綠色金融視角下商業(yè)銀行綠色信貸的發(fā)展財(cái)務(wù)管理專業(yè)

1、目錄摘要 3關(guān)鍵詞 31 緒論 31.1研究背景31.2研究的目的及意義41.3研究方法42 綠色信貸42.1綠色信貸的內(nèi)涵42.2踐行綠色信貸的理論依據(jù)42.2.1企業(yè)社會(huì)責(zé)任42.2.2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理理論52.3綠色貸款在我國(guó)的開展?fàn)顩r52.3.1我國(guó)信貸政策52.3.2我國(guó)綠色信貸發(fā)放狀況63 采納赤道原則對(duì)商業(yè)銀行的影響以興業(yè)銀行為例74 綠色信貸對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率影響的實(shí)證分析104.1不良貸款率影響因素的指標(biāo)選取104.2數(shù)據(jù)模型的來源和構(gòu)建114.3實(shí)證模型的檢驗(yàn)124.4對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行修正124.5回歸結(jié)果分析135 綠色信貸相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析135.1國(guó)際信貸政策135.1

2、.1促進(jìn)綠色信貸發(fā)展的環(huán)境立法和公約135.1.2促進(jìn)綠色信貸的政策手段145.2銀行業(yè)制定的具有行業(yè)自律性質(zhì)的綠色金融準(zhǔn)則赤道原則145.3國(guó)家推行的信貸補(bǔ)貼政策155.4國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示和借鑒156 中國(guó)完善和推進(jìn)綠色信貸政策的建議177 研究總結(jié)187.1研究的優(yōu)點(diǎn)與不足187.2研究展望19謝辭 19參考文獻(xiàn) 19綠色金融視角下商業(yè)銀行綠色信貸的發(fā)展摘要：進(jìn)入21世紀(jì)之后，隨著金融全球化的浪潮的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步伐也逐漸加快，綠色經(jīng)濟(jì)已成為全世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。國(guó)際銀行業(yè)漸漸意識(shí)到自己的環(huán)境責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，綠色信貸應(yīng)運(yùn)而生，也誕生了當(dāng)前的國(guó)際銀行業(yè)的操作手則赤道原則。綠色信

3、貸是信貸業(yè)務(wù)發(fā)展中的重要角色。本文描述性分析了目前綠色信貸在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r，并以興業(yè)銀行為例探討了綠色信貸分別對(duì)商業(yè)銀行社會(huì)聲譽(yù)、內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)、盈利性、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面的影響。接著通過對(duì)代表性的七大銀行2010-2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，具體明確了綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率的影響。最后汲取了國(guó)外先進(jìn)國(guó)家開展綠色信貸的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)未來綠色信貸在我國(guó)的發(fā)展提出了指導(dǎo)性的建議。愿上述建議和措施的落實(shí)，可推動(dòng)我國(guó)綠色信貸有更好的發(fā)展，早日實(shí)現(xiàn)眾所期待的可持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。關(guān)鍵詞：綠色信貸；赤道原則；環(huán)境責(zé)任；實(shí)證分析 AbstractEntering the 21st century, green

4、 economy has become the key part of the global economic development with the financial globalization rapidly developing and the economic structure transforming. Gradually, international banks aware of their environmental responsibility and social responsibility, green credit arose at the historic mo

5、ment, and then the equator principles became the international banking operation principle. Green credit is becoming the key point of credit business.This article explores the development of green credit in our country, and selecting Industrial Bank as a sample, analyzes how green loan effect the co

6、mmercial banks' social reputation, internal and eternal risk and so on. The typical 2010-2015 statistical data of seven banks are used to analyze the influence of the green credit to commercial Banks non-performing loan ratio on the empirical analysis. At last, the paper put forward some guiding

7、 Suggestions of the development of green credit based on lessons from the experience of advanced foreign countries. Hope that green credit can get better development in our country through the implementation of the recommendations and measures. Finally our country can realizes the sustainable develo

8、pment as soon as possible.Key words: green credit, equator principle, environmental responsibility, empirical analysis 1 緒論1.1 研究背景 近年來，全球?yàn)?zāi)害頻發(fā)、污染加劇、資源過度開采等現(xiàn)象已成為人們不可忽視的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。改革開放后，我國(guó)巨龍雖已騰飛，但環(huán)境也遭受了極大的創(chuàng)傷，特別是我國(guó)目前的環(huán)境狀況令人堪憂。國(guó)家環(huán)保總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：當(dāng)下我國(guó)受到污染的江河水系在我國(guó)江河體系中超過70%，其中2/5幾乎完全喪失了使用功能，流經(jīng)城市的河流全部受到嚴(yán)重污染。酸雨覆蓋面積也占到國(guó)土面

9、積的1/3。全球污染最嚴(yán)重20個(gè)城市中，3/4全部都是中國(guó)的城市，這是一個(gè)讓人觸目驚心的結(jié)果。巴黎的“經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織”預(yù)估：“到2020年，我國(guó)每年將有2000萬人因空氣污染患上呼吸道疾病、900萬人失去工作能力，從而造成15%GDP的下降。更可怕的是，這一切仍在飛速發(fā)展中”。面對(duì)這樣迫切的情形，商業(yè)銀行采取綠色信貸已是義不容辭的責(zé)任與義務(wù)。國(guó)際上針對(duì)這些棘手的環(huán)境狀況，與對(duì)人類生存環(huán)境的責(zé)任感和使命感，早在1974年聯(lián)邦德國(guó)設(shè)立“生態(tài)銀行”專為環(huán)境友好型項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。1989年，美國(guó)投資集團(tuán)設(shè)立了保護(hù)地球環(huán)境的伯爾蒂斯原則。當(dāng)前最具影響力的是“赤道原則”，全球各大商業(yè)銀行均以該項(xiàng)原則

10、為準(zhǔn)來開展綠色信貸業(yè)務(wù)，綠色信貸已成為一種潮流推動(dòng)時(shí)代前進(jìn)。1.2 研究的目的及意義 改革開放打開了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大門，城市化的進(jìn)程加快，隨之遍布的的污染和環(huán)境問題突顯，中國(guó)政府盡力展開節(jié)能減排的活動(dòng)，可惜效果不佳。作為一項(xiàng)極具活力的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和重要的節(jié)能減排的市場(chǎng)手段，綠色信貸對(duì)防御企業(yè)違背環(huán)境保護(hù)原則，促進(jìn)節(jié)能減排、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)等方面有十分積極的作用。然而當(dāng)前，我國(guó)只有興業(yè)銀行采取了“赤道原則”作為發(fā)放綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)，其他銀行綠色信貸實(shí)施力度均達(dá)不到國(guó)際水平。本文探究銀行實(shí)行綠色信貸有規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，改善銀行資產(chǎn)狀況，提高社會(huì)聲譽(yù)等多方面的益處，加上更加有支持性、吸引力和鼓舞性的政策出臺(tái)，這將

