股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)介紹

1、股票質(zhì)押式回購交易介紹經(jīng)紀(jì)事業(yè)部信用管理總部經(jīng)紀(jì)事業(yè)部信用管理總部20132013年年7 7月月主要內(nèi)容：主要內(nèi)容： 2一、產(chǎn)品概述一、產(chǎn)品概述二、業(yè)務(wù)規(guī)則二、業(yè)務(wù)規(guī)則三、業(yè)務(wù)流程三、業(yè)務(wù)流程四、其他要點四、其他要點 3n 1.1.產(chǎn)品定義產(chǎn)品定義n 2.2.產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點n 3. 3.業(yè)務(wù)意義業(yè)務(wù)意義一、產(chǎn)品概述一、產(chǎn)品概述1.1.產(chǎn)品定義產(chǎn)品定義 4股票質(zhì)押式回購交易股票質(zhì)押式回購交易，簡稱“股票質(zhì)押回購”，是指符合條件的資金融入方（以下簡稱“融入方”）以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方（以下簡稱“融出方”）融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。1.1.產(chǎn)品定

2、義產(chǎn)品定義 5融入方融出方標(biāo)的證券質(zhì)押初始交易金額初始交易初始交易履約管理履約管理購回交易購回交易融入方融出方標(biāo)的證券及孳息解除質(zhì)押購回交易金額對標(biāo)的證券進(jìn)行逐日盯市，履約風(fēng)險控制股票質(zhì)押式回購交易可分解為初始交易、履約管理和購回交易三個部分，基本原理介紹見左。 期初，融入方與公司（包括公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶，下同）訂立交易協(xié)議書，并按協(xié)議約定將標(biāo)的證券按照約定價格質(zhì)押給公司，公司支付對應(yīng)的初始交易資金。初始交易金額與標(biāo)的證券市場價值的比值為質(zhì)押率，體現(xiàn)了標(biāo)的證券對融入方履約購回的保障程度。 期間，按協(xié)議約定融入方定期支付利息，公司對標(biāo)的證券進(jìn)行盯市，并采取相應(yīng)的履約風(fēng)險

3、控制措施。 期末，融入方按照協(xié)議約定支付購回交易資金，回購對應(yīng)的標(biāo)的證券。購回交易金額是尚未償還本金和應(yīng)付未付利息之和。2.2.產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點 6成交效率高：場內(nèi)成交，實現(xiàn)快速質(zhì)押和融資，T日交易，T+1日可取資金； 標(biāo)的證券廣：流通股或限售流通股均可作為標(biāo)的證券； 準(zhǔn)入門檻低：資產(chǎn)要求原則上1000萬元，無開戶時間要求；采用質(zhì)押形式，不減少客戶股份。交易安排靈活：交易要素由客戶與證券公司場外協(xié)商達(dá)成，具有充分的靈活性(質(zhì)押率、期限、購回價格）； 轉(zhuǎn)融通股票質(zhì)押產(chǎn)品特點股票質(zhì)押產(chǎn)品特點2.2.產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點 7分類分類股票質(zhì)押回購股票質(zhì)押回購約定購回約定購回信托質(zhì)押信托質(zhì)押擔(dān)保形式質(zhì)押，不

4、過戶交易過戶質(zhì)押，不過戶融資比例不超過60%不超過60%30%-50%融資期限期限靈活，最長不超過3年期限靈活，最長不超過1年一般不超過2年，期限固定融資成本一事一議，普遍低于信托一事一議，普遍低于信托9%-12%融資效率T日交易，T+1日到賬T日交易，T+2日到賬半個月左右資金用途無限制無限制無限制業(yè)務(wù)特點高效、便捷、全面的股票融資工具滿足中短期融資的高效融資工具資金起點高，靈活性差服務(wù)對象大股東客戶信托/銀行/政府融資平臺的股權(quán)融資類客戶資源中小股東大股東客戶交易費用交易費用低，主要包括傭金、質(zhì)押登記。交易費用3以上，包括傭金、固定費用、印花稅等無費用3.3.業(yè)務(wù)意義業(yè)務(wù)意義 8n行業(yè)層面

