第十一章國(guó)際收支

1、1第第11章章國(guó)際收支概論國(guó)際收支概論Balance of Payments2第第11章章 國(guó)際收支國(guó)際收支第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際收支的概念國(guó)際收支的概念第二節(jié)第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析國(guó)際收支平衡表的分析第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際收支不平衡的原因國(guó)際收支不平衡的原因3第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際收支的概念國(guó)際收支的概念n國(guó)際收支的概念國(guó)際收支的概念n根據(jù)根據(jù)IMFIMF的解釋，一國(guó)的的解釋，一國(guó)的國(guó)際收支國(guó)際收支（Balance Balance of Paymentsof Payments）是指在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一是指在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一季度、一月）一國(guó)（或地區(qū)）的

2、居民與非居民季度、一月）一國(guó)（或地區(qū)）的居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。4第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際收支的概念國(guó)際收支的概念n有關(guān)國(guó)際收支概念的理解有關(guān)國(guó)際收支概念的理解v國(guó)際收支是一個(gè)流量概念國(guó)際收支是一個(gè)流量概念n當(dāng)人們提及國(guó)際收支時(shí)，總是需要指明是屬于哪一段時(shí)期的。這一報(bào)告期可以是一年，也可以是一個(gè)季度或一個(gè)月等，但通常以一年作為報(bào)告期。v國(guó)際收支是國(guó)際收支是居民和非居民的交易居民和非居民的交易v國(guó)際收支以國(guó)際收支以經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)5居民和非居民居民和非居民n居民和公民是兩個(gè)不同的概念居民和公民是兩個(gè)不同的概念：公民公民是一個(gè)法律概念，是一個(gè)法律概念，

3、而而居民居民則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，指在一國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位，包括個(gè)人和法人。nIMFIMF作了如下規(guī)定作了如下規(guī)定：自然人居民自然人居民，指那些在本國(guó)居住時(shí)，指那些在本國(guó)居住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民；人員等一律是所在國(guó)的非居民；法人居民法人居民，指在本國(guó)，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。n跨國(guó)公司跨國(guó)公司的母公司和子公司分別是所在國(guó)居民。的母公司和子公司分別是所在國(guó)居民。n國(guó)際性機(jī)構(gòu)國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、

4、國(guó)際貨幣基金組織等是任何國(guó)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等是任何國(guó)家的非居民。家的非居民。 6經(jīng)濟(jì)交易經(jīng)濟(jì)交易nIMFIMF所給出的國(guó)際收支概念是以交易為基礎(chǔ)的，包含全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易經(jīng)濟(jì)交易。具體包括：金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以貨貨幣為媒介幣為媒介商品和勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)；商品和勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)；商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物物交換物交換；金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；無(wú)償?shù)摹蜗虻纳唐泛蛣趧?wù)轉(zhuǎn)移；無(wú)償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；無(wú)償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。無(wú)償?shù)摹蜗虻慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移。7經(jīng)濟(jì)交易經(jīng)

5、濟(jì)交易n不同時(shí)期的國(guó)際收支記錄不同的經(jīng)濟(jì)交易不同時(shí)期的國(guó)際收支記錄不同的經(jīng)濟(jì)交易最初最初國(guó)際收支國(guó)際收支被簡(jiǎn)單解釋為對(duì)外被簡(jiǎn)單解釋為對(duì)外貿(mào)易收支貿(mào)易收支，因?yàn)橘Q(mào)易，因?yàn)橘Q(mào)易盈余可以帶來(lái)黃金內(nèi)流。盈余可以帶來(lái)黃金內(nèi)流。后來(lái)國(guó)際收支被用來(lái)描述一個(gè)國(guó)家的后來(lái)國(guó)際收支被用來(lái)描述一個(gè)國(guó)家的外匯收支外匯收支。外匯。外匯收支，即一經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi)必須同其他國(guó)家立即收支，即一經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi)必須同其他國(guó)家立即以貨幣結(jié)清的各種到期收付的差額。它所包含的經(jīng)濟(jì)以貨幣結(jié)清的各種到期收付的差額。它所包含的經(jīng)濟(jì)交易都是交易都是以現(xiàn)金支付為基礎(chǔ)。以現(xiàn)金支付為基礎(chǔ)。那些不引起現(xiàn)金支付的那些不引起現(xiàn)金支付的交易，如補(bǔ)償貿(mào)易

6、、易貨貿(mào)易、實(shí)物形式的無(wú)償援助交易，如補(bǔ)償貿(mào)易、易貨貿(mào)易、實(shí)物形式的無(wú)償援助以及清算支付協(xié)定下的記帳貿(mào)易等，都沒(méi)有被包括在以及清算支付協(xié)定下的記帳貿(mào)易等，都沒(méi)有被包括在外匯收支里。外匯收支里。目前目前IMF所給出的國(guó)際收支概念包含所給出的國(guó)際收支概念包含全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易易，包括有貨幣收付和無(wú)貨幣收付的交易。，包括有貨幣收付和無(wú)貨幣收付的交易。8國(guó)際收支和國(guó)際借貸國(guó)際收支和國(guó)際借貸n國(guó)際收支和國(guó)際借貸是兩個(gè)不同但易混淆的概念。n國(guó)際借貸國(guó)際借貸：即國(guó)際投資狀況，是指一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)居：即國(guó)際投資狀況，是指一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。n兩者的

