國(guó)際投資學(xué)第五章

1、Official Investment InstitutionsGovernment LoanExport CreditInternational ReserveSemi Official Investment InstitutionsWorld BankRegional Development BanksDefinitionCharacteristicNational perspective and political connotationLow monetary profitLong-term investmentDuality2014年9月9日，商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)

2、布2013年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2013年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量創(chuàng)下1078.4億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)22.8%。這是中國(guó)直接對(duì)外投資規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)。近幾年來中國(guó)一直是對(duì)外投資大國(guó)，只不過百姓、企業(yè)感覺不深。這是因?yàn)檎谔嫖覀兺顿Y，外管局、中投把我們的外匯儲(chǔ)備不斷地配置到國(guó)外資產(chǎn)中去，這些資產(chǎn)并不是公司的股票，更多的是國(guó)外稱之為固定收益或者是債券類的資產(chǎn)，包括各國(guó)國(guó)債。 李稻葵Government LoanLegislationPoliticalPreferentialConditionsPaymentInterest rateCostPeriodPurchase

3、restrictions日本對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)援助最重要的形式是官方開發(fā)援助。官方開發(fā)援助即根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的下屬機(jī)構(gòu)開發(fā)援助委員會(huì)的規(guī)定，由日本政府實(shí)施的對(duì)發(fā)展中國(guó)家的雙邊贈(zèng)與、日元貸款和向國(guó)際組織的多變出資。特點(diǎn)：特點(diǎn)：利息低，2.5%-3.5%， 還款期30年(含10年寬限期)領(lǐng)域：領(lǐng)域：強(qiáng)化脫貧，基礎(chǔ)建設(shè)，環(huán)境改善和污染防治，全球性熱點(diǎn)，人才培養(yǎng)，發(fā)展中國(guó)家的IT領(lǐng)域MeaningExpand the commodity exportIncrease the capital exportEconomic Developmentcoordinated developmentExpo

4、rt CreditDefinitionCharacteristicOfficial support and long-term creditPreferential interest rate with state subsidiesSpecialized credit management institutionsCombined with credit insurance under state guaranteesClassificationBuyers CreditSuppliers CreditCo-financingGentlemans AgreementA國(guó)出口商（賣方）B國(guó)進(jìn)口

5、商（買方）B國(guó)銀行A國(guó)銀行(1)簽訂交易合同后，買方支付定金（3）交貨（5）支付貨款（4）轉(zhuǎn)貸（6）分期還本付息（2）簽訂貸款協(xié)議，給予貸款（7）分期還本付息A國(guó)出口商（賣方）B國(guó)進(jìn)口商（買方）A國(guó)銀行（1）簽訂交易合同后，買方支付定金（3）交貨（4）提交匯票單據(jù)（5）代進(jìn)口商支付貨款（2）簽訂貸款協(xié)議（由B國(guó)銀行擔(dān)保）（6）銀行將墊付貨款記入買方貸款賬戶（7）買方分期償還貸款本息A國(guó)出口商（賣方）B國(guó)進(jìn)口商（買方）A國(guó)銀行（5）分期還本付息（3）簽訂貸款協(xié)議，取得貸款（1）簽訂交易合同后，買方支付定金，（2）賣方交貨后，買方支付貨款（4）分期支付其余貨款和延期付款利息p合同金額的85%提供融

6、資，其余15%以現(xiàn)金方式支付。p償還期限為2年以上10年以下。不同類別國(guó)家最長(zhǎng)信貸期限為：1類國(guó)家8.5年，2類國(guó)家10年。p1995年8月31日后，出口信貸將統(tǒng)一采用商業(yè)參考利率作為出口信貸的利率。International ReserveGold ReserveForeign Exchange ReservesReserve Position in IMFSDRs中中 國(guó)國(guó) 國(guó)國(guó) 際際 收收 支支 平平 衡衡 表（以人民幣計(jì)價(jià)）表（以人民幣計(jì)價(jià)）2014年一季度年一季度 單位單位:億元人民幣億元人民幣項(xiàng)項(xiàng) 目目差額差額貸貸 方方借借 方方三三.儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)-7,677267,702 3

