貨幣銀行學(xué)導(dǎo)論1

1、導(dǎo)論導(dǎo)論（前言）貨幣銀行學(xué)就是金融學(xué)貨幣銀行學(xué)就是金融學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)就是金融學(xué)貨幣銀行學(xué)就是金融學(xué) 從歷史上看：先有貨幣，再有銀行，最后從歷史上看：先有貨幣，再有銀行，最后形成金融。形成金融。 從現(xiàn)實(shí)看：銀行體系是貨幣發(fā)行和創(chuàng)造的從現(xiàn)實(shí)看：銀行體系是貨幣發(fā)行和創(chuàng)造的通道，銀行是金融的主體。通道，銀行是金融的主體。 中國(guó)金融資產(chǎn)中國(guó)金融資產(chǎn)170-180萬億，銀行業(yè)金萬億，銀行業(yè)金融資產(chǎn)達(dá)融資產(chǎn)達(dá)147萬億元（萬億元（2013.12.31）。）。授課提綱授課提綱(相關(guān)章節(jié)相關(guān)章節(jié): 前言前言)1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容授課提

2、綱授課提綱1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解中國(guó)：中國(guó)：“金金”貨幣，貨幣，“融融”融通；貨幣資金融通；貨幣資金的融通金融的融通金融。西方：西方： “金融金融”一詞由希臘文譯釋而來，本意是一詞由希臘文譯釋而來，本意是支付，是一切貨幣支付活動(dòng)的總稱支付，是一切貨幣支付活動(dòng)的總稱。企業(yè)企業(yè)（公司）（公司）金融、銀行金融、政府金融、國(guó)際金融等金融、銀行金融、政府金融、國(guó)際金融等。新金融：家庭金融（家庭理財(cái)），社會(huì)金融（社區(qū)金融、普新金融：家庭金融（家庭理財(cái)），社會(huì)金融（社區(qū)金融、普惠金融）惠金融）公司金融與企業(yè)

3、財(cái)務(wù)的區(qū)別公司金融與企業(yè)財(cái)務(wù)的區(qū)別公司金融與企業(yè)財(cái)務(wù)的區(qū)別公司金融與企業(yè)財(cái)務(wù)的區(qū)別（理論）（理論） 籌資籌資 投資投資 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 分配分配公司金融與企業(yè)財(cái)務(wù)的公司金融與企業(yè)財(cái)務(wù)的區(qū)別區(qū)別（實(shí)踐）（實(shí)踐） 美國(guó)財(cái)務(wù)專家（學(xué)家）達(dá)摩美國(guó)財(cái)務(wù)專家（學(xué)家）達(dá)摩達(dá)蘭說：達(dá)蘭說： 企業(yè)的一切活動(dòng)從本質(zhì)上說都是財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)的一切活動(dòng)從本質(zhì)上說都是財(cái)務(wù)活動(dòng)。 企業(yè)財(cái)務(wù)：企業(yè)財(cái)務(wù)： 會(huì)計(jì)（做賬、出納、做財(cái)務(wù)報(bào)告）；會(huì)計(jì)（做賬、出納、做財(cái)務(wù)報(bào)告）；稅務(wù)稅務(wù)；資金資金；財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析；報(bào)表分析；內(nèi)控內(nèi)控（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制）。制）。普惠金融普惠金融 十八十八屆三中全會(huì)決定提出屆三中全會(huì)決定提出“發(fā)

4、展普惠金融發(fā)展普惠金融”，將其，將其作為作為“完善金融市場(chǎng)體系完善金融市場(chǎng)體系”的組成部分，說明發(fā)展式扶貧的組成部分，說明發(fā)展式扶貧與金融改革相結(jié)合，已成為國(guó)家最高層面的政策取向。與金融改革相結(jié)合，已成為國(guó)家最高層面的政策取向。 普惠普惠金融的金融的外延外延： 一一是以可負(fù)擔(dān)的成本將金融服務(wù)擴(kuò)展到欠發(fā)達(dá)地區(qū)和是以可負(fù)擔(dān)的成本將金融服務(wù)擴(kuò)展到欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入人群，提供價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù)社會(huì)低收入人群，提供價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù)； 二二是建設(shè)廣覆蓋、多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的金融服務(wù)體系，是建設(shè)廣覆蓋、多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的金融服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)金融資源的公平配置，促進(jìn)各類弱勢(shì)群體享有平等的實(shí)現(xiàn)