11、對(duì)我國(guó)綠色信貸的大步前行奠定良好的基礎(chǔ)，搭建廣闊的平臺(tái)。1.3 研究方法 本文首先選取了興業(yè)銀行作為案例，分析在赤道原則的指導(dǎo)下實(shí)行綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行社會(huì)聲譽(yù)、銀行內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、向國(guó)際發(fā)展的前景等方面的影響。接著采用實(shí)證分析的方法，搜集了中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)民生銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)招商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行2010-2015年不良貸款率、綠色信貸比率、存貸比率及資產(chǎn)收益率，用OLS模型建立了線性回歸模型，探究了各指標(biāo)對(duì)不良貸款率的影響，得出綠色信貸確實(shí)有助于降低商業(yè)銀行的不良貸款率。最后汲取了國(guó)外開展綠色信貸的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情提出了未來發(fā)展綠色信貸有較強(qiáng)可行性的

12、建議。 2 綠色信貸2.1 綠色信貸的內(nèi)涵綠色信貸是指商業(yè)銀行將對(duì)環(huán)境保護(hù)和資源利用效率作為一個(gè)計(jì)量其活動(dòng)成效的標(biāo)準(zhǔn)。這樣通過考察污染治理和生態(tài)保護(hù)兩方面的因素來提高環(huán)境檢測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)，利用經(jīng)濟(jì)杠桿，將企業(yè)污染帶來的的負(fù)外部效應(yīng)內(nèi)部化。商業(yè)銀行起引流的作用，引導(dǎo)貸款資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，與此同時(shí)在降低“雙高”企業(yè)和項(xiàng)目上的投資，實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”。利用差異化定價(jià)實(shí)現(xiàn)引流作用，不但開拓了環(huán)保企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的前景，而且對(duì)提高銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的能力有很大助益，從而改善“呆賬”、“死賬”的困境，全面提升銀行性能。2.2 踐行綠色信貸的理論依據(jù)2.2.1 企業(yè)社會(huì)責(zé)任企業(yè)社會(huì)責(zé)任思想最早起源于現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)先驅(qū)亞

13、當(dāng)·斯密“看不見的手”的理論。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，假設(shè)一家企業(yè)可以在資源利用效率最大化的條件下來提供社會(huì)需要的產(chǎn)品和服務(wù)，且提供消費(fèi)者愿意支付的價(jià)格，那么這家企業(yè)就盡到了自己應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。20世紀(jì)80年代歐美發(fā)達(dá)國(guó)家興起了企業(yè)社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng)。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任包含：明禮誠(chéng)信、保護(hù)環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展、科學(xué)發(fā)展、發(fā)展科技、文化建設(shè)、保護(hù)職工健康、發(fā)展慈善事業(yè)這八個(gè)方面。保護(hù)環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展與科學(xué)發(fā)展均與環(huán)境改善、合理使用資源密不可分。公眾性質(zhì)是商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)相比擁有的獨(dú)特性質(zhì)，這就要求其承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。商業(yè)銀行的社會(huì)責(zé)任主要有：一、經(jīng)濟(jì)責(zé)任，謀求利潤(rùn)最大化；二、社會(huì)責(zé)任，經(jīng)

14、營(yíng)要符合道德標(biāo)準(zhǔn)與社會(huì)公眾的公益訴求；三、環(huán)境責(zé)任，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)不能直接或間接地污染環(huán)境、過多消耗能源。商業(yè)銀行是資金流動(dòng)的中轉(zhuǎn)站，也是執(zhí)行宏觀政策的核心，他的社會(huì)責(zé)任會(huì)影響整個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任都是以赤道原則為依據(jù)的。企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任有利于樹立受人喜愛的社會(huì)公眾形象，增強(qiáng)公眾的支持和可信度，從而為持久發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)；其次，履行社會(huì)責(zé)任是對(duì)政府號(hào)召的有力回應(yīng)，有利于降低外部政策風(fēng)險(xiǎn)；最后，履行社會(huì)責(zé)任是融入國(guó)際市場(chǎng)的良好契機(jī)，增強(qiáng)與國(guó)際商業(yè)銀行的合作，進(jìn)而提高自身的國(guó)際影響力。2.2.2 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理理論商業(yè)銀行的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指民眾環(huán)保意識(shí)

15、提高，產(chǎn)品偏好發(fā)生改變，及政府出臺(tái)了相關(guān)的法律法規(guī)和政策，致使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到更多制約，經(jīng)營(yíng)前景不確定性增加，從而增加資金提供者商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：一，取得銀行信貸的企業(yè)，違反國(guó)家出臺(tái)一系列法律法規(guī)或受到破壞環(huán)境的懲罰，要付出違法違規(guī)成本，造成企業(yè)資金鏈緊縮，增加商業(yè)銀行的不良貸款率；二、銀行審核時(shí)未能對(duì)兩高一低行業(yè)進(jìn)行環(huán)境效益分析，部分企業(yè)在國(guó)家環(huán)保政策調(diào)整時(shí)，停產(chǎn)、項(xiàng)目擱置、暫停以及處罰，這些企業(yè)可能會(huì)面臨缺乏持續(xù)的現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)，這樣就從潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展為實(shí)際的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，給銀行造成實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失。若商業(yè)銀行構(gòu)建完整的評(píng)估流程和操作指南推行綠色信貸，可幫助銀行在貸款前、中、后進(jìn)

16、行管理，有利于全面提高商業(yè)銀行監(jiān)管和防范環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)資金流向更具發(fā)展?jié)撃艿氖袌?chǎng)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)銀行和企業(yè)雙贏。2.3 綠色貸款在我國(guó)的開展?fàn)顩r表2.3.1 我國(guó)信貸政策發(fā)展歷程時(shí)間政策名稱內(nèi)容1995關(guān)于貫徹信貸工作與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知（1）要求銀行貸款要考慮生態(tài)保護(hù)、節(jié)約資源和污染防治2004關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)問題的通知（1）不得對(duì)淘汰類新建項(xiàng)目提供信貸支持2007關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(1) 加強(qiáng)監(jiān)督管理、嚴(yán)格審批貸款，不對(duì)未通過環(huán)評(píng)審批或者環(huán)保設(shè)施驗(yàn)收的項(xiàng)目新增信貸支持；(2) 加強(qiáng)授信管理，對(duì)企業(yè)環(huán)境違法行為應(yīng)

