2019年咨詢工程師實(shí)務(wù)講義

1、2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)第十二章不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析考情分析：本章內(nèi)容在歷年考試中，分為兩個(gè)模塊考察，第一模塊為“不確定性分析”、第二模塊為“風(fēng)險(xiǎn)分析相關(guān)”。歷年考題中明顯偏重于“風(fēng)險(xiǎn)分析”的考察，記憶和計(jì)算考察力度并重。但難度很小，學(xué)習(xí)壓力不大。本章學(xué)習(xí)中，應(yīng)注重相關(guān)文字的記憶，并應(yīng)重點(diǎn)學(xué)習(xí)“風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)”和“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)”兩個(gè)知識(shí)集團(tuán),計(jì)算要做到萬(wàn)無(wú)一失。至于“不確定性分析”，雖然很重要，知識(shí)點(diǎn)也很經(jīng)典，但歷年考察力度較小?？煽夹詷O高，屬于“大熱必大冷”的典型。一一、概述1.不確定性與風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別(1)可否量化(明天起大霧、霧霾天開(kāi)車(chē))(2)可否保險(xiǎn)(霧霾無(wú)保險(xiǎn))(3)概

2、率可獲得性(概率分布)(4)影響大小(哪個(gè)大？)2.不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性分析是對(duì)影響項(xiàng)目的主要不確定性因素進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的過(guò)程;風(fēng)險(xiǎn)分析則是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素、估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)影響并制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的過(guò)程。二者區(qū)別和聯(lián)系:不確定性分析不知道小確定因素可能出現(xiàn)的狀態(tài)及廣生影響發(fā)生的可能性。(盈方平衡分析和敏感性分析)風(fēng)險(xiǎn)分析預(yù)知不確定性因素可能出現(xiàn)的各種狀態(tài)和發(fā)生的可能性，求得其對(duì)項(xiàng)目影響的可能性，進(jìn)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行判斷。、敏感性分析2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)1 .敏感性分析的作用與內(nèi)容敏感性分析通常是改變一種或多種不確定因素的數(shù)值，計(jì)算其對(duì)項(xiàng)目效益指標(biāo)的影響，通過(guò)計(jì)

3、算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，估計(jì)項(xiàng)目效益指標(biāo)對(duì)他們的敏感程度，進(jìn)而確定關(guān)鍵的敏感因素。單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。2 .敏感性分析的方法與步驟(1)選取不確定因素(2)確定不確定因素變化程度(3)選取分析指標(biāo)(4)計(jì)算敏感性分析指標(biāo)(5)敏感性分析結(jié)果表述(4)計(jì)算敏感性分析指標(biāo)1)敏感度系數(shù)即項(xiàng)目效益指標(biāo)變化率與不確定因素變化率之比。敏感度系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對(duì)該不確定性因素敏感程度高。計(jì)算公式：2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)其中：|E|較大者敏感度系數(shù)高。2)臨界點(diǎn)是指不確定因素的極限變化，即不確定性因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。(5)敏感性分析結(jié)果表述

4、1)編制敏感性分析表【案例分析】某項(xiàng)目敏感性分析見(jiàn)下表：(12%序號(hào)J不確定因素變化率FIRR敏感度系數(shù)臨界點(diǎn)基本方案15.3%1建設(shè)投資變化10%12.6%-1.9611%-10%18.4%-2.032銷(xiāo)售價(jià)格變化10%19.6%2.81-7.1%-10%10.6%3.073原材料價(jià)格變化10%13.8%-0.9522.4%-10%16.7%-0.944匯率變化10%14.2%-0.7132.2%-10%16.4%-0.755負(fù)荷變化10%17.9%1.72-11.2%-10%12.4%1.92說(shuō)明：(1)臨界點(diǎn)是采用函數(shù)計(jì)算的結(jié)果。臨界點(diǎn)為正，表示允許該不確定因素升高的比率；臨界點(diǎn)為負(fù),表

