衍生金融工具會(huì)計(jì)

1、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)衍生金融工具會(huì)計(jì)衍生金融工具會(huì)計(jì)主講人：會(huì)計(jì)學(xué)院 彭艷2022-4-211最早的期貨合同最早的期貨合同v亞里斯多德記載的古希臘哲學(xué)家泰利斯的故事v泰利斯相信橄欖即將豐收，與橄欖榨油機(jī)制造商簽訂合同，在豐收的前期以支付少量貨幣獲取在豐收時(shí)按市場(chǎng)價(jià)租得橄欖榨油機(jī)的權(quán)利，賺得大量貨幣v另外，17世紀(jì)的郁金香事件2022-4-212巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v1763年，弗朗西斯巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商業(yè)銀行”。伊麗莎白女王是它的長(zhǎng)期客戶。v由于巴林銀行的卓越貢獻(xiàn)，巴林家族先后獲得了五個(gè)世襲的爵位。這可算得上一個(gè)世界記錄，從而奠定巴林銀行顯赫地位

2、的基礎(chǔ)。 v里森（Nick Leeson）于1989年7月10日正式到巴林銀行工作。1992年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權(quán)交易部門(mén)，并出任總經(jīng)理。 2022-4-213巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v錯(cuò)誤處理與報(bào)告 無(wú)論做什么交易，錯(cuò)誤都在所難免。但關(guān)鍵是看你怎樣處理這些錯(cuò)誤。在期貨交易中更是如此。有人會(huì)將“買(mǎi)進(jìn)”手勢(shì)誤 為“賣(mài)出”手勢(shì)；有人會(huì)在錯(cuò)誤的價(jià)位購(gòu)進(jìn)合同；有人可能不夠謹(jǐn)慎；有人可能本該購(gòu)買(mǎi)六月份期貨卻買(mǎi)進(jìn)了三月份期貨，等等。 銀行的處理辦法，就是將該項(xiàng)錯(cuò)誤轉(zhuǎn)入電腦中一個(gè)被稱為“錯(cuò)誤帳戶”的帳戶中，然后向銀行總部報(bào)告。2022-4-214巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v忽略

3、的“錯(cuò)誤賬號(hào)” 里森于1992年在新加坡任期貨交易員時(shí)，巴林銀行原本有一個(gè)正常的錯(cuò)誤帳號(hào)：“99905” 1992年夏天，倫敦總部全面負(fù)責(zé)清算工作的哥頓鮑塞給里森打了一個(gè)電話，要求里森另設(shè)立一個(gè)“錯(cuò)誤帳戶”，記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理。 “錯(cuò)誤帳戶” “88888”便誕生了。幾周之后，總部要求仍然在原賬號(hào)報(bào)告錯(cuò)誤。 “88888” 被忽略了2022-4-215巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v交易員的失誤 1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金王犯了一個(gè)錯(cuò)誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買(mǎi)進(jìn)20口日經(jīng)指數(shù)期貨合約時(shí)，此交易員誤為賣(mài)出20口，當(dāng)天損失2萬(wàn)英鎊。 另一位交易員喬

4、治，里森示意他賣(mài)出的100份九月的期貨全被他買(mǎi)進(jìn)，價(jià)值高達(dá)800萬(wàn)英鎊。 “88888”號(hào)帳戶虧損高達(dá)600萬(wàn)英鎊 幸運(yùn)的是，到1993年7月，他已將“88888”號(hào)帳戶虧損的600萬(wàn)英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時(shí)他的年薪為5萬(wàn)英鎊，年終獎(jiǎng)金則將近10萬(wàn)英鎊。2022-4-216巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v賭徒心理 1994年下半年，里森認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始走出衰退，股市將會(huì)有大漲趨勢(shì)。于是大量買(mǎi)進(jìn)日經(jīng)225指數(shù)期貨合約和看漲期權(quán)。然而“人算不如天算”,事與愿違，1995年1月16日，日本關(guān)西大地震，股市暴跌，里森所持多頭頭寸遭受重創(chuàng)，損失高達(dá)2.1億英鎊。 為了反敗為勝，里森再次大量補(bǔ)倉(cāng)日經(jīng)225

5、期貨合約和利率期貨合約，頭寸總量已達(dá)十多萬(wàn)手。這意味著當(dāng)日經(jīng)225指數(shù)跌至18500點(diǎn)以下時(shí)，每跌一點(diǎn)，就要損失兩百多萬(wàn)美元。 2022-4-217巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v銀行倒閉 此時(shí)里森已需每天要求倫敦匯入1 000萬(wàn)英鎊，以支付其追加保證金。 “事情往往朝著最糟糕的方向發(fā)展”，2月23日，里森為巴林所帶來(lái)的損失達(dá)到了86 000萬(wàn)英鎊。 2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有47 000萬(wàn)英鎊。 融資已無(wú)渠道，虧損已無(wú)法挽回，里森畏罪潛逃。 1995年2月26日，英國(guó)巴林銀行破產(chǎn)，以1英鎊的象征性價(jià)格被荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)。2022-4-218巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v審查 在損失達(dá)

6、到5 000萬(wàn)英鎊時(shí)，巴林銀行曾派人調(diào)查里森的帳目。事實(shí)上，每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都有明顯的記錄，可看出里森的問(wèn)題，即使是月底，里森為掩蓋問(wèn)題所制造的假帳，也極易被發(fā)現(xiàn)如果巴林真有嚴(yán)格的審查制度。 里森假造在花旗銀行有5 000萬(wàn)英鎊存款，但這5 000萬(wàn)已被挪用來(lái)補(bǔ)償88888號(hào)帳戶中的損失了。查了一個(gè)月的帳，卻沒(méi)有人去查花旗銀行的帳目，以致沒(méi)有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒(méi)有5 000萬(wàn)英鎊的存款。2022-4-219巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v內(nèi)控失控 巴林銀行在1994年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示5 000萬(wàn)英鎊的差額后，仍然沒(méi)有警惕到其內(nèi)部控制的松散及疏忽。 在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題至其后巴林倒閉的

