美國國際收支平衡表分析ppt

1、國際收支平衡表差額分析美國 完成人 目錄 / contents美國國際收支概況301 國際收支平衡表40203美國經(jīng)常性項(xiàng)目走勢圖504經(jīng)常性項(xiàng)目走勢圖分析605金融與資本項(xiàng)目走勢圖906儲備資產(chǎn)走勢圖12國際收支概況國際收支概況 美國長期保持“經(jīng)常賬戶逆差，資本和金融賬戶順差”的國際收支結(jié)構(gòu)。 貨物貿(mào)易持續(xù)逆差，而服務(wù)貿(mào)易和投資收益表現(xiàn)為持續(xù)順差 證券投資長期保持凈流入，是主要的資本和金融賬戶順差來源國際收支平衡表國際收支平衡表美國國際收支平衡簡表（單位：百萬美元） 2003年2004年2005年2006年2007年一一 經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目 貸貸165866919880652354279282

2、73143281284 借借-2136760-2545838-3010914-3558237-3930749差額差額-478091-478091-557773-557773-656635-656635-730923-730923-649465-649465 貨物和服務(wù)貨物和服務(wù) 貸貸13382131574326181901621421642463505 借借-1789819-2114837-2458225-2838254-3082014差額差額-451606-451606-540511-540511-639209-639209-696090-618509收益收益 貸貸3204564137395

3、35263685150817779 借借-275147-346519-462905-627956-736030差額差額45309453096722067220723587235857194571948174981749經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移 借借-71794-84482-89784-92027-112705 二資本和金融項(xiàng)目借二資本和金融項(xiàng)目借-667415-2015944-877435-2533521-2585533貸貸17120543039532272462140850534054048差額差額104463910446391023588102358818471861847186155153214

4、68515資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目 借借-3480-2369-4036-3880-1843金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目 1 1直接投資直接投資 借借-149564-316223-36235-241244-333271 貸貸63750145966112638241961237542 差額差額-85814-85814-170257-1702577640376403717-957292 2證券投資證券投資 借借-146722-170549-251199-365204-288731 貸貸5370347900427960201053560961005 差額差額39031239031261949361949354482154

5、48216883566722746722743 3其他投資其他投資 借借-366126-1523998-566330-1915473-1939293 貸貸8332011705769127238723015932444443差額差額467075467075181771181771706057706057386120386120505150三儲備資產(chǎn)三儲備資產(chǎn) 借借-1523-2805-19635-7720-22395貸貸278069397755543576487939411058差額差額2765462765463949503949505239415239414802194802193886633

6、88663四凈誤差與遺漏四凈誤差與遺漏-60009503032313-47078-41287美國經(jīng)常性項(xiàng)目走勢圖美國經(jīng)常性項(xiàng)目走勢圖 美國巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字產(chǎn)生的原因 (一) 美國的巨額財(cái)政赤字 (二) 美國的低儲蓄率 (三) 美國與世界其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性 (四) 美國對本國資源開發(fā)的控制 (五) 新興經(jīng)濟(jì)體的匯率選擇 (六) 全球儲蓄過剩及國際資本流動(dòng)模式的改變 美國的巨額財(cái)政赤字 美國在結(jié)束了“新經(jīng)濟(jì)”的盛宴后,在2001 年出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退,導(dǎo)致國民收入這一稅收基數(shù)增長緩慢,雖然自2003 年下半年起出現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢頭,但前期連續(xù)兩年的增長乏力已經(jīng)給赤字累計(jì)造成了重要影響。

7、美國的低儲蓄率 美國儲蓄率近年一直下降。私人儲蓄的減少主要緣由于公眾持有的實(shí)物資產(chǎn)和住房價(jià)值的上升、對未來收入期望的增加以及20002003 年間不斷下降的利率,并且20 世紀(jì)70 年代以來社會保障的不斷改善也使公眾減少了預(yù)防性儲蓄。 美國與世界其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性 美國自2000 年以后大致保持3 %的年均經(jīng)濟(jì)增長率。勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長導(dǎo)致美元資產(chǎn)回報(bào)率的提高、資本的流入并對美元產(chǎn)生支撐,而且對未來更高收益率的預(yù)期有力地推動(dòng)了國內(nèi)投資和商品的需求,并最終支持了股價(jià)的上揚(yáng)和收入的增長。 美國對本國資源開發(fā)的控制 美國出于其國家戰(zhàn)略儲備需要等目的,嚴(yán)格限制許多基礎(chǔ)物資的開發(fā)利用。 新興