5、示允許該不確定因素降低的比率。(2)以建設(shè)投資增加10%銷(xiāo)售價(jià)格降低10%；例，關(guān)于敏感度系數(shù)的計(jì)算如下:建設(shè)投資增加10%寸：AA/A=(0.1230.153)/0.153=-0.196E建=-0.196/0.1=-1.96銷(xiāo)售價(jià)格降低10%寸：E銷(xiāo)=(-0.307)/(-0.1)=3.07現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)2）繪制敏感性分析圖3.敏感性分析的不足敏感性分析可以找出項(xiàng)目最敏感的不確定因素，但不能分析得知不確定因素發(fā)生的可能性有多大。三、盈虧平衡分析1 .盈虧平衡分析的概念、作用與條件（1）概念企業(yè)盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)：銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售稅金及附加=總成本

6、費(fèi)用（2）盈虧平衡分析的作用1）用產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)越低,表明企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。2）用產(chǎn)品售價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)越低，表明企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格下降的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。只適宜在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用2 .盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法先介紹幾個(gè)重要的概念：銷(xiāo)售收入=單位產(chǎn)品價(jià)格X銷(xiāo)量（產(chǎn)量）總成本=可變成本+固定成本=單位可變成本X產(chǎn)量+固定成本銷(xiāo)售稅金及附加=單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金與附加X(jué)銷(xiāo)量（產(chǎn)量）1） ）公式計(jì)算法2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)熟記以下算式：2） BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年總固定成本/（年銷(xiāo)售收入年總可變成本年銷(xiāo)售稅金與附加）

7、X100%3） BEP（產(chǎn)量）=年總固定成本/（單位產(chǎn)品價(jià)格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金與附加）=BEP（生產(chǎn)能力利用率）X設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力4） BEP（產(chǎn)品售價(jià)）=（年總固定成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力）+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金與附加以上公式中收入和成本均為不含稅價(jià)格，如采用含稅價(jià)格，式1）分母中應(yīng)再減去年增值稅，式2）分母中應(yīng)再減去單位產(chǎn)品增值稅，式3）中應(yīng)加上單位產(chǎn)品增值稅。【案例分析】（2008年真題）某新建項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為550萬(wàn)t/年，總投資140000萬(wàn)元，其中建設(shè)投資125000萬(wàn)元，建設(shè)期利息5300萬(wàn)元，流動(dòng)資金9700萬(wàn)元。項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份的營(yíng)業(yè)總收入為125

8、000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加1200萬(wàn)元，固定成本42500萬(wàn)元，可變成本21000萬(wàn)元?！締?wèn)題】2.計(jì)算本項(xiàng)目達(dá)到盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率，并判斷項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)能力。參考答案BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年總固定成本/（年銷(xiāo)售收入年總可變成本年銷(xiāo)售稅金及附加）X100%=42500/（125000210001200）=41.34%因此，生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的41.34%即可盈虧平衡，說(shuō)明項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)能力較強(qiáng)。【案例分析】假設(shè)某項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)第一年的銷(xiāo)售收入為31389萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金與附加為392萬(wàn)元，固定成本10542萬(wàn)元,可變成本9450萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入與成本費(fèi)用均采用不含稅價(jià)格表示，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)

9、生產(chǎn)能力為100萬(wàn)噸。【問(wèn)題】1 .分別計(jì)算該項(xiàng)目以生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)量和產(chǎn)品售價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)。2 .計(jì)算該項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的年利潤(rùn)。3 .計(jì)算該項(xiàng)目年利潤(rùn)達(dá)到5000萬(wàn)元時(shí)的最低年產(chǎn)量。參考答案1.BEP（生產(chǎn)能力禾I用率）=10542/（313899450392）X100%=48.93%BEP（產(chǎn)量）=10542/（313.8994.53.92）=48.93（萬(wàn)噸）BEP（產(chǎn)品售價(jià)）=（10542/100）+（9450/100）+（392/100）=204（元/噸）2.項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的年利潤(rùn)=31389-392-10542-9450=11005（萬(wàn)元）3.5000=313

