銀行理財資金管理方案

1、2015年8月國泰君安證券資產(chǎn)管理公司理財資金管理方案20152015年債券市場和理財市場展望年債券市場和理財市場展望國泰君安資管及投資管理團隊介紹國泰君安資管及投資管理團隊介紹目錄2 21 1案例：某銀行定向賬戶運行匯報案例：某銀行定向賬戶運行匯報3 3 20多年的資產(chǎn)管理經(jīng)驗 國內(nèi)最早開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的券商 120位投資專家，平均從業(yè)時間10年以上 資產(chǎn)管理規(guī)模5000億元左右力爭為投資者實現(xiàn)資產(chǎn)“絕對收益，復(fù)利增長”3資管公司基本情況 國內(nèi)目前最大的證券資產(chǎn)管理公司,公司注冊資本8億元 。 業(yè)內(nèi)首批券商系資產(chǎn)管理公司，成立于2010年10月18日。4資管公司基本情況國泰君安證券股份有限公

2、司 證券業(yè)的”航空母艦” 國泰君安證券股份有限公司是由原國泰證券有限公司和原君安證券有限責(zé)任公司通過新設(shè)合并、增資擴股，于1999年8月組建成立的，注冊資本61億元人民幣。 國泰君安證券所屬的5家子公司、30家分公司及所轄的193家營業(yè)部分布于全國各地。業(yè)務(wù)范圍橫跨資本市場多個領(lǐng)域。目前擁有國泰君安金融控股公司 （香港）、資產(chǎn)管理公司、基金管理公司、期貨公司和創(chuàng)新投資公司五家子公司，是目前國內(nèi)規(guī)模最大、經(jīng)營范圍最寬、機構(gòu)分布最廣的的證券公司之一。5資管公司股東簡介6資管公司組織架構(gòu)成立之初2011年2012年提出“以規(guī)模擴張為導(dǎo)向”的戰(zhàn)略目標(biāo)成立當(dāng)年就實現(xiàn)規(guī)模翻番，至今總規(guī)模較成立之初增長57

3、倍！提出“打造全產(chǎn)品線”發(fā)展戰(zhàn)略資管公司執(zhí)行了“全產(chǎn)品線”的發(fā)展戰(zhàn)略，在市場環(huán)境不利、全行業(yè)徘徊停滯下，也實現(xiàn)了規(guī)模和收入的快速增長，目前已成為行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最齊全的資產(chǎn)管理公司。提出“服務(wù)對象創(chuàng)新”戰(zhàn)略目標(biāo)把服務(wù)對象延伸到銀行、保險、私募基金等金融機構(gòu)，2012年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模取得了爆發(fā)式增長。根據(jù)市場情況并結(jié)合自身特點，制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略是公司快速健康發(fā)展的基礎(chǔ) 提出“拓寬一個內(nèi)涵，解決兩個問題，打造三個平臺”戰(zhàn)略目標(biāo)。 2013年7三載輝煌 戰(zhàn)略制勝公司成立以來各年經(jīng)營指標(biāo)的行業(yè)排名情況第六名第三名第三名第二名第一名第一名第二名第一名第一名8行業(yè)排名位列前茅資管公司成立以來來資產(chǎn)規(guī)模變

4、化情況 單位：億元資管公司成立以來產(chǎn)品數(shù)量變化情況 單位：個9跨越式發(fā)展：2010-2014年 自2010年10月公司成立以來至今，集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品數(shù)量由7只增加至100只以上，形成一條包括股票、基金、債券、貨幣、量化、市值管理、海外投資等多個系列組成的全行業(yè)最齊全產(chǎn)品線。 產(chǎn)品功能從投資理財型革命性地擴展到投資和融資兩大功能，產(chǎn)品類型從7大類到14大類的擴展，是對客戶多樣化投資需求的滿足。10打造業(yè)內(nèi)最齊全產(chǎn)品線20112012發(fā)行國內(nèi)首支券商系對沖基金君享量化推出大型券商首支保證金產(chǎn)品現(xiàn)金管家發(fā)行國內(nèi)首支高頻統(tǒng)計套利產(chǎn)品君享對沖率先推出券商系首只結(jié)構(gòu)分級產(chǎn)品君得豐推出首支第三方機構(gòu)合作產(chǎn)品

