投資學(xué)復(fù)習(xí)題48課時

1、題型：單選：20題多選：10題簡答：4題分析計算：5題一、單選1 .研究和發(fā)現(xiàn)股票的（C），并將其與市場價格相比較，進而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。A.票面價值B.賬面價值C.內(nèi)在價值D.清算價值2 .A股票的（3系數(shù)為L5,B股票的日系數(shù)為0.8,則（CA.A股票的風險大于B股票B.A股票的風險小于B股票C.A股票的系統(tǒng)風險大于B股票D.A股票的非系統(tǒng)風險大于B股票3 .某只股票年初每股市場價值是30元，年底的市場價值是35元，年終分紅5元，則該股票的收益率是（D）。A.10%B.14.3%C16.67%033.3%4 .某公司股票每股收益0.72元，股票市價14.4

2、元，期股票的市盈率為（A）oA.20B.25C.30D.355 .如果你相信市場是（B）有效市場的形式，你會覺得股價反映了所有相關(guān)信息,包括那些只提供給內(nèi)幕人士的信息。A.半強式B,強式C.弱式D.無效6 .如果有效市場假定成立，下列哪一種說法是正確的？（B）A.未來事件能夠被準確地預(yù)測。B.價格能夠反映所有可得到的信息。C證券價格由于不可辨別的原因而變化。D.價格不起伏。7 .市場風險也可解釋為（B）oA.系統(tǒng)風險，可分散化的風險C.個別風險，不可分散化的風險8 .系統(tǒng)風險，不可分散化的風險D.個別風險，可分散化的風險8.根據(jù)馬柯威茨的證券組合理論,對象。A期望收益率12%、標準差32%C.

3、期望收益率12%、標準差20%卜列選項中投資者將會選擇（D）組合作為投資B.期望收益率12%、標準差16%D.期望收益率12%、標準差11%9 .其他條件不變，債券的價格與收益率（B）oA.正相關(guān)B.反相關(guān)C有時正相關(guān)，有時反相關(guān)D.無關(guān)10 .卜列說法正確的是（C）A.分散化投資使系統(tǒng)風險減少B.分散化投資使因素風險減少C,分散化投資使非系統(tǒng)風險減少D.分散化投資既降低風險又提高收益11.在對上市公司財務(wù)報表進行分析時，經(jīng)常會用到市盈率這一指標。關(guān)于市盈率的描述正確的是（D）oA.市盈率是每股收益與每股市價的比B.市盈率反映了上市公司的償債能力C.市盈率越高表明人們對該股票的評價越高，所以進

4、行股票投資時應(yīng)選擇市盈率最高的D.不能認為市盈率低就一定有投資價值，而市盈率高就一定意味著股價高估12 .ABC公司有一個投資機會，如果投資成功，取得較大的市場占有率，利潤會很大：否則很可能虧損。假設(shè)未來的經(jīng)濟情況有三種：繁榮、正常、衰退，相應(yīng)的概率分布和預(yù)期報酬率見下表：經(jīng)濟情況發(fā)生概率預(yù)期報削率繁榮0.390%正常0.415%衰退03-60%合計1則根據(jù)上述概率分布，該投資項目的預(yù)期報酬I率為（B）。A.90%B.15%C.-60%D.-30%13 .當市場利率上升時，股票、債券的價格一般會（B）oA.上升B.下降C.沒有影響D.不確定14 .投資風險中，非系統(tǒng)風險的特征是（C）。A.不能

5、通過分散投資來消除B,不能消除，只能回避C通過投資組合可以分散D.平均影響各個投資者15 .某股票的。系數(shù)為1,則（C）的表述是正確的。A.該股票的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險B.該股票的系統(tǒng)風險小于整個市場組介的風險C.該股票的系統(tǒng)風險等于整個市場組合的風險D.該股票的系統(tǒng)風險與整個市場組合的風險無關(guān)16 .（D）不會影響債券的內(nèi)在價值。A.票面價格與票面利率B.市場利率C.到期日與付息方式D.購買價格17 .不考慮通貨膨脹因素，從本金的安全性來看，（A）的安全性最高。A.國債B.股票C.公司債券D.企業(yè)債券18 .（C）不能被視為固定收益證券。A.國債B.零息債券C.普通股股票D.優(yōu)先股

6、股票19 .某債券面值100元，票面利率6%.期限10年，每年付息。如果到期收益率為8%,則其發(fā)行價格（B）oA.高于100元B.低于100元C.等于100元D.無法確定20 .與期貨相比，期權(quán)（A）oA.買方只有權(quán)利而沒有義務(wù)B.賣方只有權(quán)利而沒有義務(wù)C.買方?jīng)]有權(quán)利而只有義務(wù)D.賣方既有權(quán)利又有義務(wù)21.（C）屬于證券的系統(tǒng)風險。A.企業(yè)違約風險B.某廠職工罷工引起股票下跌的風險C經(jīng)濟衰退D.企業(yè)破產(chǎn)風險22.某零息債券還剩3.5年到期，面值100元,目前市場交易價格為86元,則其到期收益率為（C）oA.14%B.163%C.4.3%D.4.66%23.1. 女士投資于多只股票，其中20%

