金融之票據(jù)市場

1、LOGO“ Add your company slogan ”金融市場學(xué)基礎(chǔ)金融市場學(xué)基礎(chǔ)總學(xué)時(shí)總學(xué)時(shí)106，理論，理論66，案例實(shí)訓(xùn)，案例實(shí)訓(xùn)40第三章第三章 票據(jù)市場票據(jù)市場票據(jù)市場的演變票據(jù)市場的演變12票據(jù)基本內(nèi)容及行為票據(jù)基本內(nèi)容及行為3商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)市場45大額存單轉(zhuǎn)讓市場大額存單轉(zhuǎn)讓市場票據(jù)市場概述票據(jù)市場概述一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變1 1、票據(jù)市場產(chǎn)生？、票據(jù)市場產(chǎn)生？ 商業(yè)匯票作為傳統(tǒng)的金融工具有著悠久的歷史，它發(fā)源商業(yè)匯票作為傳統(tǒng)的金融工具有著悠久的歷史，它發(fā)源于與商品和勞務(wù)交易相關(guān)的商業(yè)票據(jù)。于與商品和勞務(wù)交易相關(guān)的商業(yè)票據(jù)。這種商業(yè)票據(jù)是在交這種商業(yè)票

2、據(jù)是在交易發(fā)生時(shí)，買賣雙方不用現(xiàn)金結(jié)算，而是通過由易發(fā)生時(shí)，買賣雙方不用現(xiàn)金結(jié)算，而是通過由買方買方向向賣方賣方簽發(fā)一張遠(yuǎn)期付款的票據(jù)結(jié)算，票據(jù)到期時(shí)，賣方持票據(jù)向簽發(fā)一張遠(yuǎn)期付款的票據(jù)結(jié)算，票據(jù)到期時(shí)，賣方持票據(jù)向買方收取現(xiàn)金。買方收取現(xiàn)金。票據(jù)上列明了收款方和付款方的名稱，持票票據(jù)上列明了收款方和付款方的名稱，持票人可以在票據(jù)到期前向銀行申請貼現(xiàn)。人可以在票據(jù)到期前向銀行申請貼現(xiàn)。但是隨著市場的不斷但是隨著市場的不斷發(fā)展，票據(jù)交易漸漸脫離了實(shí)在的商品交易，公司也不再為發(fā)展，票據(jù)交易漸漸脫離了實(shí)在的商品交易，公司也不再為某一筆具體的商品交易簽發(fā)票據(jù)，而純粹是為了籌措短期資某一筆具體的商品交易

3、簽發(fā)票據(jù)，而純粹是為了籌措短期資金而簽發(fā)票據(jù)。金而簽發(fā)票據(jù)。票據(jù)融資自票據(jù)融資自2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代以來有了很大發(fā)展，年代以來有了很大發(fā)展，成為企業(yè)，特別是發(fā)達(dá)國家企業(yè)籌措短期資金的一種重要方成為企業(yè)，特別是發(fā)達(dá)國家企業(yè)籌措短期資金的一種重要方式。我國的一些企業(yè)在式。我國的一些企業(yè)在2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代后期也逐漸在國際金融年代后期也逐漸在國際金融市場開始使用這一短期融資工具。市場開始使用這一短期融資工具。 一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變2 2、商業(yè)票據(jù)的現(xiàn)代意義、商業(yè)票據(jù)的現(xiàn)代意義 從銀行角度看從銀行角度看，由于近年來商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制不，由于近年來商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制

4、不斷加強(qiáng)，銀行業(yè)務(wù)競爭日趨激烈。相對于其他業(yè)務(wù)而言，斷加強(qiáng)，銀行業(yè)務(wù)競爭日趨激烈。相對于其他業(yè)務(wù)而言，票據(jù)業(yè)務(wù)具有獨(dú)特的優(yōu)勢，一筆業(yè)務(wù)具有多重考核績效，票據(jù)業(yè)務(wù)具有獨(dú)特的優(yōu)勢，一筆業(yè)務(wù)具有多重考核績效，概括地說，銀行通過辦理商業(yè)匯票業(yè)務(wù)概括地說，銀行通過辦理商業(yè)匯票業(yè)務(wù)( (包括承兌、貼現(xiàn)、包括承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等) )，除了可增加自身融資的靈活性和便利，除了可增加自身融資的靈活性和便利性外，至少還可以取得性外，至少還可以取得“四贏四贏”的效應(yīng)：的效應(yīng)： 一是與單純進(jìn)行貸款融資相比，在實(shí)行一是與單純進(jìn)行貸款融資相比，在實(shí)行100%100%保證金從保證金從而使總的融資風(fēng)險(xiǎn)

5、沒有放大的情況下，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的而使總的融資風(fēng)險(xiǎn)沒有放大的情況下，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的雙倍增長，在實(shí)行部分保證金的情況下，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模雙倍增長，在實(shí)行部分保證金的情況下，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的多倍擴(kuò)張，同時(shí)也是掩蓋資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和降低不良貸款的多倍擴(kuò)張，同時(shí)也是掩蓋資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和降低不良貸款率的有效藥方率的有效藥方; ;一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變 二是通過發(fā)放貸款二是通過發(fā)放貸款( (含貼現(xiàn)等含貼現(xiàn)等) )直接或間接作為下一筆直接或間接作為下一筆承兌保證金，可形成對等金額的派生存款，引起負(fù)債的低承兌保證金，可形成對等金額的派生存款，引起負(fù)債的低成本增長，同時(shí)也是留住老客戶、吸引新客戶，提高市

6、場成本增長，同時(shí)也是留住老客戶、吸引新客戶，提高市場競爭力的重要手段競爭力的重要手段; ; 三是可賺取貼現(xiàn)利息和套取利差，兩者兼得，是商業(yè)銀三是可賺取貼現(xiàn)利息和套取利差，兩者兼得，是商業(yè)銀行，尤其是商業(yè)銀行在短期內(nèi)最現(xiàn)實(shí)的利潤增長點(diǎn)。一方行，尤其是商業(yè)銀行在短期內(nèi)最現(xiàn)實(shí)的利潤增長點(diǎn)。一方面，通過擴(kuò)大票據(jù)業(yè)務(wù)可帶來票據(jù)承兌手續(xù)費(fèi)和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)面，通過擴(kuò)大票據(jù)業(yè)務(wù)可帶來票據(jù)承兌手續(xù)費(fèi)和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量的增長，從而增加利潤，另一方面，由于票據(jù)貼現(xiàn)利率量的增長，從而增加利潤，另一方面，由于票據(jù)貼現(xiàn)利率和再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或拆借利率之間始終存在一定的利差，和再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或拆借利率之間始終存在一定的利差，盡管這一利差

