期權(quán)考試模擬試題(A卷)

1、期權(quán)考試模擬試題（A卷）1. 以下哪一個(gè)陳述是正確的A、期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金B(yǎng)、期權(quán)合約賣方有義務(wù)買入或賣出正股C、期權(quán)合約的買方所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是無限的D、期權(quán)合約賣方的潛在收益是無限的2. 以下哪一項(xiàng)為上交所期權(quán)合約交易代碼（）B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商銀行購1月4203上交所股票期權(quán)的最小價(jià)格變動(dòng)單位是（）A. 0.01B. 0.1D. 0.00014.上交所期權(quán)的最后交易日為（）A. 每個(gè)合約到期月份的第三個(gè)星期三B. 每個(gè)合約到期月份的第三個(gè)星期五C. 每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三D. 每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期五5投資者欲買入一張認(rèn)

2、購期權(quán)應(yīng)采用以下何種買賣指令（）A. 買入開倉B.賣出開倉C.買入平倉D.賣出平倉6無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，（）均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。A、標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)率B、無風(fēng)險(xiǎn)利率C、預(yù)期股利D、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格7. 隱含波動(dòng)率是指（）A. 通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時(shí)價(jià)格反推出的市場(chǎng)認(rèn)為的標(biāo)的物價(jià)格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動(dòng)率B. 標(biāo)的物價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計(jì)結(jié)果C. 運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷方法對(duì)實(shí)際波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)得到的結(jié)果D. 期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)率8. 下列不屬于期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別的是（）A. 發(fā)行主體不同B. 履約擔(dān)保不同C. 持倉類型不同D. 交易場(chǎng)所不同9、（）構(gòu)成備兌開

3、倉。A. 買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)B. 賣出標(biāo)的股票，買入認(rèn)購期權(quán)C. 買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購期權(quán)D. 賣出標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)10、通過備兌開倉指令可以（）。A. 減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸B. 增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸C. 減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸D. 增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸11、關(guān)于備兌開倉，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A. 備兌開倉不需使用現(xiàn)金作為保證金B(yǎng). 備兌開倉使用100%的標(biāo)的股票作為擔(dān)保C. 備兌開倉后可以通過備兌平倉減少頭寸D. 通過備兌平倉指令也可以減少認(rèn)購期權(quán)普通短倉頭寸12、通過證券解鎖指令可以（）。A. 減少認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度B. 增加認(rèn)沽期權(quán)備兌開倉額度C. 減少

4、認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度D. 增加認(rèn)購期權(quán)備兌開倉額度13、（）構(gòu)成保險(xiǎn)策略。A. 買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購期權(quán)B. 買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)C. 買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)購期權(quán)D. 買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)14、關(guān)于限倉制度，以下說法正確的是（）。A. 限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量B. 限制投資者最多可持有的股票數(shù)量C. 限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量D. 限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量15、關(guān)于限開倉制度，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A. 同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉合約對(duì)應(yīng)的股票數(shù)超過股票流通股本的30%時(shí)，次一交易日起限開倉。B. 限開倉的類別為認(rèn)購期權(quán)開倉，但不限制備兌開倉。C. 限

5、開倉時(shí)同時(shí)限制賣出開倉與買入開倉。D. 限開倉的限制對(duì)象為認(rèn)購期權(quán)開倉和認(rèn)沽期權(quán)開倉。16、某投資者買入價(jià)格為23元的股票，并以2.2元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為25元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是（）元。A. 20.8B. 22.8C. 25.2D. 27.217、某投資者買入價(jià)格為26元的股票，并以0.8元價(jià)格買入了一個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為25元的認(rèn)沽期權(quán)，則其保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)是（）元。A. 24.2B. 25.2C. 25.8D. 26.818、2014年1月12日某股票價(jià)格是21元，其兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為20元的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格為1.8元。2014年3月期權(quán)到期時(shí)，

