港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料20140912

1、協(xié)作創(chuàng)造 服務(wù)中國(guó)成長(zhǎng)華林證券財(cái)富管理中心 2014年9月10日港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)（2）目錄v 港股通股票范圍v 交易日v 交易時(shí)間v 買(mǎi)賣(mài)類(lèi)型、交易指令v 申報(bào)檢查、申報(bào)限制v 額度控制v 漲跌幅限制、指定交易 v 稅費(fèi)v 交易貨幣v 換匯方案v 清算交收v 公司行為v 滬港股票投資規(guī)則差異v Q&A1港股通股票范圍 港股通標(biāo)的的選擇以每日開(kāi)始前交易所網(wǎng)站公布為準(zhǔn)。投資標(biāo)的會(huì)根據(jù)試點(diǎn)情況進(jìn)行調(diào)整。試點(diǎn)初期，港股通股票包括以下范圍內(nèi)的股票：恒生綜合大型股指數(shù)的成分股恒生綜合中型股指數(shù)的成分股A+H股上市公司的H股。標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)： 僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品 不包括以港幣以外貨幣報(bào)價(jià)的股票 不包

2、括同時(shí)在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股 不包含風(fēng)險(xiǎn)警示板股票對(duì)應(yīng)的H股。2（A A股不在風(fēng)險(xiǎn)警示板）股不在風(fēng)險(xiǎn)警示板） 由兩地交易所在開(kāi)通之前或下一個(gè)交易年度開(kāi)始之前協(xié)商，并制定交易日歷； 基本原則是“最小交集”，只有當(dāng)兩地市場(chǎng)都可進(jìn)行正常交易和結(jié)算的交易日，才被定為“港股通”交易日； 以2014年9月為例：交易日日期日期星期星期內(nèi)地內(nèi)地香港香港滬股通滬股通港股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節(jié)翌日放假非交易日(3)非交易日(3)交易時(shí)間

3、港股通交易時(shí)間開(kāi)市前時(shí)段：上午9:00-9:30- 輸入買(mǎi)賣(mài)盤(pán)時(shí)段 9:00-9:15(港股通投資者可通過(guò)競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)申報(bào),并可以取消)- 對(duì)盤(pán)前時(shí)段 9:15-9:20(只接受競(jìng)價(jià)盤(pán)，所以港股同投資者在此時(shí)段不能操作)- 對(duì)盤(pán)時(shí)段 9:20-9:28(不得輸入、修改或者取消買(mǎi)賣(mài)盤(pán))- 暫停時(shí)段 9:28-9:30(不得輸入、修改或者取消買(mǎi)賣(mài)盤(pán))持續(xù)交易時(shí)段：上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投資者可通過(guò)增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)在該時(shí)段申報(bào)或取消交易，但不得修改訂單；港股通投資者可在12:30-13:00撤銷(xiāo)已申報(bào)但未成交的訂單遵循交易所公布的交易時(shí)間。在圣誕前夕(12.24)、新年前夕

4、(12.31)或農(nóng)歷新年前夕，香港市場(chǎng)將僅有半天交易。港股通業(yè)務(wù)初期，在開(kāi)市前段內(nèi)地投資者僅允許輸入競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)。港股通業(yè)務(wù)初期，持續(xù)交易時(shí)段內(nèi)地投資者僅允許以增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。買(mǎi)賣(mài)類(lèi)型與交易指令港股通支持整手買(mǎi)賣(mài)指令和碎（零）股買(mǎi)賣(mài)指令。 整手買(mǎi)賣(mài)指令支持回轉(zhuǎn)交易 (T+0) 零股買(mǎi)賣(mài)暫時(shí)僅可賣(mài)出不可買(mǎi)入 不允許訂單修改，而采用先撤單再申報(bào)的方式港股通允許指令港股通允許指令整手買(mǎi)賣(mài)指令開(kāi)始前時(shí)段：競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)持續(xù)交易時(shí)段：增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)*零股買(mǎi)賣(mài)指令限價(jià)盤(pán),暫僅可賣(mài)出不可買(mǎi)入* 對(duì)于增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示申報(bào)檢查、申報(bào)限制申報(bào)限制申報(bào)檢查不允許賣(mài)空； 買(mǎi)入訂單申報(bào)金額在當(dāng)日實(shí)

