宏觀經(jīng)濟學鄭向清版第七章開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡

1、第七章第七章 開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡v前面各章我們都是在封閉經(jīng)濟條件下研究宏觀經(jīng)濟前面各章我們都是在封閉經(jīng)濟條件下研究宏觀經(jīng)濟問題，即在不考慮對外經(jīng)濟活動的條件下分析國民問題，即在不考慮對外經(jīng)濟活動的條件下分析國民收入的決定及其變動和調(diào)節(jié)。在當今世界中，完全收入的決定及其變動和調(diào)節(jié)。在當今世界中，完全封閉的經(jīng)濟是不存在的，任何一國的經(jīng)濟都是一定封閉的經(jīng)濟是不存在的，任何一國的經(jīng)濟都是一定程度的開放經(jīng)濟。因此，本章把影響總需求的第四程度的開放經(jīng)濟。因此，本章把影響總需求的第四個市場個市場國際市場引入到宏觀經(jīng)濟理論之中，探國際市場引入到宏觀經(jīng)濟理論之中，探討開放經(jīng)

2、濟條件下國民收入的決定與國際收支均衡討開放經(jīng)濟條件下國民收入的決定與國際收支均衡問題，從而構成完整的國民收入決定理論。為此，問題，從而構成完整的國民收入決定理論。為此，我們先要介紹與開放經(jīng)濟相關的理論知識。我們先要介紹與開放經(jīng)濟相關的理論知識。第一節(jié)第一節(jié) 匯率匯率 v一、匯率及其標價一、匯率及其標價v匯率也叫匯價或外匯牌價，是一個國家的匯率也叫匯價或外匯牌價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即一貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即一個國家的貨幣能夠兌換另一個國家貨幣的個國家的貨幣能夠兌換另一個國家貨幣的數(shù)量，它表示兩個國家貨幣之間的互換關數(shù)量，它表示兩個國家貨幣之間的互換關系。系。

3、v匯率通常有兩種表示方法：一種是直接標匯率通常有兩種表示方法：一種是直接標價法，另一種是間接標價法。價法，另一種是間接標價法。v直接標價法是用本國貨幣表示外國貨幣的直接標價法是用本國貨幣表示外國貨幣的價格，即購買一單位外國貨幣應該支付多價格，即購買一單位外國貨幣應該支付多少單位的本國貨幣，所以又稱為應付標價少單位的本國貨幣，所以又稱為應付標價法。法。v例如，在中國的外匯市場上，例如，在中國的外匯市場上，2013年年1月月18日人民幣兌美元的匯率標價是日人民幣兌美元的匯率標價是1美元兌換美元兌換6.2154元人民幣，就是人民幣兌美元匯率的元人民幣，就是人民幣兌美元匯率的直接標價，它表示直接標價，

4、它表示1美元的價格是美元的價格是6.2154人人民幣，或者說購買民幣，或者說購買1美元需要支付美元需要支付6.2154元元人民幣。人民幣。v如果購買一單位外國貨幣所需支付的本國貨如果購買一單位外國貨幣所需支付的本國貨幣量減少，表示匯率下降，外國貨幣貶值，幣量減少，表示匯率下降，外國貨幣貶值，本國貨幣升值。這時，外匯市場上外匯牌價本國貨幣升值。這時，外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變小。相反，如果購買一單位外國中的數(shù)字變小。相反，如果購買一單位外國貨幣所需支付的本國貨幣量增加，就表示匯貨幣所需支付的本國貨幣量增加，就表示匯率上升，外國貨幣升值，本國貨幣貶值。這率上升，外國貨幣升值，本國貨幣貶值。這時，

5、外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變大。時，外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變大。 v間接標價法是用外國貨幣來表示本國貨幣的價格。間接標價法是用外國貨幣來表示本國貨幣的價格。即購買即購買1單位本國貨幣應該收多少單位的外國貨單位本國貨幣應該收多少單位的外國貨幣，所以又稱為應收法。例如，用間接標價法表幣，所以又稱為應收法。例如，用間接標價法表示示2013年年1月月18日人民幣兌美元的匯率，就是日人民幣兌美元的匯率，就是1元元人民幣兌換人民幣兌換0.1609美元，它表示美元，它表示1元人民幣的價元人民幣的價格是格是0.1609美元。即用美元。即用1除以直接標價法表示的除以直接標價法表示的匯率，就得到人民幣兌美元匯

6、率的間接標價。匯率，就得到人民幣兌美元匯率的間接標價。 v如果購買一單位本國貨幣所需收取的外國貨如果購買一單位本國貨幣所需收取的外國貨幣量減少，表示匯率下降，外國貨幣升值，幣量減少，表示匯率下降，外國貨幣升值，本國貨幣貶值。這時，外匯市場上外匯牌價本國貨幣貶值。這時，外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變小。相反，如果購買一單位本國中的數(shù)字變小。相反，如果購買一單位本國貨幣所需收取的外國貨幣量增加，就表示匯貨幣所需收取的外國貨幣量增加，就表示匯率上升，外國貨幣貶值，本國貨幣升值。這率上升，外國貨幣貶值，本國貨幣升值。這時，外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變大。時，外匯市場上外匯牌價中的數(shù)字變大。 v目前，世界

7、上大多數(shù)國家（包括中國）都目前，世界上大多數(shù)國家（包括中國）都采用直接標價法表示匯率，只有少數(shù)國家采用直接標價法表示匯率，只有少數(shù)國家（美國和英國等）使用間接標價法表示匯（美國和英國等）使用間接標價法表示匯率。本章分析中所指的匯率都是以直接標率。本章分析中所指的匯率都是以直接標價法表示的匯率。價法表示的匯率。二、匯率制度與匯率的決定二、匯率制度與匯率的決定v匯率制度是一國貨幣當局對本國貨幣與外匯率制度是一國貨幣當局對本國貨幣與外國貨幣交換時匯率確定方法的安排與規(guī)定。國貨幣交換時匯率確定方法的安排與規(guī)定。當今世界上的匯率制度主要有兩大類，一當今世界上的匯率制度主要有兩大類，一種是固定匯率制度，一

8、種是浮動匯率制度。種是固定匯率制度，一種是浮動匯率制度。v固定匯率制是指一國貨幣與他國貨幣的匯率基本固定匯率制是指一國貨幣與他國貨幣的匯率基本固定，其波動被控制在一定的幅度之內(nèi)。實行固固定，其波動被控制在一定的幅度之內(nèi)。實行固定匯率制的國家，政府要在考慮本國經(jīng)濟實力、定匯率制的國家，政府要在考慮本國經(jīng)濟實力、出口能力、吸引外資能力等因素的基礎上，確定出口能力、吸引外資能力等因素的基礎上，確定本國貨幣與他國貨幣的基準價或平價。本國貨幣與他國貨幣的基準價或平價。v為了維持這一固定匯率，一國的貨幣當局為了維持這一固定匯率，一國的貨幣當局必須要有本國貨幣與外國貨幣的儲備，并必須要有本國貨幣與外國貨幣的