5、金融資源的公平配置，促進(jìn)各類弱勢(shì)群體享有平等的發(fā)展機(jī)會(huì)發(fā)展機(jī)會(huì)； 三三是積極滿足與社會(huì)發(fā)展息息相關(guān)的教育、養(yǎng)老、衛(wèi)生、是積極滿足與社會(huì)發(fā)展息息相關(guān)的教育、養(yǎng)老、衛(wèi)生、住房、就業(yè)等民生需求，強(qiáng)化金融權(quán)益保護(hù)，促進(jìn)社會(huì)安住房、就業(yè)等民生需求，強(qiáng)化金融權(quán)益保護(hù)，促進(jìn)社會(huì)安定有序定有序。普惠金融普惠金融 在實(shí)踐層面，普惠金融的主要操作方式就是在實(shí)踐層面，普惠金融的主要操作方式就是面向貧困人群的小額信貸面向貧困人群的小額信貸。 它它是目前國(guó)際上較為成熟和流行的一種扶貧、是目前國(guó)際上較為成熟和流行的一種扶貧、發(fā)展工具。而它的成熟與流行，在很大程度發(fā)展工具。而它的成熟與流行，在很大程度上歸功于其首倡者、孟加

6、拉國(guó)的諾貝爾和平上歸功于其首倡者、孟加拉國(guó)的諾貝爾和平獎(jiǎng)得主穆罕默德獎(jiǎng)得主穆罕默德尤努斯（尤努斯（Muhammad Yunus）。1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解在中國(guó)歷史上最早列入在中國(guó)歷史上最早列入“金融金融”條目的工具書是：條目的工具書是：1908年開始編纂、年開始編纂、1915年初版的辭源和年初版的辭源和1905年即已醞釀編纂、年即已醞釀編纂、1937年開始刊行的辭年開始刊行的辭海。海。辭源金融條的釋文是：辭源金融條的釋文是：“今謂金錢之融通狀今謂金錢之融通狀態(tài)曰金融態(tài)曰金融”；辭海金融條的釋文是辭海金融條的釋文是“謂資金融通之形態(tài)也。謂資金融通之形態(tài)也。黃達(dá)（金融、金融學(xué)

7、及其學(xué)科建設(shè)，載當(dāng)代經(jīng)黃達(dá)（金融、金融學(xué)及其學(xué)科建設(shè)，載當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，濟(jì)科學(xué)，2001年第年第4期）期）1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解辭海辭海20世紀(jì)世紀(jì)60年代的試用本和年代的試用本和1979年首次公開年首次公開發(fā)行版的釋文修訂為發(fā)行版的釋文修訂為：“貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)的一切活動(dòng)，主要通過銀行的各種業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。如貨幣的一切活動(dòng)，主要通過銀行的各種業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。如貨幣的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放和收回，國(guó)內(nèi)外匯兌的往來，以及資本主義制度下貼現(xiàn)

8、和收回，國(guó)內(nèi)外匯兌的往來，以及資本主義制度下貼現(xiàn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的活動(dòng)等，均屬于金融的范疇市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的活動(dòng)等，均屬于金融的范疇”。在這里，金融的概念從貨幣資金的在這里，金融的概念從貨幣資金的融通融通拓展到貨幣資拓展到貨幣資金的金的流通流通。1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解現(xiàn)代對(duì)金融的解釋有廣義和狹義之分現(xiàn)代對(duì)金融的解釋有廣義和狹義之分。 狹義的金融僅指貨幣資金的狹義的金融僅指貨幣資金的融通融通。 廣義的金融則指貨幣資金的廣義的金融則指貨幣資金的流通流通與貨幣資金的與貨幣資金的融融通通。貨幣資金的融通貨幣資金的融通 農(nóng)民老王挑了一擔(dān)菜（農(nóng)民老王挑了一擔(dān)菜（價(jià)值價(jià)值500元）到市場(chǎng)元

