宏觀金融一百個知識點總結

1、宏觀金融一百個知識點總結1、 金融市場的功能：金融市場的基本功能就是把稀缺的貨幣和資本從儲蓄者手中轉移到借款人手中，以滿足生產和消費的需要。具體提供以下功能：聚斂功能；配置功能；調節(jié)功能；反映功能；簡答題：如何理解金融市場是國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”？為什么這幾年來在我國出現了“股經背離（即宏觀經濟向好，而股票市場卻一直處于疲軟狀態(tài)）”？央行如何通過金融市場對宏觀經濟進行調節(jié)？2、 貨幣市場包括同業(yè)拆借市場，銀行承兌匯票市場，商業(yè)票據市場，大額可轉讓定期存單市場，回購市場，短期政府債券市場和貨幣市場共同基金。3、 按金融資產發(fā)行和流通特征可以劃分為：初級市場、二級市場、第三市場和第四市場

2、（1） 理解初級市場和二級市場之間的關系；（2） 什么第三市場和第四市場；4、 廣義的國際金融市場包括離岸金融市場。離岸金融市場，是指非居民間從事國際金融交易的市場。它以非居民為交易對象，資金來源于所在國的非居民或來自于國外的外幣資金。離岸金融市場基本不上受所在國的金融監(jiān)管機構的管制，并可享受稅收方面的優(yōu)惠待遇，資金出入境自由。5、 套期保值者是指利用金融市場轉嫁自己所承擔風險的主體。套利者則是利用市場定價的低效率來賺取無風險利潤的主體。6、 保險公司可以分為人壽保險公司，財產和災害保險公司。人壽保險公司具有保險支付的可預測性，其保費收入是一種穩(wěn)定的資金來源，因此人壽保險公司在資金運用上可以最

3、求高收益的項目，主要投資在高風險高收益的證券上。財產和災害保險公司所承保的財產和災害事故的發(fā)生具有偶然性和不確定性，所以在資金運用上側重資金的流動性，以貨幣市場金融工具作為主要投資對象。7、 一個有效率的貨幣市場應該是一個具有廣度、深度和彈性的市場。貨幣市場的廣度是指貨幣市場參與者的多樣化，深度是指貨幣市場交易的活躍程度，貨幣市場的彈性則是指貨幣市場在應付突發(fā)事件及大手筆成交之后價格的迅速調整能力。8、 同業(yè)拆借市場是拆借市場上的資金價格，也是貨幣市場的核心利率。9、 回購協議是指證券持有人在賣出證券的同時，與買方簽訂再回購協議，約定一定期限后按約定價格買回同一筆證券的活動。逆回購協議是指買入

4、證券的一方同意按約定期限以約定的價格出售其所買入的證券。10、 銀行利用回購協議所取得的資金不屬于存款負債，不用繳納存款準備金。11、 銀行承兌匯票（1） 承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的行為；背書是以將票據權利轉讓給他人為目的的票據行為，經背書，匯票權利由背書人轉移到被背書人。（2） 轉貼現和再貼現的概念。12、 大額可轉讓定期存單和普通定期存單的區(qū)別13、 政府短期債券的發(fā)行，其目的一般有兩個：一是滿足政府部門短期資金周轉的需要；二是為中央銀行的公開市場業(yè)務提供可操作的工具。政府短期債券是中央銀行進行公開市場操作的極佳品種，是連接財政政策與貨幣政策的契合點。目前，由于政府短

5、期證券的發(fā)行數額增長很快，其在貨幣政策調控上的意義，有時超過了平衡財政收支的目的。14、 競爭性招標又可以分為單一價格（即“荷蘭式”）招標方式或多種價格（即“美國式”）招標方式。15、 普通股和優(yōu)先股的區(qū)別16、 股票發(fā)行可以分為公募和私募17、 優(yōu)先股中，按剩余索取權是否可以跨時期累積分為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股；按剩余索取權是不是股息和紅利的復合分為參加優(yōu)先股和非參加優(yōu)先股；可轉換優(yōu)先股指在規(guī)定的時間內，優(yōu)先股股東可以按一定的轉換比率把優(yōu)先股換成普通股；可贖回優(yōu)先股（Callable Preferred Stock），即允許公司按發(fā)行價格加上一定比例的補償收益予以贖回的優(yōu)先股。18、 包銷