9、儲備，并隨時準備按事先承諾的價格從事本國貨幣隨時準備按事先承諾的價格從事本國貨幣與外國貨幣的買賣，即通過政府干預來保與外國貨幣的買賣，即通過政府干預來保證匯率的穩(wěn)定。證匯率的穩(wěn)定。 v例如，假定中國人民銀行宣布把匯率固定為例如，假定中國人民銀行宣布把匯率固定為1美元兌換美元兌換6元人民幣，但由于某種原因，外匯市場上人民幣兌美元元人民幣，但由于某種原因，外匯市場上人民幣兌美元的匯率是的匯率是1美元兌換美元兌換7元人民幣，即市場匯率高于固定匯元人民幣，即市場匯率高于固定匯率。在這種情況下，市場上的套利者就可以用率。在這種情況下，市場上的套利者就可以用6元人民元人民幣向中國人民銀行購買幣向中國人民銀

10、行購買1美元，然后在外匯市場上將美元，然后在外匯市場上將1美美元以元以7元人民幣的價格賣出，從中獲利元人民幣的價格賣出，從中獲利1元人民幣。當中元人民幣。當中國人民銀行向套利者賣出美元時，就會自動減少市場上國人民銀行向套利者賣出美元時，就會自動減少市場上人民幣的供給，隨著人民幣供給的減少，市場匯率就會人民幣的供給，隨著人民幣供給的減少，市場匯率就會不斷下降，直到等于固定匯率為止。不斷下降，直到等于固定匯率為止。 v相反，當外匯市場上人民幣兌美元的匯率是相反，當外匯市場上人民幣兌美元的匯率是1美元美元兌換兌換5元人民幣，即市場匯率低于固定匯率。在這元人民幣，即市場匯率低于固定匯率。在這種情況下，

11、市場上的套利者就可以在外匯市場上用種情況下，市場上的套利者就可以在外匯市場上用5元人民幣購買元人民幣購買1美元，然后再以美元，然后再以6元人民幣的價格元人民幣的價格將將1美元賣給中國人民銀行，從中獲利美元賣給中國人民銀行，從中獲利1元人民幣。元人民幣。當中國人民銀行賣進美元時，就會自動增加市場上當中國人民銀行賣進美元時，就會自動增加市場上人民幣的供給，隨著人民幣供給的增加，市場匯率人民幣的供給，隨著人民幣供給的增加，市場匯率就會不斷上升，直到等于固定匯率為止。就會不斷上升，直到等于固定匯率為止。 v當這種辦法仍不能平衡匯率的波動時，貨當這種辦法仍不能平衡匯率的波動時，貨幣當局還可以實行外匯管制

12、乃至宣布貨幣幣當局還可以實行外匯管制乃至宣布貨幣法定貶值或升值來重新調(diào)整本國貨幣對其法定貶值或升值來重新調(diào)整本國貨幣對其他各國貨幣的比價關系。他各國貨幣的比價關系。v浮動匯率制是指一國不規(guī)定本國與他國貨幣的官方浮動匯率制是指一國不規(guī)定本國與他國貨幣的官方匯率，聽任匯率由外匯市場的供求關系自發(fā)決定。匯率，聽任匯率由外匯市場的供求關系自發(fā)決定。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。v自由浮動指國家對外匯市場不采取任何干預措施，自由浮動指國家對外匯市場不采取任何干預措施，匯率完全由外匯市場的供求力量自發(fā)決定。匯率完全由外匯市場的供求力量自發(fā)決定。v管理浮動是指國家會

13、根據(jù)外匯市場的供求狀況售出管理浮動是指國家會根據(jù)外匯市場的供求狀況售出或購入外匯，通過對外匯供求的影響來調(diào)節(jié)匯率?；蛸徣胪鈪R，通過對外匯供求的影響來調(diào)節(jié)匯率。v在開放經(jīng)濟條件下，一方面，人們由于購買在開放經(jīng)濟條件下，一方面，人們由于購買外國商品、在國外進行投資和投機活動或出外國商品、在國外進行投資和投機活動或出于保值等動機而產(chǎn)生對外匯的需求。外匯需于保值等動機而產(chǎn)生對外匯的需求。外匯需求隨著外匯匯率的上升而減少，隨著外匯匯求隨著外匯匯率的上升而減少，隨著外匯匯率的下降而增加，因此，外匯的需求曲線率的下降而增加，因此，外匯的需求曲線D向右下方傾斜。向右下方傾斜。v另一方面，出口商人、從國外抽回投

14、資的另一方面，出口商人、從國外抽回投資的經(jīng)營者以及在外匯市場上的投機者等等構經(jīng)營者以及在外匯市場上的投機者等等構成外匯市場的供給力量。由于外匯的供給成外匯市場的供給力量。由于外匯的供給與外匯匯率呈同方向變動，因此，外匯的與外匯匯率呈同方向變動，因此，外匯的供給曲線供給曲線S向右上方傾斜。向右上方傾斜。 v在外匯需求和外匯供給這兩種相反力量的在外匯需求和外匯供給這兩種相反力量的相互作用下，匯率最終在外匯需求曲線相互作用下，匯率最終在外匯需求曲線D線線與外匯供給曲線與外匯供給曲線S線的交點處線的交點處E點達到均衡，點達到均衡，此時的匯率此時的匯率E0就是市場均衡匯率，外匯交就是市場均衡匯率，外匯交

15、易量易量Q0是市場均衡的交易量。如圖是市場均衡的交易量。如圖7-1所示。所示。v在同一匯率水平下，外匯需求的增加會引起需求曲在同一匯率水平下，外匯需求的增加會引起需求曲線向右移動，例如，由于進口增加或?qū)ν馔顿Y增加，線向右移動，例如，由于進口增加或?qū)ν馔顿Y增加，外匯需求曲線會從外匯需求曲線會從D0移至移至D1的位置。另一方面，的位置。另一方面，在同一匯率水平下，外匯供給的增加也會使供給曲在同一匯率水平下，外匯供給的增加也會使供給曲線向右移動，例如出口能力增加或吸引外資能力增線向右移動，例如出口能力增加或吸引外資能力增加，會使外匯供給曲線從加，會使外匯供給曲線從S0移動到移動到S1的位置。這的位置

16、。這樣，外匯需求曲線和供給曲線的移動就會改變均衡樣，外匯需求曲線和供給曲線的移動就會改變均衡的匯率水平，形成新的均衡點。如圖的匯率水平，形成新的均衡點。如圖7-2所示。所示。三、實際匯率與名義匯率三、實際匯率與名義匯率v匯率可分為名義匯率和實際匯率。名義匯率是不匯率可分為名義匯率和實際匯率。名義匯率是不考慮兩國價格總水平的匯率，通常用考慮兩國價格總水平的匯率，通常用e表示。實表示。實際匯率是以同一種貨幣衡量的國外與國內(nèi)價格總際匯率是以同一種貨幣衡量的國外與國內(nèi)價格總水平的比率，通常用水平的比率，通常用E表示。實際匯率的計算公表示。實際匯率的計算公式是：式是： v式中式中E為實際匯率，為實際匯率

