宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件第十章

1、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)2010-20112010-2011年年 第二學(xué)期第二學(xué)期 主講教師：周曉華主講教師：周曉華 所在系部：經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系所在系部：經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系 電子郵箱：電子郵箱：第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述第二節(jié) 財(cái)政政策第三節(jié) 貨幣政策第四節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合第五節(jié) 供給管理政策一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生標(biāo)志著西方宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論的形成；凱恩斯主義理論的形成和發(fā)展，尤其是IS-LM模型的提出，成為研究財(cái)政政策效果的重要分析工具；（需求管理政策）20世紀(jì)70年代以來(lái)“滯脹”的出現(xiàn)對(duì)凱恩斯主義需求管理政策提出了挑戰(zhàn)，政策多樣化時(shí)期

2、；20世紀(jì)80年代以來(lái)重新強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)。2020世紀(jì)世紀(jì)5050年代的補(bǔ)償性財(cái)政貨幣政策；年代的補(bǔ)償性財(cái)政貨幣政策； “補(bǔ)償性補(bǔ)償性”財(cái)政貨幣政策財(cái)政貨幣政策, ,就是要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的一盛一衰,交替使用緊縮政策和膨脹政策,其特點(diǎn)是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”,即在蕭條時(shí)期設(shè)法使經(jīng)濟(jì)繁榮,以消滅失業(yè);在繁榮時(shí)期又要抑制過(guò)度繁榮,以控制通貨膨脹,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。 6060年代的增長(zhǎng)性財(cái)政貨幣政策；年代的增長(zhǎng)性財(cái)政貨幣政策； “增長(zhǎng)性增長(zhǎng)性”財(cái)政貨幣政策是指：財(cái)政貨幣政策是指：不僅要在蕭條時(shí)期實(shí)行膨脹性財(cái)政貨幣政策,即使是在經(jīng)濟(jì)回升時(shí)期,只要實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值小于潛在的(即充分就業(yè)的)的國(guó)民生產(chǎn)總值,也要通

3、過(guò)膨脹性財(cái)政貨幣政策人為地刺激總需求,使實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值達(dá)到潛在的國(guó)民生產(chǎn)總值,從而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。7070年代后的多樣化政策。年代后的多樣化政策。 充分就業(yè)；充分就業(yè)； 充分就業(yè)不是百分之百就業(yè)，它并不排除像摩擦性失業(yè)這樣的失業(yè)情況存在。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為存在4%-6%的失業(yè)率是正常的，此時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)。價(jià)格穩(wěn)定；價(jià)格穩(wěn)定； 價(jià)格穩(wěn)定不是指每種商品的價(jià)格固定不變，而是指價(jià)格指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，即不出現(xiàn)通脹與通貨緊縮現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。 國(guó)際收支平衡。國(guó)際收支平衡。 在宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具中，常用的

4、有需求管理政策需求管理政策與供給管理政策供給管理政策。需求管理需求管理是通過(guò)調(diào)節(jié)總需求來(lái)達(dá)到一定政策目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策工具。具體包括財(cái)政政策與貨幣政策。 供給管理供給管理是要通過(guò)對(duì)總供給的調(diào)節(jié)，來(lái)達(dá)到一定的政策目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策工具 。具體包括控制工資與物價(jià)的收入政策，指數(shù)化政策，改善勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的人力政策及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的增長(zhǎng)政策。 財(cái)政政策財(cái)政政策是指政府通過(guò)課稅以及支出的行為，來(lái)影響社會(huì)的有效需求，促進(jìn)就業(yè)水平的提高，并避免通貨膨脹或通貨緊縮的發(fā)生，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的一種政策。 政府預(yù)算政府預(yù)算是一國(guó)政府在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一個(gè)財(cái)政年度）的財(cái)政收支安排，它是以收支一覽表的形式表現(xiàn)的、具有法律