10、.89Q-10542-3.92Q-94.5Q=72.13（萬(wàn)噸）因此，Q=72.13萬(wàn)噸，即該項(xiàng)目年利潤(rùn)達(dá)到5000萬(wàn)元的最低產(chǎn)量為72.13萬(wàn)噸。2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)（2）圖解法【案例分析】（2014年真題）A公司根據(jù)市場(chǎng)信息，準(zhǔn)備在B地投資建廠，委托工程咨詢公司為其提供決策咨詢服務(wù)。A公司提供的信息如下：（1）目前A公司的生產(chǎn)能為710萬(wàn)件/年；（2）市場(chǎng)需求：預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)需求總量為8000萬(wàn)件/年，且A公司產(chǎn)品在市場(chǎng)占有份額預(yù)計(jì)為10%（3）B地建廠可供選擇的投資方案：方案1:采用自動(dòng)化設(shè)備，年總固定成本為800萬(wàn)元，單位可變成本為10元/件；方案2:采用半

11、自動(dòng)化設(shè)備，年總固定成本為600萬(wàn)元，單位可變成本為12元/件；方案3:采用非自動(dòng)化設(shè)備，年總固定成本為400萬(wàn)元，單位可變成本為16元/件。產(chǎn)品的售價(jià)為22元/件。營(yíng)業(yè)稅金及附加0.6元/件。（上述售價(jià)和成本均不含增值稅）（注：計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）【問(wèn)題】1 .A公司在B地建廠的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力應(yīng)以多少為宜？說(shuō)明理由。2 .分別列出上述信息（3）中三種不同投資方案的總成本與產(chǎn)量關(guān)系式。3 .指出在不同的產(chǎn)能區(qū)間，三個(gè)投資方案的優(yōu)劣排序。根據(jù)B地建廠的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，確定最優(yōu)投資建廠方案。4 .以A公司最優(yōu)決策方案為基礎(chǔ)，分別計(jì)算以產(chǎn)量和產(chǎn)品售價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)，計(jì)算達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的年利潤(rùn)。參

12、考答案1 .A公司的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力應(yīng)為8000X10%-710=90（萬(wàn)件）又知，預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)需求總量為8000件/年，并且A公司產(chǎn)品在市場(chǎng)占有份額預(yù)計(jì)為10%目前A公司的生產(chǎn)能為710萬(wàn)件/年。所以只需新增90萬(wàn)件即可滿足要求。2 .設(shè)Q為年生產(chǎn)產(chǎn)量（萬(wàn)件），C為總成本（萬(wàn)元）。因?yàn)椋嚎偝杀?固定成本+可變成本所以：方案1:總成本01=800+10Q方案2:總成本C2=600+12Q方案3:總成本03=400+16Q3.題目中所問(wèn)即是求：分別在何種產(chǎn)量情況下，何種方案最優(yōu)的問(wèn)題。（1）令C1=C2則有：800+10Q=600+12Q即：Q=100（萬(wàn)件）（2）令02=C3貝U有：600+12Q

13、=400+16Q即：Q=50（萬(wàn)件）（3）令C1=C3則有：800+10Q=400+16Q即：Q=400/6（萬(wàn)件）2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)由圖可知：當(dāng)050時(shí)，方案3方案2方案1;當(dāng)50Q400/6時(shí)，方案2方案3方案1;當(dāng)Q=50時(shí)，方案2=方案3方案1;當(dāng)400/6VQ100時(shí)，方案2方案1方案3;當(dāng)Q=400/6時(shí)，方案2方案1=方案3;當(dāng)Q100時(shí)，方案1方案2方案3;當(dāng)Q=100時(shí)，方案1=方案2方案3又由第1問(wèn)可知：B地建廠的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為90萬(wàn)件，因此，最優(yōu)投資建廠方案為方案2。4.方案2的盈虧平衡點(diǎn)：BEP（產(chǎn)量）=年總固定成本/（單位產(chǎn)品價(jià)格-單位

14、產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金與附加）=600/（22120.6）=63.83（萬(wàn)件）BEP（產(chǎn)品售價(jià)）=（年總固定成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力）+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金與附加=600/90+12+0.6=19.27（元/件）達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的年利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入總成本銷(xiāo)售稅金與附加=22X90-600-12X900.6X90=246（萬(wàn)元）2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)四、風(fēng)險(xiǎn)分析1 .風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)(1)風(fēng)險(xiǎn)分析的程序項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究四個(gè)基本階段。2 .風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)（1）