5、 增強證券行業(yè)股權(quán)融資的服務(wù)范疇，建立券商綜合理財服務(wù)平臺； 增強證券公司在股權(quán)質(zhì)押融資市場的占有率，提高交易效率，降低融資交易成本； n公司層面 滿足客戶中長期融資需求，盤活客戶股權(quán)資產(chǎn)，吸引增量資產(chǎn)； 充分發(fā)揮公司在項目資源和資金資源上的優(yōu)勢，重新切分大小非客戶資源，有效增加公司的托管市值規(guī)模； 增加公司業(yè)務(wù)收入，獲取低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的資產(chǎn)資源，提高非通道業(yè)務(wù)的創(chuàng)收能力； 9n 1.1.交易模式交易模式 5.5.交易申報交易申報 9.9.違約與處置違約與處置n 2.2.交易主體交易主體 6.6.提前與延期提前與延期 10.10.權(quán)益處理權(quán)益處理n 3. 3.額度管理額度管理 7.7.交易定

6、價與費用交易定價與費用 11.11.異常情形處理異常情形處理n 4. 4.標(biāo)的證券及質(zhì)押率標(biāo)的證券及質(zhì)押率 8.8.交易盯市交易盯市二、業(yè)務(wù)規(guī)則二、業(yè)務(wù)規(guī)則1.交易模式 10股票質(zhì)押回購交易模式示例圖股票質(zhì)押回購交易模式示例圖融入方融入方證券公司證券公司交易所交易所結(jié)算公司結(jié)算公司交易協(xié)議書，交易委托交易協(xié)議書，交易委托交易申報交易申報成交回報成交回報質(zhì)押登記質(zhì)押登記 簽署業(yè)務(wù)協(xié)議簽署業(yè)務(wù)協(xié)議n場外協(xié)商、場內(nèi)成交場外協(xié)商、場內(nèi)成交 客戶與公司協(xié)商確定交易要素后簽署協(xié)議； 公司根據(jù)協(xié)議約定向交易所提交申報； 交易所進(jìn)行成交確認(rèn)、結(jié)算公司辦理資金劃付和證券質(zhì)押； n交易賬戶交易賬戶 客戶使用A股證

7、券賬戶即可參與交易；交易所資格報備即可。 n資金結(jié)算資金結(jié)算 T日成交、T+1日資金到賬可取可用； n交易時間交易時間上海證券交易所股票質(zhì)押回購交易時間為每個交易日的9:30至11:30、13:30至15:00，交易時間允許撤單；深圳證券交易所股票質(zhì)押回購交易時間為每個交易日的9:15至11:30、13:30至15:30，系統(tǒng)即時確認(rèn)成交，交易時間不允許撤單。n交易期限交易期限股票質(zhì)押式回購交易的購回交易日由雙方約定（若預(yù)先確定的購回交易日為非交易日的，實際購回日期為預(yù)先確定交易日的前一交易日），購回期限最長不超過3年，延期后累計的購回期限不超過3年。2.交易主體-融入方 11在公司開立實名A

8、股證券賬戶，賬戶規(guī)范、開戶手續(xù)規(guī)范齊備，且在公司從事證券交易的時間達(dá)到監(jiān)管部門的規(guī)定； ；資產(chǎn)規(guī)模符合相關(guān)規(guī)定；具有明確融入資金投向且有一定償債能力； 最近6個月內(nèi)未因與證券交易有關(guān)的行為被證券監(jiān)管部門調(diào)查和處罰，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和證券交易所規(guī)則禁止或限制進(jìn)入證券市場的情形；非公司股東和關(guān)聯(lián)人公司對其資信評級達(dá)到BB級或以上。2.交易主體-融出方 12融出方可以為證券公司，或者為公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶（托管機構(gòu)結(jié)算模式）。融入方可以自行選擇融出方。公司以“公平參與、尊重融入方意愿”為原則，平等對待公司自有資金作為融出方與資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為融出方的資金分配，防范公司自營

