金融學(xué)教案 2

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流金融學(xué)教案 2.精品文檔.金融學(xué)授課教案n總學(xué)時：48教學(xué)課題：金融學(xué)導(dǎo)論教學(xué)時數(shù)：3 本教學(xué)時為第 1-3 教時 教學(xué)目的要求：了解國內(nèi)貨幣銀行學(xué)課程的發(fā)展演變，本課程的學(xué)習(xí)方法、學(xué)習(xí)目的、學(xué)習(xí)教學(xué)計劃安排、任務(wù)要求與教學(xué)參考資料，認(rèn)識學(xué)習(xí)本課程的重要性；理解并掌握貨幣、銀行與金融及經(jīng)濟(jì)的相關(guān)概念以及它們之間相互關(guān)系及本課程框架體系與主要內(nèi)容。教學(xué)過程：介紹本課程主要內(nèi)容及教學(xué)安排：金融學(xué)導(dǎo)論第一章 貨幣與貨幣制度第二章 金融機(jī)構(gòu)第三章 金融工具第四章 金融市場第五章 貨幣供求與經(jīng)濟(jì)增長第六章 金融風(fēng)險與防范第七章 加入WTO對中國金融業(yè)的

2、影響新授內(nèi)容： 金融學(xué)導(dǎo)論一、貨幣、銀行與金融貨幣、銀行與金融的相關(guān)概念以及它們之間相互關(guān)系。二、貨幣、銀行與經(jīng)濟(jì)n 1、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)為貨幣經(jīng)濟(jì)， 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)成為金融經(jīng)濟(jì)。n 2、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)區(qū)別于傳統(tǒng)貨幣經(jīng)濟(jì)主要有：n 現(xiàn)代化的金融體系已經(jīng)形成n 經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度大大加深了n 金融工具革命，貨幣形式得到極大發(fā)展n 持幣動機(jī)更多地轉(zhuǎn)移到持幣的價值增值上n 經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)機(jī)制和方式發(fā)生了革命，傳統(tǒng)的市場調(diào)節(jié)讓位于現(xiàn)代金融調(diào)節(jié)。*現(xiàn)代化的金融體系已經(jīng)形成經(jīng)濟(jì)體制改革二十年來，中國金融體系的變動不可逆轉(zhuǎn)地沿著多元化、市場化方向發(fā)展。1、從“大一統(tǒng)”的銀行體制到中央銀行體制；2、四大國有商業(yè)（專業(yè)）銀行的分立與

3、其他股份制商業(yè)銀行的建立；3、政策性銀行的設(shè)立與國有商業(yè)銀行機(jī)制的形成；4、信托、保險等非銀行金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立；5、證券交易所和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)（證券公司）的蓬勃發(fā)展。*中國經(jīng)濟(jì)的貨幣化進(jìn)程 n 圖 20世紀(jì)后期中國經(jīng)濟(jì)的貨幣化進(jìn)程比較圖持幣動機(jī)更多地轉(zhuǎn)移到持幣的價值增值上*居民收入的資本化趨勢 指追求資本收益的資本性支出在居民收入中所占比重呈逐漸上升趨勢，表現(xiàn)為在居民資產(chǎn)中，居民收入轉(zhuǎn)化為證券化的金融資產(chǎn)呈快速上升的趨勢。主要分析三個比率：儲蓄率（St/Yt）以金融資產(chǎn)形式持有的新增儲蓄占居民儲蓄的比重（Ft/St）居民證券化資產(chǎn)增量占居民金融資產(chǎn)增量的比重（At/Ft） 20世紀(jì)后期居民儲蓄率以

4、金融資產(chǎn)形式持有的新增儲蓄占居民儲蓄的比重居民證券化資產(chǎn)增量占居民金融資產(chǎn)增量的比重三、當(dāng)代人需要掌握的金融知識（一）領(lǐng)導(dǎo)者需要掌握的金融知識1、金融機(jī)構(gòu)的基本常識2、金融市場的構(gòu)成與運(yùn)行原理3、金融調(diào)控原理與手段4、銀行結(jié)算與信貸服務(wù)基本常識5、國際金融與外匯管理6、金融風(fēng)險與金融監(jiān)管（二）經(jīng)理人需要掌握的金融知識1、貨幣、金融的基本概念2、融資實務(wù)知識3、投資實務(wù)知識4、日常金融業(yè)務(wù)知識5、國際結(jié)算知識6、E化金融知識（三）普通民眾需要掌握的金融知識1、現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)體系及其運(yùn)行2、金融市場投資知識3、保險投資知識4、金融危機(jī)知識5、網(wǎng)絡(luò)金融知識6、貨幣政策的實施與影響四、本課程體系與內(nèi)容

5、總結(jié)教學(xué)課題：第一章 貨幣與貨幣制度教時數(shù)：5 本教時為第 4-8 教時 教學(xué)目的要求：1.熟悉貨幣形式的演化，認(rèn)識各種貨幣形式的特點(diǎn)，重點(diǎn)掌握 2.掌握貨幣在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的基本功能，理解貨幣的各種作用； 3.理解貨幣層次劃分的意義和依據(jù)，了解西方國家貨幣層次劃分的內(nèi)容，重點(diǎn)掌握我國貨幣層次的劃分； 4.掌握貨幣制度的含義，了解貨幣制度的構(gòu)成； 5.了解國際貨幣制度的演變歷程，掌握牙買加體系的內(nèi)容構(gòu)成； 6.理解外匯的含義，掌握匯率的概念及匯率的種類；7.理解不同匯率制度的內(nèi)容與特征；8.理解匯率制度的演進(jìn)歷程，重點(diǎn)掌握。學(xué)習(xí)要點(diǎn)：l 貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并反映一定的生產(chǎn)關(guān)系。貨

6、幣具有價值尺度、流通手段、儲藏手段、支付手段、世界貨幣等五項職能。l 貨幣制度概念、構(gòu)成要素主要包括：貨幣材料的確定、貨幣名稱單位和價格標(biāo)準(zhǔn)、本位幣及輔幣的償付能力、發(fā)行保證制度等。貨幣制度先后經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制、和紙幣本位制。l “格雷欣法則” （劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律）l 當(dāng)貨幣制度超越了國家主權(quán)的限制時，就形成跨國貨幣制度，歐元就是其典型的代表。在同一主權(quán)國家內(nèi)部，也可能會有多種貨幣制度并存，我國的人民幣、港幣、澳元所構(gòu)造的一國兩制三幣就是其中的一例。教學(xué)過程：介紹本章教學(xué)目的要求、教學(xué)內(nèi)容安排：第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)第二節(jié) 貨幣的職能第三節(jié) 貨幣的種類第四節(jié) 貨幣制度新授內(nèi)容