5、時(shí)可用額度范圍內(nèi)； 不允許訂單修改，而采用先撤單再申報(bào)的方式最小報(bào)價(jià)單位：不同價(jià)位的股票，最小的價(jià)格變動(dòng)單位不同。交易單位：上市公司自行決定其股票的整手股數(shù)。截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等。申報(bào)最大限制：每個(gè)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)手?jǐn)?shù)上限為3,000手，每個(gè)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）。港股通標(biāo)的股票的最小報(bào)價(jià)單位不同價(jià)位的股票，最小的價(jià)格變動(dòng)單位不同現(xiàn)時(shí)港股通股票價(jià)格范圍（5月)0.25至0.50適用價(jià)位 0.0050.50至10.00適用價(jià)位 0.01010.00至20.00適用價(jià)位 0.02020.00至100.00適用價(jià)位 0.050100.00至200.00

6、適用價(jià)位 0.100申報(bào)檢查、申報(bào)限制港股通標(biāo)的股票的交易單位截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等現(xiàn)時(shí)港股通股票交易單位示例（5月)股份代號(hào)股份名稱(chēng)交易單位（整手股數(shù)）00001長(zhǎng)江實(shí)業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股40000011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所100申報(bào)檢查、申報(bào)限制額度控制 總額度控制總額度余額總額度已成交的買(mǎi)盤(pán)總金額+已成交的賣(mài)盤(pán)總金額 額度控制 每日額度控制當(dāng)日可用余額每日額度買(mǎi)單申報(bào)+賣(mài)單成交+買(mǎi)單撤銷(xiāo)+買(mǎi)單拒單+買(mǎi)單申報(bào)成交差額 漲跌幅限制、指定交易、第三方存管 按聯(lián)交所交易規(guī)則，不設(shè)個(gè)股漲跌

7、幅限制。指定交易：港股指定交易關(guān)系使用該投資者A股賬戶(hù)指定交易關(guān)系。 投資者新辦理或變更指定交易的，自下一港股通交易日起方可進(jìn)行港股通交易。港股通實(shí)行客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度，參照A股交易相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。稅費(fèi)港股通交易稅費(fèi)交易費(fèi)用傭金：經(jīng)紀(jì)可與其客戶(hù)自由商議；交易費(fèi)：雙邊0.005% （港交所）交易征費(fèi)：雙邊0.003% （證監(jiān)會(huì)）（2014年11月1日起降為0.0027%）交易系統(tǒng)使用費(fèi)：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）投資者賠償征費(fèi): 雙邊0.002%（證監(jiān)會(huì),但此項(xiàng)征費(fèi)已于2005年起暫停征收）印花稅: 雙邊0.1%；不足港幣1元，亦作1元（印花稅署)以上費(fèi)用交港交所或由港交所代收

8、結(jié)算費(fèi)用股份交收費(fèi)用（聯(lián)交所買(mǎi)賣(mài)）：雙邊買(mǎi)賣(mài)成交金額0.002%；最高港幣100元，最低港幣2元 （香港結(jié)算）證券投資組合費(fèi)：以股份市值計(jì)算，分為不同收費(fèi)層級(jí)（有待香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)）稅項(xiàng)適用于H股的紅利稅：待國(guó)家稅務(wù)總局厘清稅費(fèi)收取說(shuō)明：1. 原則：不增加任何收費(fèi)項(xiàng)目，完全按照香港結(jié)算對(duì)中國(guó)結(jié)算的收取方式對(duì)內(nèi)進(jìn)行收取。2. 證券組合費(fèi)（待定）是對(duì)現(xiàn)有幾個(gè)收費(fèi)項(xiàng)目的合并替代，并非新增項(xiàng)目。以持有市值為計(jì)算基礎(chǔ)；每個(gè)自然日收?。蝗召M(fèi)率等于年費(fèi)率除以365。3. 對(duì)于無(wú)法追溯至具體交易的（如，銀行劃款手續(xù)費(fèi)等），由中國(guó)結(jié)算承擔(dān)。持有港股的市值（幣種：港幣）年費(fèi)率%（舉例，具體標(biāo)準(zhǔn)待定）等于或低于港幣