9、）到市場(chǎng)上，他希望賣掉菜后上，他希望賣掉菜后買買500元的大米回家元的大米回家； 農(nóng)民農(nóng)民老張?zhí)袅艘淮祝ɡ蠌執(zhí)袅艘淮祝▋r(jià)值價(jià)值500元）到市場(chǎng)元）到市場(chǎng)上，他希望賣掉米后上，他希望賣掉米后買買500元的食油回家元的食油回家； 農(nóng)民農(nóng)民老李挑了一桶食油（老李挑了一桶食油（價(jià)值價(jià)值500元）到市元）到市場(chǎng)上，他希望賣掉食油后場(chǎng)上，他希望賣掉食油后買買500元的菜回家。元的菜回家。貨幣資金的融通貨幣資金的融通賣菜，買油賣菜，買油賣米，買菜賣米，買菜賣油，買米賣油，買米老王老王老李老李老張老張企業(yè)企業(yè)收入收入100100家庭家庭1 1、提供生產(chǎn)要素、提供生產(chǎn)要素3 3、銷售產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品4 4、支

10、付貨款、支付貨款100100（1 1）+ +（3 3）：）：物物交換物物交換（2 2）+ +（4 4）：貨幣資金的流通）：貨幣資金的流通貨幣資金的流通與融通貨幣資金的流通與融通2 2、支付報(bào)酬、支付報(bào)酬100100投資5、資金的融通：支付100企業(yè)收入801、提供生產(chǎn)要素3、銷售產(chǎn)品4、支付貨款80儲(chǔ)蓄收入100家庭消費(fèi)80儲(chǔ)蓄20狹義金融廣義金融貨幣資金的流通與融通貨幣資金的流通與融通 2、支付報(bào)酬100討論：日本人的高儲(chǔ)蓄討論：日本人的高儲(chǔ)蓄日本曾是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家之一，日本人日本曾是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家之一，日本人高儲(chǔ)蓄的原因：高儲(chǔ)蓄的原因：家庭借貸較為困難。加上房?jī)r(jià)高，且首付率

11、高（家庭借貸較為困難。加上房?jī)r(jià)高，且首付率高（40）東方文化的影響東方文化的影響許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日本人的高儲(chǔ)蓄率是日本在許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日本人的高儲(chǔ)蓄率是日本在第二次世界大戰(zhàn)后幾十年中經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)的關(guān)鍵第二次世界大戰(zhàn)后幾十年中經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)的關(guān)鍵。但同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，日本人的高儲(chǔ)蓄但同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，日本人的高儲(chǔ)蓄率對(duì)日本率對(duì)日本20世紀(jì)世紀(jì)90年代年代經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)停滯也是有作用停滯也是有作用的。的。如何理解這一現(xiàn)象？如何理解這一現(xiàn)象？12討論：日本人的高儲(chǔ)蓄討論：日本人的高儲(chǔ)蓄事實(shí)上，儲(chǔ)蓄只是決定投資有沒有保障。只有當(dāng)事實(shí)上，儲(chǔ)蓄只是決定投資有沒有保障。只有當(dāng)投資的需求大于儲(chǔ)蓄