7、：第一章 貨幣與貨幣制度第一節(jié) 貨幣的本質(zhì) 貨幣是一般等價物，是起一般等價作用的商品，通俗的講，貨幣是從商品王國里獨(dú)立出來而走向其對立面的另類商品。第二節(jié) 貨幣的職能一、價值尺度 應(yīng)該說，在貨幣執(zhí)行一般的價值尺度的職能，并且首先是執(zhí)行這個職能時，貨幣才是一種充當(dāng)一般等價物的商品。 貨幣的價值尺度功能表現(xiàn)在：1、衡量商品價值的大小。2、反映商品價值的變化。3、通過貨幣的貶值與升值反映貨幣流通量與商品可供應(yīng)量的關(guān)系。二、流通手段n 作為交換媒介的貨幣，不一定是足值的貨幣，甚至不一定是真實的貨幣。n 價值符號代替真實貨幣流通的可能性就產(chǎn)生于貨幣的流通手段職能。三、貯藏手段n 黃金的“自動蓄水池功能”

8、n 如何理解紙幣的貯藏功能？四、支付手段五、世界貨幣n 世界貨幣是越出國界的貨幣，在貨幣職能上與一般貨幣無太大區(qū)別。n 一國貨幣成為世界貨幣，該貨幣發(fā)行國除了要承擔(dān)穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)的任務(wù)之外，其好處是可以獲得“鑄幣稅”。第三節(jié) 貨幣的種類n 實物貨幣n 金屬貨幣n 代用貨幣n 信用貨幣n 電子貨幣第四節(jié) 貨幣制度一、構(gòu)成貨幣制度的要素n 1、貨幣金屬（幣材）n 2、貨幣單位n 3、本位幣的鑄造和流通n 4、輔幣的鑄造和流通n 5、紙幣的發(fā)行和流通程序n 6、國家的貨幣金屬儲備二、貨幣制度的類型*首先由英國財政學(xué)家格雷欣提出的格雷欣法則（劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律）一個小專題:人民幣一、中國人民幣制度的演進(jìn)n

9、 中國人民幣制度的建立以1948年12月1日人民幣發(fā)行為標(biāo)志。n 人民幣制度是一種不兌現(xiàn)的銀行券制度。即不與金銀掛鉤、也不依附于任何外國貨幣。n 發(fā)行之初，人民幣最小面額是50元和100元，大面額是5萬元。中國人民銀行于1955年3月1日發(fā)行新版人民幣，按1：1000的比例對舊版人民幣進(jìn)行了無限制、無差別的收兌，并建立起相應(yīng)的輔幣制度。n 人民幣至今已經(jīng)發(fā)行1948、1953、1960、1980、1999五個版本。人民幣貨幣發(fā)行總量超過16萬億。此外，還曾發(fā)行人民幣外匯券和紀(jì)念幣。n 1996年12月，人民幣實現(xiàn)了經(jīng)常項目下可自由兌換。二、人民幣的國際化（一）貨幣國際化的利弊（二）人民幣走向世

10、界必須具備的三個條件n 首先，人民幣資本項目下的可自由兌換是人民幣走向世界貨幣的必要前提。n 其次，擁有高度開放和發(fā)達(dá)的金融市場和金融中心是人民幣國際化的重要基礎(chǔ) 。n 此外，全球化的銀行體系是實現(xiàn)人民幣國際化另一個必不可少的條件 。 （三）人民幣國際化現(xiàn)狀1、人民幣境外流通數(shù)額2、境外使用人民幣的國家（地區(qū)） 境外人民幣流傳以港臺澳地區(qū)為主，東南亞國家以及中國周邊國家也有一定數(shù)量的現(xiàn)鈔人民幣在市場上流通。目前，人民幣流通的國家不會少于50個。其中香港占人民幣境外流通總量的85%。境外使用人民幣的國家（地區(qū)）分為兩類：第一類：在邊境貿(mào)易中使用人民幣，或人民幣已全境或局部通用的國家（地區(qū)）。有：

11、緬甸、越南、泰國、朝鮮、澳門、蒙古、俄羅斯、香港、巴基斯坦等。第二類：已接受人民幣存款的國家（地區(qū)）：臺灣、孟加拉、馬來西亞、印尼、菲律賓、新加坡等。（四）估算人民幣境外持有量n 按照國際金融公認(rèn)的理論和通行的做法，一國官方一般必須儲存占年進(jìn)口額20-30%的外匯儲備以便支付之需。故對上述國家可按中國出口額10-20%的比例來測算該類國家保有的人民幣儲備額。n 我國目前一年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)約￥ 10萬億。通過輸出貨幣獲得的“鑄幣稅”可相當(dāng)于GDP的10%。n 實際上，目前（2005年）在中國境外流通的人民幣大約在1000億元(其中香港700億，周邊其他國家300億)左右。早已超過我?guī)啄?/p>

12、前的預(yù)測。（五）人民幣離岸金融 在亞洲周邊國家，人民幣已經(jīng)暢通無阻。京華山一的投資銀行家溫天絡(luò)就有切身感受，他到泰國及柬埔寨出差，發(fā)現(xiàn)人民幣成了該等地區(qū)的硬貨幣，比美元還要受歡迎。這里面的金融機(jī)會絕對值得香港人和內(nèi)地金融部門深思。隨著大量人民幣在香港的流通，香港地下金融業(yè)已經(jīng)“非常發(fā)達(dá)”，而銀行等金融機(jī)構(gòu)還不能開展人民幣業(yè)務(wù)，這無論對兩地貨幣管理部門，還是對資本市場、各金融機(jī)構(gòu)來說，都是不可回避的問題。觀點(diǎn)一：“香港是人民幣國際化最好的跳板”n 觀點(diǎn)二：人民幣離岸中心：上海先行三、人民幣匯率問題(第四章介紹的部分此處略)人民幣升值人民幣升值的內(nèi)在原因 n 原材料價格大幅上漲 人民幣匯率改革再度