7、兩個(gè)月時(shí)間里，有很多巴林的高級(jí)及資深人員曾對(duì)此問(wèn)題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計(jì)部門(mén)正式加以調(diào)查。但是這些調(diào)查都被里森以極輕易的方式蒙騙過(guò)去。 2022-4-2110巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行破產(chǎn)案v報(bào)表無(wú)用？ 關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表，巴林銀行董事長(zhǎng)彼得巴林曾在1994年3月發(fā)表評(píng)論，認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有什么用，因?yàn)樗慕M成在短期間內(nèi)就可能發(fā)生重大的變化。他說(shuō)：“若以為揭露更多資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，就能增加對(duì)一個(gè)集團(tuán)的了解，那真是幼稚無(wú)知?！?022-4-2111FASB對(duì)衍生工具的基本結(jié)論對(duì)衍生工具的基本結(jié)論 衍生工具代表著符合資產(chǎn)和負(fù)債定義的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行報(bào)告。 公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)

8、量屬性，也是衍生工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。衍生工具應(yīng)當(dāng)按公允價(jià)值計(jì)量。SFAS133 para.2172022-4-2112衍生金融工具的概念與分類1套期以外目的的衍生金融工具2套期保值的會(huì)計(jì)處理32022-4-2113主要內(nèi)容主要內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié) 衍生金融工具的概念與分類衍生金融工具的概念與分類v一、衍生金融工具的概念 衍生工具，是指具有下列特征的金融工具或其他合同：derivative financial instruments （一）其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非

9、金融變量的； （二）不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資； （三）在未來(lái)某一日期結(jié)算。2022-4-2114第一節(jié)第一節(jié) 衍生金融工具的概念與分類衍生金融工具的概念與分類v一、衍生金融工具的分類 按基礎(chǔ)資產(chǎn)不同 （1）股權(quán)衍生工具：在股票或股票指數(shù)基礎(chǔ)上衍生出來(lái)。包括股票期貨和股票指數(shù)期貨、股票期權(quán)與股票指數(shù)期權(quán)等。 （2）貨幣衍生工具：在各種貨幣基礎(chǔ)上衍生出來(lái)。包括遠(yuǎn)期外匯合同、外匯期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換等。 （3）利率衍生工具：在利率或利率的載體（如債券）基礎(chǔ)上衍生出來(lái)。包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等。2022-4-21

10、15第一節(jié)第一節(jié) 衍生金融工具的概念與分類衍生金融工具的概念與分類v二、衍生金融工具的分類 按交易形式不同 基礎(chǔ)型 遠(yuǎn)期 期貨 互換 期權(quán) 復(fù)合型2022-4-2116SwapsForward ContractsFutures Contracts Optionsv場(chǎng)外交易（柜臺(tái)交易Over-the-Counter Derivatives） 客戶化合約 通常有較長(zhǎng)的到期日 流動(dòng)性可能較差 可能不為國(guó)際法所保護(hù) 在內(nèi)幕交易及其他法律適用方面有時(shí)缺乏規(guī)范v場(chǎng)內(nèi)交易（交易所交易Exchange-Traded Derivatives） 標(biāo)準(zhǔn)化合約 交付、行權(quán)期通常在3-9個(gè)月內(nèi) 靈活性與流動(dòng)性較強(qiáng) 常與

11、大量交易及投機(jī)活動(dòng)相聯(lián)系 大多情況下，在到期前結(jié)束合約及以現(xiàn)金結(jié)算2022-4-2117第一節(jié)第一節(jié) 衍生金融工具的概念與分類衍生金融工具的概念與分類按交易方式分第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v會(huì)計(jì)處理原則 用于非套期衍生工具，交易性金融資產(chǎn) 用于套期v一、金融遠(yuǎn)期 交易雙方分別承諾在將來(lái)某一特定時(shí)間購(gòu)買(mǎi)和提供某種金融資產(chǎn)而簽訂的合約 未來(lái)交割，但交易對(duì)象的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和交割價(jià)格在合同中事先確定 雙方約定，不用在交易所交易2022-4-2118第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v二、金融遠(yuǎn)期的類型 遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期股票合約 遠(yuǎn)期利率協(xié)

12、議（Forward Rate Agreement，F(xiàn)RA）是一種以利率為標(biāo)的物的遠(yuǎn)期合同，主要用來(lái)鎖定利率水平以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 買(mǎi)賣(mài)雙方商定在將來(lái)某一日期開(kāi)始的某一期限的協(xié)議利率，并規(guī)定以何種市場(chǎng)利率為參考利率，以及協(xié)議的名義面額。 交易雙方在協(xié)議生效日以現(xiàn)金結(jié)算方法結(jié)清盈虧2022-4-2119第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v二、金融遠(yuǎn)期的類型 遠(yuǎn)期利率協(xié)議： 例：A公司三個(gè)月后需要借入100萬(wàn)元，擔(dān)心未來(lái)利率上升增加其融資成本，A公司可以簽訂買(mǎi)入100萬(wàn)元的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，將利率固定在協(xié)議利率的水平上，假設(shè)協(xié)議利率為6%。三個(gè)月后，如果實(shí)際借款利率上升為6.5%，A公司將

13、收到按100萬(wàn)元名義本金的0.5%計(jì)算的利差。 同時(shí)，A公司簽訂借款合同，合同利率6.5%，由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議帶來(lái)的0.5%的利差，A公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率固定為6%。2022-4-2120第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v三、金融遠(yuǎn)期的主要會(huì)計(jì)問(wèn)題 合同簽訂日：尚未產(chǎn)生利差，遠(yuǎn)期合同凈值為0，不處理 報(bào)表編制日：遠(yuǎn)期合同公允價(jià)值隨匯率或者利率波動(dòng)，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損益 有利變動(dòng)：資產(chǎn)增加，利得；不利變動(dòng)：負(fù)債增加，損失 確認(rèn)入賬：相應(yīng)的利得或損失（投資與套期） 合同結(jié)算日：凈額結(jié)算，即交割利差；實(shí)物交割。 損益（套期與非套期）2022-4-2121第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理