9、業(yè)務(wù)、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在參與股票質(zhì)押回購時可能發(fā)生的利益沖突。3.額度管理 http:/參考分值參考分值客戶信用級別客戶信用級別最大交易額度系數(shù)最大交易額度系數(shù)90-100分AAA級07085-89分AA級06580-84分A級06075-79分BBB級05560-74分BB級05060分以下BB級以下不能開展業(yè)務(wù)融入方交易額度管理與其信用級別掛鉤，信用級別越高的客戶，可獲得的交易額度越高?？蛻糇畲蠼灰最~度客戶最大交易額度=客戶客戶在公司內(nèi)凈資產(chǎn)總值在公司內(nèi)凈資產(chǎn)總值最大交易額度系數(shù)。最大交易額度系數(shù)。 此外，約定購回與股票質(zhì)押交易額度合并管理，共同使用。此外，約定購回與股票質(zhì)押交易額度合并管

10、理，共同使用。3.標(biāo)的證券及其質(zhì)押率 14p滬深交易所上市交易的A股股票、基金、債券或其他經(jīng)交易所和中國結(jié)算認(rèn)可的證券，但不包括B股股票、暫停上市的A股股票、進(jìn)入退市整理期的A股股票、沒有完成股改的非流通股股票、股權(quán)激勵限售股股票、被交易所實施退市風(fēng)險警示處理或其他、被交易所實施退市風(fēng)險警示處理或其他特別處理的股票特別處理的股票、中小企業(yè)私募債券；p標(biāo)的證券質(zhì)押或處置需要獲得國家相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)或備案的，融入方應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，事先辦理相應(yīng)手續(xù)，由公司核查確認(rèn)后方能作為標(biāo)的證券；p有限售期的證券，剩余限售期限不超過有限售期的證券，剩余限售期限不超過2424個月；個月；p上市公司財務(wù)表

11、現(xiàn)穩(wěn)健，最近最近1818個月未出現(xiàn)過虧損個月未出現(xiàn)過虧損，每股凈每股凈資產(chǎn)不低于每股面值，資產(chǎn)不低于每股面值，無重大財務(wù)風(fēng)險的證券；p法律法規(guī)允許證券公司質(zhì)押登記的證券。以上標(biāo)的證券篩選標(biāo)準(zhǔn)，公司信用業(yè)務(wù)管理委員會可根據(jù)股票質(zhì)押式回購交易開展情況適當(dāng)調(diào)整。3.標(biāo)的證券及其質(zhì)押率 15標(biāo)的證券類型標(biāo)的證券類型質(zhì)押率上限質(zhì)押率上限備注備注股票流通股0.6單只標(biāo)的證券實際質(zhì)押率上限，以研究所評估意見為準(zhǔn)。限售股0.5債券國債0.8其他債券0.5基金ETF0.6基他基金0.5以股票質(zhì)押回購標(biāo)的證券應(yīng)托管在公司，待購回期間，融入方不得撤銷指定交易、托管關(guān)系，不得進(jìn)行銷戶、證券賬戶號變更等操作。以有限售條