13、升壓？ n 人民幣升值正面臨四大方面壓力 n 謝國忠警告：內(nèi)地房產(chǎn)勢力暗推人民幣升值 n 中國經(jīng)濟(jì)依然偏熱 人民幣匯率應(yīng)該更富有彈性 人民幣升值的國際壓力 n 國際壓力逼迫人民幣升值 美國找中國當(dāng)替罪羊 n 國際熱錢游弋不定 人民幣升值壓力仍在 n 美議員要挾用征收27.5%關(guān)稅手段迫使人民幣升值 n 人民幣升值對扭轉(zhuǎn)全球貿(mào)易失衡作用被過分夸大 升值幅度預(yù)測n 專家預(yù)計人民幣升值幅度在5%-20%之間 n 外匯局副局長：人民幣即使升值也不會超過10% n 高盛：人民幣可考慮升值5% 貿(mào)易逆差更適合中國 n 林毅夫：人民幣升值幅度不會超過5% 人民幣升值的積極影響n 1、有利于中國進(jìn)口n 2、原

14、材料進(jìn)口依賴型廠商成本下降n 3、國內(nèi)企業(yè)對外投資能力增強(qiáng)n 4、在華外商投資企業(yè)盈利增加n 5、有利于人才出國學(xué)習(xí)和培訓(xùn)n 6、外債還本付息壓力減輕n 7、中國資產(chǎn)出賣更合算n 8、中國GDP國際地位提高n 9、增加國家稅收收入n 10、中國百姓國際購買力增強(qiáng)人民幣升值的負(fù)面影響n 1、人民幣在資本帳戶下是不能自由兌換的，也就是說決定匯率的機(jī)制不是市場，改變沒有意義n 2、人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力n 3、人民幣匯率升值將導(dǎo)致對外資吸引力的下降，減少外商對中國的直接投資；n 4、給中國的外貿(mào)出口造成極大的傷害n 5、人民幣匯率升值會降低中國企業(yè)的利潤率，增大就業(yè)壓力n 6、財

15、政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩(wěn)定國際觀點(diǎn) n 美國本月內(nèi)可能將中國列入?yún)R率操縱國家黑名單 n 格林斯潘：人民幣不升值 拖的越久中國損失越大 n 轟然撤離不到一個月 熱錢返香港再賭人民幣升值 n 世行:提高匯率政策靈活性 中國應(yīng)將人民幣升值 中國表態(tài) n 周小川:加強(qiáng)對利率匯率風(fēng)險預(yù)警 承諾加快改革 n 國家外匯管理局：靈活匯率制不等于浮動匯率制 n 外匯局副局長：人民幣即使升值也不會超過10% n 國家外匯管理局:中國匯率改革沒有時間表總結(jié)教學(xué)課題：第二章 金融機(jī)構(gòu)教時數(shù)：8 本教時為第 9-16 教時 教學(xué)目的要求：1.了解金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生發(fā)展，掌握金融機(jī)構(gòu)的主要功能

16、； 2.認(rèn)識銀行類金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生、發(fā)展，掌握銀行類金融機(jī)構(gòu)的概況，了解銀行類金融機(jī)構(gòu)的種類； 3.認(rèn)識商業(yè)銀行的主要組織形式和組織結(jié)構(gòu)，掌握商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，了解商業(yè)銀行的經(jīng)營管理內(nèi)容與方法； 5.認(rèn)識政策性銀行的特征及種類，了解政策性銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)作方式，掌握政策性銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用； 6.了解和掌握信用合作機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)、作用及主要業(yè)務(wù)；7.認(rèn)識和掌握保險公司的經(jīng)營特征、作用及其發(fā)展趨勢； 8.了解證券公司、投資基金管理公司、財務(wù)公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)，理解其主要業(yè)務(wù)； 9.了解和掌握信托、租賃的運(yùn)作特點(diǎn)、作用及主要業(yè)務(wù)種類。10.認(rèn)識和理解中央銀行產(chǎn)生、發(fā)展

17、及其在市場經(jīng)濟(jì)中的地位與作用； 11.認(rèn)識中央銀行體制的類型，掌握中央銀行的性質(zhì)與職能； 12.認(rèn)識中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，掌握中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與分析方法； 教學(xué)過程：介紹本章教學(xué)目的要求、教學(xué)內(nèi)容安排：第一節(jié) 現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成與分工第二節(jié) 我國的金融體系 第三節(jié) 國際金融機(jī)構(gòu)新授內(nèi)容：第二章 金融機(jī)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生發(fā)展，掌握金融機(jī)構(gòu)的主要功能 當(dāng)今各國都形成了一個規(guī)模龐大、分工精細(xì)的金融體系。第一節(jié) 現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成與分工一、商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能1、性質(zhì)：經(jīng)營貨幣商品的企業(yè)2、特征： 面向工商業(yè)，經(jīng)營存貸款 辦理支票業(yè)務(wù) 辦理貼現(xiàn)、國際匯兌業(yè)務(wù) 以利潤為經(jīng)營目標(biāo) 具有創(chuàng)造派生存

18、款功能3、商業(yè)銀行制度的類型 單一銀行制 總分行制 集團(tuán)銀行制 連鎖銀行制二、專業(yè)銀行的特征與職能 政策性銀行 開發(fā)銀行 進(jìn)出口銀行 儲蓄銀行三、中央銀行的性質(zhì)與職能 性質(zhì)：金融管理機(jī)關(guān) 職能：發(fā)行的銀行 銀行的銀行 國家的銀行 制度類型： 單一式和復(fù)合式 國資、私人持有股份和公私混合第二節(jié) 我國的金融體系 政策性銀行： 國家開發(fā)銀行 中國進(jìn)出口銀行 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 商業(yè)銀行： 國有獨(dú)資 股份制銀行 其它金融機(jī)構(gòu)： 農(nóng)村信用合作社 城市信用合作社 保險公司 財務(wù)公司 證券機(jī)構(gòu)第三節(jié) 國際金融機(jī)構(gòu) 1、全球性金融機(jī)構(gòu) 國際貨幣基金組織（IMF） 世界銀行集團(tuán)：國際復(fù)興開發(fā)銀行 國際開發(fā)協(xié)會 國