9、500億元0.001港幣500億元 2,500億元0.0009港幣2,500億元5,000億元0.0008港幣5,000億元7,500億元0.0007港幣7,500億元10,000億元0.0006高于港幣10,000億元0.0005 證券組合費(fèi)：交易貨幣 內(nèi)地投資者通過(guò)港股通買(mǎi)賣(mài)香港證券市場(chǎng)的股票，以港幣報(bào)價(jià)，以人民幣作為支付貨幣。人民幣人民幣港幣內(nèi)地香港換匯方案 中國(guó)結(jié)算開(kāi)盤(pán)前向本所提供當(dāng)日參考匯率（包括港幣人民幣買(mǎi)入價(jià)及港幣人民幣賣(mài)出價(jià)），由本所轉(zhuǎn)發(fā)至?xí)T； 由中國(guó)結(jié)算在香港與商業(yè)銀行根據(jù)換匯凈額確定日終結(jié)算報(bào)價(jià)，中國(guó)結(jié)算將因凈額結(jié)算產(chǎn)生的換匯成本按成交金額分?jǐn)傊撩抗P交易，確定交易實(shí)際適用

10、的匯率賣(mài)出價(jià)和買(mǎi)入價(jià)； 中國(guó)結(jié)算對(duì)買(mǎi)入交易和賣(mài)出交易分別使用調(diào)整后的匯率賣(mài)出價(jià)和買(mǎi)入價(jià)二次清算，確定本幣應(yīng)收付金額。暫定換匯方案：清算交收港股執(zhí)行T+2交收制度，遇特定節(jié)假日、惡劣天氣等情況，香港市場(chǎng)會(huì)在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具體如下，屆時(shí)中國(guó)結(jié)算相應(yīng)作出調(diào)整，并及時(shí)通知市場(chǎng)。情況一：若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)黑色暴雨警告在9點(diǎn)前發(fā)出，且中午12點(diǎn)前解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天為交收日。若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)黑色暴雨警告在9點(diǎn)前發(fā)出，且中午12點(diǎn)仍未解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天（T日）為非交收日。該日原本的證券和資金交收會(huì)順延至下一個(gè)交收日。 即：T-2日交易的交收順延至T+1日交收，T

11、-1日交易的交收順延至T+2日交收。情況二：若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)在9點(diǎn)后發(fā)布，且12點(diǎn)前解除的，當(dāng)日證券和資金均正常交收。若八號(hào)（或以上）臺(tái)風(fēng)訊號(hào)在9點(diǎn)后發(fā)布，且12點(diǎn)前仍未解除的，香港結(jié)算當(dāng)日僅作證券交收，資金順延至下一交收日處理，該日視作交收日（T日） 。 即： T-2日交易的資金交收順延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日進(jìn)行。如黑色暴雨警告在9時(shí)后發(fā)出, 則該日正常進(jìn)行證券和資金交收。圣誕、元旦、農(nóng)歷新年前夕：若圣誕節(jié)、元旦和農(nóng)歷新年前一天不是周末，則該日上午有交易，但為非交收日。案例分享某客戶(hù)資金金額1,000,000元，在2014年7月4日（周五）日終持有00002股

12、票5,000股，收盤(pán)價(jià)為55.90HK$。2014年7月7日（周一） 該賬戶(hù)交易情況如右下表：證券代碼證券代碼交易情況交易情況成交價(jià)格成交價(jià)格（HK$/HK$/股）股）成交金額成交金額（HK$HK$）0000100001買(mǎi)入買(mǎi)入 10,00010,000120.60120.601,206,0001,206,0000000200002賣(mài)出賣(mài)出 5,0005,00060.9060.90304,500304,5007月7日客戶(hù)賬戶(hù)數(shù)據(jù)如下（假設(shè)傭金為0.1%，日間參考匯率是1HK$=0.78834￥假設(shè)買(mǎi)入和賣(mài)出匯率相同,且一筆成交）：根據(jù)日間匯率賣(mài)出應(yīng)收款=【成交金額-（印花稅+交易征費(fèi)+交易費(fèi)+