12、件流通股作為標(biāo)的證券的，應(yīng)遵守對股票限制轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定及已做出的限售承諾，且解禁日應(yīng)早于購回到期日。不同解除限售日的股份應(yīng)在不同初始交易或補充質(zhì)押中進(jìn)行委托。融入方須承諾，待購回期間不得延長限售期，并在解除限售條件滿足時，及時要求上市公司申請辦理相應(yīng)股票質(zhì)押回購質(zhì)押標(biāo)的證券的解除限售手續(xù)。標(biāo)的證券屬于轉(zhuǎn)讓限售股所得應(yīng)繳納個人所得稅的，其質(zhì)押率還應(yīng)進(jìn)一步下浮百分之二十。標(biāo)的證券屬于轉(zhuǎn)讓限售股所得應(yīng)繳納個人所得稅的，其質(zhì)押率還應(yīng)進(jìn)一步下浮百分之二十。因擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員而導(dǎo)致其持有的上市公司股份根據(jù)相關(guān)規(guī)則被鎖定的，待購回期間暫不能使用高管可轉(zhuǎn)讓股份額度對上述股份進(jìn)行解鎖。3.標(biāo)

13、的證券及其質(zhì)押率-集中度指標(biāo) 16（1）單一標(biāo)的證券融資規(guī)模（包括股票質(zhì)押融資規(guī)模與約定購回融資規(guī)模）占凈資本的比例不高于5%5%，優(yōu)質(zhì)客戶可以適當(dāng)提升；（2）單一客戶標(biāo)的證券融資規(guī)模（包括股票質(zhì)押融資規(guī)模與約定購回融資規(guī)模）占凈資本的比例不高于5%5%，優(yōu)質(zhì)客戶可以適當(dāng)提升；（3）單一客戶單一標(biāo)的證券融資規(guī)模（包括股票質(zhì)押融資規(guī)模與約定購回融資規(guī)模）占凈資本的比例不高于4%4%，優(yōu)質(zhì)客戶可以適當(dāng)提升；（4）單一標(biāo)的證券數(shù)量（包括股票質(zhì)押數(shù)量與約定購回業(yè)務(wù)待購回數(shù)量）占其總股本的比例不高于10%10%，優(yōu)質(zhì)客戶可以適當(dāng)提升；5.交易申報 17u交易申報類型包括初始交易申報初始交易申報、購回交易

14、申報購回交易申報、補充質(zhì)押申報補充質(zhì)押申報、部分解除質(zhì)押申報部分解除質(zhì)押申報。上交所同一筆初始交易提交的標(biāo)的證券代碼、證券類別、流通類型、權(quán)益類別、掛牌年份必須一致。標(biāo)的證券停牌，不影響股票質(zhì)押購回交易。u標(biāo)的證券停牌，不影響股票質(zhì)押購回交易。u上交所購回交易須對初始交易、補充質(zhì)押分筆申報；深交所一筆購回交易指令可以將對應(yīng)的初始交易、補充質(zhì)押的標(biāo)的證券及相應(yīng)孳息一并購回。兩所均不支持部分購回。兩所均不支持部分購回。類別類別具體指令類型具體指令類型指令功能介紹指令功能介紹融資與還款指令初始交易融入方獲得資金，同時質(zhì)押標(biāo)的證券 購回交易融入方場內(nèi)償還資金，同時解除標(biāo)的證券質(zhì)押 期間追加或提取擔(dān)保品

15、的指令補充質(zhì)押為增強擔(dān)保，客戶對初始交易追加質(zhì)押證券（可以為不同標(biāo)的） 部分解除質(zhì)押客戶對已質(zhì)押的標(biāo)的證券或其孳息進(jìn)行部分解除質(zhì)押 其他終止購回融入方場外償還資金了結(jié)債務(wù)后，場內(nèi)申報解除標(biāo)的證券及其孳息質(zhì)押 18客戶申請客戶申請T-1T-1日（含）前日（含）前公司受理公司受理權(quán)限開通權(quán)限開通交易申請交易申請備足證券備足證券初始交易初始交易證券質(zhì)押證券質(zhì)押到期提醒到期提醒備足資金備足資金證券解質(zhì)押證券解質(zhì)押公司對融入方計費（公司對融入方計費（n天，算頭不算尾）天，算頭不算尾）T+n日日T日日T+n-10日日5.交易申報資金入賬資金入賬購回交易購回交易可取資金可取資金T+1日日6.提前與延期 融入