17、采取措施，嚴(yán)格控制貸款，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)2009關(guān)于進(jìn)一步做好金融服務(wù)支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見(1) 信貸投放做到“區(qū)別對(duì)待，有保有壓”，加大對(duì)節(jié)能減排及生態(tài)友好項(xiàng)目的資金支持，積極給予符合國(guó)家節(jié)能減排和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目?jī)?yōu)惠2010關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知(1) 協(xié)調(diào)環(huán)保部門按照污染物排放標(biāo)準(zhǔn)要求，只能對(duì)環(huán)保達(dá)標(biāo)企業(yè)發(fā)放信貸2012綠色信貸指引(1) 制定綠色信貸目標(biāo)，明確商業(yè)銀行相應(yīng)職責(zé)和權(quán)限，通過建立相關(guān)機(jī)制和流程，開展內(nèi)控檢查和考核評(píng)價(jià)2013國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見(1) 積極用信貸手段支持產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的企業(yè)技術(shù)改造、兼并重組和轉(zhuǎn)型

18、轉(zhuǎn)產(chǎn)，開拓國(guó)外市場(chǎng)(2) 不對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目和違規(guī)在建項(xiàng)目提供新增授信支持2015能效信貸指引(1) 加大對(duì)能效信貸的投放力度綠色債券支持項(xiàng)目目錄（1）明確和規(guī)范了綠色金融債券和綠色信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行主體、條件、及監(jiān)管等要求2.3.2我國(guó)綠色信貸發(fā)放狀況我國(guó)從1995年開始要求銀行發(fā)放貸款時(shí)要考慮對(duì)環(huán)境的影響，2009年有了專項(xiàng)信貸綠色信貸。下表1是我國(guó)2009-2015年各商業(yè)銀行資金流入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的具體情況。表2.3.2 2009-2015年六大商業(yè)銀行綠色信貸余額 （單位：億元）銀行名稱2009201020112012201320142015中國(guó)工商銀行4109.925

19、074.5259045934598065537028.43中國(guó)建設(shè)銀行1810.971958.062190.72396.374883.94870.777335.63中國(guó)銀行1503.221921.12 24942274.82587.593010.434123中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行308.48619.59917.481589.053460.644866.945435.05招商銀行398.2462.5509.82610.571163.721509.471565.03交通銀行956.131022.931235.361440.281658.361524.312047.95 數(shù)據(jù)來源：各年企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告據(jù)表中數(shù)

20、據(jù)依年份橫向?qū)Ρ?，七年中綠色信貸余額最小漲幅為中國(guó)工商銀行71%，六大銀行平均漲幅為187.5%，在一項(xiàng)項(xiàng)政策的助力下，綠色信貸在我國(guó)正高速發(fā)展。2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額共計(jì)占各項(xiàng)貸款9%，數(shù)額為7.26萬億。目前我國(guó)的綠色信貸可分兩大類：節(jié)能減排的產(chǎn)品和設(shè)備（新能源企業(yè)）和環(huán)保項(xiàng)目。下圖是各類綠色信貸占比圖。 圖2.1 數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng) 圖2.2這些綠色信貸已收獲了令人人稱贊的效果，它們?yōu)槲覈?guó)每年節(jié)省1.87億噸煤，減少4.35億噸二氧化碳排放，是北京7萬輛出租車停止行駛293年才可以達(dá)到的成果。不僅如此，綠色信貸還有雙贏的作用。商業(yè)銀行在承擔(dān)起改善環(huán)境、引導(dǎo)企

21、業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)自身的經(jīng)營(yíng)狀況也得到改善。據(jù)去年6月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)比同期各項(xiàng)貸款不良率低1.35%，僅為0.41%，綠色信貸在降低外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)方面作用顯著。3 采納赤道原則對(duì)商業(yè)銀行的影響以興業(yè)銀行為例興業(yè)銀行是我國(guó)采取“赤道原則”、發(fā)展綠色信貸的第一人。現(xiàn)在，以“赤道銀行”、“綠色金融”為特色的興業(yè)銀行正推動(dòng)著“寓義于利”的 綠色信貸蓬勃發(fā)展。下圖3.1為興業(yè)銀行綠色金融開展歷程。2006年推行節(jié)能減排貸款2008年采納赤道原則2009年成立首個(gè)綠色金融專業(yè)機(jī)構(gòu)2010年首發(fā)低碳信用卡2011年發(fā)放首筆碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款2012年獲評(píng)全國(guó)先進(jìn)減排集體圖3

22、.1 興業(yè)銀行開展綠色信貸歷程 （1）有利于銀行全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。興業(yè)銀行遵循赤道原則中風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，可篩選出優(yōu)質(zhì)環(huán)保項(xiàng)目，減緩項(xiàng)目中環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理防范能力，在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的高度上完善了環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系和業(yè)務(wù)流程。從圖3.2中可以看出從2006年興業(yè)銀行開始推行節(jié)能減排貸款之后，資本充足率開始明顯上升，08年之后趨于平緩，但到目前為止仍處于上升態(tài)勢(shì)，這表明興業(yè)管理銀行風(fēng)險(xiǎn)能力逐步得到提升，參照赤道原則，漸漸建立起良好的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。不良貸款率整體呈下降趨勢(shì)，雖近幾年略有增長(zhǎng)，但仍低于2006年之前未采納綠色信貸時(shí)的比率。 圖3.2 數(shù)據(jù)來源

23、：同花順興業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表 （2）有利于國(guó)內(nèi)銀行保持良好聲譽(yù)，增加市場(chǎng)份額。 圖3.3 數(shù)據(jù)來源：同花順興業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表 2008年興業(yè)銀行成為“赤道銀行”后，開發(fā)了從零售業(yè)務(wù)到企業(yè)金融業(yè)務(wù)多個(gè)領(lǐng)域綠色金融產(chǎn)品，推動(dòng)了銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、盈利模式轉(zhuǎn)變和履行社會(huì)責(zé)任方式的創(chuàng)新，提高了社會(huì)聲譽(yù)與影響力，創(chuàng)造出了一種可持續(xù)的共贏經(jīng)營(yíng)模式。興業(yè)銀行越來越受到人們關(guān)注與信賴，圖上可以看出采取赤道原則后的興業(yè)銀行，吸收存款的能力直線上升。綠色信貸的推廣為興業(yè)銀行贏得了廣大人民的認(rèn)可與支持。未來會(huì)有越來越多的項(xiàng)目發(fā)起人會(huì)選擇赤道銀行，不僅因?yàn)槠鋵徍苏{(diào)查更具審慎性，也意味著較低的政治風(fēng)險(xiǎn)，可保障環(huán)境發(fā)展的可持續(xù)性