6、股票價(jià)格是16.2元。則投資者1月建立的保險(xiǎn)策略的到期收益是（）元。A. -2.8B. -4C. -3.8D. -1.719、（）指投資者未持有該合約時(shí)開始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。A. 開倉B. 平倉C. 認(rèn)購D. 認(rèn)沽20. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉，（）。A. 損失有限，收益有限B. 損失有限，收益無限C. 損失無限，收益有限D(zhuǎn). 損失無限，收益無限21. 認(rèn)沽期權(quán)買入開倉時(shí)，到期日盈虧平衡點(diǎn)的股價(jià)是（）。A. 行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng). 行權(quán)價(jià)格C. 權(quán)利金D. 行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金22認(rèn)估期權(quán)買入開倉的最大損失是（）。A. 權(quán)利金B(yǎng). 權(quán)利金+行權(quán)價(jià)格C. 行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金D. 股票

7、價(jià)格變動(dòng)之差+權(quán)利金23以下哪個(gè)說法對(duì)delta的表述是錯(cuò)誤的（）。A. Delta是可以是正數(shù)，也可以是負(fù)數(shù)。B. Delta表示股票價(jià)格變化一個(gè)單位時(shí)，對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約的價(jià)格變化量。C. 我們可以把某只期權(quán)的Delta值當(dāng)做這個(gè)期權(quán)在到期時(shí)成為實(shí)值期權(quán)的概率D. 即將到期的實(shí)值期權(quán)的Delta絕對(duì)值接近024當(dāng)前A股票的價(jià)格為9元每股，投資者買入一份認(rèn)購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為12元，到期日股票價(jià)格為（）元每股時(shí)，期權(quán)買入者會(huì)選擇行使期權(quán)。A. 5B. 8C. 7D. 1525.某投資者判斷A股票價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價(jià)格為65元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為1元。到期日，當(dāng)A股票

8、價(jià)格高于（）元時(shí)，投資者可以獲利。A. 64B. 65C. 66D. 6726某股票認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)為55元，目前該股票的價(jià)格是53元，權(quán)利金為5元（每股）。如果到期日該股票的價(jià)格是45元，則買入認(rèn)沽期權(quán)的每股到期收益為（）A9B14C5D027某投資者買入1張行權(quán)價(jià)格為42元（delta=0.5）的甲股票認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為0.7元，甲股票價(jià)格為42元投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（）A. 14.7B. 21C. 60D. 3028. 目前甲股票價(jià)格為20元，行權(quán)價(jià)為20元的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金為2元。如果股票價(jià)格上升1元，則權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動(dòng)（）A. 下跌1元B. 上漲0.5元C. 下跌0.

9、5元D. 上漲1元29. 認(rèn)購期權(quán)的空頭（）。A. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng). 履行義務(wù)，獲得權(quán)利金C. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金D. 履行義務(wù)，支付權(quán)利金30投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券短期內(nèi)不會(huì)大幅上漲，希望通過交易期權(quán)增加收益這時(shí)投資者可以選擇的策略是（）。A. 做多股票認(rèn)購期權(quán)B. 做多股票認(rèn)沽期權(quán)C. 做空股票認(rèn)購期權(quán)D. 做空股票認(rèn)沽期權(quán)31. 做空股票認(rèn)購期權(quán)，（）。A. 損失有限，收益有限B. 損失有限，收益無限C. 損失無限，收益有限D(zhuǎn). 損失無限，收益無限32. 認(rèn)沽期權(quán)的空頭（）。A. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng). 履行義務(wù)，支付權(quán)利金C. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金D. 履行義務(wù)，獲得權(quán)利金33

10、. 進(jìn)才想要買入招寶公司的股票，目前的股價(jià)是每股36元。然而，進(jìn)才并不急于現(xiàn)在買進(jìn)，因?yàn)樗A(yù)測(cè)不久后該股票價(jià)格也會(huì)稍稍降低，這時(shí)他應(yīng)采取的期權(quán)策略是（）。A. 賣出行權(quán)價(jià)為35元的認(rèn)沽期權(quán)B. 賣出行權(quán)價(jià)為40元的認(rèn)沽期權(quán)C. 賣出行權(quán)價(jià)為35元的認(rèn)購期權(quán)D. 賣出行權(quán)價(jià)為40元的認(rèn)購期權(quán)34. 做空股票認(rèn)沽期權(quán)，（）。A. 損失有限，收益有限B. 損失有限，收益無限C. 損失無限，收益有限D(zhuǎn). 損失無限，收益無限35. 賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？A. 買入平倉B倒期被行權(quán)C. 到期失效D. 以上全是36. 一般而言，對(duì)以下哪類期權(quán)收取的保證金水平較高？A. 實(shí)值股票認(rèn)購期權(quán)B. 虛值股票認(rèn)