7、空間逐步縮小，但通過貼現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張仍可輕盡管這一利差空間逐步縮小，但通過貼現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張仍可輕易獲得利差收入易獲得利差收入; ; 四是由于票據(jù)貼現(xiàn)收入實(shí)現(xiàn)在前，銀行信用提供在后，四是由于票據(jù)貼現(xiàn)收入實(shí)現(xiàn)在前，銀行信用提供在后，從而通過控制貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量可在年度間靈活調(diào)節(jié)本行財(cái)務(wù)收從而通過控制貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量可在年度間靈活調(diào)節(jié)本行財(cái)務(wù)收入，提前實(shí)現(xiàn)或隱藏利息收入，調(diào)節(jié)本期利潤。入，提前實(shí)現(xiàn)或隱藏利息收入，調(diào)節(jié)本期利潤。 一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變 從企業(yè)角度看從企業(yè)角度看，當(dāng)前票據(jù)融資業(yè)務(wù)快速增長過程中，當(dāng)前票據(jù)融資業(yè)務(wù)快速增長過程中，一些看似一些看似“不合理不合理”的行為，實(shí)際上卻隱含著深刻的經(jīng)濟(jì)內(nèi)

8、的行為，實(shí)際上卻隱含著深刻的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。涵。 第一，購方不必支付現(xiàn)款，即可得到貨物，其支付的承第一，購方不必支付現(xiàn)款，即可得到貨物，其支付的承兌手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)低于其存放銀行定期存款或存作保證金的利息收兌手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)低于其存放銀行定期存款或存作保證金的利息收入，而且與直接申請貸款相比，其申請簽發(fā)銀行承兌匯票或入，而且與直接申請貸款相比，其申請簽發(fā)銀行承兌匯票或申請商業(yè)匯票貼現(xiàn)的融資條件和成本更低，融資期限掌握更申請商業(yè)匯票貼現(xiàn)的融資條件和成本更低，融資期限掌握更靈活，而且即使在靈活，而且即使在100%100%保證金比例的情況下，企業(yè)票據(jù)融資保證金比例的情況下，企業(yè)票據(jù)融資過程中暫時(shí)的過程中暫時(shí)的“虧損虧損”

9、也會(huì)被貸款中的利率優(yōu)惠所彌補(bǔ)，從也會(huì)被貸款中的利率優(yōu)惠所彌補(bǔ)，從而使企業(yè)整體融資成本降低而使企業(yè)整體融資成本降低; ; 第二，企業(yè)第二，企業(yè)“業(yè)績業(yè)績”報(bào)告的需要。一些企業(yè)在全額保證報(bào)告的需要。一些企業(yè)在全額保證金擔(dān)保下持商業(yè)承兌匯票向銀行申請貼現(xiàn)或在銀行承兌后持金擔(dān)保下持商業(yè)承兌匯票向銀行申請貼現(xiàn)或在銀行承兌后持匯票直接向該銀行申請貼現(xiàn)，除了企業(yè)的融資成本比銀行貸匯票直接向該銀行申請貼現(xiàn)，除了企業(yè)的融資成本比銀行貸款低外，一個(gè)重要原因是通過以上操作，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中款低外，一個(gè)重要原因是通過以上操作，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金流入增多，資產(chǎn)流動(dòng)性提高，反映的企業(yè)償債能力增的現(xiàn)金流入增多，資產(chǎn)流動(dòng)

10、性提高，反映的企業(yè)償債能力增強(qiáng)。這在需要定期公開財(cái)務(wù)信息的上市公司報(bào)表中反映的尤強(qiáng)。這在需要定期公開財(cái)務(wù)信息的上市公司報(bào)表中反映的尤為明顯。為明顯。一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變 第三，對銷貨企業(yè)來說，在當(dāng)前大部分商品供過于求第三，對銷貨企業(yè)來說，在當(dāng)前大部分商品供過于求的市場狀況下，銷貨方出售貨物后雖不能直接反映現(xiàn)金流的市場狀況下，銷貨方出售貨物后雖不能直接反映現(xiàn)金流入，但能收受以銀行信用或優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用為擔(dān)保的承兌匯入，但能收受以銀行信用或優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用為擔(dān)保的承兌匯票，并將票據(jù)貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓，或者以承兌匯票質(zhì)押取得貸款，票，并將票據(jù)貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓，或者以承兌匯票質(zhì)押取得貸款，同樣可以滿足融資的

11、需要。同樣可以滿足融資的需要。一、票據(jù)市場的演變一、票據(jù)市場的演變 近年來，我國貨幣信貸出現(xiàn)了歷史上少有的近年來，我國貨幣信貸出現(xiàn)了歷史上少有的超常增長現(xiàn)象，貨幣信貸增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過超常增長現(xiàn)象，貨幣信貸增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過GDPGDP和物價(jià)和物價(jià)水平上漲之和，通過對信貸高速增長的影響因素水平上漲之和，通過對信貸高速增長的影響因素或成因分析，或成因分析，票據(jù)貼現(xiàn)貸款成為近來信貸規(guī)模快票據(jù)貼現(xiàn)貸款成為近來信貸規(guī)?？焖贁U(kuò)張的首要因素速擴(kuò)張的首要因素。事實(shí)上，在沒有真實(shí)貿(mào)易背。事實(shí)上，在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，商業(yè)銀行之間通過景的情況下，商業(yè)銀行之間通過空轉(zhuǎn)票據(jù)業(yè)務(wù)空轉(zhuǎn)票據(jù)業(yè)務(wù)，即存入保證金、開出銀行承兌匯票

12、、銀票貼現(xiàn)，即存入保證金、開出銀行承兌匯票、銀票貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)資金作為保證金、再開出銀行承兌匯票，再將貼現(xiàn)資金作為保證金、再開出銀行承兌匯票，再將銀票貼現(xiàn)再將銀票貼現(xiàn)這種缺乏真實(shí)貿(mào)易背景的循環(huán)這種缺乏真實(shí)貿(mào)易背景的循環(huán)空轉(zhuǎn)空轉(zhuǎn), ,不僅使票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)脫離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)而不僅使票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)脫離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)而呈現(xiàn)出超常增長勢頭，而且由于貼現(xiàn)被統(tǒng)計(jì)在信呈現(xiàn)出超常增長勢頭，而且由于貼現(xiàn)被統(tǒng)計(jì)在信貸之中，從而也使其成幾何級數(shù)地被虛增放大。貸之中，從而也使其成幾何級數(shù)地被虛增放大。二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述甲甲乙乙戊戊丁丁丙丙Y Y買賣買賣借貸借貸贈(zèng)與贈(zèng)與買賣買賣開