17、，e為名義匯率，為名義匯率，Pf為國為國外價格總水平，外價格總水平，P為國內(nèi)價格總水平。為國內(nèi)價格總水平。PPeEfv 實際匯率是對一國產(chǎn)品和服務的價格相對于另一國產(chǎn)品和實際匯率是對一國產(chǎn)品和服務的價格相對于另一國產(chǎn)品和服務價格的概括性度量，它反映了國內(nèi)價格與國外價格總服務價格的概括性度量，它反映了國內(nèi)價格與國外價格總水平的相對比值。在其他條件不變的情況下，水平的相對比值。在其他條件不變的情況下，E值上升值上升（本幣貶值）意味著國外產(chǎn)品相對于國內(nèi)產(chǎn)品變得更貴。（本幣貶值）意味著國外產(chǎn)品相對于國內(nèi)產(chǎn)品變得更貴。這時，出口增加，進口減少，國內(nèi)產(chǎn)品在國際市場上更具這時，出口增加，進口減少，國內(nèi)產(chǎn)品在

18、國際市場上更具有競爭力；反之，有競爭力；反之，E值下降（本幣升值）意味著國內(nèi)產(chǎn)品值下降（本幣升值）意味著國內(nèi)產(chǎn)品相對于國外產(chǎn)品變得更貴。這時，出口減少，進口增加，相對于國外產(chǎn)品變得更貴。這時，出口減少，進口增加，國內(nèi)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力下降。國內(nèi)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力下降。第二節(jié)第二節(jié) 國際收支平衡國際收支平衡v一、國際收支與國際收支平衡表一、國際收支與國際收支平衡表v國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國從國外收進的國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對比關系。進行國際收支統(tǒng)計的主要目的是使政府比關系。進行

19、國際收支統(tǒng)計的主要目的是使政府當局能夠了解本國的國際債權債務地位，從而為當局能夠了解本國的國際債權債務地位，從而為其制定貨幣政策提供信息。一國的國際收支狀況其制定貨幣政策提供信息。一國的國際收支狀況會反映在該國國際收支平衡表上。會反映在該國國際收支平衡表上。v國際收支平衡表是一國將一定時期內(nèi)全部對國際收支平衡表是一國將一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟交易，按特定格式，進行系統(tǒng)記錄、外經(jīng)濟交易，按特定格式，進行系統(tǒng)記錄、分類和整理而編制出來的報表。它集中反映分類和整理而編制出來的報表。它集中反映了該國國際收支的具體構成和總體面貌。了該國國際收支的具體構成和總體面貌。 v 國際收支平衡表按照現(xiàn)代會計學復式簿

20、記原理進行編制，國際收支平衡表按照現(xiàn)代會計學復式簿記原理進行編制，即以借、貸為符號，以即以借、貸為符號，以“有借必有貸，借貸必相等有借必有貸，借貸必相等”為原為原則來記錄每筆國際經(jīng)濟交易。則來記錄每筆國際經(jīng)濟交易。v 凡是在國際經(jīng)濟交易中所有引起本國外匯收入的項目記入凡是在國際經(jīng)濟交易中所有引起本國外匯收入的項目記入貸方，是正值；凡是在國際經(jīng)濟交易中所有引起本國外匯貸方，是正值；凡是在國際經(jīng)濟交易中所有引起本國外匯支出的項目記入借方，是負值。支出的項目記入借方，是負值。v 根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，國際收支平衡表的項目包根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，國際收支平衡表的項目包括經(jīng)常項目、資本和金融

21、項目、官方儲備項目及差錯和遺括經(jīng)常項目、資本和金融項目、官方儲備項目及差錯和遺漏。漏。v經(jīng)常項目又稱經(jīng)常帳戶經(jīng)常項目又稱經(jīng)常帳戶,記錄物品與勞務的記錄物品與勞務的交易以及轉移支付。交易以及轉移支付。v物品包括通過海關進出口的貨物，以海關物品包括通過海關進出口的貨物，以海關進出口統(tǒng)計資料為基礎，并根據(jù)國際收支進出口統(tǒng)計資料為基礎，并根據(jù)國際收支統(tǒng)計口徑的要求，出口、進口都以物品所統(tǒng)計口徑的要求，出口、進口都以物品所有權變化為原則進行調(diào)整。有權變化為原則進行調(diào)整。v勞務包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險、國際勞務包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險、國際金融服務、計算機和信息服務、專有權力使用費金融服務

22、、計算機和信息服務、專有權力使用費和特許費、各種商業(yè)服務、個人文化娛樂服務以和特許費、各種商業(yè)服務、個人文化娛樂服務以及政府服務，還包括凈投資收入，即本國在外國及政府服務，還包括凈投資收入，即本國在外國的資產(chǎn)獲得的收入減去外國人在本國擁有的資產(chǎn)的資產(chǎn)獲得的收入減去外國人在本國擁有的資產(chǎn)所獲得的收入之差。所獲得的收入之差。v轉移支付包括匯款、捐贈款和援助。轉移支付包括匯款、捐贈款和援助。v資本和金融項目被統(tǒng)稱為資本帳戶，記錄國資本和金融項目被統(tǒng)稱為資本帳戶，記錄國際間的資本流動或一國資本的輸入、輸出情際間的資本流動或一國資本的輸入、輸出情況。凡是外國對本國的貸款、外國購買本國況。凡是外國對本國的

23、貸款、外國購買本國的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易都是資本流入的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易都是資本流入或稱資本輸入。凡是本國對外國的貸款、本或稱資本輸入。凡是本國對外國的貸款、本國購買外國的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易都國購買外國的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易都是資本流出或稱資本輸出。是資本流出或稱資本輸出。v資本流動分長期和短期兩種，長期指一年資本流動分長期和短期兩種，長期指一年以上到期的國際資本流動，短期指一年或不以上到期的國際資本流動，短期指一年或不足一年到期的國際資產(chǎn)和負債的變化。其中足一年到期的國際資產(chǎn)和負債的變化。其中資本項目包括移民轉移、債務減免等資本性資本項目包括移民轉移、債務減免等資本性轉移

24、。金融項目包括直接投資、證券投資和轉移。金融項目包括直接投資、證券投資和其它投資。其它投資。 v直接投資指外國在本國和本國在外國以獨資、合直接投資指外國在本國和本國在外國以獨資、合資、合作及合作勘探開發(fā)方式進行的投資。證券資、合作及合作勘探開發(fā)方式進行的投資。證券投資指外國購買或本國買回本國（包括地方政府投資指外國購買或本國買回本國（包括地方政府和企業(yè)）發(fā)行的股票、證券等有價證券和本國和企業(yè)）發(fā)行的股票、證券等有價證券和本國（政府、企業(yè)、私人）買賣外國發(fā)行的股票、債（政府、企業(yè)、私人）買賣外國發(fā)行的股票、債券等有價證券。其它投資指外國提供給本國和本券等有價證券。其它投資指外國提供給本國和本國提