5、君享重陽近幾年資產(chǎn)管理行業(yè)的所有重要創(chuàng)新中，都有國泰君安資產(chǎn)管理的身影:2013率先推出股票質(zhì)押融類產(chǎn)品君享融通系列推出首支券商量化分級產(chǎn)品君享對沖7號 .11業(yè)內(nèi)突出的創(chuàng)新優(yōu)勢資產(chǎn)證券化股權(quán)質(zhì)押類業(yè)務(wù)公募基金類業(yè)務(wù)超級理財業(yè)務(wù)海外投資業(yè)務(wù)銀證合作類業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)融資平臺第三方研究機構(gòu)合作業(yè)務(wù)類信托業(yè)務(wù)運行管理平臺財富管理平臺12傳統(tǒng)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)積極型穩(wěn)健型保守型君得發(fā)君得益二號君得增君享套利7號次級君享泓源一號A/B級上證央企君享超越一號君享對沖七號次級君享豐利君享新泉一號A/B級君得鑫君富香江君享融盛系列B級/追加級君享融通系列次級君享雙利一號次級君享展博一號明星價值君享精品君享富利君得豐

6、一號次級君享重陽一號君得悅君得金次級君享青騅一號君享樸道一期君享慧安一號君享天馬一號君享匯創(chuàng)二號君享穩(wěn)興一號君得寶君得惠系列君得盛君得穩(wěn)一號君享量化君享融通優(yōu)先級系列君享雙利一號優(yōu)先級君享穩(wěn)健系列君享受陸金一號君享成長君享融盛系列A級君享套利系列君享對沖系列君得豐一號優(yōu)先級君享匯創(chuàng)系列君得福君享通寶系列君得利一號君得利二號君得利三號現(xiàn)金管家截止2014年6月，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)124只13集合資產(chǎn)管理計劃20多年來經(jīng)歷了中國證券市場多次牛熊考驗，國泰君安證券資產(chǎn)管理擁有一支具有豐富的金融投資和管理經(jīng)驗的投研團隊。2010年公司成立之初，國泰君安證券資產(chǎn)管理在業(yè)內(nèi)率先探索投研體系的分組，設(shè)立量化、固收、

7、權(quán)益三大投研團隊，2012年設(shè)立金融市場部，2013年設(shè)立結(jié)構(gòu)融資部，公司成立三年來，“五大軍團”在不同市場環(huán)境下各顯其能。14五大軍團 共創(chuàng)財富固定收益部：過往成績斐然君得利：國內(nèi)首支貨幣類產(chǎn)品君得惠：創(chuàng)下單日申購15億記錄大行理財：開銀行主動管理先河現(xiàn)金管家：大型券商首支保證金產(chǎn)品大中小銀行：主動管理客戶更趨多元化2005201020112012201315固定收益部：規(guī)模飛躍式增長16固定收益部：產(chǎn)品類型齊全固定收益部集合產(chǎn)品貨幣類債券類專項銀行理財中小銀行股份制銀行國有大行信托投顧17固定收益部：團隊架構(gòu)齊整固定收益投資團隊是國內(nèi)券商最早成立的固定收益團隊之一。團隊成員為15人，全部畢

8、業(yè)于國內(nèi)外知名高校，在固定收益投資領(lǐng)域擁有豐富的從業(yè)經(jīng)驗?？偨?jīng)理定向投資經(jīng)理集合投資經(jīng)理宏觀研究員信用研究員研究助理投資助理投資助理研究助理交易部交易員19公司每月投決會部門每周投研例會投資經(jīng)理資產(chǎn)配置宏觀研究 信用研究固定收益部：投決體系嚴(yán)謹(jǐn)20資金交易員交易部現(xiàn)券交易員固定收益部：投資流程規(guī)范 總裁審批授權(quán)部門總經(jīng)理審批授權(quán)投資經(jīng)理執(zhí)行投資決策O32系統(tǒng)風(fēng)控部固定收益部：風(fēng)控體系審慎事前控制黑名單限制名單風(fēng)險參數(shù)事中控制交易對手價格&數(shù)量反向交易事后控制每月檢查定期抽查固定收益部：營運體系健全 風(fēng)險管理委員會 風(fēng)險控制部門及相關(guān)職能部門 各業(yè)務(wù)部門的一線風(fēng)險管理資金清算組估值核算組風(fēng)險管理

