我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資

1、LOGO.我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀分析狀分析.1 1、核心概念的含義、核心概念的含義 2 2、我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀、我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀3 3、對(duì)外直接投資的可行性研究、對(duì)外直接投資的可行性研究 我國(guó)服務(wù)業(yè)的對(duì)外投資現(xiàn)狀我國(guó)服務(wù)業(yè)的對(duì)外投資現(xiàn)狀.1.1 對(duì)外投資的含義對(duì)外投資的含義 對(duì)外直接投資，英文全稱Outward Foreign Direct Investment，簡(jiǎn)稱OFDI，表示世界跨國(guó)公司或者集團(tuán)通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的形式實(shí)行的全球范圍內(nèi)的資本產(chǎn)業(yè)輸出。通常而言，OFDI母國(guó)企業(yè)用技術(shù)與資本輸出換取東道國(guó)的資源、公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)與運(yùn)營(yíng)權(quán)等，其中資本輸出包括了科學(xué)技術(shù)、

2、先進(jìn)工業(yè)設(shè)備與管理理念、先進(jìn)的制度等隱性資本的輸出。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，OFDI主要是三種不同的導(dǎo)向模式：（1）是市場(chǎng)主導(dǎo)型； （2）是資源主導(dǎo)型； （3）技術(shù)主導(dǎo)型。.1.2 服務(wù)業(yè)的含義服務(wù)業(yè)的含義 按照我國(guó)對(duì)于產(chǎn)業(yè)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，凡是能夠?yàn)槲覈?guó)社會(huì)生產(chǎn)與消費(fèi)提供需要的所有單位與組織的集合稱為服務(wù)業(yè)。 現(xiàn)階段其它國(guó)家關(guān)于服務(wù)業(yè)的分類(lèi)存在很大的區(qū)別，比如建筑產(chǎn)業(yè)，一些國(guó)家把建筑業(yè)劃分為服務(wù)業(yè)，然而按照我國(guó)的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)而言，建筑行業(yè)是第1產(chǎn)業(yè)。.2 2、我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀、我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀 .3.1 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng).間接投資，也稱證券投資，即投資者通過(guò)間接投資，也稱證券投資，

3、即投資者通過(guò)在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)股票、債券或其他金融資產(chǎn)在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)股票、債券或其他金融資產(chǎn)獲得收益。獲得收益。對(duì)外間接投資（對(duì)外間接投資（Foreign Indirect Foreign Indirect Investment , FIIInvestment , FII），是一國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)），是一國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)其他國(guó)家企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票、債其他國(guó)家企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票、債券或其他金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。券或其他金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。.對(duì)外直接投資與對(duì)外間接投資區(qū)別對(duì)外直接投資與對(duì)外間接投資區(qū)別對(duì)外直接投資包括貨幣資本、技術(shù)、設(shè)備、對(duì)外直接投資包括貨幣資本、技術(shù)、設(shè)備、管理技能和企業(yè)家聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)

4、；對(duì)外管理技能和企業(yè)家聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)；對(duì)外間接投資則只包括貨幣資本間接投資則只包括貨幣資本 對(duì)外直接投資不涉及資產(chǎn)的所有權(quán)變更，對(duì)外直接投資不涉及資產(chǎn)的所有權(quán)變更，即這種投資是在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的跨越國(guó)界即這種投資是在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的跨越國(guó)界的投資；而對(duì)外間接投資是在市場(chǎng)上進(jìn)行的投資；而對(duì)外間接投資是在市場(chǎng)上進(jìn)行的跨越國(guó)界的投資，資產(chǎn)的所有權(quán)在市場(chǎng)的跨越國(guó)界的投資，資產(chǎn)的所有權(quán)在市場(chǎng)交易的同時(shí)在買(mǎi)方和賣(mài)方之間易手交易的同時(shí)在買(mǎi)方和賣(mài)方之間易手 .對(duì)外直接投資的目的是獲得對(duì)外投資企業(yè)對(duì)外直接投資的目的是獲得對(duì)外投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的控制權(quán)；對(duì)外間接投資的目的經(jīng)營(yíng)管理的控制權(quán)；對(duì)外間接投資的目的則是獲取金融