16、方待購回期間，融入方可以按交易協(xié)議書的約定主動向公司申請?zhí)崆百徎?，但?yīng)至少提前一個交易日提前一個交易日提出，經(jīng)公司同意后，交易方可提前。因融入方原因提出提前購回，提前購回后合并管理的剩余交易，其合并履約保障比例不得低于預(yù)警履約保障比例。且公司有權(quán)收取提前購回補償費公司有權(quán)收取提前購回補償費：初始交易時融入方與融出方約定提前購回補償費率，當(dāng)融入方提前購回，按提前天數(shù)計算費用，提前購回補償費=尚未償還的本金提前購回補償費率提前天數(shù)360，提前購回補償費率=購回價格10020%，提前購回補償費在購回交易時一并收取。196.提前與延期 待購回期間，公司不得主動要求融入方提前購回，但發(fā)現(xiàn)或發(fā)生以下情形時

17、，公司有權(quán)要求融入方在規(guī)定的期限內(nèi)提前購回：根據(jù)清算結(jié)果融入方履約保障比例達(dá)到或低于最低履約保障比例且未新開一筆補充質(zhì)押以使履約保障比例高于預(yù)警值；待購回期間，質(zhì)押標(biāo)的證券被作出終止上市決定的、涉及跨市場吸收合并的；待購回期間，質(zhì)押標(biāo)的證券突然暫停上市，被交易所實施退市風(fēng)險警示處理、其他特別處理，或涉及同市場吸收合并、要約收購、權(quán)證發(fā)行、債轉(zhuǎn)股、公司縮股及分立等事件的；待購回期間，融出方為集合資產(chǎn)管理計劃，發(fā)生該計劃提前終止的情形；融入方標(biāo)的證券或資金來源不合法，或待購回期間已質(zhì)押標(biāo)的證券、資金賬戶或證券賬戶被司法等機關(guān)凍結(jié)或強制執(zhí)行；融入方申請交易資格、簽署本協(xié)議、交易協(xié)議書或業(yè)務(wù)往來中提供

18、的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏；融入方發(fā)生合并、兼并、分立、停業(yè)、吊銷營業(yè)執(zhí)照、注銷、破產(chǎn)以及法定代表人或主要負(fù)責(zé)人從事違法活動、涉及重大訴訟活動、經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重困難、財務(wù)和信用狀況惡化等足以影響履約能力的情形；法律法規(guī)規(guī)定及融入方協(xié)議約定的其他情形。提前購回時，購回交易日購回交易日14:0014:00之前之前，融入方賬戶內(nèi)應(yīng)有足額資金，公司將進(jìn)行購回交易申報。206.提前與延期 關(guān)于延期購回待購回期間，融入方可根據(jù)交易協(xié)議書的約定向公司申請延期購回，經(jīng)公司同意后，交易方可延期。延期購回須同時滿足以下條件： 融入方應(yīng)至少提前兩個交易日向公司提出申請；延期后累計購回期限不超過交易所規(guī)定的最長期

19、限；融入方未出現(xiàn)財務(wù)或信用條件惡化等影響其到期購回能力的情形，且公司對融入方的資質(zhì)評級未下調(diào)；履約保障比例高于預(yù)警值；公司確定的其他條件。因融入方原因提出延期購回，公司有權(quán)收取延期購回補償費公司有權(quán)收取延期購回補償費：初始交易時融入方與融出方約定延期購回補償費率，當(dāng)融入方延期購回，按延期天數(shù)計算費用，延期購回補償費=尚未償還的本金延期購回補償費率延期天數(shù)360，延期購回補償費率=購回價格10020%，延期購回補償費在購回交易時一并收取。217.交易定價與費用 22購回價格購回價格反映了融出方的凈資金利息，以每百元資金利息表示，對應(yīng)于資金年收益率。我公司購回價格確定機制如下：（1）確定購回基準(zhǔn)利