15、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行識(shí)別：1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；2）技術(shù)與工程風(fēng)險(xiǎn)；3）組織管理風(fēng)險(xiǎn)；4）政策風(fēng)險(xiǎn)；5）環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；6）其他風(fēng)險(xiǎn)。（2）風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)內(nèi)含考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的主要方法（重要）1）客觀概率估計(jì)應(yīng)用客觀概率對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的估計(jì)稱為客觀估計(jì)，該法的最大缺點(diǎn)是需要足夠的信息，通常很難滿足。如某風(fēng)險(xiǎn)因素有Q、Q、Q.、Q等m個(gè)狀態(tài)，對(duì)應(yīng)的出現(xiàn)次數(shù)分別是m、n2、n3.、nm,則第i種狀態(tài)出現(xiàn)的概率是：p（x=Q）=ni/n,i=1、2、3.、m其中：n=m+n?+n3+nm2）主觀概率估計(jì)主觀概率是基于專(zhuān)家個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、預(yù)感或直覺(jué)而估算出來(lái)的概率。一般在有效統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或不可能進(jìn)行

16、試驗(yàn)時(shí)采用。3）風(fēng)險(xiǎn)概率分布離散型概率分布離散型隨機(jī)變量是指可能值有限的輸入變量，變量取各可能值的概率之和等于2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)連續(xù)型概率分布當(dāng)輸入變量的取值充滿一個(gè)區(qū)間，無(wú)法按一定次序一一列舉出來(lái)時(shí)，稱為連續(xù)隨機(jī)變量。常用的連續(xù)概率分布有：a.正態(tài)分布適用于描述一般經(jīng)濟(jì)變量的概率分布，如銷(xiāo)售量、售價(jià)、產(chǎn)品成本等。b.三角形分布第10頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)適用描述工期、投資等不對(duì)稱分布的輸入變量，也可用于描述產(chǎn)量、成本等對(duì)稱分布的輸入變量。4）風(fēng)險(xiǎn)概率分析指標(biāo)描述風(fēng)險(xiǎn)概率分布的指標(biāo)，主要有期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等。期望值期望

17、值是風(fēng)險(xiǎn)變量的加權(quán)平均值。對(duì)于離散型風(fēng)險(xiǎn)變量，期望值為：式中：n風(fēng)險(xiǎn)變量的狀態(tài)數(shù)；Xi風(fēng)險(xiǎn)變量的第i種狀態(tài)下變量的值；pi風(fēng)險(xiǎn)變量的第i種狀態(tài)出現(xiàn)的概率。對(duì)于等概率的離散隨機(jī)變量，其期望值為：方差和標(biāo)準(zhǔn)差方差和標(biāo)準(zhǔn)差都是描述風(fēng)險(xiǎn)變量偏離期望值程度的絕對(duì)指標(biāo)。對(duì)于離散變量，方差S2為：第11頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)對(duì)于等概率的離散隨機(jī)變量，方差為:當(dāng)n足夠大（通常n大于30）時(shí)，可以近似為:離散系數(shù)第12頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)【案例分析】某投資項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中采用的市場(chǎng)銷(xiāo)售量為100噸。為分析銷(xiāo)售量的風(fēng)險(xiǎn)情況，請(qǐng)了15位專(zhuān)家對(duì)該種產(chǎn)品

18、銷(xiāo)售量可能出現(xiàn)的狀態(tài)及其概率進(jìn)行預(yù)測(cè)，專(zhuān)家意見(jiàn)整理見(jiàn)下表?！締?wèn)題】請(qǐng)依據(jù)該表計(jì)算銷(xiāo)售量的概率分布指標(biāo)（均值、期望值、方差及離散系數(shù)）。專(zhuān)家調(diào)查意見(jiàn)匯總表80噸90噸100噸110噸120噸11015501510215254015531015601054512.56512.5551015551556101550151075155515108510601510951550201010015701501110157500121025605013102060100140106020101552060150參考答案1.首先計(jì)算各種銷(xiāo)售量的專(zhuān)家預(yù)估概率平均值:專(zhuān)家估計(jì)銷(xiāo)售量為80噸的概率平均值為第13頁(yè)2