13、開戶戶行行金額金額1010萬元，萬元，3 3個(gè)月期個(gè)月期二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 概念概念：票據(jù)是指具有流通性的書面?zhèn)鶆?wù)債權(quán)憑證，票據(jù)是指具有流通性的書面?zhèn)鶆?wù)債權(quán)憑證，是以書面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件向債權(quán)人支付一定是以書面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件向債權(quán)人支付一定金額貨幣的義務(wù)。金額貨幣的義務(wù)。 特征：特征： 1. 1.票據(jù)是一種有價(jià)證券。（有價(jià)性）票據(jù)是一種有價(jià)證券。（有價(jià)性） 標(biāo)明金額標(biāo)明金額 2. 2.票據(jù)是一種無因證券。（無因性）票據(jù)是一種無因證券。（無因性） 無需其他證明無需其他證明 3. 3.票據(jù)是一種流通證券。（流通性）票據(jù)是一種流通證券。（流通性） 可以轉(zhuǎn)讓可以轉(zhuǎn)讓

14、 4. 4.票據(jù)是一種要式證券。（要式性）票據(jù)是一種要式證券。（要式性） 格式統(tǒng)一限定格式統(tǒng)一限定 5. 5.票據(jù)是一種文義證券。（文義性）票據(jù)是一種文義證券。（文義性） 以字據(jù)為要義以字據(jù)為要義 6. 6.票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。（設(shè)權(quán)性）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。（設(shè)權(quán)性） 權(quán)利清晰權(quán)利清晰 7. 7.票據(jù)是一種債券證券。（債權(quán)性）票據(jù)是一種債券證券。（債權(quán)性） 屬于債權(quán)證券屬于債權(quán)證券二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 分類：分類：按照按照票據(jù)法票據(jù)法的規(guī)定可分為：的規(guī)定可分為： 匯票、本票、支票。匯票、本票、支票。匯票匯票由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）

15、于見票時(shí)或到期日，向收款人或持票人無條件支付于見票時(shí)或到期日，向收款人或持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。一定金額貨幣的書面支付命令。本票本票出票人約定于見票時(shí)或于一定日期，無條出票人約定于見票時(shí)或于一定日期，無條件支付給受款人（指定人或持票人）一定金額的書件支付給受款人（指定人或持票人）一定金額的書面憑證。面憑證。支票支票出票人委托銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)于見出票人委托銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)于見票時(shí)無條件支付一定金額給受款人的票據(jù)票時(shí)無條件支付一定金額給受款人的票據(jù)二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述按照用途，可分為：按照用途，可分為： 交易性票據(jù)和融資性票據(jù)交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。 1

16、.1.交易性票據(jù)交易性票據(jù)產(chǎn)生于商品的生產(chǎn)與流通過程，產(chǎn)生于商品的生產(chǎn)與流通過程，以商品交易為基礎(chǔ)。以商品交易為基礎(chǔ)。 2. 2.融資性票據(jù)融資性票據(jù)市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的，憑借發(fā)行主背景的情況下，純粹以融資為目的，憑借發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 銀行匯票銀行匯票是是匯款匯款人將款項(xiàng)交存當(dāng)?shù)爻銎便y行，由人將款項(xiàng)交存當(dāng)?shù)?/p>

17、出票銀行，由出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時(shí)，按照實(shí)際出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時(shí)，按照實(shí)際結(jié)算結(jié)算金額金額無條件無條件支付給收款人或持票人的支付給收款人或持票人的票據(jù)票據(jù)。銀行銀行匯票匯票有使用靈活、票隨有使用靈活、票隨人到、兌現(xiàn)性強(qiáng)等特點(diǎn)。人到、兌現(xiàn)性強(qiáng)等特點(diǎn)。 二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 銀行本票：銀行本票：是申請人將是申請人將款項(xiàng)款項(xiàng)交存銀行，由銀行簽發(fā)的交存銀行，由銀行簽發(fā)的承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額金額給收款人或者持票給收款人或者持票人的人的票據(jù)票據(jù)。銀行。銀行本票本票按照其按照其金額金額是否固定可分為不定額和定是否固定可分為不定額和定額

18、兩種額兩種。 背書人背書人=轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓票據(jù)的票據(jù)的人人 被背書被背書人人=收收到票據(jù)到票據(jù)的人的人二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 銀行承兌匯票：銀行承兌匯票：是由在是由在承兌承兌銀行銀行開立開立存款存款賬戶的賬戶的存款存款人出票，人出票，向向開戶銀行開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期日期無條件支付無條件支付確定的金額給收款人或持票人的確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)票據(jù)。對。對出票人出票人簽發(fā)的簽發(fā)的商業(yè)匯票商業(yè)匯票進(jìn)行進(jìn)行承承兌兌是是銀行銀行基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的信用信用支持。支持。 二、票據(jù)市場概述

19、二、票據(jù)市場概述 商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的定的金額金額給收款人或者持票人的票據(jù)。給收款人或者持票人的票據(jù)。 根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票分為根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票和和銀行承兌匯票銀行承兌匯票。 商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票是指由付款人簽發(fā)并是指由付款人簽發(fā)并承兌承兌，或由收款人簽發(fā)交由付，或由收款人簽發(fā)交由付款人承兌的匯票?？钊顺袃兜膮R票。二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述支票支票本票本票匯票匯票是委托支付證是委托支付證券，但受托人只限于銀券，但受

20、托人只限于銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)行或其他法定金融機(jī)構(gòu)；付款期為付款期為1010天天；有三個(gè)基本當(dāng)事有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出票人、付款人、人，即出票人、付款人、收款人收款人；出票人與付款人之出票人與付款人之間必須先有資金關(guān)系，間必須先有資金關(guān)系，才能簽發(fā)支票才能簽發(fā)支票 主債務(wù)人是出票人主債務(wù)人是出票人；一般無需承兌一般無需承兌 出票人擔(dān)保付款出票人擔(dān)保付款持有人只對出票人持有人只對出票人有追索權(quán)有追索權(quán)； 只可用于同城或票只可用于同城或票據(jù)交換地區(qū)據(jù)交換地區(qū)約定約定( (約定本人約定本人) )證券；證券；本票只用于同城范圍的本票只用于同城范圍的結(jié)算；結(jié)算；本票付款期為本票付款期為1 1個(gè)月；個(gè)月