24、。 （3）有利于提升商業(yè)銀行在綠色金融領(lǐng)域的專業(yè)能力。 圖3.4 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告 興業(yè)銀行推出了以“可持續(xù)金融”為核心的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)綠色金融市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。2011年到2015年興業(yè)銀行為節(jié)能環(huán)保企業(yè)或項(xiàng)目提供綠色貸款累計(jì)8046億元。圖3.4中可以看出，2015 年興業(yè)銀行綠色信貸余額為3941 億元，較2014年增長(zhǎng)33.2%，約是2011 年綠色信貸余額的5倍且一直在增長(zhǎng)。截至2015 年12 月31 日，興業(yè)銀行對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)貸款余額較2014 年下降0.2%，共計(jì)1755.64 億元。短短幾年，通過綠色金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，持續(xù)地給節(jié)能環(huán)保企業(yè)和項(xiàng)目帶來豐富的資金

25、，對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型可持續(xù)發(fā)展和自身業(yè)務(wù)拓展及經(jīng)營(yíng)能力的提升開闊了前景與道路。 （4）有利于我國(guó)商業(yè)銀行銀行融人國(guó)際，參與國(guó)際金融規(guī)則的制訂和修改。 興業(yè)銀行作為一家赤道銀行，與國(guó)際知名銀行采用相同的的規(guī)則慣例，共同參與國(guó)際項(xiàng)目融資活動(dòng)。這對(duì)于興業(yè)銀行學(xué)習(xí)國(guó)際著名銀行先進(jìn)的理念和管理經(jīng)驗(yàn)，提升自身水平，提高國(guó)際影響力是一個(gè)難能可貴的機(jī)會(huì)。興業(yè)銀行搭建了以代理支付結(jié)算為突破口，以跨境人民幣支付為契機(jī)的“銀銀平臺(tái)”，吸引境外銀行加入，滿足了中小銀行跨境結(jié)算業(yè)務(wù)需求和外幣服務(wù)需求。從簡(jiǎn)單的柜面互通到涵蓋八大服務(wù)和新版銀銀平臺(tái)綜合金融服務(wù)，一步步的前行都離不開在國(guó)際交流中汲取的養(yǎng)分。此外，中國(guó)作為最大的發(fā)展中

26、國(guó)家，更應(yīng)積極爭(zhēng)取國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序中的話語(yǔ)權(quán)，為世界各國(guó)的和諧發(fā)展，承擔(dān)起應(yīng)有的國(guó)際責(zé)任。最早制定赤道原則的銀行中沒有發(fā)展中國(guó)家的銀行，赤道原則最早使用于項(xiàng)目資金總成本達(dá)到或超過5000 萬美元的項(xiàng)目，而這個(gè)門檻太高對(duì)大部分發(fā)展中國(guó)家均不適用。4 綠色信貸對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率影響的實(shí)證分析一個(gè)企業(yè)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任對(duì)其業(yè)績(jī)有著更加積極的影響，這樣的研究并不匱乏。Simpson和Kohers研究發(fā)現(xiàn)1993-1994年美國(guó)所有國(guó)有銀行承擔(dān)更多企業(yè)社會(huì)責(zé)任，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)更優(yōu)異；Preston和OBannon用財(cái)富的聲譽(yù)，總資產(chǎn)利潤(rùn)，凈資產(chǎn)利潤(rùn)和投資利潤(rùn)作為指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)他們之間也會(huì)同向變化。然而企業(yè)承

27、擔(dān)社會(huì)責(zé)任必然需要承擔(dān)相應(yīng)的成本，相對(duì)于不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任或承擔(dān)相對(duì)較少的企業(yè)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任較多的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況會(huì)處于不利地位。這也是我國(guó)大部分商業(yè)銀行沒有采納“赤道原則”的一個(gè)原因。2003年李正以上海交易所521家上市公司為樣本探究得出：企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任與其價(jià)值呈消極的影響。除此之外，2005年陳玉清、馬麗麗構(gòu)建了上市公司對(duì)利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)的指標(biāo)體系，得出承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與上市公司價(jià)值相關(guān)性不強(qiáng)的結(jié)果【9】。 然而，隨著“赤道原則”的出現(xiàn)，國(guó)際上眾多銀行紛紛以此作為踐行環(huán)境責(zé)任的基本準(zhǔn)則和自律規(guī)則，探究“赤道原則”對(duì)商業(yè)銀行的影響已是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。2007年Scoltens、Da

28、m對(duì)比了51家采用赤道原則的商業(yè)銀行與56家不采用該項(xiàng)原則的商業(yè)銀行，其研究結(jié)果表明采用赤道原則的商業(yè)銀行確實(shí)要付出更多的成本，但同時(shí)發(fā)現(xiàn)，銀行社會(huì)責(zé)任意識(shí)越高，其貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越低。所以本文選綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率的影響來進(jìn)行實(shí)證分析，具體探究綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)性的影響。 4.1 不良貸款率影響因素的指標(biāo)選取 （1）被解釋變量：不良貸款率（BLR）=（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款/各項(xiàng)貸款）×100% 不良貸款率對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，是一個(gè)評(píng)價(jià)其信貸資產(chǎn)安全狀況的主要指標(biāo)。當(dāng)總貸款額一定時(shí)，無法按時(shí)回收的貸款數(shù)額越大，不良貸款率越高；可按時(shí)收回的貸款額度越大，不良貸款率越低