12、的供給時(shí)，決定投資進(jìn)而增投資的需求大于儲(chǔ)蓄的供給時(shí)，決定投資進(jìn)而增長(zhǎng)的才是儲(chǔ)蓄。換句話說，儲(chǔ)蓄只是一種約束，長(zhǎng)的才是儲(chǔ)蓄。換句話說，儲(chǔ)蓄只是一種約束，并不是動(dòng)力，動(dòng)力只能是有效需求并不是動(dòng)力，動(dòng)力只能是有效需求。過去，日本、東亞經(jīng)濟(jì)實(shí)體的儲(chǔ)蓄率高，增長(zhǎng)率過去，日本、東亞經(jīng)濟(jì)實(shí)體的儲(chǔ)蓄率高，增長(zhǎng)率也高。然而首要的不是高儲(chǔ)蓄率，而是高儲(chǔ)蓄可也高。然而首要的不是高儲(chǔ)蓄率，而是高儲(chǔ)蓄可以轉(zhuǎn)化為投資，以轉(zhuǎn)化為投資，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道是暢通的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道是暢通的。儲(chǔ)蓄是一種漏出，儲(chǔ)蓄不能實(shí)現(xiàn)為投資，高儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄是一種漏出，儲(chǔ)蓄不能實(shí)現(xiàn)為投資，高儲(chǔ)蓄率只會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。金融的作用顯而易見率只會(huì)阻礙

13、經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。金融的作用顯而易見。反思：對(duì)美國(guó)低儲(chǔ)蓄的批評(píng)反思：對(duì)美國(guó)低儲(chǔ)蓄的批評(píng)。1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解我國(guó)金融學(xué)一直我國(guó)金融學(xué)一直從從貨幣資金的流通與融通貨幣資金的流通與融通（即廣（即廣義與狹義義與狹義）的）的角度進(jìn)行研究角度進(jìn)行研究。側(cè)重于研究如何供給并調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，以滿足經(jīng)濟(jì)側(cè)重于研究如何供給并調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，以滿足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)貨幣的需要，并實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)運(yùn)行對(duì)貨幣的需要，并實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；側(cè)重于研究如何構(gòu)筑金融體系，以及相應(yīng)的金融制側(cè)重于研究如何構(gòu)筑金融體系，以及相應(yīng)的金融制度，以促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金向投資資金的轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資度，以促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金向投資資金

14、的轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。源的優(yōu)化配置。授課提綱授課提綱1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定 中國(guó)從宏觀角度研究金融持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，而中國(guó)從宏觀角度研究金融持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，而且也沒有覺得有什么不妥，這種狀況在且也沒有覺得有什么不妥，這種狀況在20世紀(jì)世紀(jì)90年代發(fā)年代發(fā)生了變化。一位署名生了變化。一位署名capm的作者，的作者，2002年年9月月17日在網(wǎng)日在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)表了一篇沖擊力極大的文章：絡(luò)上發(fā)表了一篇沖擊力極大的文章：中國(guó)金融學(xué)批中國(guó)金融學(xué)批判判。 文中提到，中國(guó)文中提到，中國(guó)“大陸不少

15、搞金融的，一談到金融大陸不少搞金融的，一談到金融就是貨幣銀行，國(guó)際金融。其實(shí)國(guó)外的金融學(xué)主要是研就是貨幣銀行，國(guó)際金融。其實(shí)國(guó)外的金融學(xué)主要是研究金融市場(chǎng)，公司財(cái)務(wù)。貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)在國(guó)外主要算是宏究金融市場(chǎng)，公司財(cái)務(wù)。貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)在國(guó)外主要算是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，國(guó)際金融則更多的是屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)，兩者觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，國(guó)際金融則更多的是屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)，兩者一般不屬于金融學(xué)的研究范圍一般不屬于金融學(xué)的研究范圍”。1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定西方西方對(duì)對(duì)“金融金融”的第一種解釋的第一種解釋將金融解釋為支付，是一切貨幣收支關(guān)系的總稱。將金融解釋為支付，是一切貨幣收支關(guān)系的總稱。比如，比如，“Oxford、