7、區(qū)別：兩者的區(qū)別：國(guó)際收支是國(guó)際收支是流量，流量，而國(guó)際借貸是而國(guó)際借貸是存量。存量。兩者所包括的兩者所包括的范圍范圍不一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的贈(zèng)予、不一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的贈(zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)葍S民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)取盁o(wú)償交易無(wú)償交易”，都屬于不發(fā)生，都屬于不發(fā)生國(guó)際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，但國(guó)際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，但卻包括在國(guó)際收支中。卻包括在國(guó)際收支中。9第二節(jié)第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表n國(guó)際收支平衡表的含義國(guó)際收支平衡表的含義n國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容n國(guó)際收支平衡表的編制原則國(guó)際收支平衡表的編制原則n國(guó)際收支平衡表編制舉例

8、國(guó)際收支平衡表編制舉例10國(guó)際收支平衡表的含義國(guó)際收支平衡表的含義n國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表是一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)是一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和帳戶，按照復(fù)式簿記原理，容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和帳戶，按照復(fù)式簿記原理，系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。n為便于各會(huì)員國(guó)編制國(guó)際收支平衡表，國(guó)際貨幣基金組織出版了國(guó)際收支手冊(cè)，并多次進(jìn)行了修改，對(duì)編表所采用的概念、準(zhǔn)則、慣例、分類方法以及標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成等都作了統(tǒng)一的規(guī)定或說(shuō)明。11國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支

9、國(guó)際收支賬戶賬戶經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目資本與金融資本與金融項(xiàng)目項(xiàng)目錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏貨物貨物服務(wù)服務(wù)經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移收益收益金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目12經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶u經(jīng)常賬戶記錄一國(guó)與他國(guó)之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，包括貨物、經(jīng)常賬戶記錄一國(guó)與他國(guó)之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目：服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目：（1 1）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易是經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目是經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目（2 2）服務(wù)貿(mào)易）服務(wù)貿(mào)易，包括運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保，包括運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，險(xiǎn)服務(wù)，金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和

10、信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費(fèi)專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、咨詢、廣告與宣傳、個(gè)人文化和娛樂(lè)服務(wù)、其和特許費(fèi)、咨詢、廣告與宣傳、個(gè)人文化和娛樂(lè)服務(wù)、其它商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)等內(nèi)容。它商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)等內(nèi)容。又稱為無(wú)形貿(mào)易。又稱為無(wú)形貿(mào)易。（3 3）收益）收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類。中國(guó)人在國(guó)外獲得包括職工報(bào)酬和投資收益兩類。中國(guó)人在國(guó)外獲得的工資，獎(jiǎng)金，股票紅利，債券利息等作為收益項(xiàng)目貸方，的工資，獎(jiǎng)金，股票紅利，債券利息等作為收益項(xiàng)目貸方，外國(guó)人在中國(guó)獲得工資、獎(jiǎng)金、紅利、利息等作為收益項(xiàng)外國(guó)人在中國(guó)獲得工資、獎(jiǎng)金、紅利、利息等作為收益項(xiàng)目借方目借方（4 4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移）經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)

11、等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移資資本本和和金金融融賬賬戶戶資本資本賬戶賬戶金融金融賬戶賬戶固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與固定資產(chǎn)收買(mǎi)或放棄相聯(lián)與固定資產(chǎn)收買(mǎi)或放棄相聯(lián)系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移各種無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移各種無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)的收買(mǎi)和放棄收買(mǎi)和放棄資本資本轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移債務(wù)人不索取任何回報(bào)而取債務(wù)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)消的債務(wù)直接投資直接投資證券投資證券投資其它投資其它投資儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣性黃金貨幣性黃金外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)在在IMF的儲(chǔ)備頭寸的儲(chǔ)備頭寸特別提款權(quán)特

12、別提款權(quán)14u資本和金融帳戶：簡(jiǎn)稱資本帳戶，記錄資本和金融帳戶：簡(jiǎn)稱資本帳戶，記錄資產(chǎn)所有資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為發(fā)生的外匯收支。發(fā)生的外匯收支。包括資本包括資本賬戶和金融賬戶兩個(gè)部分。賬戶和金融賬戶兩個(gè)部分。n資本賬戶資本賬戶: :包括包括（1）資本轉(zhuǎn)移）資本轉(zhuǎn)移（2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)或放棄）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)或放棄：指各種無(wú)形資產(chǎn)如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。 （注：生產(chǎn)要素的使用計(jì)入經(jīng)常賬戶，生產(chǎn)要素所有權(quán)的轉(zhuǎn)移計(jì)入資本賬戶注：生產(chǎn)要素的使用計(jì)入經(jīng)常賬戶，生產(chǎn)要素所有權(quán)的轉(zhuǎn)移計(jì)入資本賬戶）資本和金融賬戶資本和金融賬戶15資本和