19、際金融公司 2、區(qū)域性金融機(jī)構(gòu) 泛美開發(fā)銀行 亞洲開發(fā)銀行 非洲開發(fā)銀行 歐洲復(fù)興開發(fā)銀行總結(jié)教學(xué)課題：第三章 金融工具教時數(shù)：8 本教時為第 17-24 教時 教學(xué)目的要求：1.掌握現(xiàn)代信用與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，重點(diǎn)掌握現(xiàn)代信用對經(jīng)濟(jì)的推動作用及其可能出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟(jì)問題； 2.掌握現(xiàn)代信用體系的構(gòu)成； 3.掌握商業(yè)信用、銀行信用、個人信用的各種形式及其特點(diǎn)和作用； 4.掌握政府的融資形式與債務(wù)管理； 5.掌握國際融資的具體方式；6.掌握利息和利率的概念和利率的兩種計算方法7.了解利率的決定因素，了解利率變化的經(jīng)濟(jì)、政治和制度等方面的影響因素，掌握我國利率的決定因素。8掌握金融工具的價格、構(gòu)成、種類和

20、特征與收益及其影響金融工具收益的因素； 9掌握原生金融工具和衍生金融工具的種類；教學(xué)過程：介紹本章教學(xué)目的要求、教學(xué)內(nèi)容安排：第一節(jié) 信用與利息一、 信用的概念二、 主要的信用形式三、利息與利息率第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融工具第三節(jié) 金融衍生工具新授內(nèi)容：第三章 金融工具第一節(jié) 信用與利息一、信用的概念 1、經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的信用是指經(jīng)濟(jì)活動中的借貸行為，是以償還為條件的價值運(yùn)動的特殊形式。 2、信用的四要素 信用關(guān)系：授信者與受信者 信用標(biāo)的：授信方的資產(chǎn) 信用載體：信用工具 信用條件：期限和利率二、主要的信用形式z 按信用主體劃分為：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用、股份公司信用、民間信用和國際

21、信用。z 商業(yè)信用 1、信用主體：企業(yè) 企業(yè) 2、信用客體：商品資本 3、局限性：信用規(guī)模和數(shù)量有限、信用范圍有限、授信與受信方向限制、信用期限有限z 銀行信用 1、信用主體：金融機(jī)構(gòu) 企業(yè)與個人 2、信用客體：貨幣資金 3、特點(diǎn)：具有創(chuàng)造信用的功能 4、地位：基本的信用形式z 國家信用 1、信用主體：國家 國內(nèi)居民 國外居民 2、信用形式：發(fā)行公債、發(fā)行國庫券、向中央銀行借款或透支、發(fā)行國際債券、政府借款z 消費(fèi)信用1、兩種類型：一種類似于商業(yè)信用，一種屬于銀行信用2、信用形式：分期付款、信用卡、消費(fèi)信貸3、作用： 提高消費(fèi)水平、促進(jìn)消費(fèi)品生產(chǎn)和銷售、 調(diào)節(jié)消費(fèi)結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系。z 國

22、際信用1、國際銀行貸款2、出口信貸：買方信貸、 賣方信貸、福費(fèi)廷、信用安排限額、混合信貸3、國際金融機(jī)構(gòu)貸款4、國際間政府貸款5、國際租賃6、補(bǔ)償貿(mào)易7、國際債券三、利息與利息率（一）利率的形式1、名義利率與實際利率2、短期利率與長期利率3、固定利率與浮動利率4、官訂利率與市場利率5、一般利率與優(yōu)惠利率6、存款利率與貸款利率（二）決定利率水平的因素1、平均利潤率2、借貸資金的供求3、社會再生產(chǎn)狀況（經(jīng)濟(jì)周期的階段）4、物價水平5、國家政策、法律和歷史傳統(tǒng)6、國際利率水平7、國際間的協(xié)議和默契（三）利率對經(jīng)濟(jì)的一般調(diào)節(jié)作用1、聚集社會閑散資金，引導(dǎo)儲蓄行為2、提高資金使用效益3、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)4、

23、調(diào)節(jié)信貸規(guī)模5、穩(wěn)定貨幣流通6、平衡國際收支第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融工具一、信用工具及其類型1、直接工具和間接工具2、短期工具和長期工具3、可流通工具與不可流通工具4、傳統(tǒng)工具與創(chuàng)新工具二、幾種典型的信用工具1、本票：又稱期票。 按出票人身份：商業(yè)本票、銀行本票 按收款人： 記名本票、不記名本票 按付款期限： 即期本票、遠(yuǎn)期本票 按交付方式： 交付轉(zhuǎn)讓、背書轉(zhuǎn)讓2、匯票： 匯票基本當(dāng)事人：出票人、付款人、持票人 匯票須經(jīng)債務(wù)人承兌才有效。 商業(yè)匯票、銀行匯票 商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票 即期匯票、遠(yuǎn)期匯票 當(dāng)?shù)貐R票、國內(nèi)匯票、國外匯票3、支票： 4、信用證： 商業(yè)信用證：在國際貿(mào)易中，開征銀行以自己

24、的信用為付款保證，保證本國進(jìn)口商有支付能力的書面憑證。 旅行信用證：銀行為方便旅行者在國外支取款項所開出的信用憑證。5、信用卡6、可轉(zhuǎn)讓存單：定期存款的憑證。一般不記名，金額大且固定，期限3-6個月，我國為一年。7、股票。8、債券。政府債券、公司債券、企業(yè)債券第三節(jié)、金融衍生工具 金融衍生工具是在基礎(chǔ)性信用工具（如股票和債券）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的投資和風(fēng)險管理工具，它主要由期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約和互換交易構(gòu)成。(一)金融衍生工具及其特征金融衍生工具是以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。它既指一類特定的交易方式，也指由這種交易方式形成的一系列合約，其價值取自于或

25、派生自相關(guān)基礎(chǔ)商品或資產(chǎn)的價格及其變化。金融衍生工具的三大特征1、依存于傳統(tǒng)的金融工具（原生金融工具）2、實際價值遠(yuǎn)小于票面額3、杠桿效應(yīng)顯著（二）金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展 (三)金融衍生工具的基本類型1、根據(jù)金融衍生工具的交易方式： 遠(yuǎn)期、互換、期貨、期權(quán)2、根據(jù)金融衍生工具衍生的基礎(chǔ)：（1） 貨幣或匯率衍生工具 外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣期貨、 貨幣期權(quán)、貨幣互換；（2）利率衍生工具 利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率掉期、 利率期權(quán)、利率互換（3）證券衍生工具 股票期貨、債券期貨、股票指數(shù)期貨3、根據(jù)金融衍生工具衍生的次序： 一般衍生工具：原生 衍生 混合衍生工具：原生 +衍生 新衍生 復(fù)雜衍生工具