9、組信息技術(shù)組22國君資管與您共成長人手不足資源稀缺體系未成資產(chǎn)難尋專業(yè)團隊資源整合成熟體系產(chǎn)品多樣國君資管23國君資管為您提供全方位的服務(wù)241 提高投資收益2 優(yōu)化流動性管理3 滿足監(jiān)管要求4 提升運作效率5 共享成功經(jīng)驗6 提供多樣化資產(chǎn)1、提高客戶投資收益率國有大行理財賬戶收益2526城商行理財賬戶收益1、提高客戶投資收益率（續(xù)）27我們?nèi)绾文軐崿F(xiàn)客戶的投資需求？1、提高客戶投資收益率（續(xù)）在銀行理財上有自己獨特的投資策略1在投資選擇上能從容實現(xiàn)跨市場多元投資2在投資管理上有與委托人互動的投資運作模式328獨特投資策略：逆周期策略，規(guī)模管理更甚久期1、提高客戶投資收益率（續(xù)）獨特投資策略

10、：逆周期策略，規(guī)模管理更甚久期291、提高客戶投資收益率（續(xù)）跨市場多元化投資：交易所和銀行間市場形成投資互補。301、提高客戶投資收益率（續(xù)）交易所回購市場活躍度提升的幅度更為明顯，2014年2季度交易所回購成交額占比已超過市場總額（交易所和銀行間）的1/4。311、提高客戶投資收益率（續(xù)）32信息透明 采用集中競價方式報價，實行凈額結(jié)算回購高效 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)券庫存量進(jìn)行質(zhì)押正回購操作 隨時融資，無論資金松緊 無需尋找交易對手交易所市場的優(yōu)勢：1、提高客戶投資收益率（續(xù)）33投資狀況反饋定期提供投資月報、周報投資經(jīng)理定期面對面交流投資操作及時溝通互動1、提高客戶投資收益率（續(xù)） 及時提出定向管理

11、改進(jìn)方案 相應(yīng)資產(chǎn)配置、債券投資策略 近期采取的操作和效果 賬戶投資現(xiàn)狀描述和分析1、賬戶現(xiàn)狀2、債市回顧3、理財趨勢4、投資展望34投資月報實現(xiàn)賬戶透明完整解析1、提高客戶投資收益率（續(xù)）2、優(yōu)化客戶的流動性管理 資產(chǎn)管理規(guī)模已超2000億、合作伙伴呈現(xiàn)多樣化，一定程度實現(xiàn)資金缺口的互補性； 目前我司存續(xù)賬戶中交易所債券凈資產(chǎn)合計接近400億；每日我司交易所融資規(guī)模接近100億； 部分賬戶可以實現(xiàn)銀行間-交易所資金互轉(zhuǎn)；固定收益部資產(chǎn)管理規(guī)模逐漸增大，由此帶來的溢出效應(yīng)：353、滿足客戶面臨的監(jiān)管要求定向計劃單獨管理單獨建賬單獨核算國君資管理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革嚴(yán)格執(zhí)行協(xié)助完成364、提升客戶

12、的后臺運作效率373表一一對應(yīng)每日分賬流水銀監(jiān)2期數(shù)據(jù)支持共享營運團隊實現(xiàn)后臺外包5、共享客戶成功經(jīng)驗國有銀行農(nóng)商行政策性銀行其他合作客戶股份制銀行城商行386、提供客戶多樣化資產(chǎn)選擇392013年以來，銀行理財?shù)囊?guī)模擴張和非標(biāo)投資的占比限制，導(dǎo)致理財資產(chǎn)端的缺口日漸加劇，“巧婦難為無米之炊”的困境越發(fā)嚴(yán)峻。如何尋找替代資產(chǎn)40？非標(biāo)資產(chǎn)可供選擇不多標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)收益率大幅下降期限不長收益較高流動性尚可風(fēng)險可控股權(quán)質(zhì)押市場：券商后發(fā)制人下降速度還會更快！下行已超100BP，未來年初以來寶寶們收益股權(quán)質(zhì)押融資市場主要包括銀行、信托和券商開展的股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)、股權(quán)質(zhì)押信托業(yè)務(wù)和股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)，20

