形態(tài)理論講義

1、一、缺口一、缺口1 型態(tài)分析型態(tài)分析缺口是指股價(jià)在快速大幅變動(dòng)中有缺口是指股價(jià)在快速大幅變動(dòng)中有一段價(jià)格沒有任何交易，顯示在股價(jià)趨一段價(jià)格沒有任何交易，顯示在股價(jià)趨勢(shì)圖上是一個(gè)真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域稱之勢(shì)圖上是一個(gè)真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域稱之“缺口缺口”，它通常又稱為跳空當(dāng)股價(jià)出，它通常又稱為跳空當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天，甚至更長(zhǎng)時(shí)間的變現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天，甚至更長(zhǎng)時(shí)間的變動(dòng)，然后反轉(zhuǎn)過來(lái)，回到原來(lái)缺口的價(jià)動(dòng)，然后反轉(zhuǎn)過來(lái)，回到原來(lái)缺口的價(jià)位時(shí)，稱為缺口的封閉。又稱補(bǔ)空。位時(shí)，稱為缺口的封閉。又稱補(bǔ)空。 在下降趨勢(shì)中，對(duì)應(yīng)情況是當(dāng)日的最在下降趨勢(shì)中，對(duì)應(yīng)情況是當(dāng)日的最高價(jià)格低于前一日的最低價(jià)向上跳空表明高

2、價(jià)格低于前一日的最低價(jià)向上跳空表明市場(chǎng)堅(jiān)挺，面臨向下跳空則通常是市場(chǎng)疲市場(chǎng)堅(jiān)挺，面臨向下跳空則通常是市場(chǎng)疲軟的標(biāo)志，跳空現(xiàn)象在長(zhǎng)期性質(zhì)的周線圖軟的標(biāo)志，跳空現(xiàn)象在長(zhǎng)期性質(zhì)的周線圖上也可能出現(xiàn)，而且一旦發(fā)生了，就非同上也可能出現(xiàn)，而且一旦發(fā)生了，就非同小可。不過它在日線圖上更常見。小可。不過它在日線圖上更常見。（）普通缺口（）普通缺口 普通跳空在四種類型中預(yù)測(cè)性最低，通普通跳空在四種類型中預(yù)測(cè)性最低，通常發(fā)生在交易量極小的市場(chǎng)情況下，或者常發(fā)生在交易量極小的市場(chǎng)情況下，或者是在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段其主是在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段其主要原因是市場(chǎng)參與者毫無(wú)興趣，市場(chǎng)清淡，要原因是市場(chǎng)參

3、與者毫無(wú)興趣，市場(chǎng)清淡，相對(duì)較小的交易指令便足以導(dǎo)致價(jià)格跳空。相對(duì)較小的交易指令便足以導(dǎo)致價(jià)格跳空。大多數(shù)圖表分析師把普通跳空忽略不計(jì)。大多數(shù)圖表分析師把普通跳空忽略不計(jì)。（）突破缺口（）突破缺口 突破缺口是當(dāng)一個(gè)密集的反轉(zhuǎn)或整理突破缺口是當(dāng)一個(gè)密集的反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)完成后突破盤局時(shí)產(chǎn)生的缺口當(dāng)股價(jià)型態(tài)完成后突破盤局時(shí)產(chǎn)生的缺口當(dāng)股價(jià)以一個(gè)很大的缺口跳空遠(yuǎn)離型態(tài)時(shí)，這表以一個(gè)很大的缺口跳空遠(yuǎn)離型態(tài)時(shí)，這表示真正的突破已經(jīng)形成了。因?yàn)殄e(cuò)誤的移示真正的突破已經(jīng)形成了。因?yàn)殄e(cuò)誤的移動(dòng)很少會(huì)產(chǎn)生缺口，同時(shí)缺口能顯示突破動(dòng)很少會(huì)產(chǎn)生缺口，同時(shí)缺口能顯示突破的強(qiáng)勁性，突破缺口愈大，表示未來(lái)的變的強(qiáng)勁性，突破

4、缺口愈大，表示未來(lái)的變動(dòng)強(qiáng)烈。動(dòng)強(qiáng)烈。突破缺口（）持續(xù)性缺口（）持續(xù)性缺口 在上升或下跌途中出現(xiàn)缺口，可能是持續(xù)在上升或下跌途中出現(xiàn)缺口，可能是持續(xù)性缺口這種缺口不會(huì)和突破缺口混淆，任何離性缺口這種缺口不會(huì)和突破缺口混淆，任何離開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口可所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口可幫助我們估計(jì)未來(lái)后市波幅的幅度，因此亦稱幫助我們估計(jì)未來(lái)后市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性缺口。之為量度性缺口。持續(xù)性缺口持續(xù)性缺口（）衰竭缺口（）衰竭缺口 和持續(xù)性缺口一樣，消耗性缺口是伴和持續(xù)性缺口一樣，消耗