13、交易系統(tǒng)使用費(fèi)+股份交收費(fèi)+傭金）】*日間換匯匯率=【5,00060.90-（304,5000.1%+304,5000.003%+304,5000.005%+0.5+304,5000.002%+304,5000.1%）】0.78834=【304,500-（305+9.14+15.23+0.5+6.09+304.50）】0.78834=303,859.540.78834 =239,544.63根據(jù)日間匯率買(mǎi)入應(yīng)收款=【成交金額+（印花稅+交易征費(fèi)+交易費(fèi)+交易系統(tǒng)使用費(fèi)+股份交收費(fèi)+傭金）】*日間換匯匯率=【10,000120.60+（1，206,0000.1%+1，206,0000.003%+

14、1，206,0000.005%+0.5+1，206,0000.002%+1，206,0000.1%）】0.78834=【1，206,000+（1,206+36.18+60.30+0.5+24.12+1,260）】0.78834=1,208,533.100.78834 =952,734.98賣(mài)出買(mǎi)入扎差額：-713,190.357日日終：證券組合費(fèi)應(yīng)付（港幣）【注：收取00002三天（7月4日-6日）的組合費(fèi)，00001未交收，不收取組合費(fèi)】 =500055.903（天）階梯費(fèi)率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/365 =2.30HK$若登記公司與銀行日終確定的換匯匯率為1HK$=0.78836￥

15、（假設(shè)買(mǎi)入和賣(mài)出匯率相同，組合費(fèi)適用于買(mǎi)入?yún)R率）賣(mài)出應(yīng)收（人民幣）=賣(mài)出應(yīng)收（港幣）換匯匯率 =303，859.54078836=239,550.71元買(mǎi)入應(yīng)付（人民幣）=買(mǎi)入應(yīng)付（港幣）換匯匯率 =-1,208,533.10078836=-952,759.15元證券組合費(fèi)應(yīng)付（人民幣）=證券組合費(fèi)應(yīng)付（港幣）換匯匯率 =2.30.78836=1.81元賣(mài)出買(mǎi)入扎差額：-713,208.44（與日間計(jì)算的有差額，是因?yàn)槿战K與清算換匯匯率與日間換匯匯率不同引起的）7日日終清算后，客戶(hù)賬戶(hù)扣減證券組合費(fèi)1.81元，港股通可取資金余額未1,000,000-1.81+239，550.71-952,75

16、9.15=286,789.75元，可用資金也為286,789.75元。（00001買(mǎi)入款、00002賣(mài)出款的扎差額當(dāng)天凍結(jié)，所以可取金額扣除這部分錢(qián)；最終預(yù)清算匯率與日間匯率引起的差額若造成客戶(hù)賬戶(hù)透支，需及時(shí)通知客戶(hù)。）8日日終：7日00002收盤(pán)價(jià)為56.00HK$，登記公司與銀行日終確定的換匯匯率為1HK$=0.78834￥，假設(shè)清算匯率沒(méi)有變化【注：收取賣(mài)出的00002的組合費(fèi)，因?yàn)榻皇瘴赐瓿伞孔C券組合費(fèi)應(yīng)付港幣=500056.001階梯費(fèi)率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/365=0.77HK$證券組合費(fèi)應(yīng)付人民幣=0.770.78834=0.61元8日日終，客戶(hù)賬戶(hù)扣減證券組合費(fèi)，可

17、取資金余額=286,789.75-0.61=286,789.14元，可用資金也是一樣。9日日終：8日00002收盤(pán)價(jià)為61.00HK$，換匯匯率為1HK$=078832￥，假設(shè)清算匯率沒(méi)有發(fā)生變化【注：收取8日00002的證券組合費(fèi)】證券組合費(fèi)應(yīng)付人民幣=5,00061.001階梯費(fèi)率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/3650.78832=0.66元9日日終，客戶(hù)賬戶(hù)記加00002賣(mài)出應(yīng)收款，記減00001買(mǎi)入應(yīng)付款，00002證券組合費(fèi)，資金余額=286,789.14-0.66=286,788.48元日期交易行為港股通可用資金凍結(jié)資金港股通可取資金7月4日期初資金余額100萬(wàn)，持有00002股

