技術(shù)分析的理論常識

1、技術(shù)分析的理論常識第一節(jié)技術(shù)分析的定義及特點股票價格指數(shù)和平均數(shù)僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具，然而，人們更關(guān)懷的是如何預(yù)測股票價格的以后趨勢，以及買賣股票的適當時機。多青年來，人們不斷地對股價走勢進行研究，產(chǎn)生了種種方法?，F(xiàn)在大多數(shù)人采納技術(shù)分析法或差不多分析法預(yù)測股市的走勢。所謂股價的技術(shù)分析，是相關(guān)于差不多分析而言的。正如上一部分所述，差不多分析法著重于對一般經(jīng)濟情況以及各個公司的經(jīng)營治理狀況、行業(yè)動態(tài)等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術(shù)分析則是透過圖表或技術(shù)指標的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測以后價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標的要緊

2、內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知技術(shù)分析只關(guān)懷證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種阻礙的經(jīng)濟方面、政治方面的等各種外部的因素。差不多分析的目的是為了推斷股票現(xiàn)行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的進展空間，而技術(shù)分析要緊是預(yù)測短期內(nèi)股1/53價漲跌的趨勢。通過差不多分析我們能夠了解應(yīng)購買何種股票,而技術(shù)分析則讓我們把握具體購買的時機。在時刻上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測舊趨勢結(jié)束和新趨勢開始方面優(yōu)于差不多分析法，但在預(yù)測較長期趨勢方面則不如后者。大多數(shù)成功的股票投資者差不多上把兩種分析方法結(jié)合起來加以運用。他們用差不多分析法可能較長期趨勢，而用技術(shù)分析法推

3、斷短期走勢和確定買賣的時機。股價技術(shù)分析和差不多分析都認為股價是由供求關(guān)系所決定。差不多分析要緊是依照對阻礙供需關(guān)系種種因素的分析來預(yù)測股價走勢，而技術(shù)分析則是依照股價本身的變化來預(yù)測股價走勢。技術(shù)分析的差不多觀點是：所有股票的實際供需量及其背后起引導作用的種種因素，包括股票市場上每個人對以后的希望、擔心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是空中樓閣理論?？罩袠情w理論是美國聞名經(jīng)濟學家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全拋開股票的內(nèi)在價值，強調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣。投資者之因此要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高

4、低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計2/53算股票的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交,即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之后將其賣出。第二節(jié)道氏股價波動理論1.道氏理論的差不多要點依照道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最要緊的是股票的差不多趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續(xù)的時刻通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來講，差不多趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經(jīng)常與差不多趨勢的運動方向相反

5、，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時刻從3周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價差不多趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。3/53在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)懷的是股價的差不多趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獵取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的差不多趨勢和修正趨勢，只有國家的財政部門才有可

6、能進行有限的調(diào)節(jié)。差不多趨勢即從大的角度來看的上漲和下跌的變動。其中，只要下一個上漲的水準超過前一個高點。而每一個次級的下跌其波底都較前一個下跌的波底高，那么，要緊趨勢是上升的。這被稱為多頭市場。相反地，當每一個中級下跌將價位帶至更低的水準，而接著的彈升不能將價位帶至前面彈升的高點，要緊趨勢是下跌的，這稱之為空頭市場。通常（至少理論上以此作為討論的對象）要緊趨勢是長期投資人在三種趨勢中唯一考慮的目標，其做法是在多頭市場中盡早買進股票，只要他能夠確定多頭市場差不多開始發(fā)動了，一直持有到確定空頭市場差不多形成了。關(guān)于所有在整個大趨勢中的次級下跌和短期變動，他們是可不能去理會的。因此，關(guān)于那些作經(jīng)常

7、性交易的人來講，次級變動是特不重要的機會。4/53(1)多頭市場，也稱之為要緊上升趨勢。它能夠分為三個時期，第一個時期是進貨期。在那個時期中，一些有遠見的投資人覺察到盡管目前是處于不景氣的時期，但卻立即會有所轉(zhuǎn)變。因此，買進那些沒有信心，不顧血本拋售的股票，然后，在賣出數(shù)量減少時逐漸地提高買進的價格。事實上，現(xiàn)在市場氛圍通常是悲觀的。一般的群眾特不憎恨股票市場以至于完全離開了股票市場?，F(xiàn)在，交易數(shù)量是適度的。然而在彈升時短期變動便開始增大了。第二個時期是十分穩(wěn)定的上升和增多的交易量，現(xiàn)在企業(yè)景氣的趨勢上升和公司盈余的增加吸引了大眾的注意。在那個時期，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤。最后，第三個時期出現(xiàn)了?，F(xiàn)在，整個交易沸騰了。人們聚攏在交易所，交易的結(jié)果經(jīng)常出現(xiàn)在的報紙的“第一版”，增資迅速在進行中，在那個時期，朋友間常談?wù)摰氖恰澳憧促I什么好？”大伙兒不記得了市場景氣差不多持續(xù)了專門久，股價差不多上升了專門長一