5、性缺口是伴隨快的，大幅的股價(jià)波幅而出現(xiàn)在急速的隨快的，大幅的股價(jià)波幅而出現(xiàn)在急速的上升或下跌中，股價(jià)的波動(dòng)并非是漸漸出上升或下跌中，股價(jià)的波動(dòng)并非是漸漸出現(xiàn)阻力，而是愈來(lái)愈急。這時(shí)價(jià)格的跳升現(xiàn)阻力，而是愈來(lái)愈急。這時(shí)價(jià)格的跳升（或跳位下跌）可能發(fā)生，此缺口就是衰（或跳位下跌）可能發(fā)生，此缺口就是衰竭缺口。竭缺口。突破缺口衰竭缺口衰竭缺口突破缺口普通缺口2.要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示 （）一般缺口都會(huì)填補(bǔ)因?yàn)槿笨谑且欢危ǎ┮话闳笨诙紩?huì)填補(bǔ)因?yàn)槿笨谑且欢螞]有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時(shí)的沖沒有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時(shí)的沖動(dòng)行為，當(dāng)投資情緒平靜下來(lái)時(shí)，投資者反省動(dòng)行為，當(dāng)投資情緒平靜下來(lái)時(shí)，投資者

6、反省過去行為有些過分，于是缺口便告補(bǔ)回。其實(shí)過去行為有些過分，于是缺口便告補(bǔ)回。其實(shí)并非所有類型的缺口都會(huì)填補(bǔ)，其中突破缺口，并非所有類型的缺口都會(huì)填補(bǔ)，其中突破缺口，持續(xù)性缺口未必會(huì)填補(bǔ)，不會(huì)馬上填補(bǔ)；只有持續(xù)性缺口未必會(huì)填補(bǔ)，不會(huì)馬上填補(bǔ)；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補(bǔ)回，消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補(bǔ)回，所以缺口填補(bǔ)與否對(duì)分析者觀察后市的幫助不所以缺口填補(bǔ)與否對(duì)分析者觀察后市的幫助不大。大。 （）突破缺口出現(xiàn)后會(huì)不會(huì)馬上填補(bǔ)？我（）突破缺口出現(xiàn)后會(huì)不會(huì)馬上填補(bǔ)？我們可以從成交量的變化中觀察出來(lái)如果突破缺口們可以從成交量的變化中觀察出來(lái)如果突破缺口出現(xiàn)之前有大量成交，而缺口

7、出現(xiàn)后成交相對(duì)減出現(xiàn)之前有大量成交，而缺口出現(xiàn)后成交相對(duì)減少，那么迅即填補(bǔ)缺口機(jī)會(huì)只是五五之比；但假少，那么迅即填補(bǔ)缺口機(jī)會(huì)只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股價(jià)在繼續(xù)移動(dòng)如缺口形成之后成交大量增加，股價(jià)在繼續(xù)移動(dòng)遠(yuǎn)離型態(tài)時(shí)仍保持十分大量的成交，那么缺口短遠(yuǎn)離型態(tài)時(shí)仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填補(bǔ)的可能便會(huì)很低了。就算出現(xiàn)后抽，也會(huì)期填補(bǔ)的可能便會(huì)很低了。就算出現(xiàn)后抽，也會(huì)在缺口以外。在缺口以外。2.要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示 （）股價(jià)在突破其區(qū)域時(shí)急速上升，成（）股價(jià)在突破其區(qū)域時(shí)急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不斷減少，當(dāng)交量在初期量大，然后在上升中不斷減少，當(dāng)股價(jià)停止原來(lái)

8、的趨勢(shì)時(shí)成交中又迅速增加，這股價(jià)停止原來(lái)的趨勢(shì)時(shí)成交中又迅速增加，這是好淡雙方激烈爭(zhēng)持的結(jié)果，其中一方得到壓是好淡雙方激烈爭(zhēng)持的結(jié)果，其中一方得到壓倒性勝利之后，于是便形成一個(gè)巨大的缺口，倒性勝利之后，于是便形成一個(gè)巨大的缺口，這時(shí)候又再開始減少了這就是持續(xù)性缺口形成這時(shí)候又再開始減少了這就是持續(xù)性缺口形成時(shí)的成交量變化情形。時(shí)的成交量變化情形。2.要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示 （）消耗性缺口通常是形成缺口的一天（）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出現(xiàn)），接著成交減少，顯示市場(chǎng)購(gòu)買力（或出現(xiàn)），接著成交減少，顯示市場(chǎng)購(gòu)買力（或沽