5、地位的文件，是國(guó)家財(cái)政實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理的工具。 政府預(yù)算政府預(yù)算由政府支出和政府收入兩部分構(gòu)成：政府支出包括政府購(gòu)買(mǎi)和政府轉(zhuǎn)移支付政府收入則包括稅收和公債兩部分。 政府支出政府支出是國(guó)家將通過(guò)各種形式籌集上來(lái)的財(cái)政收入進(jìn)行分配和使用的過(guò)程，可以分為政府購(gòu)買(mǎi)支出政府購(gòu)買(mǎi)支出和轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付。政府購(gòu)買(mǎi)政府購(gòu)買(mǎi)是指政府直接在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)進(jìn)行日常政務(wù)或公共投資必需的商品和勞務(wù)而形成的開(kāi)支。如，政府的基本建設(shè)支出、國(guó)防支出、行政管理費(fèi)支出等。政府的轉(zhuǎn)移支付政府的轉(zhuǎn)移支付是指政府把籌集到的財(cái)政資金無(wú)償轉(zhuǎn)移給企業(yè)或家庭，由他們?cè)俚绞袌?chǎng)上購(gòu)買(mǎi)所需要的商品和勞務(wù)而形成的財(cái)政支出。如政府的社會(huì)保障支出、利息支出、企業(yè)

6、補(bǔ)貼支出等。 政府收入政府收入是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能而通過(guò)一定的形勢(shì)和渠道組織起來(lái)的一定量的資金。按其來(lái)源主要包括稅收收入稅收收入和公債收入公債收入。稅收收入是財(cái)政收入的主要來(lái)源。稅收稅收是國(guó)家或政府為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律事先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，憑借手中的政治權(quán)力強(qiáng)制的、無(wú)償?shù)貜钠髽I(yè)和個(gè)人手中取得財(cái)政收入的一種手段。公債公債是指政府運(yùn)用國(guó)家信用籌集財(cái)政資金時(shí)形成的對(duì)公眾的債務(wù)。包括中央政府的債務(wù)和地方政府的債務(wù)兩種。中央政府的債務(wù)又叫做國(guó)債，一般分為短期國(guó)債、中長(zhǎng)期國(guó)債三種形式。 自動(dòng)穩(wěn)定的財(cái)政政策自動(dòng)穩(wěn)定的財(cái)政政策是指某些能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況自動(dòng)發(fā)生穩(wěn)定作用的政策，它無(wú)需借助外力就可直接產(chǎn)生控制效果

7、。 相機(jī)抉擇的財(cái)政政策相機(jī)抉擇的財(cái)政政策意味著某些財(cái)政政策本身沒(méi)有自動(dòng)穩(wěn)定的作用，需要借助外力才能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。一般來(lái)說(shuō)，這種政策是政府根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，采用不同的財(cái)政措施，以消除通貨膨脹缺口或通貨緊縮缺口，是政府利用國(guó)家財(cái)力有意識(shí)干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的行為。 自動(dòng)穩(wěn)定器也稱(chēng)為內(nèi)在穩(wěn)定器自動(dòng)穩(wěn)定器也稱(chēng)為內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)政策系統(tǒng)本身具有的一種能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況自動(dòng)發(fā)生穩(wěn)定作用的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條而無(wú)需政府采取任何行動(dòng)。稅收的自動(dòng)穩(wěn)定性政府支出的自動(dòng)穩(wěn)定性農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度 相機(jī)抉擇的財(cái)政政策相機(jī)抉擇的財(cái)政政策包括汲水政策汲水政策和補(bǔ)償政策補(bǔ)償政

8、策。 汲水政策汲水政策是在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)靠付出一定數(shù)額的公共投資使經(jīng)濟(jì)自動(dòng)恢復(fù)其活力的政策。有四個(gè)特點(diǎn)： 是一種誘導(dǎo)景氣復(fù)蘇的政策； 其載體是公共投資，以擴(kuò)大公共投資規(guī)模作為啟動(dòng)民間投資活躍的手段； 政府支出規(guī)模有限，不必超額支出，只要使民間投資恢復(fù)活力即可；1. 是一種短期的財(cái)政政策，隨著經(jīng)濟(jì)蕭條的消失而不復(fù)存在。 補(bǔ)償政策補(bǔ)償政策是政府從當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的反方向調(diào)節(jié)景氣變動(dòng)幅度的財(cái)政政策，以達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的目的。即在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，政府通過(guò)增收減支等政策以抑制和減少過(guò)剩需求；而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府則通過(guò)增支減收等政策來(lái)增加消費(fèi)和投資需求，謀求整個(gè)經(jīng)濟(jì)有效需求的增加。