5、資產(chǎn)權(quán)益則是獲取金融資產(chǎn)權(quán)益 在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，對(duì)外直接投資屬在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，對(duì)外直接投資屬于在廠房、設(shè)備或其他有形資產(chǎn)和無(wú)形資于在廠房、設(shè)備或其他有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)上的投資；對(duì)外間接投資則列入企業(yè)持產(chǎn)上的投資；對(duì)外間接投資則列入企業(yè)持有的有價(jià)證券項(xiàng)目中有的有價(jià)證券項(xiàng)目中 .對(duì)外直接投資的資金來(lái)源對(duì)外直接投資的資金來(lái)源 跨國(guó)公司的內(nèi)部資金跨國(guó)公司的內(nèi)部資金 在母國(guó)籌集的資金在母國(guó)籌集的資金 在東道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I集的資金在東道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I集的資金 國(guó)際資金來(lái)源國(guó)際資金來(lái)源 .對(duì)外直接投資的動(dòng)因?qū)ν庵苯油顿Y的動(dòng)因 獲取生產(chǎn)資源獲取生產(chǎn)資源 開(kāi)拓新市場(chǎng)開(kāi)拓新市場(chǎng) 提高效率提高效率4.2 對(duì)外直接投資

6、的動(dòng)因與條件對(duì)外直接投資的動(dòng)因與條件 .資源貧乏國(guó)家企業(yè)的國(guó)外直接投資資源貧乏國(guó)家企業(yè)的國(guó)外直接投資 本國(guó)自然資源的稀缺如石油、淡水、森林和工業(yè)化進(jìn)程本國(guó)自然資源的稀缺如石油、淡水、森林和工業(yè)化進(jìn)程的快速發(fā)展，使得類(lèi)似英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)、德國(guó)、日的快速發(fā)展，使得類(lèi)似英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)、德國(guó)、日本這樣的國(guó)家，將海外資源的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，視為維系本本這樣的國(guó)家，將海外資源的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，視為維系本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要手段之一。資源尋求型投資成為這國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要手段之一。資源尋求型投資成為這些對(duì)外直接投資的發(fā)端。些對(duì)外直接投資的發(fā)端。 資源豐富國(guó)家企業(yè)的國(guó)外直接投資資源豐富國(guó)家企業(yè)的國(guó)外直接投資 不是只

7、有類(lèi)似上述這些自然資源比較貧乏的國(guó)家才傾向不是只有類(lèi)似上述這些自然資源比較貧乏的國(guó)家才傾向于資源尋求型投資，出于某種原因，自然資源豐富的國(guó)于資源尋求型投資，出于某種原因，自然資源豐富的國(guó)家，同樣也可能會(huì)進(jìn)行資源尋求型投資。如芬蘭林業(yè)、家，同樣也可能會(huì)進(jìn)行資源尋求型投資。如芬蘭林業(yè)、美國(guó)石油；美國(guó)石油； .（一）宏觀動(dòng)機(jī)（一）宏觀動(dòng)機(jī)1.1.世界科技的大發(fā)展世界科技的大發(fā)展2.2.國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇3.3.資本運(yùn)動(dòng)全球化資本運(yùn)動(dòng)全球化4.4.國(guó)家干預(yù)戰(zhàn)略的運(yùn)用國(guó)家干預(yù)戰(zhàn)略的運(yùn)用.（二）微觀動(dòng)機(jī)（二）微觀動(dòng)機(jī)1.1.追求高額利潤(rùn)型追求高額利潤(rùn)型2.2.資源導(dǎo)向型資源導(dǎo)向型獲得穩(wěn)定