6、、代銷和備用包銷。通過認股權來發(fā)行股票并不需要投資銀行的承銷服務，但發(fā)行公司可與投資銀行協商簽定備用包銷合同，該合同要求投資銀行作備用認購者買下未能售出的剩余股票，而發(fā)行公司為此支付備用費。19、 世界各國證券交易所的組織形式大致可分為兩類:公司制和會員制。我國的上海和深圳證券交易所均為會員制。20、 流動性是指以合理的價格迅速交易的能力，它包含兩個方面：即時性和低價格影響。前者指投資者的交易愿望可以立即實現；后者指交易過程對證券價格影響很小。流動性的好壞具體可以如下三個指標來衡量：市場深度（Market Depth）、市場廣度（Market Breadth）和彈性（Resiliency）。2

7、1、 做市商交易制度也稱報價驅動（Quote-driven）制度。在典型的做市商制度下，證券交易的買賣價格均由做市商（Market Maker）給出，買賣雙方并不直接成交，而向做市商買進或賣出證券。做市商的利潤主要來自買賣差價。22、 競價交易制度也稱委托驅動（Order-driven）制度。在此制度下，買賣雙方直接進行交易或將委托通過各自的經紀商送到交易中心，由交易中心進行撮合成交。證券交易在時間上是否連續(xù)，競價交易制度又分為間斷性競價交易制度和連續(xù)競價交易制度。23、 很多交易所在開盤、收盤和暫停交易后的重新開市都采用集合競價制度。我國開盤前半個小時實行集合競價，開盤后實行連續(xù)競價！24、

8、 指數債券（Indexed Bonds）是通過將利率與通貨膨脹率掛鉤來保證債權人不至因物價上漲而遭受損失的公司債券，掛鉤辦法通常為：債券利率=固定利率+通脹率+固定利率´通脹率。25、 可轉換債券（Convertible Bonds）是指公司債券附加可轉換條款，賦予債券持有人按預先確定的比例（轉換比率）轉換為該公司普通股的選擇權。大部分可轉換債券都是沒有抵押的低等級債券，并且是由風險較大的小型公司所發(fā)行的。這類公司籌措債務資本的能力較低，使用可轉換債券的方式將增強對投資者的吸引力；另一方面，可轉換債券可被發(fā)行公司提前贖回。26、 我國目前的基金均為契約型基金，開放式基金是基金的主流。

9、27、 銀行同業(yè)間的外匯交易構成了絕大部分的外匯交易，占外匯市場交易總額的90以上。28如果兩種貨幣的即期匯率都以美元作為單位貨幣，那么計算這兩種貨幣比價的方法是交叉相除；如果兩個即期匯率都以美元作為計價貨幣，那么，匯率的套算也是交叉相除；如果一種貨幣的即期匯率以美元作為計價貨幣，另一種貨幣的即期匯率以美元為單位貨幣，那么，此兩種貨幣間的匯率套算應為同邊相乘。29、在不同的匯率標價方式下，遠期匯率的計算方法不同。直接標價法下，遠期匯率=即期匯率升水，或遠期匯率=即期匯率貼水。 間接標價法下，遠期匯率=即期匯率升水，或遠期匯率=即期匯率貼水。l 若遠期匯水前大后小時，表示單位貨幣的遠期匯率貼水，