11、購期權(quán)C. 實(shí)值ETF認(rèn)購期權(quán)-來源網(wǎng)絡(luò)，僅供個(gè)人學(xué)習(xí)參考D.虛值ETF認(rèn)購期權(quán)37. 賣出認(rèn)購股票期權(quán)開倉風(fēng)險(xiǎn)可采用以下哪種方式對(duì)沖？A. 賣入股票B. 買入相同期限、相同標(biāo)的、不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)C. 買入相同期限、相同標(biāo)的、不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)D. 買入相同行權(quán)價(jià)、相同標(biāo)的、不同期限的認(rèn)購期權(quán)38. 波動(dòng)率微笑是指，當(dāng)其他合約條款相同時(shí)，（）。A. 認(rèn)購、認(rèn)沽的隱含波動(dòng)率不同B. 不同到期時(shí)間的認(rèn)購期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同C. 不同到期時(shí)間的認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同D. 不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)隱含波動(dòng)率不同39. 客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)平倉；交易所會(huì)采取哪種措施？

12、A. 提咼保證金水平B. 強(qiáng)行平倉C. 限制投資者現(xiàn)貨交易D. 不米取任何措施40以2元賣出行權(quán)價(jià)為30元的6個(gè)月期股票認(rèn)購期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡點(diǎn)是（）元。A. 32B. 30C. 28D. 241以3元賣出1張行權(quán)價(jià)為40元的股票認(rèn)沽期權(quán)，兩個(gè)月期權(quán)到期后股票的收盤價(jià)為39元，不考慮交易成本，則其贏利為（）元。A. 3B. 2C. 1D. -242假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價(jià)為10元，合約單位為5000，行權(quán)價(jià)為11元的認(rèn)購期權(quán)的開盤參考價(jià)為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應(yīng)為（）元。A. 20000B. 50000C. 12000D. 500043. 假設(shè)期權(quán)標(biāo)的ETF前

13、收盤價(jià)為2元，合約單位為10000，行權(quán)價(jià)為1.8元的認(rèn)沽期權(quán)的結(jié)算價(jià)為0.05元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應(yīng)為（）元。A. 20000B. 18000C. 1760D. 50044. 假設(shè)股票價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價(jià)為19元、到期日為1個(gè)月的認(rèn)購期權(quán)價(jià)格為2元，假設(shè)利率為0，則按照平價(jià)公式，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格應(yīng)為（）元。A. 20B. 18C. 2D. 145. 相同標(biāo)的物的認(rèn)購期權(quán)X和Y。目前X期權(quán)深度實(shí)值，Y期權(quán)平值。一般來說，當(dāng)其他條件不變而隱含波動(dòng)率-來源網(wǎng)絡(luò)，僅供個(gè)人學(xué)習(xí)參考增大時(shí)，下列說法正確的是（）。A. X期權(quán)的價(jià)格增幅大于Y期權(quán)的價(jià)格增幅B. X期權(quán)的價(jià)格增幅小于Y期權(quán)的價(jià)格增幅C. X期權(quán)的價(jià)格增幅等于Y期權(quán)的價(jià)格增長D. 無法判斷46賣出1張行權(quán)價(jià)為50元的平值認(rèn)購股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個(gè)現(xiàn)貨交易策略？A. 買入1000股標(biāo)的股票B. 賣出1000股標(biāo)的股票C. 買入500股標(biāo)的股票D. 賣出500股標(biāo)的股票47.貴州茅臺(tái)正股的市價(jià)是250元，貴州茅臺(tái)九月220元認(rèn)沽期權(quán)目前的權(quán)利金為10.8元。請(qǐng)問這些認(rèn)沽期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是多少？A、0元B、19.5元C、30元D、無法計(jì)算48正股價(jià)格上升時(shí)，假設(shè)其他因素不變，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金A、一般會(huì)增加B、一般會(huì)