8、的資源利用廉價(jià)的資源3.3.市場(chǎng)導(dǎo)向型市場(chǎng)導(dǎo)向型開(kāi)辟新市場(chǎng)保護(hù)和擴(kuò)大原有市場(chǎng)克服貿(mào)易限制和障礙跟隨競(jìng)爭(zhēng)者4.4.效率導(dǎo)向型效率導(dǎo)向型降低生產(chǎn)成本獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益5.5.分散投資風(fēng)險(xiǎn)型分散投資風(fēng)險(xiǎn)型經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)6.6.技術(shù)導(dǎo)向型技術(shù)導(dǎo)向型7.7.追求優(yōu)惠政策型追求優(yōu)惠政策型8.8.環(huán)境污染轉(zhuǎn)移型環(huán)境污染轉(zhuǎn)移型9 9全球戰(zhàn)略型全球戰(zhàn)略型.規(guī)避貿(mào)易限制規(guī)避貿(mào)易限制高額關(guān)稅、低進(jìn)口配額、出口管制等都是貿(mào)易保護(hù)主義的主要手段。企業(yè)為了保護(hù)產(chǎn)品出口市場(chǎng)，可以通過(guò)直接投資，將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到原產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)，以繞過(guò)貿(mào)易壁壘，就地生產(chǎn)，就地銷(xiāo)售。如自20 世紀(jì)50年代末期開(kāi)始，美國(guó)大型出口企業(yè)為了繞過(guò)西歐國(guó)家

9、的關(guān)稅壁壘，提出了“把工廠遷到歐洲去”的戰(zhàn)略，制定了以投資代替出口的政策，使美國(guó)對(duì)西歐的直接投資急劇擴(kuò)大；在 1977 年美日兩國(guó)簽訂了一份重要的貿(mào)易限制協(xié)議后，三菱電器、東芝、日利、本田等彩電和汽車(chē)企業(yè)均爭(zhēng)先恐后地到美國(guó)投資設(shè)廠。.對(duì)外直接投資的前提條件對(duì)外直接投資的前提條件 跨國(guó)公司要具備能夠與東道國(guó)當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)跨國(guó)公司要具備能夠與東道國(guó)當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)手抗衡的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 跨國(guó)公司必須具備能夠有效協(xié)調(diào)國(guó)外子公跨國(guó)公司必須具備能夠有效協(xié)調(diào)國(guó)外子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的組織能力司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的組織能力 東道國(guó)能夠提供一些有利條件，吸引跨國(guó)東道國(guó)能夠提供一些有利條件，吸引跨國(guó)公司的直接投資公

10、司的直接投資 .我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資分析我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資分析對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大 20102010年中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)額達(dá)年中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)額達(dá)688688億美元，同億美元，同比增長(zhǎng)比增長(zhǎng)21.7%21.7%，較，較20012001年的年的6969億美元增長(zhǎng)近十倍。其億美元增長(zhǎng)近十倍。其中，非金融類(lèi)對(duì)外直接投資中，非金融類(lèi)對(duì)外直接投資600.7600.7億美元。截至億美元。截至20112011年，中國(guó)資產(chǎn)總量超過(guò)年，中國(guó)資產(chǎn)總量超過(guò)1.51.5萬(wàn)億美元，境外企業(yè)已經(jīng)萬(wàn)億美元，境外企業(yè)已經(jīng)有有1800018000多家，在外人員約多家，在外人員約120120萬(wàn)人。萬(wàn)人?？?/p>

11、國(guó)并購(gòu)漸成海外投資重要方式跨國(guó)并購(gòu)漸成海外投資重要方式 并購(gòu)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)走出去的主要方式。并購(gòu)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)走出去的主要方式。20112011年，以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資年，以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資222222億美元，占我國(guó)億美元，占我國(guó)同期對(duì)外投資總額的同期對(duì)外投資總額的37%37%。吉利并購(gòu)沃爾沃；中化集。吉利并購(gòu)沃爾沃；中化集團(tuán)收購(gòu)挪威國(guó)家石油公司巴西油田；山東重工收購(gòu)意團(tuán)收購(gòu)挪威國(guó)家石油公司巴西油田；山東重工收購(gòu)意大利法拉帝集團(tuán)；三一重工德國(guó)普茨邁斯特公司；國(guó)大利法拉帝集團(tuán)；三一重工德國(guó)普茨邁斯特公司；國(guó)家電網(wǎng)葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司；家電網(wǎng)葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司；.國(guó)有企業(yè)是主體國(guó)有