16、Websters這類字典和一些百這類字典和一些百科全書對(duì)科全書對(duì)Finance的解釋是：的解釋是：monetary affairs,management of money, Pecuniaryresources ； 前前 面面 加加 public ， 指指 財(cái)財(cái) 政政 ， 加加company、corporation，business，是指公司財(cái)，是指公司財(cái)務(wù)，等等務(wù)，等等”。引自黃達(dá)：金融、金融學(xué)及其學(xué)科建設(shè)，載當(dāng)引自黃達(dá)：金融、金融學(xué)及其學(xué)科建設(shè)，載當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001年第年第4期；期；1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定 在這種定義中，凡是與貨幣資金有關(guān)的活動(dòng)都在這種

17、定義中，凡是與貨幣資金有關(guān)的活動(dòng)都可用可用“金融金融”這個(gè)詞表示。這種對(duì)金融的界定相當(dāng)寬這個(gè)詞表示。這種對(duì)金融的界定相當(dāng)寬泛，包括我們所說的銀行與非銀行金融中介機(jī)構(gòu)所發(fā)泛，包括我們所說的銀行與非銀行金融中介機(jī)構(gòu)所發(fā)生的一切貨幣資金的收支活動(dòng)：生的一切貨幣資金的收支活動(dòng)：以政府為主體的貨幣收支活動(dòng)以政府為主體的貨幣收支活動(dòng)財(cái)政；財(cái)政；以國(guó)家為主體的貨幣收支活動(dòng)以國(guó)家為主體的貨幣收支活動(dòng)國(guó)際金融；國(guó)際金融；以企業(yè)（公司）為主體的貨幣收支活動(dòng)以企業(yè)（公司）為主體的貨幣收支活動(dòng)企業(yè)（公企業(yè)（公司）財(cái)務(wù)司）財(cái)務(wù)（金融）；（金融）；以個(gè)人（家庭）為主體的貨幣收支活動(dòng)以個(gè)人（家庭）為主體的貨幣收支活動(dòng)個(gè)人金

18、融個(gè)人金融（財(cái)務(wù)）。（財(cái)務(wù)）。1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定西方西方“金融金融”的第二種解釋的第二種解釋是將金融解釋為是將金融解釋為“研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的跨時(shí)期配置的學(xué)科何進(jìn)行資源的跨時(shí)期配置的學(xué)科”。出自：出自：美美茲維茲維博迪（博迪（Zvi Bodie）和羅伯特）和羅伯特C莫莫頓（頓（RobertCMerton）著：金融學(xué)，中國(guó)人民）著：金融學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社大學(xué)出版社2000年年10月版，第月版，第4頁。頁。這里的資源主要指家庭、企業(yè)等主體擁有的財(cái)產(chǎn)這里的資源主要指家庭、企業(yè)等主體擁有的財(cái)產(chǎn)或財(cái)富或財(cái)富；而所謂的而所謂的“跨時(shí)

19、期的分配跨時(shí)期的分配”，則是指在不同的時(shí)，則是指在不同的時(shí)間上對(duì)財(cái)產(chǎn)或財(cái)富在其成本與效益方面的權(quán)衡。間上對(duì)財(cái)產(chǎn)或財(cái)富在其成本與效益方面的權(quán)衡。1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定在在Zvi Bodie 和和 Robert C. Merton的解釋中：的解釋中：金融區(qū)別與其他資源配置的兩個(gè)特點(diǎn)金融區(qū)別與其他資源配置的兩個(gè)特點(diǎn)：跨期跨期與與未來的不確定未來的不確定金融的幾大分支金融的幾大分支公司財(cái)務(wù)、投資學(xué)、金融市場(chǎng)與公司財(cái)務(wù)、投資學(xué)、金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)金融的核心功能金融的核心功能轉(zhuǎn)移資源、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移資源、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)金融的理論基礎(chǔ)金融的理論基礎(chǔ)資產(chǎn)組合理論、資產(chǎn)組合理論、CAPM模型、模型