9、 汲水政策只是借助公共投資以補(bǔ)償民間投資的減退，是醫(yī)治經(jīng)濟(jì)蕭條的處方；而補(bǔ)償政策是一種全面的干預(yù)政策，它不僅在使經(jīng)濟(jì)從蕭條走向繁榮中得到應(yīng)用，而且還可用于控制經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮； 汲水政策的實(shí)現(xiàn)工具只有公共投資，而補(bǔ)償政策的載體不僅包括公共投資，還有所得稅、消費(fèi)稅、轉(zhuǎn)移支付、財(cái)政補(bǔ)貼等； 汲水政策的公共投資不能是超額的，而補(bǔ)償政策的財(cái)政收支可以超額增長(zhǎng)； 汲水政策的調(diào)節(jié)對(duì)象是民間投資，而補(bǔ)償政策的調(diào)節(jié)對(duì)象是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的有效需求。財(cái)政收入政策財(cái)政收入政策主要包括政府的稅收政策和政府的公債政策。財(cái)政支出政策財(cái)政支出政策主要包括政府購(gòu)買(mǎi)支出政策和政府的轉(zhuǎn)移支付政策等。 稅收政策具有乘數(shù)效應(yīng)稅收政策具有乘數(shù)效

10、應(yīng)，主要有兩種：一是稅率的變化對(duì)國(guó)民收入的影響；一是稅收總量的變化對(duì)國(guó)民收入的影響。 稅收政策對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用稅收政策對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用： 稅收是國(guó)家籌集資金、組織財(cái)政收入的主要工具； 稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿；1. 稅收是實(shí)現(xiàn)監(jiān)督功能的重要手段。 公債政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的杠桿作用主要體現(xiàn)在它對(duì)經(jīng)濟(jì)公債政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的杠桿作用主要體現(xiàn)在它對(duì)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性效應(yīng)和利率效應(yīng)上。的流動(dòng)性效應(yīng)和利率效應(yīng)上。 公債政策的流動(dòng)性效應(yīng)公債政策的流動(dòng)性效應(yīng)是指通過(guò)改變公債的流動(dòng)性程度來(lái)影響整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性狀況，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張或抑制性效應(yīng)。這種影響主要通過(guò)兩種措施來(lái)實(shí)現(xiàn)： 調(diào)整公債期限構(gòu)成。調(diào)整公債期限構(gòu)成。

11、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期增加短期公債的發(fā)行，繁榮時(shí)期則增加長(zhǎng)期公債；1.1. 改變公債資金來(lái)源。改變公債資金來(lái)源。 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期增加銀行系統(tǒng)持有公債的份額，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期則增加非銀行系統(tǒng)只有公債的份額。 公債政策的利率效應(yīng)公債政策的利率效應(yīng)是指通過(guò)調(diào)整公債的利率水平和影響其供求狀況來(lái)影響金融市場(chǎng)利率變化，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張性或抑制性效應(yīng)。這種影響是通過(guò)確定公債利率水平和改變公債價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 確定公債發(fā)行利率。確定公債發(fā)行利率。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期政府調(diào)低公債的發(fā)行利率，以刺激投資需求和消費(fèi)需求；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期政府調(diào)高公債的發(fā)行利率，以抑制總需求。1.1. 改變公債的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。改變公債的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期政府可大

12、量買(mǎi)進(jìn)債券，以刺激公債價(jià)格上升，使利率水平降低，產(chǎn)生擴(kuò)張性效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期拋售債券，以使公債價(jià)格下跌，利率水平上升，產(chǎn)生緊縮效應(yīng)。 從最終用途來(lái)看，政府購(gòu)買(mǎi)支出可以分為政府投資政府投資政策政策和政府消費(fèi)政策政府消費(fèi)政策。政府投資政策政府投資政策：政府通過(guò)改變投資規(guī)模和方向，可以改變社會(huì)總需求，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門(mén)間的比例關(guān)系，改善社會(huì)投資環(huán)境，刺激私人投資。政府消費(fèi)政策政府消費(fèi)政策：政府通過(guò)改變消費(fèi)政策，可以直接改變社會(huì)總需求，從而引導(dǎo)私人生產(chǎn)的方向，可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。 從最終用途來(lái)看，政府轉(zhuǎn)移支付政策可以分為社會(huì)福利社會(huì)福利保障支出政策保障支出