19、019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)(10+15+10+5+10+10+5+5+5+0+10+10+10+0+5)/15=7.33同理，可計(jì)算出銷(xiāo)售量為90、100、110和120噸的概率。見(jiàn)下表：銷(xiāo)售量（噸）8090100110120概率（為7.3316.1758.0013.175.332.計(jì)算出專(zhuān)家估計(jì)銷(xiāo)售量的期望值:3 .計(jì)算銷(xiāo)售量的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù):方差標(biāo)準(zhǔn)差s=8.91;離散系數(shù)3=8.91/99.30=0.09。5）概率樹(shù)分析（重點(diǎn)掌握）概率分析的理論計(jì)算法一般只使用于服從離散分布的輸入與輸出變量。a.假定輸入變量之間是相互獨(dú)立的，可以通過(guò)對(duì)每個(gè)輸入變量各種狀態(tài)取

20、值的不同組合計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值等指標(biāo)。根據(jù)每個(gè)輸入變量狀態(tài)的組合計(jì)算得到的內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值的概率為每個(gè)輸入變量所處狀態(tài)的聯(lián)合概率，即各輸入變量所處狀態(tài)發(fā)生概率的乘積。b.評(píng)價(jià)指標(biāo)（凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率）由小到大進(jìn)行順序排列，列出相應(yīng)的聯(lián)合概率和從小到大的累計(jì)概率，并繪制評(píng)價(jià)指標(biāo)為橫軸，累計(jì)概率為縱軸的累計(jì)概率曲線。計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù)。c.根據(jù)評(píng)彳指標(biāo)NPV=0,IRR=ic或（is）,由累計(jì)概率表計(jì)算PNPV（ic）v0或P（IRRvic）的累計(jì)概率。第14頁(yè)【案例分析】（2008年真題）某新建項(xiàng)目（收入和成本均以不含增值稅價(jià)格表示）在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行不確定性分析

21、時(shí)，設(shè)定投資不變,預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和經(jīng)營(yíng)成本發(fā)生變化的概率見(jiàn)下表?？赡苁录捌鋵?duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值銷(xiāo)售收入經(jīng)營(yíng)成本投資/力兀變化狀態(tài)概率變化狀態(tài)概率凈現(xiàn)值/萬(wàn)兀140000-20%0.25-20%0.21034400.5-33304+20%0.3-7755700.5-20%0.28703600.543388+20%0.3-864+20%0.25-20%00.20.5163712120064+20%0.375812【問(wèn)題】3.計(jì)算當(dāng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率，并判斷本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。參考答案2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)3.事件發(fā)生的可能性NPV（萬(wàn)元）10.25X0.

22、2=0.051034420.25X0.5=0.125-3330430.25X0.3=05X0.2=0.18703650.5X0.5=0.254338860.5X0.3=0.15-86470.25X0.2=0.0516371280.25X0.5=0.12512006490.25X0.3=0.07575812NPV（力兀）概率累計(jì)概率775570.0750.075333040.1250.20-8640.150.35103440.050.4由上表，凈現(xiàn)值小于0的概率為0.35;則大于等于0的概率為65%因此，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。小總結(jié)：（1）聯(lián)合（組合）概率的含義i%

23、xi%xi%xi%,做題時(shí)，注意一一相乘，不要乘錯(cuò)或漏乘。（2）累計(jì)概率的含義i%+i%+i%+i%,在算完各種凈現(xiàn)值的聯(lián)合分布概率后，進(jìn)行評(píng)價(jià)抗風(fēng)險(xiǎn)能力時(shí)使用?！景咐治觥浚?007年真題）X房地產(chǎn)企業(yè)委托一家咨詢公司對(duì)本項(xiàng)目的市場(chǎng)、方案、效益和風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析。丙咨詢工程師通過(guò)敏感性分析得知項(xiàng)目效益對(duì)住宅價(jià)格很敏感，當(dāng)住宅平均售價(jià)為5200元/平方米時(shí)，項(xiàng)目的內(nèi)部收益率等于開(kāi)發(fā)商期望的最低回報(bào)率（12%。丙咨詢工程師分析了不同住宅售價(jià)發(fā)生的概率，如下表所示：第15頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)1情形售價(jià)（元/m2）發(fā)生概率160000.15245000.15375000