21、；只有出票人和收款人兩只有出票人和收款人兩個(gè)基本當(dāng)事人。個(gè)基本當(dāng)事人。本票的主債務(wù)人是出本票的主債務(wù)人是出票人，票人，也無需承兌也無需承兌 出票人自負(fù)付款責(zé)任出票人自負(fù)付款責(zé)任持有人只對出票人有持有人只對出票人有追索權(quán)，追索權(quán)，是委托是委托( (他人付款他人付款) )證券；證券；在同城和異地都可使用。在同城和異地都可使用。有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出票人、付款人、收款人；票人、付款人、收款人；出票人與付款人之間出票人與付款人之間不必先有資金關(guān)系。不必先有資金關(guān)系。主債務(wù)人，在承兌前是主債務(wù)人，在承兌前是出票人，在承兌后是承兌人。出票人，在承兌后是承兌人。 需要承兌需要承兌出票人

22、擔(dān)保承兌付款，出票人擔(dān)保承兌付款，若另有承兌人，由承兌人若另有承兌人，由承兌人擔(dān)保付款；擔(dān)保付款； 持有人在票據(jù)的效期持有人在票據(jù)的效期內(nèi)，對出票人、背書人、內(nèi)，對出票人、背書人、承兌人都有追索權(quán)。承兌人都有追索權(quán)。 匯票有復(fù)本匯票有復(fù)本案例一案例一 1.甲公司向某工商銀行申請一張銀行承兌匯票，該銀行作了必要的審查后受理了這份申請，并依法在票據(jù)上簽章。甲公司得到這張票據(jù)后沒有在票據(jù)上簽章便將該票據(jù)直接交付給乙公司作為購貨款。乙公司又將此票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給丙公司以償債。到了票據(jù)上記載的付款日期，丙公司持票向承兌銀行請求付款時(shí)，該銀行以票據(jù)無效為理由拒絕付款。請問： (1)從以上案情顯示的情況看，這張

23、匯票有效嗎?(2)根據(jù)我國票據(jù)法關(guān)于匯票出票行為的規(guī)定，記載了哪些事項(xiàng)的匯票才為有效票據(jù)?(3)銀行既然在票據(jù)上依法簽章，它可以拒絕付款嗎?為什么?二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述便利交易及便利交易及債務(wù)約束債務(wù)約束；融資功能融資功能 改善銀行資產(chǎn)改善銀行資產(chǎn)使用質(zhì)量使用質(zhì)量發(fā)揮央行的發(fā)揮央行的調(diào)節(jié)功能調(diào)節(jié)功能 票據(jù)市場功能票據(jù)市場功能二、票據(jù)市場概述二、票據(jù)市場概述 概括：票據(jù)市場中概括：票據(jù)市場中, ,資金融通的特點(diǎn)是資金融通的特點(diǎn)是: :期限短、數(shù)額期限短、數(shù)額小、交易靈活、參與者眾多、風(fēng)險(xiǎn)易于控制，可以說是一小、交易靈活、參與者眾多、風(fēng)險(xiǎn)易于控制，可以說是一個(gè)古老的、大眾化、基礎(chǔ)性的市

24、場。個(gè)古老的、大眾化、基礎(chǔ)性的市場。三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為承兌承兌提示提示背書背書出票出票貼現(xiàn)貼現(xiàn)保證保證收款收款追索追索三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為（一）出票（一）出票 (Issue(Issue) 出票是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的票據(jù)行出票是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的票據(jù)行為。為。 出票由作成票據(jù)（誰？）和交付票據(jù)（誰？）兩種出票由作成票據(jù)（誰？）和交付票據(jù)（誰？）兩種行為組成。行為組成。市場主體市場主體市場主體市場主體三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為匯票記載事項(xiàng)的國際比較匯票記載事項(xiàng)匯票記載事項(xiàng)日內(nèi)瓦公約日內(nèi)瓦公約英美法

25、系英美法系中國票據(jù)中國票據(jù)法法1 1、標(biāo)明匯票字、標(biāo)明匯票字樣樣必須標(biāo)明必須標(biāo)明不要求不要求必須標(biāo)明必須標(biāo)明2 2、必須是無條、必須是無條件的支付委托件的支付委托無條件無條件無條件無條件無條件無條件3 3、所載明的金、所載明的金額必須確定額必須確定允許分期付款、允許分期付款、支付利息和匯率支付利息和匯率不允許分期付款不允許分期付款可以規(guī)定利息可以規(guī)定利息金額必須金額必須確定確定4 4、必須載明、必須載明付款人名稱付款人名稱必須載明必須載明必須載明必須載明必須載明必須載明三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為匯票記載事項(xiàng)匯票記載事項(xiàng)日內(nèi)瓦公約日內(nèi)瓦公約英美法系英美法系中國票據(jù)法中國票據(jù)法5

26、.5.匯票的收款人匯票的收款人不承認(rèn)無記不承認(rèn)無記名匯票名匯票承認(rèn)無記名承認(rèn)無記名匯票匯票不承認(rèn)無記名不承認(rèn)無記名匯票匯票6.6.匯票的出票匯票的出票日期和地點(diǎn)日期和地點(diǎn)必須記載必須記載可以不記載可以不記載必須記載出票必須記載出票日資日資7.7.匯票的到期日匯票的到期日未載明為見未載明為見票即付票即付未載明為見未載明為見票即付票即付未載明為見票未載明為見票即付即付8.8.匯票付款地點(diǎn)匯票付款地點(diǎn)不一定要載不一定要載明明不一定要載不一定要載明明不一定要載明不一定要載明9. 9. 出票人在匯出票人在匯票上簽名票上簽名必須簽名必須簽名必須簽名必須簽名必須簽名必須簽名三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本

27、內(nèi)容及行為 背書是指持票人在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并背書是指持票人在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的票據(jù)行為。簽章的票據(jù)行為。 持票人通過背書并交付匯票，可以將匯票權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他持票人通過背書并交付匯票，可以將匯票權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，也可以將一定的匯票權(quán)利授予他人行使。其中，作背書人，也可以將一定的匯票權(quán)利授予他人行使。其中，作背書轉(zhuǎn)讓的持票人為轉(zhuǎn)讓的持票人為背書人背書人，接受票據(jù)受讓背書的人為，接受票據(jù)受讓背書的人為被背書人被背書人，被背書人接受票據(jù)后可以再次背書，稱為再背書被背書人接受票據(jù)后可以再次背書，稱為再背書 轉(zhuǎn)讓背書根據(jù)記載內(nèi)容的不同，轉(zhuǎn)讓背書根據(jù)記載內(nèi)容的不同，分為完全背

