綜合指數(shù)投資者通過到證券公司營業(yè)部柜臺填寫書面買賣委托單的股票交易方式柜臺委托投資者通過電話向證券公司計算機交易系統(tǒng)輸入委托指令的股票交易方式電話委托電腦委托投資者通過與證券公司自動委托交易系統(tǒng)聯(lián)系的電腦終端輸入委托指令的股票交易方式第7

35、章 直接融資途徑股票市場融資（境內(nèi)市場首次發(fā)行股票）中央直轄企業(yè)，改制成變更為股份有限公司的，須經(jīng)國務院授權(quán)部門批準。地方企業(yè)改制或變更為股份有限公司的，須經(jīng)省級人民政府批準。原則發(fā)起設立：發(fā)起人認購公司全部股份的設立方式。募集設立：發(fā)起人只認購部分股份，其余向社會公開發(fā)行的方式。方式股份有限公司的設立發(fā)起人數(shù)：特殊情況外，發(fā)起人不少于人。注冊資本最低要求：股份有限公司注冊資本最低為人民幣萬。以公開方式募集設立的，發(fā)起人認購部分不得少于公司股份總數(shù)的35%。公司申請股票上市的，其股本總額不得少于人民幣1000萬。3股份發(fā)行及籌辦事項符合法定程序。4有公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過。5有公司名稱和符

36、合法律要求的公司組織結(jié)構(gòu)。6有固定的經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件條件1確定發(fā)起人，簽定發(fā)起人協(xié)議。2制定公司章程。3向省級或國家工商行政管理局申請名稱預先核準。4申請與報批。5認購股份和繳納股款。6召開創(chuàng)立大會，并建立公司組織機構(gòu)。7設立登記并公告。8發(fā)放股票。程序第一節(jié) 首次公開發(fā)行股票前的輔導輔導機構(gòu)具有主承銷資格的證券公司輔導人員由輔導機構(gòu)至少3名固定人員組成工作小組。首次發(fā)行股票的股份有限公司，及其董事、監(jiān)事、經(jīng)理、持有5%以上股份的股東。輔導對象股份有限公司的設立1核查公司設立、改制、股權(quán)設置、資產(chǎn)評估、股權(quán)結(jié)構(gòu)等是否合法有效。2核查“人、資產(chǎn)、財務、業(yè)務、機構(gòu)”是否獨立。3規(guī)范與控

37、制股東及其它關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。4督促建立規(guī)范的內(nèi)部決策和控制機制。5組促建立健全公司財務會計管理體系，等等。輔導內(nèi)容1輔導方式：自學、集中授課、考試、專業(yè)咨詢、交流會等。2建立工作底稿：輔導機構(gòu)應將輔導過程中有關(guān)資料和情況匯總，存檔備查。輔導實施第二節(jié) 首次公開發(fā)行股票申請文件的準備1招股說明書；2審計報告及財務報告；3.招股說明書摘要；4.發(fā)行公告招股說明書及發(fā)行公告主承銷商推薦文件1.推薦函；2.核查意見；3.輔導匯總報告發(fā)行人律師意見1.律師意見書；2.律師工作報告1.發(fā)行人的申請報告2.股東大會同意發(fā)行決議及授權(quán)董事會決議3.發(fā)行人全體董事、主承銷商、發(fā)行人律師、注冊會計師對申請文件真實性

38、、準確性和完整性的承諾書4.發(fā)行人律師、會計師，及專業(yè)中介結(jié)機隊納入招股說明書的由其出具的轉(zhuǎn)業(yè)報告或意見無異議的同意書發(fā)行人申請及授權(quán)文件申請文件準備1.設立的批準文件2.發(fā)起人協(xié)議、歷次增加股本協(xié)議。3.設立時及歷次變更后法人營業(yè)執(zhí)照。4.發(fā)起人及主要股東的營業(yè)執(zhí)照或其他身份證明。5.公司變更或改制的法律證明文件6.公司章程草案及股東大會批準修改章程的決議。募集資金運用文件發(fā)行方案和定價分析報告1.發(fā)行人關(guān)于改制和重組方案的說明書。2.近3年及最近的主要決策有效性的相關(guān)文件。3.同行競爭情況的說明。4. 關(guān)于近3年及最近1期的重大關(guān)聯(lián)交易的說明。5.有關(guān)業(yè)務及項目符合環(huán)保要求的說明6.技術(shù)含

39、量及技術(shù)創(chuàng)新能力的依據(jù)。7.近3年及最近1期的納稅情況說明。8.土地使用權(quán)、房屋產(chǎn)權(quán)權(quán)屬證書或相關(guān)租賃協(xié)議。9.政府特許經(jīng)營證明。10.重大商務活動。11.其他對公司業(yè)務有重大影響的文件。其他相關(guān)文件12.設立不滿3年的發(fā)行人需報送的財務資料。13.設立滿3年的發(fā)行人需報送的財務資料。14.控股股東或?qū)嶋H控制人最近1年或1期 的財務狀況和經(jīng)營成果。15.歷次資產(chǎn)評估報告。16.歷次驗資報告。17.承銷協(xié)議和補充協(xié)議。18.各中介機構(gòu)的證券從業(yè)資格書復印件（需機構(gòu)蓋章，律師執(zhí)業(yè)證件還需司法局蓋章）定向募集公司還應提交的相關(guān)文件第三節(jié) 首次公開發(fā)行股票的推薦與核準調(diào)查制度：建立健全盡職調(diào)查工作流程

40、：建立科學的項目決策體系，確立項目人員與評審、決策人員相互制衡的原則。盡職調(diào)查調(diào)查重點：發(fā)行申請人的設立、存續(xù)是否合法、有效；申請人募集資金的運用、經(jīng)營目標和發(fā)展前景；董事、監(jiān)視、經(jīng)理等高管人員的基本素質(zhì)；發(fā)行人的質(zhì)量與風險等。申請文件準備制度：建立健全內(nèi)核工作會議程序和規(guī)則通知：會議通知和提供討論的材料須提前送達內(nèi)核人員項目負責人：應向會議提交各種供討論的補充材料，并接受內(nèi)核人員的咨詢。內(nèi)核會議主承銷商主要領(lǐng)導：應參與本次推薦重大問題討論，并1. 對發(fā)行人發(fā)展前景的評估。2. 是否符合上市條件的說明。3. 對發(fā)行人主要風險的提示。4. 主承銷商內(nèi)部審核意見。5. 明確的推薦意見及理由。主承銷商的推薦與中國證監(jiān)會的核準主承銷商推薦函內(nèi)容受理申請文件中國證監(jiān)會收到申請文件5個工作日做出是否受理的決定中國證監(jiān)會受理申請文件后，將在30日內(nèi)將初審意見函稿申請人及主承銷商。初審中國證監(jiān)會的核準程序發(fā)審委審核中國證監(jiān)會受理申請文件后60日內(nèi)將初審報告和申請文件提交發(fā)審委審核。復議依據(jù)發(fā)審委的意見，中國證監(jiān)會作出核準或不予核準的決定。由文件受理到作出決定的期限為3個月核準發(fā)行中