13、14年至今，券商新增股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)涉及股票市值接近3400億，目前國泰君安證券業(yè)務(wù)規(guī)模在200300億元。4142股票質(zhì)押業(yè)務(wù)：券商優(yōu)勢1 券商的研究部門對上市公司的所有行業(yè)和大部分公司都有覆蓋，對公司的相關(guān)融資需求更容易了解，利于發(fā)掘客戶2 券商對上市公司股東動態(tài)跟蹤緊密，對公司股票價值有很強的評估能力，利于控制風(fēng)險3 券商從事此類業(yè)務(wù)時，發(fā)現(xiàn)項目、尋找融資方、證券托管、通道管理都可以在同一家公司完成，在成本上具有優(yōu)勢4243股票質(zhì)押回購市場：存量達(dá)5000億下降速度還會更快！下行已超100BP，未來年初以來寶寶們收益2013年以來，證券公司股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)模急劇增加，截止2014年7月

14、，證券公司開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及股票市值總量接近6000億，未解押交易接近5000億。4344股票質(zhì)押回購市場：1年期為主下降速度還會更快！下行已超100BP，未來年初以來寶寶們收益股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)期限不超過3年。業(yè)務(wù)量排名前十的券商，股票質(zhì)押回購平均期限多在1年期附近，個別接近2年。具體來看，1年期回購占比接近5成，2年和3年期占比在10%附近。4445股票質(zhì)押工具：快速發(fā)展的原因場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化融資工具流程短、手續(xù)方便、處置靈活資金用途不作監(jiān)管、資金到賬時間可控融資成本較銀行、信托渠道更低4546君享匯質(zhì)：為銀行理財量身打造46君享匯質(zhì)一號，分級產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)比例不超過9:1，投向均為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)；優(yōu)先

15、級到期自動退出，主要對接銀行理財資金，更加符合銀行流動性管理需求。君享匯質(zhì)優(yōu)先級：銀行理財1M3M6M9M12M7D主要投資于股票質(zhì)押次級：自有資金任意期限君享匯質(zhì)的優(yōu)勢優(yōu)點優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、高質(zhì)押率分級設(shè)計，劣后端為自有資金期限各異，可滿足不同投資需求到期自動本息兌付，符合銀行理財需求4748兩融業(yè)務(wù)：產(chǎn)品多樣性的探索48兩融收益權(quán)和股票質(zhì)押式回購均具備收益較高、風(fēng)險較小的特點，是未來產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方向之一。兩融收益權(quán)優(yōu)點涉及很多個人，有助分散風(fēng)險期限不超過6個月，相對較短條款設(shè)計相對靈活，可滿足個性需求保證金1號：優(yōu)先級多樣靈活49保證金1號，分級產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)比例不超過9:1，主要投向固定收益類產(chǎn)品

16、，以標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主；優(yōu)先級期限多樣，可按需定制、隨時發(fā)行；資金到期自動退出。 融出資金供他人炒股，融資利率為9%-14%不等 設(shè)置止損線和融出杠桿比例，資產(chǎn)安全性較高保證金1號固定收益類資產(chǎn)資金融出A2：次級A1：優(yōu)先級保證金1號：A1報價區(qū)間50期限預(yù)期收益率1m3m5.8%6.0%3m6m6.0%6.3%6m9m6.3%6.5%9m12m6.5%6.8%保證金1號：A1機構(gòu)客戶51保證金1號A1光大銀行上海銀行泉州銀行中海信托保證金1號優(yōu)先級的優(yōu)勢優(yōu)點發(fā)行檔期可按需定制分級設(shè)計，劣后端為優(yōu)先級提供保障期限各異，可滿足不同投資需求到期自動本息兌付，符合銀行理財需求5253君得利：流動性管理的