24、.05455000.35540000.10650000.20【問(wèn)題】1.根據(jù)丙咨詢工程師的分析，計(jì)算本項(xiàng)目滿足開(kāi)發(fā)商投資回報(bào)要求的概率，并據(jù)此評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小。參考答案1.（1）按從小到大順序排列各種售價(jià)，計(jì)算累計(jì)概率:售價(jià)（元/m2）發(fā)生概率累計(jì)概率40000.100.1045000.150.2550000.200.4555000.350.8060000.150.9575000.051（2）要滿足開(kāi)發(fā)商投資回報(bào)率的要求，住宅的售價(jià)應(yīng)高于5200元/平方米，由上表可知:住宅的售價(jià)低于5200元/平方米的概率=0.45則住宅售價(jià)高于5200元/平方米的概率=1-0.45=0.55,即本項(xiàng)目滿足開(kāi)

25、發(fā)商投資回報(bào)率要求的概率為55%因此，項(xiàng)目具有很大風(fēng)險(xiǎn)?！景咐治觥浚?009年真題）M公司擬開(kāi)發(fā)新式制圖桌燈，花費(fèi)3萬(wàn)元聘請(qǐng)一家咨詢公司開(kāi)展項(xiàng)目前期咨詢。（6）本項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)變量是產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格，其概率分布和相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值見(jiàn)下表。風(fēng)險(xiǎn)變量狀態(tài)與概率及相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值產(chǎn)品價(jià)格原材料價(jià)格凈現(xiàn)值/萬(wàn)元狀態(tài)概率狀態(tài)概率上漲0.35上漲0.441.82小艾0.577.51下降0.194.29/、變0.5上漲0.421.35小艾0.537.13下降0.154.91下降0.15上漲0.4-18.036小艾0.5-1.25下降0.125.31【問(wèn)題】4.計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率，

26、并據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。參考答案可能的事件及其對(duì)應(yīng)的FNPVfe下表：事件發(fā)生的可能性FNPV（力兀）10.35X0.4=0.14041.8220.35X0.5=0.17577.5130.35X0.1=0.03594.29第16頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)40.5X0.4=0.221.3550.5X0.5=0.2537.1360.5X0.1=0.0554.9170.15X0.4=0.06-18.03680.15X0.5=0.075-1.2590.15X0.1=0.01525.31累計(jì)概率計(jì)算表:FNPV（力兀）概率累計(jì)概率-18.0360.060.06-1.250

27、.0750.135由上表可知，凈現(xiàn)值小于0的概率為0.135;則大于等于0的概率為（10.135）X100聯(lián)86.5%。因此，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)1）風(fēng)險(xiǎn)量函數(shù)R（p,|）=PXIP風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；I風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響。2）風(fēng)險(xiǎn)影響（I）嚴(yán)重影響一旦發(fā)生，將導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的目標(biāo)失敗，用S表示較大影響一旦發(fā)生，將導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)值嚴(yán)重卜降，用H表示:中等影響一旦發(fā)生，對(duì)項(xiàng)目的目標(biāo)造成中度影響，但能夠部分達(dá)到，用mbBEtk較小影響一旦發(fā)生，項(xiàng)目對(duì)應(yīng)部分的目標(biāo)受影響，但不影響整體目標(biāo)，用L表小可忽略影響一旦發(fā)生，對(duì)于項(xiàng)目對(duì)應(yīng)部分的目標(biāo)影響可忽略，并且不影響整體目標(biāo)，用N表示3）風(fēng)

28、險(xiǎn)概率（P）很高風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率在81100%用S表示較局風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率在6180%用H表示中等風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率在4160%用M表示較低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率在2140%,用L表不很低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率在020%用N表示第17頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)I為縱坐標(biāo)。4)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)矩陣它以風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率P為橫坐標(biāo)，以風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響大小風(fēng)險(xiǎn)概率一一影響矩陣5)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)微小風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)可能性很小，損失較小，影響很小，對(duì)應(yīng)N區(qū)域較小風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)可能性較小，損失較小，不影響可行性，對(duì)應(yīng)L區(qū)域般風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)可能性不大，損失不大，一般不影響項(xiàng)目的可行性，應(yīng)米取一定的防范措施，對(duì)應(yīng)險(xiǎn)M區(qū)域較大風(fēng)，僉風(fēng)險(xiǎn)可能性較