9、售力）經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡，于是股價(jià)很快便告沽售力）經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡，于是股價(jià)很快便告回落（或回升）?；芈洌ɑ蚧厣?。2.要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示2.要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示 （）在一次上升或下跌的過程里，缺（）在一次上升或下跌的過程里，缺口出現(xiàn)愈多，顯示其趨勢(shì)愈快接近終結(jié)舉個(gè)口出現(xiàn)愈多，顯示其趨勢(shì)愈快接近終結(jié)舉個(gè)例說，當(dāng)升市出現(xiàn)第三個(gè)缺口時(shí)，暗示升市例說，當(dāng)升市出現(xiàn)第三個(gè)缺口時(shí)，暗示升市快告終結(jié)；當(dāng)?shù)谒膫€(gè)缺口出現(xiàn)時(shí)，短期下跌快告終結(jié)；當(dāng)?shù)谒膫€(gè)缺口出現(xiàn)時(shí)，短期下跌的可能性更加濃厚。的可能性更加濃厚。二、島形二、島形 1 型態(tài)分析型態(tài)分析 股市持續(xù)上升一段時(shí)間后，有一日忽然呈股市持續(xù)上升一段時(shí)間后，有一日忽然呈現(xiàn)缺口性

10、上升，接著股價(jià)位于高水平徘徊，很現(xiàn)缺口性上升，接著股價(jià)位于高水平徘徊，很快價(jià)格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同快價(jià)格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價(jià)格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭(zhēng)持的區(qū)域在圖表一價(jià)格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭(zhēng)持的區(qū)域在圖表上看來(lái)就像是一個(gè)島嶼的形狀，兩邊的缺口令上看來(lái)就像是一個(gè)島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨(dú)聳于海洋之上成交量在形成的島這島嶼孤立獨(dú)聳于海洋之上成交量在形成的島型期間十分巨大。股價(jià)在下跌時(shí)形成的島型形型期間十分巨大。股價(jià)在下跌時(shí)形成的島型形狀也是一樣。狀也是一樣。2 市場(chǎng)含義市場(chǎng)含義 股價(jià)不斷的上升，使原來(lái)想買入的沒法股價(jià)不斷的上升，使原來(lái)想買入的沒法在預(yù)期的價(jià)位追

11、入，持續(xù)的升勢(shì)令他們終于在預(yù)期的價(jià)位追入，持續(xù)的升勢(shì)令他們終于忍不住不計(jì)價(jià)搶入，于是形成一個(gè)上升缺口忍不住不計(jì)價(jià)搶入，于是形成一個(gè)上升缺口可是股價(jià)卻沒有因?yàn)檫@樣的跳升而繼續(xù)向上，可是股價(jià)卻沒有因?yàn)檫@樣的跳升而繼續(xù)向上，在高水平明顯呈現(xiàn)阻力，經(jīng)過一段短時(shí)間的在高水平明顯呈現(xiàn)阻力，經(jīng)過一段短時(shí)間的爭(zhēng)持后，股價(jià)終于沒法在高位支持，而缺口爭(zhēng)持后，股價(jià)終于沒法在高位支持，而缺口性下跌。股價(jià)不斷地下跌，最后所形成的島性下跌。股價(jià)不斷地下跌，最后所形成的島型和升市時(shí)一樣。型和升市時(shí)一樣。 島型經(jīng)常在長(zhǎng)期或中期性趨勢(shì)的頂部或島型經(jīng)常在長(zhǎng)期或中期性趨勢(shì)的頂部或底部出現(xiàn)當(dāng)上升時(shí)，島型明顯形成后，這是底部出現(xiàn)當(dāng)上升時(shí)，島型明顯形成后，這是一個(gè)沽出汛號(hào)；反之若下跌時(shí)出現(xiàn)這型態(tài)，一個(gè)沽出汛號(hào)；反之若下跌時(shí)出現(xiàn)這型態(tài)，就是一個(gè)買入訊號(hào)。就是一個(gè)買入訊號(hào)。3 要點(diǎn)提示要點(diǎn)提示 （）在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，（）在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，其后在反方向移動(dòng)中出現(xiàn)的缺口為突破性缺其后在反方向移動(dòng)中出現(xiàn)的缺口為突破性缺口?？?。（）這二個(gè)缺口順很短時(shí)間內(nèi)先后出（）這二個(gè)缺口順很短時(shí)間內(nèi)先后出現(xiàn)，最短的時(shí)間可能只有一個(gè)交易日，亦可現(xiàn)，