14、金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v四、金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理原則： 簽約時(shí)確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債 公允價(jià)值計(jì)量，變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（交易性） “衍生工具遠(yuǎn)期合同” 表示遠(yuǎn)期合同的凈值 借方：資產(chǎn)（收益利差的權(quán)利） 貸方：負(fù)債（支付利差的義務(wù)） P425例12022-4-2122第二節(jié)第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理金融遠(yuǎn)期的會(huì)計(jì)處理v例：例：假設(shè)S公司預(yù)計(jì)存款利息將在近期下調(diào)。為了投機(jī)套利，在2011年5月31日與A銀行簽訂賣(mài)出三個(gè)月后的三個(gè)月定期存款的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，協(xié)議本金5 000 000美元，年利率為6.25。參考利率為3個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）。假設(shè)S公司報(bào)表編制日為6月30日。參考利率變動(dòng)情況如下： 2

15、011年6月30日 報(bào)表編制日 LIBOR為 6% 2011年8月31日 結(jié)算日 LIBOR為6.30%2022-4-2123v（1）2011年5月31日，簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議。簽約日，該協(xié)議未產(chǎn)生利差，故可不進(jìn)行相關(guān)賬務(wù)處理。僅在備查薄中登記。2022-4-2124v（2）2011年6月30日，市場(chǎng)參考利率低于協(xié)議利率，F(xiàn)RA的出售方將產(chǎn)生收取利差的權(quán)利。 對(duì)沖盈虧=5 000 000（6%6.25%）91/360=3159.72（美元） 交割金額=3 159.72 /（1+6%91/360）=3112.52（美元） 還需折現(xiàn)到6月30日v交割金額為負(fù)值，即FRA的購(gòu)買(mǎi)者A銀行向出售者S公司支付

16、差額。 借：衍生工具遠(yuǎn)期利率協(xié)議 3 112.52 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 3 112.522022-4-2125v（3）2011年8月31日，遠(yuǎn)期利率協(xié)議結(jié)算，需要支付利差622.04美元。 對(duì)沖盈虧=5 000 000（6.30%6.25%）91/360=631.94（美元） 交割金額=631.94 /（1+6.30%91/360）=622.04（美元）v支付的利差與原賬面余額的差額，計(jì)入當(dāng)期損益： 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 3 734.56 貸：衍生工具遠(yuǎn)期利率協(xié)議 3 112.52 銀行存款 622.04v由于S公司預(yù)測(cè)失誤，凈損失622.04美元。2022-4-2126第三節(jié)第三節(jié) 金融期

17、貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理v一、金融期貨 買(mǎi)賣(mài)雙方在有組織的交易所內(nèi)，以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式達(dá)成協(xié)議，約定在未來(lái)某一特定期間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的特定金融工具的交易方式。 場(chǎng)內(nèi)交易、公平競(jìng)價(jià) 交易對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)化合約 交易目的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī) 實(shí)物交割比例很小 保證金制度（逐日結(jié)算），較強(qiáng)的杠桿效應(yīng)2022-4-2127v大連商品交易所豆粕期貨標(biāo)準(zhǔn)合約：v 交易品種：豆粕；交易單位：手(10噸/手)；報(bào)價(jià)單位：人民幣 元/噸v 最小變動(dòng)價(jià)位：1元/噸(10元/手)；v 漲跌停板幅度：上一交易日結(jié)算價(jià)的3%v 合約月份：1、3、5、8、9、11v 交易時(shí)間：每周一至周五9：00-11：3013：30-15：00v

18、 最后交易日：合約月份第10個(gè)交易日v 最后交割日： 最后交易日后第4個(gè)交易日，遇法定節(jié)假日順延v 交割等級(jí)：標(biāo)準(zhǔn)品符合大連商品交易所豆粕交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)(F/DCED011-2002)中規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)品v 交割地點(diǎn)：大連商品交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)v 交易保證金：合約價(jià)值的5%v 交割方式：實(shí)物交割；交易代碼： M2022-4-21282022-4-2129第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理v一、金融期貨 遠(yuǎn)期合同：非標(biāo)準(zhǔn)化合同，柜臺(tái)或場(chǎng)外交易 期貨合同：標(biāo)準(zhǔn)化合同，場(chǎng)內(nèi)交易 按標(biāo)的物分類 外匯期貨（Foreign Currency Futures） 利率期貨（Interest Rate

19、Futures） 價(jià)格指數(shù)期貨（Index Futures）2022-4-2130第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理v芝加哥期貨交易所2022-4-2131第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理2022-4-2132第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理2022-4-2133第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理2022-4-2134第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理v我國(guó)2010年4月16日，中國(guó)股指期貨滬深300股票指數(shù)期貨合約正式上市 每點(diǎn)300元。 滬深300指數(shù)2015年6月8日收盤(pán)價(jià)5353.75點(diǎn) IF1506，

20、6月8日收盤(pán)5335。如，交易保證金水平定為合約價(jià)值的12%。按照這一比例計(jì)算，收取合約保證金每張約為192060元。 漲跌停板、持倉(cāng)限額（100手）、強(qiáng)行平倉(cāng) 爆倉(cāng) http:/ 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理二、金融期貨的主要會(huì)計(jì)問(wèn)題 1初始保證金的會(huì)計(jì)處理 應(yīng)收款項(xiàng) 2金融期貨持有期間公允價(jià)值變動(dòng)的會(huì)計(jì)處理 逐日盯市：每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)進(jìn)行結(jié)算 公允價(jià)值變動(dòng)每日結(jié)算，直接反映為保證金水平的變化 在合同期內(nèi)，應(yīng)對(duì)保證金賬戶的變動(dòng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理 金融期貨公允價(jià)值變動(dòng)損益：套期或投機(jī)2022-4-2136第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理二、金融期貨的主要會(huì)計(jì)問(wèn)題 3轉(zhuǎn)手平倉(cāng)