7、.1貨幣黃金000 3.2特別提款權(quán)-505 3.3在基金組織的儲(chǔ)備頭寸26260 3.4外匯-7,69807,698 3.5其它債權(quán)000Foreign Exchange ReserveThe arrangement of CurrencyStructure Currency transactionForeign debt needsWorldsmajor currenciesPolitical and diplomaticdemandStable value of foreign exchange assets International liquidity一級(jí)儲(chǔ)備：黃金、自由兌換貨幣、特

8、 別提款權(quán)二級(jí)儲(chǔ)備：中期債券三級(jí)儲(chǔ)備：長(zhǎng)期投資工具OverviewWorld BankIFCMIGAADBSources of fundsShares of Member statesLoanBondDonation of Member statesBusiness ProfitCommon FeaturesEnterprise InternationalPoliticalSupranationalWorld Bank它包括如下五個(gè)機(jī)構(gòu)：國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行(International Bank for Reconstruction and Development,即IBRD) 、國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)(I

9、nternational Development Association, 即IDA) 、國(guó)際金融公司(IFC) 、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA）和國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心(ICSID)。擁有186個(gè)成員國(guó)，每個(gè)成員國(guó)的表決權(quán)按每個(gè)成員國(guó)繳納的會(huì)費(fèi)而不同。World BankPurpose:IBRD: helping members recover and develop; promoting private investment; encouraging international investmentIDA: service for underdeveloped areas根據(jù)國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的

10、協(xié)定，一國(guó)加入世界銀行的前提是它必須首先加入國(guó)際貨幣基金組織 (IMF)。加入國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行是成為國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)成員國(guó)的前提。 International Finance CorporationPurpose: encouraging private investment in developing countriesPrinciples: 無需政府擔(dān)保，但需成員國(guó)政府認(rèn)可確保能收回貸款，并有一定的盈利投資入股時(shí)，股份不超過資本總額的25%，投資額在$100萬到$5000萬，不參與經(jīng)營(yíng)管理，不行使所擁有的投票權(quán)MIGAPurpose: encouraging p

11、roductive FDI in developing countriesMain Business: taking the noncommercial Risks, 15-20yProject LoanIdentificationPreparationAppraisalNegotiationImplementationEvaluationAsian Development BankSources of FundManagementCommon Funding LoanSpecific Funding Loan1 1. .貸款對(duì)象：貸款對(duì)象：會(huì)員國(guó)官方、國(guó)營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)。若借款人不是政府，則

12、要政府擔(dān)保。2.2.貸款用途：貸款用途：多為項(xiàng)目貸款，用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、運(yùn)輸、教育等諸多領(lǐng)域。銀行借款必須?？顚Ｓ茫杩顕?guó)必須接受銀行監(jiān)督。3.3.貸款利率：貸款利率：根據(jù)世界銀行從資金市場(chǎng)籌資的利率來確定。每三個(gè)月或半年調(diào)整一次。貸款利率比市場(chǎng)利率要低。4.4.貸款額度：貸款額度：根據(jù)借款國(guó)人均國(guó)民生產(chǎn)總值、債務(wù)信用強(qiáng)弱、借款國(guó)發(fā)展目標(biāo)和需要、投資項(xiàng)目的可行性及在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的次序而定。5.5.貸款手續(xù)：貸款手續(xù)：手續(xù)繁瑣，要求嚴(yán)格，一般需要一年半到兩年的時(shí)間。 世界銀行向政府或公共企業(yè)貸款，不過一個(gè)政府必須保證世界銀行向政府或公共企業(yè)貸款，不過一個(gè)政府必須保證貸款的償還。貸款的基金主要來自發(fā)行世界銀行債券。貸款的償還。貸款的基金主要來自發(fā)行世界銀行債券。國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)為世界上最貧困的國(guó)家提供國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)為世界上