18、票5,000股1,000,0001,000,0007月7日賣(mài)出5,000股00002，買(mǎi)入10,000股00001，扣取00002 7月4日-6日的證券組合費(fèi)1.81286,789.75713,208.44286,789.757月8日無(wú)交易，扣取00002 7月7日的證券組合費(fèi)0.61286,789.14713,208.44286,789.147月9日無(wú)交易，扣取00002 7月8日的證券組合費(fèi)0.66，記加00002賣(mài)出款，記減00001買(mǎi)入款286,788.48286,788.48客戶(hù)賬戶(hù)資金、證券變化如下表：日期事項(xiàng)可用交易數(shù)量日終持有數(shù)量7月4日5,0005,0007月7日賣(mài)出5,00

19、005,0007月8日05,0007月9日0證券00002證券00001日期事項(xiàng)可用交易數(shù)量日終持有數(shù)量7月4日007月7日買(mǎi)入10,00010，00007月8日10，00007月9日10，00010，000公司行為現(xiàn)金紅利香港市場(chǎng)紅利業(yè)務(wù)形式多樣。如選擇收取股份以替代現(xiàn)金，或是選擇多種幣種(如參與者不作選擇指示，香港結(jié)算會(huì)盡量為他們選擇收取港幣現(xiàn)金)。紅利權(quán)益登記日：證券交收和香港同步（T+2），所以境內(nèi)投資者享有紅利的權(quán)益登記日和香港市場(chǎng)相同。紅利清算發(fā)放： （1）不會(huì)設(shè)定境內(nèi)紅利發(fā)放日。 （2）紅利金額計(jì)算“分”以下小數(shù)采取舍尾處理。 （3）在收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后三個(gè)港股通交

20、易日內(nèi)，進(jìn)行換匯、清算、發(fā)放等業(yè)務(wù)處理，所以會(huì)較香港市場(chǎng)有所延后。 （4）紅利資金資金交收日為清算日下一日。紅利發(fā)放貨幣 ：香港結(jié)算可能發(fā)給中國(guó)結(jié)算港幣、美金或英鎊的外幣紅利資金，中國(guó)結(jié)算發(fā)給境內(nèi)結(jié)算參與人的都是人民幣。 含選擇權(quán)紅利可以部分選擇現(xiàn)金紅利，部分選擇股票股利，通過(guò)以股代息價(jià)格作為轉(zhuǎn)換橋梁。 需設(shè)置申報(bào)期間（境內(nèi)期間短于香港市場(chǎng)）舉例：長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（股份代碼：00001）紅利股權(quán)登記日為6月25日，申報(bào)期間為6月26日到7月3日；每股現(xiàn)金紅利1港元，以股代息價(jià)為100港元/股。投資者A在6月25日持有10000股長(zhǎng)江實(shí)業(yè)股票。長(zhǎng)江實(shí)業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)為120港元。 三類(lèi)選擇： 全部的股息權(quán)都

21、選擇現(xiàn)金紅利，可以獲得10000元港幣、0股紅股； 全部的股息權(quán)都選擇股票股利，可以獲得0元港幣、100股紅股。 5000選擇現(xiàn)金紅利，5000選擇股票紅利，可以獲得5000元港幣、50股紅股。公司行為公司行為送股、派送權(quán)證香港市場(chǎng)上市公司送股業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣性。送股（派送權(quán)證）權(quán)益登記日：和香港市場(chǎng)同步。紅股（派送權(quán)證）上市流通：紅股（權(quán)證）上市流通日前和香港同步，紅股可于香港紅股派發(fā)日的下一個(gè)港股通交易日上市交易；但如果香港結(jié)算派發(fā)紅股當(dāng)日股份到賬時(shí)間晚于登記公司系統(tǒng)日終處理時(shí)點(diǎn)，相應(yīng)紅股業(yè)務(wù)的處理及上市交易日期會(huì)順延一個(gè)港股通交易日。 權(quán)益證券處置方式： 對(duì)于派送試點(diǎn)范圍以外聯(lián)交所上市證券：