17、最佳之選53君得利1號成立于2005年，歷經(jīng)9年磨礪，已成為國君資管鉆石品牌。成立以來，歷年業(yè)績排名始終名列前茅，收益水平更是超過同類產(chǎn)品5080BP不等。 君得利1號目前收益率依然維持在5%附近。君得利的優(yōu)勢54君得利系列優(yōu)勢規(guī)避風(fēng)險資產(chǎn)，不曾出現(xiàn)負(fù)收益收益穩(wěn)定性較強，收益波動較小合理配置，保證高流動性投資門檻低，最低參與金額5萬無人數(shù)限制，目前集合多不得超過200人國君資管產(chǎn)品齊全55類型產(chǎn)品貨幣類君得利1號、君得利2號、現(xiàn)金管家債券類君享穩(wěn)健、君得惠創(chuàng)新類君享季季贏1號、君享月月贏、君享匯質(zhì)專項類君得金20152015年債券市場和理財市場展望年債券市場和理財市場展望國泰君安資管及投資管理

18、團隊介紹國泰君安資管及投資管理團隊介紹目錄2 21 1某銀行定向賬戶運行匯報某銀行定向賬戶運行匯報3 32014年債市回顧：波瀾壯闊的牛市572014年債券市場經(jīng)歷了一輪波瀾壯闊的牛市，各類品種收益率均大幅下行。近期收益率低點與年初相比，10年期國債收益率下行約110BP，10年期國開債收益率下行幅度達(dá)190BP，而7年期AA級城投債收益率下行幅度達(dá)到240BP。2015年經(jīng)濟展望：融資貴有望破局582014年企業(yè)融資難、融資貴的格局始終未有改觀。不過，隨著政策放松預(yù)期的進(jìn)一步明朗化，2015年企業(yè)融資有望迎來轉(zhuǎn)機。2015年經(jīng)濟展望：融資改善存時滯59融資成本高問題緩解，將提振企業(yè)投融資意愿

19、，扭轉(zhuǎn)貨幣寬松向社融增長傳導(dǎo)不暢的局面，從而激活金融反哺實體經(jīng)濟的功效；一般融資改善到經(jīng)濟回升存在半年左右的時滯。2015年經(jīng)濟展望：服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)提升60經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將繼續(xù)。隨著消費轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)業(yè)對GDP貢獻(xiàn)自10年以來呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢；從匯豐PMI指數(shù)來看，近年來服務(wù)業(yè)景氣度也始終好于制造業(yè)。2015年經(jīng)濟展望：下半年經(jīng)濟或企穩(wěn)61一方面，服務(wù)業(yè)延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢；另一方面，融資改善有助制造業(yè)投資回暖。預(yù)計2015年下半年經(jīng)濟有望企穩(wěn)，2015年各季度GDP增速依次為7.2%、7.0%、7.1%和7.1%。2015年通脹展望：美元壓制商品622014年美聯(lián)儲退出QE，2015年或步入加息周期

20、，美元指數(shù)上行對于大宗商品價格依然構(gòu)成壓制。2015年通脹展望：CPI前低后高63經(jīng)濟整體低迷、商品價格承壓，上半年通脹上行更多源于翹尾因素推動。預(yù)計2015年CPI為2.2%，較2014年整體持平，全年通脹風(fēng)險較低。2015年政策展望：貨幣寬松將延續(xù)642014年央行貨幣寬松多措并舉，創(chuàng)新工具和傳統(tǒng)工具交替使用，政策信號不斷強化，推動貨幣市場資金中樞明顯下移。定向降準(zhǔn)PSL和再貸款定向MLF正回購利率下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)量價2015年政策展望：貨幣寬松將延續(xù)652015年穩(wěn)增長、緩解融資成本高目標(biāo)下，貨幣寬松有望延續(xù)?；仡欉^往，強刺激政策往往具有持續(xù)性，未來降息降準(zhǔn)依舊可期，資金面有望保持