26、：衍生 新衍生總結(jié)教學(xué)課題：第四章 金融市場教時數(shù)：6 本教時為第 25-32 教時 教學(xué)目的要求：1.了解金融市場與金融工具的構(gòu)成、種類和特征； 2.熟悉金融市場的劃分方法及其構(gòu)成要素； 3.重點(diǎn)掌握金融市場的地位與功能。 4.了解貨幣市場及同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、短期政府債券市場、回購協(xié)議市場等子市場的含義； 5.掌握貨幣市場的特點(diǎn)與運(yùn)動規(guī)律； 6.重點(diǎn)掌握貨幣市場的功能與作用。 7.從市場參與人、交易對象以及經(jīng)濟(jì)、政策角度掌握資本市場的特點(diǎn)； 8.重點(diǎn)掌握資本市場的功能； 9.了解證券發(fā)行市場的發(fā)行人、發(fā)行方式分類，掌握證券選擇及證券發(fā)行方式的選擇； 10.熟悉證券流通市場的參與人、組織

27、方式和交易方式，了解證券的上市與交易程序；11.掌握基本的證券投資技術(shù)分析方法，重點(diǎn)掌握證券投資的基本面分析。教學(xué)過程：介紹本章教學(xué)目的要求、教學(xué)內(nèi)容安排：第一節(jié) 金融市場及其分類第二節(jié) 貨幣市場第三節(jié) 資本市場第四節(jié) 外匯市場新授內(nèi)容：第四章 金融市場金融市場有廣義和狹義之分。第一節(jié) 金融市場及其分類一、金融市場與一般商品市場的區(qū)別：n 1、金融市場交易的商品是一種特殊商品。n 2、金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場。n 3、金融商品的交易價格利率在正常情況下受中央銀行基準(zhǔn)利率和市場供求關(guān)系的影響。n 4、金融市場上的融資活動有兩種直接融資和間接融資。從參與雙方看有：中央銀行與商業(yè)銀行

28、、商業(yè)銀行之間、商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)或個人、企業(yè)之間或個人之間等各種融資活動。二、金融市場的功能n 配置資源n 管理風(fēng)險n 結(jié)算與清算n 聚集資金n 提供信息n 解決激勵問題三、金融市場的分類幾種較為重要的分類n 貨幣市場與資本市場n 長期市場與短期市場n 一級市場與二級市場n 內(nèi)部市場與外部市場（離岸市場、歐洲市場）n 金融原生品市場與金融衍生品市場第二節(jié) 貨幣市場n 貨幣市場是指專門融通短期資金的金融交易市場。其融資期限一般在一年以下。n 該市場交易的金融工具主要有：短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額存單等。這些信用工具所具有的期限短、流動性強(qiáng)、風(fēng)險小的特點(diǎn)使它近似于貨幣

29、，故將該市場稱為貨幣市場。n 該市場主要是為了滿足交易者的資金流動性需求。n 貨幣市場分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、存單市場和短期證券市場。一、同業(yè)拆借市場n 同業(yè)拆借，是銀行及其它金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行的短期、臨時性資金融通。拆借的目的是為了補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金和軋平票據(jù)交換頭寸。（一）同業(yè)拆借的主要交易種類 1、頭寸拆借：頭寸資金或款額 一般為日拆，今借明還，期限一天。 2、同業(yè)借貸：臨時性、季節(jié)性融通資金，期限較 頭寸拆借長。最長不超過一年。（二）同業(yè)拆借利率 1、同業(yè)拆借利率是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率，能夠準(zhǔn)確及時地反映貨幣市場乃至整個金融市場的資金供求關(guān)系，是市場利率

30、的風(fēng)向標(biāo)。 2、在國際貨幣市場上，有代表性的同業(yè)拆借利率由三種： 倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR） 新加坡同業(yè)拆借利率（SIBOR） 香港同業(yè)拆借利率（HIBOR） 3、影響最大的是LIBOR。是指在倫敦歐洲貨幣市場上銀行之間相互拆借英鎊、歐洲美元及其它歐洲貨幣的利率。拆借期限有：1個月、3個月、6個月、1年。 二、票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)最初是由于商品交易而產(chǎn)生的一種商業(yè)信用的工具。后來，商業(yè)票據(jù)不限于在商業(yè)信用中使用，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)而籌措資金。此時，商業(yè)票據(jù)與商品交易相脫離。（一）票據(jù)發(fā)行 1、發(fā)行人 大企業(yè)的子公司 銀行控股公司 獲得銀行信用支持的企業(yè) 外國企業(yè) 2、投資者：

31、 商業(yè)銀行及各種機(jī)構(gòu)（個人所占比例不大） 3、收益率（二）票據(jù)貼現(xiàn)市場 1、票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)匯票的持票人在需要資金時，將其持有的未到期商業(yè)匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人的行為。 2、票據(jù)貼現(xiàn)與銀行貸款的區(qū)別：三、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場 首創(chuàng)于美國（花旗銀行 1961年2月） 1968年，英國 1973年，日本 我國1986年由中國銀行和交通銀行首發(fā)，對個人的面額為：500元、1000元、5000元；對單位的面額為：1萬元、5萬元、10萬元、50萬元、100萬元。存款期限1、3、6、9、12個月。1996年12月14日取消了該項業(yè)務(wù)。四、短期證券市場國庫券 國庫券是中央政府為滿足財政

32、需要發(fā)行的期限不超過1年的短期證券。短期國庫券最早由美國財政部發(fā)行，首次發(fā)行時間為1929年12月。由于短期國庫券流動性高，加之由美國政府擔(dān)保，所以很快就成為頗受歡迎的投資工具。短期國庫券的期限分為3個月（13周或91天）、6個月（26周或182天）或1年不等。其中，3個月期和6個月期的國庫券一般每周發(fā)行，三年期的國庫券一般每月發(fā)行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國庫券按其面值折價發(fā)行，投資收益為折扣價與面值之差。 美國國庫券價格及收益率 我國的國庫券市場n 我國從1981年恢復(fù)發(fā)行國庫券。n 1994年之前，為中長期債券，而非規(guī)范意義上的國庫券。n 1994年，為配合人民銀行擬議中的