28、書和空白背分為完全背書和空白背書。書。 完全背書或稱完全背書或稱記名背書記名背書，是指需要載明被背書人名稱并，是指需要載明被背書人名稱并由背書人簽章的背書。由背書人簽章的背書。 空白背書是指空白背書是指不記載被背書人名稱不記載被背書人名稱的背書，又稱的背書，又稱無記名背無記名背書書。我國票據(jù)法不承認(rèn)無記名背書我國票據(jù)法不承認(rèn)無記名背書。（二）背書（二）背書(Endorsement)(Endorsement)金融市場分類金融市場分類六、金融市場功能六、金融市場功能三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為背書的方式背書的方式被背書人：丙被背書人：丙背書人：乙背書人：乙年年 月月 日日被背書人：

29、丁被背書人：丁背書人：丙背書人：丙年年 月月 日日被背書人：戊被背書人：戊背書人：丁背書人：丁年年 月月 日日三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為第一，是權(quán)利轉(zhuǎn)移效力，第一，是權(quán)利轉(zhuǎn)移效力，即通過背書將票據(jù)權(quán)利由背書即通過背書將票據(jù)權(quán)利由背書人轉(zhuǎn)移給被背書人；人轉(zhuǎn)移給被背書人；第二，是權(quán)利擔(dān)保效力，第二，是權(quán)利擔(dān)保效力，即背書人負(fù)有擔(dān)保責(zé)任，即后即背書人負(fù)有擔(dān)保責(zé)任，即后手應(yīng)當(dāng)對其直接前手背書的真實(shí)性負(fù)責(zé)；背書人以背手應(yīng)當(dāng)對其直接前手背書的真實(shí)性負(fù)責(zé)；背書人以背書轉(zhuǎn)讓匯票后，即承擔(dān)保證其后手所持匯票承兌和付書轉(zhuǎn)讓匯票后，即承擔(dān)保證其后手所持匯票承兌和付款的責(zé)任；背書人在匯票得不到承兌或

30、者付款時(shí)，應(yīng)款的責(zé)任；背書人在匯票得不到承兌或者付款時(shí)，應(yīng)當(dāng)向持票人清償法律規(guī)定的金額和費(fèi)用；對被拒絕承當(dāng)向持票人清償法律規(guī)定的金額和費(fèi)用；對被拒絕承兌、被拒絕付款或者超過付款提示期限的匯票進(jìn)行背兌、被拒絕付款或者超過付款提示期限的匯票進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓的，背書人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)匯票責(zé)任。書轉(zhuǎn)讓的，背書人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)匯票責(zé)任。第三，是權(quán)利證明的效力第三，是權(quán)利證明的效力，即持票人只須以背書的連續(xù)，即持票人只須以背書的連續(xù)即可證明其取得票據(jù)權(quán)利。即可證明其取得票據(jù)權(quán)利。 轉(zhuǎn)讓背書的效力轉(zhuǎn)讓背書的效力三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為背書人甲將一張背書人甲將一張100100萬元的匯票分別背書轉(zhuǎn)讓萬元的匯票

31、分別背書轉(zhuǎn)讓給乙和丙各給乙和丙各5050萬元，下列有關(guān)背書效力的萬元，下列有關(guān)背書效力的表述中，正確的是：表述中，正確的是：A A、背書無效、背書無效B B、背書有效、背書有效C C、背書轉(zhuǎn)讓給乙、背書轉(zhuǎn)讓給乙5050萬元有效，轉(zhuǎn)讓給丙萬元有效，轉(zhuǎn)讓給丙5050萬萬元無效元無效D D、背書轉(zhuǎn)讓給乙、背書轉(zhuǎn)讓給乙5050萬元無效，轉(zhuǎn)讓給丙萬元無效，轉(zhuǎn)讓給丙5050萬萬元有效元有效答案：答案：A三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為匯票的匯票的“背書不可分割性背書不可分割性”意味：意味：A.A.可背書轉(zhuǎn)讓匯票金額的一部分可背書轉(zhuǎn)讓匯票金額的一部分B.B.可將匯票金額背書轉(zhuǎn)讓給兩人或兩人可將匯

32、票金額背書轉(zhuǎn)讓給兩人或兩人以上以上 C.C.須將匯票上的全部金額同時(shí)轉(zhuǎn)讓給同須將匯票上的全部金額同時(shí)轉(zhuǎn)讓給同一人一人 D.D.只能把匯票金額轉(zhuǎn)讓給與自己有債權(quán)只能把匯票金額轉(zhuǎn)讓給與自己有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的人債務(wù)關(guān)系的人答案：答案：C三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為 提示是持票人向付款人出示匯票，請求其承提示是持票人向付款人出示匯票，請求其承兌或付款的行為。兌或付款的行為。 提示分為提示分為承兌提示承兌提示和和付款提示付款提示。 無論是承兌提示還是付款提示都必須在法定無論是承兌提示還是付款提示都必須在法定期限內(nèi)進(jìn)行，或按票據(jù)上的記載處理。期限內(nèi)進(jìn)行，或按票據(jù)上的記載處理。（三）提示（三）

33、提示(Presentation)(Presentation)三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。票金額的票據(jù)行為。 付款人承兌匯票后，作為匯票承兌人，便付款人承兌匯票后，作為匯票承兌人，便成為匯票的主債務(wù)人，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)到期付款的成為匯票的主債務(wù)人，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)到期付款的責(zé)任。責(zé)任。 1 1、付款人：、付款人：承兌后成為第一債務(wù)人，負(fù)有絕對承兌后成為第一債務(wù)人，負(fù)有絕對的付款責(zé)任；的付款責(zé)任；2 2、持票人：、持票人：期待權(quán)成為實(shí)在權(quán)；期待權(quán)成為實(shí)在權(quán)；3 3、出票人、背書人：、出票人、背書人：免

34、于期前追索免于期前追索（四）匯票承兌（四）匯票承兌(Acceptance)(Acceptance)三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。（1 1）不帶息票據(jù)貼現(xiàn)：）不帶息票據(jù)貼現(xiàn)： 貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息= =票據(jù)面值票據(jù)面值貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)天數(shù)360 360 （2 2）帶息票據(jù)的貼現(xiàn)）帶息票據(jù)的貼現(xiàn) 貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息= =票據(jù)到期值票據(jù)到期值貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)天數(shù)360 360 貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)天數(shù)= =貼現(xiàn)日到票據(jù)到期