20、、MM理論、理論、BS模型和有效市場(chǎng)理論模型和有效市場(chǎng)理論1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定西方西方“金融金融”的第三種解釋的第三種解釋是將金融解釋為資本市場(chǎng)的運(yùn)行，資本資產(chǎn)的供是將金融解釋為資本市場(chǎng)的運(yùn)行，資本資產(chǎn)的供給與定價(jià)給與定價(jià)。新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊特韋爾約請(qǐng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾蓋特和紐曼為他的合伊特韋爾約請(qǐng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾蓋特和紐曼為他的合作者，于作者，于1983年開始編纂，年開始編纂，1986年編成，年編成，1987年出版。年出版。這部大辭典由世界上這部大辭典由世界上34個(gè)國(guó)家的個(gè)國(guó)家的900多位知名學(xué)者（其多位知名學(xué)

21、者（其中包括中包括13位當(dāng)時(shí)在世的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者中的位當(dāng)時(shí)在世的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者中的12位）撰寫。這部分辭典堪稱最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)百科全書。位）撰寫。這部分辭典堪稱最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)百科全書。新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典中，關(guān)于新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典中，關(guān)于“金融金融”這這一詞條共有一詞條共有15頁，由著名金融學(xué)家斯蒂芬頁，由著名金融學(xué)家斯蒂芬羅斯撰寫。羅斯撰寫。“對(duì)于那些有對(duì)于那些有時(shí)間時(shí)間連續(xù)特點(diǎn)和收益取決于解決連續(xù)特點(diǎn)和收益取決于解決不確定性不確定性的價(jià)的價(jià)值工具來說，這一方法論很適用。值工具來說，這一方法論很適用。”兼容了第二類解釋兼容了第二類解釋中心點(diǎn)（focus）：資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)、資本

22、資產(chǎn)的供給和定價(jià)方法論(methodology)：使用相近的替代物給金融契約和工具定價(jià)1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定 “金融以其不同的金融以其不同的中心點(diǎn)中心點(diǎn)和和方法論方法論而成為經(jīng)濟(jì)學(xué)而成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支的一個(gè)分支?！保‵inance is a subfield of economicsdistinguished by both its focus and its methodology.）1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定三種解釋既有差異、也有聯(lián)系。三種解釋既有差異、也有聯(lián)系。第一種解釋是從金融活動(dòng)的表現(xiàn)形態(tài)角度來界定金融。第一種解釋是從金融活動(dòng)的表現(xiàn)形態(tài)角度來

23、界定金融。第二種解釋是從金融活動(dòng)的主體行為角度來界定金融。第二種解釋是從金融活動(dòng)的主體行為角度來界定金融。第三種解釋是從金融活動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制角度來界定金融。第三種解釋是從金融活動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制角度來界定金融?？傮w而言，西方學(xué)界對(duì)金融的界定，更多集中于總體而言，西方學(xué)界對(duì)金融的界定，更多集中于微觀層面微觀層面。王江：金融學(xué)的研究主要有三塊，第一，宏觀方面的王江：金融學(xué)的研究主要有三塊，第一，宏觀方面的金融框架體系問題，是否有最優(yōu)的模式，以及各個(gè)體金融框架體系問題，是否有最優(yōu)的模式，以及各個(gè)體系之間怎樣比較；第二是微觀方面的，主要討論定價(jià)系之間怎樣比較；第二是微觀方面的，主要討論定價(jià)問題和風(fēng)險(xiǎn)管理問題；