20、率公司可根據(jù)同期金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率情況、市場同類產(chǎn)品利率變動情況、公司資金成本、經(jīng)營預(yù)期及營業(yè)稅費等因素確定購回基準(zhǔn)利率。業(yè)務(wù)初期，公司初步確定購回基準(zhǔn)利率標(biāo)準(zhǔn)如下： （2）議價經(jīng)紀(jì)事業(yè)部根據(jù)融出方資金情況、融入方資信水平、借款規(guī)模、回購期限、標(biāo)的證券品質(zhì)等情況與融入方展開議價，商議每筆交易的購回利率。所議購回利率必須根據(jù)審批權(quán)限經(jīng)公司逐級審批。審批通過后與融入方簽署交易協(xié)議書，執(zhí)行交易。標(biāo)的證券標(biāo)的證券六個月（含）以內(nèi)六個月（含）以內(nèi)六個月至一年（含）六個月至一年（含）一至三年（含）一至三年（含）流通股份流通股份8.6%9%9.5%限售股份限售股份9%10%11%7.交易定價與費用 23購

21、回交易金額購回交易金額購回交易金額由尚未償還本金和應(yīng)付未付利息組成。購回交易金額的計算公式為：購回交易金額購回交易金額= =尚未償還本金尚未償還本金+ +應(yīng)付未付利息；應(yīng)付未付利息；其中，尚未償還本金=初始交易金額-累計已提前償還的本金，應(yīng)付未付利息=應(yīng)付利息-已付利息，應(yīng)付利息=待購回期間每日應(yīng)計利息，每日應(yīng)計利息=當(dāng)日未償還本金購回價格（100360）。待購回期間，發(fā)生提前（延期）購回的須調(diào)整購回交易金額：待購回期間，發(fā)生提前（延期）購回的須調(diào)整購回交易金額：調(diào)整后的購回交易金額=尚未償還本金+應(yīng)付未付利息+應(yīng)付未付提前（延期）購回補償費；其中，應(yīng)付未付提前（延期）購回補償費=尚未償還的本

22、金提前（延期）購回補償費率提前（延期）天數(shù)360。應(yīng)付提前（延期）購回補償費-已付提前（延期）購回補償費，應(yīng)付提前（延期）購回補償費=待購回期間每日應(yīng)計提前（延期）購回補償費，每日應(yīng)計提前（延期）購回補償費=尚未償還的本金提前（延期）購回補償費率360。待購回期間，發(fā)生融入方違約的，實際購回日為公司進(jìn)行違約處置的結(jié)算日；發(fā)生公司違約的，實際購回日為違約情況發(fā)生的下一日。7.交易定價與費用 24利息計算與支付方式利息計算與支付方式股票質(zhì)押式回購交易按天計息，初始交易日當(dāng)日開始計息，購回交易日當(dāng)日不計息。待購回期間按季結(jié)息，結(jié)息日為每季度最后一個月21日。融入方須在每季度最后一個月21日將足額利息

23、資金留存在資金賬戶內(nèi)，由公司劃轉(zhuǎn)收取。購回時剩余未付利息隨本金一并收取。每日應(yīng)計利息=當(dāng)日未償還本金購回價格（100360）待購回期間，公司可以調(diào)整單筆交易的購回價格，調(diào)整之日起按調(diào)整后的購回價格計息，調(diào)整之前的仍按原購回價格計息。提前及延期購回補償費計算與支付方式提前及延期購回補償費計算與支付方式初始交易時融入方與融出方約定提前購回及延期購回補償費率，當(dāng)融入方提前或延期購回的，按提前或延期天數(shù)計算費用，提前（延期）購回補償費=尚未償還的本金提前（延期）購回補償費率提前（延期）天數(shù)360，提前（延期）購回補償費率=購回價格10020%。發(fā)生提前或延期購回補償費的，調(diào)整購回交易金額，并在購回交易