10、計算遠期匯率時應用即期匯率減去遠期匯水。l 若遠期匯水前小后大時，表示單位貨幣的遠期匯率升水，計算遠期匯率時應把即期匯率加上遠期匯水。l 有效匯率：是用來衡量一個國家匯率總體水平變化的一個指標。它是根據一國貨幣對其他各國貨幣變動的幅度，以貿易比重作為權數所計算出來的一個加權平均數。公式如下：30、為了把握三地之間的套匯機會，可依據下述原則進行判斷：將三地外匯市場的匯率均以直接標價法（或間接標價法）表示，然后相乘，如果乘積等于1或接近等于1，說明沒有套匯機會，如果乘積不等于1且與1的偏差較大，說明有套匯機會（在用同一標價法表示匯率時，被標值的貨幣單位皆為1）。31、外國債券是指外國借款人在某國發(fā)

11、行的，以該國貨幣標示面值的債券；歐洲債券是借款人在國外市場上發(fā)行的以第三國貨幣計價的國際債券。32、所謂的歐洲貨幣是指在貨幣發(fā)行國境外存放、借貸和流通的貨幣的總稱；33、金融自由化和金融全球化的有利影響和不利影響。34、金融中介的主要功能：1、信息中介：降低信息不對稱；2、降低交易成本；3、為投資者提供風險分擔和風險管理功能；4、專業(yè)化服務降低投資者的參與成本；5、流動性轉換。35、分業(yè)和混業(yè)36、銀行租賃業(yè)務可以分為金融租賃和經營租賃兩種形式。l 金融租賃也稱為融資性租賃，由承租人自己選好所需要的設備，由銀行下屬租賃公司（出租人）出資購買后租給承租人使用，在租期內陸續(xù)以租金形式收回資金。出租

12、人只負責資金、有關設備的安裝、維修、管理等由承租人負責。期滿后，可以退回或續(xù)租，或折價賣給承租人。l 經營租賃也稱為服務型租賃，出租人除了向承租人提供租賃貨物外，還承擔設備的保養(yǎng)、維修、配件供給以及培訓技術人員等項服務。37、資產管理理論：真實票據論，轉化理論，預期收入論，超貨幣供給理論；38、資產管理方法：資金匯集法，資金轉換法，線性規(guī)劃法；39、資金缺口資產平均到期日負債平均到期日資金缺口大于0則表明資金運用過多，應尋求新的資金來源或調整負債；資金缺口小于0則說明資金運用不充分，可以擴大規(guī)?；蛘{整資產結構。40、利率敏感性缺口指一定時期內利率敏感性資產和利率敏感性負債的差額。敏感性缺口利率

13、敏感性資產利率敏感性負債41、金融創(chuàng)新的類型風險轉移型創(chuàng)新：包括能在各經濟機構之間相互轉移金融工具內在風險的所有新工具和新技術，比如期權、期貨交易、貨幣與利率互換交易、遠期利率協議等；增加流動性型創(chuàng)新：包括所有能使原來地金融工具提高變現性或可轉讓性的金融工具和交易技術，比如長期貸款的證券化。另外還包括本身流動性就很高的新金融工具，如大額可轉讓存單；信用創(chuàng)造型創(chuàng)新：能使借款人的信貸資金來源更為廣泛，或者使借款人從傳統地信用資金來源轉向新的來源，如票據發(fā)行便利，實際上就是利用短期信用來實現中期信用，并且還分散了投資者獨家承擔貸款的風險，從而使資金需求者的信用資金來源更為廣泛，更為穩(wěn)定，此外，還有零

14、息債券，垃圾債券等。股權創(chuàng)造型創(chuàng)新：使各類經濟機構股權資金來源更為廣泛的金融創(chuàng)新，如可轉換債券、附認股權證的債券等。42、金融監(jiān)管的主要原則：依法監(jiān)管，適度競爭，自我約束與外部監(jiān)管相結合，社會經濟效益原則；43、金融監(jiān)管的三道防線：預防性風險管理，存款保險制度，最后貸款人制度。44、巴塞爾協議規(guī)定，從事國際業(yè)務的銀行，其資本充足率必須達到8，其核心資本必須達到4。所謂的核心資本包括：（1）股票，包括已發(fā)行并完全繳足的普通股和永久性非累計優(yōu)先股，但不包括累計優(yōu)先股；（2）公開儲備，是指銀行通過留存收益或其他盈余（如股票發(fā)行溢價）轉化而來，并且在銀行資產負債表中公開表明的那部分儲備。（3）對于合并