25、供給外國的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以國提供給外國的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及其它資產(chǎn)。及其它資產(chǎn)。v官方儲備項目又稱為官方結算項目，記錄一官方儲備項目又稱為官方結算項目，記錄一國所持有的國際儲備資產(chǎn)的增減。這些儲備國所持有的國際儲備資產(chǎn)的增減。這些儲備資產(chǎn)包括黃金、外匯、特別提款權、在國際資產(chǎn)包括黃金、外匯、特別提款權、在國際貨幣基金的儲備頭寸及其他官方對外債權，貨幣基金的儲備頭寸及其他官方對外債權，由一國國家官方的貨幣機構所持有。它是一由一國國家官方的貨幣機構所持有。它是一國貨幣當局為平衡國際收支而對黃金和外匯國貨幣當局為平衡國際收支而對黃金和外匯等儲備資產(chǎn)進行的買賣。等儲備資產(chǎn)進行的

26、買賣。 v一國如有國際收支盈余，則表現(xiàn)為官方儲備的增一國如有國際收支盈余，則表現(xiàn)為官方儲備的增加。一國如出現(xiàn)國際收支赤字，則表現(xiàn)為官方儲加。一國如出現(xiàn)國際收支赤字，則表現(xiàn)為官方儲備的減少。經(jīng)常賬戶與資本賬戶中貸方與借方相備的減少。經(jīng)常賬戶與資本賬戶中貸方與借方相抵后的差額最終會反映在官方儲備項目中。如某抵后的差額最終會反映在官方儲備項目中。如某年某國經(jīng)常賬戶與資本賬戶的貸方超出借方年某國經(jīng)常賬戶與資本賬戶的貸方超出借方200億億美元，則該年該國的外匯儲備中就增加美元，則該年該國的外匯儲備中就增加200億美元；億美元；反之，如果借方額超過貸方額，外匯儲備就相應反之，如果借方額超過貸方額，外匯儲備

27、就相應減少。減少。v差錯與遺漏是反映未經(jīng)官方正式記載或根差錯與遺漏是反映未經(jīng)官方正式記載或根本無法記載的國際交易凈額，用以調(diào)節(jié)因本無法記載的國際交易凈額，用以調(diào)節(jié)因記錄不完全、不準確和統(tǒng)計口徑不一致造記錄不完全、不準確和統(tǒng)計口徑不一致造成的國際收支平衡表的不平衡。成的國際收支平衡表的不平衡。二、凈出口函數(shù)二、凈出口函數(shù)v在國際收支平衡表的經(jīng)常賬戶中，如果出在國際收支平衡表的經(jīng)常賬戶中，如果出口物品和勞務的總額加上外國向本國的轉移口物品和勞務的總額加上外國向本國的轉移支付大于進口物品和勞務的總額加上本國向支付大于進口物品和勞務的總額加上本國向外國的轉移支付，那么，在經(jīng)常賬戶上將出外國的轉移支付，

28、那么，在經(jīng)常賬戶上將出現(xiàn)順差。反之，則出現(xiàn)逆差。由經(jīng)常賬戶的現(xiàn)順差。反之，則出現(xiàn)逆差。由經(jīng)常賬戶的收支產(chǎn)生的差額叫做經(jīng)常賬戶差額。收支產(chǎn)生的差額叫做經(jīng)常賬戶差額。 v由于與物品和服務的進出口額相比，轉移由于與物品和服務的進出口額相比，轉移支付的數(shù)額一般較小，因此，為簡明起見，支付的數(shù)額一般較小，因此，為簡明起見，假定對經(jīng)常賬戶中的國際間的轉移支付不假定對經(jīng)常賬戶中的國際間的轉移支付不予考慮，或假定它們的借方等于貸方，可予考慮，或假定它們的借方等于貸方，可以自我平衡，則經(jīng)常賬戶差額就可以大致以自我平衡，則經(jīng)常賬戶差額就可以大致被看做進出口差額，即凈出口。被看做進出口差額，即凈出口。 v從國際貿(mào)易

29、的角度看，影響一國國家凈出從國際貿(mào)易的角度看，影響一國國家凈出口的影響很多，在宏觀經(jīng)濟學中，匯率和口的影響很多，在宏觀經(jīng)濟學中，匯率和國內(nèi)收入水平被認為是兩個最重要的因素。國內(nèi)收入水平被認為是兩個最重要的因素。v如果本國實際匯率上升，即本幣貶值，外幣升值，如果本國實際匯率上升，即本幣貶值，外幣升值，則意味著本國出口產(chǎn)品變得相對便宜，外國進口則意味著本國出口產(chǎn)品變得相對便宜，外國進口產(chǎn)品變得相對昂貴，這時，外國人會購買更多本產(chǎn)品變得相對昂貴，這時，外國人會購買更多本國的產(chǎn)品，從而會使出口增加；而本國人則會減國的產(chǎn)品，從而會使出口增加；而本國人則會減少購買進口產(chǎn)品，使進口減少。因此，該國的凈少購買

30、進口產(chǎn)品，使進口減少。因此，該國的凈出口將增加。出口將增加。v相反，如果本國實際匯率下降，即本幣升值，外相反，如果本國實際匯率下降，即本幣升值，外幣貶值，則意味著本國出口產(chǎn)品變得相對昂貴，幣貶值，則意味著本國出口產(chǎn)品變得相對昂貴，外國進口產(chǎn)品變得相對便宜，這時，外國人會減外國進口產(chǎn)品變得相對便宜，這時，外國人會減少對本國產(chǎn)品的購買，從而使出口減少；而本國少對本國產(chǎn)品的購買，從而使出口減少；而本國人則會增加購買進口產(chǎn)品，使進口增加。因此，人則會增加購買進口產(chǎn)品，使進口增加。因此，該國的凈出口將減少。該國的凈出口將減少。v因此，一般來說，一國的凈出口與實際匯率呈同因此，一般來說，一國的凈出口與實際

31、匯率呈同方向變化。方向變化。v除了匯率以外，一國的進口還取決于一國除了匯率以外，一國的進口還取決于一國的實際收入水平。當收入水平提高時，該的實際收入水平。當收入水平提高時，該國用于購買本國產(chǎn)品和進口產(chǎn)品的支出都國用于購買本國產(chǎn)品和進口產(chǎn)品的支出都會增加，而出口則與本國的實際收入水平會增加，而出口則與本國的實際收入水平?jīng)]有直接關系。因此，一國的凈出口與該沒有直接關系。因此，一國的凈出口與該國的實際收入水平呈反方向的變化。國的實際收入水平呈反方向的變化。v基于以上考慮，在宏觀經(jīng)濟學中，通常將凈出口基于以上考慮，在宏觀經(jīng)濟學中，通常將凈出口表示為：表示為：v此式被稱為凈出口函數(shù)，式中，此式被稱為凈出