24、時一并收取。7.交易定價與費用 25融入方交易費用融入方交易費用融入方參與股票質(zhì)押式回購交易須支付交易傭金交易傭金、質(zhì)押登記費質(zhì)押登記費。初始交易費用包括交易傭金、質(zhì)押登記費；補充質(zhì)押交易費用包括質(zhì)押登記費。購回交易和部分解除質(zhì)押交易無費用。（見下表）交易類型交易類型費用類別費用類別初始交易交易傭金、質(zhì)押登記費補充質(zhì)押質(zhì)押登記費部分解除質(zhì)押無費用購回交易無費用其中：交易傭金=初始交易金額傭金率，業(yè)務(wù)初期傭金率不超過2，交易傭金原則上須覆蓋經(jīng)手費，經(jīng)手費=100元/筆；質(zhì)押登記費按如下標(biāo)準(zhǔn)收?。?.交易定價與費用 26其中：交易傭金=初始交易金額傭金率，業(yè)務(wù)初期傭金率不超過2，交易傭金原則上須覆

25、蓋經(jīng)手費，經(jīng)手費經(jīng)手費=100=100元元/ /筆；筆；質(zhì)押登記費按如下標(biāo)準(zhǔn)收?。?.交易盯市 27n經(jīng)紀(jì)事業(yè)部每日計算所有待購回交易的履約保障比例，并納入盯市統(tǒng)計報告。公司確定履約保障比例預(yù)警值及最低值，當(dāng)日清算后,對交易履約保障比例低于預(yù)警值及最低值的情況通知融入方，采取相應(yīng)措施。若融入方未按要求采取必要的履約保障措施，公司按融入方違約處置流程處置，并向融入方按日收取違約金。n履約保障比例：是指初始交易與對應(yīng)的補充質(zhì)押，在扣除部分解除質(zhì)押后的標(biāo)的證券及孳息市值與融入方應(yīng)付金額的比值。n履約保障比例=質(zhì)押證券市值（含紅股市值）+質(zhì)押證券紅利+現(xiàn)金補倉/（初始交易成交金額-現(xiàn)金償還金額+實時利

26、息費用）*100%。質(zhì)押標(biāo)的情形預(yù)警值最低值1.債券不低于120%不低于110%2.無限售條件的流通股份股票或基金不低于160%不低于140%3.限售條件股份不低于180%不低于160%4.須繳納個人所得稅的股份不低于180%不低于160%8.交易盯市 28預(yù)警狀態(tài)預(yù)警狀態(tài)當(dāng)清算后履約保障比例進(jìn)入預(yù)警狀態(tài)的，公司按照約定方式通知融入方，營業(yè)部提示融入方予以關(guān)注，以盡快解除預(yù)警狀態(tài)；交易盯市交易盯市觸發(fā)狀態(tài)觸發(fā)狀態(tài)當(dāng)清算后履約保障比例進(jìn)入觸發(fā)狀態(tài)的，公司按照約定方式通知融入方，要求融入方采取申請?zhí)崆百徎亍⒀a充質(zhì)押或其他履約保障措施。9.違約與處置 29n融入方違約的情形認(rèn)定融入方違約的情形認(rèn)定情

27、形一：初始交易時，因其證券賬戶標(biāo)的證券余額不足或賬戶狀態(tài)不正常導(dǎo)致交易無法申報、申報失敗或質(zhì)押失??； 情形二：待購回期間，未按業(yè)務(wù)協(xié)議的約定支付利息；情形三：購回交易時，因其資金賬戶資金余額不足或賬戶狀態(tài)不正常導(dǎo)致交易無法申報、申報失敗或資金交收失??； 情形四：履約保障比例到達(dá)或低于最低履約保障比例時（T日清算后），因融入方原因未在其后二個交易日內(nèi)（T+2日）交易時間結(jié)束前完成提前購回、補充質(zhì)押或其他履約保障措施，以使履約保障比例高于預(yù)警值；情形五：其他公司按約定要求融入方提前購回而融入方未按約定購回的情形。情形六：融入方違反監(jiān)管部門規(guī)定進(jìn)行股票質(zhì)押回購交易。9.違約與處置 30n發(fā)生情形一的