15、報表的銀行持股公司還包括在不完全擁有的子銀行公司中的少數股東權益。在我國商業(yè)銀行實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤均算作核心資本。附屬資本包括：（1）未公開儲備；（2）資產重估儲備；（3）普通準備金或普通貸款損失準備金；（4）混合資本工具；（5）長期從屬債務。45、巴塞爾新資本協議的三大支柱：最低資本要求，監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查，市場約束。46、狹義的貨幣供應量M1=流通中現金商業(yè)銀行體系的支票存款；廣義的貨幣供應量M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款；M3=M2+其他金融機構的儲蓄存款和定期存款M4=M3+其他短期流動性資產（如國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據等）47、金銀復本位制：平行

16、本位制，雙本位制，跛行本位制48、格雷欣法則：當金銀的法定比價與其市場比價相背離時，市場上會產生“劣幣驅逐良幣”現象，又稱格雷欣法則，即法律上低估的貨幣必然被人收藏、溶化或輸出國外，而法律上高估的貨幣則獨占市場，市場上往往只有一種貨幣流通。49、現金交易說（交易方程式）: ；現金余額說（劍橋方程式）：50、凱恩斯貨幣需求理論：流動性偏好理論交易動機；預防動機；投機動機。51、凱恩斯貨幣理論的政策含義：凱恩斯貨幣需求理論的建立為其提出解決失業(yè)問題的政策措施提供了理論依據。如果中央銀行通過增加貨幣供應量，降低利息率，使利息率低于資本邊際效率，就會刺激投資的增加，并通過投資乘數的作用，提高有效需求，

17、使就業(yè)量與國民收入成倍增長。這就是凱恩斯所提出的解決失業(yè)問題的政策措施。但凱恩斯同時指出，當貨幣供應量大量增加，使利率降到某一低限后，貨幣需求就會變得無限大。在某種很低的利率水平，貨幣需求曲線變成與橫軸相平行的直線，該直線部分稱為“流動性陷阱”，也就是說，在該直線部分，貨幣需求的利率彈性為無限大。由于“流動性陷阱”的存在，因此無論貨幣供給量增加多少，都只能被“流動性陷阱”所吸收，而無法使利率下降，結果也無法刺激投資需求。同時還有另一種情況，即由于資本家悲觀情緒嚴重，對資本邊際收益率的預期極低，這就導致投資對利率缺乏彈性，即使降低利率，資本家也不增加投資。上述兩種情況的存在會導致貨幣政策完全失效

18、，解決的辦法使采取財政政策，即由政府擴大財政支出，直接進行投資，以刺激有效需求的增加，從而使就業(yè)和國民收入增加。52、在一種極端情形下，當利率低到一定程度時，整個經濟中所有的人都預期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機動機的貨幣需求將趨于無窮大，此時，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數地被人們無窮大的投機動機的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動性陷阱”。53、鮑莫爾模型：貨幣交易需求理論的發(fā)展惠倫模型：貨幣預防需求理論的發(fā)展托賓模型：貨幣投機需求理論的發(fā)展該理論不僅得出了投機性貨幣需求與利率呈反向變動關系的結論，而且還通過人們資產組合

19、的選擇和調整行為，解釋了貨幣與其他各種金融資產同時被人們所持有的現象。54、弗里德曼的貨幣需求理論55、弗里德曼貨幣理論的政策含義（1） 通貨膨脹是一種貨幣現象弗里德曼認為，貨幣供應量的變化是物價水平變化的最根本的決定因素，而通貨膨脹是物價水平持續(xù)、普遍上漲，因此通貨膨脹是一種貨幣現象。當貨幣數量的增加明顯快于產量的增加時，通貨膨脹就發(fā)生。他進一步分析支出，認為貨幣供應量過度增長的主要原因是政府推行的凱恩斯主義的財政政策和貨幣政策。政府為了實現充分就業(yè)，就要不斷擴大政府支出，從而導致了大量的財政赤字。為了彌補財政赤字，政府不得不增加貨幣供應量，使得貨幣的增長快于經濟的增長。（2） 主張實施“單