32、口函數(shù)，式中，q、和和n均為參均為參數(shù)。參數(shù)數(shù)。參數(shù)被稱為邊際進口傾向，即凈出口變動被稱為邊際進口傾向，即凈出口變動與引起這種變動的收入變動的比率，與引起這種變動的收入變動的比率，n表示凈出表示凈出口對實際匯率變動的反應系數(shù)?？趯嶋H匯率變動的反應系數(shù)。fePnxqynPv從凈出口函數(shù)表達式可以知道，本國匯率從凈出口函數(shù)表達式可以知道，本國匯率上升（本幣貶值）會增加凈出口。但是，上升（本幣貶值）會增加凈出口。但是，匯率上升或本幣貶值能在多大程度上增加匯率上升或本幣貶值能在多大程度上增加出口減少進口，從而改變國際收支，則取出口減少進口，從而改變國際收支，則取決于該國出口產(chǎn)品在世界市場上的需求彈決

33、于該國出口產(chǎn)品在世界市場上的需求彈性和該國國內(nèi)市場對進口產(chǎn)品的需求彈性。性和該國國內(nèi)市場對進口產(chǎn)品的需求彈性。 v就出口而言，只有出口產(chǎn)品的需求彈性大，就出口而言，只有出口產(chǎn)品的需求彈性大，本幣貶值所引起的出口增加的幅度才會大本幣貶值所引起的出口增加的幅度才會大于外幣價格下降的幅度，從而使外匯收入于外幣價格下降的幅度，從而使外匯收入增加。如果出口產(chǎn)品的需求彈性小，本幣增加。如果出口產(chǎn)品的需求彈性小，本幣貶值所引起的出口增加的幅度就會小于本貶值所引起的出口增加的幅度就會小于本幣貶值的幅度，則使外匯收入減少。幣貶值的幅度，則使外匯收入減少。 v從進口角度看，本幣貶值會使進口減少，從進口角度看，本幣

34、貶值會使進口減少，但是，如果國內(nèi)市場對進口產(chǎn)品的需求彈但是，如果國內(nèi)市場對進口產(chǎn)品的需求彈性很小，則本幣貶值（使進口水平價格上性很小，則本幣貶值（使進口水平價格上升）所引起的進口減少的幅度很小，這時升）所引起的進口減少的幅度很小，這時外匯支出不僅不會減少，反而會增加。外匯支出不僅不會減少，反而會增加。 v因此，本幣貶值能否改善一國對外貿(mào)易收因此，本幣貶值能否改善一國對外貿(mào)易收支狀況，取決于出口產(chǎn)品的需求彈性和進支狀況，取決于出口產(chǎn)品的需求彈性和進口產(chǎn)品的需求彈性。如果兩者之和的絕對口產(chǎn)品的需求彈性。如果兩者之和的絕對值大于值大于1，則本幣貶值可以改善一國貿(mào)易的，則本幣貶值可以改善一國貿(mào)易的收支

35、狀況。這一結論首先是由馬歇爾提出收支狀況。這一結論首先是由馬歇爾提出的，后來經(jīng)過勒納發(fā)揮，因此稱為的，后來經(jīng)過勒納發(fā)揮，因此稱為“馬歇馬歇爾爾納勒條件納勒條件”。v這里需要指出的是，用貨幣貶值或升值的方這里需要指出的是，用貨幣貶值或升值的方法來改善貿(mào)易收支狀況時，其效果具有一定法來改善貿(mào)易收支狀況時，其效果具有一定的時滯效應，貿(mào)易收支狀況不會立即得到改的時滯效應，貿(mào)易收支狀況不會立即得到改善。這是因為進出口變動的速度往往慢于價善。這是因為進出口變動的速度往往慢于價格變動的速度。格變動的速度。v例如，本國貨幣貶值時，出口并不會立即增加，例如，本國貨幣貶值時，出口并不會立即增加，進口也不會立即減少

36、。因為當一國的貨幣當局采進口也不會立即減少。因為當一國的貨幣當局采取本幣貶值的措施時，相關實際部門貿(mào)易量的調(diào)取本幣貶值的措施時，相關實際部門貿(mào)易量的調(diào)整不會同步進行，調(diào)整需要一個過程。同時，在整不會同步進行，調(diào)整需要一個過程。同時，在貶值之前，進出口合同在一般情況下早已簽訂完貶值之前，進出口合同在一般情況下早已簽訂完畢，進口或出口的數(shù)量一般都在事前確定了。這畢，進口或出口的數(shù)量一般都在事前確定了。這樣，本國貨幣貶值后，在新的進出口合同還未簽樣，本國貨幣貶值后，在新的進出口合同還未簽訂前，進出口的數(shù)量仍然按照原有的合同執(zhí)行。訂前，進出口的數(shù)量仍然按照原有的合同執(zhí)行。 v而且在貶值的初期，由于出口

37、商品價格降而且在貶值的初期，由于出口商品價格降低，但出口商品數(shù)量由于認識的時滯、決低，但出口商品數(shù)量由于認識的時滯、決策的時滯、生產(chǎn)的時滯和交貨的時滯等原策的時滯、生產(chǎn)的時滯和交貨的時滯等原因，不能立即同步增加，因此，出口收入因，不能立即同步增加，因此，出口收入會因價格下降而減少，進口支出可能反而會因價格下降而減少，進口支出可能反而增加，導致貿(mào)易收支狀況惡化。增加，導致貿(mào)易收支狀況惡化。 v只有經(jīng)過一段時間后，隨著舊合同結束，新合同只有經(jīng)過一段時間后，隨著舊合同結束，新合同開始履行，匯率貶值引起的出口商品價格降低才開始履行，匯率貶值引起的出口商品價格降低才會使出口量大幅度上升，出口收入迅速增加

38、，從會使出口量大幅度上升，出口收入迅速增加，從而使貿(mào)易收支狀況逐步得到改善。這種反映由本而使貿(mào)易收支狀況逐步得到改善。這種反映由本幣貶值引起的貿(mào)易收支狀況變化軌跡，在形狀上幣貶值引起的貿(mào)易收支狀況變化軌跡，在形狀上類似英文字母類似英文字母J，呈現(xiàn)先降后升的趨勢，故被稱，呈現(xiàn)先降后升的趨勢，故被稱為為“J曲線曲線”。 三、凈資本流出函數(shù)三、凈資本流出函數(shù)v在國際收支平衡表的資本賬戶中，如果一國的資在國際收支平衡表的資本賬戶中，如果一國的資本流入量多于流出量，資本賬戶將出現(xiàn)順差；反本流入量多于流出量，資本賬戶將出現(xiàn)順差；反之，則出現(xiàn)逆差。從本國流向外國的資本量與從之，則出現(xiàn)逆差。從本國流向外國的資