21、的差額結(jié)算或到期實(shí)際交割的會(huì)計(jì)處理 合同期間轉(zhuǎn)手平倉(cāng)，通過(guò)保證金賬戶進(jìn)行差額結(jié)算，收回賺得的利潤(rùn)或補(bǔ)交遭受的虧損。 到期日實(shí)際交割標(biāo)的物 終止確認(rèn)期貨合同損益：套期或投資2022-4-2137第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理三、金融期貨會(huì)計(jì)處理原則 “期貨保證金” 或“衍生工具” 在期貨交易過(guò)程中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)等交易費(fèi)用，直接計(jì)入當(dāng)期損益 每個(gè)交易日都會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)進(jìn)行結(jié)算期貨保證金 外匯期貨、利率期貨、股票期貨2022-4-2138第三節(jié)第三節(jié) 金融期貨的會(huì)計(jì)處理金融期貨的會(huì)計(jì)處理v P429例2v例：假設(shè)英國(guó)W公司預(yù)測(cè)美元將對(duì)英鎊貶值，5月1日在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出將在9月份交割

22、的100萬(wàn)美元期貨合同。6月30日買(mǎi)入相同的美元期貨進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。v即期匯率：v5月1日 1美元0.5英鎊v5月31日 l美元0.47英鎊v6月30日 1美元0.48英鎊2022-4-2139v 9月份交割的美元期貨價(jià)格：v 5月1日 成交價(jià) 1美元0.47英鎊v 結(jié)算價(jià) 1美元0.46英鎊v 5月31日 結(jié)算價(jià) 1美元0.457英鎊v 6月30日對(duì)沖時(shí)的成交價(jià)l美元0.452英鎊v 期貨交易初始保證金為：40 000英鎊，維持保證金為：30 000英鎊。2022-4-2140v （1）5月1日，交付交易保證金，賣(mài)出外匯期貨合同。 借：期貨保證金外匯期貨 40 000 貸：銀行存款 40 00

23、0v （2）5月1日，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算期貨合同損益，調(diào)整保證金賬戶余額：v $1 000 000（0.470.46）=10 000 借：期貨保證金外匯期貨 10 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 10 0002022-4-2141v （3）5月31日，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算期貨合同損益，調(diào)整保證金賬戶余額：v $1 000 000（0.460.457）=3 000 借：期貨保證金外匯期貨 3 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 3 000v （4）6月30日，買(mǎi)入100萬(wàn)美元外匯期貨合同做對(duì)沖交易，計(jì)算期貨合同損益，調(diào)整保證金賬戶余額：v $1 000 000（0.4570.452）=5 000 借：期貨保證

24、金外匯期貨 5 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 5 0002022-4-2142v （5）結(jié)清保證金賬戶： 借：銀行存款 58 000 貸：期貨保證金外匯期貨 58 000v 收回的58 000英鎊，其中40 000英鎊是開(kāi)倉(cāng)時(shí)交付的保證，其余18 000英鎊是合約對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)所獲收益。2022-4-2143v例：例：香港某公司預(yù)測(cè)香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，恒生指數(shù)將上漲，公司于6月10日購(gòu)進(jìn)股票指數(shù)期貨合約，此時(shí)恒生指數(shù)為19557點(diǎn)。6月30日，公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制日，恒生指數(shù)為19823點(diǎn)。7月27日，公司在恒生指數(shù)為20944點(diǎn)時(shí)，賣(mài)出股指期貨合約平倉(cāng)。公司交納的初始保證金為合約價(jià)值的6。2022-4-2

25、144v （1）6月10日建倉(cāng)，合約價(jià)值為5019557977 850，交納初始保證金977 8506%= 58 671 借：期貨保證金股指期貨 58 671 貸：銀行存款 58 671v （2）6月30日，合約價(jià)值為5019823991 150 借：期貨保證金股指期貨 13 300 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 13 300v （3）7月27日，賣(mài)出期貨合約平倉(cāng)，合約價(jià)值為50209441 047 200 借：期貨保證金股指期貨 56 050 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 56 0502022-4-2145第四節(jié)第四節(jié) 金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理p期權(quán)：選擇權(quán)options 合約的買(mǎi)方有權(quán)在合約到

26、期日（歐式）或在到期日之前（美式），以約定的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的商品或者有價(jià)證券的權(quán)利。 買(mǎi)方支付權(quán)利金（premium），即期權(quán)價(jià)格 賣(mài)方交足保證金 歐式期權(quán)：到期日當(dāng)天才能行使的期權(quán)；美式期權(quán)：到期日前的任何時(shí)候或在到期日都可以執(zhí)行合同 外匯期權(quán)foreign exchange option、利率期權(quán)interest rate option、股票期權(quán)stock option、股票指數(shù)期權(quán)stock index option2022-4-2146第四節(jié)第四節(jié) 金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理p期權(quán)的分類 執(zhí)行價(jià)格（strike price or exercise price） 買(mǎi)

27、入期權(quán)、看漲期權(quán)（call option） 賣(mài)出期權(quán)、看跌期權(quán)（put option）2022-4-2147有義務(wù)在到期日或到期有義務(wù)在到期日或到期日前應(yīng)買(mǎi)方要求按協(xié)定日前應(yīng)買(mǎi)方要求按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)入某種金融資產(chǎn)價(jià)格買(mǎi)入某種金融資產(chǎn)有義務(wù)在到期日或到期日有義務(wù)在到期日或到期日前應(yīng)買(mǎi)方要求按協(xié)定價(jià)格前應(yīng)買(mǎi)方要求按協(xié)定價(jià)格賣(mài)出某種金融資產(chǎn)賣(mài)出某種金融資產(chǎn)賣(mài)賣(mài)方方有權(quán)在到期日或到期日有權(quán)在到期日或到期日前按合同中的協(xié)定價(jià)格前按合同中的協(xié)定價(jià)格賣(mài)出某種金融資產(chǎn)賣(mài)出某種金融資產(chǎn) 有權(quán)在到期日或到期日前有權(quán)在到期日或到期日前按合同中的協(xié)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)按合同中的協(xié)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種金融資產(chǎn)某種金融資產(chǎn) 買(mǎi)買(mǎi)方方賣(mài)出期權(quán)