29、。 （2）與綠色信貸相關(guān)的指標(biāo)：綠色信貸比率（GLR）= 綠色信貸余額/貸款總額*100% 探究綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行安全性的影響情況，選取綠色信貸余額在商業(yè)銀行貸款總額的比重為計(jì)量指標(biāo)，通過建立多元線性回歸模型，將綠色貸款對(duì)銀行不良貸款率的影響量化，更清晰直觀地觀測(cè)影響結(jié)果。 （3）與貸款規(guī)模相關(guān)的指標(biāo)：存貸比率（LDR）= 貸款總額/存款總額*100%存貸款比率是衡量銀行流動(dòng)性的主要指標(biāo)，比率越高流動(dòng)性越差，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越差，這意味著在銀行運(yùn)營(yíng)過程中可能會(huì)出現(xiàn)支付危機(jī)，羊群效應(yīng)的存在，會(huì)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，而金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，會(huì)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)甚至世界經(jīng)濟(jì)帶來不小的創(chuàng)傷。 （4）與銀行盈利能力相關(guān)的指

30、標(biāo)：資產(chǎn)收益率（ROA）= 凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額*100% 資產(chǎn)收益率是衡量銀行運(yùn)用其全部資金獲取利潤(rùn)能力的重要指標(biāo)，也是銀行盈利能力的集中表現(xiàn)。資產(chǎn)收益率越高，表明商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理能力越好，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。表4.1 模型中采用的指標(biāo)變量定義符號(hào)被解釋變量不良貸款率（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項(xiàng)貸款×100%BLR解釋變量綠色信貸比率綠色信貸余額/貸款總額*100%GLR存貸比率貸款總額/存款總額*100%LDR資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額*100%ROA 4.2 數(shù)據(jù)模型的來源和構(gòu)建篩選了我國(guó)較早實(shí)行綠色信貸且資質(zhì)較好、規(guī)模較大的7家大型商業(yè)銀行，分別為：中國(guó)招商銀行

31、、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)民生銀行、興業(yè)銀行和中國(guó)銀行。從各行年報(bào)、企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒收集整理了從2010-2015年各行的相關(guān)數(shù)據(jù)，共得到37組樣本數(shù)據(jù)。設(shè)定模型為：BL=1*GLR+2*LDR+3*ROA+c用Excel和Eviews8軟件，進(jìn)行了數(shù)據(jù)儲(chǔ)存、處理和分析。初步的回歸分析結(jié)果如下：表4.2 回歸結(jié)果VariableCoefficientt-statisticProb.GLR-0.013011-0.9571910.3454LDR-0.026463-3.2443160.0041ROA-0.139670-9.1126750.0000c5.9509

32、958.2924510.0000R-Squared0.815024Adjusted R-Squared0.787277F-statistic29.37401Prob（F-statistic）0.0000 從回歸結(jié)果結(jié)果來看，擬合優(yōu)度指標(biāo)R-squared為81.5%，F(xiàn)檢驗(yàn)值為29.37，整體解釋變量與被解釋變量的不相關(guān)的可能性低于0.01，也就是說方程的顯著性很高，效果很好。綠色信貸比率對(duì)不良貸款率的解釋力度相對(duì)存貸款比率、資產(chǎn)收益率較低，t經(jīng)驗(yàn)值為34.54%。在實(shí)際中，各銀行在實(shí)施綠色信貸之后，不良信貸比率均有不同程度的下降，t檢驗(yàn)值較高這種現(xiàn)象與我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸實(shí)施力度不大有很密切

33、的關(guān)系，國(guó)外其他很早開展綠色信貸的商業(yè)銀行，綠色信貸比率都在20%以上，而從所選數(shù)據(jù)中看，我國(guó)綠色信貸發(fā)放水平,最低的是民生銀行2010年綠色信貸占總貸款1.06%，最高的是興業(yè)銀行2014年綠色信貸占比19.11%，平均水平為5.29%，與國(guó)際水平的20%相差甚遠(yuǎn)?；貧w所得結(jié)果為：BL=-0.013GLR-0.026LDR-0.14ROA+5.954.3 實(shí)證模型的檢驗(yàn)我們首先借助Eviews8工具對(duì)方程進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)，自變量間的相關(guān)系數(shù)均小于25%，表明：綠色信貸比率、存貸比率、資產(chǎn)收益率這三個(gè)變量之間不存在近似線性相關(guān)。接著進(jìn)行用White檢驗(yàn)，檢驗(yàn)方程是否存在異方差。首先假設(shè)：H

34、0 ：殘差不存在異方差性檢驗(yàn)結(jié)果：White統(tǒng)計(jì)量W=Obs*R-squared=19.56798，他所達(dá)到的顯著水平為0.4714小于0.5，應(yīng)否定原假設(shè)H0表明原方程的殘差有明顯異方差。4.4 對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行修正用Eviews8進(jìn)行White修正，修正結(jié)果如下：表4.4 修正結(jié)果VariableCoefficientt-statisticProb.GLR-0.013011-1.5500280.1368LDR-0.026463-2.9389250.0081ROA-0.139670-5.8923760.0000c5.9509956.3125320.0000R-Squared0.815024Ad

35、justed R-Squared0.787277F-statistic29.37401Prob（F-statistic）0.0000 從最終的修正結(jié)果來看，R-squared值為0.815，方程擬合度為81.5%，F(xiàn)值為29.374，顯著性高于99%，綠色信貸比率GLR對(duì)不良貸款率BL的不相關(guān)性的檢驗(yàn)概率也從34%降到了13.7%，位于合理的區(qū)間，方程可信度很高。多元線性回歸結(jié)果：BL=-0.013GLR-0.026LDR-0.14ROA+5.954.5 回歸結(jié)果分析 根據(jù)上述回歸結(jié)果分析，對(duì)影響商業(yè)銀行不良貸款率的因素分析。 （1）選取的衡量綠色信貸的指標(biāo)是綠色信貸比率。從回歸系數(shù)來看，綠色

36、信貸比率GLR的系數(shù)為-0.13，說明綠色信貸比率GLR每上漲一個(gè)單位，不良貸款率BL下降0.013個(gè)單位，綠色信貸比率反向影響不良貸款率，提高商業(yè)銀行綠色信貸比率會(huì)降低商業(yè)銀行的不良貸款率，提高銀行的安全性。 （2）衡量銀行貸款規(guī)模的指標(biāo)存貸比率LDR，回歸結(jié)果所得系數(shù)為-0.026，表明存貸比率下降一個(gè)單位，不良貸款率上升0.026個(gè)單位，這表明如果銀行減少對(duì)外貸款額度，可能尋求高風(fēng)險(xiǎn)的資金需求者追求更高回報(bào)率，這意味著借款人無法償還的可能性更高，存貸比率與不良貸款率也成負(fù)相關(guān)關(guān)系。 （3）資產(chǎn)回報(bào)率ROA是衡量盈利能力的指標(biāo)，盈利能力與不良貸款率是反相關(guān)的，回歸結(jié)果是-0.14，是所有指