13、金融賬戶資本和金融賬戶n金融賬戶金融賬戶: :包括包括（1）直接投資：直接投資：一國(guó)居民在它國(guó)興辦企業(yè)并獲得經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的一種投資方式，其特點(diǎn)是投資者擁有對(duì)所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。直接投資主要有三種方式：創(chuàng)辦新企業(yè)，收購(gòu)并擁有國(guó)外企業(yè)股權(quán)達(dá)到一定比例。按國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)定，凡收購(gòu)國(guó)外企業(yè)股權(quán)達(dá)25%以上，即被列為直接投資。投資者利潤(rùn)的再投資。（2）證券投資：證券投資：指投資者在國(guó)際證券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外國(guó)政府或公司發(fā)行的中長(zhǎng)期債券，或者在國(guó)際股票市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外國(guó)公司股票的一種投資活動(dòng)。 （3）其他投資：其他投資：指所有未包括在直接投資、證券投資或儲(chǔ)備資產(chǎn)中的金融交易，包括貿(mào)易信貸、貨幣和存款及其他可

14、收支項(xiàng)目（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)：儲(chǔ)備資產(chǎn)：包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在IMF的儲(chǔ)備頭寸、外匯儲(chǔ)備和其他債權(quán)。16u按照復(fù)式記賬原則，國(guó)際收支賬戶的借方總額和貸方總額應(yīng)該相等，借貸雙方的凈差額應(yīng)為零，但在實(shí)際中并非如此。由于不同賬戶的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一、記錄時(shí)間不同不同賬戶的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一、記錄時(shí)間不同以及一些人為因素（如虛報(bào)出口）以及一些人為因素（如虛報(bào)出口）等原因，會(huì)造成國(guó)際收支賬戶出現(xiàn)凈的借方或貸方余額，這就需要人為設(shè)立一個(gè)平衡賬戶錯(cuò)誤和遺漏賬戶錯(cuò)誤和遺漏賬戶，在數(shù)量上與該余額相等而方向相反與之相抵消。u當(dāng)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶總計(jì)貸方總額大于借方總額，從而出現(xiàn)貸方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的借

15、方記入與該余額相同的數(shù)額；反之，當(dāng)出現(xiàn)借方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的貸方記入相同數(shù)額。錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏18國(guó)際收支平衡表中記錄經(jīng)濟(jì)交易國(guó)際收支平衡表中記錄經(jīng)濟(jì)交易以什么日期為準(zhǔn)？以什么日期為準(zhǔn)？n在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，簽訂買(mǎi)賣(mài)合同、貨物裝運(yùn)、交貨和付款等一般都是在不同日期進(jìn)行的。nIMF明確規(guī)定，國(guó)際收支平衡表的記錄日期以所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)。實(shí)際上就是以債權(quán)債務(wù)的發(fā)生時(shí)間為準(zhǔn)。n 例如，在以延期付款方式進(jìn)口貨物后，由于欠了它國(guó)的款項(xiàng)，應(yīng)借記進(jìn)口并貸記短期資本。n 再如，某種勞務(wù)雖已提供，但在編表時(shí)期內(nèi)尚未獲得收入，則也應(yīng)按勞務(wù)提供日期記錄，把尚未獲得的收入作為債權(quán)記錄。n 又如，在編表時(shí)期內(nèi)

16、，由以前對(duì)外債務(wù)引起的到期應(yīng)予支付但實(shí)際上并未支付的利息，應(yīng)該在其到期日將未付的利息作為新增的負(fù)債記錄。 19資本交易還可以根據(jù)分析的需要資本交易還可以根據(jù)分析的需要有不同的劃分有不同的劃分n從資本交易的主體（或資本的擁有者）來(lái)看，有私人資本和官方資本之分。上述官方儲(chǔ)備只是官方資本中的一部分；n從資本的償還期來(lái)看，有長(zhǎng)期資本和短期資本之分。長(zhǎng)期資本是指期限為一年以上或未規(guī)定期限（如股票）的資本；短期資本指期限為一年或一年以下的資本。n各種劃分方法還可以根據(jù)需要交叉運(yùn)用，譬如，我們還可以進(jìn)一步在資本賬戶下細(xì)分私人長(zhǎng)期資本和私人短期資本；官方長(zhǎng)期資本和官方短期資本。n需要特別一提的是，隨著國(guó)際游資

17、的大量積累，在一些資本賬戶完全放開(kāi)管制的國(guó)家中，私人短期資本近年來(lái)的流動(dòng)額越來(lái)越大，對(duì)其國(guó)際收支的影響非常顯著，許多國(guó)家都非常重視對(duì)其國(guó)際收支平衡表中的私人短期資本的分析。 20國(guó)際收支平衡表編制原則國(guó)際收支平衡表編制原則n復(fù)式記賬原則復(fù)式記賬原則n任意國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易都應(yīng)在借貸雙方同時(shí)反映，借方任意國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易都應(yīng)在借貸雙方同時(shí)反映，借方記錄國(guó)內(nèi)居民對(duì)國(guó)外支付的交易，貸方記錄國(guó)內(nèi)居記錄國(guó)內(nèi)居民對(duì)國(guó)外支付的交易，貸方記錄國(guó)內(nèi)居民接受?chē)?guó)外支付的交易民接受?chē)?guó)外支付的交易n權(quán)責(zé)發(fā)生制原則權(quán)責(zé)發(fā)生制原則n交易的記錄時(shí)間以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)交易的記錄時(shí)間以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)n市場(chǎng)價(jià)格原則市場(chǎng)價(jià)格原則n按交易的市