35、日實(shí)際天數(shù)貼現(xiàn)日到票據(jù)到期日實(shí)際天數(shù)-1 -1 （五）貼現(xiàn)（五）貼現(xiàn)三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為公司持有一張票面額為公司持有一張票面額為40,00040,000元的不帶息商元的不帶息商業(yè)匯票業(yè)匯票, ,出票日出票日3 3月月1 1日日, ,到期日到期日6 6月月1 1日。企日。企業(yè)于業(yè)于4 4月月1 1日向銀行貼現(xiàn)。年貼現(xiàn)率為日向銀行貼現(xiàn)。年貼現(xiàn)率為12%,12%,則怎么計(jì)算則怎么計(jì)算? ? 1.貼現(xiàn)期限貼現(xiàn)期限 = 30 + 31 + 1 - 1 = 61天天 其中，其中，4月月30天、天、5月月31天、天、6月月1天。天。 2.貼現(xiàn)息貼現(xiàn)息 = 40 000 * （12%

36、/ 360） * 61 = 813.33元元 3.貼現(xiàn)額貼現(xiàn)額 = 40 000 - 813.33 = 39 186.67元元 三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為 例：例：20102010年年3 3月月2323日日, , 企業(yè)銷售商品收到一張面企業(yè)銷售商品收到一張面值為值為10,00010,000元，元， 票面利率為票面利率為6%, 6%, 期限為期限為6 6個(gè)月的商個(gè)月的商業(yè)匯票。業(yè)匯票。 5 5月月2 2日日, , 企業(yè)將上述票據(jù)到銀行貼現(xiàn)企業(yè)將上述票據(jù)到銀行貼現(xiàn), , 銀銀行貼現(xiàn)率為行貼現(xiàn)率為8%8%。 假定在同一票據(jù)交換區(qū)域。則票據(jù)貼現(xiàn)利息計(jì)假定在同一票據(jù)交換區(qū)域。則票據(jù)貼現(xiàn)

37、利息計(jì)算如下：算如下： 票據(jù)到期值票據(jù)到期值=10000+10000 =10000+10000 6% 6% 6/12=10300 6/12=10300（元）（元） 該應(yīng)收票據(jù)到期日為該應(yīng)收票據(jù)到期日為9 9月月2323日，其貼現(xiàn)天數(shù)應(yīng)為日，其貼現(xiàn)天數(shù)應(yīng)為144144天（天（30+30+31+31+23-130+30+31+31+23-1） 票據(jù)貼現(xiàn)利息票據(jù)貼現(xiàn)利息= =票據(jù)到期值票據(jù)到期值貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)天數(shù)/360 /360 =10300 =103008%8%144/360=329.60144/360=329.60（元）（元） 三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為貼現(xiàn)憑證：貼

38、現(xiàn)憑證：出票日：出票日：2009.8.312009.8.31到期日：到期日：2009.11.302009.11.30 申請日期：申請日期：2009.9.42009.9.4貼現(xiàn)率（月）：貼現(xiàn)率（月）：0.36% 0.36% 匯票金額匯票金額: 8000000: 8000000求求: :貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息. . 貼現(xiàn)日到到期日貼現(xiàn)日到到期日是是8787天天（27+31+30-127+31+30-1）8000000 8000000 0.36 0.36 87/30=83520 87/30=83520 票據(jù)貼現(xiàn)憑證票據(jù)貼現(xiàn)憑證格式格式貼現(xiàn)流程圖貼現(xiàn)流程圖三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為 貼現(xiàn)和

39、發(fā)放貸款，都是銀行的資產(chǎn)貼現(xiàn)和發(fā)放貸款，都是銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)，都是，都是為客戶融通資金，但二者之間卻有許多差別。為客戶融通資金，但二者之間卻有許多差別。貼現(xiàn)與發(fā)放貸款的區(qū)別貼現(xiàn)與發(fā)放貸款的區(qū)別三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為(1)(1)資金流動(dòng)性不同資金流動(dòng)性不同由于票據(jù)的流通性，票據(jù)持有者可到銀行或貼現(xiàn)公司由于票據(jù)的流通性，票據(jù)持有者可到銀行或貼現(xiàn)公司進(jìn)行貼現(xiàn)，換得資金。一般來說，貼現(xiàn)銀行只有在進(jìn)行貼現(xiàn)，換得資金。一般來說，貼現(xiàn)銀行只有在票據(jù)到期時(shí)才能向付款人要求付款，但銀行如果急票據(jù)到期時(shí)才能向付款人要求付款，但銀行如果急需資金，它可以向中央銀行再貼現(xiàn)。但貸款是有期需資金，它

40、可以向中央銀行再貼現(xiàn)。但貸款是有期限的，在到期前是不能回收的。限的，在到期前是不能回收的。 (2)(2)利息收取時(shí)間不同利息收取時(shí)間不同貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中利息的取得是在業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)即從票據(jù)面額貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中利息的取得是在業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)即從票據(jù)面額中扣除，是中扣除，是預(yù)先扣除利息預(yù)先扣除利息。而貸款是。而貸款是事后收取利息事后收取利息，它可以在期滿時(shí)連同本金一同收回，或根據(jù)合同規(guī)它可以在期滿時(shí)連同本金一同收回，或根據(jù)合同規(guī)定，定期收取利息。定，定期收取利息。三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為(3)(3)利息率不同利息率不同貼現(xiàn)的利率要比貸款的利率低，因?yàn)槌制比速N現(xiàn)票貼現(xiàn)的利率要比貸款的利率低，因?yàn)槌制比?/p>

41、貼現(xiàn)票據(jù)目的是為了得到現(xiàn)在資金的融通，并非沒有這據(jù)目的是為了得到現(xiàn)在資金的融通，并非沒有這筆資金。如果貼現(xiàn)率太高，則持票人取得融通資筆資金。如果貼現(xiàn)率太高，則持票人取得融通資金的負(fù)擔(dān)過重，成本過高，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就不可能發(fā)金的負(fù)擔(dān)過重，成本過高，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就不可能發(fā)生。生。(4)(4)資金使用范圍不同資金使用范圍不同持票人在貼現(xiàn)了票據(jù)以后，就完全擁有了資金的使持票人在貼現(xiàn)了票據(jù)以后，就完全擁有了資金的使用權(quán)，他可以根據(jù)自己的需要使用這筆資金，而用權(quán)，他可以根據(jù)自己的需要使用這筆資金，而不會(huì)受到貼現(xiàn)銀行和公司的任何限制。但借款人不會(huì)受到貼現(xiàn)銀行和公司的任何限制。但借款人在使用貸款時(shí)，要受到貸款銀行的審查