13、政策和財(cái)政補(bǔ)貼費(fèi)用支出政策財(cái)政補(bǔ)貼費(fèi)用支出政策。 社會(huì)福利保障支出政策社會(huì)福利保障支出政策是將高收入階層的一部分收入轉(zhuǎn)移到低收入階層，從而縮小收入分配的不平等。 財(cái)政補(bǔ)貼支出政策財(cái)政補(bǔ)貼支出政策包括生產(chǎn)性補(bǔ)貼和消費(fèi)性補(bǔ)貼。 生產(chǎn)性補(bǔ)貼生產(chǎn)性補(bǔ)貼主要是對(duì)生產(chǎn)者的特定生產(chǎn)投資活動(dòng)進(jìn)行的補(bǔ)貼，如生產(chǎn)資料價(jià)格補(bǔ)貼、投資補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼等，其作用相當(dāng)于對(duì)生產(chǎn)者實(shí)施減稅政策。1.1. 消費(fèi)性補(bǔ)貼消費(fèi)性補(bǔ)貼主要是對(duì)人民日常生活用品進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)貼，其作用在于直接增加消費(fèi)者的可支配收入，鼓勵(lì)消費(fèi)者增加消費(fèi)需求。 政策效應(yīng)的時(shí)滯預(yù)期財(cái)政政策實(shí)施中的實(shí)際問(wèn)題政策的協(xié)調(diào)配合貨幣政策貨幣政策是指政府（中央銀行）通過(guò)改變貨幣

14、供應(yīng)量來(lái)影響社會(huì)總需求水平進(jìn)而影響總產(chǎn)出水平的一種政策。 貨幣政策的效果涉及到貨幣工具、傳導(dǎo)機(jī)制等的選擇。存款創(chuàng)造存款創(chuàng)造是指存款可以創(chuàng)造出貨幣來(lái)。法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行按照中央銀行規(guī)定的“法定準(zhǔn)備金率”，對(duì)其所接受的存款按一定比例必須保有的準(zhǔn)備額。各個(gè)國(guó)家一般對(duì)存款準(zhǔn)備率都有法律上的規(guī)定。這種法律規(guī)定的銀行對(duì)于它的分類(lèi)存款必須持有的準(zhǔn)備率，稱(chēng)為“法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率”。超額儲(chǔ)備金超額儲(chǔ)備金是指商業(yè)銀行自己控制和掌握的超過(guò)法定準(zhǔn)備金以上的儲(chǔ)備部分。 銀行庫(kù)存準(zhǔn)備金與銀行存款的比率，稱(chēng)為銀行存款銀行存款準(zhǔn)備率準(zhǔn)備率。假定商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備率為20%，銀行A吸收新存款1000

15、萬(wàn)元，則必須有200萬(wàn)元作為準(zhǔn)備金，其余800萬(wàn)元可用于放款。得到這800萬(wàn)元貸款的企業(yè)或個(gè)人把它作為活期存款存入與自己有往來(lái)的銀行B中，銀行B得到800萬(wàn)元的新存款后，按照20%的存款準(zhǔn)備率，又可以放款640萬(wàn)元。得到這640萬(wàn)元的企業(yè)或個(gè)人，又將它作為活期存款存入銀行C，銀行C再按同樣的存款準(zhǔn)備率，將其中的512萬(wàn)元用于放款。在這一創(chuàng)造存款的過(guò)程中，各商業(yè)銀行的存款總額是： 1000+800+640+512=1000（1+0.8+0.8+0.8+） =100/1-0.8=5000萬(wàn)元 各個(gè)銀行創(chuàng)造出的新貸款總額為： 800+640+512+=1000（0.8+0.8+0.8+） =4000

16、萬(wàn)元 用D表示存款總額，R表示原始存款，rd表示法定準(zhǔn)備率，則有：drRD 存款創(chuàng)造乘數(shù)是指增加一元存款所創(chuàng)造出貨幣的倍數(shù)。用Km表示貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，則:dmrK1每一個(gè)銀行吸收存款后立即而不是延期貸款出去；銀行實(shí)際存款準(zhǔn)備率等于而不是高于法定準(zhǔn)備率；得到貸款的企業(yè)或個(gè)人把貸款全部而不是部分作為活期存款再次存入銀行。 如果考慮現(xiàn)金漏損和超額儲(chǔ)備的影響，則存款創(chuàng)造如果考慮現(xiàn)金漏損和超額儲(chǔ)備的影響，則存款創(chuàng)造乘數(shù)為：乘數(shù)為：ecdmrrrK1 式中，式中，r rC C為現(xiàn)金漏損率，為現(xiàn)金漏損率，r rd d為超額儲(chǔ)備金率為超額儲(chǔ)備金率商業(yè)銀行增加貸款從而創(chuàng)造存款貨幣的決定性因素是中央銀行提供給商業(yè)銀