7、投資于A股票，30%投資于B股票，40%投資于C股票，T0%投資于D股票。這幾支股票的B系數(shù)分別為1,0.6,0.5和2.4。則該組合的0系數(shù)為（A）。A.0.82B.0.95C.1.13D,1.2025 .（D）不能作為衡量證券投資收益水平的指標。A.到期收益率B.持有期收益率C息票收益率D.標準離異率26 .某股票當前每股現(xiàn)金股利為27匕，預(yù)期的股利穩(wěn)定增長率為5%,投資者要求的收益率為10.25%,則該股的理論價格為（D）oA.42元B.38元C27元D.40元27. ABC公司面臨甲乙兩個投資項目，經(jīng)測算，它們的期望報酬率相同，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。則以下對甲.乙兩個項目的

8、表述正確的是（AA.甲項目優(yōu)于乙項目B.乙項目優(yōu)于甲項目C.兩個項目并無優(yōu)劣之分，因為它們的期望報酬率相等D.因為甲項目標準差較小，所以取得高報酬率的概率更大，應(yīng)選擇甲項目28. CAPM模型認為資產(chǎn)組合收益可以由（C）得到最好的解釋。A.經(jīng)濟因素B.特有風險C系統(tǒng)風險D.分散化29. 風險與收益成（C）相互交換A.反比例B.等價C.正比例D.二者無關(guān)聯(lián)30 .找出久期最長的債券（D）A. 20年到期，息票率為8%B. 20年到期，息票率為12%C. 20年到期，息票率為15%D. 20年到期，息票率為0%31 .美式看跌期權(quán)可以如何執(zhí)行？（A）A.在到期日或之前的任何一天B.只能在到期日C.

9、未來的任何時刻D.只能在分派紅利后32.一個看跌期權(quán)在卜面哪種情況卜被叫做處于虛值狀態(tài)（B）A.執(zhí)行價格比股票價格高B.執(zhí)行價格比股票價格低C.執(zhí)行價格與股票價格相等D.看跌期權(quán)的價格高于看漲期權(quán)的價格33.小跌期權(quán)的買方期望標的資產(chǎn)的價格會（D）,而看漲期權(quán)的賣方則期望標的資產(chǎn)的價格會（）A.增加：增加B.減少；增加C.增加：減少D.減少：減少34.在1987年的“黑色星期一”，市場下跌了23%,這與有效市場（D）,因為（）。A. 一致，它是對宏觀經(jīng)濟信息的一個清晰的回應(yīng)B. 一致，它并不是對宏觀經(jīng)濟信息的一個清晰的回應(yīng)C不一致，它是對宏觀經(jīng)濟信息的一個清晰的回應(yīng)D.不一致，它并不是對宏觀經(jīng)

10、濟信息的個清晰的回應(yīng)35.有效市場假設(shè)的弱式與（A）相矛盾，（A.技術(shù)分析，但是認為基礎(chǔ)分析有道理B.基礎(chǔ)分析，但是認為技術(shù)分析有道理C.技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析D.技術(shù)分析，但是認為分析師分析有道理36 .一種每年付息的息票債券以100元面值出華，五年到期，息票利率為9%。這一債券的到期收益率為（C）A.6%B.8.33%C.9%D.45%37 .久期可以反映債券對利率的敏感程度，久期越短，債券時利率的敏感性就越（D）,風險越（）A.高：低B.高；高C.低；高D.低：低38 .債券市場上利率風險是現(xiàn)券交易的最大風險，債券的久期對衡量利率風險有重要作用，關(guān)于久期下列說法正確的是（D）A.債券到期收益

11、率降低，則久期變短B.債券息票利率提高，則久期變長C.債券到期時間減少，則久期變長D.零息債券的久期等于它的到期時間39 .某客戶購買了一款看漲期權(quán)，如果標的資產(chǎn)市價高于行權(quán)價格，則該期權(quán)處于（A）狀態(tài)。A.實值B.價外C.虛值D.平值40 .你希望在最佳可能價格盡快購買100股H公司股票，你最有可能發(fā)出？（C）A.止損指令B.自定指令C.市場指令D.限價指令二、多選1 .套期保值的基本做法是（BD）oA.持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合釣B.持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約C.持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約D.持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約2 .被動投資（AD）A.通過投資于指數(shù)型基金實現(xiàn)B,包括大量的證券選擇C

12、,包括大量的交易費用D.長線投資3 .可分散化的風險是指（AB）A.公司特殊的風險B.個別風險C.系統(tǒng)風險D.市場風險4.有效市場的支持者極力主張（BC）A.主動型的交易策略B.投資于指數(shù)基金C被動型的投資策略D.短線投資5.下面哪些是利率期限結(jié)構(gòu)的解釋（ABC）A.預(yù)期假說B.流動性偏好理論C.市場分割理論D.現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論6 .在其他情況相同時，債券的久期負相關(guān)于債券的（BCD）A.到期口B.息票率C.到期收益率D.面值7 .以下哪些說法是正確的（ACD）A.其他因索不變的條件3債券的久期隨到期時間的增加而增加8 .給定到期口卜，一張零息票債券的久期隨到期收益率的增加而減少C給定到期口和