18、場(chǎng)價(jià)格記錄按交易的市場(chǎng)價(jià)格記錄n單一記賬貨幣原則單一記賬貨幣原則n所有記賬單位要折合為同一種貨幣所有記賬單位要折合為同一種貨幣21國(guó)際收支平衡表按復(fù)式記帳法編制國(guó)際收支平衡表按復(fù)式記帳法編制l貸方(Credit/Plus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的減少； 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少； 對(duì)外負(fù)債的增加；l借方(Debit/Minus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的增加; 對(duì)外金融資產(chǎn)的增加; 對(duì)外負(fù)債的減少;l貸方(Credit/Plus Items)出口出口(貨物和勞務(wù));資本流入資本流入,包括： 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少，本國(guó)對(duì)外負(fù)債的增加。l借方(Debit/Minus Items)進(jìn)口進(jìn)口(貨物和勞務(wù)

19、);資本流出資本流出,包括： 對(duì)外金融資產(chǎn)的增加， 本國(guó)對(duì)外負(fù)債的減少。有借必有貸有借必有貸借貸必相等借貸必相等22國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例例1本國(guó)企業(yè)動(dòng)用其在國(guó)外銀行的存款進(jìn)口50萬(wàn)美元的設(shè)備。因?yàn)閯?dòng)用在國(guó)外銀行存款就是對(duì)外資產(chǎn)減少，因此記作： 貸（+） 借（） 進(jìn)口 50萬(wàn)美元 私人短期資本 50萬(wàn)美元 例2本國(guó)向外國(guó)出口60萬(wàn)美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回債權(quán)時(shí)正好是下一個(gè)編表年度。在本年度記作： 貸（+） 借（） 出口 60萬(wàn)美元 私人短期資本 60萬(wàn)美元 23例3本國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬(wàn)美元和70萬(wàn)美元的藥品向外國(guó)提供援助，記作： 貸（+） 借（）

20、出口 70萬(wàn)美元 無(wú)償轉(zhuǎn)移 110萬(wàn)美元 官方儲(chǔ)備 40萬(wàn)美元 例4本國(guó)企業(yè)將其在國(guó)外獲得的投資利潤(rùn)200萬(wàn)美元進(jìn)行再投資，以擴(kuò)大對(duì)外直接投資規(guī)模，記作： 貸（+） 借（） 投資收益 200萬(wàn)美元 直接投資 200萬(wàn)美元國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例24例5某拉美國(guó)家拖欠外國(guó)銀行貸款的到期利息300萬(wàn)美元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化為新的債務(wù)，則在該拉美國(guó)家的國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（+） 借（） 投資收益 300萬(wàn)美元 私人短期資本 300萬(wàn)美元例6國(guó)外企業(yè)以價(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投入本國(guó)，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在本國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（+） 借（） 進(jìn)口 1000萬(wàn)美元 直接投

21、資 1000萬(wàn)美元國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例25例7美國(guó)政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券被一家瑞士銀行認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，該瑞士銀行從它在美國(guó)銀行的賬戶提款支付。這時(shí)，美國(guó)向外國(guó)居民出售了債券，美國(guó)對(duì)外負(fù)債增加；同時(shí)美國(guó)銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國(guó)對(duì)瑞士的負(fù)債減少。在美國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（+） 借（） 證券投資 3000萬(wàn)美元 私人短期資本 3000萬(wàn)美元 例8 一個(gè)美國(guó)居民購(gòu)買(mǎi)了一家德國(guó)公司發(fā)行得股票，用他在紐約某銀 行的賬戶支付2萬(wàn)美元。這時(shí)美國(guó)居民持有了德國(guó)公司的股權(quán)，美國(guó)對(duì) 外債權(quán)增加；同時(shí)德國(guó)公司擁有了在美國(guó)銀行的美元存款，美國(guó)的對(duì) 外短期債務(wù)增加。在美國(guó)國(guó)際收支平

22、衡表中記作： 貸（+） 借（） 證券投資 2萬(wàn)美元 私人短期資本 2萬(wàn)美元國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例26例9美國(guó)進(jìn)口商用其在紐約某銀行的賬戶支付10萬(wàn)美元給英出口商。在美國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（+） 借（） 進(jìn)口 10萬(wàn)美元 私人短期資本 10萬(wàn)美元國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例例10 本國(guó)政府從它在美國(guó)某銀行的賬戶中提取38萬(wàn)美元，在國(guó)際黃金市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)黃金10000盎司，在本國(guó)的國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（+） 借（） 貨幣性黃金 38萬(wàn)美元 外匯儲(chǔ)備 38萬(wàn)美元 注：從這個(gè)例子也可以看出，在國(guó)際黃金市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)黃金，只改變官方儲(chǔ)備的構(gòu)成，不改變官方儲(chǔ)備的數(shù)