37、標(biāo)中影響最大的，盈利性上升1個(gè)單位，不良貸款率下降0.14個(gè)單位，可見不良貸款率對(duì)銀行收益能力、競(jìng)爭(zhēng)力有很大的影響。不良貸款率的下降將顯著提高商業(yè)銀行的安全性及盈利能力。5 綠色信貸相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析5.1 國(guó)際信貸政策5.1.1 促進(jìn)綠色信貸發(fā)展的環(huán)境立法和公約5.1.1.1 為銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)法律法規(guī) （1）美國(guó)超級(jí)基金法案1980年，超級(jí)基金法案從美國(guó)誕生，要求對(duì)已污染場(chǎng)地進(jìn)行清理。聯(lián)邦政府可以向污染相關(guān)責(zé)任方收取評(píng)估和清理相關(guān)費(fèi)用,也可以問責(zé)讓其自行調(diào)查和清理。 （2）日本土地對(duì)策污染法 日本在2002年頒布并實(shí)施了土地對(duì)策污染法，該法案作出要求污染人進(jìn)行調(diào)查并除去污染的規(guī)定。 日益嚴(yán)

38、格的法規(guī)使企業(yè)持續(xù)增加污染清理費(fèi)用和罰款,一些企業(yè)不得不將現(xiàn)有材料變?yōu)榄h(huán)保原材料,開發(fā)“綠色產(chǎn)品”,為環(huán)境保護(hù)增加運(yùn)營(yíng)成本和資本投資。采取這些行為可能導(dǎo)致借款人成本增加,償債能力減弱,如果借款人違約、甚至破產(chǎn)，或是污染行為人無法確定時(shí)，銀行將有可能在受償過程中承擔(dān)全部污染清理費(fèi),這將給貸款銀行造成損失。5.1.1.2 為銀行帶來機(jī)遇的法律法規(guī)美國(guó)：1982年實(shí)施機(jī)動(dòng)車輛信息與成本節(jié)約法；1987年頒布國(guó)家電器產(chǎn)品節(jié)能法;1998國(guó)家能源綜合戰(zhàn)略。這幾項(xiàng)法律法規(guī)將交通運(yùn)輸、家用電器節(jié)能環(huán)保行為細(xì)化到日常生活中，靠聚少成多來提升節(jié)能減排的效應(yīng)。 日本1998年完善了合理用能法，制訂了2010年能源

39、供應(yīng)和需求的長(zhǎng)期展望，確保節(jié)能減排政策將長(zhǎng)期貫徹實(shí)施。這兩項(xiàng)法案以更為嚴(yán)格的能效標(biāo)準(zhǔn)要求企業(yè)來控制長(zhǎng)期能耗需求。 法國(guó)：19982010-2020能源報(bào)告描繪出法國(guó)能源政策輪廓，從電力和天然氣兩條主線入手、調(diào)整交通運(yùn)輸城鎮(zhèn)規(guī)劃，收取能源稅。 荷蘭：1995年能源政策第三版白皮書明確指出2020年能效水平要比1990年提高1/3。1999年提出:實(shí)施“1999-2002年節(jié)能行動(dòng)計(jì)劃”：自愿協(xié)議為重要前提，輔以金融、財(cái)政政策方面的激勵(lì)手段，政府、民眾攜手共同促進(jìn)節(jié)能投資。5.1.2 促進(jìn)綠色信貸的政策手段 （1）聯(lián)合國(guó)綠色金融倡議 1992年，聯(lián)合國(guó)環(huán)境發(fā)展大會(huì)提出銀行界關(guān)于環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展的聲

40、明。目前各國(guó)金融機(jī)構(gòu)都已意識(shí)到保護(hù)環(huán)境、走可持續(xù)發(fā)展道路的重要性，40多個(gè)國(guó)家200多個(gè)金融機(jī)構(gòu)已簽署該聲明。（2）OECD出口信貸與環(huán)保新協(xié)議2007 年，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的成員贊成出口信貸和環(huán)保的新協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，成員國(guó)金融機(jī)構(gòu)以更嚴(yán)格的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)開展信貸出口;細(xì)致評(píng)估期限超過兩年的官方支持的出口信貸項(xiàng)目，確保達(dá)到國(guó)際環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。 （2）其他相關(guān)政策 除以上政策外，還有許多得到國(guó)際認(rèn)可且對(duì)可持續(xù)金融和綠色信貸有很重要的指導(dǎo)意義。如：聯(lián)合全球契約、倫敦可持續(xù)金融原則、世界可持續(xù)發(fā)展委員金融聲明、世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會(huì)原則及國(guó)際商業(yè)憲章和可持續(xù)管理的綜合指導(dǎo)方針等等。5.2 銀行業(yè)制定的具有行

41、業(yè)自律性質(zhì)的綠色金融準(zhǔn)則赤道原則發(fā)展綠色信貸在國(guó)際銀行業(yè)已成為共識(shí)和潮流，“赤道原則”是其共同的履行標(biāo)準(zhǔn)。到2005年11月，遍布全球五大洲100多個(gè)國(guó)家的35家赤道銀行為全球項(xiàng)目融資額度約占融資總額的90%。根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其分類是實(shí)施赤道原則的主要手段?！俺嗟涝瓌t”根據(jù)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)和環(huán)境的影響和風(fēng)險(xiǎn)程度，將融資項(xiàng)目分為A、B、C 三類。A 類項(xiàng)目對(duì)環(huán)境傷害是多樣的、不可逆轉(zhuǎn)的且程度最大；B類項(xiàng)目不利效應(yīng)次之，一般集中在一定區(qū)域，并能夠通過一定的緩解措施且容易得到改善，影響的數(shù)目較少；C類項(xiàng)目對(duì)環(huán)境沒有或僅有輕微損傷。對(duì)于A、B兩類項(xiàng)目，要求客戶開展環(huán)境和社會(huì)評(píng)估，解決與項(xiàng)目有關(guān)的環(huán)潛在境和社會(huì)