13、到期收益率下，息票率越低，債券的久期越長D.與到期時間相比，久期是一種更好的價格對利率波動敏感性的測度8 .其他條件不變，股票歐式看漲期權(quán)的價格與卜列因素正相關(guān)（AD）A.股價B.到期時間C執(zhí)行價格D.股價的波動性9 .商品期貨定價（ABCD）A,必須與現(xiàn)貨價格相聯(lián)B.包括運輸成本C.在交割口趨同于現(xiàn)貨價格D.就是確定遠期價格10.如果公司突然宣布，從今口起三個月后首次付息，你可預(yù)料（BC）A,看漲期權(quán)價格上升B.看漲期權(quán)價格卜降C看跌期權(quán)價格上升D.石漲期權(quán)價格下降11.債券的久期法則主要有（AC）A.零息債券的久期等于它的到期期限B.其他條件不變，當息票利率降低時，久期變短C.其他條件不變

14、，到期時間越長，久期越長D.其他條件不變，當債券的到期收益率較低時，債券的久期較低12 .投資時的不良心理有（ACD）A.心存僥幸B.積極向上C偏頗浮躁D.缺乏主見13 .投資的氣質(zhì)對投資行為具有一定的影響，主要表現(xiàn)在（ABCD）A.心理分隔B.規(guī)避損失C.賭博行為與投機D.后悔與認知偏差14理性要求市場參與者具備以下前提條件（ABC）A.全知全覺；B.具有完全行為能力:C.完全自利。D.完全競爭15.以下屬于指令驅(qū)動的市場是（AB）A.連續(xù)競價市場B.集合競價市場C.做市商市場D.集合做市商市場16.以卜哪些是競價制度的缺點（BCD）A.運行費用低B.處理大額買賣盤的能力較低C.某些不活躍的

15、股票成交可能持續(xù)萎靡D.價格波動性17 .關(guān)于資本市場線，下列說法正確的是（ABD）A.資本市場線是所有行效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風險關(guān)系的組合軌跡B.資本市場線是從無風險資產(chǎn)出發(fā)經(jīng)過市場組合的一條射線C.風險厭惡程度高的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產(chǎn)組合D.風險厭惡程度低的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產(chǎn)組合18 .資本市場線表明（ABCD）A.有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關(guān)系B.資本市場線的截距為無風險收益率C,資本市場線的斜率反映了承擔單位風險所要求的收益率D.資本市場線表明，在資本市場上，時間和風險都是有價格的19 .關(guān)于SML和CML,下列說法正確的是（BCD）

16、A.兩者都表示的有效組合的收益與風險關(guān)系B. SML適合于所有證券或組合的收益風險關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風險關(guān)系C. SML以B描繪風險，而CML以6描繪風險D. SML是CML的推廣20.CAPM模型的理論意義在于（ABD）A.決定個別證券或組合的預(yù)期收益率及系統(tǒng)風險B.用來評估證券的相對吸引力C.用以指導(dǎo)投資者的證券組合D.是進行證券估價和資產(chǎn)組合業(yè)績評估的基礎(chǔ)三、簡答眶P39第3題P87第8題P109第1題P136第1題P190第6題P247第8題P326第6題四、計算超（風險與收益計算、債券價值分析，股票價值分析：遠期期貨計算：CAPM計算）（一）風險與收益計算：P85第1

17、、2題，P86第4題（二）債券價值分析假設(shè)有一個3年期固定利率債券，本金為100,息票率為6%,每年付息一次，若該市場利率為8%,請計算：（1）該債券的久期（2）當市場利率上升1%時，使用久期的方法計算債券價格的變動（3）用9%的市場利率計算債券價格真實變動，并與前面的結(jié)果進行比較，解釋差異的原因。(1)D661x+2x+3x1+8%(1+8%)-106(1+8%)3661061+8%(1+8%)2(1+8%)3=2.8286AP(2)D=-生AQ+r),/(1+r)AP/P=2.8286=Ar/(1+r)+8%)AP/PAP=-2.6191%P（3）市場利率為8%時債券價格=一+上、+1。694.84581+8%（1+8%）-（1+8%）3市場利率為9%時債券價歸一+J+106=92.40611+9%(1+9%)-(1+9%)3債券價格真實變動=絲絲空也型=-2.5723%94.8458用直接法計算的債券價格真實變動小于用久期計算的債券價格變動，因為久期是所表示的債券價格與市場利率是線性的關(guān)系，而債券價格與市場利率的真實關(guān)系是凸性的關(guān)系，兩者之間有一些差距（三）股票價值分析近口，計算機類股票的期望收益率是16%,MBI這一大型計算機公司即將支付年末每股2美元的分紅。如果MBI公司的股票每股