33、公開市場業(yè)務(wù)操作，首次發(fā)行半年期國庫券。n 1996年，同時發(fā)行了期限3個月、6個月和1 年期的國庫券。n 1997年起，國庫券全部為記賬式，實物國庫券退出歷史舞臺。n 1988年開始建立國庫券二級市場。*專題之二 票據(jù)融資與票據(jù)市場n 票據(jù)市場作為最有效、反映資金價格最靈敏的短期金融市場之一，是貨幣市場的基礎(chǔ)，也是現(xiàn)代金融制度得以完善發(fā)展的基礎(chǔ)條件。n 現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下的金融制度的完善依賴于兩個基本要素：一是健全有效的宏觀金融調(diào)控體系；二是統(tǒng)一開放有序競爭的金融市場體系。這兩個要素的構(gòu)建都離不開票據(jù)市場作用的有效發(fā)揮。一、中國票據(jù)信用發(fā)展的現(xiàn)實意義n 1、有利于硬化信用約束，規(guī)范社會信用秩

34、序。n 2、有利于活躍商品流通，拓寬企業(yè)融資渠道。n 3、有利于完善票據(jù)市場，改善金融宏觀調(diào)控。n 4、有利于銀行集約經(jīng)營，增強(qiáng)競爭能力。二、票據(jù)市場與中央銀行的貨幣調(diào)控（一）中國貨幣政策新因素、新環(huán)境和新挑戰(zhàn)1、貨幣政策的多目標(biāo)約束2、通貨緊縮壓力的挑戰(zhàn)3、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制問題4、貨幣政策向市場化轉(zhuǎn)變問題5、貨幣政策的局限性問題6、貨幣政策的控制力和國際協(xié)調(diào)問題（二）發(fā)達(dá)的票據(jù)市場是實施需求型貨幣調(diào)控的基礎(chǔ)1、利率在需求型貨幣調(diào)控中的重要地位2、利率發(fā)揮其調(diào)節(jié)需求作用的條件3、構(gòu)建發(fā)達(dá)的票據(jù)市場是實施需求調(diào)控的需要（三）中央銀行從再貸款向再貼現(xiàn)轉(zhuǎn)變?nèi)⒅袊睋?jù)市場發(fā)展階段評價及矛盾分析（一）

35、中國票據(jù)市場發(fā)育的背景及特點(diǎn)1、票據(jù)業(yè)務(wù)量平穩(wěn)增長2、票據(jù)融資功能不斷增強(qiáng)3、初步形成了區(qū)域性票據(jù)市場4、再貼現(xiàn)逐步成為中央銀行支持中小金融機(jī)構(gòu)的重要渠道。5、再貼現(xiàn)利率成為一種獨(dú)立的基準(zhǔn)利率。6、票據(jù)業(yè)務(wù)逐漸為企業(yè)認(rèn)識和接受。7、商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)開始起步。（二）判別一國或地區(qū)票據(jù)市場發(fā)展水平的主要依據(jù)：1、票據(jù)市場的廣度2、票據(jù)市場的深度3、票據(jù)市場融資工具種類4、票據(jù)市場交易的活躍性5、票據(jù)市場的穩(wěn)定性（三）中國票據(jù)市場現(xiàn)階段的問題和矛盾1、票據(jù)市場規(guī)模小，票據(jù)融資比重低。2、市場分割3、開放程度低4、組織體系和運(yùn)行機(jī)制不健全5、票據(jù)市場滯后于同業(yè)拆借市場和資本市場的發(fā)展6、市場工具單一、

36、流通不活躍7、市場主體對發(fā)展票據(jù)融資的重要性認(rèn)識不足8、票據(jù)的多重信用功能尚待挖掘第三節(jié) 資本市場n 資本市場是指融通一年以上長期資金的市場。在這個市場上流通的金融工具償還期長、流動性小、風(fēng)險大，往往被利用來籌措固定資產(chǎn)的投資資本，故將長期金融市場稱為資本市場。n 資本市場一般由證券市場、中長期信貸市場、投資基金市場、資產(chǎn)證券化市場、企業(yè)并購市場等所組成。本課程的研究對象分別是債券市場、股票市場、企業(yè)并購市場、投資基金市場。n 債券、股票的發(fā)行市場也叫初級市場或一級市場。 發(fā)行方式：直接發(fā)行與間接發(fā)行。 間接發(fā)行方式分為三種：代銷、承銷、包銷 發(fā)行價格：發(fā)行面額價、發(fā)行溢價、發(fā)行折價n 債券、

37、股票流通市場也叫次級市場或二級市場。一、債券市場債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的分類1、按照發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券2、按照計息方式：單利債券、復(fù)利債券、貼現(xiàn)債券、累進(jìn)債券、附息債券3、按有無抵押擔(dān)保：信用債券、擔(dān)保債券4、按發(fā)行區(qū)域：國內(nèi)債券、國際債券5、按債券形態(tài)：實物債券、憑證式債券、記賬式債券6、按內(nèi)含選擇權(quán)：可贖回債券、償還基金債券、可轉(zhuǎn)換債券、附認(rèn)股權(quán)債券(一) 公司債券市場的主要品種1、抵押企業(yè)債券：必須以其不動產(chǎn)作為抵押品。債權(quán)人在企業(yè)不能清償債務(wù)時，參與對發(fā)債企業(yè)抵押品以至剩余財產(chǎn)的分配。2、無擔(dān)保企業(yè)貸款：只有實力雄厚、盈利多、信譽(yù)好、知名度高

38、的大企業(yè)才有資格發(fā)行。3、附息票債券n 1999年1月18日發(fā)行的三峽債券，其中10億元為8年期的息票債券-中國市場第一只長期附息企業(yè)債券。n 收益高低取決于未來市場利率期限較長，可以緩解還本付息壓力較廣闊的利率設(shè)計空間較充分的上市依據(jù)4、可轉(zhuǎn)換債券-附有股票期權(quán)的企業(yè)債券1992年10月深寶安發(fā)行5億元可轉(zhuǎn)換公司債券1997年3月25日證監(jiān)會發(fā)布可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法1998年8月3日南寧化工發(fā)行1.5億元可轉(zhuǎn)債票面利率低于普通債券回售條款（當(dāng)公司股票的價格持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價時，投資 者享有將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利）贖回條款（若公司股票的市場價格高于轉(zhuǎn)股價達(dá)到一定 幅度并持續(xù)一段時間時，發(fā)行