24、第三是公司財(cái)務(wù)方面的問題。問題和風(fēng)險(xiǎn)管理問題；第三是公司財(cái)務(wù)方面的問題。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)“金金融融”界定的視角界定的視角溯源、本質(zhì)溯源、本質(zhì) （包括西方的第一類解釋）（包括西方的第一類解釋）國(guó)外學(xué)者對(duì)國(guó)外學(xué)者對(duì)“金金融融”界定的視角界定的視角現(xiàn)代發(fā)展現(xiàn)代發(fā)展1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定財(cái)產(chǎn)流通和融通的需要貨幣與信用的產(chǎn)生金融工具和金融市場(chǎng)的興起1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定西方對(duì)金融學(xué)的界定國(guó)內(nèi)金融學(xué)的發(fā)展趨勢(shì)國(guó)內(nèi)金融學(xué)的發(fā)展趨勢(shì)向國(guó)外靠攏向國(guó)外靠攏外因外因：對(duì)外開放，接軌國(guó)際對(duì)外開放，接軌國(guó)際內(nèi)因內(nèi)因：財(cái)富財(cái)富創(chuàng)造，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)金融學(xué)的界定對(duì)金融學(xué)的界定 金融學(xué)分

25、宏觀金融、微觀金融和公司金融。金融學(xué)分宏觀金融、微觀金融和公司金融。 貨幣銀行學(xué)的定位貨幣銀行學(xué)的定位：宏觀金融學(xué)。：宏觀金融學(xué)。 從宏觀角度研究貨幣及金融體系在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能和效從宏觀角度研究貨幣及金融體系在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能和效應(yīng)，并研究貨幣運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)系。應(yīng)，并研究貨幣運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)系。P6P6（-4-4）授課提綱授課提綱1.1 對(duì)金融學(xué)的傳統(tǒng)理解1.2 西方對(duì)金融學(xué)的界定1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容資金金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)貸款人家庭 公司政府 外國(guó)人借款人公司 政府家庭 外國(guó)人資金資金資金資金1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容（1）貨幣與金融體系的運(yùn)行機(jī)制貨幣與金融

26、體系的運(yùn)行機(jī)制間接融資金融工具金融工具直接融資補(bǔ)充內(nèi)容：補(bǔ)充內(nèi)容：“金融脫媒金融脫媒” 在金融管制下，資金供給繞開商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系，在金融管制下，資金供給繞開商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系，直接輸送到需求方和直接輸送到需求方和融資者融資者手里，造成資金的體外循環(huán)。手里，造成資金的體外循環(huán)。 隨著隨著經(jīng)濟(jì)金融化經(jīng)濟(jì)金融化、金融、金融市場(chǎng)化市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行主進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行主要要金融中介金融中介的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資金融資產(chǎn)產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會(huì)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會(huì)融資方式融資方式由由間接融間接融資資為主向

27、直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過程。為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過程。 金融深化金融深化（包括金融市場(chǎng)的完善、（包括金融市場(chǎng)的完善、金融工具金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)和產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融市場(chǎng)的自由進(jìn)入和退出、新、金融市場(chǎng)的自由進(jìn)入和退出、混業(yè)經(jīng)營(yíng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和和利率利率、匯率匯率的的市場(chǎng)化等）也會(huì)導(dǎo)致金融脫媒。金融脫媒是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然市場(chǎng)化等）也會(huì)導(dǎo)致金融脫媒。金融脫媒是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。趨勢(shì)。1.3 貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容貨幣銀行學(xué)的研究?jī)?nèi)容（2）貨幣運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間的關(guān)系貨幣運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間的關(guān)系理論層面：貨幣重要嗎理論層面：貨幣重要嗎？實(shí)踐層面：貨幣政策的制定與實(shí)施實(shí)踐層面：貨幣政策的制定與實(shí)施。1.4 教學(xué)方式與課程要求教學(xué)方式與課程要求 （一）教學(xué)方式（學(xué)習(xí)方法）（一）教學(xué)方式（學(xué)習(xí)方法） 理論聯(lián)系實(shí)際理論聯(lián)系實(shí)際 貨幣銀行學(xué)理論教學(xué)貨幣銀行學(xué)理論教學(xué) 金融熱點(diǎn)討論與案例教學(xué)金融熱點(diǎn)討論與案例教學(xué) 金融理論與實(shí)踐（案例）結(jié)合教學(xué)金融理論與實(shí)踐（案例