投資學(xué)第17章產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)講解

1、投資學(xué)第17章產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)講解本章內(nèi)容本章內(nèi)容 社會(huì)評(píng)價(jià)的基本理論及方法 成本與效益項(xiàng)目的調(diào)整 成本與效益的度量 社會(huì)貼現(xiàn)率 就業(yè)、分配效益及其他 社會(huì)評(píng)價(jià)的基本理論及方法社會(huì)評(píng)價(jià)的基本理論及方法 產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的必要性 產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的含義 社會(huì)評(píng)價(jià)理論方法的發(fā)展 “李米法”的特點(diǎn) “李米法”與成本效益分析法的比較產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的必要性產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的必要性 產(chǎn)業(yè)投資的成本和效益不能完全內(nèi)部化，單純的市場(chǎng)機(jī)制不可能求得最大的社會(huì)福利。因此有必要發(fā)揮政府的積極主動(dòng)作用，以彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的失效。 政府在進(jìn)行投資決策時(shí)不能像企業(yè)那樣局限于企業(yè)內(nèi)部成本和效益的評(píng)價(jià)，而應(yīng)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)。

2、產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的含義產(chǎn)業(yè)投資社會(huì)評(píng)價(jià)的含義 產(chǎn)業(yè)投資的社會(huì)評(píng)價(jià)是指分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)所作貢獻(xiàn)與影響的一種評(píng)價(jià)方法，以確定項(xiàng)目的社會(huì)可行性，并研究采取何種措施，以促使社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。社會(huì)評(píng)價(jià)理論方法的發(fā)展社會(huì)評(píng)價(jià)理論方法的發(fā)展1844年法國(guó)工程師杜皮特（JDupuit）發(fā)表的論公共工程效用的度量，首先提出了相對(duì)的或最后效用的思想；英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾（Alfred Marshall）在此基礎(chǔ)上提出了著名的“消費(fèi)者剩余”學(xué)說(shuō)；1895年帕累托（VPareto）提出了帕累托最優(yōu)準(zhǔn)則；1939年，卡爾多和?？颂岢隽怂箍柖嘞？怂箻?biāo)準(zhǔn)（潛在帕累托最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)）；1936年美國(guó)政府開(kāi)創(chuàng)了運(yùn)用成本收

3、益法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的歷史，此后將項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)實(shí)踐與福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論緊密聯(lián)系起來(lái)；1968和1974年OECD先后出版了發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè)和發(fā)展中國(guó)家的項(xiàng)目評(píng)價(jià)與規(guī)劃，即“李-米法”；1972年UNIDO提出準(zhǔn)則法；1975年世界銀行出版了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析，1978年又出版了項(xiàng)目評(píng)估實(shí)用指南。“李李米法米法”的特點(diǎn)的特點(diǎn) 主張以國(guó)際價(jià)格作為估價(jià)基礎(chǔ) 將項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)的社會(huì)效應(yīng)和對(duì)社會(huì)的分配效應(yīng)并重 分析的重點(diǎn)包括內(nèi)部效應(yīng)和外部效應(yīng)、不可比較效應(yīng)和不可捉摸效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)“李李米法米法”與成本效益分析法的比較與成本效益分析法的比較傳統(tǒng)的成本效益分析法以國(guó)內(nèi)價(jià)格為估價(jià)基礎(chǔ)，而李米法和準(zhǔn)則法則主

4、張以國(guó)際價(jià)格作為估價(jià)基礎(chǔ)，對(duì)項(xiàng)目的外貿(mào)物品和可以分解為外貿(mào)物品的部分均采用國(guó)際價(jià)格，對(duì)分解后的非外貿(mào)物品才以國(guó)內(nèi)價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整。 傳統(tǒng)分析法的重點(diǎn)放在項(xiàng)目對(duì)社會(huì)生產(chǎn)的效應(yīng)方面，而不注重項(xiàng)目對(duì)社會(huì)分配的效應(yīng)。李米法不僅重視項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)的社會(huì)效應(yīng)，而且重視項(xiàng)目對(duì)分配的社會(huì)效應(yīng)，并按加權(quán)的辦法將兩者統(tǒng)一起來(lái)進(jìn)行權(quán)衡。 傳統(tǒng)方法的重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)分析，主要評(píng)估項(xiàng)目可以用貨幣度量的成本效益。李米法對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響考慮的范圍更為廣泛，包括內(nèi)部效應(yīng)和外部效應(yīng)、不可比較效應(yīng)和不可捉摸效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。 成本與效益項(xiàng)目的調(diào)整成本與效益項(xiàng)目的調(diào)整 成本和效益項(xiàng)目調(diào)整的目的 轉(zhuǎn)移支付及其調(diào)整種類(lèi) 成本與效益項(xiàng)目