39、本量與從外國流向本國的資本量的差額被稱為資本賬戶差外國流向本國的資本量的差額被稱為資本賬戶差額或凈資本流出，用額或凈資本流出，用F表示，則表示，則vF=流向外國的本國資本量流向外國的本國資本量流向本國的外國資本流向本國的外國資本量量v由于國際投資和借貸的目的都是盈利，追逐較高由于國際投資和借貸的目的都是盈利，追逐較高利潤的動機是形成國際間資本流動的根本原因，利潤的動機是形成國際間資本流動的根本原因，因此，國際資本的流向是由利率低的國家向利率因此，國際資本的流向是由利率低的國家向利率高的國家流動。高的國家流動。v如果本國利率高于國外的利率，外國的投如果本國利率高于國外的利率，外國的投資和貸款就會

40、流入本國，這時凈資本流出資和貸款就會流入本國，這時凈資本流出減少。反之，如果本國利率低于國外利率，減少。反之，如果本國利率低于國外利率，則本國的投資者就會想向國外投資，或向則本國的投資者就會想向國外投資，或向國外企業(yè)放款，這時，資本就會外流，使國外企業(yè)放款，這時，資本就會外流，使凈資本流出增加。凈資本流出增加。 v因此，凈資本流出是本國利率因此，凈資本流出是本國利率r與國外利率與國外利率rw之差之差的函數(shù)。假定這一函數(shù)是線性的，則有：的函數(shù)。假定這一函數(shù)是線性的，則有：vF=（rwr）v式中，式中，0，為常數(shù)，表示資本流出對利率的反，為常數(shù)，表示資本流出對利率的反應敏感系數(shù)。根據(jù)該表達式，在國

41、外利率水平既應敏感系數(shù)。根據(jù)該表達式，在國外利率水平既定時，本國利率越高，流出的資本就越少，流入定時，本國利率越高，流出的資本就越少，流入的資本就越多，即凈資本流出越少；反之也然。的資本就越多，即凈資本流出越少；反之也然。所以，凈資本流出是本國利率所以，凈資本流出是本國利率r的減函數(shù)，我們稱的減函數(shù)，我們稱之為凈資本流出函數(shù)。如圖之為凈資本流出函數(shù)。如圖7-4所示。所示。四、國際收支平衡的含義四、國際收支平衡的含義v由于國際收支平衡表采用復式記賬原則，表上借由于國際收支平衡表采用復式記賬原則，表上借貸雙方的總額總是相等的，即國際收支平衡表上貸雙方的總額總是相等的，即國際收支平衡表上總是平衡的，

42、但是，這種核算上的平衡是沒有經(jīng)總是平衡的，但是，這種核算上的平衡是沒有經(jīng)濟意義的，就如同國民收入核算上的投資和儲蓄濟意義的，就如同國民收入核算上的投資和儲蓄恒等式一樣。這種核算上的恒等與國民經(jīng)濟均衡恒等式一樣。這種核算上的恒等與國民經(jīng)濟均衡所要求的投資和儲蓄相等并不一致。具有經(jīng)濟意所要求的投資和儲蓄相等并不一致。具有經(jīng)濟意義的國際收支平衡是指國際收支的均衡。義的國際收支平衡是指國際收支的均衡。 v要判斷國際收支是否均衡，或者說國際收支要判斷國際收支是否均衡，或者說國際收支是盈余還是赤字，需要先將國際收支項目分是盈余還是赤字，需要先將國際收支項目分為自主性交易項目和調(diào)節(jié)性交易項目。自主為自主性交

43、易項目和調(diào)節(jié)性交易項目。自主性交易項目又稱事前交易項目或線上交易項性交易項目又稱事前交易項目或線上交易項目，是企業(yè)或個人出于經(jīng)濟利益或其他動機目，是企業(yè)或個人出于經(jīng)濟利益或其他動機進行的國際經(jīng)濟交易，與國際收支的調(diào)整沒進行的國際經(jīng)濟交易，與國際收支的調(diào)整沒有關系。所有經(jīng)常項目和資本金融項目的交有關系。所有經(jīng)常項目和資本金融項目的交易都是自主性交易。易都是自主性交易。 v 調(diào)節(jié)性交易項目又稱事后交易項目，是以調(diào)整國際收支為目調(diào)節(jié)性交易項目又稱事后交易項目，是以調(diào)整國際收支為目的、為國際收支中其他項目的不平衡融資所進行的交易。調(diào)的、為國際收支中其他項目的不平衡融資所進行的交易。調(diào)節(jié)性交易主要形成官

44、方儲備，其余額被稱為官方結算余額。節(jié)性交易主要形成官方儲備，其余額被稱為官方結算余額。當一國自主性交易產(chǎn)生的需求大于外匯供給時，為平衡供求，當一國自主性交易產(chǎn)生的需求大于外匯供給時，為平衡供求，貨幣當局就需要運用本國的黃金、外匯等官方儲備，或通過貨幣當局就需要運用本國的黃金、外匯等官方儲備，或通過外國中央銀行、國際金融機構融通資金以彌補自主性交易帶外國中央銀行、國際金融機構融通資金以彌補自主性交易帶來的收支差額。錯誤和遺漏也是調(diào)節(jié)性交易項目，它可以使來的收支差額。錯誤和遺漏也是調(diào)節(jié)性交易項目，它可以使國際收支平衡表最終做到賬面上的平衡。國際收支平衡表最終做到賬面上的平衡。 v 由此可見，國際收

45、支的賬面平衡是可以通過調(diào)節(jié)性項目來由此可見，國際收支的賬面平衡是可以通過調(diào)節(jié)性項目來實現(xiàn)的，真正能夠反映國際收支狀況的是自主性交易項目。實現(xiàn)的，真正能夠反映國際收支狀況的是自主性交易項目。通常意義上講的國際收支狀況實際上指的就是自主性交易通常意義上講的國際收支狀況實際上指的就是自主性交易項目收支的均衡或失衡。因此，判斷國際收支平衡與否不項目收支的均衡或失衡。因此，判斷國際收支平衡與否不能以國際收支平衡表中的最終平衡關系為依據(jù)，而要以國能以國際收支平衡表中的最終平衡關系為依據(jù)，而要以國際收支平衡表中屬于自主性交易項目的經(jīng)常項目和資本金際收支平衡表中屬于自主性交易項目的經(jīng)常項目和資本金融項目的收支

46、是否均衡為標準。所以，所謂國際收支平衡融項目的收支是否均衡為標準。所以，所謂國際收支平衡或均衡，就是一國自主性交易項目的收支均衡，或者說是或均衡，就是一國自主性交易項目的收支均衡，或者說是經(jīng)常帳戶和資本帳戶的借貸雙方總額相等，也可以表示為經(jīng)常帳戶和資本帳戶的借貸雙方總額相等，也可以表示為凈出口等于和凈資本流出。凈出口等于和凈資本流出。五、國際收支差額與五、國際收支差額與BPBP曲線曲線v每一個國家在一定時期內(nèi)都可能產(chǎn)生經(jīng)常賬戶的每一個國家在一定時期內(nèi)都可能產(chǎn)生經(jīng)常賬戶的順差或逆差和資本賬戶的順差和逆差，并由此導順差或逆差和資本賬戶的順差和逆差，并由此導致一個國家產(chǎn)生國際收支的盈余或赤字（順差或