23、量。27第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析國(guó)際收支平衡表的分析1、國(guó)際收支差額分析、國(guó)際收支差額分析n貿(mào)易收支差額n經(jīng)常賬戶差額n基本差額n綜合賬戶收支差額或總差額2、國(guó)際收支平衡表的分析方法、國(guó)際收支平衡表的分析方法n靜態(tài)分析n動(dòng)態(tài)分析n比較分析中國(guó)國(guó)際收支平衡表中國(guó)國(guó)際收支平衡表-2007年年 單位：千美元單位：千美元 項(xiàng)項(xiàng) 目目行次行次差額差額貸貸 方方借借 方方一一.經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目1371,832,6201,467,881,9981,096,049,377 A.貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)2307,476,6041,342,205,9621,034,729,358 a.貨物貨物3315,38

24、1,3971,219,999,629904,618,232 b.服務(wù)服務(wù)4-7,904,793122,206,333130,111,126 B.收益收益1825,688,49283,030,30857,341,816 C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移2138,667,52442,645,7273,978,204二二.資本和金融項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目2473,509,250921,960,702848,451,452 A.資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目253,099,0753,314,699215,624 B. 金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目2670,410,175918,646,003848,235,828 1. 直接投資直接投資271

25、21,418,332151,553,69330,135,361 2. 證券投資證券投資3018,671,98763,969,24145,297,254 3. 其它投資其它投資41-69,680,144703,123,069772,803,213三三. 儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)64-461,744,102239,766461,983,869四四.凈凈 誤誤 差差 與與 遺遺 漏漏7016,402,23216,402,2320291982-1995年我國(guó)國(guó)際收支狀概況年我國(guó)國(guó)際收支狀概況 30我國(guó)凈出口與凈資本流入（我國(guó)凈出口與凈資本流入（81-9981-99）-200-200-100-1000 0100

26、100200200300300400400500500828283838484858586868787888889899090919192929393949495959696979798989999年份年份億美元億美元凈出口凈出口凈資本流入凈資本流入31我國(guó)利用外資結(jié)構(gòu)（79-99）0 010102020303040405050606070708080909010010079-8379-838484858586868787888889899090919192929393949495959696979798989999年份年份比例比例(%)(%)借款所占比例借款所占比例FDIFDI所占比例所占比

27、例其他投資所占比例其他投資所占比例我國(guó)我國(guó)“錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏”（82-9982-99）-200-200-150-150-100-100-50-500 05050828283838484858586868787888889899090919192929393949495959696979798989999年份年份億美元億美元33第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析國(guó)際收支平衡表的分析3、國(guó)際收支不平衡的含義、國(guó)際收支不平衡的含義n由于國(guó)際收支平衡表采用了復(fù)式記賬的原則，因此國(guó)際收支從會(huì)計(jì)意義上說(shuō)總是平衡的。國(guó)際收支不平衡應(yīng)從經(jīng)濟(jì)意義上來(lái)理解。n傳統(tǒng)上，將國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易按照其動(dòng)機(jī)分為自主性交自主性

28、交易和調(diào)節(jié)性交易易和調(diào)節(jié)性交易。n自主性交易(Autonomous Transaction)又叫事前交易(ExAnte Transaction)，這類交易純粹由于經(jīng)濟(jì)上的某種目的某種目的而自動(dòng)進(jìn)行。n調(diào)節(jié)性或補(bǔ)償性交易(Accommodating / Compensatory Transaction)又叫事后交易(Expost Transaction)，這類交易是在國(guó)際收支的自主性交易各項(xiàng)發(fā)生不平衡時(shí)，為了彌補(bǔ)缺口而進(jìn)行的交易。34第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析國(guó)際收支平衡表的分析n國(guó)際收支不平衡理論上是指：自主性交易的不平衡n由于研究者需要的不同，對(duì)哪些是自主性交易，哪些是調(diào)節(jié)性交易的劃

29、分準(zhǔn)則往往不同。在實(shí)踐中，劃定自主性交易范圍的問(wèn)題，就變成了“劃線”問(wèn)題。35n通常，我們?cè)趪?guó)際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出一條水平線，在這一水平線以上的交易就是我們所要研究的，被稱為“線上交易”；而此線以下的交易被稱為“線下交易”。n當(dāng)線上交易差額為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)；當(dāng)線上交易差額不為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支處于失衡狀態(tài)。n如果線上交易的貸方總額大于其借方總額，稱為盈余； 如果線上交易的貸方總額小于其借方總額，稱為赤字，在赤字前應(yīng)冠以“”號(hào)；n很顯然，由于國(guó)際收支平衡表在帳面上是平衡的，當(dāng)線上交易的貸方總額大于其借方總額時(shí)，線下交易的貸方總額必然小于其借方總額；反之依然。國(guó)際收支