5、調(diào)整要考慮的因素 內(nèi)部效應(yīng)與外部效應(yīng) 直接效應(yīng)和間接效應(yīng) 不可比較效應(yīng)和不可捉摸效應(yīng)成本和效益項(xiàng)目調(diào)整的目的成本和效益項(xiàng)目調(diào)整的目的 是要排除轉(zhuǎn)移支付對(duì)項(xiàng)目成本和效益的影響，并將項(xiàng)目的外部成本和效益內(nèi)部化，從而準(zhǔn)確反映項(xiàng)目的社會(huì)成本及其對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。轉(zhuǎn)移支付及其調(diào)整種類(lèi)轉(zhuǎn)移支付及其調(diào)整種類(lèi)轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付 轉(zhuǎn)移支付指社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部政府與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間成本與收益的轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移支付調(diào)整的種類(lèi)轉(zhuǎn)移支付調(diào)整的種類(lèi) 稅收。稅收在項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)計(jì)入成本。 補(bǔ)貼。補(bǔ)貼是與稅收流向相反的轉(zhuǎn)移性支付，在社會(huì)評(píng)價(jià)中，應(yīng)將補(bǔ)貼計(jì)入成本，以抵消由補(bǔ)貼而發(fā)生的效益 利息。國(guó)內(nèi)利息為轉(zhuǎn)移性支付，并不增加和減少

6、社會(huì)資源，因此不應(yīng)列為項(xiàng)目的社會(huì)成本；國(guó)際貸款利息的支付造成國(guó)內(nèi)資源向國(guó)外轉(zhuǎn)移，應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目的社會(huì)成本 成本與效益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素成本與效益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素內(nèi)部效應(yīng)與外部效應(yīng)內(nèi)部效應(yīng)與外部效應(yīng) 內(nèi)部效應(yīng)是直接或間接由研究對(duì)象所得到的效應(yīng)。私人投資的內(nèi)部效應(yīng)就是該投資者所得到的效益或付出的代價(jià)；項(xiàng)目的內(nèi)部效應(yīng)就是項(xiàng)目本身所得到的效益或付出的代價(jià)。 外部效應(yīng)是由項(xiàng)目的實(shí)施所產(chǎn)生，但卻并非由項(xiàng)目本身得到的收益及沒(méi)有由項(xiàng)目予以補(bǔ)償?shù)某杀尽ｍ?xiàng)目的外部效益為局外人獲得但局外人卻沒(méi)有為此進(jìn)行過(guò)任何支付；項(xiàng)目的外部成本由局外人承擔(dān)但局外人并沒(méi)有由此得到過(guò)任何補(bǔ)償。 成本與效益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素成本與效

7、益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素 直接效應(yīng)和間接效應(yīng)直接效應(yīng)和間接效應(yīng) 直接效應(yīng)指與項(xiàng)目直接相關(guān)的成本投入和實(shí)際產(chǎn)出價(jià)值的凈增加。實(shí)際產(chǎn)出價(jià)值的增加包括產(chǎn)出量的增加和產(chǎn)出價(jià)值的提高。 間接效應(yīng)是一種外部效應(yīng)。其中外部效益包括兩個(gè)方面：項(xiàng)目引致的收益和項(xiàng)目產(chǎn)生的收益。前者代表使用項(xiàng)目產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)單位的收益；后者代表提供項(xiàng)目投入的經(jīng)濟(jì)單位的收益。項(xiàng)目的所有前向與后向聯(lián)系構(gòu)成了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng)。因此，可以用乘數(shù)來(lái)估計(jì)間接效應(yīng)的大小。 成本與效益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素成本與效益項(xiàng)目調(diào)整要考慮的因素 不可比較效應(yīng)和不可捉摸效應(yīng)不可比較效應(yīng)和不可捉摸效應(yīng) 不可比較效應(yīng)是無(wú)法用公共尺度但可以用其自身尺度衡量的效應(yīng)； 不

8、可捉摸效應(yīng)則指既不用公共尺度也不用其自身尺度衡量的效應(yīng)。 在項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)中，通常用如下幾種方法來(lái)處理這兩種效應(yīng)： 一是將成本效益分析轉(zhuǎn)化為成本效果分析； 二是有無(wú)比較法； 三是參照替代項(xiàng)目進(jìn)行分析； 四是根據(jù)因政府投資而增加的外部生產(chǎn)力和提高的內(nèi)部效率的價(jià)值，來(lái)衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益； 五是定性描述。 成本與效益的度量成本與效益的度量 影子價(jià)格(Shadow Price)是項(xiàng)目所創(chuàng)造和所使用的產(chǎn)品的社會(huì)價(jià)值，它衡量邊際單位的產(chǎn)品對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。 影子價(jià)格的計(jì)算方法： 線性規(guī)劃法 邊境價(jià)格法 經(jīng)濟(jì)理論法線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法可以歸納為：求一組非負(fù)變量，使其滿足約束條件，且使某個(gè)目標(biāo)函數(shù)取得極