39、人可按約定條 件強(qiáng)制贖回債券） 發(fā)行企業(yè)可降低籌資成本n 5、垃圾債券：評級較低的公司債券。 垃圾債券市場中約有25%的債券是由投資級債券降下來； 25%的債券為原本信譽(yù)不高； 50%的債券由重大重組的公司發(fā)行。 垃圾債券大王米爾肯*公司債券的投資者:有穩(wěn)定資金流入的機(jī)構(gòu)1995年美國公司債券和外國債券的主要投資者思考題：公司為何通過債券融資？n 與股票的比較n 與銀行貸款的比較（二）公司債券的發(fā)行1、債券發(fā)行市場：又稱一級市場。新發(fā)行各種債券的市場。2、債券發(fā)行的基本條件：3、債券的發(fā)行方式 現(xiàn)代債券的發(fā)行大部分是間接發(fā)行方式，包括集團(tuán)認(rèn)購、招標(biāo)發(fā)行、非招標(biāo)發(fā)行等。n 公開發(fā)行與私募n 公開

40、發(fā)行：大公司、流動性強(qiáng)、風(fēng)險低、利息成本低、分銷費(fèi)用高n 私募：中等規(guī)模公司、分銷費(fèi)用低、發(fā)行速度快、貸款人可以改變條件適應(yīng)借款人特殊的現(xiàn)金流及期限要求、利息成本高、流動性差、風(fēng)險高、較多的限制性契約以保護(hù)貸款人的利益。投資級：AAA-BBB投機(jī)級：BB-C：顯著投機(jī)、純粹投機(jī)（CCC、CC、C）違約級：Dn 國際著名的評級機(jī)構(gòu)1.Moodys Investors Service2.S&Ps Corporation3. Fitch Investors Servicen 中國的債券評級機(jī)構(gòu)誠信證券評估、大公國際資信評估、深圳、云南、長城、上海遠(yuǎn)東、上海新世紀(jì)、遼寧、福建（四）債券的市場價格及收益

41、率1、債券的發(fā)行價格2、債券的收益率 名義收益率 即期收益率 實際收益率（三種）：n 認(rèn)購者收益率=年利息+（面額 發(fā)行價格）/ 償還期限 / 買入價n 持有期收益率=年利息+（賣出價 買入價）/ 持有期年數(shù) / 買入價n 最終收益率=年利息+（面額 買入價）/ 剩余年數(shù) / 買入價（五）國際債券市場1、 外國債券：由外國的政府、法人或國際機(jī)構(gòu)在某個國家的市場上，以該國貨幣為面值發(fā)行的債券。n 揚(yáng)基債券：美國債券市場上發(fā)行的外國債券。n 武士債券：日本債券市場上發(fā)行的外國債券。n 龍債券：一日本以外的亞洲國家或地區(qū)的貨幣發(fā)行的外國債券。2、歐洲債券：在債券面值貨幣發(fā)行國之外的境外市場上發(fā)行的債

42、券。二、股票市場（一）股票的特征與分類1、特征：不可償還性、參與性、收益性、流通性、價格波動性和風(fēng)險性2、常用分類： 普通股和優(yōu)先股（累積優(yōu)先股、參加優(yōu)先股、回購優(yōu)先股） 記名股票和不記名股票 國家股、法人股、個人股、外資股 人民幣股票（A股）人民幣特種股票（B股、H股、N股） （二）股票的發(fā)行市場1、發(fā)行條件 股票初次發(fā)行條件2、發(fā)行方式：公募和私募 直接發(fā)行、間接發(fā)行 溢價發(fā)行、折價發(fā)行、平價發(fā)行3、股票發(fā)行價格確定的方法 （1） 市盈率 = 股票市價 / 每股凈盈利 發(fā)行價格 = 每股凈盈利 X 市盈率 （2）凈資產(chǎn)倍率法 發(fā)行價格 = 每股凈資產(chǎn)值 X 溢價倍率 (折扣率) （3）競價

43、確定法（三）股票交易市場1、股票交易所的組織形式 公司制 會員制2、我國的證券交易所 深圳證券交易所1989年11月15日開始籌建、1997年7月正式營業(yè)。會員制。 上海證券交易所1990年11月26日開始籌建、同年12月9日正式營業(yè)。會員制。3、股票價格指數(shù) 用來反映股票市場中股票價格整體變動的指標(biāo)。（1）道.瓊斯股票價格平均指數(shù)： 道.瓊斯公司編制并公布。以1928年10月1日為基期。（2）標(biāo)準(zhǔn)普爾 股票價格指數(shù)：（3）英國金融時報指數(shù)：（4）日經(jīng)平均股價值數(shù)（5）香港恒生指數(shù)（6）我國的上證指數(shù)、深證指數(shù)（四）二板市場n 相對于主板市場而言，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供投融資的股票市場。n 二板

44、市場通常上市標(biāo)準(zhǔn)較主辦市場要低。二板市場的建立和發(fā)展，可以擴(kuò)大一國資本市場的規(guī)模，增加市場的活躍程度。n 目前，世界上最著名的二板市場是美國的納斯達(dá)克（National Association of Securities Dealers Automated Quotation，NASDAQ）市場、新加坡的二板市場（SASDAQ）和1999年開業(yè)的香港創(chuàng)業(yè)板市場。三、投資基金市場（一）投資基金的概念*證券投資基金上市的條件（二）投資基金的分類*封閉式基金、開放式基金（共同基金）；*股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金；*對沖基金； *指數(shù)基金； *證券投資基金、產(chǎn)業(yè)或創(chuàng)

45、業(yè)基金；n 1、證券投資基金：投資于已上市流通的股票、債券等其它有價證券的基金類型，多以公募方式設(shè)立。n 2、產(chǎn)業(yè)投資基金：以非上市股權(quán)為投資對象的投資基金，又稱直接投資基金。具體包括風(fēng)險投資基金、企業(yè)重組基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等。 （一般以私募方式籌集資金，投資于新興中小型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，是一種承擔(dān)高風(fēng)險、謀求高回報的基金類型。）產(chǎn)業(yè)投資基金的基本特征：n 1、以企業(yè)非上市股權(quán)為主要投資對象。n 2、投資的基本目標(biāo)是資本增值和項目公司的盈利水平。n 3、較積極地參與公司管理。n 4、投資過程通常伴隨對投資對象的重組過程。n 5、基金資產(chǎn)的流動性差。n 6、基金形式以封閉式為主。n