20、一規(guī)則”的貨幣政策治理通貨膨脹弗里德曼指出醫(yī)治通貨膨脹實現經濟的增長，唯一的辦法是控制貨幣供應量的增長率，使他與經濟增長相適應。他認為，只要在這種貨幣政策下，經濟就能保持穩(wěn)定，既實現經濟增長，也不會出現通貨膨脹。56、盧卡斯批判：盧卡斯認為傳統的貨幣政策制定方法沒有充分考慮到預期對經濟政策的作用。預期對經濟活動的影響是辨證的，因為預期會影響消費者、投資者和其他經濟活動者的行為，而預期形成于經濟環(huán)境，包括政府采取的經濟政策，也就是說，預期會對經濟政策的變動作出反應，并對經濟政策形成反作用，從而抵消經濟政策的效果。57、貨幣的中性與非中性爭論：是指貨幣存量的變動最終是只影響名義價格與名義工資等名義

21、變量,還是對實際產出、實際利率等實際變量也產生影響。一般認為：從長期看,貨幣政策對經濟增長和就業(yè)的影響是中性，但從短期看,則可能是非中性的,既可能是積極的,也可能是負面的。58、貨幣供應模型59、貨幣供給的外生論和內生論：“貨幣供給是外生的”，其含義是貨幣供給這個變量并不是由經濟因素，如收入、儲蓄、消費等因素決定的，而是由貨幣當局的貨幣政策決定的；如果說“貨幣供給是內生的”，其含義是貨幣供給的變動，貨幣當局的操作起不了決定性的作用，起決定作用的是經濟體系中實際變量以及微觀主體的經濟行為等因素。60、國際收支彈性論它的一個重要假設是進出口供給彈性無窮大；（馬歇爾勒納條件）；J曲線效應（本幣貶值后

22、會使本國貿易收支先惡化，然后再改善的過程）。61、國際收支乘數論哈伯格條件：；如果在分析貶值對國際收支的影響時進一步考慮國外回應的作用，那么哈伯格條件就可以進一步修正為：，其中為貿易伙伴國的邊際進口傾向。62、國際收支吸收論貶值對收入和吸收的影響對收入和通過收入產生的影響 對吸收的直接影響閑置資源效應貿易條件效應現金余額效應收入再分配效應貨幣幻覺效應其他三項直接效應63、國際收支貨幣論64、影響匯率變動的主要因素：國際收支情況，利率差異，通貨膨脹率，經濟增長情況，央行干預，預期因素。65、購買力平價絕對購買力平價：相對購買力平價：66、利率平價拋補的利率平價；非拋補的利率平價；67、國際收支說

23、68、資產市場說彈性價格貨幣模型，；注意：當本國貨幣供給相對外國增加時，外匯匯率就會上升，本幣匯率就會下跌；當本國國民收入相對外國增加時，外匯匯率就會下跌，本幣匯率就會上升；當一國利率水平相對提高時，外匯匯率就會上升，本幣匯率就會下跌。后面兩點的結論剛好和國際收支說的結論相反。69、粘性價格模型當一國貨幣市場出現失衡（如貨幣供應量擴張）后，由于短期內價格粘性不變，實際貨幣供應量就會增加。要使貨幣市場恢復均衡，人們對實際貨幣余額的需求就必然增加。而實際貨幣需求是國民收入和利息率的函數，在短期內國民收入不變的情形下，利息率就會下降。在各國資產具有完全替代性和流動性的條件下，利息率的變動會引起大量的