30、的盈余、赤字和平衡國(guó)際收支的盈余、赤字和平衡幾個(gè)國(guó)際收支局部差額幾個(gè)國(guó)際收支局部差額官方結(jié)算差額綜合差額貿(mào)易差額經(jīng)常賬戶差額基本差額37貿(mào)易差額和經(jīng)常賬戶差額貿(mào)易差額和經(jīng)常賬戶差額n貿(mào)易差額貿(mào)易差額（Trade Balance）也是衡量一國(guó)實(shí)際資源轉(zhuǎn)讓、實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)際收支狀況的重要依據(jù)。 n經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額（Current Account Balance）反映了實(shí)際資源在該國(guó)與它國(guó)之間的轉(zhuǎn)讓凈額，以及該國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時(shí)，就要通過(guò)資本的凈流出或官方儲(chǔ)備的增加來(lái)平衡；當(dāng)經(jīng)常賬戶為赤字時(shí)，就要通過(guò)資本的凈流入或官方儲(chǔ)備的減少來(lái)平衡。38基本差額基本差額n基本差

31、額基本差額（Basic Balance）是經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)期資本流動(dòng)的結(jié)果，它將短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作為線下交易。它反映了一國(guó)國(guó)際收支的長(zhǎng)期趨勢(shì)。n如果一國(guó)國(guó)際收支的基本差額為盈余，那么即使其綜合差額暫時(shí)為赤字，從長(zhǎng)期看，該國(guó)仍有較強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力。 39官方結(jié)算差額官方結(jié)算差額n官方結(jié)算差額：是經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)期資本流動(dòng)和私人短期資本流動(dòng)的結(jié)果，它將官方短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作為線下交易。n當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí)，可以通過(guò)增加官方儲(chǔ)備，或者本國(guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)貸款進(jìn)行平衡；n當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字時(shí)，可以通過(guò)減少官方儲(chǔ)備，或者本國(guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)借款進(jìn)行平衡。n官方的短期對(duì)外借款或貸款可

32、以緩沖收支不平衡對(duì)官方儲(chǔ)備變動(dòng)的壓力。n官方除了動(dòng)用官方儲(chǔ)備外，還可以通過(guò)短期對(duì)外借款或貸款來(lái)彌補(bǔ)收支不平衡并穩(wěn)定匯率。官方結(jié)算差額衡量了一國(guó)貨幣當(dāng)局所愿意彌補(bǔ)的國(guó)際收支差額。40綜合差額綜合差額n綜合差額（Overall Balance）所包括的線上交易最為全面，僅僅將官方儲(chǔ)備作為線下交易，它衡量一國(guó)官方通過(guò)變動(dòng)官方儲(chǔ)備來(lái)彌補(bǔ)的國(guó)際收支不平衡。n當(dāng)綜合差額為盈余或赤字時(shí)，就要通過(guò)增加或減少官方儲(chǔ)備來(lái)平衡。綜合差額的狀況直接影響到該國(guó)的匯率是否穩(wěn)定；而動(dòng)用官方儲(chǔ)備彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡、維持匯率穩(wěn)定的措施又會(huì)影響到一國(guó)的貨幣發(fā)行量。因此，綜合差額是非常重要的。nIMF倡導(dǎo)使用綜合差額這一概念。在沒(méi)

33、有特別說(shuō)明的情況下，人們所說(shuō)的國(guó)際收支盈余或赤字，通常指的是綜合差額盈余或赤字。41國(guó)際收支帳戶基本關(guān)系國(guó)際收支帳戶基本關(guān)系n國(guó)際收支帳戶中心思想很簡(jiǎn)單：如同個(gè)人需要為買(mǎi)單國(guó)際收支帳戶中心思想很簡(jiǎn)單：如同個(gè)人需要為買(mǎi)單付帳一樣，一國(guó)必須為它在國(guó)外買(mǎi)單付帳。一個(gè)人支付帳一樣，一國(guó)必須為它在國(guó)外買(mǎi)單付帳。一個(gè)人支出大于收入時(shí)，必須通過(guò)出賣(mài)資產(chǎn)或借錢(qián)來(lái)填補(bǔ)虧空，出大于收入時(shí)，必須通過(guò)出賣(mài)資產(chǎn)或借錢(qián)來(lái)填補(bǔ)虧空，一國(guó)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字，同樣需要通過(guò)不同方式彌補(bǔ)：一國(guó)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字，同樣需要通過(guò)不同方式彌補(bǔ)：一是向外國(guó)人出售資產(chǎn)或借債，二是減少外匯儲(chǔ)備。一是向外國(guó)人出售資產(chǎn)或借債，二是減少外匯儲(chǔ)備。n這一