9、值(極大或極小)。其中約束條件和目標(biāo)函數(shù)均是線性的。例如，我們以各部門(mén)向社會(huì)提供的最終產(chǎn)品作為目標(biāo)函數(shù)，然后選擇若干重要資源為約束條件，則可以得到如下表達(dá)式：式中Ci(i=1、2n)為i部門(mén)向社會(huì)提供的最終產(chǎn)品；Pi為產(chǎn)品理論價(jià)格；PiCi表示i部門(mén)的最終產(chǎn)品產(chǎn)值；max表示極大值；li為第i部門(mén)的勞動(dòng)力消耗系數(shù)；gi為第i部門(mén)的鋼鐵消耗系數(shù)；ei為第i部門(mén)的能源消耗系數(shù)；L、G和E表示計(jì)劃時(shí)期勞動(dòng)力、鋼材、能源等資源的供應(yīng)量。 邊境價(jià)格法邊境價(jià)格法 這種方法是以邊境價(jià)格作為確定影子價(jià)格的主要依據(jù)。它以這樣的假設(shè)為依據(jù)：邊境價(jià)格代表整個(gè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)換的可能性。 采用邊境價(jià)格法，需要將項(xiàng)目的投入物品

10、和產(chǎn)出物品分為貿(mào)易物品、非貿(mào)易物品和特殊物品三類(lèi)，并對(duì)這三類(lèi)物品分別采用不同的定價(jià)方法。 貿(mào)易物品 非貿(mào)易物品 特殊投入物 經(jīng)濟(jì)理論法經(jīng)濟(jì)理論法 用經(jīng)濟(jì)理論方法來(lái)確定影子價(jià)格可以分為兩步： 首先，分析所謂的“理想的”經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，即完全競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)價(jià)格。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)要滿足很多條件，如果滿足上述條件，則所有的投入和產(chǎn)出都具有市場(chǎng)價(jià)格，而且其價(jià)格都恰好等于相應(yīng)的社會(huì)價(jià)值，即等于影子價(jià)格。 其次，以完全競(jìng)爭(zhēng)理想經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，對(duì)非完全競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。社會(huì)貼現(xiàn)率社會(huì)貼現(xiàn)率 社會(huì)貼現(xiàn)率與市場(chǎng)利率 社會(huì)貼現(xiàn)率的確定方法 消費(fèi)增長(zhǎng)率確定法 資本邊際生產(chǎn)法 比照市場(chǎng)利率法社會(huì)貼現(xiàn)率與

11、市場(chǎng)利率社會(huì)貼現(xiàn)率與市場(chǎng)利率 在衡量項(xiàng)目的成本與收益時(shí)，我們可以用充分競(jìng)爭(zhēng)條件下的市場(chǎng)價(jià)格代表影子價(jià)格。能否也以市場(chǎng)利率代替社會(huì)貼現(xiàn)率呢? 普通的市場(chǎng)價(jià)格和利率之間存在重要差別： 市場(chǎng)價(jià)格可以看成是只涉及無(wú)時(shí)間性的選擇； 利率則涉及時(shí)際選擇，即在不同時(shí)期之間進(jìn)行選擇。 市場(chǎng)利率并不一定反映不同時(shí)期收益的真實(shí)價(jià)值，從而不能以市場(chǎng)利率代替社會(huì)貼現(xiàn)率。 在資本市場(chǎng)沒(méi)有真正形成前，市場(chǎng)利率不能反映資本供求關(guān)系的變化，更是不能以市場(chǎng)利率代替社會(huì)貼現(xiàn)率。社會(huì)貼現(xiàn)率的確定方法社會(huì)貼現(xiàn)率的確定方法 消費(fèi)增長(zhǎng)率確定法消費(fèi)增長(zhǎng)率確定法 理論基礎(chǔ)：投資的目的是為了消費(fèi)，因此，從社會(huì)的角度對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)，主要應(yīng)考慮項(xiàng)目對(duì)社會(huì)消費(fèi)的貢獻(xiàn)。 社會(huì)貼現(xiàn)率可以理解為政府給予不同時(shí)期的累積總消費(fèi)效益和成本的相對(duì)權(quán)數(shù)。 社會(huì)貼現(xiàn)率=邊際消費(fèi)效用彈性*人均消費(fèi)增長(zhǎng)率社會(huì)貼現(xiàn)率的確定方法社會(huì)貼現(xiàn)率的確定方法 資本邊際生產(chǎn)法資本邊際生產(chǎn)法 這種觀點(diǎn)認(rèn)為對(duì)政府投資的合適貼現(xiàn)率是該國(guó)經(jīng)濟(jì)中的資本邊際生產(chǎn)率。 如果在該國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，別處項(xiàng)目的邊際收益率為q，那么，從累積消費(fèi)目標(biāo)看，任何收益少于q的政府投資項(xiàng)目都是不可考慮的，而凡收益超q的政府投資項(xiàng)目都是可以考慮的。因此，社會(huì)貼現(xiàn)率i等于q。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)假設(shè)條件的批評(píng)總投