28、賣(mài)出期權(quán) 買(mǎi)入期權(quán)買(mǎi)入期權(quán) 第四節(jié)第四節(jié) 金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理vA公司以5 000美元的代價(jià)購(gòu)買(mǎi)了如下的看漲期權(quán) 100天之后，A有權(quán)利向B以40美元/桶的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10000桶石油。 若100天后，當(dāng)時(shí)的價(jià)格為45美元/桶，則A行使期權(quán)，獲得50000美金。前后共獲得45 000美金。 若100天后，當(dāng)時(shí)的價(jià)格為35美元/桶，則A不行使期權(quán)，損失5 000美金。2022-4-2148第四節(jié)第四節(jié) 金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理金融期權(quán)的會(huì)計(jì)處理vP434例例32022-4-2149買(mǎi)入期權(quán)買(mǎi)入期權(quán)A 買(mǎi)入期權(quán)買(mǎi)入期權(quán)B 賣(mài)出期權(quán)賣(mài)出期權(quán)C期權(quán)費(fèi)期權(quán)費(fèi)$1,000$1,000$1,000行權(quán)

29、價(jià)格行權(quán)價(jià)格30,00030,00030,000標(biāo)的物市價(jià)標(biāo)的物市價(jià)29,50030,80029,200平價(jià)期權(quán)平價(jià)期權(quán)虛值期權(quán)虛值期權(quán)實(shí)值期權(quán)實(shí)值期權(quán)內(nèi)在價(jià)值內(nèi)在價(jià)值0800800時(shí)間價(jià)值時(shí)間價(jià)值1,000200200v例：DE公司于2010年7月1日購(gòu)入一項(xiàng)期權(quán)，支付的權(quán)利金為50 000元，可以在兩年后的結(jié)算日以每股5元的價(jià)格購(gòu)入FG公司的普通股100 000股。2010年12月31日，F(xiàn)G公司股票價(jià)格為每股4.8元，F(xiàn)G公司股票期權(quán)的公允價(jià)值為48 000元。2011年12月31日，F(xiàn)G公司股票價(jià)格為每股5.9元，F(xiàn)G公司股票期權(quán)的公允價(jià)值為98 000元。2012年6月30日，F(xiàn)G公

30、司股票價(jià)格為每股6.20元，F(xiàn)G公司股票期權(quán)的公允價(jià)值為120 000元。DE公司于2012年6月30日出售了期權(quán)。2022-4-2150（1）2010年7月1日，購(gòu)入期權(quán)，按購(gòu)買(mǎi)價(jià)格入賬： 借：衍生工具股票期權(quán) 50 000 貸：銀行存款 50 000（2）2010年12月31日，確認(rèn)期權(quán)價(jià)值變動(dòng)： 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 2 000 貸：衍生工具股票期權(quán) 2 000（3）2011年12月31日，確認(rèn)期權(quán)價(jià)值變動(dòng)： 借：衍生工具股票期權(quán) 50 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 50 0002022-4-2151（4）2012年7月1日，期權(quán)價(jià)值為120 000元，確認(rèn)期權(quán)公允價(jià)值變動(dòng)損益： 借：銀

31、行存款 120 000 貸：衍生工具股票期權(quán) 98 000 公允價(jià)值變動(dòng)損益 22 000 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 70 000 貸：投資收益 70 0002022-4-2152如果DE公司到期選擇執(zhí)行期權(quán)，購(gòu)入FG公司股票作為長(zhǎng)期投資，則會(huì)計(jì)處理為： 借：衍生工具股票期權(quán) 22 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 22 000 借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 620 000 貸：銀行存款 500 000 衍生工具股票期權(quán) 120 000 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 70 000 貸：投資收益 70 0002022-4-2153第五節(jié)第五節(jié) 金融互換的會(huì)計(jì)處理金融互換的會(huì)計(jì)處理v交易雙方為了確定在未來(lái)某一段時(shí)間內(nèi)交換一系

32、列貨幣流量而簽訂的遠(yuǎn)期合同v利率互換 利率互換指交易雙方在債務(wù)幣種一樣的情況下互相交換不同形式利率。v貨幣互換 貨幣互換指交易雙方交換不同幣種但期限相同的固定利率貸款。2022-4-2154第五節(jié)第五節(jié) 金融互換的會(huì)計(jì)處理金融互換的會(huì)計(jì)處理v舉例1：A公司需要融資，決定發(fā)行1 000萬(wàn)債務(wù)，利率為基準(zhǔn)利率+25基準(zhǔn)點(diǎn)（0.25%）。vA公司處于成熟期，市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，每年收益變動(dòng)很小。vA的風(fēng)險(xiǎn)在哪里？ 付出-浮動(dòng)利率 收入-相對(duì)穩(wěn)定 如果基準(zhǔn)利率上升，則付出收入，出現(xiàn)虧損2022-4-2155第五節(jié)第五節(jié) 金融互換的會(huì)計(jì)處理金融互換的會(huì)計(jì)處理v利率掉期合約2022-4-2156A公司交易對(duì)手

33、支付固定利率支付浮動(dòng)利率支付浮動(dòng)的債券利率支付固定的債券利率P435例4、例5、例6v第一份互換合約出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代初，從那以后，互換市場(chǎng)有了飛速發(fā)展。這次著名的互換交易發(fā)生在世界銀行與國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司（IBM）間，它由所羅門(mén)兄弟公司于1981年8月安排成交。v1981 年，由于美元對(duì)瑞士法郎（SF）、聯(lián)邦德國(guó)馬克（DM）急劇升值，貨幣之間出現(xiàn)了一定的匯兌差額，所羅門(mén)兄弟公司利用外匯市場(chǎng)中的匯差以及世界銀行與 IBM公司的不同需求，通過(guò)協(xié)商達(dá)成互換協(xié)議。這是一項(xiàng)在固定利率條件下進(jìn)行的貨幣互換，而且在交易開(kāi)始時(shí)沒(méi)有本金的交換。2022-4-2157v世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利