24、套利活動，由此導致外匯匯率上升，本幣匯率下跌。但由于價格短期粘性不動。貨幣市場失衡的恢復完全依靠證券市場來調節(jié)，因此，利息率在短期內必然出現超調，即調整的幅度超過其新的長期均衡水平，與此相適應的是，匯率的變動幅度也會超過新的長期均衡水平，而出現超調現象。但這一短期均衡匯率并不會長久保持，商品市場價格最終會作出相應的調整。這是因為：（1）利息率下降會刺激總需求；（2）外匯匯率上升會使世界商品市場偏離一價定律，使世界需求轉向本國商品的套購行為，從而導致總需求的增加。在總供給不變的情況下，必然導致商品價格的上升。在價格上升的過程中，實際貨幣供應量相應地逐漸下降，使利息率回升，外匯匯率回落。當調整過程

25、完成后，商品市場達到長期均衡，匯率水平也達到了彈性價格貨幣分析法所說明的長期均衡水平。70、資產組合平衡說 71、第一代貨幣危機理論：固定匯率制度下政府主要經濟目標之間存在的沖突和矛盾最終導致固定匯率制度無法維持而崩潰，特別是政府追求過度的擴張性財政貨幣政策而導致的經濟基本面惡化是引發(fā)對固定匯率發(fā)生投機性沖擊，從而引發(fā)貨幣危機的主要原因。72、第二代貨幣危機理論：貨幣危機的發(fā)生不是由于經濟基本面的惡化，而是由于貶值預期帶來的投機性沖擊引起的，是預期自我實現的危機。73、政府可以通過提高利率來加大投機者進行投機攻擊的成本。但政府提高利率以維持平價要付出一定的成本：第一如果政府債務存量很高，高利率

26、會加大預算赤字；第二，高利率不利于金融穩(wěn)定（容易導致股市暴跌和房地產價格低迷），高利率意味著經濟緊縮，可能會帶來衰退和高失業(yè)率。政府維持平價的收益包括：第一消除匯率自由浮動給國際貿易和投資帶來的不利影響，為一國經濟創(chuàng)造一個比較穩(wěn)定的外部環(huán)境；第二，發(fā)揮固定匯率的名義錨作用，遏制通貨膨脹；第三，政府可以在對匯率的維持中獲得政策一致性的名聲，使政府以后的政策容易收到成效。政府面臨投機攻擊時，是否提高利率維持固定匯率實際上是對成本和收益的權衡過程。當維持固定匯率的收益超過其成本時，政府就應將其維持下去，反之則放棄。73、道德風險論：在金融危機中，道德風險表現為政府對存款者所做的擔保（無論是明顯的還是

27、隱含的）使得金融機構進行風險很高的投資行為，造成了巨額的呆壞帳，引發(fā)公眾的信心危機和金融機構的償付力危機，最終導致金融危機。麥金農和克魯格曼是該觀點的重要代表。74、一國的貨幣危機（金融危機）傳播到另一國的渠道主要有：貿易聯系和金融聯系。75、下列三類國家最容易受到影響：l 與貨幣危機發(fā)生國有較緊密貿易聯系的國家；l 與貨幣危機發(fā)生國存在較為相近的經濟結構、發(fā)展模式，尤其是潛在的經濟問題（如匯率高估）的國家；l 過分依賴國外資金流入的國家。76、發(fā)展中國家金融體系的特點：其中最典型的是實行嚴格的管制，致使金融資產價格嚴重扭曲，無法反映資源的相對稀缺性。具體表現為壓低實際利率和高估本幣價值。77

28、、金融深化和金融抑制金融抑制就是由政府實行不適當的干預政策，將利率、匯率人為壓低所造成金融體系與實際經濟同時呆滯落后，從而形成惡性循環(huán)的現象。金融深化就是政府放棄不適當的干預政策，取消對利率和匯率的人為壓制，使利率匯率由供求關系來決定，從而促使金融體系與實際經濟周時蓬勃發(fā)展，并形成相互促進的良性循環(huán)的現象。78、金融深化論的理論貢獻及政策含義79、央行的獨立性問題80、中央銀行的資產負債表與基礎貨幣之間的關系 ：中央銀行資產項目的增加會導致基礎貨幣的增加；央行負債項目的增加會導致基礎貨幣的減少。81、財政赤字與基礎貨幣的變化：l 彌補財政赤字的稅收融資：運用稅收方式為政府財政赤字融資，對基礎貨