34、關(guān)系表述為：這一關(guān)系表述為：n經(jīng)常帳戶順差經(jīng)常帳戶順差 + + 凈資本流入凈資本流入 + + 外匯儲(chǔ)備增加外匯儲(chǔ)備增加 = 0 = 0n或：經(jīng)常帳戶順差或：經(jīng)常帳戶順差 + + 凈資本流入凈資本流入 = = 外匯儲(chǔ)備增加外匯儲(chǔ)備增加42第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際收支不平衡的原因國(guó)際收支不平衡的原因n季節(jié)性和偶然性的失衡季節(jié)性和偶然性的失衡n結(jié)構(gòu)性失衡結(jié)構(gòu)性失衡n周期性失衡周期性失衡n貨幣性失衡貨幣性失衡n不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的失衡不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的失衡43季節(jié)性和偶然性的失衡季節(jié)性和偶然性的失衡 由于生產(chǎn)和消費(fèi)存在季節(jié)性變化的規(guī)律，進(jìn)口和出口也會(huì)隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生季節(jié)性失衡。對(duì)于那

35、些以農(nóng)產(chǎn)品作為主要出口商品的發(fā)展中國(guó)家，國(guó)際收支失衡就常常表現(xiàn)為季節(jié)性失衡。這是因?yàn)?，在農(nóng)產(chǎn)品收獲的季節(jié)，這些國(guó)家可以通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品的出口，形成貿(mào)易順差。但在農(nóng)產(chǎn)品收獲之前，由于需要進(jìn)口化肥、機(jī)械設(shè)備以及滿足人們?nèi)粘Ｐ枰谋匦杵?，往往又?huì)出現(xiàn)貿(mào)易逆差，這種貿(mào)易差額的季節(jié)性變化是十分明顯的。 無(wú)規(guī)律的短期災(zāi)變也會(huì)引起國(guó)際收支的失衡，這被稱為偶然性失衡。例如，在出現(xiàn)洪水、地震等自然災(zāi)害以后，在短期內(nèi)往往會(huì)引起出口下降。但由于需要進(jìn)口食品、藥品以及其它生活必需品以應(yīng)付自然災(zāi)害，往往又會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口增加，從而出現(xiàn)國(guó)際收支失衡。44結(jié)構(gòu)性失衡結(jié)構(gòu)性失衡 當(dāng)國(guó)際分工格局或國(guó)際需求結(jié)構(gòu)等國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時(shí)，一國(guó)

36、的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)的生產(chǎn)要素配置不能完全適應(yīng)這種變化，由此發(fā)生的國(guó)際收支失衡，稱為結(jié)構(gòu)性失衡。世界各國(guó)由于自然資源和其他生產(chǎn)要素稟賦的差異而形成了一定的國(guó)際分工格局，這種國(guó)際分工格局隨要素稟賦和其他條件的變化將會(huì)發(fā)生變化，任何國(guó)家都不能永遠(yuǎn)保持既定不變的比較利益。如果一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能隨國(guó)際分工格局的變化而得到及時(shí)調(diào)整，便會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。此外，從需求角度看，消費(fèi)者偏好的改變、代替天然原料的合成材料的發(fā)明、出口市場(chǎng)收入的變化、產(chǎn)品來(lái)源及價(jià)格變化等都會(huì)使國(guó)際需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如不能很好地適應(yīng)這種變化而得到及時(shí)調(diào)整，也會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。45周期性失衡周期性失衡 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，由于受

37、商業(yè)周期的影響，會(huì)周而復(fù)始地出現(xiàn)繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段。在周期的不同階段，無(wú)論是價(jià)格水平的變化，還是生產(chǎn)和就業(yè)的變化，或兩者的共同變化，都會(huì)對(duì)國(guó)際收支狀況產(chǎn)生不同的影響。這種因景氣循環(huán)使經(jīng)濟(jì)條件變動(dòng)而發(fā)生的盈余和赤字交互出現(xiàn)的國(guó)際收支失衡，被稱為周期性失衡。例如，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，由于進(jìn)口的快速增長(zhǎng)，往往會(huì)使一國(guó)經(jīng)常賬戶出現(xiàn)赤字，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的疲軟往往會(huì)引起出口的增加和進(jìn)口的減少，使一國(guó)經(jīng)常賬戶出現(xiàn)盈余。對(duì)于資本和金融賬戶，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期投資前景看好，大量資本流入，將會(huì)使該賬戶出現(xiàn)順差，反之，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，則會(huì)出現(xiàn)逆差。二戰(zhàn)以來(lái)，各國(guó)的生產(chǎn)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受世界經(jīng)濟(jì)的影響

38、日益加強(qiáng)，致使主要工業(yè)國(guó)的商業(yè)景氣循環(huán)極易傳播至其他國(guó)家，導(dǎo)致各國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支周期性失衡。46貨幣性失衡貨幣性失衡 一國(guó)貨幣價(jià)值變動(dòng)（通貨膨脹或通貨緊縮）引起國(guó)內(nèi)物價(jià)水平發(fā)生變化，從而使該國(guó)物價(jià)水平與其他國(guó)家比較發(fā)生相對(duì)變動(dòng)，由此引起的國(guó)際收支失衡，稱為貨幣性失衡。當(dāng)一國(guó)的生產(chǎn)成本與物價(jià)水平普遍上升，使其相對(duì)高于其他國(guó)家，則該國(guó)的出口會(huì)受到抑制，而進(jìn)口則會(huì)受到刺激，其經(jīng)常賬戶收支便會(huì)惡化。另外，貨幣供應(yīng)量的增加，還會(huì)引起本國(guó)利率下降和資本流出增加，從而造成資本和金融賬戶的逆差。兩者結(jié)合在一起，會(huì)造成一國(guó)國(guó)際收支逆差。反之，如果一國(guó)貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)相對(duì)較少，則會(huì)發(fā)生與上述情況相反的結(jié)果，即國(guó)際收