46、7、一般以私募方式籌集資金。*成長型、收入型、平衡型基金n 成長型基金：主要投資于成長股票。（股市價格預(yù)期上漲速度快于一般公司或快于股市價格綜合指數(shù)）又分為積極成長型和穩(wěn)定成長型。穩(wěn)定成長型基金一般不從事投機(jī)活動。當(dāng)證券市場出現(xiàn)異常時，采用股票或股票指數(shù)選擇權(quán)交易的方式回避風(fēng)險。n 成長收入型基金：成長收入型基金把實現(xiàn)資本增值和提高現(xiàn)金收入作為共同的目標(biāo)。一般投資于聲譽(yù)較好并能長期穩(wěn)定地支付現(xiàn)金和股利的公司。n 平衡型基金：將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行權(quán)衡。*私募基金、公募基金n 公募基金的主要特征：募集對象不固定；

47、監(jiān)管機(jī)構(gòu)實行嚴(yán)格的審批或核準(zhǔn)制；大多數(shù)要上市交易。n 私募基金的主要特征：募集對象是固定的；監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般實行備案制；一般不上市交易。（三）投資基金的運(yùn)作機(jī)制1、基金持有人：購買并持有基金證券的個人或機(jī) 構(gòu)，是基金的投資者。2、基金組織：在公司型基金中，基金組織是一個有形機(jī)構(gòu)。通常設(shè)有基金持有人大會、基金公司董事會及其辦事機(jī)構(gòu)。其中，基金持有人大會是基金公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。3、基金管理人：管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。主要職責(zé)是，進(jìn)行基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的財務(wù)管理，促進(jìn)基金資產(chǎn)的保值增值及其它與基金資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)營活動。4、基金托管人：又稱基金保管機(jī)構(gòu)。通常由商業(yè)應(yīng)行等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。主要職責(zé)

48、是，保管基金資產(chǎn)，監(jiān)督基金管理公司在基金投資運(yùn)作中的各種資產(chǎn)活動，辦理基金資產(chǎn)變動事宜等。5、信托關(guān)系：基金組織是信托關(guān)系中的委托人，基金管理人是信托關(guān)系的受托人，基金托管人是信托關(guān)系中的基金資產(chǎn)監(jiān)護(hù)人。6、法律文件：基金章程（或基金契約）、基金信托契約、基金托管契約等。（四）開放式基金（共同基金）的歷史、現(xiàn)狀與發(fā)展n 封閉式基金是開放式基金的基礎(chǔ)第四節(jié) 外匯市場一、外匯(一)外匯的概念（二）匯率及標(biāo)價方法（ExchangeQuotation) *匯率：即兩種貨幣兌換的比例、買賣的價格。 *標(biāo)價方法: 在外匯市場，有兩種不同的標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。(美元標(biāo)價法) 美元標(biāo)價法(又稱紐

49、約標(biāo)價法)n 國際金融市場行情匯率標(biāo)價的幾點(diǎn)說明（三）匯率的種類：1、基本匯率和套算匯率2、買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率、現(xiàn)鈔匯率（按銀行買賣的角度）3、電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率（按銀行外匯匯付方式）4、即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（按外匯交易交割期限）5、官方匯率與市場匯率6、開盤匯率與收盤匯率（按銀行營業(yè)時間）n 除了這些類型外還有貿(mào)易匯率，金融匯率等。7、固定匯率和浮動匯率*人民幣匯率n 我國人民幣匯率是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。中國人民銀行根據(jù)銀行間外匯市場形成的價格，公布人民幣對主要外幣的匯率。n 人民幣為我國本位貨幣，人民幣匯率是我國外匯管理的重要內(nèi)容之一，人民幣

50、匯率在不同歷史時期產(chǎn)生的作用和調(diào)整與我國經(jīng)濟(jì)情況和貿(mào)易狀況息息相關(guān)。*人民幣匯率的制訂、調(diào)整、公布n 人民幣匯率在1994年以前由國家外匯管理局（與央行同一套班子）制訂調(diào)整和公布，對外公布21種貨幣，【澳大利亞元,奧地利先令,比利時法朗,丹麥克朗,德國馬克,芬蘭馬克,法國法朗,意大利里拉,日元,荷蘭盾,挪威克朗,新加坡元,瑞典克朗,瑞士法朗,英鎊,美元,港元,澳元,馬來西亞吉特,歐洲貨幣單位】n 賣出價，買入價與現(xiàn)鈔價三檔.人民幣匯率經(jīng)歷的發(fā)展階段三、 外匯市場1、概念：經(jīng)營外匯買賣的交易場所。 2、功能：實現(xiàn)外匯交易；為各種機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個人提供清算服務(wù)。3、外匯交易活動：n 即期、遠(yuǎn)期、掉期

51、、擇期、期權(quán)、期貨、貨幣互換、套利、套匯等。4、外匯市場的參與者n （1）外匯銀行;n （2）買賣外匯客戶：;n （3）外匯經(jīng)紀(jì)人（掮客）;n （4）央行及外匯管理機(jī)構(gòu)：調(diào)劑外匯、保持匯率、管理監(jiān)督，成為外匯市場的實際操縱者或干預(yù)者。n 5、當(dāng)今外匯市場的特點(diǎn)n 全球的外匯市場從時空上聯(lián)成一個國際外匯大市場。24小時不間斷地運(yùn)作。亞太市場(開市)歐洲市場紐約市場東京市場。周而復(fù)始。 n 得益于自由暢通發(fā)達(dá)的通訊,各地外匯市場匯率差異日益縮小。 n 匯率漲落不定，外匯市場動蕩激烈n 各種金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。n 西方國家央行對外匯市場干預(yù)頻繁n 6、世界主要的外匯市場 （1） 倫敦外匯市場：交易量最大最發(fā)達(dá)，日交易量達(dá)1000億美元，其特點(diǎn)是高效多幣種，設(shè)施先進(jìn)，人員素質(zhì)高。交易方式