34、率債務(wù)與IBM公司已有的瑞士法郎和德國(guó)馬克的債務(wù)互換?；Q雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國(guó)馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無(wú)法通過(guò)直接發(fā)行債券來(lái)籌集，而世界銀行具有AAA級(jí)的信譽(yù)，能夠從市場(chǎng)上籌措到最優(yōu)惠的美元借款利率，世界銀行希望通過(guò)籌集美元資金換取IBM公司的德國(guó)馬克和瑞士法郎債務(wù)；IBM公司需要籌集一筆美元資金，由于數(shù)額較大，集中于任何一個(gè)資本市場(chǎng)都不妥，于是采用多種貨幣籌資的方法，他們運(yùn)用本身的優(yōu)勢(shì)籌集了德國(guó)馬克和瑞士法郎，然后通過(guò)互換，從世界銀行換得優(yōu)惠利率的美元。2022-4-2158第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v1.套期保值的概念v2.套期保值的分類

35、v3.運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)的條件v4.套期保值確認(rèn)和計(jì)量 公允價(jià)值套期 現(xiàn)金流量套期 境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期2022-4-2159第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v一、套期保值的概念v套期：兩面下注以避免（賭博、冒險(xiǎn)等的）損失v套期保值（Hedge） 為規(guī)避外匯、利率、商品價(jià)格、股票價(jià)格、信用等風(fēng)險(xiǎn)，指定一項(xiàng)或多項(xiàng)套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。2022-4-2160套期保值圖示套期保值圖示2022-4-2161交易日5月14$100=￥700結(jié)算日7月14$100=￥690現(xiàn)貨交易：應(yīng)收賬款$1 000 應(yīng)收賬款$1 000，折

36、合￥6 900折合￥7 000 匯兌損失￥100期匯交易：賣(mài)出一筆7月14日到期的期匯合約，遠(yuǎn)期匯率約定為$100=￥700。即，約定7月14日賣(mài)出$1 000，且匯率為700。應(yīng)收期匯合同款$1 000 應(yīng)付期匯合同款$1 000折合￥7 000 折合￥6 900 匯兌收益：￥100購(gòu)買(mǎi)波音飛機(jī)的外幣風(fēng)險(xiǎn)管理購(gòu)買(mǎi)波音飛機(jī)的外幣風(fēng)險(xiǎn)管理 v 1986年2月14日，Lufghansa (德國(guó))集團(tuán)主席赫爾海因茨拉胡拉應(yīng)公司董事會(huì)要求解釋公司在購(gòu)買(mǎi)美國(guó)波音公司客機(jī)的過(guò)程的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。v 1985年1月，在赫爾的主持下，Lufghansa公司從波音公司購(gòu)買(mǎi)了20架737客機(jī)。合同的總金額達(dá)到5

37、億美元，貨款在一個(gè)年后（即1986年1月）用美元支付。由于自1980年以來(lái)美元持續(xù)上漲，至1985年1月1美元差不多可兌換3.2德國(guó)馬克。如果美元再繼續(xù)上漲，Lufghansa購(gòu)買(mǎi)客機(jī)的成本將大幅增加。 海因茨在外匯匯率的決策上有自己的主見(jiàn)或想法。像當(dāng)時(shí)有些人的看法一樣，他相信隨著美元的持續(xù)上漲，到1986年1月，美元價(jià)格也許會(huì)出現(xiàn)回落。但是他并不是完全拿自己的錢(qián)作賭注，他采用了一個(gè)折衷方案，他以3.2德國(guó)馬克=1美元價(jià)格購(gòu)入2.5億遠(yuǎn)期美元，剩下的2.5億美元?jiǎng)t放任自流。2022-4-2162v幾種外匯管理方案的評(píng)價(jià) vLufghansa公司和海因茨可以采用下列幾種外匯管理方案： v1不從事

38、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案； v2采用遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)的方法；v3一部分采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法，另一部分放任自流； v4采用外匯期權(quán)的方法；v5現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入美元，一直持到付款日。2022-4-2163v 1不從事風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。不從事風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是風(fēng)險(xiǎn)最大的方法。它一方面有可能帶來(lái)最大的收益（如果美元對(duì)馬克貶值），但也有可能帶來(lái)潛在的虧損（如果美元對(duì)馬克升值）。如果外匯的匯率1986年1月降到1美元=2.2德國(guó)馬克，則購(gòu)買(mǎi)波音737的貨款僅為11億德國(guó)馬克。當(dāng)然如果1986年1月1美元=4德國(guó)馬克，總貨款將高達(dá)20億馬克。v 2完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)。如果Lufghansa對(duì)風(fēng)險(xiǎn)非常敏感而希望完全消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，其可以購(gòu)買(mǎi)5億

39、美元的遠(yuǎn)期外匯合同。假定合同的價(jià)格為1美元3.2德國(guó)馬克，則總成本為16億馬克。2022-4-2164v 3部分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)。這種方法只是對(duì)外匯頭寸中的風(fēng)險(xiǎn)作一部分的補(bǔ)償，而剩下的部分不做任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。海因茨預(yù)測(cè)美元將會(huì)下跌，所以他希望Lufghansa公司將從沒(méi)有規(guī)避的外匯頭寸中間獲得收益。這種策略在某種程度上來(lái)說(shuō)有點(diǎn)主觀臆斷，但無(wú)論如何決定正確的頭寸有很多種方法，如（20-80%、40-60%、50-50%等），如果采用50%-50%的策略，則2.5億美元以1美元兌換3.2德國(guó)馬克的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)的合約，剩下的2.5億美元在期末按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。2022-4-2165v 4外