29、幣沒有影響；l 彌補財政赤字的債券發(fā)行：用發(fā)債形式為政府支出融資，對基礎貨幣沒有影響；但需要注意的是，如果這些證券被央行購入，會導致基礎貨幣的擴大，這稱為債務的貨幣化。l 彌補財政赤字的通貨發(fā)行或直接向央行透支：通過該方式來彌補政府財政赤字，會導致基礎貨幣的擴大。82、國際收支平衡表的幾個知識點：貨物項目的知識點：該項目包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運輸工具在港口購買的貨物和非貨幣黃金。一般按邊境的離岸價格（FOB）計價。收入項目的知識點：包括2大類，1、支付給非居民工人的職工報酬；2、投資收入項下有關對外金融資產和負債的收入和支出，包括有關直接投資、證券投資和其他投資的收入和支

30、出以及儲備資產的收入，最常見的的是股本收入（紅利）和債務收入（利息）。注意：資本損益記在金融帳戶下面。資本帳戶含資本轉移及非生產、非金融資產的收買和放棄。這里非生產、非金融資產的收買和放棄是指各種無形資產如專利、版權、商標、經銷權以及租賃和其他轉讓合同的交易。金融帳戶含直接投資、證券投資、其他投資、官方儲備，注意：這里的直接投資可以采取在國外直接建立分支企業(yè)的形式，也可以采用購買國外企業(yè)10%比例以上的股票。其他需要注意的知識點：n IMF明確規(guī)定，國際收支平衡表的記錄日期以所有權變更日為準。n IMF規(guī)定，在國際收支統計中，一律按離岸價格(FOB)計算進出口價值，將進出口商品的保險費和運輸費

31、從進口支出中扣除，并記入服務項目。n 黃金的國際交易要分為貨幣性黃金交易和非貨幣性黃金交易，只有非貨幣性黃金交易才記商品帳戶。n 如果借方總額大于貸方，“凈錯誤和遺漏”這一項放在貸方；反之，如果貸方總額大于借方總額，則“凈錯誤和遺漏”這項放在借方。83、國際收支失衡的原因和類型：偶發(fā)性因素，結構性因素，貨幣性因素，周期性因素，收入性因素和投機性因素。84、紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調節(jié)機制：利率因素，現金余額效應或者收入效應，相對價格效應。85、國際收支調節(jié)政策：l 支出增減政策外匯緩沖政策融資或彌補：一國政府當局運用官方儲備的變動或者臨時向外籌借資金來抵消國際收支失衡造成的超額外

32、匯需求或外匯供給。需求管理政策財政和貨幣政策：政府運用緊縮性或擴張性的財政貨幣政策，通過收入效應、利率效應和相對價格效應加以調節(jié)。l 支出轉換政策匯率政策：運用匯率的變動來糾正國際收支失衡，可以選擇匯率制度的變更、外匯市場干預或官方匯率貶值。直接管制：包括外匯制度和貿易制度。86、蜜月效應在匯率目標區(qū)中，目標區(qū)下的市場匯率圍繞著中心匯率上下變動，當離開中心匯率至一定程度后便會自發(fā)向之趨近，這一情形宛如熱戀中的情侶短暫分離一段時間后便會盡可能重新相聚，因此稱之為蜜月效應。（題型舉例：哪種匯率制度會產生“蜜月效應”。）87、貨幣局制通常要求貨幣發(fā)行必須以一定的該外國貨幣作為準備金，并要求在貨幣流通中始終滿足這一準備金要求。在這一制度下，貨幣發(fā)行量的多少不再完全聽任當局的主觀愿望或經濟運行的實際狀況，而取決于可用作準備的外幣的數量的多少。香港實行的聯系匯率制就是一種貨幣局制度。88、固定匯率制度和浮動匯率制度的比較89、蒙代爾和麥金龍的最優(yōu)貨幣區(qū)理論l