42、、監(jiān)督和在使用貸款時(shí)，要受到貸款銀行的審查、監(jiān)督和控制，因?yàn)橘J款資金的使用情況直接關(guān)系到銀行控制，因?yàn)橘J款資金的使用情況直接關(guān)系到銀行能否很好地回收貸款。能否很好地回收貸款。三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為(5)(5)債務(wù)債權(quán)的關(guān)系人不同債務(wù)債權(quán)的關(guān)系人不同貼現(xiàn)的債務(wù)人不是申請貼現(xiàn)的人而是出票人即付款人，貼現(xiàn)的債務(wù)人不是申請貼現(xiàn)的人而是出票人即付款人，遭到拒付時(shí)才能向貼現(xiàn)人或背書人追索票款。而貸遭到拒付時(shí)才能向貼現(xiàn)人或背書人追索票款。而貸款的債務(wù)人就是申請貸款的人，銀行直接與借款人款的債務(wù)人就是申請貸款的人，銀行直接與借款人發(fā)生債務(wù)關(guān)系。有時(shí)銀行也會(huì)要求借款人尋找保證發(fā)生債務(wù)關(guān)系。

43、有時(shí)銀行也會(huì)要求借款人尋找保證人以保證償還款項(xiàng)，但與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的關(guān)系人相比還人以保證償還款項(xiàng)，但與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的關(guān)系人相比還是簡單的多。是簡單的多。（6 6）資金的規(guī)模和期限不同）資金的規(guī)模和期限不同貼現(xiàn)的金額一般不太大，每筆貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的資金規(guī)模貼現(xiàn)的金額一般不太大，每筆貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的資金規(guī)模有限，可以允許部分貼現(xiàn)。票據(jù)的期限較短，一般有限，可以允許部分貼現(xiàn)。票據(jù)的期限較短，一般為為2 24 4個(gè)月。然而貸款的形式多種多樣，期限長短個(gè)月。然而貸款的形式多種多樣，期限長短不一，規(guī)模一般較大，貸款到期的時(shí)候，經(jīng)銀行同不一，規(guī)模一般較大，貸款到期的時(shí)候，經(jīng)銀行同意，借款人還可繼續(xù)貸款。意，借款人還可繼續(xù)貸款。三

44、、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為保證是指票據(jù)債務(wù)人以外的他人充當(dāng)保證人，擔(dān)保票保證是指票據(jù)債務(wù)人以外的他人充當(dāng)保證人，擔(dān)保票據(jù)債務(wù)履行的票據(jù)行為。據(jù)債務(wù)履行的票據(jù)行為。 它是適用于匯票、本票的附屬票據(jù)行為。它是適用于匯票、本票的附屬票據(jù)行為。一般保證一般保證: :享有先訴抗辯權(quán)享有先訴抗辯權(quán)連帶保證連帶保證: :不享有先訴抗辯權(quán)不享有先訴抗辯權(quán)（六）保證（六）保證(Guarantee)(Guarantee)債權(quán)人債權(quán)人債務(wù)人債務(wù)人保證人保證人 債權(quán)債務(wù)債權(quán)債務(wù)委托委托保證保證三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為20092009年年1 1月月2020日，甲、乙訂立借款合同日，甲

45、、乙訂立借款合同5 5萬元，萬元，2 2年年期，丙為借款人乙的保證人。乙借款后即償還期，丙為借款人乙的保證人。乙借款后即償還2 2萬元。萬元。20102010年年3 3月月3030日，乙又向甲借款日，乙又向甲借款4 4萬元，萬元，約定與前款同時(shí)還清，但未向丙提及此事。借約定與前款同時(shí)還清，但未向丙提及此事。借款期限屆滿后，乙無力清償，甲要求丙承擔(dān)償款期限屆滿后，乙無力清償，甲要求丙承擔(dān)償還責(zé)任，丙應(yīng)還：還責(zé)任，丙應(yīng)還：A A、3 3萬元萬元 B B、5 5萬元萬元C C、7 7萬元萬元 D D、9 9萬元萬元答案：答案：A三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為收款是指票據(jù)的付款人在票據(jù)的

46、到期日向收款是指票據(jù)的付款人在票據(jù)的到期日向持票人或者收款人支付票據(jù)金額以解除票持票人或者收款人支付票據(jù)金額以解除票據(jù)關(guān)系的行為。據(jù)關(guān)系的行為。（七）收款（七）收款三、票據(jù)基本內(nèi)容及行三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為為（八）行使追索權(quán)（八）行使追索權(quán) 追索權(quán)，又稱償還請求權(quán)，是指持追索權(quán)，又稱償還請求權(quán)，是指持票人在匯票到期不獲付款或期前不獲票人在匯票到期不獲付款或期前不獲承兌或有其他法定原因發(fā)生時(shí)，向其承兌或有其他法定原因發(fā)生時(shí)，向其前手請求償還票據(jù)金額及其損失的權(quán)前手請求償還票據(jù)金額及其損失的權(quán)利。追索權(quán)是一種票據(jù)權(quán)利，是法律利。追索權(quán)是一種票據(jù)權(quán)利，是法律上為補(bǔ)充付款請求權(quán)而設(shè)定的第二次上為補(bǔ)充付

47、款請求權(quán)而設(shè)定的第二次請求權(quán)。請求權(quán)。三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為三、票據(jù)基本內(nèi)容及行為 在追索權(quán)關(guān)系中，其當(dāng)事人分為在追索權(quán)關(guān)系中，其當(dāng)事人分為追索權(quán)人追索權(quán)人和和被被追索人追索人。前者是指行使追索權(quán)的人，也就是持票人；。前者是指行使追索權(quán)的人，也就是持票人；后者也稱償還義務(wù)人，是指有償還持票人票據(jù)金額后者也稱償還義務(wù)人，是指有償還持票人票據(jù)金額及其損失的及其損失的責(zé)任的人責(zé)任的人，包括，包括出票人、背書人、保證出票人、背書人、保證人、承兌人人、承兌人等，他們原則上對持票人負(fù)有連帶清償?shù)?，他們原則上對持票人負(fù)有連帶清償責(zé)任。持票人可以向他們中的任何一個(gè)人行使追索責(zé)任。持票人可以向他們中的任何一個(gè)人