42、影響和風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估文件內(nèi)容涵蓋了人口、社會(huì)、環(huán)境、文化等20 個(gè)方面的問題。 赤道原則主要適用于下述四種金融產(chǎn)品：（1）項(xiàng)目資金總成本達(dá)到或超過1000 萬美元的項(xiàng)目融資咨詢服務(wù)；（2）項(xiàng)目資金總成本達(dá)到或超過1000 萬美元的項(xiàng)目融資；（3）符合標(biāo)準(zhǔn)的用于項(xiàng)目的公司貸款；（4）符合標(biāo)準(zhǔn)的過橋貸款?！?】5.3 國(guó)家推行的信貸補(bǔ)貼政策 （1） 低息貸款 投資回收期長(zhǎng)、回報(bào)低是節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的公共特性，為扶持這類項(xiàng)目，世界各國(guó)普遍通過政策性銀行給節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目低息貸款，或通過商業(yè)銀行以低息貸款的方式來支持環(huán)保節(jié)能項(xiàng)目。 英國(guó)于1995年頒布實(shí)施了家庭節(jié)能法，各級(jí)政府計(jì)劃將居民建筑能耗在10年內(nèi)比199

43、7年降低30%。為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)，2002年英國(guó)政府劃轉(zhuǎn)2億英鎊預(yù)算，實(shí)行了一系列政策和措施，25%為對(duì)節(jié)能設(shè)備投資和技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目給予貼息貸款，1000萬英鎊是無息貸款。 （2）貼息貸款 德國(guó)復(fù)興銀行（KFW）借著著貼息政策的東風(fēng)開發(fā)了支持綠色信貸的金融產(chǎn)品，此金融產(chǎn)品在保持微利的經(jīng)營(yíng)原則上用于支持節(jié)能環(huán)保類項(xiàng)目。2007年，日本政策投資銀行在環(huán)境省的支持下推出了“環(huán)境評(píng)級(jí)貼息貸款”業(yè)務(wù),日本環(huán)境省用財(cái)政資金對(duì)本項(xiàng)事業(yè)的補(bǔ)貼額度約為3.65億日元。 實(shí)踐證明,國(guó)家以貼息的形式支持環(huán)境保護(hù)和節(jié)能工程收獲了明顯的效果,國(guó)家用較少的錢動(dòng)員了大量的環(huán)保和節(jié)能項(xiàng)目的建設(shè)和改造,項(xiàng)目投資者也獲得長(zhǎng)期低息貸款,

44、保證了商業(yè)銀行的利益,形成了良好的投資循環(huán)。 （3）其他綠色信貸金融產(chǎn)品 汽車貸款。加拿大Vancity銀行開創(chuàng)了清潔空氣車貸，向購(gòu)買低排放車型的消費(fèi)者提供優(yōu)惠利率；澳大利亞MECU銀行的Gogreen汽車貸款開展地非常成功，推出以來，銀行車貸增長(zhǎng)45%。 住房抵押貸款。2004年花旗銀行根據(jù)省電等節(jié)能減排情況，為中低收入的消費(fèi)者設(shè)計(jì)了結(jié)構(gòu)化節(jié)能減排抵押產(chǎn)品；2000年英國(guó)聯(lián)合金融服務(wù)社免費(fèi)為所有房屋購(gòu)買交易提供家用能源評(píng)估及二氧化碳抵消服務(wù)，僅2005年成功抵消了五萬噸二氧化碳排放，效果非常可觀。 綠色信用卡“呼吸卡”。綠色信用卡是巴克萊銀行推出的專為用戶環(huán)境友好型產(chǎn)品和服務(wù)可獲得折扣和低透

45、支利率優(yōu)惠的信用產(chǎn)品，“呼吸卡”50%的稅后利潤(rùn)會(huì)捐贈(zèng)給二氧化碳減排基金，以支持世界范圍內(nèi)的碳減排項(xiàng)目。 荷蘭政府是全球環(huán)保技術(shù)的領(lǐng)跑者。在政府提供稅收減免，加速折舊和投資補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策的支持下，2005年安排綠色租賃融資共1.03億美元。5.4 國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示和借鑒表5.4 國(guó)際開展綠色信貸模式總結(jié)類型代表性銀行模式手段主要效益銀行業(yè)自律赤道銀行聯(lián)合國(guó)全球契約、赤道原則、OECD出口信貸指南、聯(lián)合國(guó)銀行業(yè)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明國(guó)際倡議增加國(guó)際融資機(jī)會(huì)公共類政策日本投資銀行政府+政策性銀行貼息利率優(yōu)惠彌補(bǔ)財(cái)政支出中環(huán)保投入的不足德國(guó)復(fù)興銀行日本投資銀行政府+政策性銀行+商業(yè)銀行荷蘭合

46、作銀行、荷蘭銀行、荷蘭國(guó)際集團(tuán)政府+商業(yè)銀行銀行內(nèi)部自律花旗銀行、瑞穗銀行進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于信貸全過程環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理降低風(fēng)險(xiǎn)、改善社區(qū)關(guān)系、節(jié)約成本市場(chǎng)手段歐洲、北美的銀行碳融資、住房按揭、節(jié)能抵押、房屋凈值貸款、汽車貸款、信用卡、存款、綠色租賃等金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展新業(yè)務(wù)、提高收益 （1）強(qiáng)化環(huán)境責(zé)任是實(shí)施和推進(jìn)綠色信貸的基礎(chǔ) 設(shè)立相關(guān)法律是將環(huán)境責(zé)任具體落實(shí)的關(guān)鍵。如果法律沒有明確污染者的責(zé)任,污染者將獲得多余的利潤(rùn),且不需要承擔(dān)帶來環(huán)境污染的外部成本。銀行考慮到自身利益,在他們發(fā)放信貸時(shí),可忽略借款者由于環(huán)境污染而無力償貸的風(fēng)險(xiǎn)，為節(jié)省成本，自然就放松了審查和監(jiān)督。只有國(guó)

47、家將環(huán)境責(zé)任提升到法律的高度，明確規(guī)定責(zé)任承擔(dān)著，才能使政府、企業(yè)和銀行積極保護(hù)環(huán)境、減少污染。 （2）環(huán)保審核是推進(jìn)綠色信貸的重要保障 由于環(huán)境問題具有復(fù)雜性、行業(yè)工藝多樣化，僅憑借銀行的環(huán)境審核評(píng)估項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響是很難的。來自日本和德國(guó)的環(huán)保部門，輔助銀行審核綠色金融產(chǎn)品的服務(wù)對(duì)象，同時(shí)獎(jiǎng)優(yōu)懲劣，不對(duì)違法建設(shè)、不符合要求的環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目予以信貸支持，加強(qiáng)了監(jiān)督管理，提高了審核質(zhì)量。 （3）赤道原則是國(guó)際銀行業(yè)普遍采用的準(zhǔn)則 綠色信貸已是國(guó)際社會(huì)倡導(dǎo)和銀行業(yè)普遍遵守的社會(huì)和環(huán)境準(zhǔn)則。到2016 年6 月，全球83家金融機(jī)構(gòu)已正式采納“赤道原則”，幾乎覆蓋了新興市場(chǎng)70% 的國(guó)際項(xiàng)目融資。此外