39、支盈余。戰(zhàn)后，工業(yè)化國(guó)家雖然避免了象20世紀(jì)30年代那樣的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)，卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有能夠抑制由于需求大于供給而造成的物價(jià)上漲。物價(jià)上漲在發(fā)展中國(guó)家更加嚴(yán)重，年率達(dá)50%或更高的奔馳型通貨膨脹并非少見(jiàn)。47不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的失衡不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的失衡 在短期資本流動(dòng)中，不穩(wěn)定投機(jī)與資本外逃是造成國(guó)際收支失衡的另一個(gè)原因，它們還會(huì)激化業(yè)已存在的失衡。投機(jī)性資本流動(dòng)是指利用利率差別和預(yù)期的匯率變動(dòng)來(lái)牟利的資本流動(dòng)。投機(jī)可能是穩(wěn)定的，也可能是不穩(wěn)定的。穩(wěn)定性投機(jī)與市場(chǎng)力量相反，當(dāng)某種貨幣的需求下降，投機(jī)者就買(mǎi)進(jìn)該貨幣，從而有助于穩(wěn)定匯率。而不穩(wěn)定的投機(jī)會(huì)使匯率累進(jìn)惡化，投機(jī)造成貶值，

40、貶值又進(jìn)一步刺激投機(jī)，從而使外匯市場(chǎng)變得更加混亂。資本外逃與投機(jī)不同，它不是追求獲利，而是害怕?lián)p失。當(dāng)一個(gè)國(guó)家面臨貨幣貶值、外匯管制、政治動(dòng)蕩或戰(zhàn)爭(zhēng)威脅時(shí)，在這個(gè)國(guó)家擁有資產(chǎn)的居民與非居民就要把其資金轉(zhuǎn)移到他們認(rèn)為穩(wěn)定的國(guó)家，造成該國(guó)資本的大量外流。不穩(wěn)定投資和資本外逃具有突發(fā)性、規(guī)模大的特點(diǎn)，在國(guó)際資本流動(dòng)迅速的今天，往往成為一國(guó)國(guó)際收支失衡的重要原因。48第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)節(jié)第三節(jié)國(guó)際收支調(diào)節(jié)n國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制n國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制n國(guó)際收支的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制國(guó)際收支的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制49國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制1、金本位制度下

41、的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制、金本位制度下的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（貨幣（貨幣價(jià)格機(jī)制）價(jià)格機(jī)制）國(guó)際收支國(guó)際收支逆差逆差黃金黃金輸出輸出貨幣供應(yīng)貨幣供應(yīng)量減少量減少出口出口增加增加國(guó)內(nèi)物價(jià)國(guó)內(nèi)物價(jià)下降下降貿(mào)易收支貿(mào)易收支改善改善50國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制2、紙幣流通制度下的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制、紙幣流通制度下的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（固定匯率制度固定匯率制度）國(guó)際收國(guó)際收支逆差支逆差外匯儲(chǔ)外匯儲(chǔ)備減少備減少貨幣供貨幣供應(yīng)減少應(yīng)減少利率利率提高提高進(jìn)口需求進(jìn)口需求減少減少投資投資減少減少資本流資本流入增加入增加金融收金融收支改善支改善國(guó)際收支國(guó)際收支改善改善公眾支公眾支出減

42、少出減少國(guó)民收入國(guó)民收入下降下降利率機(jī)制利率機(jī)制收入機(jī)制收入機(jī)制51國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制2、紙幣流通制度下的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制紙幣流通制度下的國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度）國(guó)際收支國(guó)際收支逆差逆差外匯需求外匯需求大于供給大于供給外匯匯率上升外匯匯率上升本幣對(duì)外貶值本幣對(duì)外貶值出口增加出口增加進(jìn)口減少進(jìn)口減少本國(guó)商品相本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格下降對(duì)價(jià)格下降國(guó)際收支國(guó)際收支改善改善52國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制國(guó)際收支國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策調(diào)節(jié)政策需求調(diào)節(jié)政策需求調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策資金融通政策資金融通政策政策搭配政策搭配53國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制國(guó)際收支的政策引導(dǎo)機(jī)制需求調(diào)節(jié)需求調(diào)節(jié)政策政策支出增減型支出增減型政策政策支出轉(zhuǎn)換型支出轉(zhuǎn)換型政策政策財(cái)政政策財(cái)政政策貨幣政策貨幣政策三大法寶三大法寶財(cái)政收入政策財(cái)政收入政策財(cái)政支出政策財(cái)政支出政策公債政策公債政策稅收政策稅收政策匯率政策匯率政策財(cái)政補(bǔ)貼財(cái)政補(bǔ)貼直接管制直接管制