40、匯期權(quán)交易。外匯期權(quán)交易是一種非常常見(jiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。如果海因茨以1美元3.2馬克的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)，他就能使很多人相信他是目前最好的方法。如果美元持續(xù)上漲到1美元3.2德國(guó)馬克，購(gòu)買(mǎi)5億美元的成本將會(huì)鎖定16億美元上，加上期權(quán)的費(fèi)用。v 與此同時(shí)，如果美元按照海因茨的預(yù)測(cè)出現(xiàn)下跌，Lufghansa公司在合約期滿時(shí)將放棄期權(quán)，而在即期市場(chǎng)以較低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)美元。1985年1月1日，當(dāng)海因茨在眾多方案進(jìn)行選擇德國(guó)馬克的看跌期權(quán)費(fèi)用大約為合同金額的6%，也就是9600萬(wàn)德國(guó)馬或者是3000萬(wàn)美。 2022-4-2166v 5購(gòu)入即期現(xiàn)匯。購(gòu)入即期現(xiàn)匯是在外匯市場(chǎng)上采用一定的金額進(jìn)行套期保值：首

41、先購(gòu)入5億美元，然后據(jù)此成立一個(gè)基金賬戶其期限直至付款日。盡管這種方法可以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，但是他需要該公司現(xiàn)在拿出所有資金。購(gòu)買(mǎi)波音公司的客機(jī)必需跟該公司的融資計(jì)劃一起付之于實(shí)踐。因此，到1986年1月該公司不可能從資本市場(chǎng)上籌集到資金。2022-4-2167v 結(jié)論 v 海因茨的方法既有對(duì)的方面又有錯(cuò)的方面。他的預(yù)測(cè)100%正確，美元在后來(lái)的幾個(gè)月里連續(xù)下跌一直到1986年初。事實(shí)上，美元不僅僅越來(lái)越弱，而且出現(xiàn)了大跳水，到1986年1月當(dāng)該公司支付波音公司貨款市場(chǎng)上的即期匯率下跌到1美元兌換2.3德國(guó)馬克。這種市場(chǎng)上的即期價(jià)格無(wú)疑對(duì)該公司非常有利。壞消息是由于50%外匯頭寸的套期保值的總成本

42、為13.75億德國(guó)馬克，比不套期保值要多2.25億德國(guó)馬克，而且比采用外匯期權(quán)合約總成本要多1.29 億德國(guó)馬克。 v Lufghansa公司內(nèi)外的海因茨政治對(duì)手對(duì)此并不是十分高興，他們控告海因茨無(wú)視該公司的利益而進(jìn)行主觀臆斷而招致?lián)p失 2022-4-2168v 海因茨被控告犯了下列四個(gè)錯(cuò)誤： v 1.購(gòu)買(mǎi)波音公司客機(jī)的時(shí)間錯(cuò)誤。在購(gòu)買(mǎi)的過(guò)程中即1985年1月份，美元的價(jià)格一直處在最高峰。 v 2.當(dāng)其預(yù)測(cè)美元的價(jià)格下跌而采用50%外匯頭寸的套期保值。如果他始終堅(jiān)持他的觀點(diǎn)而對(duì)所有外匯頭寸不采取套期保值則效果更佳。 v 3.選擇采用遠(yuǎn)期外匯的合同而不采用期權(quán)的合權(quán)來(lái)作為套期保值的工具。 v 4

43、.始終堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)波音公司的客機(jī)。德國(guó)和歐共體的其他成員國(guó)應(yīng)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)空中客車(chē)公司的客機(jī)，他們是波音公司在長(zhǎng)途空中運(yùn)輸客機(jī)制造方面的最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 2022-4-2169第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v一、套期保值的概念 套期工具 企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具非衍生金融資產(chǎn)或金融負(fù)債一般不能指定為套期工具 只有用于對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期時(shí)，才能被指定為套期工具公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠可靠地計(jì)量報(bào)告主體以外的主體的工具才能作為套期工具2022-4-2170第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v一、套期保值的概念 對(duì)套期工具的指定

44、P443通常以該工具整體為對(duì)象通常可將單項(xiàng)衍生工具指定為對(duì)一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具2022-4-2171第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v一、套期保值的概念 被套期項(xiàng)目 是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對(duì)象的項(xiàng)目。 被套期項(xiàng)目的內(nèi)容單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債，確定承諾，很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資一組具有類似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資分擔(dān)同一被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合的一部分（僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期）2022-4-2172第六節(jié)第

45、六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v一、套期保值的概念 對(duì)被套期項(xiàng)目的指定 一般經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不能作為被套期項(xiàng)目 衍生工具不能作為被套期項(xiàng)目 對(duì)于持有至到期投資，只能對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)或外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，利率風(fēng)險(xiǎn)或提前還款風(fēng)險(xiǎn)不能 采用權(quán)益法核算的股權(quán)投資不能在公允價(jià)值套期中作為被套期項(xiàng)目 合并報(bào)表中母公司對(duì)子公司的投資？境外經(jīng)營(yíng)凈投資？ 只有涉及報(bào)告主體以外的主體的才能作為被2022-4-2173第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v二、套期保值的分類 公允價(jià)值套期 現(xiàn)金流量套期 境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期2022-4-2174第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v公允價(jià)值套期 對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確

46、定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類價(jià)值變動(dòng)源于某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。 某企業(yè)對(duì)承擔(dān)的固定利率負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。 航空公司簽訂了一項(xiàng)3個(gè)月后以固定外幣金額購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。 電力公司簽訂了一項(xiàng)6個(gè)月后以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)煤炭的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。2022-4-2175第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v現(xiàn)金流量套期 對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動(dòng)源于已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)

47、期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。 企業(yè)對(duì)承擔(dān)的浮動(dòng)利率債務(wù)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。 航空公司3個(gè)月后預(yù)期很可能購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，對(duì)與此相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期 商業(yè)銀行3個(gè)月后預(yù)期很可能處置可供出售金融資產(chǎn)，對(duì)相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期2022-4-2176第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期 對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營(yíng)凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。 企業(yè)既無(wú)計(jì)劃也無(wú)可能于可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)會(huì)計(jì)期間結(jié)算的長(zhǎng)期外幣貨幣性應(yīng)收項(xiàng)目（含貸款），應(yīng)當(dāng)視同境外經(jīng)營(yíng)凈投資的組成部分。 因銷售商品或提供勞務(wù)等形成的期限較短的應(yīng)收賬款不構(gòu)成