17、行的貸款。如果中央銀行不增加對(duì)商業(yè)銀行的貸款，商業(yè)銀行就不能創(chuàng)造存款。 中央銀行的信用規(guī)模直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力。 一方面，中央銀行可以通過(guò)法定準(zhǔn)備率來(lái)控制貨幣供給； 同時(shí)，中央銀行可以通過(guò)發(fā)行硬幣和紙幣來(lái)增加貨幣供給。中央銀行提供的貨幣供給來(lái)源于基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣。這種貨幣是指能創(chuàng)造存款貨幣的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨的總和。 （一）一般性貨幣政策工具公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)；改變貼現(xiàn)率；改變銀行準(zhǔn)備金率。（二）選擇性貨幣政策工具消費(fèi)信用控制；證券市場(chǎng)信用控制；不動(dòng)產(chǎn)信用控制；優(yōu)惠利率；進(jìn)口保證金制度。貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制貨幣政策的

18、傳導(dǎo)機(jī)制是指運(yùn)用一定的貨幣政策工具引起經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)的渠道和機(jī)理。（一）凱恩斯主義的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論（一）凱恩斯主義的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論 存款準(zhǔn)備金貨幣供給量利率投資總支出總收入（二）貨幣主義的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論（二）貨幣主義的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論 貨幣供給量總支出總收入從反衰退的作用看從反衰退的作用看，由于存在所謂流動(dòng)性陷阱，在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果就不明顯；從貨幣市場(chǎng)均衡的情況看從貨幣市場(chǎng)均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話(huà)，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?，如果這一前提不存在，貨幣供

19、給變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就要打折扣；貨幣政策作用的外部時(shí)滯也影響政策效果。 一、兩種政策組合的方式一、兩種政策組合的方式 財(cái)政政策與貨幣政策的組合方式大致有：財(cái)政政策與貨幣政策的組合方式大致有： 1、擴(kuò)張性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策相配合。 2、緊縮性財(cái)政政策與緊縮性貨幣政策相配合。 3、擴(kuò)張性財(cái)政政策與緊縮性貨幣政策相配合。 4、緊縮性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策相配合。 二、兩種政策組合的影響二、兩種政策組合的影響 （一）擴(kuò)張性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策 擴(kuò)張性財(cái)政擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策組合的影響貨幣政策組合的影響（一）擴(kuò)張性財(cái)政政策與貨幣政策的影響可表示為：擴(kuò)張性財(cái)政政策與貨幣政策的影響可表示為： G I

20、S曲線右移， M LM曲線右移 G r和 Y ， M r 和 Y （二）緊縮性財(cái)政策與緊縮性貨幣政策（二）緊縮性財(cái)政策與緊縮性貨幣政策 G IS曲線左移， M LM曲線左移 G r 和 Y ，M r 和 Y （三）擴(kuò)張性財(cái)政政策與緊縮性貨幣政策（三）擴(kuò)張性財(cái)政政策與緊縮性貨幣政策 G IS曲線右移， M LM曲線左移 G r和 Y ， M r 和 Y （四）緊縮性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策（四）緊縮性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策 G IS曲線左移， M LM曲線右移 G r 和 Y ， M r 和 Y 兩種政策的組合與效果兩種政策的組合與效果三、兩種政策的效果三、兩種政策的效果 （一）財(cái)政政策的效果

21、 （1）在LM曲線斜率不變時(shí)，IS曲線越陡峭，則財(cái)政政策效果越大。財(cái)政政策效果因財(cái)政政策效果因ISIS曲線斜率而異曲線斜率而異兩種政策的組合與效果兩種政策的組合與效果（2）在IS曲線斜率不變時(shí)，LM曲線越平坦，則財(cái)政政策效果越大。財(cái)政政策效果因財(cái)政政策效果因LMLM曲線斜率而異曲線斜率而異兩種政策的組合與效果兩種政策的組合與效果（二）貨幣政策的效果 （1）在LM曲線斜率不變時(shí)，IS曲線越平坦，貨幣政策的效果越大。貨幣政策效果因貨幣政策效果因ISIS曲線斜率而異曲線斜率而異（2）在IS曲線斜率不變時(shí)，LM曲線越陡峭，貨幣政策效果就越大。貨幣政策效果因貨幣政策效果因LMLM曲線斜率而異曲線斜率而異四、財(cái)政政策與貨幣政策相互配合的必要性四、財(cái)政政策與貨幣政策相互配合的