47、致一個國家產(chǎn)生國際收支的盈余或赤字（順差或逆差），其中的差額就是國際收支差額。由于經(jīng)逆差），其中的差額就是國際收支差額。由于經(jīng)常賬戶差額可以表示為凈出口，因此，凈出口和常賬戶差額可以表示為凈出口，因此，凈出口和凈資本流出的差額即為國際收支差額，用凈資本流出的差額即為國際收支差額，用BP表示，表示，這樣便得到：這樣便得到：v國際收支差額國際收支差額=凈出口凈出口凈資本流出凈資本流出v或者或者 BP=nxFv當國際收支平衡時，國際收支差額為零，即當國際收支平衡時，國際收支差額為零，即BP=0，于是，有：于是，有：Nx=Fv將凈出口函數(shù)和凈資本流出函數(shù)表達式代入將凈出口函數(shù)和凈資本流出函數(shù)表達式代入

48、BP=nxF中，則有：中，則有：v當當BP=0時，上式可以簡化為：時，上式可以簡化為： fwePBP qy nrrP （ ）fWePnqryrPv上式就是國際收支均衡函數(shù)，其幾何表示被稱之為上式就是國際收支均衡函數(shù)，其幾何表示被稱之為BP曲線，如圖曲線，如圖7-5所示。所示。BP曲線是國際收支平衡時，曲線是國際收支平衡時，國內(nèi)利率與實際產(chǎn)出水平組合點的軌跡，表示當國國內(nèi)利率與實際產(chǎn)出水平組合點的軌跡，表示當國際收支平衡時國民收入際收支平衡時國民收入y與利率與利率r的相互關系。的相互關系。BP曲線上的每一個點都代表一個能使國際收支平衡的曲線上的每一個點都代表一個能使國際收支平衡的利率與國民收入的

49、組合，在利率與國民收入的組合，在BP曲線以外的任何一曲線以外的任何一點，都表示國際收支處于不平衡狀態(tài)，即存在著國點，都表示國際收支處于不平衡狀態(tài)，即存在著國際收支逆差或順差。際收支逆差或順差。v一般而言，所有在一般而言，所有在BP線左方的點均表示線左方的點均表示nxF，有國際收支順差，有國際收支順差，BP0；所有在；所有在BP線右方的點均表示線右方的點均表示nxF，有國際收支逆，有國際收支逆差差BP0。而隨著資本的大量。而隨著資本的大量流入，本國的貨幣供給會不斷增加，并引起利率流入，本國的貨幣供給會不斷增加，并引起利率不斷下降，直到國內(nèi)利率等于國外利率，利率差不斷下降，直到國內(nèi)利率等于國外利率

50、，利率差消失，資本停止流動；消失，資本停止流動； v反之，如果本國利率低于國外利率，資本反之，如果本國利率低于國外利率，資本就會無限地流出，出現(xiàn)大量的資本賬戶和就會無限地流出，出現(xiàn)大量的資本賬戶和國際收支赤字（逆差），即國際收支赤字（逆差），即BP0；BP曲線下方的任何一點，都表曲線下方的任何一點，都表示國內(nèi)利率低于國外利率，會出現(xiàn)國際收支逆差，示國內(nèi)利率低于國外利率，會出現(xiàn)國際收支逆差，即即BP0。v當資本完全不可流動，即當資本完全不可流動，即=0時，時，BP曲線曲線將不受資本流動所引起的凈資本流出因素將不受資本流動所引起的凈資本流出因素的影響，即凈資本流出的影響，即凈資本流出F=0。這時，

51、國際收。這時，國際收支的均衡就完全取決于凈出口。當支的均衡就完全取決于凈出口。當nx=0時，時，國際收支就處于均衡狀態(tài)。這時國際收支就處于均衡狀態(tài)。這時BP曲線就曲線就是一條位于凈出口等于零時收入水平上的是一條位于凈出口等于零時收入水平上的垂線。如圖（垂線。如圖（a）所示。）所示。 v圖中，圖中，BP曲線左邊各點都表示，在任何利率水平上，曲線左邊各點都表示，在任何利率水平上，國民收入都低于國際收支均衡所要求的水平，因而，國民收入都低于國際收支均衡所要求的水平，因而，進口水平將低于國際收支均衡時的進口水平，這時進口水平將低于國際收支均衡時的進口水平，這時會出現(xiàn)國際收支順差。反之，在會出現(xiàn)國際收支

52、順差。反之，在BP曲線右邊的各點曲線右邊的各點都表示，在任何利率水平上，國民收入都高于國際都表示，在任何利率水平上，國民收入都高于國際收支均衡所要求的水平，因而，進口水平將高于國收支均衡所要求的水平，因而，進口水平將高于國際收支均衡時的進口水平，這時會出現(xiàn)國際收支逆際收支均衡時的進口水平，這時會出現(xiàn)國際收支逆差。只有在差。只有在BP曲線上的點才國際收支達到均衡。曲線上的點才國際收支達到均衡。 v由于由于BP曲線是根據(jù)凈出口函數(shù)、凈資本流曲線是根據(jù)凈出口函數(shù)、凈資本流出函數(shù)以及凈出口等于凈資本流出的原則出函數(shù)以及凈出口等于凈資本流出的原則推導出來的，因此，所有影響凈出口、凈推導出來的，因此，所有

53、影響凈出口、凈資本流出變動的因素都會造成資本流出變動的因素都會造成BP曲線的移曲線的移動。動。v例如，當一個國家的國際收支出現(xiàn)較大數(shù)額的逆差例如，當一個國家的國際收支出現(xiàn)較大數(shù)額的逆差時會增加對外幣的需求，對外幣需求的增加通過外時會增加對外幣的需求，對外幣需求的增加通過外匯市場供求關系的變化導致外匯匯率上升，匯市場供求關系的變化導致外匯匯率上升，BP線線向右移動；而當順差很大時外匯匯率會向下調(diào)降，向右移動；而當順差很大時外匯匯率會向下調(diào)降，外匯匯率的下調(diào)又會影響國際收支均衡線向左移動。外匯匯率的下調(diào)又會影響國際收支均衡線向左移動。在其他條件不變的情況下，外國收入增加會使本國在其他條件不變的情況