12、企業(yè)是主體 專門(mén)實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的外貿(mào)公司；大型國(guó)有生產(chǎn)企專門(mén)實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的外貿(mào)公司；大型國(guó)有生產(chǎn)企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)；大型國(guó)有建筑類(lèi)企業(yè)集團(tuán)；大型國(guó)業(yè)或企業(yè)集團(tuán)；大型國(guó)有建筑類(lèi)企業(yè)集團(tuán)；大型國(guó)有金融機(jī)構(gòu)；投資績(jī)效低；有金融機(jī)構(gòu)；投資績(jī)效低；對(duì)外投資的區(qū)域過(guò)于集中對(duì)外投資的區(qū)域過(guò)于集中 我國(guó)對(duì)外直接投資已經(jīng)遍布世界的我國(guó)對(duì)外直接投資已經(jīng)遍布世界的180180多個(gè)國(guó)家多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但是，亞洲占據(jù)中國(guó)對(duì)外直接投資存量的和地區(qū)，但是，亞洲占據(jù)中國(guó)對(duì)外直接投資存量的70%70%以上，僅香港一個(gè)地區(qū)就占存量的六成，占亞以上，僅香港一個(gè)地區(qū)就占存量的六成，占亞洲投資存量的洲投資存量的9090以上。拉丁美洲位居第二

13、，而在以上。拉丁美洲位居第二，而在拉丁美洲的投資存量中，拉丁美洲的投資存量中，9090左右又集中在開(kāi)曼群左右又集中在開(kāi)曼群島和英屬維爾京群島。對(duì)外直接投資區(qū)域分布過(guò)于島和英屬維爾京群島。對(duì)外直接投資區(qū)域分布過(guò)于集中，不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。集中，不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。.4.3 對(duì)外直接投資環(huán)境分析對(duì)外直接投資環(huán)境分析 對(duì)外直接投資環(huán)境的含義對(duì)外直接投資環(huán)境的含義 投資環(huán)境，是指投資者進(jìn)行生產(chǎn)投資時(shí)所投資環(huán)境，是指投資者進(jìn)行生產(chǎn)投資時(shí)所面臨的各種外部條件和因素，其英文是面臨的各種外部條件和因素，其英文是“Investment Climates”Investment Climates”，直譯為，直譯為“

14、投投資氣候資氣候”。投資是一種冒險(xiǎn)，如同自然界。投資是一種冒險(xiǎn)，如同自然界的氣候一樣，的氣候一樣，“投資氣候投資氣候”也會(huì)因?yàn)楦鞣N也會(huì)因?yàn)楦鞣N因素的影響而變幻莫測(cè)，令人難以捉摸，因素的影響而變幻莫測(cè)，令人難以捉摸，從而影響投資者的投資行為從而影響投資者的投資行為 .對(duì)外直接投資環(huán)境的分類(lèi)對(duì)外直接投資環(huán)境的分類(lèi) 按投資環(huán)境包含因素的多寡進(jìn)行分類(lèi)按投資環(huán)境包含因素的多寡進(jìn)行分類(lèi) 按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)分類(lèi)按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)分類(lèi) 按投資環(huán)境的屬性分類(lèi)按投資環(huán)境的屬性分類(lèi) 按投資環(huán)境的地域范圍分類(lèi)按投資環(huán)境的地域范圍分類(lèi) .對(duì)外直接投資環(huán)境的特點(diǎn)對(duì)外直接投資環(huán)境的特點(diǎn) 綜合性綜合性 整體性整體性 區(qū)域

15、性區(qū)域性 動(dòng)態(tài)性動(dòng)態(tài)性 .對(duì)外直接投資環(huán)境評(píng)價(jià)對(duì)外直接投資環(huán)境評(píng)價(jià) 投資障礙分析法投資障礙分析法 國(guó)別冷熱比較法國(guó)別冷熱比較法 投資環(huán)境評(píng)分分析法投資環(huán)境評(píng)分分析法 動(dòng)態(tài)分析法動(dòng)態(tài)分析法 加權(quán)等級(jí)評(píng)分法加權(quán)等級(jí)評(píng)分法 抽樣評(píng)價(jià)法抽樣評(píng)價(jià)法 體制評(píng)估法體制評(píng)估法 .4.4 對(duì)外直接投資的可行性研究對(duì)外直接投資的可行性研究 可行性研究的概念可行性研究的概念 所謂可行性研究是指在投資決策前，為揭所謂可行性研究是指在投資決策前，為揭示能否獲得最佳效益而運(yùn)用多學(xué)科知識(shí)，示能否獲得最佳效益而運(yùn)用多學(xué)科知識(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查分析、技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查分析、技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的一種綜合性研究過(guò)程的一種綜