21、寬松。2015年債市展望：中長期利率低位震蕩66從目前國債收益率水平來看，各期限國債收益率水平多位于過去5年中位數(shù)水平之上。2015年上半年經(jīng)濟低迷，通脹小幅上行，貨幣延續(xù)寬松，意味債市依然存在機會，在強刺激政策進(jìn)一步發(fā)酵，降低融資成本政策導(dǎo)向的共同推動下，預(yù)計2015年中長期利率水平仍將呈現(xiàn)下行。所處過去5年分位數(shù)當(dāng)前值(%)過去5年歷史均值(%)10年50.8%3.653.757年54.5%3.623.615年60.5%3.513.403年65.0%3.383.191年68.3%3.272.862015年債市展望：信用債呈現(xiàn)票息行情67從絕對收益率水平來看，AA級信用債收益率水平僅略低于歷

22、史均值水平，票息收益仍然尚可，考慮杠桿后的息差收益仍具備一定配置價值。預(yù)計2015年信用債將以票息行情為主，降低融資成本的政策導(dǎo)向仍對債券收益率構(gòu)成利好，信用債收益率將跟隨利率債收益率出現(xiàn)下行，但行情空間整體將小于14年。135所處分位數(shù)51.1%37.4%36.4%當(dāng)前值（%）4.81 5.16 5.64 歷史均值（%）4.81 5.44 5.87 135所處分位數(shù)30.9%13.2%17.3%當(dāng)前值（BP）154.51 178.16 212.66 歷史均值（BP）195.13 224.38 246.30 中短期票據(jù)（AA）收益率分析（過去5年）中短期票據(jù)（AA）信用利差分析（過去5年）20

23、15年債市策略：控久期、重票息68政策寬松格局依然對債市構(gòu)成支撐，但后期持續(xù)強刺激政策對經(jīng)濟增長的效果需密切關(guān)注，因此當(dāng)前可控制久期，獲取政策寬松兌現(xiàn)帶來的價差收益。同時，考慮到2015年信用債將以票息行情為主，而資金面將延續(xù)寬松態(tài)勢，因此可以適當(dāng)利用杠桿，通過“票息+息差”的模式獲取穩(wěn)定收益。注：久期優(yōu)勢=10年國債價差收入-5年國債價差收入2015年理財市場展望：面臨諸多挑戰(zhàn)691）債券收益率大幅下行；2）理財負(fù)債和資產(chǎn)收益率倒掛，資產(chǎn)稀缺性問題突出；3）業(yè)績表現(xiàn)分化加大，管理不善或?qū)е沦~戶虧損風(fēng)險加??；2015年理財市場展望：逆周期策略當(dāng)?shù)?0逆周期策略，從資產(chǎn)到負(fù)債的管理轉(zhuǎn)變。2015

24、年理財市場展望： 負(fù)債管理年資產(chǎn)配置負(fù)債管理資產(chǎn)管理期限規(guī)模結(jié)構(gòu)7172負(fù)債管理在高收益資產(chǎn)稀缺的時期更為重要，降低、甚至控制負(fù)債成本，均有助于提升投資收益；2015年理財市場展望： 負(fù)債管理年資產(chǎn)收益負(fù)債成本負(fù)債年資產(chǎn)年收獲期 負(fù)債年資產(chǎn)年收獲期 負(fù)債年732015年理財市場展望： 尋找確定收益類資產(chǎn)高收益&確定性股票質(zhì)押式回購ABS（基于兩融受益權(quán)等）PPN等股票定增優(yōu)先級股票結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品之優(yōu)先級20152015年債券市場和理財市場展望年債券市場和理財市場展望國泰君安資管及投資管理團隊介紹國泰君安資管及投資管理團隊介紹目錄2 21 1案例：某銀行定向賬戶運行匯報案例：某銀行定向賬戶運行匯報3 375主要業(yè)績指標(biāo)概覽某銀行賬戶2013年12月份開始運作，目前規(guī)模已近35億，成立以來日均規(guī)模19.65億。賬戶估值方法是市價法，目前賬面超額收益3520萬，留存風(fēng)險準(zhǔn)備金602萬，今年6月和9月分配超額收益共3200萬，賬戶成立以來的投資收益為15.65%。預(yù)計年底委托人可分配超額收益1600萬左右。規(guī)模（億）規(guī)模（億） 靜態(tài)收益率靜態(tài)收益率加權(quán)資金成本加權(quán)資金成本杠桿比例杠桿比例組合久期組合久期（年）（年）賬面超額賬面