28、，該筆初始交易作廢，不收取融入方違約金，視情況調(diào)整融入方資質(zhì)等級。發(fā)生情形二、三、四、五、六的，即認(rèn)定融入方違約，公司按協(xié)議約定進(jìn)入融入方違約處置流程。n公司（融出方）違約的情形認(rèn)定公司（融出方）違約的情形認(rèn)定1.融出方違約情形認(rèn)定初始交易時，因融出方資金賬戶內(nèi)資金余額不足或賬戶狀態(tài)不正常導(dǎo)致交易無法申報、申報失敗或資金交收失?。ú皇杖∪诔龇竭`約金）。2.公司作為中介方違約情形認(rèn)定因公司原因?qū)е陆灰?、交收失敗。初始交易違約的，由經(jīng)紀(jì)事業(yè)部負(fù)責(zé)調(diào)查、了解情況，其他相關(guān)部門進(jìn)行配合，并由相關(guān)營業(yè)部做初始交易違約的，由經(jīng)紀(jì)事業(yè)部負(fù)責(zé)調(diào)查、了解情況，其他相關(guān)部門進(jìn)行配合，并由相關(guān)營業(yè)部做好對客戶的解釋

29、、安撫工作。因公司原因?qū)е陆灰?、交收失敗的，公司于次一交易日進(jìn)行交易申報，直好對客戶的解釋、安撫工作。因公司原因?qū)е陆灰?、交收失敗的，公司于次一交易日進(jìn)行交易申報，直至交易、交收成功。至交易、交收成功。10.權(quán)益處理 311、待購回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的無需支付對價的股東權(quán)益，如送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金紅利等，一并予以質(zhì)押。但發(fā)行人不通過中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司派發(fā)的股東權(quán)益，以及采取場外現(xiàn)金分紅或收益結(jié)轉(zhuǎn)份額分紅方式的，相應(yīng)股東權(quán)益不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押。深市送股、轉(zhuǎn)增股份由中國結(jié)算深圳分公司在權(quán)益到賬日劃轉(zhuǎn)至融入方證券賬戶且托管在質(zhì)押特別交易單元下；中國結(jié)算深圳分公司代為派發(fā)的標(biāo)的證券現(xiàn)金紅利，由

30、中國結(jié)算深圳分公司保管。在購回交易日日終或部分解除質(zhì)押日日終，中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)滬深交易所確認(rèn)的成交數(shù)據(jù)，將相應(yīng)的送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金紅利解除質(zhì)押登記。2、待購回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的需支付對價的股東權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股等，由融入方行使，所取得的證券不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押。深市標(biāo)的證券發(fā)生配股的，公司于權(quán)益登記日的次一交易日申報部分解除質(zhì)押指令，將配股權(quán)證轉(zhuǎn)托管至融入方交易單元，由融入方行使配股權(quán)益；發(fā)生需行使老股東配售方式的增發(fā)的，融入方可以通過除質(zhì)押特別交易單元以外的交易單元申報。3、待購回期間，融入方基于股東身份享有出席股東大會、提案、表決等權(quán)利。11.異常情形處理 32異異1、質(zhì)押標(biāo)的證券、證券賬戶或資金賬戶被司法凍結(jié)或強制執(zhí)行的，公司有權(quán)要求融入方以其他資產(chǎn)場外結(jié)算并終止購回，未能完成場外結(jié)算的，須等司法解凍結(jié)后進(jìn)行購回交易。若融入方提供第三方擔(dān)保的，質(zhì)押交易遇上