29、大，損失較大，但可以承受，必須采取一定的防范措施，對(duì)應(yīng)H區(qū)域重大風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)可能性大，損失大，可能使項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?，需要米取積極有效的防范措施，對(duì)應(yīng)S區(qū)域【案例分析】(2011年真題)某企業(yè)主要生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，近期擬投資建設(shè)生產(chǎn)C產(chǎn)品的項(xiàng)目，其財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為10%該企業(yè)委托某工程咨詢公司提供相關(guān)咨詢服務(wù)。咨詢公司工作過(guò)程中，乙咨詢工程師分析認(rèn)為：該項(xiàng)目主要存在建設(shè)期內(nèi)原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)和建設(shè)工期延誤風(fēng)險(xiǎn)，兩種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及對(duì)項(xiàng)目盈利能力的影響為：(1)建設(shè)期內(nèi)材料價(jià)格上漲40淵概率為65%可能導(dǎo)致項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率從13%F降到4.7%。(2)建設(shè)工期延誤半年的概率為25%可能導(dǎo)致

30、項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率從134降到11.4%。【問(wèn)題】4 .根據(jù)乙咨詢工程師的分析結(jié)果，確定C產(chǎn)品項(xiàng)目面臨的兩種風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并說(shuō)明理由。參考答案4 .(1)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)為重大風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椋涸擄L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率為65%在61%l80叱間，即發(fā)生概率較高；一旦發(fā)生使項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)為不可行(項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率從13%F降到4.7%),屬于嚴(yán)重影響。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)矩陣，此風(fēng)險(xiǎn)屬于重大風(fēng)險(xiǎn)。第18頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)（2）工期延誤風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)為較小風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椋涸擄L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率為25%在21%l40%即發(fā)生概率較低；一旦發(fā)生項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率有所降低（項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率從13%F

31、降到11.4%）,但不影響項(xiàng)目可行性，屬于較大（中等）影響。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)矩陣，此風(fēng)險(xiǎn)屬于一般（較?。╋L(fēng)險(xiǎn)?！景咐治觥浚?013年真題）甲工程咨詢單位受乙企業(yè)委托，為某核準(zhǔn)類(lèi)工程項(xiàng)目開(kāi)展前期咨詢服務(wù)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和影響為：（1）房屋征收風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較高，發(fā)生后會(huì)嚴(yán)重影響項(xiàng)目按計(jì)劃實(shí)施；（2）惡劣天氣風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性中等，發(fā)生后會(huì)導(dǎo)致較高的索賠；（3）承保單位違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及影響程度均較小?！締?wèn)題】5 .請(qǐng)畫(huà)出該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概率一影響矩陣，確定上述這三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)。參考答案（1）房屋征收風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)概率-影響矩陣S區(qū)域，屬于重大風(fēng)險(xiǎn)；（2）惡劣天氣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

32、概率-影響矩陣H區(qū)域，屬于較大風(fēng)險(xiǎn)；（3）承保單位違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)概率-影響矩陣L區(qū)域,屬于較小風(fēng)險(xiǎn)。五、常用的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（1）風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn)回避是徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種做法，即斷絕風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。對(duì)投資項(xiàng)目可行性研究而言就意味著提出推遲或否決項(xiàng)目的建議或者放棄采納某一具體方案。第19頁(yè)2019年咨詢工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)一般適用于以下兩種情況：1.某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高；2.應(yīng)用其它的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策防范風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)昂貴，得不償失。（2）風(fēng)險(xiǎn)減輕風(fēng)險(xiǎn)減輕是針對(duì)可控性風(fēng)險(xiǎn)采取的防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，減少風(fēng)險(xiǎn)損失的對(duì)策，也是絕大部分項(xiàng)目應(yīng)用的主要風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。典型的風(fēng)險(xiǎn)減輕措施包括：1）通過(guò)降低技術(shù)方案復(fù)雜性的方式降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率；2）通過(guò)增加那些可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方案的安全冗余度以降低日后