54、下，外國收入增加會使本國凈出口增加，國際收支得到改善，凈出口增加，國際收支得到改善，BP曲線就會向曲線就會向右移動；反之，右移動；反之，BP曲線就會向左移動。曲線就會向左移動。 v如果同樣條件下外國利率上升，凈資本流出如果同樣條件下外國利率上升，凈資本流出就會增加，國際收支會惡化，就會增加，國際收支會惡化，BP曲線會向曲線會向左移動；相反，左移動；相反，BP曲線會向右移動。如果曲線會向右移動。如果實際匯率上升，即本幣貶值，有利于促進凈實際匯率上升，即本幣貶值，有利于促進凈出口增加，因此，實際匯率上升會使出口增加，因此，實際匯率上升會使BP曲曲線右移；反之，實際匯率降低會使線右移；反之，實際匯率

55、降低會使BP曲線曲線左移。左移。 v此外，國內(nèi)外價格總水平的變化會引起實際匯率此外，國內(nèi)外價格總水平的變化會引起實際匯率的變化，進而引起凈出口的變化和的變化，進而引起凈出口的變化和BP曲線的移動。曲線的移動。例如，在其他條件不變的情況下，一國貨幣供給例如，在其他條件不變的情況下，一國貨幣供給量增加，會引起國內(nèi)價格總水平的提高，價格總量增加，會引起國內(nèi)價格總水平的提高，價格總水平的提高，會導致實際匯率下降，從而引起凈水平的提高，會導致實際匯率下降，從而引起凈出口減少，出口減少，BP曲線向左移動；反之，國內(nèi)價格總曲線向左移動；反之，國內(nèi)價格總水平下降，會導致實際匯率上升，從而引起凈出水平下降，會導

56、致實際匯率上升，從而引起凈出口增加，口增加，BP曲線向右移動。曲線向右移動。第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾弗萊明模型弗萊明模型v在封閉經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟均衡分析只考慮國內(nèi)充在封閉經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟均衡分析只考慮國內(nèi)充分就業(yè)與價格穩(wěn)定問題，一旦實現(xiàn)了充分就業(yè)和分就業(yè)與價格穩(wěn)定問題，一旦實現(xiàn)了充分就業(yè)和物價穩(wěn)定，達到產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡，物價穩(wěn)定，達到產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡，也就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡。但是，這種宏觀經(jīng)濟也就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡。但是，這種宏觀經(jīng)濟均衡只是內(nèi)部均衡或國內(nèi)均衡。在開放經(jīng)濟中，均衡只是內(nèi)部均衡或國內(nèi)均衡。在開放經(jīng)濟中，宏觀經(jīng)濟均衡不僅要考慮內(nèi)部均衡，而且要考慮宏觀經(jīng)濟均

57、衡不僅要考慮內(nèi)部均衡，而且要考慮外部均衡或國外均衡，而外部均衡就是指國際收外部均衡或國外均衡，而外部均衡就是指國際收支均衡。支均衡。 v由于對外經(jīng)濟是國內(nèi)經(jīng)濟的向外延伸，內(nèi)由于對外經(jīng)濟是國內(nèi)經(jīng)濟的向外延伸，內(nèi)部不均衡必然會影響到外部不均衡。同樣，部不均衡必然會影響到外部不均衡。同樣，外部不均衡也一定會影響到內(nèi)部不均衡。外部不均衡也一定會影響到內(nèi)部不均衡。因此，如何實現(xiàn)國內(nèi)外的同時均衡是開放因此，如何實現(xiàn)國內(nèi)外的同時均衡是開放經(jīng)濟條件下宏觀經(jīng)濟管理所要實現(xiàn)的目標。經(jīng)濟條件下宏觀經(jīng)濟管理所要實現(xiàn)的目標。為此，經(jīng)濟學家設計了各種各樣的相關經(jīng)為此，經(jīng)濟學家設計了各種各樣的相關經(jīng)濟模型，其中最著名并被經(jīng)

58、常采用的就是濟模型，其中最著名并被經(jīng)常采用的就是蒙代爾蒙代爾弗萊明模型。弗萊明模型。一、蒙代爾一、蒙代爾弗萊明模型的假設前提弗萊明模型的假設前提v在封閉經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟均衡分析只考慮國內(nèi)充在封閉經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟均衡分析只考慮國內(nèi)充分就業(yè)與價格穩(wěn)定問題，一旦實現(xiàn)了充分就業(yè)和分就業(yè)與價格穩(wěn)定問題，一旦實現(xiàn)了充分就業(yè)和物價穩(wěn)定，達到產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡，物價穩(wěn)定，達到產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡，也就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡。但是，這種宏觀經(jīng)濟也就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡。但是，這種宏觀經(jīng)濟均衡只是內(nèi)部均衡或國內(nèi)均衡。在開放經(jīng)濟中，均衡只是內(nèi)部均衡或國內(nèi)均衡。在開放經(jīng)濟中，宏觀經(jīng)濟均衡不僅要考慮內(nèi)部均衡

59、，而且要考慮宏觀經(jīng)濟均衡不僅要考慮內(nèi)部均衡，而且要考慮外部均衡或國外均衡，而外部均衡就是指國際收外部均衡或國外均衡，而外部均衡就是指國際收支均衡。支均衡。 v由于對外經(jīng)濟是國內(nèi)經(jīng)濟的向外延伸，內(nèi)部不均由于對外經(jīng)濟是國內(nèi)經(jīng)濟的向外延伸，內(nèi)部不均衡必然會影響到外部不均衡。同樣，外部不均衡衡必然會影響到外部不均衡。同樣，外部不均衡也一定會影響到內(nèi)部不均衡。因此，如何實現(xiàn)國也一定會影響到內(nèi)部不均衡。因此，如何實現(xiàn)國內(nèi)外的同時均衡是開放經(jīng)濟條件下宏觀經(jīng)濟管理內(nèi)外的同時均衡是開放經(jīng)濟條件下宏觀經(jīng)濟管理所要實現(xiàn)的目標。為此，經(jīng)濟學家設計了各種各所要實現(xiàn)的目標。為此，經(jīng)濟學家設計了各種各樣的相關經(jīng)濟模型，其中

60、最著名并被經(jīng)常采用的樣的相關經(jīng)濟模型，其中最著名并被經(jīng)常采用的就是蒙代爾就是蒙代爾弗萊明模型。弗萊明模型。一、蒙代爾一、蒙代爾弗萊明模型的假設前提弗萊明模型的假設前提v 蒙代爾蒙代爾弗萊明模型是在凱恩斯主義框弗萊明模型是在凱恩斯主義框架下對宏觀經(jīng)濟均衡體系分析的延伸。他架下對宏觀經(jīng)濟均衡體系分析的延伸。他們通過引入貨幣均衡、利率和國際資本流們通過引入貨幣均衡、利率和國際資本流動，將動，將ISLM模型擴展為開放經(jīng)濟理論模模型擴展為開放經(jīng)濟理論模型。這一模型可以解釋短期開放經(jīng)濟的變型。這一模型可以解釋短期開放經(jīng)濟的變動和匯率制度的關系以及宏觀經(jīng)濟政策效動和匯率制度的關系以及宏觀經(jīng)濟政策效果。果。