48、行使追索權(quán)。但持票人為出票人時(shí)，對其前手無追索權(quán)，只權(quán)。但持票人為出票人時(shí)，對其前手無追索權(quán)，只對承兌人有追索權(quán)；持票人為背書人時(shí)，對其后手對承兌人有追索權(quán)；持票人為背書人時(shí)，對其后手無追索權(quán)；禁止背書人對其直接被背書人的后手不無追索權(quán)；禁止背書人對其直接被背書人的后手不負(fù)票據(jù)責(zé)任，即不受追索。負(fù)票據(jù)責(zé)任，即不受追索。四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場（一）票據(jù)的分類（一）票據(jù)的分類按用途分類：按用途分類： 1. 1.交易性票據(jù)交易性票據(jù)產(chǎn)生于商品的生產(chǎn)與流通過程，以商品交產(chǎn)生于商品的生產(chǎn)與流通過程，以商品交易為基礎(chǔ)。易為基礎(chǔ)。 2. 2.融資性票據(jù)融資性票據(jù)市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況

49、市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的，憑借發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場下，純粹以融資為目的，憑借發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。交易性票據(jù)與流通性票據(jù)的區(qū)別交易性票據(jù)與流通性票據(jù)的區(qū)別 1.交易性票據(jù)所對應(yīng)的資金流和商品流在空間上是并存的，在所對應(yīng)的資金流和商品流在空間上是并存的，在時(shí)間上是即期的；時(shí)間上是即期的；融資性票據(jù)通常只有資金流，不一定存在商品流。 2.交易性票據(jù)的交易對象是一一對應(yīng)的；的交易對象是一一對應(yīng)的；融資性票據(jù)的交易的交易對象是對象是多重對應(yīng)的多重對應(yīng)的。 3.交易性票據(jù)用以商品交易的支付，其交易額度通常較??；用以商品交易

50、的支付，其交易額度通常較小；融資性票據(jù)用以商業(yè)融資，其用以商業(yè)融資，其交易額度大小不一交易額度大小不一。四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場（二）商業(yè)票據(jù)市場的參與者（二）商業(yè)票據(jù)市場的參與者商業(yè)票據(jù)的發(fā)行者商業(yè)票據(jù)的發(fā)行者： 通常信譽(yù)非常高、資金雄厚、通常信譽(yù)非常高、資金雄厚、財(cái)務(wù)制度健全。財(cái)務(wù)制度健全。商業(yè)票據(jù)的投資者：商業(yè)票據(jù)的投資者： 主要是對流動(dòng)性要求較高的金主要是對流動(dòng)性要求較高的金融機(jī)構(gòu)。融機(jī)構(gòu)。（三）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行（三）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行商業(yè)票據(jù)的發(fā)行方式：直接發(fā)行、間接發(fā)行商業(yè)票據(jù)的發(fā)行方式：直接發(fā)行、間接發(fā)行商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本：利息成本和非利息成本商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本：利息成本和非利

51、息成本商業(yè)票據(jù)的信用評級：獲得了相應(yīng)的信用等級可發(fā)行商業(yè)票據(jù)的信用評級：獲得了相應(yīng)的信用等級可發(fā)行商業(yè)票據(jù)的定價(jià)及其影響因素：票據(jù)發(fā)行人的信用等商業(yè)票據(jù)的定價(jià)及其影響因素：票據(jù)發(fā)行人的信用等級、同期的貸款利率、短期國債收益率級、同期的貸款利率、短期國債收益率四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場（四）商業(yè)票據(jù)的定價(jià)（四）商業(yè)票據(jù)的定價(jià)發(fā)行價(jià)格發(fā)行價(jià)格= =面額面額- -貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)率（年）貼現(xiàn)率（年）= =（貼現(xiàn)利息（貼現(xiàn)利息/ /面額）面額）360/360/期限期限實(shí)際收益率（年）實(shí)際收益率（年）= =（貼現(xiàn)利息（貼現(xiàn)利息/ /發(fā)行價(jià)格）發(fā)行價(jià)格）360/360/期限期限例題：例題： 投資

52、者以投資者以976976元的價(jià)格購買期限為元的價(jià)格購買期限為270270天、票面天、票面價(jià)格價(jià)格10001000元的某企業(yè)的商業(yè)票據(jù)，求該商業(yè)票據(jù)的元的某企業(yè)的商業(yè)票據(jù)，求該商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)率和實(shí)際收益率。貼現(xiàn)率和實(shí)際收益率。四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場解：解：貼現(xiàn)率（年）貼現(xiàn)率（年）= =（貼現(xiàn)利息（貼現(xiàn)利息/ /面額）面額）360/360/期限期限 = =（1000-9761000-976）/1000/1000） 360/270360/270 =3.2% =3.2%實(shí)際收益率（年）實(shí)際收益率（年）= =（貼現(xiàn)利息（貼現(xiàn)利息/ /發(fā)行價(jià)格）發(fā)行價(jià)格）360/360/期限期限 = =（100

53、0-9761000-976）/976/976） 360/270360/270 =3.28% =3.28%四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場債收益率債收益率商商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率率貸款利率貸款利率貸款貸款利率利率國債收國債收益率益率信用信用等級等級四、商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)市場（五）商業(yè)票據(jù)的流通（五）商業(yè)票據(jù)的流通 商業(yè)票據(jù)的二級市場是一個(gè)柜臺(tái)市場，采用詢價(jià)交易方式，商業(yè)票據(jù)的二級市場是一個(gè)柜臺(tái)市場，采用詢價(jià)交易方式，是場外大宗交易市場。是場外大宗交易市場。 柜臺(tái)市場：是指在證券交易所以外的市場所進(jìn)行的債券交柜臺(tái)市場：是指在證券交易所以外的市場所進(jìn)行的債券交易。交易的證券多為未在交易所掛牌

54、上市的證券，但也包括一易。交易的證券多為未在交易所掛牌上市的證券，但也包括一部分上市證券。部分上市證券。 我國的商業(yè)票據(jù)市場一般規(guī)則我國的商業(yè)票據(jù)市場一般規(guī)則只允許符合條件的企業(yè)只允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券向符合資格的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資債券。在銀行間債券向符合資格的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資債券。 一般具有以下特征：一般具有以下特征：1.1.只在銀行間債券市場公開發(fā)行。只在銀行間債券市場公開發(fā)行。2.2.實(shí)行實(shí)行“備案制備案制”。3.3.需要進(jìn)行信用評級。需要進(jìn)行信用評級。4.4.利率不受限制。利率不受限制。5.5.強(qiáng)制信息披露。強(qiáng)制信息披露。五、銀行承兌匯票市場五、銀行承兌匯票市場（六）銀行承兌匯票市場（六）銀行承兌匯票市場1 1、概念：、概念：銀行承兌匯票是由在承兌