48、境外經(jīng)營(yíng)凈投資。2022-4-2177第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v三、套期保值會(huì)計(jì)運(yùn)用的條件 在套期開(kāi)始時(shí)，正式指定套期關(guān)系，有關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書(shū)面文件。 該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 對(duì)預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)發(fā)生的可能性很大，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 套期有效性能夠可靠地計(jì)量n 被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量n 套期工具的公允價(jià)值1. 持續(xù)地對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效。 2022-4-2178第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)

49、計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v三、套期保值會(huì)計(jì)運(yùn)用的條件 套期有效性 套期工具公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)能抵銷被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的程度。 套期有效性評(píng)價(jià) 主要條款比較法：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價(jià)日期、商品數(shù)量、貨幣單位等 比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)比率 80%至125% 回歸分析法2022-4-2179第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v例： 宏遠(yuǎn)公司2007年1月1日預(yù)期將在2008年1月1日對(duì)外出售一批商品。為了規(guī)避商品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，宏遠(yuǎn)公司于2007年1月1日與其他方簽訂了一項(xiàng)遠(yuǎn)期合同（套期工具）在2008年1月1日以預(yù)期相同的價(jià)格（

50、作為遠(yuǎn)期價(jià)格）賣(mài)出相同數(shù)量的商品。合同簽訂日，該遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值為零。假定套期開(kāi)始時(shí)，預(yù)期該現(xiàn)金流量套期高度有效。2022-4-2180第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)2022-4-21813 3月月3131日日 6 6月月3030日日 9 9月月3030日日 1212月月3131日日當(dāng)季套期工具公允價(jià)值當(dāng)季套期工具公允價(jià)值變動(dòng)變動(dòng)（5 0005 000）（500500）2 0002 0001 5001 500當(dāng)季被套期項(xiàng)目預(yù)計(jì)未當(dāng)季被套期項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動(dòng)來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動(dòng)4 8004 800740740（2 0002 000）（1 4001 400）當(dāng)季套期有效程度當(dāng)季套

51、期有效程度1041046868100100107107評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)8080125125非高度非高度有效有效80801251258080125125第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v以累積變動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)價(jià)2022-4-21823月月31日日6月月30日日9月月30日日12月月31日日至本月止套期工具公至本月止套期工具公允價(jià)值累積變動(dòng)允價(jià)值累積變動(dòng)（5 000） （5 500） （3 500） （2 000）至本月止被套期項(xiàng)目至本月止被套期項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積變動(dòng)值累積變動(dòng)4 8005 5403 5402 140至本月止累積套期有至本月止累積套期有效程度效程度1049

52、99993評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)80125801258012580125第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v四、套期保值的確認(rèn)和計(jì)量 被套期項(xiàng)目 庫(kù)存商品、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、貸款、長(zhǎng)期借款、預(yù)期商品銷售、預(yù)期商品購(gòu)買(mǎi)、對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資等 套期會(huì)計(jì)方法 在相同會(huì)計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵銷結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益 “被套期項(xiàng)目” “套期工具”2022-4-2183基本原則基本原則!第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v四、套期保值的確認(rèn)和計(jì)量 公允價(jià)值套期：P448例7例8 套期工具與被套期項(xiàng)目上公允價(jià)值變動(dòng)一起計(jì)入當(dāng)期損益 套期工具為衍生工具的：當(dāng)期損益 套期工具為非衍生工具

53、的：當(dāng)期損益 被套期項(xiàng)目：因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得與損失計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目賬面價(jià)值 被套期項(xiàng)目為確定承諾： 確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的FV變動(dòng)累計(jì)額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)與負(fù)債，利得與損益計(jì)入當(dāng)期損益，該資產(chǎn)與負(fù)債影響履行確定承諾時(shí)取得資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額。2022-4-2184第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v四、套期保值的確認(rèn)和計(jì)量 現(xiàn)金流量套期：P451例9 套期工具得利或損失有效套期部分：所有者權(quán)益 無(wú)效套期部分：當(dāng)期損益 套期預(yù)期交易： 形成金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的，上述確認(rèn)入所有者權(quán)益的得利與損失，在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響損益時(shí)轉(zhuǎn)出，入當(dāng)期損益。預(yù)計(jì)不能彌補(bǔ)的，立即

54、轉(zhuǎn)入損益。 形成非金融資產(chǎn)或負(fù)債的，可如上；或?qū)⑸鲜鲇?jì)入所有者權(quán)益的得利或損失轉(zhuǎn)入，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。2022-4-2185第六節(jié)第六節(jié) 套期保值會(huì)計(jì)套期保值會(huì)計(jì)v四、套期保值的確認(rèn)和計(jì)量 境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期：P451例10 套期工具得利或損失有效套期部分：所有者權(quán)益 處置境外經(jīng)營(yíng)時(shí)，上述得利與損失應(yīng)轉(zhuǎn)出，入當(dāng)期損益 無(wú)效套期部分：當(dāng)期損益2022-4-2186公允價(jià)值套期公允價(jià)值套期v例：2007年1月1日，宏遠(yuǎn)公司為規(guī)避所持有存貨鋅在未來(lái)6個(gè)月的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)出售同類鋅的遠(yuǎn)期合同，并將其指定為2007年上半年存貨鋅價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期。同類鋅的遠(yuǎn)期合同的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期項(xiàng)目存貨鋅在數(shù)量、質(zhì)次、價(jià)格變動(dòng)和產(chǎn)地方面相同，假設(shè)此項(xiàng)遠(yuǎn)期合同未發(fā)生成本。2022-4-2187 2007年1月1日，套期工具（同類鋅的遠(yuǎn)期合同）的公允價(jià)值為零，被套期項(xiàng)目（存貨鋅）的賬面價(jià)值和成本均為200萬(wàn)元，公允價(jià)值是210萬(wàn)元。2007年6月30日，同類鋅的遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值上漲了4萬(wàn)元，存貨鋅的公允價(jià)值下降了4萬(wàn)元。當(dāng)日，