48、，OECD協(xié)議等也促使許多銀行加入綠色信貸的行列。中國(guó)作為全球最主要的新興市場(chǎng)之一，只有一家銀行加入“赤道原則”,充分說明國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的環(huán)保理念和意識(shí)都還落后于國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)。在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)開展“赤道原則”及相關(guān)環(huán)保培訓(xùn)，提高銀行業(yè)的意識(shí)是貫徹實(shí)施綠色信貸的當(dāng)務(wù)之急。 （4）通過貼息等多種方式支持綠色信貸政策 在歐洲國(guó)家的襯托之下，我國(guó)綠色信貸政策凸顯單一的特點(diǎn)，缺乏有效支持綠色信貸的優(yōu)惠政策。歐洲國(guó)家用貼息的方式參與生態(tài)銀行建設(shè)，利用較少的補(bǔ)貼資金帶動(dòng)大規(guī)模的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目，保證透明和公平地使用資金。與我國(guó)情相聯(lián)系，不止有貼息這樣一種方式，減免商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)稅額也是一種很好的方式來鼓勵(lì)資金進(jìn)入節(jié)能環(huán)

49、保領(lǐng)域。 （5）鼓勵(lì)政策性和商業(yè)銀行開發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品德國(guó)復(fù)興銀行開發(fā)出與貼息政策相適應(yīng)信貸金融產(chǎn)品是德國(guó)綠色信貸政策推廣的重要的環(huán)節(jié)。相比之下，我國(guó)金融產(chǎn)品的開發(fā)還處于起步階段，商業(yè)銀行僅通過加強(qiáng)環(huán)境審核來實(shí)行綠色信貸政策，如果市場(chǎng)沒有太大波動(dòng)，商業(yè)銀行為保證利潤(rùn)不會(huì)更加積極的調(diào)動(dòng)更多資金支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目。所以應(yīng)從兩方面著手，一方面，國(guó)家積極制定信貸優(yōu)惠政策，另一方面，政府和商業(yè)銀行加強(qiáng)合作積極開發(fā)相關(guān)金融產(chǎn)品，讓節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目得到持久穩(wěn)定的低息貸款。6 中國(guó)完善和推進(jìn)綠色信貸政策的建議 （1）全認(rèn)識(shí)和理綠色信貸政策，充分發(fā)揮其扶持和調(diào)節(jié)作用。 目前主要認(rèn)為綠色信貸政策是懲罰性的，主要做法是不

50、予以高污染、高耗能項(xiàng)目信貸支持或授信限制。事實(shí)上通過對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)貼、優(yōu)惠，這種鼓勵(lì)扶持的政策對(duì)大力推廣綠色信貸也有舉足輕重的作用。由于該誤區(qū)的存在，國(guó)家在實(shí)施鼓勵(lì)性政策上不夠重視，政策手段、綠色產(chǎn)品方面創(chuàng)新不足，導(dǎo)致單一的限制性措施難以充分發(fā)揮綠色信貸的節(jié)能減排作用。 因此，國(guó)家要同時(shí)發(fā)揮綠色信貸的扶持和調(diào)節(jié)的作用，推行綠色信貸不僅要遏制“雙高”企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展，也發(fā)揮綠色信貸政策和產(chǎn)品的鼓勵(lì)、扶持和補(bǔ)貼作用。結(jié)合我國(guó)國(guó)情，不斷將現(xiàn)有的金融和財(cái)政政策改革升級(jí)，提高資金使用效率，促進(jìn)綠色信貸走上康莊大道。 （2）引入市場(chǎng)機(jī)制改革和完善對(duì)節(jié)能環(huán)保的扶持政策 我國(guó)政府予以節(jié)能減排工作十分的重

51、視，建立了節(jié)能減排專項(xiàng)資金支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目。4萬億振興經(jīng)濟(jì)的款項(xiàng)中，4000萬是用于支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的。雖然支持力度很大，但資金的使用效率偏低，經(jīng)過行政審批的機(jī)制易滋生腐敗，這都是缺乏市場(chǎng)機(jī)制的表現(xiàn)。 進(jìn)行節(jié)能減排資金管理和使用的市場(chǎng)化改革，有利于提高環(huán)保資金使用的有效性、透明性和公平性。具體做法有：由國(guó)家開發(fā)銀行進(jìn)行資本市場(chǎng)融資，將國(guó)家扶持資金作為種子資金支付利息，擴(kuò)大資金規(guī)模；根據(jù)長(zhǎng)期融資成本，開發(fā)長(zhǎng)期低息綠色金融產(chǎn)品，確保自身利益的條件下，商業(yè)銀行購(gòu)買，調(diào)整利息后銷售給終端客戶；環(huán)保部門輔助商業(yè)銀行核定項(xiàng)目是否符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，為銀行識(shí)別項(xiàng)目提供實(shí)質(zhì)性幫助。 （3）完善綠色信貸的政策體系，提

52、高政策的操作性和可行性。 不斷完善綠色信貸行業(yè)政策。以目前情況來看，我國(guó)缺乏綠色信貸行業(yè)指導(dǎo)性政策，銀行在授信審查過程中界定不明，環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)參差不齊，不能有效限制高耗能、高污染的項(xiàng)目，進(jìn)而也達(dá)不到宏觀調(diào)控的目的。 加強(qiáng)銀行和環(huán)保部門的合作。只有這樣，扶持性和懲罰性的綠色信貸政策才能有效實(shí)施。環(huán)保部門開展環(huán)境項(xiàng)目認(rèn)定工作，為商業(yè)銀行提供真實(shí)有效的環(huán)保信息，有利于綠色信貸規(guī)則的操作和執(zhí)行；商業(yè)銀行嚴(yán)格信貸審核和管理，開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，足額提供優(yōu)惠環(huán)保貸款活動(dòng)，支持節(jié)能減排活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控。 盡快建立綠色信貸的監(jiān)督和信息公開制度。環(huán)保部門和銀行業(yè)應(yīng)通過信息公開的方式，接受社會(huì)輿論監(jiān)督，公開違法違規(guī)企業(yè)的情況和商業(yè)銀行等金融機(jī)