16、合性研究過(guò)程 .可行性研究的階段劃分可行性研究的階段劃分 投資機(jī)會(huì)研究投資機(jī)會(huì)研究 初步可行性研究初步可行性研究 詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究 評(píng)價(jià)報(bào)告評(píng)價(jià)報(bào)告 .可行性研究的基本內(nèi)容可行性研究的基本內(nèi)容 市場(chǎng)分析市場(chǎng)分析 生產(chǎn)技術(shù)條件分析生產(chǎn)技術(shù)條件分析 投資效益分析投資效益分析 總體配置能力分析總體配置能力分析 .4.5 對(duì)外投資的所有權(quán)與控制權(quán)對(duì)外投資的所有權(quán)與控制權(quán) 對(duì)外直接投資和證券投資對(duì)外直接投資和證券投資 直接投資與證券投資的一個(gè)重要區(qū)別，就直接投資與證券投資的一個(gè)重要區(qū)別，就是前者對(duì)于所投資本擁有控制權(quán)，達(dá)到一是前者對(duì)于所投資本擁有控制權(quán)，達(dá)到一定數(shù)量的投資，就能取得對(duì)企業(yè)的管

17、理權(quán)，定數(shù)量的投資，就能取得對(duì)企業(yè)的管理權(quán)，使投資與管理結(jié)合起來(lái)。使投資與管理結(jié)合起來(lái)。而后者投資是為了獲得收益，對(duì)所投資本而后者投資是為了獲得收益，對(duì)所投資本不擁有控制權(quán)，投資和管理是分開(kāi)的。不擁有控制權(quán)，投資和管理是分開(kāi)的。直接投資的性質(zhì)和作用跟證券投資是不同直接投資的性質(zhì)和作用跟證券投資是不同的的 .股權(quán)投資和非股權(quán)投資股權(quán)投資和非股權(quán)投資 股權(quán)投資是指以資金形式投資國(guó)外，經(jīng)營(yíng)股權(quán)投資是指以資金形式投資國(guó)外，經(jīng)營(yíng)企業(yè)并對(duì)企業(yè)擁有所有權(quán)和控制權(quán)的投資企業(yè)并對(duì)企業(yè)擁有所有權(quán)和控制權(quán)的投資 全部控權(quán)全部控權(quán) 多數(shù)控權(quán)多數(shù)控權(quán) 對(duì)等控權(quán)對(duì)等控權(quán) 少數(shù)控權(quán)少數(shù)控權(quán).非股權(quán)投資非股權(quán)投資 非股權(quán)投資

18、是指不以持有股份為主要目的非股權(quán)投資是指不以持有股份為主要目的的投資方式的投資方式 最常見(jiàn)的非股權(quán)投資是技術(shù)授權(quán)、管理合最常見(jiàn)的非股權(quán)投資是技術(shù)授權(quán)、管理合同和生產(chǎn)合同同和生產(chǎn)合同 .跨國(guó)公司的股權(quán)參與策略跨國(guó)公司的股權(quán)參與策略 對(duì)股權(quán)參與的法令限制因素對(duì)股權(quán)參與的法令限制因素 全部擁有和多數(shù)擁有股權(quán)策略全部擁有和多數(shù)擁有股權(quán)策略 擁有少數(shù)股權(quán)策略擁有少數(shù)股權(quán)策略 .4.6 對(duì)國(guó)外投資的鼓勵(lì)和投資保證對(duì)國(guó)外投資的鼓勵(lì)和投資保證 鼓勵(lì)對(duì)外直接投資的措施鼓勵(lì)對(duì)外直接投資的措施 對(duì)國(guó)外投資收益采取優(yōu)惠的稅收政策對(duì)國(guó)外投資收益采取優(yōu)惠的稅收政策 政府向投資者提供資金和技術(shù)協(xié)作政府向投資者提供資金和技術(shù)協(xié)作 提供投資信息及促進(jìn)投資活動(dòng)，提供投資信息及促進(jìn)投資活動(dòng)，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及解決投資爭(zhēng)端的國(guó)際多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及解決投資爭(zhēng)端的國(guó)際中心中心 .對(duì)外直接投資保證及保險(xiǎn)制度