8、經(jīng)濟(jì)體的匯率選擇 作為新興經(jīng)濟(jì)體,此舉是要通過保持出口貨物的價(jià)格優(yōu)勢,來維持較快增長速度,并以此獲得大量美元,并通過購買美國長期國庫券,降低美國國內(nèi)利率來維持美元匯率,進(jìn)而保證美國消費(fèi)者持續(xù)購買亞洲商品。如此循環(huán)將會使得美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字持續(xù)增大。 全球儲蓄過剩及國際資本流動(dòng)模式的改變 發(fā)達(dá)國家的人口逐步老齡化,使得除美國以外發(fā)達(dá)國家的投資機(jī)會明顯缺乏,因此使這些國內(nèi)投資預(yù)期回報(bào)率偏低,導(dǎo)致了這些國家的儲蓄率增高,最終使經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)了盈余。在投資機(jī)會缺乏的情況下,這些國家選擇了將這些經(jīng)常項(xiàng)目盈余貸向了國外。 美國2003年2007年金融與資本項(xiàng)目的走勢圖，藍(lán)色曲線代表資本與金融項(xiàng)目，是其它三條是

9、這個(gè)大項(xiàng)下不同類型的資本垂直加總。金融與資本項(xiàng)目走勢圖金融與資本項(xiàng)目走勢圖 證券投資項(xiàng)目 美國2003年2007年間的證券投資項(xiàng)目一直處于大幅順差狀態(tài)，而且大體上呈遞增態(tài)勢（其順差從2003年的3903.12億攀升到2007年6222.74億美元），僅在2005年有小幅回落，但再2006年又卷土重來，大幅攀升。這表明五年內(nèi)國際資本大量流入美國證券市場。 直接投資項(xiàng)目 美國美國2003年2007年間的直接投資項(xiàng)目的差額處于不斷波動(dòng)之中，03、04年的逆差分別為858.14億美元、1702.57億美元,05、06年轉(zhuǎn)為順差，分別為764.03億美元、7.17億美元，07年又出現(xiàn)較大逆差957.29

10、億美元。而且0507年之間，出現(xiàn)由美國對外投資凈額大于國外對內(nèi)投資額逐漸轉(zhuǎn)變成國外對內(nèi)投資大于美國對外投資。 其他投資項(xiàng)目 0305年美國其他投資項(xiàng)目一直處于順差，但是波幅較大。這表明這個(gè)項(xiàng)目上流入美國的外資大于流出美國的內(nèi)資，同時(shí)說明了這些資本很容易收到美國的經(jīng)濟(jì)形勢以及財(cái)政貨幣政策的影響。 資本項(xiàng)目 美國20032007年的資本項(xiàng)目借方低位狀態(tài),五年來略有波動(dòng)但幅度不大。這說明近五年來美國在該項(xiàng)目上的資本流出額不大。因?yàn)槊绹鴮ν饩栀Y、援建項(xiàng)目甚少，而且對外債務(wù)較少。說明了非金融資產(chǎn)收購額度比較小，美國自身擁有強(qiáng)大的無形資產(chǎn)后盾，或者說是美國國內(nèi)擁有較強(qiáng)勁的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、經(jīng)銷權(quán)創(chuàng)造和維護(hù)能力。儲蓄資產(chǎn)走勢圖儲蓄資產(chǎn)走勢圖 儲備資產(chǎn)變動(dòng)可分為兩個(gè)階段： 第一階段 20032005年，表現(xiàn)為儲備資產(chǎn)逐年增加。20032005年，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對外投資逐年擴(kuò)大，資本大量輸出，加上經(jīng)常項(xiàng)目逆差逐年遞增，國際收支逆差擴(kuò)大；另一個(gè)重